◎小言（整理）

互聯(lián)網(wǎng)金融洗牌進(jìn)行時(shí)

◎小言（整理）

今年博鰲亞洲論壇上，行業(yè)大佬紛紛呼吁金融底線監(jiān)管，引發(fā)了行業(yè)熱議。與此同時(shí)，中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)也正式在上海成立，包括老牌互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)有利網(wǎng)在內(nèi)的近40家網(wǎng)貸企業(yè)成為該協(xié)會(huì)首批會(huì)員。從去年十大部委聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》開始，再到互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)的正式成立，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管元年也正式來臨。

而最近，互聯(lián)網(wǎng)金融這個(gè)詞也被開始遭到唾棄，不少平臺(tái)再次出現(xiàn)“概念大遷徙”，從“互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)”變身成“金融科技平臺(tái)”。

P2P劇情直轉(zhuǎn)急下

在之前2007年P(guān)2P理財(cái)剛出現(xiàn)，一部分投資人抓住了機(jī)遇。別人還在猶豫徘徊，質(zhì)疑行業(yè)合理合規(guī)時(shí)，那些人的財(cái)富卻上了一個(gè)臺(tái)階。那時(shí)人們漸漸相信了宣傳標(biāo)語，要顛覆傳統(tǒng)的理財(cái)觀。不論是對于缺少資金的中小企業(yè)來說，還是對于手中有一定閑置資金的投資者來說，P2P是一個(gè)好選擇。因?yàn)樗`活便捷，基于市場化，能夠采用借貸雙方度滿意的利率，并且在平臺(tái)上借貸雙方直接對接，無需任何中介。它漸漸成為大眾捧手里的理財(cái)寵兒。

但如今劇情發(fā)生了翻轉(zhuǎn)。隨著P2P問題平臺(tái)數(shù)量的上升，曾經(jīng)紅極一時(shí)的P2P墜入了泥潭，不少P2P平臺(tái)也隨之轉(zhuǎn)型，掀起了一場“去P2P化”運(yùn)動(dòng)，公眾過去按捺住的不信任感又上升到頂端。一些新入行的投資者，面對不成熟的P2P行業(yè)，因?yàn)榇笠廨p信或貪婪的態(tài)度，重重栽了跟頭。

“你還投資P2P呢？也不怕錢打了水漂?！痹陲堊郎险?wù)撏顿Y時(shí)，一旦談及P2P理財(cái)，幾乎整桌的人都會(huì)伸出大拇指贊嘆你的勇氣可嘉。博得高收益，卻擔(dān)著無盡的跑路風(fēng)險(xiǎn)，互聯(lián)網(wǎng)金融雖然仍是不少投資者的理財(cái)渠道，但顯然如今的投資者已經(jīng)趨于冷靜。

此前，P2P多租住在高檔辦公區(qū)，不過自去年開始，某些P2P企業(yè)大規(guī)模退租，一些核心商圈的高檔寫字樓已經(jīng)開始“勸退”投資理財(cái)類公司。而今年上海等地陸續(xù)出臺(tái)監(jiān)管政策，要求轄區(qū)主要商務(wù)樓宇、科技園區(qū)、招商中心等明確“誰引進(jìn)、誰負(fù)責(zé)”的招商原則，不少P2P、互聯(lián)網(wǎng)金融、投資理財(cái)?shù)裙颈徊簧賹懽謽蔷苤T外。

接二連三的互聯(lián)網(wǎng)金融重大事件之后，無論是P2P還是互聯(lián)網(wǎng)金融，似乎早就與跑路、倒閉緊密相連。而隨著經(jīng)濟(jì)下行所致的資產(chǎn)荒的出現(xiàn)，以及監(jiān)管細(xì)則的陸續(xù)出臺(tái)，P2P被監(jiān)管定義為信息中介平臺(tái)。眾多老牌P2P也因此逐漸轉(zhuǎn)型成為綜合類的財(cái)富管理平臺(tái)。比如積木盒子，作為第一批崛起的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，已經(jīng)正式宣布進(jìn)軍智能綜合理財(cái)平臺(tái)，上線了包括固定收益理財(cái)、基金、股票三大類別的投資渠道，以及個(gè)人信用貸款、資產(chǎn)抵押貸款等融資渠道。

實(shí)際上，從去年以來，監(jiān)管層也開始對披著P2P、互聯(lián)網(wǎng)金融外衣的非法集資展開圍剿。今年，各地對互聯(lián)網(wǎng)金融的整治力度也逐漸加大。北京、上海、南京、深圳、浙江、重慶等地紛紛出臺(tái)針對互聯(lián)網(wǎng)金融以及非法集資的整治力度。在一輪又一輪的全面摸底調(diào)查之后，各地方細(xì)則層出不窮。

近日，國務(wù)院處置非法集資部際聯(lián)席會(huì)議稱將圍剿非法集資，堅(jiān)決遏制非法集資蔓延勢頭，堅(jiān)決守住不發(fā)生系統(tǒng)性和區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)底線。一時(shí)間，不少互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)遭到重創(chuàng)。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的洗牌將會(huì)隨著監(jiān)管的趨緊而加速，最終僅僅會(huì)剩下數(shù)家平臺(tái)。

守住監(jiān)管的底線

2016年對于P2P來說，是艱難求生的一年。新常態(tài)下的實(shí)體經(jīng)濟(jì)的去杠桿化還在持續(xù)，企業(yè)出現(xiàn)違約的概率則會(huì)大大提升，處在敏感行業(yè)的P2P面臨著巨大的行業(yè)洗牌以及經(jīng)營壓力。如何才能在這白刃戰(zhàn)中存活下來呢？之前不可否認(rèn)的是，互聯(lián)網(wǎng)金融異軍突起的速度在很大程度上走在了監(jiān)管的前面，因此在它瘋狂生長的過程中，一些亂象也跟著在攪局。

該工程投產(chǎn)后，通過調(diào)試、測定和完善，流程趨于穩(wěn)定，生產(chǎn)指標(biāo)逐步提高，但仍然存在一些問題有待改進(jìn)，主要有：

博鰲《互聯(lián)網(wǎng)金融報(bào)告2016》顯示，現(xiàn)階段網(wǎng)絡(luò)貸款已經(jīng)給融資借貸需求者帶來了積極影響，金融互聯(lián)網(wǎng)化的成效已初步體現(xiàn)。但網(wǎng)絡(luò)貸款的普及性不如線下貸款。網(wǎng)絡(luò)貸款需要付出的貸款成本仍高于線下貸款是其中一個(gè)原因。目前，風(fēng)控已經(jīng)成為制約P2P發(fā)展的最大瓶頸。

另一方面，跑路、倒閉等事件折射出了互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管方面的不足。

第一，目前的監(jiān)管細(xì)則以及標(biāo)準(zhǔn)不夠清晰。盡管目前互聯(lián)網(wǎng)金融方面也出來了很多相關(guān)監(jiān)管意見，但是真正落地到實(shí)處的細(xì)則并不多，這里面還存在一個(gè)矛盾——就是監(jiān)管過嚴(yán)，可能會(huì)在一定程度上阻礙互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的快速發(fā)展。

第二，監(jiān)管技術(shù)層面上不足?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在發(fā)展過程中，有很多安全漏洞都是來自于技術(shù)方面，從而導(dǎo)致監(jiān)管效率非常低下。

第三，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)本身的門檻較低，給很多不法分子創(chuàng)造了機(jī)會(huì)。如果監(jiān)管部門能夠?qū)2P行業(yè)的準(zhǔn)入門檻提高，即能夠在源頭上遏制非法分子。

而這次，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管協(xié)會(huì)的成立則很好地滿足了當(dāng)前的需求。

監(jiān)管時(shí)代的到來，對于目前已經(jīng)獲得發(fā)展但是風(fēng)控水平較差、安全風(fēng)險(xiǎn)較高的理財(cái)平臺(tái)會(huì)是一個(gè)驚雷。隨著整個(gè)行業(yè)的健康發(fā)展，投資人的資金就會(huì)更多地流向安全性高、收益合理的理財(cái)平臺(tái)，那些優(yōu)質(zhì)P2P平臺(tái)在互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管下就會(huì)變得越來越強(qiáng)，老牌互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)平臺(tái)的市場份額也將會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大。

博鰲論壇中，讓我們聽到了互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)大佬們呼吁行業(yè)監(jiān)管的心聲，而從中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)的正式成立，可以看出互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管正在開始不斷落實(shí)到更多具體的細(xì)則方面。互聯(lián)網(wǎng)金融野蠻生長的時(shí)代已經(jīng)一去不復(fù)返，行業(yè)正在加速淘汰一些打著P2P旗號非法集資的平臺(tái)。

鏈接

互聯(lián)網(wǎng)金融（ITFIN）

傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息通信技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通、支付、投資和信息中介服務(wù)的新型金融業(yè)務(wù)模式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融ITFIN不是互聯(lián)網(wǎng)和金融業(yè)的簡單結(jié)合，而是在實(shí)現(xiàn)安全、移動(dòng)等網(wǎng)絡(luò)技術(shù)水平上，被用戶熟悉接受后（尤其是對電子商務(wù)的接受），自然而然為適應(yīng)新的需求而產(chǎn)生的新模式及新業(yè)務(wù)。

P2P金融

P2P金融又叫P2P信貸，是互聯(lián)網(wǎng)金融ITFIN的一種。它指個(gè)人與個(gè)人間的小額借貸交易，一般需要借助電子商務(wù)專業(yè)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)幫助借貸雙方確立借貸關(guān)系并完成相關(guān)交易手續(xù)。借款者可自行發(fā)布借款信息，包括金額、利息、還款方式和時(shí)間，自行決定借出金額實(shí)現(xiàn)自助式借款。

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸機(jī)構(gòu)非法集資

一是資金池。將借款需求設(shè)計(jì)成理財(cái)產(chǎn)品出售給出借人，或者先歸集資金、再尋找借款對象等方式，使放貸人資金進(jìn)入平臺(tái)的中間賬戶，形成資金池。此類模式下涉嫌非法吸收公眾存款，資金流向混亂。

二是不合格借款人導(dǎo)致的非法集資風(fēng)險(xiǎn)。一些P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)未盡到身份真實(shí)性核查義務(wù)，未能及時(shí)發(fā)現(xiàn)甚至默許借款人在平臺(tái)上以多個(gè)虛假名義發(fā)布大量借款信息，向不特定多數(shù)人募集資金，用于投資房地產(chǎn)、股票等市場，有的甚至直接將非法募集的資金以放高利貸的方式賺取利差，這些借款人的行為涉嫌非法吸收公眾存款。

三是龐氏騙局。編造虛假融資項(xiàng)目或借款標(biāo)的，采用借新還舊的龐氏騙局模式，短期內(nèi)募集大量資金用于自己生產(chǎn)經(jīng)營，或者攜款潛逃。