丁求

【摘 要】應(yīng)收賬款作為企業(yè)的重要資產(chǎn)之一，也是金融產(chǎn)品創(chuàng)新的基礎(chǔ)資產(chǎn)。可以基于應(yīng)收賬款為企業(yè)提供保理服務(wù)，也可以進行應(yīng)收賬款質(zhì)押融資，保理以提供客戶需要的延伸服務(wù)獲得大發(fā)展，而應(yīng)收賬款質(zhì)押主要限于融資。在分析比較國內(nèi)信貸產(chǎn)品的創(chuàng)新特點基礎(chǔ)上，建議國內(nèi)的信貸產(chǎn)品創(chuàng)新增加流程，提升服務(wù)。

【關(guān)鍵詞】保理；應(yīng)收賬款；產(chǎn)品創(chuàng)新

應(yīng)收賬款是指權(quán)利人因提供一定的貨物、服務(wù)或設(shè)施而獲得的要求義務(wù)人付款的權(quán)利，包括現(xiàn)有的和未來的金錢債權(quán)及其產(chǎn)生的收益，但不包括因票據(jù)或其他有價證券而產(chǎn)生的付款請求權(quán)。應(yīng)收賬款其流動性強成為融資的方式之一，國際和國內(nèi)圍繞應(yīng)收賬款的融資方式主要有保理和應(yīng)收賬款質(zhì)押。保理所稱的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓應(yīng)當(dāng)是已經(jīng)產(chǎn)生的，不包含未來的。

一、保理的定義和特點

保理（Factoring）又稱托收保付，賣方將其現(xiàn)在或?qū)淼幕谄渑c買方訂立的貨物銷售/服務(wù)合同所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給保理商（提供保理服務(wù)的金融機構(gòu)），由保理商向其提供資金融通、買方資信評估、銷售賬戶管理、信用風(fēng)險擔(dān)保、賬款催收等一系列服務(wù)的綜合金融服務(wù)方式。它是商業(yè)貿(mào)易中以托收、賒賬方式結(jié)算貨款時，賣方為了強化應(yīng)收賬款管理、增強流動性而采用的一種委托第三者（保理商）管理應(yīng)收賬款的做法。就國際保理來說，保理商主要提供如下的服務(wù)：

（一）進口商的資信調(diào)查和信用評估。這個是保理商的基本服務(wù)，也是中小企業(yè)最看中的。在跨國貿(mào)易中，賣方所面對的客戶范圍很廣，數(shù)量眾多，客戶的信用狀況至關(guān)重要，只有掌握了客戶的信用狀況才好進行貿(mào)易往來。賣方自身去搭建這樣的信息網(wǎng)絡(luò)和系統(tǒng)化的信用評估，對于單個企業(yè)來說是不可能的完成的，而保理商就可以提供這樣的服務(wù)。隨著時間的推移，保理商積累了越來越多的信息，構(gòu)建更加廣泛的渠道，賣方對保理商的服務(wù)越來越看重。同時這個也是保理商為賣方構(gòu)建了客戶信用體系，有利于他們走向規(guī)范化。

（二）提供壞賬擔(dān)保。保理商為買方核定信用額度之后，對于賣方在信用額度內(nèi)發(fā)貨所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款，保理商可以提供100%的壞賬擔(dān)保，這等于給賣方一顆定心丸了。

（三）應(yīng)收賬款的催收。企業(yè)應(yīng)收賬款催收涉及大量的人力物力，跨國催收更是難上加難，而保理商有專門的商賬管理專家和法律人士從事追收，他們更專業(yè)、高效，同時也會充分考慮到客戶的貿(mào)易關(guān)系。他們會根據(jù)應(yīng)收賬款逾期的時間采取有理、有力、有節(jié)的手段，協(xié)助賣方安全回收賬款。

（四）銷售分戶賬管理。保理商可以根據(jù)賣方的要求，定期向賣方提供應(yīng)收賬款的回收情況、逾期賬款情況、賬齡分析等，發(fā)送各類對賬單，協(xié)助賣方進行銷售管理。賣方可以集中人力物力進行生產(chǎn)、經(jīng)營、銷售等，這個附屬于應(yīng)收賬款的服務(wù)打包給保理商，也減少了一定人員和設(shè)備的開支。

（五）貿(mào)易融資。保理商可以根據(jù)賣方的資金需求，收到轉(zhuǎn)讓的應(yīng)收賬款后，立刻對賣方提供融資，協(xié)助賣方解決流動資金短缺問題。有的甚至可以提供預(yù)付款，讓賣方先購買材料進行生產(chǎn)。所以融資可以看做保理商的附屬服務(wù)，是在前述四項服務(wù)的基礎(chǔ)上提供的，如果沒有其他的服務(wù)，就不能稱為保理。

二、應(yīng)收賬款質(zhì)押的特點

相比于保理，應(yīng)收賬款質(zhì)押融資的服務(wù)相對就簡單的多，因為不讓渡應(yīng)收賬款的所有權(quán)，僅僅是享有優(yōu)先受償權(quán)，就是通過權(quán)利質(zhì)押提供融資服務(wù)，和不動產(chǎn)抵押融資除了抵押品不同之外沒有區(qū)別。除了提供資金外也沒有什么太多的服務(wù)。應(yīng)收賬款質(zhì)押收費主要是通過提供資金收取資金的利息。

三、從信貸產(chǎn)品創(chuàng)新角度進行比較

（一）從提供客戶服務(wù)的角度比較保理和應(yīng)收賬款質(zhì)押。雖然都是以應(yīng)收賬款為基礎(chǔ)進行產(chǎn)品設(shè)計，但是客戶卻獲得不一樣的服務(wù)內(nèi)容。他們的區(qū)別：

1.服務(wù)的內(nèi)容不同。保理商提供眾多的服務(wù)供客戶進行選擇，融資不占主要的比例，賣方之所以離不開保理商，就是看重了保理商提供的超值服務(wù)；而應(yīng)收賬款質(zhì)押僅僅就是融資服務(wù)。由于保理商提供的服務(wù)內(nèi)容比較廣泛，可以說涉及了賣方出口的全產(chǎn)業(yè)鏈，是行業(yè)性的解決方案，是站在客戶的角度進行的產(chǎn)品設(shè)計，將自身的服務(wù)延伸到客戶的經(jīng)營環(huán)節(jié)，屬于真正“以客戶為中心”。而應(yīng)收賬款質(zhì)押則是站在自身的角度提供資金借貸，不提供其他服務(wù)，所以在國外幾乎都是保理業(yè)務(wù)，特別是歐美等發(fā)達國家。

2.收費的結(jié)構(gòu)。由于保理提供豐富的服務(wù)，且這些服務(wù)就是賣方在國際貿(mào)易中的痛點，所以服務(wù)收費占據(jù)主要收入，而融資僅僅占據(jù)一小部分。而應(yīng)收賬款質(zhì)押由于僅僅就是提供資金所以利息是其主要的收入。

3.是否容易模仿。保理商通過提供服務(wù)構(gòu)建了自己獨特的競爭優(yōu)勢，所以不容易模仿，他們是盡可能地創(chuàng)造條件搭建更多的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)、搜集更多的信息?，F(xiàn)在國際二大保理商合并，可以為貿(mào)易商提供的服務(wù)更加廣泛。國內(nèi)的保理業(yè)務(wù)發(fā)展要想發(fā)展好，必須通過不斷地構(gòu)建服務(wù)網(wǎng)絡(luò)才能實現(xiàn)。應(yīng)收賬款質(zhì)押是提供資金服務(wù)，其競爭的優(yōu)勢就是體現(xiàn)在價格上，所以很容易模仿。

（二）國內(nèi)信貸產(chǎn)品的創(chuàng)新特點

1.附加服務(wù)不足導(dǎo)致同質(zhì)化?？蛻羝貌煌L(fēng)險偏好不同，每一個銀行掌握客戶資源的角度不同，做到百花齊放是最佳選擇。一旦一個銀行有了創(chuàng)新性的產(chǎn)品，其他的金融機構(gòu)在這個產(chǎn)品之上，去做模仿，它的那個成本就低很多，它只需要換一個名稱。為什么整體的創(chuàng)新性不足，即使有創(chuàng)新也是容易模仿，因為附件的服務(wù)少而簡單。在宏觀經(jīng)濟大發(fā)展的年代，各家銀行追求規(guī)模增長，無暇顧及精細化的服務(wù)對信貸產(chǎn)品的附加。

2.流傳短，對客戶的延伸服務(wù)不足。一是客戶不愿金融機構(gòu)對服務(wù)的延伸。在經(jīng)濟向好的年代，大部分的客戶只要有資金就可以獲得不錯的銷售收入增長，不愿也不需要金融機構(gòu)提供更多的服務(wù)。二是金融機構(gòu)在經(jīng)濟繁榮的時期，不斷涌現(xiàn)的信貸需求讓金融機構(gòu)在選擇客戶，所以金融機構(gòu)沒有動力去延伸服務(wù)，抵押貸款是最好的形式，所以抵押在國內(nèi)的金融資產(chǎn)中占據(jù)絕對的份額。

四、國內(nèi)信貸產(chǎn)品創(chuàng)新的建議

（一）在傳統(tǒng)的信貸產(chǎn)品上增加附加服務(wù)，構(gòu)建以客戶為中心的服務(wù)體系。服務(wù)才是取勝的根本。如果附加的服務(wù)超過了客戶對于資金的依賴，那么服務(wù)的收費超過利息就是水到渠成的事情?，F(xiàn)在國內(nèi)金融機構(gòu)中間業(yè)務(wù)占比少就是因為服務(wù)少。同時對客戶的服務(wù)要形成線，改變傳統(tǒng)的點式服務(wù)。隨著經(jīng)濟進入新常態(tài)，現(xiàn)在已經(jīng)有不少的商業(yè)銀行通過增加服務(wù)來吸引客戶、留住客戶，如構(gòu)建信用卡的消費體系，華夏銀行推出服務(wù)來整合買車、上保險、加油、ETC通行、維修保養(yǎng)、代駕、自駕游、停車、違章處理、交通知識和在線支付等行內(nèi)外與客戶需求鏈條相關(guān)的業(yè)務(wù)，將金融服務(wù)巧妙植入用戶日常生活場景之中，形成一整套基于互聯(lián)網(wǎng)的生態(tài)體系服務(wù)方案，解決都市有車一族在現(xiàn)實生活中遇到的各種問題。

（二）提供延伸服務(wù)，進入客戶的經(jīng)營體系中，以客戶的價值最大化為創(chuàng)新點。未來的金融機構(gòu)需要以顧問式、咨詢式提供延伸服務(wù)，甚至提供本屬于客戶的經(jīng)營事項，減少客戶的支出，為客戶創(chuàng)造價值。更多的是以行業(yè)的解決方案的形式形成綜合化的信貸產(chǎn)品。

從應(yīng)收賬款不同是融資方式揭示了不同的服務(wù)，保理因為提供更多符合客戶需求的服務(wù)獲得了大發(fā)展，而應(yīng)收賬款質(zhì)押則因為流程短、服務(wù)少而發(fā)展式微。類似保理的產(chǎn)品是國內(nèi)金融機構(gòu)未來產(chǎn)品創(chuàng)新的發(fā)展方向。