【摘要】我國金融集團隨著跨業(yè)合作以及各類金融創(chuàng)新的進程不斷發(fā)展，也必然會出現(xiàn)一些問題。文章從現(xiàn)有我國金融集團的發(fā)展模式、發(fā)展中出現(xiàn)的問題出發(fā)，提出盡快建立準入標準、統(tǒng)一監(jiān)管口徑，并且長期建立集團整體的風險評估體系，加強國際間監(jiān)管合作的建議。

【關鍵詞】金融集團 金融監(jiān)管 發(fā)展現(xiàn)狀

一、引言

GLB法案的頒布意味著美國從法理上允許金融業(yè)三大支柱：銀行、證券、保險的跨界營業(yè)和探索金融控股集團（以下簡稱金融集團）發(fā)展模式。而2008年金融危機的爆發(fā)使人反省、質疑金融集團的模式是否低估了杠桿，資本能否覆蓋整體風險以及風險集中度是否過高的問題。金融集團產生的動因是基于管理和財務的協(xié)同效應和分散單個機構的風險，但是從另一個角度來看，金融集團自然形成的壟斷優(yōu)勢地位會通過掠奪定價、捆綁銷售等一系列價格歧視行為獲取超額利潤，并且通過“大”的優(yōu)勢影響整個金融體系的穩(wěn)定。

國內目前并沒有相關名文明確定義“金融控股公司”或者“金融集團”，故借鑒巴塞爾聯(lián)合論壇1999年《風險集中原則》和2012年《金融集團監(jiān)管原則》中的定義：金融集團應當是實質從事受監(jiān)管的三類（銀、證、保）中的至少兩類金融業(yè)務的集團公司。從國內現(xiàn)有的金融發(fā)展情況看，雖然頒布了以《商業(yè)銀行法》、《證券法》等為代表的法律法規(guī)，確立了分業(yè)經營體系，但是隨全球金融自由化浪潮的興起以及我國國內跨金融機構的合作、金融創(chuàng)新和金融改革以應對國內外的競爭，已然發(fā)展出多樣化的金融集團主體。

二、現(xiàn)狀與問題

（一）金融集團發(fā)展的現(xiàn)狀

總體來說，目前國內的金融集團隨著金融機構間跨界合作呈現(xiàn)快速放大的狀態(tài)。金融集團內部股權復雜、結構多樣，且金融集團不斷擴大經營范圍、目前沒有較為完整的披露信息，因此，本文借由金融集團最初主導機構類型進行大致的分類。國內金融集團發(fā)展模式主要有五類：第一類是以中信、光大為代表的以集團公司為主體形成的；第二類是各銀行等金融機構為回避監(jiān)管通過在境外允許混業(yè)地區(qū)設立機構而演變而來，典型的有中國銀行、中國工商銀行等；第三類是由資產管理公司轉型控股發(fā)展而來，代表企業(yè)有：長城、華融等；第四類是以各類產業(yè)投資資本控制并參股而形成的，如中航工業(yè)集團、復星集團等；第五類是以地方性政府支持建立的金融集團模式，如上海國際金融集團、天津泰達控股等。

表1 五類典型企業(yè)控股、參股情況

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上表為不完全統(tǒng)計，根據(jù)集團公開資料整理

（二）金融集團發(fā)展的問題

1.集團內部風險的集聚，內部控制的困難與集團內部整體的傳染。金融集團內部雖有多種業(yè)務形態(tài)，在當前的監(jiān)管體系下也分屬于不同部門分別監(jiān)管，但是其自身也是一個統(tǒng)一的有機體，集團內部的一家公司的風險暴露甚至損失都有可能引發(fā)集團內部其他公司相應的問題；與此同時，集團內部交易的復雜性、風險的整體衡量都將使得分部門的、未整體統(tǒng)籌考慮的高管、債權人、股東、甚至監(jiān)管層難以準確判斷與估計。金融集團的擴張易引發(fā)大而不倒的問題，風險通過集團內部的轉移和傳染而對整個金融體系的穩(wěn)定性產生影響。

2.利益主體多元、組織機構復雜導致沖突。多元化的利益主體、復雜的組織機構使得金融集團內存在不同、乃至相悖的利益訴求，這易引發(fā)集團內、集團內外的代理等問題。這些沖突在金融集團表現(xiàn)得突出是因為金融集團的內部組織結構、協(xié)調機制很難預警、判斷這種沖突產生的根本原因，很難規(guī)避這種隱藏的風險。

3.業(yè)務創(chuàng)新要求業(yè)務監(jiān)管的多樣化。在分業(yè)經營，分業(yè)監(jiān)管的模式下，雖然我國2013年重新建立金融監(jiān)管協(xié)調部際聯(lián)席會議，由人民銀行牽頭以協(xié)調監(jiān)管體制，提高監(jiān)管能力，但是金融跨界合作、P2P平臺發(fā)展等的出現(xiàn)使得金融子行業(yè)間的界限無法通過傳統(tǒng)的定義進行嚴格區(qū)分。業(yè)務的創(chuàng)新給監(jiān)管當局帶來挑戰(zhàn)的同時，金融集團自身獨特的組織結構、資本運作、信息披露等問題也將對監(jiān)管機構提出考驗。

三、對金融集團發(fā)展的建議

短期內，給出明確的金融集團法理上的定義，明確金融集團的市場準入門檻、退出及運行機制，確定系統(tǒng)性重要金融集團；完善金融集團治理機制，設計集團內部的防火墻和制定相對一致的審慎監(jiān)管標準，使不同監(jiān)管當局的充足率和杠桿率要求達到統(tǒng)一；設立統(tǒng)一的最低監(jiān)管標準，要求披露內部關聯(lián)交易，強調監(jiān)管機構間合作協(xié)調機制的完善、避免監(jiān)管真空。

長期內明確一定的監(jiān)管機構對集團公司整體業(yè)務進行總的風險、穩(wěn)健性評估，建立金融集團復雜性問題處理機制、預防機制以及壓力測試；建立健全金融集團的信息披露機制，規(guī)范集團關聯(lián)交易；遵循金融集團的并表計算，整體、綜合評價，并解決集團資本重復計算、集團風險控制與管理、管理層資質等現(xiàn)實技術問題；另外，加強交流合作，交流借鑒國外機構、國際組織的管理經驗，為金融集團監(jiān)管水平的提高提供助力。

參考文獻

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作者簡介：林煒堅（1992-），男，漢族，浙江溫州人，云南財經大學金融學院在讀研究生，研究方向：商業(yè)銀行經營與管理。