張小峰 吳 珊

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人民幣在非洲的國(guó)際化：挑戰(zhàn)與出路*

張小峰 吳 珊

〔提 要〕 人民幣在非洲的國(guó)際化已在雙邊貿(mào)易計(jì)價(jià)、貨幣互換、清算渠道、服務(wù)平臺(tái)建設(shè)等諸多方面取得重要進(jìn)展和突破，同時(shí)也面臨著非洲國(guó)家政局局部動(dòng)蕩、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)脆弱、儲(chǔ)備資產(chǎn)下降、貨幣貶值、對(duì)人民幣認(rèn)知度較低等一系列風(fēng)險(xiǎn)和不利因素。為此，可通過(guò)加強(qiáng)政府間溝通與協(xié)調(diào)、完善中資金融機(jī)構(gòu)在非網(wǎng)絡(luò)布局、提高人民幣在非洲的認(rèn)知度和影響力等措施，由易到難，推動(dòng)人民幣在非洲國(guó)際化進(jìn)程。

〔關(guān) 鍵 詞〕人民幣國(guó)際化、非洲、中非經(jīng)貿(mào)合作

中非合作論壇約翰內(nèi)斯堡峰會(huì)將中非關(guān)系提升為全面戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，開啟了中非合作共贏、共同發(fā)展的新時(shí)代。為全面助推非洲工業(yè)化和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化、破解非洲發(fā)展困境，中國(guó)決定提供600億美元資金，實(shí)施中非“十大合作計(jì)劃”。金融合作作為重中之重，在推進(jìn)各領(lǐng)域務(wù)實(shí)合作中的地位和作用不言而喻。中非金融合作的重要內(nèi)容之一，是通過(guò)擴(kuò)大人民幣在中非經(jīng)貿(mào)投資合作中的使用，規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，降低貿(mào)易成本，為中非經(jīng)貿(mào)合作的轉(zhuǎn)型和升級(jí)注入“新動(dòng)力”。研究探討人民幣在非國(guó)際化取得的進(jìn)展及面臨的問(wèn)題和挑戰(zhàn)，對(duì)積極穩(wěn)妥地推進(jìn)人民幣在非國(guó)際化具有重要現(xiàn)實(shí)意義。

一、人民幣在非洲國(guó)際化的進(jìn)展

2009年，中國(guó)人民銀行開始實(shí)行跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)，標(biāo)志著人民幣國(guó)際化正式拉開帷幕。近年來(lái)，人民幣在非洲的國(guó)際化已取得若干進(jìn)展。

一是貿(mào)易跨境人民幣支付迅速增長(zhǎng)。截至2014年，已有18個(gè)非洲國(guó)家在中非貿(mào)易中采用人民幣結(jié)算。預(yù)計(jì)2015年中非人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算額將達(dá)150億美元。［1］“駐肯尼亞大使劉顯法在非洲人民幣研討會(huì)上的致辭”，外交部網(wǎng)站，2015年11 月24日，http：//www.fmprc.gov.cn/web/dszlsjt_673036/t1319147.shtml。（上網(wǎng)時(shí)間：2016年4 月22日）環(huán)球銀行金融電信協(xié)會(huì)（SWIFT）數(shù)據(jù)顯示，2015年人民幣作為支付貨幣在南非的使用量較2014年增長(zhǎng)33%，較2013年增長(zhǎng)191%。2015年6月，南非與中國(guó)（含內(nèi)地和香港）間的直接支付約1/3采用人民幣結(jié)算，而2014年同期僅為約1/10。［2］“人民幣國(guó)際化在非洲不斷提速”，《人民日?qǐng)?bào)》2015年8月10日，第3版。中國(guó)銀行數(shù)據(jù)顯示，盡管2015年前3季度中非貿(mào)易額下滑，但人民幣在非洲收付量迅速增長(zhǎng)。2015年前10個(gè)月，非洲跨境人民幣收付增長(zhǎng)35%，達(dá)1266億元。其中，中國(guó)銀行約翰內(nèi)斯堡分行人民幣收付額達(dá)616億元，占非洲跨境人民幣收付的近5成。［3］于盟：“人民幣成為越來(lái)越多非洲國(guó)家的儲(chǔ)備貨幣”，《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》2015年12月8日。此外，南非標(biāo)準(zhǔn)銀行、渣打銀行也在非洲積極開展人民幣跨境結(jié)算業(yè)務(wù)。渣打銀行是非洲地區(qū)最早提供人民幣業(yè)務(wù)的外資銀行，肯尼亞渣打銀行為中資企業(yè)在非洲提供了涵蓋貿(mào)易融資、現(xiàn)金管理、證券、金融市場(chǎng)等多個(gè)領(lǐng)域的產(chǎn)品和服務(wù)。

二是人民幣成為非洲國(guó)家外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)的趨勢(shì)明顯。貨幣互換在非洲取得新突破。2015年4月，中國(guó)人民銀行與南非儲(chǔ)備銀行簽署規(guī)模為300億元人民幣（約合540億南非蘭特）的雙邊本幣互換協(xié)議，這是中南兩國(guó)政府推動(dòng)雙邊貿(mào)易投資便利化及維護(hù)區(qū)域金融穩(wěn)定的重要舉措，也是人民幣在非國(guó)際化進(jìn)程中具有里程碑意義的重大事件。目前，全球24個(gè)國(guó)家公開宣布持有人民幣，其中非洲國(guó)家有6個(gè)。［1］6國(guó)分別為尼日利亞、南非、肯尼亞、加納、安哥拉和坦桑尼亞。2011年，尼日利亞成為非洲大陸首個(gè)將人民幣納入外匯儲(chǔ)備的國(guó)家。彭博社報(bào)道說(shuō)，這個(gè)決定是因?yàn)槟崛绽麃喗鹑跇I(yè)對(duì)中國(guó)貨幣抱有信心。2012年，尼日利亞央行和坦桑尼亞央行分別認(rèn)購(gòu)了國(guó)家開發(fā)銀行在香港發(fā)行的人民幣債券，額度分別為5億元。2013年2月，南非儲(chǔ)備銀行斥資15億美元購(gòu)買中國(guó)銀行間債券，約占其當(dāng)時(shí)外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)的3%。［2］“人民幣逐漸走紅非洲成為外匯儲(chǔ)備貨幣之一”，新華網(wǎng)，2013年11月18日。http：//news.xinhuanet.com/world/2013-11/18/c_125716184.htm。（上網(wǎng)時(shí)間：2016年4月22日）2016年4月，中國(guó)工商銀行與尼日利亞央行簽署《中國(guó)業(yè)務(wù)和人民幣交易合作委托協(xié)議》。根據(jù)協(xié)議，尼日利亞央行委托工商銀行為其提供與中國(guó)和人民幣交易相關(guān)業(yè)務(wù)的金融服務(wù)。這意味著人民幣可在尼日利亞各商業(yè)銀行間自由流通。伴隨人民幣“入籃”和國(guó)際化進(jìn)程的穩(wěn)步推進(jìn)，非洲國(guó)家外部融資多元化的戰(zhàn)略需求，以及中非貿(mào)易的快速發(fā)展勢(shì)頭，人民幣將成為更多非洲國(guó)家儲(chǔ)備資產(chǎn)配置的重要選擇。

三是人民幣清算業(yè)務(wù)渠道日趨完善。中資銀行加快在非戰(zhàn)略布局，業(yè)務(wù)范圍不斷拓展。其一，通過(guò)并購(gòu)模式穩(wěn)步推進(jìn)在非戰(zhàn)略布局。繼2008年收購(gòu)南非標(biāo)準(zhǔn)銀行20%的股份后，中國(guó)工商銀行于2014年斥資7.65億美元收購(gòu)該行全球市場(chǎng)業(yè)務(wù)部60%股權(quán)。［3］“中國(guó)工商銀行收購(gòu)南非標(biāo)準(zhǔn)銀行全球業(yè)務(wù)部60%股權(quán)”，國(guó)際在線，2014年1月31日，http：//gb.cri.cn/42071/2014/01/31/6071s4410615.htm。（上網(wǎng)時(shí)間：2015年1月15日）標(biāo)準(zhǔn)銀行是非洲資產(chǎn)規(guī)模最大的銀行，業(yè)務(wù)覆蓋近20個(gè)非洲國(guó)家，擁有1200家營(yíng)業(yè)網(wǎng)絡(luò)。受本輪金融危機(jī)影響，該行大幅收縮全球業(yè)務(wù)，專注拓展撒哈拉以南非洲地區(qū)市場(chǎng)。借力該行業(yè)務(wù)平臺(tái)、營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)、運(yùn)營(yíng)模式及行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，有助于中國(guó)工商銀行在非業(yè)務(wù)拓展，提升風(fēng)險(xiǎn)防范、營(yíng)運(yùn)和產(chǎn)品創(chuàng)新能力。其二，與非洲國(guó)家合作設(shè)立合資金融機(jī)構(gòu)取得新突破。2015年10月，中剛合作銀行在剛果（布）首都布拉柴維爾正式成立。這是非洲大陸首家中非合資金融機(jī)構(gòu)，開啟了中非金融合作的新模式。中剛合作銀行注冊(cè)資本530億中非法郎（約合6億元人民幣），其中中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行持股50%，剛果政府持股21.5%，剛果私人運(yùn)營(yíng)商持股12%，剛果國(guó)家石油公司持股15%，浙江春和集團(tuán)持股1.5%。［1］“中國(guó)與非洲首家合資銀行——中國(guó)—?jiǎng)偅ú迹┖献縻y行在布拉柴維爾成立”，商務(wù)部網(wǎng)站，2015年10月14日，http：//www.mofcom.gov.cn/article/i/jyjl/k/201510/20151001133322. shtml。（上網(wǎng)時(shí)間：2015年12月22日）中剛合作銀行的成立，有助于農(nóng)行以剛果（布）為中心推進(jìn)中部非洲地區(qū)的人民幣業(yè)務(wù)。其三，拓展業(yè)務(wù)覆蓋面，完善人民幣清算渠道。2010年10月，中國(guó)銀行設(shè)立約翰內(nèi)斯堡分行，成為南非首家中資銀行。截至2015年6月，該分行累計(jì)為南非、毛里求斯、尼日利亞、肯尼亞、坦桑尼亞等近20個(gè)非洲國(guó)家約60家非洲金融機(jī)構(gòu)開設(shè)人民幣賬戶，業(yè)務(wù)涵蓋清算、現(xiàn)鈔、結(jié)算、兌換、存貸款、投資等，成為非洲國(guó)家人民幣清算主渠道。

肯尼亞國(guó)家銀行：支持人民幣在非洲國(guó)際化

四是國(guó)際化業(yè)務(wù)平臺(tái)建設(shè)不斷完善。其一，清算機(jī)制平臺(tái)。2015年8月，中國(guó)人民銀行授權(quán)中國(guó)銀行約翰內(nèi)斯堡分行為南非人民幣清算行，標(biāo)志著非洲人民幣清算機(jī)制正式推出，有助于推動(dòng)南非及整個(gè)非洲大陸的市場(chǎng)參與者使用人民幣進(jìn)行結(jié)算和投融資交易。其二，跨境支付平臺(tái)。2015年10月，由中國(guó)人民銀行獨(dú)立開發(fā)的人民幣跨境支付系統(tǒng)（Cross-border Interbank Payment System，CIPS）正式上線。這將為擴(kuò)大人民幣在非洲乃至全球貿(mào)易和投資中的使用，提高跨境人民幣結(jié)算效率提供便利。上述兩大平臺(tái)的建立，有助于進(jìn)一步發(fā)掘中非貿(mào)易投資的內(nèi)在潛力，拓展中非經(jīng)貿(mào)合作發(fā)展空間。

五是人民幣成為津巴布韋的法定流通貨幣。2015年12月，津巴布韋央行與中國(guó)人民銀行達(dá)成協(xié)議，2016年初開始，人民幣作為法定貨幣在津巴布韋境內(nèi)流通。［1］“津巴布韋將人民幣設(shè)定為法定貨幣 此前中國(guó)免去其欠債”，鳳凰網(wǎng)，2015年12 月23日，http：//fnance.ifeng.com/a/20151223/14133790_0.shtml。（上網(wǎng)時(shí)間：2015年12月24日）這開創(chuàng)了人民幣作為其他國(guó)家法定貨幣的先河，盡管其象征意義遠(yuǎn)大于現(xiàn)實(shí)意義，但體現(xiàn)了人民幣在非洲國(guó)家影響力的提升，有助于推動(dòng)國(guó)際貨幣金融體系變革。

二、人民幣在非洲國(guó)際化面臨的主要問(wèn)題

盡管中非貨幣金融合作在跨境貿(mào)易結(jié)算、貨幣互換及平臺(tái)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等多方面取得重要突破和進(jìn)展，但仍面臨諸多問(wèn)題和挑戰(zhàn)。

政治安全風(fēng)險(xiǎn)依然存在。從政治安全上看，非洲大陸政局雖總體上趨于平穩(wěn)，但局部動(dòng)蕩已成為“新常態(tài)”?！鞍⒗骸焙筮z癥、索馬里海盜、“博科圣地”恐怖組織、南蘇丹內(nèi)戰(zhàn)、布隆迪政治危機(jī)等區(qū)域政治熱點(diǎn)問(wèn)題，給非洲大陸的和平與安全帶來(lái)嚴(yán)峻考驗(yàn)。2016年，乍得、烏干達(dá)、剛果（布）、南非和安哥拉將迎來(lái)選舉年，津巴布韋迎來(lái)“后穆加貝時(shí)代”。受選舉和政治生態(tài)的影響，部分國(guó)家可能出現(xiàn)政局動(dòng)蕩和緊張局勢(shì)。津巴布韋是南部非洲發(fā)展共同體的重要成員，若其因總統(tǒng)繼位問(wèn)題發(fā)生大規(guī)模沖突，其外溢效應(yīng)將給整個(gè)南部非洲帶來(lái)災(zāi)難性后果。

非洲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的脆弱性。從經(jīng)濟(jì)上看，未來(lái)幾年非洲大陸經(jīng)濟(jì)保持小幅增長(zhǎng)的勢(shì)頭仍將延續(xù)，中長(zhǎng)期增長(zhǎng)前景依然向好，但其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)所暴露的脆弱性和區(qū)域不均衡問(wèn)題，將給中非經(jīng)濟(jì)合作發(fā)展帶來(lái)不確定性風(fēng)險(xiǎn)，可能阻滯非洲人民幣國(guó)際化進(jìn)程。世界銀行和國(guó)際貨幣基金組織對(duì)非洲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景的一個(gè)基本判斷是：今后幾年非洲經(jīng)濟(jì)將保持緩慢增長(zhǎng)，但增長(zhǎng)脆弱且不均衡。其中，世界銀行《撒哈拉以南非洲國(guó)家經(jīng)濟(jì)形勢(shì)報(bào)告（2016）》對(duì)非洲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期相對(duì)樂(lè)觀，認(rèn)為2016年撒哈拉以南非洲經(jīng)濟(jì)形勢(shì)總體向好。［1］“世行報(bào)告認(rèn)為撒哈拉以南非洲國(guó)家經(jīng)濟(jì)形勢(shì)總體向好”，商務(wù)部網(wǎng)站，2016年1 月18日，http：//www.mofcom.gov.cn/article/i/jyjl/k/201601/20160101236912.shtml。（上網(wǎng)時(shí)間：2016年1月19日）國(guó)際貨幣基金組織的預(yù)期則相對(duì)悲觀，認(rèn)為2016年該地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率僅為3%，低于2015年的3.4%。［2］“撒哈拉以南非洲經(jīng)濟(jì)亟須結(jié)構(gòu)性改革”，中國(guó)駐肯尼亞使館網(wǎng)站，2016年4月19日。http：//www.fmprc.gov.cn/ce/ceke/chn/zfgx/t1356847.htm。（上網(wǎng)時(shí)間：2016年4月30日）兩份報(bào)告均認(rèn)為，大宗商品價(jià)格頹勢(shì)短期難以改變，將繼續(xù)拖累南非、尼日利亞等資源依賴型國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；以坦桑尼亞、莫桑比克、科特迪瓦為代表的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)多元化的小型經(jīng)濟(jì)體將保持快速增長(zhǎng)。判斷非洲大陸經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)呈脆弱性特征，主要基于影響其經(jīng)濟(jì)發(fā)展的諸多不利因素將長(zhǎng)期存在：農(nóng)業(yè)發(fā)展落后；生產(chǎn)和出口低附加值的原材料等初級(jí)產(chǎn)品、進(jìn)口中間產(chǎn)品和制成品的生產(chǎn)和貿(mào)易方式，在國(guó)際分工和貿(mào)易格局中處于不利地位，經(jīng)濟(jì)易受國(guó)際市場(chǎng)大宗商品價(jià)格波動(dòng)的沖擊；基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)落后，嚴(yán)重制約其資源優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為發(fā)展優(yōu)勢(shì)；巨額外債、傳染性疾病蔓延、勞動(dòng)力素質(zhì)低下等因素抑制了非洲經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展。如何化解這些不利因素帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，是中非經(jīng)濟(jì)合作面臨的巨大挑戰(zhàn)。

非洲貨幣匯率的大幅波動(dòng)。當(dāng)前，全球經(jīng)濟(jì)走勢(shì)進(jìn)一步分化，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)緩慢，新興經(jīng)濟(jì)體下滑明顯。美元利率和匯率雙升，將繼續(xù)引導(dǎo)國(guó)際資本流向美國(guó)，對(duì)其他國(guó)家貨幣產(chǎn)生負(fù)面沖擊。金融危機(jī)以來(lái)，撒哈拉以南非洲各國(guó)為緩解匯率波動(dòng)，外匯儲(chǔ)備急劇下降，所有國(guó)家都面臨貨幣貶值問(wèn)題。 2015年，安哥拉動(dòng)用10%的外匯儲(chǔ)備穩(wěn)定幣值，但貨幣仍貶值19%。2015年9月以來(lái)，尼日利亞外匯儲(chǔ)備已下降20%，貨幣貶值18%。［3］“非洲國(guó)家貨幣貶勢(shì)堪憂”，新華網(wǎng)，2015年8月24日，http：//news.xinhuanet.com/ fnance/2015-08/24/c_128158984.htm。（上網(wǎng)時(shí)間：2015年9月11日）2016年1月11日，南非貨幣蘭特對(duì)美元匯率擊穿17:1大關(guān)，而2015年同期匯率是11.5:1。［4］袁蓉君：“南非：四大因素導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)低迷蘭特匯率將地位徘徊”，《金融時(shí)報(bào)》2016年1月15日。南非蘭德銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)者指出，非洲各國(guó)央行干預(yù)匯市的能力已達(dá)臨界點(diǎn)，未來(lái)將不得不進(jìn)一步讓本國(guó)貨幣更大幅度貶值。［1］“非洲國(guó)家貨幣貶勢(shì)堪憂”，新華網(wǎng)，2015年8月24日，http：//news.xinhuanet.com/ fnance/2015-08/24/c_128158984.htm。（上網(wǎng)時(shí)間：2015年9月11日）非洲國(guó)家還面臨外匯儲(chǔ)備嚴(yán)重不足的問(wèn)題。彭博數(shù)據(jù)顯示，非洲各國(guó)平均外匯儲(chǔ)備僅為58億美元，占全球31個(gè)發(fā)展中國(guó)家（不包括中國(guó)）平均外匯儲(chǔ)備（780 億美元）的7%。［2］同上。非洲國(guó)家貨幣貶值、匯率大幅波動(dòng)和外匯儲(chǔ)備大幅下降，無(wú)疑會(huì)加大人民幣在非洲國(guó)際化的成本和貨幣互換的風(fēng)險(xiǎn)，不利于擴(kuò)大雙邊本幣互換規(guī)模。

非洲金融體系的壟斷性和金融工具的欠多樣化。非洲金融體系具有高壟斷性特征，銀行業(yè)主導(dǎo)非洲國(guó)家金融體系，是其儲(chǔ)蓄和投資的最主要渠道。銀行業(yè)平均利潤(rùn)率達(dá) 6%，高于世界其他地區(qū)的4%，［3］Hakeem I. Mobolaji， “Banking Development， Human Capital and Economic Growth in Sub-Saharan Africa （SSA），” Journal of Economics， 2009， No.10.導(dǎo)致創(chuàng)新動(dòng)力嚴(yán)重不足。金融工具的欠多樣化總體上削弱了金融中介的作用，制約了長(zhǎng)期融資供給。非洲金融體系深度的不足也嚴(yán)重制約了國(guó)內(nèi)資源要素的流動(dòng)。非洲大陸銀行的平均儲(chǔ)蓄率僅為 29%，遠(yuǎn)低于其他國(guó)家 65%的水平。［4］Karim Dahou， HaibadoIsmeal Omar & Mike Pfster， “Deepening Financial Markets for Growth & Investment，” OECD Africa Investment Initiative， November/December 2009.另外，非洲國(guó)家股票、債券市場(chǎng)的落后也制約了國(guó)內(nèi)資源要素的流動(dòng)。

非洲國(guó)家金融體系的高壟斷性在相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)難以打破，這會(huì)在一定程度上影響中非貨幣金融合作平臺(tái)建設(shè)，進(jìn)而影響人民幣在非洲國(guó)際化的網(wǎng)絡(luò)布局。

人民幣在非洲的認(rèn)知度有待提高。近年來(lái)，中非貿(mào)易融合度發(fā)展趨勢(shì)較好，但金融融合度發(fā)展趨勢(shì)不容樂(lè)觀，導(dǎo)致中非經(jīng)濟(jì)融合度有下降趨勢(shì)。中非之間經(jīng)濟(jì)合作發(fā)展依然處于較低的水平。從貿(mào)易看，盡管中非貿(mào)易自中非合作論壇成立以來(lái)快速發(fā)展，貿(mào)易額不斷擴(kuò)大，但雙邊貿(mào)易額在中國(guó)對(duì)外貿(mào)易總額中的比重依然較低。2015年，中非貿(mào)易總額約為1790.8億美元，僅占中國(guó)對(duì)外貿(mào)易總額（39586.4億美元）的4.5%，［1］“2015年中非雙邊貿(mào)易進(jìn)出口1.11萬(wàn)億元 同比下降18.3%”，人民網(wǎng)，2016年1 月13日，http：//fnance.people.com.cn/n1/2016/0113/c1004-28047641.html。（上網(wǎng)時(shí)間：2016 年1月20日）其中跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算預(yù)計(jì)為150億美元，僅占雙邊貿(mào)易額的8.3%。從投資看，2009年以來(lái)，中國(guó)對(duì)非直接投資年均增速在20%以上。截至2014年底，中國(guó)對(duì)非非金融類直接投資存量達(dá)324億美元，占當(dāng)期中國(guó)對(duì)外非金融類投資存量（8824.4億美元）的3.6%，［2］同上。其中以人民幣計(jì)價(jià)的投資幾乎為零。

中資金融機(jī)構(gòu)走入非洲步伐緩慢。當(dāng)前，中資金融機(jī)構(gòu)在非洲大陸營(yíng)運(yùn)性機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)較為滯后，僅在南非、贊比亞和剛果（布）設(shè)有為數(shù)不多的經(jīng)營(yíng)性機(jī)構(gòu)，無(wú)法滿足中資企業(yè)走入非洲過(guò)程中的現(xiàn)實(shí)融資便利和需求，也使人民幣在非洲國(guó)際化缺乏足夠的金融機(jī)構(gòu)支撐，推廣效果極為有限。

非洲外匯管制限制人民幣的流入和輸出。多數(shù)非洲國(guó)家實(shí)行嚴(yán)格的外匯管制，對(duì)外幣流通、持有、投資、流出有嚴(yán)格限制，流入外幣要即期結(jié)成本幣。非洲離岸人民幣市場(chǎng)規(guī)模有限，不能形成自我循環(huán)，加之多年形成的美元計(jì)價(jià)體系，迄今為止沒(méi)有任何非洲政府、金融機(jī)構(gòu)或企業(yè)在中國(guó)內(nèi)地、香港或非洲證券市場(chǎng)發(fā)行人民幣債券。［3］李峰：“非洲人民幣國(guó)際化現(xiàn)狀及路徑選擇”，《現(xiàn)代國(guó)際關(guān)系》2015年第7期，第15頁(yè)。

三、推進(jìn)人民幣在非洲國(guó)際化的思路

當(dāng)前，人民幣在非洲的使用，在職能范圍、規(guī)模等方面都有很大的局限性。鑒于多數(shù)非洲國(guó)家無(wú)主導(dǎo)貨幣，非洲國(guó)家在中非經(jīng)濟(jì)合作日益緊密的大趨勢(shì)下持有人民幣外匯儲(chǔ)備的意愿不斷增強(qiáng)，人民幣在非洲的國(guó)際化宜采用按功能推進(jìn)方式，由易到難，逐步發(fā)揮人民幣在非洲清算貨幣、投資貨幣和儲(chǔ)備貨幣的功能。

第一，加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)，推動(dòng)建立各層級(jí)經(jīng)濟(jì)與金融戰(zhàn)略對(duì)話和協(xié)調(diào)機(jī)制。

當(dāng)前，人民幣在非洲的國(guó)際化呈明顯的單邊特征，主要表現(xiàn)為非洲國(guó)家持有人民幣的愿望強(qiáng)烈與雙邊機(jī)制性安排缺失的矛盾，中非政府、央行和金融機(jī)構(gòu)之間存在明顯的信息不對(duì)稱，不利于推進(jìn)人民幣在非洲的國(guó)際化。中國(guó)可將人民幣在非洲的國(guó)際化置于人民幣國(guó)際化的頂層設(shè)計(jì)之中，與非洲國(guó)家政府和央行協(xié)商，就擴(kuò)大貨幣互換規(guī)模、人民幣掛牌交易、大宗商品人民幣計(jì)價(jià)、人民幣外匯儲(chǔ)備等問(wèn)題進(jìn)行充分探討。其中，與南非、尼日利亞、西非國(guó)家經(jīng)濟(jì)共同體建立經(jīng)濟(jì)與金融戰(zhàn)略對(duì)話機(jī)制的可能性可優(yōu)先考慮。其一，以南非、尼日利亞為代表的資源大國(guó)受本輪金融危機(jī)沖擊較大，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力，維護(hù)幣值和匯率穩(wěn)定成為當(dāng)務(wù)之急，外匯儲(chǔ)備多元化愿望強(qiáng)烈。同時(shí)，中南、中尼高層往來(lái)頻繁，經(jīng)濟(jì)合作緊密，投融資合作向縱深發(fā)展，開展經(jīng)濟(jì)與金融戰(zhàn)略對(duì)話的基礎(chǔ)較好，可以作為建立經(jīng)濟(jì)與金融戰(zhàn)略對(duì)話的首選國(guó)家。其二，西非國(guó)家經(jīng)濟(jì)共同體制度建設(shè)較好。近年來(lái)，該區(qū)域成員國(guó)經(jīng)濟(jì)與金融一體化進(jìn)程加快，有望在2020年推行單一貨幣。［1］“西非國(guó)家經(jīng)濟(jì)共同體致力于2020年實(shí)現(xiàn)區(qū)內(nèi)貨幣統(tǒng)一”，商務(wù)部網(wǎng)站，2015年9 月1日，http：//www.mofcom.gov.cn/article/i/dxfw/gzzd/201509/20150901107502.shtml。（上網(wǎng)時(shí)間：2015年10月22日）與西非國(guó)家經(jīng)濟(jì)共同體展開經(jīng)濟(jì)與金融戰(zhàn)略對(duì)話機(jī)制協(xié)商，可大大降低人民幣在非洲國(guó)際化的制度成本和交易成本。

第二，逐步完善中資金融機(jī)構(gòu)在非洲的網(wǎng)絡(luò)布局。

目前，中資金融機(jī)構(gòu)多以收購(gòu)、合作模式在非洲布局設(shè)點(diǎn)。如中國(guó)工商銀行采取“借船出海”，通過(guò)參股南非標(biāo)準(zhǔn)銀行，業(yè)務(wù)間接覆蓋20多個(gè)非洲國(guó)家；中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行與剛果（布）政府合資設(shè)立中剛（布）合作銀行，業(yè)務(wù)輻射整個(gè)中非法郎區(qū)。盡管如此，中資銀行走入非洲的步伐仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)滯后于企業(yè)，加之在非洲大陸營(yíng)運(yùn)性網(wǎng)點(diǎn)少，無(wú)法為走入非洲的中資企業(yè)提供金融服務(wù)便利，人民幣在非洲的國(guó)際化缺乏足夠的金融支撐平臺(tái)。為鼓勵(lì)中資金融機(jī)構(gòu)走入非洲，建議央行簡(jiǎn)化中資金融機(jī)構(gòu)海外并購(gòu)的審批流程，不斷完善監(jiān)管規(guī)制。中資金融機(jī)構(gòu)在進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)布點(diǎn)時(shí)，可遵循以下思路：一是選擇中非工業(yè)化合作的先行示范國(guó)家和產(chǎn)能合作重點(diǎn)對(duì)象國(guó)。例如，將南非作為引領(lǐng)非洲工業(yè)化的火車頭，將埃塞俄比亞、肯尼亞、坦桑尼亞、剛果（布）等國(guó)家列為先行先試示范國(guó)家，將埃及、安哥拉、莫桑比克等國(guó)家列為產(chǎn)能合作的重點(diǎn)對(duì)象。［1］“外交部非洲司司長(zhǎng)：中國(guó)將南非列為引領(lǐng)非洲工業(yè)化的火車頭”，中非合作論壇網(wǎng)，2016年4月18日，http：//www.focac.org/chn/zxxx/t1356195.htm。（上網(wǎng)時(shí)間：2016年4月20日）二是優(yōu)先考慮中非經(jīng)貿(mào)合作園區(qū)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，中國(guó)企業(yè)在非投資建設(shè)的經(jīng)貿(mào)園區(qū)已超過(guò)20個(gè)，入園企業(yè)360余家，累計(jì)投資額近47億美元，總產(chǎn)值近130億美元。［2］“中企在非投資建設(shè)經(jīng)貿(mào)園區(qū)超20個(gè)入園企業(yè)360余家”，中國(guó)新聞網(wǎng)，2015年11月26日，http：//www.chinanews.com/gn/2015/11-26/7642663.shtml。（上網(wǎng)時(shí)間：2015年12 月1日）未來(lái)隨著中非經(jīng)貿(mào)合作區(qū)入園企業(yè)的增多，必然催生巨大的金融需求，中資金融機(jī)構(gòu)可大有作為。

第三，努力提升人民幣在非洲的認(rèn)知度和影響力。

中非雙邊跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算發(fā)展較快，但相比中非貿(mào)易總體規(guī)模而言依然較小。同時(shí)，中國(guó)對(duì)非投資流量和存量增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)雖有望持續(xù)，但以人民幣作為投資貨幣仍未取得太多進(jìn)展。上述事實(shí)表明，人民幣在非洲的認(rèn)知度和影響力依然較低，在很大程度上影響了人民幣在非洲的國(guó)際化進(jìn)程。對(duì)此，可從貿(mào)易、投資和人員往來(lái)三個(gè)維度開展工作。一是逐步提高人民幣在雙邊貿(mào)易中的結(jié)算比重。在進(jìn)口方面，通過(guò)建立并完善人民幣石油和人民幣能源的定價(jià)規(guī)則，積極推動(dòng)大宗商品的人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算，建立人民幣輸出渠道，同時(shí)不斷完善國(guó)內(nèi)大宗商品期貨交易市場(chǎng)；在出口方面，接受非洲國(guó)家以人民幣支付從中國(guó)進(jìn)口產(chǎn)品，建立人民幣回流渠道。二是在投融資合作中推廣人民幣使用。抓住中非工業(yè)化合作和產(chǎn)能合作的機(jī)遇，在非洲基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、能源礦產(chǎn)開發(fā)、勞務(wù)承包等大型項(xiàng)目融資安排中，推廣人民幣貸款、貿(mào)易融資、買方信貸，爭(zhēng)取在人民幣計(jì)價(jià)債券發(fā)行方面取得突破。三是通過(guò)擴(kuò)大人文交流規(guī)模，提升人民幣在非洲民眾中的影響力和認(rèn)知度。

第四，把南非打造成為人民幣在非洲的離岸金融中心。

離岸市場(chǎng)發(fā)展和貨幣國(guó)際化同為貨幣國(guó)際化不可分割的一部分。如果沒(méi)有發(fā)達(dá)的離岸市場(chǎng)，人民幣不可能成為一種國(guó)際貨幣。［3］余永定：《最后的屏障——資本項(xiàng)目自由化和人民幣國(guó)際化之辯》，東方出版社，2016年，第242頁(yè)。南非是非洲大陸的經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易、物流和金融中心，擁有最完備的金融體系、金融基礎(chǔ)設(shè)施以及發(fā)達(dá)的法律監(jiān)管框架，最具條件成為非洲人民幣離岸金融中心。更為重要的是，這與祖馬政府致力于把南非打造成非洲大陸金融中心的戰(zhàn)略規(guī)劃相契合。近年來(lái)，中國(guó)與南非經(jīng)貿(mào)發(fā)展迅猛，南非的人民幣離岸業(yè)務(wù)發(fā)展具有長(zhǎng)期穩(wěn)定的優(yōu)勢(shì)，對(duì)于非洲地區(qū)人民幣離岸業(yè)務(wù)的推進(jìn)具有參照意義。［1］于寧：“人民幣離岸市場(chǎng)在非洲地區(qū)的前景”，《銀行家》2015年第3期，第23頁(yè)。

第五，在西非和中非法郎區(qū)，積極穩(wěn)妥推進(jìn)中、法、非三方合作。

非洲法郎區(qū)主要集中在中部非洲和西部非洲，有中非貨幣聯(lián)盟（CEMAC）和西非經(jīng)濟(jì)貨幣聯(lián)盟（WAEMU）兩大區(qū)域性經(jīng)濟(jì)組織，［2］中非貨幣聯(lián)盟由喀麥隆、乍得、剛果（布）、赤道幾內(nèi)亞、加蓬和中非共和國(guó)6個(gè)成員國(guó)組成；西非貨幣聯(lián)盟由貝寧、布基納法索、科特迪瓦、馬里、尼日爾、塞內(nèi)加爾、多哥和幾內(nèi)亞比紹8個(gè)成員國(guó)組成。成員國(guó)央行均在法國(guó)財(cái)政部設(shè)立“業(yè)務(wù)擔(dān)保賬戶”，法國(guó)財(cái)政部保證其貨幣可兌換為歐元。事實(shí)上，法國(guó)財(cái)政部充當(dāng)了兩大區(qū)域性經(jīng)濟(jì)組織的央行角色。中國(guó)與這兩大區(qū)域內(nèi)國(guó)家貿(mào)易投資活躍，但人民幣國(guó)際化業(yè)務(wù)推進(jìn)比較薄弱。目前，兩大貨幣聯(lián)盟在各自成員國(guó)間已實(shí)現(xiàn)跨境資金自由流動(dòng)，中資銀行只要獲得在聯(lián)盟內(nèi)任意成員國(guó)的從業(yè)資格，就可為其他成員國(guó)企業(yè)、居民提供金融服務(wù)。2015年7月，中法兩國(guó)簽署《關(guān)于開展第三方市場(chǎng)合作的聯(lián)合聲明》，明確在能源、環(huán)保、基建等多個(gè)領(lǐng)域以多種形式在亞非拉等地區(qū)共同開拓市場(chǎng)。為此，中資銀行可借助法國(guó)銀行在這兩大區(qū)域的運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，通過(guò)加強(qiáng)與法國(guó)在非的銀行合作，進(jìn)行區(qū)內(nèi)網(wǎng)絡(luò)布局。同時(shí)，充分發(fā)揮巴黎在全球人民幣離岸市場(chǎng)中的作用，在中非貿(mào)易之間增加人民幣計(jì)價(jià)和結(jié)算比重，擴(kuò)大人民幣直接投資規(guī)模，力爭(zhēng)在發(fā)行人民幣債券方面取得突破。

【完稿日期：2016-5-3】

【責(zé)任編輯：李 靜】

〔作者簡(jiǎn)介〕張小峰，浙江師范大學(xué)經(jīng)管學(xué)院與中非國(guó)際商學(xué)院副教授吳珊，浙江師范大學(xué)經(jīng)管學(xué)院與中非國(guó)際商學(xué)院助理研究員

〔中圖分類號(hào)〕F114.43

〔文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼〕A

〔文章編號(hào)〕0452 8832（2016）3期0095-11

* 基金來(lái)源：國(guó)家社科基金項(xiàng)目“當(dāng)代非洲金融發(fā)展趨勢(shì)對(duì)中非金融合作的影響及對(duì)策研究”（項(xiàng)目批準(zhǔn)號(hào)：13AGJ013）；教育部人文社科規(guī)劃項(xiàng)目“后危機(jī)時(shí)期中非金融合作發(fā)展趨勢(shì)、路徑及中國(guó)戰(zhàn)略”（項(xiàng)目批準(zhǔn)號(hào)：11YJAGW017）。