崔文正

摘要：隨著國開基金的專項金融債投資的增多，與其相關的會計處理在我國相關會計準則無明確規(guī)定，本文就專項金融債投資的相關會計處理進行分析。

關鍵詞：國家開發(fā)基金;專項金融債投資;會計處理

中圖分類號：F842.6 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）005-0000-01

國家開發(fā)銀行在2015年8月25日注冊成立了全資子公司國開發(fā)展基金有限公司（以下簡稱國開基金），國開基金注冊資本人民幣500億元，是國家開發(fā)銀行專門成立負責專項金融債投資的基金公司。該基金公司成立以后，符合國開基金投資范圍的相關項目公司通過各地發(fā)展和改革委員會申報相關項目，審核通過后，由國開基金分批下發(fā)相關專項資金。

隨著國開基金相關項目資金陸續(xù)發(fā)放，陸續(xù)有上市公司公告收到國開基金的相關投資資金，國開基金通過直接入股的方式為企業(yè)提供資金支持。相對于一般的股權投資，國開基金不參與參股公司的經(jīng)營管理活動。被參股公司或原股東承諾在未來一定年限內以約定的價格回購股份。國開基金是一種明股實債的專項債，這種方式的融資更靈活。

隨著國開基金的專項金融債投資業(yè)務大量開展，我國現(xiàn)行的會計制度及準則的發(fā)展也面臨著較為嚴峻的挑戰(zhàn)。明確新興金融業(yè)務的會計處理問題，將是推動我國金融業(yè)務快速健康發(fā)展的一大動力。本文試圖從國開基金投資這一新興的業(yè)務入手，重點探討其會計處理中所存在的問題及難點。

名股實債，也稱之為假股真?zhèn)?，它是一種有別于傳統(tǒng)的股權投資和債權投資的新型投資模式。顧名思義，名股實債雖然從形式上看是投資人以股權的方式投資于被投資企業(yè)，但該業(yè)務在實際操作的過程中卻蘊含著大量具有債權屬性的條款約定。

上述國開基金的相關專項投資，一般是為國開基金向項目申請公司提供一定金額的資金，國開基金可在約定的期限內獲取固定金額或比率的投資收益，而后由項目公司或其原股東贖回股權，國開基金從而退出項目公司。對于項目公司而言，從表面上看，是實收資本的增加與減少，實質上卻體現(xiàn)著債務的產(chǎn)生與償付。

一、國開基金投資屬性的認定

對于國開基金的投資，到底應如何對其進行定性，究竟是將其作為股權投資業(yè)務還是債權投資業(yè)務，筆者建議可以從以下幾點進行分析考慮。

（一）考慮名股實債的實施目的

對于一項金融工具而言，如何對其進行會計分類。對于金融工具的分類與會計處理的規(guī)定主要有《企業(yè)會計準則第22號——金融工具確認和計量》、《企業(yè)會計準則第37號——金融工具列報》，以及財政部2014年3月17日下發(fā)的《關于印發(fā)〈金融負債與權益工具的區(qū)分及相關會計處理規(guī)定〉的通知》。這些準則和規(guī)定都強調了一個原則，即：企業(yè)應根據(jù)所發(fā)行的金融工具的合同條款及其所反映的經(jīng)濟實質而非僅以法律形式，并結合金融資產(chǎn)、金融負債和權益工具的定義，在初始確認時對該金融工具或其組成部分進行分類，不得依據(jù)監(jiān)管規(guī)定或工具名稱進行會計處理。

（二）考慮名股實債的條款約定

1.有關投資收益的約定。協(xié)議中一般都會涉及有關投資收益的條款約定。協(xié)議是直接約定好了一個固定的收益額，或固定的比率計算收益額，也就是說收益的具體金額已經(jīng)按照投資協(xié)議約定，與未來被投資方的經(jīng)營業(yè)績無關，這就使得國開基金的投資更具債權的屬性。

2.有關國開基金到期退出的約定。投資協(xié)議中一般都規(guī)定有一個明確的投資期限。但對于投資期限屆滿時，國開基金將如何退出被投資企業(yè)則差異較大。有的協(xié)議約定由被投資方回購相關股權，這就使得該項投資具有明顯的債權屬性，但是這種方式在國開基金投資較為少見。大部分協(xié)議則是約定由被投資企業(yè)的原大股東回購投資方的股權，從而實現(xiàn)投資方的退出。在這種情形下，投資方可能將該項投資作為一項債權投資處理，而被投資方則可能將回購行為視為一項增資行為。這就導致了同一項投資行為，投融資雙方的定性和會計處理出現(xiàn)不一致的問題。

3.有關投資主體權利的約定。協(xié)議中對于投資主體的權利問題也有一定的約定。一般約定國開基金不向被投資公司委派董事、監(jiān)事和高級管理人員，主要系投資方不熟悉被投資企業(yè)的相關經(jīng)營活動，一般不參與到被投資企業(yè)的日常經(jīng)營管理中去。但是當國開基金的利益有可能遭到損害時，則國開基金享有一定的權利。

二、相關會計處理問題

（一）項目公司的會計處理

1.當國開基金投入的本金和固定的收益由項目公司承擔和保障時，在項目公司的個別報表中，應當將國開基金投入的資金確認為一項債務工具，將支付給國開基金的固定回報作為利息支出核算，這部分利息支出可以按照《企業(yè)會計準則第17號——借款費用》的相關規(guī)定，參照借款費用資本化處理原則考慮能否資本化計入相關項目的成本，或者計入財務費用中。

2.當國開基金投入本金安全和固定收益的保證責任由母公司保障時，則在項目公司自身的財務報表中，可將國開基金增資形成的股權確認為一項權益工具，將支付給國開基金的股利作為利潤分配處理。

（二）項目公司母公司個別報表層面的會計處理

1.當國開基金投入的本金和固定的收益由項目公司承擔和保障時，在項目公司的個別報表中，已將其確認為一項債務工具，則母公司無需進行會計處理。

2.當國開基金投入本金安全和固定收益的保證責任由母公司保障時，在國開基金完成對項目公司的出資同時，項目公司母公司應將該合同約定的回購投資的義務的折現(xiàn)值確認為一項金融負債（長期應付款），其對應的借方科目為對項目公司的長期股權投資。該項長期應付款應按實際利率法進行后續(xù)計量。支付回購款時，從長期應付款中列支。

（三）項目公司母公司合并報表層面的會計處理

1.當國開基金投入的本金和固定的收益由項目公司承擔和保障時，則在項目公司的個別報表中，已將其確認為一項債務工具，母公司合并報表層面仍確認為負債。

2.當國開基金投入本金安全和固定收益的保證責任由母公司保障時，母公司編制合并報表時，應把通過國開基金融入的資金確認為一項債務工具（而不是少數(shù)股東權益），將支付給國開基金受益人的固定回報視同利息支出而不是利潤分配，并按照《企業(yè)會計準則第17號——借款費用》規(guī)定的借款費用資本化處理原則考慮能否在合并報表層面資本化計入相關項目的成本中，對不符合資本化條件的利息支出應計入財務費用。

鑒于國開基金投入本金保障的責任可能有所不同，因此在進行相關會計處理時，相關人員應仔細閱讀文件的相關條款，進行恰當?shù)臅嬏幚怼?