陳麗霖

摘要：稅制改革是供給側(cè)改革的重要舉措，而宏觀經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)程度依賴于微觀主體行為及其經(jīng)濟(jì)后果的改變程度。本文聚焦于宏觀經(jīng)濟(jì)政策的微觀效應(yīng)，以增值稅轉(zhuǎn)型為切入點(diǎn)，考察政策對困擾企業(yè)資源配置效率——冗員的影響，以期對供給側(cè)改革及企業(yè)財(cái)務(wù)行為提供經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。研究結(jié)果表明，減稅在總體上緩解了企業(yè)冗員；當(dāng)將企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)和市場化因素納入分析框架時，研究發(fā)現(xiàn)，政策對國有企業(yè)的緩解作用更為明顯；市場化程度越高的地方，政策效果越好。

關(guān)鍵詞：稅制改革；增值稅轉(zhuǎn)型；企業(yè)冗員；供給側(cè)改革

中圖分類號：F81242；F275文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：1000176X（2016）05000907

一、引言

2015年11月，在中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組第十一次會議中習(xí)近平強(qiáng)調(diào)：“推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性改革，……著力加強(qiáng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，著力提高供給體系質(zhì)量和效率，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長動力”。 稅收，是供給學(xué)派調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的重要手段，因此，供給側(cè)改革必然離不開稅制改革的影子。事實(shí)上，自金融危機(jī)爆發(fā)以來，我國政府就一直致力于從供給側(cè)角度調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)，并將稅制改革作為重要舉措。稅收關(guān)聯(lián)政府和企業(yè)兩個主體，稅收政策也影響和調(diào)整著兩個利益主體間的行為選擇和經(jīng)濟(jì)后果。當(dāng)我們在關(guān)注稅收作為宏觀經(jīng)濟(jì)政策，作為政府參與分配、調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)手段所引起的宏觀經(jīng)濟(jì)總量發(fā)生變化時，還應(yīng)注意到這個總量變化的過程實(shí)際上是源于微觀經(jīng)濟(jì)個體的經(jīng)營成果變化。因此，在供給側(cè)的研究中，包括稅制改革的研究中，除宏觀經(jīng)濟(jì)后果，微觀層面的影響同樣不應(yīng)忽視。

相對于需求側(cè)而言，供給側(cè)改革更著力于質(zhì)量、生產(chǎn)效率和資源配置效率的提升。十三五規(guī)劃中也明確指出：要“優(yōu)化勞動力、資本、土地、技術(shù)、管理等要素配置”。過去三十多年的經(jīng)濟(jì)增長模式在很大程度上依賴于人口紅利和勞動力資源方面優(yōu)勢，而當(dāng)經(jīng)濟(jì)增速減緩、經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式處于急速變革的狀態(tài)下，勞動力這一最為復(fù)雜和活躍的要素會有怎樣的變化，作為一個人口大國，勞動力的稟賦是優(yōu)勢還是負(fù)擔(dān)，對企業(yè)會有怎樣的影響，在宏觀政策的刺激下，會呈現(xiàn)什么樣的態(tài)勢，政府的政策選擇及效果能否實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效率和社會穩(wěn)定的共贏。本文嘗試以增值稅轉(zhuǎn)型這項(xiàng)稅制改革為切入點(diǎn)，從企業(yè)冗員的視角予以探析，并以此豐富政策評價(jià)微觀方面的成果。有別于之前的研究，本文不是從產(chǎn)生冗員原因的角度研究企業(yè)的冗員問題，而是基于企業(yè)已有冗員存在的條件下探討制度變遷和增值稅轉(zhuǎn)型對其的影響，從而評價(jià)政策效應(yīng)，并以期對政策的后續(xù)完善有所助益。

二、 理論分析與研究假設(shè)

冗員，也稱超額雇員，是指當(dāng)企業(yè)生產(chǎn)中存在勞動邊際效率為零的情況時，則認(rèn)為存在冗員。

對冗員目前沒有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)的定義，本文借鑒簡新華和余江[1]對冗員的定義。統(tǒng)計(jì)研究顯示，中國大多數(shù)企業(yè)，特別是國有企業(yè)存在大量冗員，王元（1997）的保守估計(jì)是20%。林毅夫等[2]指出國有企業(yè)的冗員問題是成為企業(yè)績效桎梏的管理真正原因。管理學(xué)中“有限理性觀”認(rèn)為，企業(yè)決策者由于理性的有限和客觀條件的約束，會使企業(yè)資源配置無論在數(shù)量上還是在質(zhì)量上都存在一定的冗員。也就是說，一方面，冗員是企業(yè)資源配置過程中的產(chǎn)物；另一方面，資源配置體現(xiàn)著企業(yè)財(cái)務(wù)活動的出發(fā)點(diǎn)和歸宿點(diǎn)。因此，冗員能夠體現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)活動和財(cái)務(wù)行為的經(jīng)濟(jì)后果。從冗員的角度考察企業(yè)財(cái)務(wù)活動和財(cái)務(wù)行為的經(jīng)濟(jì)后果，也有著非常重要的意義。在很多情況下， 社會經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和政治壓力是冗員和隱性失業(yè)產(chǎn)生的最主要原因[3]。

金融危機(jī)爆發(fā)后，企業(yè)產(chǎn)能縮減，降薪裁員是應(yīng)對經(jīng)濟(jì)下行的本能反應(yīng)，但如果出現(xiàn)大量的失業(yè)勢必會給社會穩(wěn)定帶來一定的壓力。作為政府，除了通過行政干預(yù)手段對企業(yè)雇傭行為的自由裁量權(quán)加以約束，使企業(yè)不可能通過大規(guī)模裁員方式來緩解冗員的負(fù)擔(dān)外，還能否通過政府所實(shí)施的經(jīng)濟(jì)手段，如稅收政策實(shí)現(xiàn)調(diào)控作用來緩解企業(yè)冗員負(fù)擔(dān)，改善企業(yè)資源配置效率。

增值稅從生產(chǎn)型轉(zhuǎn)為消費(fèi)型作為結(jié)構(gòu)性減稅的“重頭戲”在金融危機(jī)的背景下全面推開意義重大，其政策效應(yīng)及實(shí)施經(jīng)驗(yàn)于后續(xù)著眼于供給側(cè)的諸多改革有重要的借鑒意義。雖然該政策的直接切入點(diǎn)是企業(yè)的固定資產(chǎn)投資（其購進(jìn)所負(fù)擔(dān)的進(jìn)項(xiàng)稅由不能抵扣到變?yōu)榭梢援?dāng)期全額抵扣），但作為與資本同等重要的生產(chǎn)要素——勞動力的投入會不會受其影響，更具體地講，該政策對企業(yè)的雇傭行為是“雪上加霜”還是“雪中送碳”，是加劇企業(yè)的負(fù)擔(dān)，還是緩解企業(yè)與政府之間尷尬的局面？

理論上，按照單個廠商在靜態(tài)模式下利潤最大化條件為：q1qk=wr（q為產(chǎn)量，w為工資率，l為勞動投入，r為資本價(jià)格，k為資本投入），即勞動和資本的邊際產(chǎn)出相等。增值稅由生產(chǎn)型轉(zhuǎn)為消費(fèi)型的核心變化在于，固定資產(chǎn)的進(jìn)項(xiàng)稅由不能抵扣變?yōu)榭梢援?dāng)期全額抵扣，這相當(dāng)于降低了資本品的實(shí)際支付價(jià)格，改變了資本和勞動的相對價(jià)格wr，r降低，wr上升，提高了資本勞動的替代比，使資本對勞動產(chǎn)生替代效應(yīng)成為可能，在生產(chǎn)要素配置過程中會有更多的資本去替代勞動，促使企業(yè)多買機(jī)器少雇人。由于政府對企業(yè)雇傭行為的干預(yù)及企業(yè)自我調(diào)整能力的有限性及粘性，導(dǎo)致企業(yè)不可能在短期內(nèi)大規(guī)模地調(diào)整用工規(guī)模。因此，增值稅轉(zhuǎn)型可能導(dǎo)致企業(yè)增加冗員及隱性失業(yè)，從勞動投入的方面給企業(yè)帶來負(fù)面影響。

同時，稅負(fù)的降低會增加廠商可支配生產(chǎn)要素的容量，增強(qiáng)廠商的生產(chǎn)能力。增值稅從生產(chǎn)型轉(zhuǎn)為消費(fèi)型，購進(jìn)固定資產(chǎn)所負(fù)擔(dān)的進(jìn)項(xiàng)稅額可以當(dāng)期全額抵扣，直接減少了企業(yè)當(dāng)期的現(xiàn)金流出，其經(jīng)濟(jì)后果相當(dāng)于企業(yè)可支配收入得以增加，支付能力得以提升，使增加投資、擴(kuò)大規(guī)模成為可能。即增值稅轉(zhuǎn)型可以在企業(yè)成本既定的條件下，實(shí)現(xiàn)擴(kuò)大再生產(chǎn)，從而引起資本和勞動的需求同時增加的現(xiàn)象。勞動需求的增加便會消化和緩解企業(yè)存量冗員及隱性失業(yè)的情況。此即增值稅轉(zhuǎn)型對冗員影響的正面效應(yīng)。

也就是說，由于增值稅轉(zhuǎn)型的減稅效應(yīng)帶來資本品相對價(jià)格變化會對勞動要素的投入產(chǎn)生兩個方面的效應(yīng)：替代效應(yīng)和收入效應(yīng)。但是哪種效應(yīng)的影響更大，從理論上并不能得到肯定或否定的推斷。冗員是勞動投入產(chǎn)生的一種具體經(jīng)濟(jì)后果，其影響的方向和程度也不能確定，只能依靠實(shí)證做進(jìn)一步的證實(shí)。因此，我們提出以下兩個相互矛盾的假設(shè)：

H1a：增值稅轉(zhuǎn)型會加據(jù)企業(yè)冗員和隱性失業(yè)的情況。

H1b：增值稅轉(zhuǎn)型會緩解企業(yè)冗員和隱性失業(yè)的情況。

考慮到國有企業(yè)因?yàn)槌袚?dān)過多的社會責(zé)任，已經(jīng)不能將經(jīng)濟(jì)效率作為其唯一目標(biāo)，過多的政策負(fù)擔(dān)和社會負(fù)擔(dān)會造成企業(yè)業(yè)績的損耗[4-5]，國有企業(yè)的冗員負(fù)擔(dān)相對非國有企業(yè)更為沉重，并對企業(yè)的績效造成嚴(yán)重影響。因此，國有企業(yè)在此方面對外界政策的刺激更為敏感，據(jù)此，本文提出以下假設(shè)：

H2：增值稅轉(zhuǎn)型對國有企業(yè)冗員和隱性失業(yè)的影響大于非國有企業(yè)。

從改革開放到新常態(tài)，我國政府一直致力于市場化改革的不斷推進(jìn)，并取得了有目共睹的成就，使市場在資源配置方面發(fā)揮著越來越重要的作用。Roland [6]認(rèn)為，市場化進(jìn)程如何影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展，是20世紀(jì)90年代初以來宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家最為關(guān)心的問題之一，也越來越引起微觀領(lǐng)域研究者的關(guān)注。姜付秀和黃繼承[7]認(rèn)為，市場化改革也成為研究者在研究企業(yè)行為時必須重視的制度背景。樊綱等[8]將市場化進(jìn)程分為政府與市場的關(guān)系、產(chǎn)品市場的發(fā)育程度、要素市場的發(fā)育程度、市場中介發(fā)育和法律制度環(huán)境以及非國有經(jīng)濟(jì)的發(fā)展五個方面。那么，市場化進(jìn)程如何通過增值稅轉(zhuǎn)型對企業(yè)冗員產(chǎn)生影響，筆者認(rèn)為存在兩種路徑：

第一，市場化程度越高的地區(qū)，意味著產(chǎn)品市場和要素市場的發(fā)育程度就越好，價(jià)格會更多地由市場決定而非接受政府指令、地方保護(hù)主義對商品市場的影響，技術(shù)成果更容易轉(zhuǎn)化，金融業(yè)的競爭會更完全，勞動力和技術(shù)的流動性會更強(qiáng)。這樣資本和其他要素可以更自由地進(jìn)出企業(yè)。同時，市場中介發(fā)育和法律制度環(huán)境越好的地區(qū)，企業(yè)的投融資渠道更加多元，信息不對稱程度更低，企業(yè)可以通過市場將資源運(yùn)作更規(guī)范，更有利于增值稅轉(zhuǎn)型政策發(fā)揮其效應(yīng)。此外，非國有經(jīng)濟(jì)越發(fā)達(dá)，在整體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的貢獻(xiàn)比例越高，企業(yè)面臨的競爭越激烈，在政策轉(zhuǎn)型過程中，企業(yè)更為敏感，政策的邊際效應(yīng)更大。因此，增值稅轉(zhuǎn)型對企業(yè)冗員產(chǎn)生的影響更敏感。

第二，在市場化程度越高的地區(qū)，政府干預(yù)較少，政府主要承擔(dān)“服務(wù)”而非“干預(yù)”的職能，企業(yè)與政府之間保持適當(dāng)?shù)木嚯x，關(guān)系簡單，企業(yè)特別是國有企業(yè)獲得的經(jīng)營自主權(quán)也會相對越高，財(cái)務(wù)行為決策的獨(dú)立性較高，所受到的外部干擾可以較少。政府通過企業(yè)實(shí)現(xiàn)其政治目標(biāo)的動機(jī)會相對較小，企業(yè)承擔(dān)的政策性負(fù)擔(dān)會相應(yīng)較小，資源配置的狀態(tài)相對合理。因此，增值稅轉(zhuǎn)型對企業(yè)的邊際貢獻(xiàn)相對較小，對企業(yè)冗員產(chǎn)生的影響較小。根據(jù)以上分析，本文提出兩個相互矛盾的假設(shè)：

H3a：市場化程度高的地區(qū)，增值稅轉(zhuǎn)型對企業(yè)冗員的影響更大。

H3b：市場化程度高的地區(qū)，增值稅轉(zhuǎn)型對企業(yè)冗員的影響更小。

三、研究設(shè)計(jì)與描述性統(tǒng)計(jì)

1數(shù)據(jù)來源

數(shù)據(jù)主要來源于CSMAR數(shù)據(jù)庫，以2007—2010年為研究期間。為保證研究結(jié)果的可靠性，對樣本數(shù)據(jù)做以下處理：第一，根據(jù)上市公司行業(yè)代碼以及《財(cái)稅〔2004〕156號》《財(cái)稅〔2007〕75號》文件剔除未參與增值稅轉(zhuǎn)型試點(diǎn)的行業(yè)。

研究樣本僅包括：裝備制造業(yè)、石油化工業(yè)、治金業(yè)、農(nóng)業(yè)、采掘業(yè)和電力行業(yè)。第二，剔除記錄不連續(xù)的公司。第三，剔除任何一年相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)缺失以及凈資產(chǎn)小于等于零的公司。第四，剔除ST和已退市的公司。第五，剔除異常值，并對連續(xù)變量進(jìn)行1%和99%的Winsorize處理。最終確定樣本為3 324個，其中處理組樣本2 826個，對照組樣本498個。

2變量定義

因變量冗員（啞變量Drestaff和連續(xù)變量Restaff）：本文利用模型（1）估計(jì)出正常的雇員數(shù)的期望，再計(jì)算實(shí)際雇員數(shù)大于期望值的部分作為衡量冗員的變量，即模型（1）的正殘差部分。

Staffi，t=α0+α1sizei，t+α2fixi，t+α3growthi，t+∑year

+∑indust+εi，t （1）曾慶生和陳信元[4]與曾慶生[9]認(rèn)為公司規(guī)模、資本密集度、公司成長性以及行業(yè)是企業(yè)決定用工規(guī)模最主要和最基本的因素，控制年度特征是由于其研究發(fā)現(xiàn)不同年份間的用工存在著差異。

其中，i為公司下標(biāo)，t為年份。Staffi，t為公司實(shí)際雇員數(shù)，以期末員工數(shù)與期末總資產(chǎn)（單位為百萬元）

薛云奎和白云霞[5]也采用百萬為單位進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化的。的比作為替代變量，sizei，t為公司規(guī)模，以期末總資產(chǎn)的對數(shù)為代替變量；fixi，t為公司的資本密集程度，以期末固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比替代；growthi，t 為公司成長率，以主營業(yè)務(wù)收入與上一年主營業(yè)務(wù)收入的比作為替代變量。

為了更詳細(xì)地考察增值稅轉(zhuǎn)型對企業(yè)冗員的影響，本文從兩個方面衡量企業(yè)冗員的狀況：一是企業(yè)是否存在冗員，用啞變量Drestaffi，t作為替代變量，若模型（1）估計(jì)出的殘差大于零，說明企業(yè)存在冗員，令其等于1；其余情況為不存在冗員，該變量賦值為0。二是用連續(xù)變量Restaffi，t衡量企業(yè)冗員規(guī)模，負(fù)擔(dān)冗員的程度大小，即模型（1）估計(jì)出的正殘差作為相應(yīng)的替代變量。

3模型設(shè)計(jì)

本文采用Ashenfelter和Card[10]提出的檢驗(yàn)稅收政策常用的雙重差分（DID）法，檢驗(yàn)本文的研究假設(shè)。

增值稅轉(zhuǎn)型政策屬于完全的外生性事件，樣本中也不含注冊地研究期間發(fā)生變化的情況，因此，符合DID模型的要求和假設(shè)。本文以2009年后實(shí)施增值稅轉(zhuǎn)型相關(guān)行業(yè)的A股上市公司，即非試點(diǎn)地區(qū)公司作為處理組樣本（受當(dāng)期政策影響的組），將試點(diǎn)地區(qū)的上市公司作為對照組樣本（未受當(dāng)期政策影響的組），以增值稅全面轉(zhuǎn)型實(shí)施的時間2009年作為政策變化的時間變量分組依據(jù)。

為了更深入地考察增值稅轉(zhuǎn)型對企業(yè)冗員的影響，同時也考慮到增值稅轉(zhuǎn)型政策的作用點(diǎn)是直接針對固定資產(chǎn)投資，本文在DID基本原理的基礎(chǔ)上，結(jié)合研究內(nèi)容，構(gòu)建以下兩個模型對前文提出的假設(shè)予以檢驗(yàn)：

Drestaffi，t or Restaffi，t=β0+β1Afti，t+β2Refi，t+β3Ii，t/Ki，t-1+β4Afti，t×Refi，t+β5Afti，t×Refi，t×Ii，t/Ki，t-1+X′β+εi，t（2）

Drestaffi，t or Restaffi，t=β0+β1Afti，t+β2Refi，t+β3Ii，t/Ki，t-1+β4Mari，t+β5Afti，t×Refi，t+β6Afti，t×Refi，t×Ii，t/Ki，t-1×Mari，t+Xβ+εi，t（3）

其中，自變量包括：Afti，t為時間啞變量，2009年及以后=1，2009年以前=0；Refi，t為地區(qū)啞變量，非試點(diǎn)地區(qū)=1，試點(diǎn)地區(qū)=0；Ii，t/Ki，t-1為當(dāng)期新增投資，其計(jì)算公式為（固定資產(chǎn)原值、工程物資三項(xiàng)增加值、在建工程凈值）/期初固定資產(chǎn)凈值；Mari，t為市場化進(jìn)程，由余明桂等[11]得到。X為控制變量，它包括：Agei，t為公司年齡，用公司成立年齡的自然對數(shù)表示；Effi為公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，其計(jì)算公式為總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/年均總資產(chǎn)；Debti，t-1為期初資產(chǎn)負(fù)債率，用總負(fù)債/總資產(chǎn)表示；Fshri，t為股權(quán)集中度，用前五大股東的持股比例之和來表示[12]。

在模型（2）中我們對I/K求偏導(dǎo)，當(dāng)且僅當(dāng)Aft=Ref=1時，反映增值稅轉(zhuǎn)型政策效果的地區(qū)啞變量（Refi，t）和時間啞變量（Afti，t）與投資（Ii，t/Ki，t-1）的交互項(xiàng)系數(shù)β5的符號不等于0，即按照DID原理，β5的符號反映了處理組樣本（非試點(diǎn)地區(qū)企業(yè)）在政策變化后的改變，度量了增值稅轉(zhuǎn)型的政策效應(yīng)，此時投資系數(shù)為（β3+β5）。其余情況

情況一：Aft=Ref=0時，為變化前的對照組樣本；情況二：Aft=1且Ref=0時，為變化后的對照組；情況三：Aft=0且Ref=1時，為變化前的處理組。系數(shù)β5均為0，投資系數(shù)為β3，與政策發(fā)生的時間或地區(qū)變量再無交集，即不受該次增值稅轉(zhuǎn)型政策的影響。對于β3的符號，無法預(yù)測，如果β3>0，說明在不考慮政策變化的情況下，投資與勞動投入主要呈替代關(guān)系，會增加冗員；若β3<0，說明在不考慮政策變化的情況下，投資與勞動投入主要呈互補(bǔ)關(guān)系，會減少冗員。因此，根據(jù)前文分析，我們主要關(guān)注的是系數(shù)β5的符號。在模型（2）中，若β5>0，會加大投資的系數(shù)（β3+β5）與因變量正相關(guān)的可能和程度，表明增值稅轉(zhuǎn)型會因資本和勞動的替代作用增加企業(yè)冗員，加重企業(yè)負(fù)擔(dān)；如果β5<0，則會降低投資的系數(shù)（β3+β5）與因變量正相關(guān)的可能和程度，說明增值稅轉(zhuǎn)型通過刺激投資，以資本和投資的互補(bǔ)效應(yīng)減少存在冗員企業(yè)或冗員量，緩解企業(yè)冗員程度。

考慮企業(yè)所處地區(qū)的差異，并且在理論上政府干預(yù)是影響企業(yè)冗員的重要因素，市場化程度在很大程度上可以反映政府干預(yù)的程度，因此，我們利用模型（3）考察增值稅轉(zhuǎn)型在考慮市場化程度時對冗員影響的情況。與模型（2）類似，我們主要關(guān)注交互項(xiàng)β6的情況，如果β6顯著大于零，說明市場化程度越高的地區(qū)，增值稅轉(zhuǎn)型使企業(yè)更傾向于用資本來代替勞動，從而增加冗員；如果β6顯著小于零，說明市場化程度越高，增值稅轉(zhuǎn)型刺激投資帶來的規(guī)模效應(yīng)更大，冗員消化的越多。對于Drestaffi，t，我們采用Probit回歸；對于Restaffi，t，我們采用最小二乘回歸，模型（3）做同樣的處理。

四、實(shí)證分析與結(jié)果檢驗(yàn)

1增值稅轉(zhuǎn)型對冗員影響的總體檢驗(yàn)

模型（2）的回歸結(jié)果如表1所示。由表1可知，在全樣本情況下，I/K的系數(shù)為負(fù)，但并不顯著，說明投資對企業(yè)雇傭行為總的來說仍體現(xiàn)出一定的收入效應(yīng)。Aft×Ref×I/K的回歸系數(shù)為-0446，并且在1%的水平上顯著，表明從啞變量的維度考察，增值稅轉(zhuǎn)型通過刺激投資，企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)規(guī)模，明顯地消化了剩余勞動力，顯著減少了存在冗員的企業(yè)。從連續(xù)變量的角度看，Aft×Ref×I/K的回歸系數(shù)為-0077，同樣在1%的水平上顯著，說明增值稅轉(zhuǎn)型通過刺激投資，擴(kuò)大規(guī)模，從緩解冗員和隱性失業(yè)規(guī)模方面，同樣起到了積極作用，使企業(yè)富余勞動力得到更充分的就業(yè)，提高了勞動的邊際效率。也就是說，無論從企業(yè)數(shù)量還是具體的冗員存在程度，都得到了緩解，從而支持了H1b收入效應(yīng)的假說，拒絕了H1a替代效應(yīng)的假說。

2增值稅轉(zhuǎn)型對冗員影響的進(jìn)一步檢驗(yàn)

現(xiàn)有大量研究表明，企業(yè)冗員產(chǎn)生與企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)存在著千絲萬縷的聯(lián)系，那么增值稅轉(zhuǎn)型政策對不同企業(yè)所起的效果有區(qū)別嗎？本文在模型（2）的基礎(chǔ)上，根據(jù)企業(yè)的產(chǎn)權(quán)特征，對國有企業(yè)和非國有企業(yè)進(jìn)行分組檢驗(yàn)，回歸結(jié)果如表1所示。

由表1可知，無論是從Drestaff，還是從Restaff的回歸結(jié)果來看，國有企業(yè)都表現(xiàn)出較為顯著的效果。在對Drestaff的回歸中，Aft×Ref×I/K的回歸系數(shù)為-0490，t值在1%的水平上顯著；對Restaff的回歸中，Aft×Ref×I/K的回歸系數(shù)為-0065，t值在5%的水平上顯著。即無論在減少冗員企業(yè)數(shù)量方面，還是在消化企業(yè)冗員的規(guī)模方面，增值稅轉(zhuǎn)型都起到了積極的作用，而非國有企業(yè)在這方面雖然顯現(xiàn)出一定的效應(yīng)，但并未表現(xiàn)出特別明顯的效果。這也從另一個角度驗(yàn)證了國有企業(yè)的多重目標(biāo)，過多政策性和社會性負(fù)擔(dān)給企業(yè)造成了大量冗員及隱性失業(yè)的研究結(jié)論。而非國有企業(yè)在雇傭行為上自由裁量權(quán)更大，政策性負(fù)擔(dān)更小，生產(chǎn)要素和資源配置效率則更高，本身負(fù)擔(dān)的冗員較小，因而對政策在這方面的作用反應(yīng)不如國有企業(yè)敏感。從而H2得以驗(yàn)證。

按照理論分析，政府干預(yù)也是企業(yè)產(chǎn)生冗員的重要因素，我們用市場化進(jìn)程作為政府干預(yù)的替代變量，進(jìn)一步對增值稅轉(zhuǎn)型基于市場化的差異對企業(yè)冗員產(chǎn)生作用的影響做進(jìn)一步的探析。其回歸結(jié)果如表2所示。

由表2可知，當(dāng)將市場化因素納入回歸模型后，在對冗員啞變量（Drestaff）的回歸中，Aft×Ref×I/K×Mar的回歸系數(shù)為-0336，在5%的水平上顯著；在對冗員連續(xù)變量（Restaff）的回歸中，Aft×Ref×I/K×Mar的回歸系數(shù)為-0078，在1%的水平上顯著。這表明市場化程度確實(shí)在很大程度上影響了政策效應(yīng)的發(fā)揮，市場化程度高的地區(qū)政府干預(yù)小，要素市場較為發(fā)達(dá)，在假定其他條件相同的情況下，生產(chǎn)要素包括勞動力進(jìn)入和退出生產(chǎn)領(lǐng)域都較為容易。因此，增值稅轉(zhuǎn)型政策刺激投資，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模受到的各方面的制約較少，更容易發(fā)揮政策效應(yīng)，企業(yè)對政策刺激的反應(yīng)也更為敏感，實(shí)證結(jié)果支持H3a，拒絕H3b。

3穩(wěn)健性檢驗(yàn)

本文分別用“固定資產(chǎn)原值的增加值/期初固定資產(chǎn)凈值”及“購進(jìn)固資資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金/期初固定資產(chǎn)凈值”作為模型（2）中投資（I/K）的替代變量進(jìn)行檢驗(yàn)。限于篇幅，考慮Aft×Ref×I/K的系數(shù)在以上兩種穩(wěn)健性檢驗(yàn)中均顯著，也就是說，增值稅轉(zhuǎn)型對企業(yè)冗員的緩解作用與前文的研究結(jié)論一致，所以本文省卻檢驗(yàn)結(jié)果。

五、結(jié)論與政策建議

結(jié)構(gòu)性減稅的目的是通過稅收手段引導(dǎo)企業(yè)行為，改變其經(jīng)濟(jì)后果，從而實(shí)現(xiàn)調(diào)整經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式的目的。增值稅轉(zhuǎn)型的終極目標(biāo)是要通過稅負(fù)的降低，增加企業(yè)投資，激發(fā)企業(yè)活力，促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步，提高資源配置效率，從而實(shí)現(xiàn)從供給角度調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的功能。雖然其政策的具體實(shí)施內(nèi)容是與固定資產(chǎn)投資相關(guān)，但企業(yè)是一個有機(jī)整體，資本和勞動作為企業(yè)生產(chǎn)和再生產(chǎn)得以維系的最基本的兩大要素，增值稅轉(zhuǎn)型會在對資本投入產(chǎn)生影響的同時，對勞動投入產(chǎn)生什么樣的影響，本文從企業(yè)超額雇傭的角度研究了增值稅轉(zhuǎn)型對企業(yè)冗員的影響。主要研究結(jié)論如下：

減稅帶來的收入效應(yīng)大于資本對勞動的替代效應(yīng)，從而在總體上緩解了企業(yè)冗員，不僅減少了企業(yè)冗員的數(shù)量，也緩解了存在冗員企業(yè)所承擔(dān)的相應(yīng)負(fù)擔(dān)。其中，國有企業(yè)的政策效應(yīng)更為明顯；市場化的發(fā)育程度與增值稅轉(zhuǎn)型政策的效果呈正相關(guān)關(guān)系。

從上述結(jié)論中我們可以看到，增值稅轉(zhuǎn)型雖然對企業(yè)發(fā)展產(chǎn)生了一定的積極作用，但在其作用發(fā)揮過程中仍然呈現(xiàn)出了一些值得我們深入思考的現(xiàn)象和問題：

1對“營改增”的啟示

2012年1月開始實(shí)施的營業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)，其原理與增值稅生產(chǎn)型轉(zhuǎn)征消費(fèi)型類似：原來征收營業(yè)稅的企業(yè)是將其銷售收入作為計(jì)稅依據(jù)，所購進(jìn)的原材料和固定資產(chǎn)等所有的進(jìn)項(xiàng)稅都不能抵扣。改征增值稅后，進(jìn)項(xiàng)稅可以進(jìn)行抵扣，其對企業(yè)財(cái)務(wù)行為的影響與增值稅轉(zhuǎn)型有類似之處。因此，增值稅轉(zhuǎn)型改革的政策效應(yīng)對“營改增”工作頗有參考價(jià)值。

2進(jìn)一步加強(qiáng)國有企業(yè)推進(jìn)混合所有制改革

在研究中我們發(fā)現(xiàn)，不同性質(zhì)的企業(yè)面對同樣的政策變量，政策實(shí)施的效果差異非常大。國有企業(yè)在冗員問題上政策反應(yīng)都要強(qiáng)于非國有企業(yè)，而冗員的形成恰恰又與國有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)特征密切相關(guān)。這為國有企業(yè)由于嚴(yán)重的代理問題、負(fù)擔(dān)多重目標(biāo)和背負(fù)過度的政治訴求等因素制約企業(yè)發(fā)展提供了新的視角和經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。不僅在冗員形成環(huán)節(jié)給企業(yè)帶來負(fù)面影響，在消化的環(huán)節(jié)也因?yàn)楫a(chǎn)權(quán)因素造成政策效果欠佳，不利于資源配置效率的提升。在資本市場上，國有企業(yè)無論從體量上還是行業(yè)分布上，都對我國資本市場影響巨大，它們的健康發(fā)展，不僅關(guān)系到企業(yè)自身的成敗，也關(guān)系著整個資本市場的良性發(fā)展。因此，國有企業(yè)改革仍需進(jìn)一步加快步伐。目前，國有企業(yè)混合所有制改革正在吹響號角，旨在從供給側(cè)的角度、公司治理的角度和機(jī)制設(shè)計(jì)的角度釋放企業(yè)活力，提升企業(yè)效率和供給質(zhì)量。

3市場化進(jìn)程建設(shè)進(jìn)一步深化

研究中我們發(fā)現(xiàn)市場化程度對政策效果有重要影響，雖然我國在改革開放以來，市場化改革已取得巨大進(jìn)步，但地區(qū)不均衡、行業(yè)不均衡的現(xiàn)象仍較為嚴(yán)重，這些不均衡的狀況客觀上影響了資本和生產(chǎn)要素的流動，制約著企業(yè)的資源配置空間和生存乃至發(fā)展。因此，讓企業(yè)資源配置更多地以市場的方式完成，給企業(yè)構(gòu)建一個更為公平、要素流動更為充分的外部環(huán)境，市場化改革仍需深入推進(jìn)。正如十三五規(guī)劃中提出，“健全使市場在資源配置中起決定性作用和更好發(fā)揮政府作用的制度體系”，讓企業(yè)的資源配置行為在穩(wěn)定、可持續(xù)的制度體系下良性運(yùn)行，同時，市場化程度的提升也有助于企業(yè)在公民意識建設(shè)和企業(yè)家精神塑造方面提升規(guī)則意識和法治意識，依法經(jīng)營，依法治企，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)利益與企業(yè)聲譽(yù)的共贏，企業(yè)利益與社會利益的共贏。

4加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新，提升供給側(cè)的產(chǎn)出質(zhì)量和效率

從研究中我們發(fā)現(xiàn)，雖然增值稅轉(zhuǎn)型政策在一定程度上緩解了企業(yè)的冗員，在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)了降低資源配置的耗損，保證了就業(yè)的穩(wěn)定，但其實(shí)現(xiàn)的方式是由于規(guī)模擴(kuò)大的效果較為顯著地強(qiáng)于技術(shù)進(jìn)步替代勞動力的方式完成的，較為明顯地呈現(xiàn)出轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式的特征。因此，從長遠(yuǎn)來看，企業(yè)層面加大研發(fā)的投入力度，加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新；政府層面通過政策、資金、服務(wù)等多渠道鼓勵、引導(dǎo)企業(yè)的研發(fā)和創(chuàng)新行為，為企業(yè)的良性、可持續(xù)發(fā)展提供智力支撐、搭建政策平臺；為行業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整、經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式的轉(zhuǎn)變沿著國家結(jié)構(gòu)性調(diào)整的戰(zhàn)略方向行進(jìn)，從而實(shí)現(xiàn)從國家層面的資源配置優(yōu)化。

參考文獻(xiàn)：

[1]簡新華，余江基于冗員的中國就業(yè)彈性估計(jì)[J]經(jīng)濟(jì)研究，1997，（6）：131-141

[2]林毅夫，劉明奇，章奇. 政策性負(fù)擔(dān)與企業(yè)的預(yù)算軟約束：來自中國的實(shí)證研究[J]. 管理世界，2004，（8）：81-89.

[3]Feiwel ， G.R. Causes and Consequences of Disguised Industrial Unemployment in a Socialist Economy[J]. Soviet Studies ， 1974， 126（3）： 344 -362.

[4]曾慶生，陳信元. 國家控股、超額雇員與勞動力成本[J]. 經(jīng)濟(jì)研究，2006，（5）：74-86

[5]薛云奎，白云霞. 國家所有權(quán)、冗余雇員與公司業(yè)績[J]. 管理世界，2008，（10）：96-105

[6]Roland，G. Transition and Economics： Politics，Markets and Firms[M]Massachusetts：MIT Press，2000.

[7]姜付秀，黃繼承.市場化進(jìn)程與資本結(jié)構(gòu)動態(tài)調(diào)整[J]. 管理世界，2011，（3）：124-134

[8]樊綱，王小魯，張立文，等. 中國各地區(qū)市場化相對進(jìn)程報(bào)告[J]. 經(jīng)濟(jì)研究，2003，（3）：9-18

[9]曾慶生國家控股、超額雇員與公司價(jià)值——一項(xiàng)基于中國證券市場的實(shí)證研究[D]上海：上海財(cái)經(jīng)大學(xué)博士學(xué)位論文，2004

[10]余明桂，回雅甫，潘紅波. 政治關(guān)系、尋租與地方政府財(cái)政補(bǔ)貼的有效性[J]. 經(jīng)濟(jì)研究，2010，（3）：65-77

[11]Ashenfelter， O.， Card， D. Using the Longitudinal Structure of Earnings to Estimate the Effect of Training Programs[J]. The Review of Economics and Statistics， 1985； 67 （4）： 648-660.

[12]Schleifer，A.，Vishny，R.W.Large Shareholders and Corporate Control[J]Journal of Political Economy，1986，94（3）：461-488

（責(zé)任編輯：劉艷）