蘇永津 王京

一、銅的消費(fèi)與應(yīng)用

銅是用途廣泛的有色金屬，是社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不可或缺的基礎(chǔ)性原材料。銅及其合金具有優(yōu)良的導(dǎo)電性、導(dǎo)熱性、抗腐蝕性、耐磨性和延展性，被廣泛運(yùn)用于電力電子、建筑、運(yùn)輸、日常消費(fèi)、工業(yè)設(shè)備等領(lǐng)域（圖1）。

經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段不同的國(guó)家銅消費(fèi)結(jié)構(gòu)不同。2014年，美國(guó)銅消費(fèi)結(jié)構(gòu)中，以建筑產(chǎn)品占主導(dǎo)（43%），其次是電力電子產(chǎn)品（19%）、交通運(yùn)輸（19%）、日常消費(fèi)品（12%）、工業(yè)機(jī)械和設(shè)備（7%）（見(jiàn)圖2）。近年中國(guó)銅消費(fèi)結(jié)構(gòu)中電力用銅量所占份額出現(xiàn)下降，從2004年的53%降至2014年的46%，建筑（15%）、交通（12%）等其他應(yīng)用領(lǐng)域占比有所提高（見(jiàn)圖3）。

銅與其他金屬制成的合金具有更多性能上的優(yōu)勢(shì)，這些特征使得銅成為主要的工業(yè)金屬。其市場(chǎng)消費(fèi)量在金屬礦產(chǎn)中僅次于鐵和鋁，居第三位。

近代以來(lái)，隨著鋁的提取技術(shù)獲得突破，產(chǎn)量急劇增長(zhǎng)，價(jià)格大幅下跌，對(duì)銅金屬在某些領(lǐng)域形成了替代。但是，盡管銅比鋁貴，但其優(yōu)良的抗腐蝕性和導(dǎo)熱特征更勝一籌，使得鋁替代銅一直受到制約，例如在汽車散熱器市場(chǎng)和電力應(yīng)用領(lǐng)域等。此外，相對(duì)于鋁而言，銅的延展性更好，更易于加工，制造工藝更簡(jiǎn)單且加工成本更低。

銅消費(fèi)相對(duì)集中在發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)，西歐是世界上銅消費(fèi)量最大的地區(qū)，中國(guó)從2002年起超過(guò)美國(guó)成為第二大市場(chǎng)并且是最大的銅消費(fèi)國(guó)。2000年后，發(fā)展中國(guó)家銅消費(fèi)的增長(zhǎng)率遠(yuǎn)高于發(fā)達(dá)國(guó)家（見(jiàn)圖4）。西歐、美國(guó)銅消費(fèi)量占全球銅消費(fèi)量的比例呈遞減趨勢(shì)，而以中國(guó)為代表的亞洲（除日本以外）國(guó)家和地區(qū)的銅消費(fèi)量則成為銅消費(fèi)的主要增長(zhǎng)點(diǎn)，平均年增銅消費(fèi)量近30萬(wàn)噸。

二、中國(guó)企業(yè)境外銅礦投資的背景

中國(guó)作為一個(gè)不斷崛起的強(qiáng)國(guó)，對(duì)銅資源的需求和生產(chǎn)正處于一個(gè)快速增長(zhǎng)的階段，且在未來(lái)十到十五年仍然處于一個(gè)上升通道，中國(guó)銅資源自給率不足，嚴(yán)重依賴境外資源的狀況仍將保持較長(zhǎng)的時(shí)間。中國(guó)企業(yè)“走出去”，通過(guò)境外銅礦投資實(shí)現(xiàn)銅礦資源的全球配置是滿足我國(guó)不斷增長(zhǎng)的銅礦資源需求、提供國(guó)家資源安全保障的必然選擇。

（一）銅礦資源保障能力不強(qiáng)，資源安全問(wèn)題凸顯

我國(guó)正處于工業(yè)化和城市化發(fā)展的中期階段，國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)銅的需求不斷增加。2003—2014年，我國(guó)對(duì)精煉銅的表觀消費(fèi)量從303萬(wàn)噸增長(zhǎng)到1128萬(wàn)噸，增長(zhǎng)了3.7倍（圖5）。2014年，我國(guó)銅消費(fèi)量占世界銅總消費(fèi)量的48%，比上一年又增加了2個(gè)百分點(diǎn)；銅礦資源的對(duì)外依存度仍然在50%以上。

未來(lái)5—10年，我國(guó)仍將處于工業(yè)化、城鎮(zhèn)化和農(nóng)村現(xiàn)代化進(jìn)程之中，國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)有色金屬需求仍將剛性增長(zhǎng)。中國(guó)地質(zhì)科學(xué)院全球礦產(chǎn)資源戰(zhàn)略研究中心的研究表明，2013—2030年我國(guó)銅累計(jì)需求量將超過(guò)2億噸，我國(guó)目前保有銅儲(chǔ)量約3600萬(wàn)噸，不足這一時(shí)期國(guó)內(nèi)需求量的1/5。

一方面是不斷增長(zhǎng)的精銅消費(fèi)，另一方面是本國(guó)資源儲(chǔ)量的不足，使得銅礦資源的供給安全問(wèn)題日益突出。

（二）我國(guó)銅礦資源人均占有量少、且采選冶條件不佳

據(jù)《全國(guó)礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量通報(bào)》，截止2014年底，中國(guó)銅礦查明資源儲(chǔ)量9690萬(wàn)噸，主要分布于西藏、云南、江西、新疆、內(nèi)蒙古5省區(qū)，合計(jì)占全國(guó)的64%（圖6）。

中國(guó)銅礦資源量從2001年的3833萬(wàn)噸增長(zhǎng)至2014年的6853萬(wàn)噸，年均增長(zhǎng)4.5%。但基礎(chǔ)儲(chǔ)量從2001年的3084萬(wàn)噸降至2014年的2836萬(wàn)噸（圖7）。資源量增加，基礎(chǔ)儲(chǔ)量減少。

儲(chǔ)采比下降趨勢(shì)明顯，已不足15年，低于世界平均水平37年（圖8）。人均銅儲(chǔ)量低，2014年約為22 kg/人，遠(yuǎn)低于世界平均水平97 kg/人。

總體上看，我國(guó)銅礦資源具有以下特點(diǎn)：

第一，銅礦資源總量大，人均占有量少。按照美國(guó)地質(zhì)調(diào)查局公布的2014年銅礦資源儲(chǔ)量數(shù)據(jù)計(jì)算，全球人均占有銅礦資源儲(chǔ)量約97千克，而我國(guó)銅礦人均占有儲(chǔ)量?jī)H為 22千克，僅為世界平均水平的22%。

第二，礦山規(guī)模小，資源集中度低。據(jù)國(guó)土資源部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截止2012年底，我國(guó)共有銅礦山874座，其中大型礦山僅26座，僅占總數(shù)的3%，其余都是中小型礦山。

第三，貧礦多富礦少。據(jù)國(guó)土資源部統(tǒng)計(jì)，我國(guó)品位高于1%的富銅礦僅占銅礦保有儲(chǔ)量的35.2%，且資源的開(kāi)發(fā)強(qiáng)度較大。

第四，多金屬綜合礦床居多。我國(guó)銅礦資源具有綜合性、共生、伴生等特點(diǎn)。在已查明的銅礦產(chǎn)地中，有將近20%的儲(chǔ)量屬于伴生銅礦類型。斑巖型銅礦床多為銅、鉬共生，伴生有金、鈷、錸等元素。矽卡巖型銅礦伴生的有益組分主要有鐵、硫、鋁、錫、鉛、鎢、釩、鎵、鋅、被、錸、錮、金、銀等。

第五，大多數(shù)礦產(chǎn)地不利于露采，采礦成本高。根據(jù)我國(guó)銅礦開(kāi)采的技術(shù)條件，80%以上的銅礦儲(chǔ)量只能坑采，開(kāi)采技術(shù)復(fù)雜。目前僅有湖北銅錄山、銅山口，江西德興、永平，四川拉拉銅礦等少數(shù)礦床采用的是露天開(kāi)采。

綜上，我國(guó)銅礦資源總量雖然并不算小，但人均占有量低于世界平均水平，且采選冶的難度較大，成本偏高。

（三）全球銅礦資源豐富、分布廣泛、壟斷程度不高

據(jù)USGS統(tǒng)計(jì)，2014年世界陸地已發(fā)現(xiàn)銅資源量21億噸，未發(fā)現(xiàn)資源量約35億噸。主要分布于南美安第斯礦帶、北美科迪勒拉礦帶、中非礦帶、烏拉爾—蒙古礦帶、西南太平洋礦帶、西亞礦帶、地中海礦帶等。全球陸地銅資源豐富（圖9）。

南美占全球銅資源儲(chǔ)量40%以上、北美占12%，亞太和東歐—前蘇聯(lián)分別占21%和9%，而其他地區(qū)資源儲(chǔ)量有限。據(jù)美國(guó)地質(zhì)調(diào)查局（USGS）數(shù)據(jù)，2013年全球銅儲(chǔ)量168，500萬(wàn)噸，美洲國(guó)家的儲(chǔ)量占了多半。其中，智利的銅資源儲(chǔ)量位居榜首，為19，000萬(wàn)噸，占比28%，其次是秘魯（7000萬(wàn)噸，10%）、澳大利亞（8600萬(wàn)噸，13%）、墨西哥（3800萬(wàn)噸，6%），中國(guó)名列第六，為3000萬(wàn)噸，占世界總儲(chǔ)量的4%（圖10）。

礦床類型主要有斑巖型、砂頁(yè)巖型、火山成因塊狀硫化物型（VMS）、巖漿銅鎳硫化物型、鐵氧化物銅金型（IOCG）、矽卡巖型、脈型、自然銅型等。其中，前四種類型的銅礦床最重要，分別占世界總資源量的56%、21%、7%和5%，合計(jì)占世界銅資源量的89%。

2000—2014年全球銅儲(chǔ)量由3.4億噸增至7億噸，凈增長(zhǎng)3.6億噸。儲(chǔ)量增長(zhǎng)較多的國(guó)家有智利、澳大利亞、秘魯?shù)龋瑑?chǔ)量減少的國(guó)家有美國(guó)、哈薩克斯坦等，其他國(guó)家變化不大。根據(jù)當(dāng)前礦山銅產(chǎn)量測(cè)算，世界銅儲(chǔ)量靜態(tài)保障年限可達(dá)37年。

據(jù)加拿大SNL集團(tuán)公司數(shù)據(jù)庫(kù)，截止2015年6月底，全球共有處于不同階段的銅礦項(xiàng)目1669個(gè)，這些項(xiàng)目分屬于近900家公司或政府。相對(duì)于鐵礦而言，礦業(yè)巨頭對(duì)銅礦資源的壟斷程度比較低，非常有利于中國(guó)企業(yè)境外獲取銅礦資源。

三、對(duì)中國(guó)企業(yè)境外銅礦投資的建議

2016年，全球經(jīng)濟(jì)繼續(xù)緩慢復(fù)蘇，各國(guó)經(jīng)濟(jì)增速普遍低于預(yù)期，國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)進(jìn)入新常態(tài)，“一帶一路”戰(zhàn)略穩(wěn)步推進(jìn)。全球礦業(yè)形勢(shì)維持2012年以來(lái)的低迷，能源及主要大宗金屬價(jià)格逐漸回歸理性，礦山企業(yè)盈利能力進(jìn)一步削弱，國(guó)際大型礦業(yè)公司繼續(xù)剝離核心資產(chǎn)，初級(jí)勘查公司融資困難，全球固體礦產(chǎn)勘查投入繼續(xù)下降。面對(duì)疲弱的經(jīng)濟(jì)與礦業(yè)形勢(shì)，中國(guó)企業(yè)對(duì)外勘查開(kāi)發(fā)的困難不言而喻，但礦業(yè)“低谷期”與“一帶一路”戰(zhàn)略的實(shí)施也為我國(guó)企業(yè)“走出去”投資全球銅礦提供了很好的機(jī)遇。

（一）南美是境外銅礦投資的重點(diǎn)區(qū)域

南美銅礦資源幾乎占據(jù)全球銅礦資源的半壁江山，且資源品質(zhì)好，地區(qū)政治相對(duì)穩(wěn)定，主要產(chǎn)銅國(guó)智利、秘魯?shù)葒?guó)家與中國(guó)關(guān)系友好，應(yīng)當(dāng)作為中國(guó)企業(yè)境外銅礦投資的重點(diǎn)區(qū)域。同時(shí)應(yīng)該特別關(guān)注，該地區(qū)的兩個(gè)不利因素，一是社區(qū)關(guān)系復(fù)雜；二是金融體系脆弱。

（二）充分借助國(guó)際礦業(yè)資本市場(chǎng)

國(guó)際礦業(yè)資本市場(chǎng)已經(jīng)成為西方發(fā)達(dá)國(guó)家實(shí)現(xiàn)其資源戰(zhàn)略的重要手段。全球25家最大的礦業(yè)上市公司中，美國(guó)、英國(guó)、加拿大和澳大利亞占18家；國(guó)際礦業(yè)資本市場(chǎng)上位居前10位的公司占全球礦業(yè)上市公司總市值的55%，控制了西方國(guó)家70%的鐵礦石、80%的錫礦、75%的銅礦、58%的金和57%的鋅產(chǎn)量。通過(guò)積極參與國(guó)際礦業(yè)資本市場(chǎng)的投資并購(gòu)，可以相對(duì)安全的獲取境外優(yōu)質(zhì)銅礦資源。

（三）以“基金”、“財(cái)團(tuán)”等多種形式聯(lián)合走出去

優(yōu)質(zhì)的海外銅礦項(xiàng)目往往投資額巨大、運(yùn)作過(guò)程復(fù)雜，單個(gè)企業(yè)往往較難操作成功。因此，建議多個(gè)企業(yè)組成“礦業(yè)基金”或“財(cái)團(tuán)”等多種形式的“聯(lián)合體”一起走出去。在“聯(lián)合體”的構(gòu)成方面，最好能實(shí)現(xiàn)“資本”與“技術(shù)”的聯(lián)合，即聯(lián)合體成員中既要有具備雄厚資金實(shí)力的大企業(yè)或大投行，又要有具備技術(shù)優(yōu)勢(shì)的各種第三方面服務(wù)性質(zhì)的組織，如地勘單位、冶金設(shè)計(jì)院、律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等。

注：

①美國(guó)地質(zhì)調(diào)查局（USGS）對(duì)“儲(chǔ)量”概念的解釋為：儲(chǔ)量的數(shù)據(jù)是動(dòng)態(tài)。他們有可能隨著礦石不斷的被采出和（或）礦石的可采性降低而減少，但更多情況下，他們會(huì)隨著新礦床的開(kāi)發(fā)、已開(kāi)發(fā)利用礦床的進(jìn)一步勘探，或者新技術(shù)或經(jīng)濟(jì)變量的改進(jìn)提高了其經(jīng)濟(jì)可行性等原因而增加。儲(chǔ)量可以視為是礦業(yè)公司可供經(jīng)濟(jì)開(kāi)采的礦產(chǎn)品的庫(kù)存量。照此，礦產(chǎn)品庫(kù)存的數(shù)量就受到多重因素的限制，包括鉆探成本、稅收、礦產(chǎn)品價(jià)格，以及市場(chǎng)需求。儲(chǔ)量將隨著市場(chǎng)需求和礦石的地質(zhì)經(jīng)濟(jì)品位和噸位的變化而變化。

（蘇永津，有色金屬礦產(chǎn)地質(zhì)調(diào)查中心。王京，有色金屬礦產(chǎn)地質(zhì)調(diào)查中心）