李秋愛(ài)

摘 要：企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)取決于企業(yè)生存和發(fā)展的目標(biāo)，而目前大部分企業(yè)一般都是以盈利為目的的社會(huì)經(jīng)濟(jì)組織，因此這就讓企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)也相應(yīng)的是為企業(yè)創(chuàng)造更多的經(jīng)濟(jì)收入。明確企業(yè)管理的目標(biāo)，能夠全面幫助企業(yè)財(cái)務(wù)了解自身的價(jià)值創(chuàng)造點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)從利潤(rùn)到價(jià)值的飛躍。本文從企業(yè)管理目標(biāo)的具體實(shí)現(xiàn)模式以及企業(yè)管理目標(biāo)的影響因素兩方面入手，深入分析企業(yè)管理目標(biāo)的現(xiàn)實(shí)性和可行性，以提出實(shí)現(xiàn)企業(yè)利益最大化的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的對(duì)策與措施。

關(guān)鍵詞：企業(yè) 財(cái)務(wù)管理目標(biāo) 利潤(rùn)最大化 價(jià)值實(shí)現(xiàn)

企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)所希望的最終結(jié)果。企業(yè)找準(zhǔn)正確的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)可以使企業(yè)擁有統(tǒng)一的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，協(xié)調(diào)了企業(yè)各方面的企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)；而且是否達(dá)到企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)也可成為企業(yè)對(duì)各個(gè)工作部門的績(jī)效考核標(biāo)準(zhǔn)。但由于目前企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)有“利潤(rùn)最大化目標(biāo)”、“股東財(cái)富最大化”等模式，每種模式都涉及了眾多的利益方。如果企業(yè)財(cái)務(wù)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)無(wú)法合理地保障每個(gè)利益方的利益，甚至可能將導(dǎo)致企業(yè)的解散。因此，每個(gè)企業(yè)都應(yīng)加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，確立相應(yīng)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)利益的最大化。

一、企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的不同模式的分析

無(wú)論是企業(yè)發(fā)展目標(biāo)還是企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)都是希望企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)利益最大化，如今的企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)主要擁有以下幾個(gè)最常見的目標(biāo)模式：

1.利潤(rùn)最大化目標(biāo)。利潤(rùn)最大化目標(biāo)就是以企業(yè)為利益主體，將企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)向著企業(yè)所創(chuàng)造利潤(rùn)的最大化的方向發(fā)展，提高了企業(yè)的創(chuàng)收能力。利潤(rùn)最大化目標(biāo)實(shí)際存在著一定的問(wèn)題：一是容易造成企業(yè)片面的追求利潤(rùn)最大化，出現(xiàn)短期企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益極好，但長(zhǎng)期發(fā)展過(guò)程中利潤(rùn)收入?yún)s不理想的現(xiàn)象，不利于企業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展；二是高收益往往伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)，盲目追求利潤(rùn)最大化，極易導(dǎo)致企業(yè)忽視自身財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.股東財(cái)富最大化目標(biāo)。股東是股份制公司的出資人，是企業(yè)中很重要的一部分利益方。股東財(cái)富最大化目標(biāo)就是企業(yè)財(cái)務(wù)管理實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化為目的。因?yàn)楣蓶|財(cái)富主要依賴于股票數(shù)量和股價(jià)，所以這種模式下的企業(yè)不得不關(guān)注企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)企業(yè)做出長(zhǎng)遠(yuǎn)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)營(yíng)規(guī)劃。另外股東財(cái)富最大化目標(biāo)僅僅適用于上市公司，無(wú)法全面覆蓋于非上市公司，并且強(qiáng)調(diào)股東財(cái)富最大化也容易損害企業(yè)其他利益方的利益。

3.企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)。企業(yè)價(jià)值等同于企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值，而企業(yè)價(jià)值最大化的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)能夠放映企業(yè)未來(lái)的收益和發(fā)展能力。企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)充分考慮了企業(yè)在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的風(fēng)險(xiǎn)，避免了企業(yè)片面追求利益和短期收益較多的現(xiàn)象。

4.利益方利益最大化目標(biāo)。企業(yè)的相關(guān)者是以股東為首的各個(gè)利益方，利益方利益最大化目標(biāo)指在企業(yè)價(jià)值增值中滿足企業(yè)中的各個(gè)利益群體的利益。該目標(biāo)滿足了各相關(guān)利益方的諸多要求，更好地兼顧了個(gè)利益方的利益，有利于企業(yè)健康穩(wěn)定的發(fā)展。

二、影響我國(guó)企業(yè)選擇財(cái)務(wù)管理目標(biāo)模式的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀

1.由于中國(guó)的證券市場(chǎng)還處于一個(gè)剛起步的狀態(tài)，整個(gè)證券市場(chǎng)體制的規(guī)范性不足，信息傳遞不暢導(dǎo)致企業(yè)管理者對(duì)市場(chǎng)信息的明確程度較差。

2.我國(guó)絕大多數(shù)企業(yè)會(huì)選擇向銀行借款，致使中國(guó)企業(yè)的財(cái)產(chǎn)負(fù)債率整體較高，這使得銀行在企業(yè)的財(cái)務(wù)決策中也起到了一定的影響。

3.在社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)體制下，中國(guó)政府對(duì)我國(guó)企業(yè)有著或多或少的經(jīng)濟(jì)干預(yù)，但我國(guó)政府又不得不對(duì)企業(yè)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)干預(yù)，所以只能通過(guò)運(yùn)用經(jīng)濟(jì)手段來(lái)減少行政干預(yù)。

三、利潤(rùn)最大化和企業(yè)價(jià)值最大化的比較分析

利潤(rùn)一定程度是企業(yè)創(chuàng)造收入的體現(xiàn)，利潤(rùn)越多，企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益越大，所以大多數(shù)企業(yè)都以利潤(rùn)最大化作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。企業(yè)利潤(rùn)最大化目標(biāo)有利于幫助企業(yè)在短期創(chuàng)造更多的收入，卻在長(zhǎng)期的經(jīng)濟(jì)效益提高能力上較弱；另一方面還容易出現(xiàn)忽視企業(yè)資金的時(shí)間價(jià)值、沒(méi)有反映企業(yè)利潤(rùn)與資本之間的價(jià)值等問(wèn)題。與利潤(rùn)最大化相比，企業(yè)價(jià)值最大化在企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中考慮了企業(yè)資金的時(shí)間價(jià)值與投資風(fēng)險(xiǎn)，反映了企業(yè)資產(chǎn)的保值增值，有利于社會(huì)資源的合理配置和企業(yè)的穩(wěn)定。由此可見，企業(yè)價(jià)值最大化在實(shí)踐中比利潤(rùn)最大化目標(biāo)更為科學(xué)和合理。

四、實(shí)現(xiàn)從利潤(rùn)到價(jià)值的飛躍的轉(zhuǎn)變分析

1.完善財(cái)務(wù)管理組織機(jī)構(gòu)，進(jìn)行財(cái)務(wù)集中控制。企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)必須要與企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)保持一致，這就要求企業(yè)的管理層人員要努力實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)的集中控制。財(cái)務(wù)集中控制是企業(yè)集團(tuán)總部以其和旗下子公司的產(chǎn)權(quán)、資本關(guān)系為基礎(chǔ)，對(duì)子公司的財(cái)務(wù)活動(dòng)加以約束和監(jiān)管的一種管理手段。財(cái)務(wù)集中管理加強(qiáng)了母公司與子公司之間的聯(lián)系，將整個(gè)企業(yè)集團(tuán)緊緊聯(lián)系在一起，有利于企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的統(tǒng)一和企業(yè)資源的優(yōu)化配置，以保證企業(yè)資金的利用效率。

2.實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)決策數(shù)量化。財(cái)務(wù)決策是指企業(yè)確定最為令人滿意的財(cái)務(wù)方案。財(cái)務(wù)決策的數(shù)量化要求企業(yè)相關(guān)財(cái)務(wù)部門在財(cái)務(wù)管理工作中對(duì)企業(yè)籌資規(guī)模、資金成本以及資金結(jié)構(gòu)進(jìn)行數(shù)量信息收集整理；運(yùn)用科學(xué)的計(jì)算公式將企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)算和控制以數(shù)學(xué)模型的形式表現(xiàn)。在企業(yè)選擇最佳投資項(xiàng)目時(shí)，將收集整理的數(shù)量信息、建立的數(shù)學(xué)模型與投資項(xiàng)目中投資成本、預(yù)計(jì)投資收入等因素的數(shù)量關(guān)系集中起來(lái)分析，確定出最佳的投資項(xiàng)目。只有財(cái)務(wù)決策確定了最具價(jià)值并切實(shí)可行的財(cái)務(wù)方案，企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)才能取得好的效益，完成企業(yè)價(jià)值最大化的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。

3.改變以利潤(rùn)為核心的預(yù)算管理控制體系。利潤(rùn)最大化目標(biāo)在實(shí)際施行的過(guò)程中存在著一些難以解決的問(wèn)題，側(cè)面表明以往以利潤(rùn)為核心的預(yù)算管理控制體系也不能夠幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)最佳的企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)，因此要改變以利潤(rùn)為核心的預(yù)算管理控制體系。改變以往的預(yù)算管理控制體系，就需要在企業(yè)的預(yù)算管理中更加注重利潤(rùn)發(fā)生時(shí)間、資金的時(shí)間價(jià)值、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)以及投入資本與創(chuàng)收關(guān)系等因素的預(yù)算管理。財(cái)務(wù)部門在進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)算是不能只關(guān)注企業(yè)凈利潤(rùn)，還要關(guān)注企業(yè)的負(fù)債表和現(xiàn)金流量表。企業(yè)要加緊改變預(yù)算管理體系，建立以企業(yè)價(jià)值為核心的預(yù)算管理控制體系。

4.實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)分配政策最優(yōu)化。雖然在完全有效的資本市場(chǎng)中，股利政策不會(huì)影響企業(yè)價(jià)值。但對(duì)于身處不完全有效的資本市場(chǎng)中的企業(yè)來(lái)說(shuō)，股利政策會(huì)直接影響公司的價(jià)值。目前我國(guó)資產(chǎn)、負(fù)債的分類以及計(jì)價(jià)方式的改變，導(dǎo)致了企業(yè)的檔期凈利潤(rùn)和可分配利潤(rùn)等發(fā)生變化。在這種情況下，企業(yè)容易出現(xiàn)向其股東或其他方面的股利分配不均的問(wèn)題，因而要設(shè)計(jì)最優(yōu)股利分配政策，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。

5.將企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)與社會(huì)責(zé)任相結(jié)合。雖然企業(yè)是一個(gè)以盈利為主的經(jīng)濟(jì)組織，但本質(zhì)上還是一個(gè)社會(huì)組織。如果片面的以企業(yè)利潤(rùn)最大化作為企業(yè)的首要目標(biāo)，會(huì)在實(shí)現(xiàn)自身經(jīng)濟(jì)利益的同時(shí)，破壞了社會(huì)利益。不重視社會(huì)利益的企業(yè)在社會(huì)中將失去存在價(jià)值，長(zhǎng)期發(fā)展下去必定會(huì)對(duì)自身造成極大地危害。企業(yè)的發(fā)展離不開社會(huì)，只有將價(jià)值最大化的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)與社會(huì)責(zé)任相結(jié)合，積極承擔(dān)更多的社會(huì)責(zé)任，才可以讓企業(yè)得到社會(huì)各部分群體的認(rèn)可，比如政府的支持、合作伙伴的信任等。因此企業(yè)承擔(dān)一定的社會(huì)責(zé)任，就會(huì)從社會(huì)中獲得一定的有利資源，讓企業(yè)實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。

五、結(jié)語(yǔ)

企業(yè)當(dāng)前可以選擇較多的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)模式，但利潤(rùn)最大化和股東財(cái)富最大化等財(cái)務(wù)管理目標(biāo)存在較多的缺陷。相比較之下，價(jià)值最大化的管理目標(biāo)模式具有更多的優(yōu)勢(shì)，極大地促使企業(yè)總體價(jià)值的最大化。價(jià)值最大化目標(biāo)充分考慮了企業(yè)再起經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)和企業(yè)資金的時(shí)間價(jià)值，更重要的是協(xié)調(diào)了企業(yè)各利益方之間的利益分配，避免企業(yè)利益糾紛。綜上所述，企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)基本吻合了企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)了企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益與社會(huì)效益，是現(xiàn)階段適合我國(guó)企業(yè)的一種科學(xué)合理的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。

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