張雪彬

(四川省社會科學院 四川 成都 610000)

?

國內外關于綠色金融的研究綜述

張雪彬

(四川省社會科學院 四川 成都 610000)

綠色金融是我國實現(xiàn)綠色發(fā)展的一項重要舉措，對我國促進經濟轉型、優(yōu)化金融結構有很重要的意義。目前，國內外許多學者對綠色金融進行了大量的研究，但總體而言，我國對綠色金融的研究大多停留在宏觀層面的政策性研究上，缺乏量化研究，有關綠色金融的研究體系還沒有形成，研究尚處于初級階段。本文通過對國內外文獻的梳理，認為我國有關綠色金融的研究尚不完善，嚴重缺乏有關推行綠色金融發(fā)展的實踐性研究及量化研究。因此，為了更好地幫助我國綠色金融的發(fā)展，我國學者應借鑒國外研究方法與經驗，積極開展我國綠色金融量化方面的研究。

綠色金融；可持續(xù)發(fā)展；赤道原則；頂層設計

在資源短缺、污染嚴重的背景下，隨著我國經濟結構和增長方式的深刻變革，綠色發(fā)展已經成為“十三五”乃至更長時期我國經濟社會發(fā)展的一個基本理念。而綠色金融，作為環(huán)境保護的一種金融手段，是實現(xiàn)綠色發(fā)展的一項重要舉措，在我國受到了越來越大的重視。綠色金融在今后很長一段時間都會成為我國的一個重大課題。而綠色金融也一直是國際上金融領域日益關注的內容，為此，國內外的很多學者對綠色金融進行了大量的研究。

一、國外綠色金融研究

20世紀70年代以來，歐美發(fā)達國家經濟發(fā)展與環(huán)境保護之間的矛盾日益突出，環(huán)境污染問題開始爆發(fā)，逐漸觸發(fā)了金融風險(以美國愛河事件(Love Canal Tragedy)為典型案例)，環(huán)境保護問題逐漸受到了社會各界以及國際機構的重視。1992年，聯(lián)合國環(huán)境與發(fā)展大會簽署了《聯(lián)合國氣候變化框架公約》和《生物多樣化公約》，綠色金融逐漸開始發(fā)展。2003年6月，花旗銀行、荷蘭銀行10家銀行正式達成協(xié)議推動赤道原則，建立了國際項目融資的新標準，進一步推動了綠色金融的發(fā)展。目前，經過十幾年的發(fā)展，國外學者對綠色金融的研究取得了一系列的成果?！熬G色金融”的定義最早是由José Salazar于1998年提出的，是指金融業(yè)根據(jù)環(huán)境產業(yè)的需求而進行的金融創(chuàng)新，主要是為了尋求環(huán)境與生物多樣性保護[1]。之后，學者們對綠色金融又進行了不同的闡釋，但核心都是通過金融機構實現(xiàn)環(huán)境的保護與經濟的可持續(xù)發(fā)展；另外，對于赤道原則，國際經驗證明，赤道原則不僅不會阻礙金融機構的發(fā)展，還能幫助金融機構建立信譽。

二、國內綠色金融研究

(一)“綠色金融”的概念

1998年國外研究者首次提出“綠色金融”的概念，以促進環(huán)境保護和可持續(xù)發(fā)展。隨著國內經濟增長與資源、環(huán)境約束的矛盾日益突出，國內學者開始重視綠色金融這一理念并開展了相關的研究。目前國內學術界對“綠色金融”的概念雖表述不一，但大多數(shù)是圍繞環(huán)保與可持續(xù)發(fā)展這兩方面來闡述的。安偉(2008)認為綠色金融應該遵循市場經濟規(guī)律的要求，從綠色金融的實際發(fā)展出發(fā)，以建設生態(tài)文明為導向，以證券、基金、信托和保險等金融衍生工具為手段，最終實現(xiàn)經濟發(fā)展與環(huán)境保護，他認為綠色金融是一項宏觀調控政策[2]；林欣月(2016)認為綠色金融是可持續(xù)發(fā)展性金融活動的一種統(tǒng)稱[3]。曹和平(2015)從金融的角度出發(fā)，對狹義金融和廣義金融進行了界定，指出綠色金融概念屬于廣義金融的范疇，是綠色金融資產一級市場和二級市場的綜合，即綠色金融資產動員和流轉的綜合[4]。

2016年8月31日，中國人民銀行、國家發(fā)展和改革委、環(huán)境保護部等七部委聯(lián)合印發(fā)《指導意見》，首次明確界定了綠色金融含義，指出綠色金融是指為支持環(huán)境改善、應對氣候變化和資源節(jié)約高效利用的經濟活動，即對環(huán)保、節(jié)能、清潔能源、綠色交通、綠色建筑等領域的項目投融資、項目運營、風險管理等所提供的金融服務。而與之相對應的綠色金融體系是指通過綠色信貸、綠色債券、綠色股票指數(shù)和相關產品、綠色發(fā)展基金、綠色保險、碳金融等金融工具和相關政策支持經濟向綠色化轉型的制度安排。①

(二)國外綠色金融的經驗借鑒研究

目前，我國綠色金融尚處于起步階段，亟需借鑒國際上的一些成功經驗。發(fā)達國家在綠色金融方面的實踐主要分為三個方面：赤道原則、綠色金融產品以及國際碳金融交易體系(見圖一)，這幾方面的經驗對我國綠色金融發(fā)展有很好的借鑒作用，并且得到了學術界的廣泛認同。在赤道原則以及碳金融體系的設立上，李仁杰(2011)、李麗君(2015)認為赤道原則的采納將有助于我國銀行業(yè)的發(fā)展，推動我國綠色金融的建設，同時，在采納的過程中要注意結合中國的實際情況，做好赤道原則的“中國化”。張全興(2011)認為碳金融是綠色金融的重要組成部分，建議我國借鑒西方發(fā)達國家設立的碳金融機制，完善我國的減排及其交易制度，同時發(fā)揮政府職能，構建我國的碳金融交易體系[5]；詹小穎(2016)認為綠色債券是低碳發(fā)展和綠色金融重要契合點的載體，我國應借鑒國際市場綠色債券的發(fā)展經驗，完善我國的綠色金融制度，積極推進綠色債券發(fā)展以助推我國經濟結構改革[6]。

另外，在綠色金融產品設計方面，由于我國起步較晚，產品設計還不夠成熟，國外的很多經驗值得我國借鑒。翁智雄等(2015)指出我國的綠色金融產品存在針對性不強、覆蓋面窄、融資資源配置不均衡、金融機構參與度不夠等問題，與國外的綠色金融產品相比較，我國無論是金融產品的多元化還是針對性都存在很大的不足。因此我國的金融機構應該進行針對個人、家庭、企業(yè)、政府等的綠色金融產品的設計，提升產品多元化，從而推動我國綠色金融全方位發(fā)展[7]；郭沛源(2015)多角度研究了發(fā)達國家在綠色金融領域的創(chuàng)新，認為我國可以借鑒發(fā)達國家在金融產品、金融政策以及核算體系等方面的經驗[8]。

圖一

(三)國內綠色金融發(fā)展問題研究

我國的綠色金融還處于初步發(fā)展階段，發(fā)展尚不成熟，不管是綠色金融發(fā)展本身，還是國家對綠色金融的支持方面都存在很多問題與障礙。根據(jù)國內學者的研究，目前我國綠色金融發(fā)展主要存在綠色金融法律體系不完善、覆蓋面窄、發(fā)展不均衡等問題。董捷(2013)指出我國綠色金融發(fā)展存在的主要問題有：綠色金融意識不強、綠色金融的市場體系不完善、相關法律法規(guī)不完備、信息溝通機制不健全導致銀行開展綠色信貸業(yè)務存在較高風險等[9]；張藏領、王小江(2015)指出我國綠色金融發(fā)展存在三大瓶頸：制度瓶頸、思想瓶頸和實施瓶頸。制度上，環(huán)境行為規(guī)范內容多年來未實現(xiàn)實質性上升，綠色金融政策發(fā)布的層級行業(yè)和部門化，缺乏國家層面的制度；思想上，對綠色金融和經濟發(fā)展的認識不正確；實施上，形式大于實質，綠色金融責任和職能無法真正落實[10]。

(四)國內綠色金融的實施路徑研究

針對我國“綠色金融”發(fā)展存在的問題，很多學者提出了自己的建議及對策，總體來看，主要是從加強綠色金融的頂層設計、創(chuàng)新產品、完善機制這幾方面來著手。王兆星(2012)指出應當將實施綠色金融作為國家戰(zhàn)略和政策，從國家層面出發(fā)，做好頂層設計。同時，提出以下建議來推動我國綠色金融發(fā)展：制定和完善綠色信貸政策、建立激勵約束機制引導金融資源的配置、完善法制建設和建立監(jiān)督機制[11]；葛察忠等(2015)對于加快我國綠色金融發(fā)展，提出要完善包括綠色信貸、綠色證券、綠色保險等在內的綠色金融政策，探索并推出與我國金融市場發(fā)展相適應的綠色金融產品與服務，并以新《環(huán)保法》為核心，加快我國生態(tài)環(huán)保法律法規(guī)體系建設[12]。

2016年，隨著我國綠色金融開展的不斷深化，我國綠色金融發(fā)展取得了一定的成效。首先，綠色金融被納入了國家規(guī)劃和生態(tài)綱領性文件，成為了一項重要的國家戰(zhàn)略行動計劃，中國綠色金融的政策頂層設計得到了深化。其次，2016年8月31日，《指導意見》的印發(fā)將綠色金融體系建設上升到了國家高度，成為全球首個相對完整的以政府為主導的綠色金融政策框架，進一步深化了綠色金融的頂層設計，為政府、社會資本各方參與提供了不同種類的綠色金融產品和金融工具，搭建起了具有實際操作性的綠色金融基本要素體系。②鑒于此，翁智雄、葛察忠(2016)提出為加快推進我國綠色金融發(fā)展，應強化金融、財政與環(huán)保相關政策的配套支持力度，豐富和創(chuàng)新綠色金融產品和融資工具，同時要主動把握“一帶一路”發(fā)展契機，加快推進“一帶一路”建設與綠色金融的創(chuàng)新融合[13]。

三、小結

雖然目前我國有很多學者對綠色金融進行了研究，但大多數(shù)研究都是宏觀層面的政策性研究，缺乏量化研究，研究還不夠深入。如我國學者都提出要豐富和創(chuàng)新我國的綠色金融產品和融資工具，但關于如何開發(fā)我國綠色金融產品，如何對綠色金融產品定價，如何測度綠色金融產品的收益與風險等問題的定性定量的研究卻很少，而且目前我國評估企業(yè)對環(huán)境影響的體系還沒有建立，國家的很多政策缺乏實際可操作性。因此，本文認為我國學者在綠色金融研究方面，可以借鑒國外的研究方法與研究經驗，補充與完善對綠色金融的量化研究，在探討如何開發(fā)適用于我國發(fā)展情況的綠色金融產品以及如何建立企業(yè)對環(huán)境的評估體系等方面積極開展研究，以更好地助推我國綠色金融的發(fā)展。

【注釋】

①來源于互聯(lián)網：《全球首個以政府為主導的綠色金融政策框架初步形成-中國碳排放交易網》http://www.tanpaifang.com/tanjinrong/2016/1102/57421_2.html

②來源于互聯(lián)網：《全球首個以政府為主導的綠色金融政策框架初步形成-中國碳排放交易網》http://www.tanpaifang.com/tanjinrong/2016/1102/57421_2.html

[1]Salazar J.Environmental finance:linking two world[R].Brati-slava:Financial nnovations for Biodiversity，1998:27-42．

[2]安偉.綠色金融的內涵、機理和實踐初探[J].經濟經緯，2008(5):156-158.

[3]林欣月.我國綠色金融的內涵、現(xiàn)狀和發(fā)展對策[J].金融天地，2016(7):305.

[4]曹和平.綠色金融的兩級市場和三重含義[J].環(huán)境保護，2015(1):29-31.

[5]張全興,豐秋惠,曲東.綠色金融：國際經驗、啟示及對策[J].浙江金融，2011(5)：20-25.

[6]詹小穎.綠色債券發(fā)展的國際經驗及我國的對策[J].經濟縱橫，2016(8):119-124.

[7]翁智雄,葛察忠,段顯明.國內外綠色金融產品對比研究[J].中國人口·資源與環(huán)境，2015(6):17-22.

[8]郭沛源,蔡英萃.發(fā)達國家綠色金融的發(fā)展及對我國的啟示[J].環(huán)境保護，2015(2):45-47.

[9]董捷.我國綠色金融發(fā)展的現(xiàn)狀、問題和對策[J].工業(yè)技術經濟，2013(3):156-160.

[10]張藏領,王小江.關于綠色金融發(fā)展瓶頸期的思考[J].環(huán)境保護，2015(24):58-61.

[11]王兆星.積極實施綠色金融戰(zhàn)略[J].中國金融，2012(10):13-14.

[12]葛察忠,翁智雄,段顯明.綠色金融政策與產品：現(xiàn)狀與建議[J].環(huán)境保護，2015(2):32-37.

[13]翁智雄,葛察忠.論綠色金融的頂層設計及創(chuàng)新發(fā)展[J].環(huán)境保護，2016(20):47-51.

張雪彬(1995.08-),女，漢族，山西人，研究生，四川省社會科學院，金融學。