肖鴻民， 劉愛玲， 何 艷

常數(shù)比例投資下延遲索賠風險模型的漸近破產(chǎn)概率

肖鴻民， 劉愛玲， 何 艷

(西北師范大學數(shù)學與統(tǒng)計學院，甘肅蘭州730070)

研究一類帶投資的延遲索賠更新風險模型的漸近破產(chǎn)概率，其中允許保險公司將其資產(chǎn)按常數(shù)比例投資于滿足幾何布朗運動的股票市場，其余部分投資于非負利率的債券市場，假設主索賠額和延遲索賠額序列各自為負相依同分布且屬于重尾分布族L∩D族隨機變量序列的情形下，根據(jù)Ito公式，給出保險公司資產(chǎn)的表達式，最終得到有限時間的破產(chǎn)概率．

延遲索賠風險模型;負相依;L∩D族;幾何布朗運動;破產(chǎn)概率

在現(xiàn)實生活中，保險公司常常遇到延遲索賠情況，即在主索賠發(fā)生后，在某個不定時間還會產(chǎn)生由此引起的附加索賠，即延遲索賠．例如，當一起車禍發(fā)生后，擔保人不僅要賠付車的損失，而且如果買了第三方保險，擔保者在隨機延遲的一段時間后還要為第三方進行賠付，針對這類情況，H．Waters等［1］提出了帶延遲索賠的風險模型，國內(nèi)外諸多學者對該類模型產(chǎn)生了濃厚的興趣并進行了相應的研究．例如，K．C．Yuen等［2］研究了一類帶有復合二項延遲風險模型的有限時間破產(chǎn)概率，K．C．Yuen等［3］運用鞅的方法研究了連續(xù)時間的絕對破產(chǎn)概率，J．H．Xie等［4］討論了延遲索賠風險模型的總股息的期望貼現(xiàn)，C．Zhao等［5］考慮延遲更新風險模型直到破產(chǎn)的聯(lián)合密度索賠表達式，文獻［6－10］對延遲更新風險模型進行了進一步的分析．

近幾年來，隨著金融市場的發(fā)展以及保險市場業(yè)務競爭日趨激烈，帶投資的風險模型成為當今金融數(shù)學研究的熱點問題之一．投資利潤已經(jīng)成為現(xiàn)代保險公司利潤中重要的組成部分．Q．Tang［11］考慮了投資于常數(shù)利率下的更新風險模型的漸近破產(chǎn)概率．緊接著，保險公司可以將其盈余投資于滿足幾何布朗運動的股票市場時，L．Wei［12］研究了在此情形下更新風險模型的漸近破產(chǎn)概率，其中索賠服從重尾分布．C．Hipp等［13］分析了帶布朗運動擾動的復合泊松風險過程下風險投資的最優(yōu)策略．進一步地，J．Caier等［14］研究了保險公司可以將其盈余的常數(shù)比例部分投資在滿足幾何布朗運動的股票市場，剩余資產(chǎn)投資于常利率的國債市場的問題，用不同的方法得到了最終破產(chǎn)概率的相似結(jié)果．更進一步地文獻［15－17］在索賠額兩兩擬漸近獨立假設下得到了破產(chǎn)概率的漸近關系．

當索賠額服從重尾分布時，前期也進行了一些研究．文獻［18］考慮的是一類帶常數(shù)利息力的延遲索賠風險模型的有限時間破產(chǎn)概率，文獻［19］研究了負相依賠付下延遲索賠風險模型的漸近表達式．在本文中將常數(shù)比例投資模型應用到延遲索賠風險中，當索賠次數(shù)滿足更新過程，索賠額滿足L∩D且負相依同分布時，給出常數(shù)比例投資下的資產(chǎn)表達式，得到有限時間的漸近破產(chǎn)概率．本文的結(jié)果豐富了延遲索賠風險模型的研究并對于保險公司的實際運營具有很好的現(xiàn)實指導意義．

1 預備知識及模型

定義1 對于任一非負隨機變量X，如果矩母函數(shù)

則稱X(或稱其分布函數(shù)F)屬于重尾分布，記為K;相應地，如果存在r＞0，使得MX(r)＜∞，則稱X(或稱其分布F)屬于輕尾分布，記為Kc．

下面給出幾類重要的重尾分布族及負相依的概念，它們對本文主要結(jié)果的討論是必要的．

1)稱一個分布F(x)屬于S族，如果對任意的n≥2(或等價地，對n=2)，F(xiàn)滿足

2)稱一個分布F(x)屬于D族，如果對任意固定的0＜y＜1(或等價地，對)，F(xiàn)滿足

3)稱一個分布F(x)屬于L族，如果對任意的y＞0(或等價地，對y=1)，分布F滿足

上述重尾分布族有如下關系:

定義2 對每個n=1，2，…，n和所有的x1，x2，…，xn，若滿足

則稱隨機變量序列{x1，x2，…，xn}下負相依，記為LND;

則稱隨機變量序列{x1，x2，…，xn}上負相依，記為UND，若上述2個條件都滿足，則稱隨機變量序列x1，x2，…，xn是負相依，記為ND．

下面介紹延遲索賠模型，U(t)為盈余過程，

其中:

1)u(u≥0)是保險公司的初始資金;

2)c(c＞0)為單位時間收取的保費;Si是發(fā)生第i次主索賠的時刻，Xi為發(fā)生第i次主索賠的索賠額;

3)Yi為發(fā)生第i次主索賠等待Ti時間后發(fā)生的延遲索賠額．

本文假設保險公司不僅投資于利率為r的國債市場，而且投資于股票市場，股票價格為過程S(t)，由幾何布朗運動定義如下:其中，a，b∈R為常數(shù)，W(t)是標準布朗運動且獨立于U(t)．

如果在時刻 t，保險公式有資產(chǎn) Y(t)，投資kY(t－)(0≤k≤1)在股票市場，投資(1－k) Y(t－)在債券市場(利息力為r)，關于資產(chǎn)Y(t)的隨機微分方程為

整理一下，資產(chǎn)過程Y(t)滿足下列跳擴散方程

根據(jù)模型(1)，由Ito公式［20］，可以得出Y(t)的表達式如下，此外為了方便記

跟往常一樣，有限時間破產(chǎn)概率可以表示為

終極破產(chǎn)概率表示為

為方便起見記

2 主要結(jié)果及相關引理

本文的研究在以下假設條件下進行:

(A1)更新記數(shù)過程N(t)有有限的更新函數(shù)m(t)=E(N(t));

(A2)主索賠額{Xi，i=1，2，…，n}負相依于X，它們的共同分布為F(·);延遲索賠額{Yi，i=1，2，…，n}負相依于Y，共同分布為G(·);延遲賠付間隔{Ti，i=1，2，…，n}負相依于 T，共同分布為H(·);

(A3)假定隨機變量序列{Xi，i=1，2，…，n}，{Yi，i=1，2，…，n}，{N(t)，t≥0}，{Ti，i=1，2，…，n}之間是相互獨立的．

定理1 在模型(1)滿足條件(A1)～(A3)下，如果F，G∈L∩D，且珔G=o(珔F)，那么直到時刻T的有限時間破產(chǎn)概率為

特別地，如果N(·)是參數(shù)為λ的齊次Poisson過程，那么

為完成定理1的證明，需如下引理．

引理1［19］在條件(A2)和(A3)下，若F，G∈L∩D，且珔G=o(珔F)，則{Xi+Yi，i≥1}是負相依的，且對 i≥1，M(Xi，Yi，Si，Wi)∈L∩D．

引理2［19］考慮更新風險模型(1)，在定理1的條件下，對任意給定的正整數(shù)n0有

3 證明

令

則

由上述，可將有限時間破產(chǎn)概率記為

則

要求的是有限時間破產(chǎn)概率，假設存在N＜∞，使得0＜珘C(t)＜N，

所以

類似地有

如果證明了

根據(jù)L族的性質(zhì)有

下面證明

對任意正整數(shù)N，和t∈(0，T］有

先考慮I2(u，t，N)，根據(jù)文獻［22］中3．20式，對于M∈D，正常數(shù)p、h、c和D，對任一的有

上述第六式可由文獻［23］得到．

由文獻［24］的引理3．2，可知當N→∞時，

從而對u＞0，

對I1(u，t，N)，利用引理2，對所有的t∈(0，T］有

而對于I11((u，t，N)，顯然有

上述第三式可由文獻［21］推論1得到．

對于I12(u，t，N)和I2(u，t，N)的處理方法類似有

而對所有的u＞0有

成立，從而(6)式成立．

注1 定理1表明，帶投資的延遲索賠且主索賠計數(shù)過程為更新過程的風險模型中，當主索賠與延遲索賠均屬于重尾分布L∩D族時，保險公司的極端行為與索賠額分布的尾部特性有關．這一結(jié)果對保險公司的平穩(wěn)運行和風險估計具有借鑒意義．

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Asymptotic Ruin Probabilities with Delayed-claims Risk Model under Proportional Investment

XIAO Hongmin， LIU Ailing， HE Yan

(College of Mathematics and Statistics，Northwest Normal University，Lanzhou 730070，Gansu)

The asymptotic behavior of ruin probabilities is investigated in a renewal risk model for delayed claims，in which the insurance company is allowed to invest a constant fraction of its wealth in a stock market which is described by a geometric Brownian motion and the remaining wealth in a bond with nonnegative interest force．Under the assumptions that the sequences of the main and delayed claims are negatively dependent random varies with a common distribution and that the claim sizes belong to the heavy-tailed distribution class L∩D，the expression of the wealth process is derived by the Ito formula，and the finite-time ruin probabilities are obtained．

delayed-claims risk model;negatively dependent;class L∩D;geometric Brownian motion;ruin probability

O211．4

A

1001－8395(2016)05－0665－06

10．3969/j．issn．1001－8395．2016．05．009

(編輯 鄭月蓉)

2016－03－01

國家自然科學基金(71261023)

肖鴻民(1967—)，女，教授，主要從事概率極限理論與保險數(shù)學的研究，E－mail:xiaohm9@126．com

2010 MSC:91B30