李洋 呂守茹

【摘 要】隨著經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，企業(yè)在日常經(jīng)營中通過使用衍生金融工具，達(dá)到套期保值規(guī)避風(fēng)險或套期圖利的目的。二元期權(quán)是一種新型衍生金融工具，2008年開始在美國證券交易所和芝加哥交易所進(jìn)行交易，于近兩年引入我國。二元期權(quán)交易具有損益固定、風(fēng)險小、操作靈活等特點(diǎn)，在短時間內(nèi)得到投資者們的認(rèn)可。本文分析了二元期權(quán)交易中會計確認(rèn)、計量屬性選擇及后續(xù)計量的問題，并結(jié)合案探究實際業(yè)務(wù)中具體會計操作處理。

【關(guān)鍵詞】二元期權(quán)；衍生金融工具會計；套期圖利

隨著中央銀行逐步下調(diào)銀行存款利率，我國進(jìn)入“負(fù)利率”時代。人們?nèi)〕龃嬖阢y行的資金投入到市場中，購買理財產(chǎn)品或進(jìn)行投資活動。股票市場損益難測，期貨市場情況多變。投資者尋求一種操作簡單、損益量化的投資工具，二元期權(quán)隨之產(chǎn)生，并在短時間內(nèi)得到投資者們的認(rèn)可。

一、二元期權(quán)交易的定義

1.二元期權(quán)的定義

二元期權(quán)又稱數(shù)字期權(quán)、非有及無期權(quán)，是一種衍生金融工具。美國證券交易所和芝加哥交易所于2008年開始正式進(jìn)行二元期權(quán)交易，隨后迅速擴(kuò)展到歐洲、日本等地區(qū)。

投資者在交易平臺選擇標(biāo)的物，預(yù)測其在未來60秒、2分鐘、或5分鐘后的價格變化，選擇看漲或看跌，系統(tǒng)提示當(dāng)期損益情況。例如歐元兌換美元，當(dāng)前市場價格為1.13448，價內(nèi)期權(quán)收益為75%，價外期權(quán)虧損100%，投資者預(yù)測其在2分鐘后價格會上漲，買入看漲期權(quán)。如果兩分鐘后市場價格高于1.13448，投資者將獲得投資額75%的收益，判斷錯誤將損失該筆投資額。

二、二元期權(quán)交易的會計處理

根據(jù)會計準(zhǔn)則規(guī)定，對交易性金融資產(chǎn)應(yīng)使用公允價值屬性進(jìn)行計量，但二元期權(quán)投資者只關(guān)注標(biāo)的物價格變化趨勢，其持有期間標(biāo)的物公允價值變化額不影響投資損益金額。因此對二元期權(quán)使用歷史成本進(jìn)行計量，根據(jù)購買金額確認(rèn)初始投資成本。根據(jù)不同的交易目的，對二元期權(quán)后續(xù)計量做不同處理。（1）單筆交易，進(jìn)行獲利。交易到期時，若為價內(nèi)期權(quán)，投資者依據(jù)初始投資額和收益率確認(rèn)投資收益并收回本金；若為價外期權(quán)投資者損失全部投資額，確認(rèn)資產(chǎn)損失。（2）對沖交易，套期圖利。投資者對同一標(biāo)的物在不同時間進(jìn)行反向操作，分別預(yù)測漲跌情況，交易到期時至少成功一筆交易，計算兩筆交易凈損益，確認(rèn)投資收益。

三、二元期權(quán)交易案例分析

A公司是一家期貨期權(quán)交易公司。20X6年3月1日，A公司賬戶中存在20萬元閑置資金，公司決定用該筆資金進(jìn)行歐元兌美元二元期權(quán)交易外匯套利。

20X6年3月5日14時，市場中歐元兌美元實時價格為1.13448，交易平臺提供的損益情況為收益70%，損失100%。A公司預(yù)測15日后歐元兌美元價格將高于1.13448，買入15日看漲二元期權(quán)10萬元。20X6年3月15日14時，歐元兌美元價格達(dá)到1.14258，A公司根據(jù)外匯市場情況判斷，歐元兌美元價格達(dá)到近期最高值，存在下降可能，購買5日看跌二元期權(quán)10萬元。3月20日14時，歐元兌美元價格為1.13597，A公司成功預(yù)測兩筆交易，共獲得14萬元收益。會計分錄如下：

3月5日購買看漲二元期權(quán)

借：衍生金融工具——看漲二元期權(quán) 100000

貸：銀行存款 100000

3月15日購買看跌二元期權(quán)

借：衍生金融工具——看跌二元期權(quán) 100000

貸：銀行存款 100000

3月20日交割日期，每筆交易確認(rèn)投資收益 100000*70%=70000

借：銀行存款 140000

貸：投資收益 140000

20X6年3月21日14時，A公司進(jìn)行第二輪外匯套利交易。歐元兌美元實時價格為1.14342，A公司預(yù)測15日后歐元兌美元將低于此價格，買入15日看跌二元期元10萬元。3月31日14時，歐元兌美元價格1.14196，A 公司判斷此價格為近期最低值，未來價格將上漲，買入5日看漲二元期權(quán)。4月5日14時，歐元兌美元價格為1.13997，A公司準(zhǔn)確預(yù)測第一筆交易，獲得投資收益70000元，第二筆交易預(yù)測錯誤，損失該次投資金100000元，兩筆交易凈損失3萬元。會計分錄如下：

3月21日購買看跌二元期權(quán)

借：衍生金融工具——看跌二元期權(quán) 100000

貸：銀行存款 100000

3月31日購買看漲二元期權(quán)

借：衍生金融工具——看漲二元期權(quán) 100000

貸：銀行存款 100000

4月5日交割日期，第一筆交易確認(rèn)投資收益100000*70%=70000。

借：銀行存款 70000

貸：投資收益 70000

第二筆交易損失投資本金100000

借：投資收益 100000

貸：衍生金融工具——看漲二元期權(quán)100000

A公司兩輪二元期權(quán)交易獲得凈收益11萬元，實現(xiàn)外匯套利目的。

四、注意的問題

投資者進(jìn)行二元期權(quán)交易時，應(yīng)詳細(xì)分析每項標(biāo)的資產(chǎn)的收益和返本比率，計算盈虧平衡率和保本率，根據(jù)投資總額和投資期限，設(shè)定止損額度，合理規(guī)劃投資，使收益最大化。此外，由于二元期權(quán)交易可以在短時間內(nèi)進(jìn)行多次交易，投資者須完整記錄每筆交易的會計分錄，為分析過去交易事項、匯總損益情況、制定未來投資決策提供有力幫助。

參考文獻(xiàn)：

[1] Futures Staff，劉杰. 利用二元期權(quán)對沖風(fēng)險[N]. 期貨日報. 2014-06-26 （003）.

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[3]羅軍. 衍生金融工具的會計處理及其風(fēng)險探究[J]. 財會學(xué)習(xí).2016（01）.

作者簡介：

李洋（1992—），男，學(xué)歷：碩士在讀，職稱和職務(wù)：吉林財經(jīng)大學(xué)會計學(xué)院，研究方向：財務(wù)會計。

呂守茹（1992—），女，學(xué)歷：碩士在讀，職稱和職務(wù)：吉林財經(jīng)大學(xué)會計學(xué)院，研究方向：財務(wù)會計。