沈杉

財(cái)務(wù)自由是很多人向往的一種狀態(tài)，多數(shù)人認(rèn)為實(shí)現(xiàn)了財(cái)務(wù)自由，就獲得了理想中的美好生活。但事實(shí)上，不少人誤解了財(cái)務(wù)自由的真實(shí)含義，認(rèn)為只要不斷賺錢，就能實(shí)現(xiàn)。

帶著這種誤解，一些人在職場上打拼，希望獲得更多薪水，但面對職業(yè)壓力、行業(yè)變動，以及生理問題或意外帶來的收入中斷等風(fēng)險(xiǎn)，時常顯得力不從心。有一些人開始意識到可以通過投資創(chuàng)造更多財(cái)富，于是盲目地嘗試各類理財(cái)工具，但急功近利的結(jié)果大多以慘淡收尾，甚至波及正常生活。

正確理解財(cái)務(wù)自由

究竟何為財(cái)務(wù)自由？財(cái)務(wù)自由是指個人或家庭以投資產(chǎn)生的收入（被動性收入）作為主要收入來源，而非工作獲得的工資收入（主動性收入），體現(xiàn)在投資收入足以覆蓋個人或家庭的各項(xiàng)支出，已有財(cái)富成為創(chuàng)造更多財(cái)富的工具。

關(guān)于上述概念，有兩個重點(diǎn)需要關(guān)注：首先，要清楚自己家庭基本生活檔次的開支總額，這屬于欲望的范疇；其次，獲得的應(yīng)該是投資產(chǎn)生的“收入”，而非投資“收益”，很多人混淆了這兩個概念。必須明確的是，收益是偶發(fā)性的，而收入則是現(xiàn)金流，是有規(guī)律、可持續(xù)且固定的，收入的金額能夠準(zhǔn)確地被計(jì)量（如房租收入、工資收入、退休金收入、優(yōu)先股股息等）。

如果有這樣兩個選擇：一個是有500萬元的資產(chǎn)在股市賬戶中；另一個是有300萬元房產(chǎn)可供出租，每月租金5000元。哪個能讓你更有安全感？相信大多數(shù)人會選擇后者。這說明，在財(cái)務(wù)方面，人們的安全感并非簡單來自所擁有財(cái)富的多寡，更多地來自擁有可依靠、穩(wěn)定且持續(xù)的收入。財(cái)富并不是凈資產(chǎn)，而是衡量“錢生錢”的能力，是錢所產(chǎn)生的收入以及你的財(cái)務(wù)生存能力。一個人只有將增加的收入不斷用于購買可產(chǎn)生現(xiàn)金流收入的資產(chǎn)時，才能獲得真正的財(cái)務(wù)自由。

有效投資建立被動性收入

要實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由，需要在了解家庭開支的基礎(chǔ)上，合理配置家庭資產(chǎn)，充分利用各種金融工具的屬性，在保障現(xiàn)有財(cái)務(wù)安全的前提下，不斷通過資本創(chuàng)造可靠而穩(wěn)定的被動性收入。可帶來被動性收入的金融工具及其特性對比如右頁表所示。

通過對比，筆者認(rèn)為，對中產(chǎn)家庭來說，年金保險(xiǎn)不失為一種實(shí)現(xiàn)財(cái)富快速積累、構(gòu)建被動性收入的有效方式。

年金保險(xiǎn)是指在被保險(xiǎn)人生存期間，保險(xiǎn)人按照合同約定的金額、方式，在預(yù)定的時間內(nèi)開始定期、定額地向被保險(xiǎn)人給付保險(xiǎn)金的保險(xiǎn)產(chǎn)品。其事實(shí)上是一種以被保險(xiǎn)人生存為給付條件的人壽保險(xiǎn)，生存保險(xiǎn)金通常按照年度周期的方式給付。年金保險(xiǎn)屬于功能性復(fù)合型金融工具，具備以下特點(diǎn)：第一，投資門檻低，可化零為整、落袋為安；第二，產(chǎn)品有利于金融市場的穩(wěn)定與發(fā)展，因此不存在限購問題；第三，本金安全穩(wěn)健，投資收入有保障；第四，投保人享有資金的高度控制權(quán)和支配權(quán)；第五，可化解現(xiàn)金財(cái)產(chǎn)分配糾紛，省去各項(xiàng)稅費(fèi)；第六，貸款成本適中，手續(xù)簡便，可循環(huán)貸款，且還款方式靈活，不會產(chǎn)生信用污點(diǎn)。

年金保險(xiǎn)依交費(fèi)方式不同，交費(fèi)期短則3年，長則20年，根據(jù)資金前置效率高的原理，建議投保人選擇3年交清的方式；根據(jù)不同的返還方式，年金保險(xiǎn)分為快速返還型和養(yǎng)老型，建議投保人首選快速返還型，通常在投保后的第4年就開始產(chǎn)生現(xiàn)金流；根據(jù)是否增值，年金保險(xiǎn)分為固定型和分紅型，考慮到經(jīng)濟(jì)增長過程中通脹的影響，建議首選分紅型。

王女士，35歲，購買年金保險(xiǎn)，固定收益率4%。首年投入100萬元；第二年對該100萬元進(jìn)行貸款，提取出60萬元，自行補(bǔ)充40萬元，作為第二年的保費(fèi)；第三年繼續(xù)對第二年的100萬元保費(fèi)進(jìn)行貸款，提取60萬元，自行補(bǔ)充40萬元，就交清了3年的保費(fèi)。如果不斷重復(fù)操作，資產(chǎn)將迅速擴(kuò)大。

運(yùn)用貸款方式交納保費(fèi)，相當(dāng)于自我加了杠桿，而按照保險(xiǎn)合同約定，每年的固定收入和浮動分紅均不受影響，保證王女士每年都有一筆穩(wěn)定的現(xiàn)金流收入，約12萬元。該方案實(shí)際投入資金為180萬元，卻能獲得300萬元資產(chǎn)所產(chǎn)生的穩(wěn)定收入，年化收益率約為6.6%（12萬元/180萬元）。每月的收入結(jié)余可用于償還貸款和利息，當(dāng)保單達(dá)到一定資金量時，可再次貸款或進(jìn)行風(fēng)向投資，或在需要時進(jìn)行低成本融資，形成高效的家庭資金池。

靈活運(yùn)用年金保險(xiǎn)可幫助中產(chǎn)階層快速積累財(cái)富，創(chuàng)建被動性收入。而高凈值人群中一些深諳年金保單功能和屬性的人，也在充分利用這一工具。如仿效歐美私人銀行的高凈值人群，為了有效地實(shí)現(xiàn)財(cái)富傳承，會選擇“大額保單質(zhì)押”的做法。通過將保單質(zhì)押融資，盤活資產(chǎn)，用融資資金進(jìn)行投資。這種模式幾乎成為海外富人財(cái)富傳承的標(biāo)準(zhǔn)配置，其原因在于，當(dāng)大額資金投入保險(xiǎn)后，資金效益就靜止不動了，因此可以將保單質(zhì)押融資，只要能夠穩(wěn)健地創(chuàng)造高于融資成本的收益，就能夠提高這筆資金的整體效益。這種方法沉淀了家庭資金，為家庭創(chuàng)造確定的現(xiàn)金流，保證生活品質(zhì)不下降。

后記

很多時候，生活中的財(cái)務(wù)壓力實(shí)際上源于人們對理財(cái)認(rèn)識的偏頗和對各類金融工具的狹義理解。人為錢工作還是錢為人工作，這是一個值得思考的問題。筆者曾見過太多人理財(cái)不得法，只能通過工作獲取收入，這樣很難保障現(xiàn)金流的持續(xù)。經(jīng)濟(jì)的發(fā)展存在周期，人的一生同樣有一個周期，家庭財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)要與人的生存周期相匹配。在不同的人生階段，人對于錢的依賴程度不同，只有建立多元的家庭收入結(jié)構(gòu)，創(chuàng)造穩(wěn)健、持續(xù)的被動性收入，才能更好地享受生活，無論何時何地，穩(wěn)穩(wěn)地把握幸福。