文熙

家庭寬裕的李剛，目前有一筆50 萬(wàn)元資產(chǎn)在手，近期也無(wú)大的用錢計(jì)劃?？吹饺嗣駧艃睹涝H值，他想著要不要兌換點(diǎn)美元，但也拿不定主意，希望理財(cái)師幫幫他。

2月28日，李剛有一筆一年期的30萬(wàn)元理財(cái)產(chǎn)品到期，實(shí)現(xiàn)了預(yù)期年化收益率8%，理財(cái)收入2 .4萬(wàn)元，再加上年終獎(jiǎng)和收入結(jié)余，李剛目前有活期存款50萬(wàn)元在手。可再看看近期的資本市場(chǎng)，李剛覺得這筆錢，實(shí)在是無(wú)處可投。之前存入股票賬戶的20萬(wàn)元，已經(jīng)縮水至15萬(wàn)元，虧損25%;基金賬戶的5萬(wàn)元，目前市值為4.6萬(wàn)元，也虧損了4000元。就唯獨(dú)這去年初買的固定收益產(chǎn)品，雖然不保本，但到期實(shí)現(xiàn)了8%的收益?？吹浇谌嗣駧艃睹涝H值，他想著要不要兌換點(diǎn)美元，也拿不定主意，希望理財(cái)師幫幫他。

家庭資產(chǎn)方面，除了上述金融資產(chǎn)外，李剛還有兩套不動(dòng)產(chǎn)和一輛私家車。其中一套不動(dòng)產(chǎn)已還清貸款，目前市值180萬(wàn)元;另外一套不動(dòng)產(chǎn)，是買給兒子結(jié)婚用的，還有60萬(wàn)元的貸款未還清，目前市值120萬(wàn)元。私家車已經(jīng)5年了，近期他正準(zhǔn)備以舊換新，置換一輛20萬(wàn)元的新車。

年近45歲的李剛和妻子都是教授級(jí)高工，拿的是年薪制收入，除了“五險(xiǎn)一金”，還有企業(yè)補(bǔ)充醫(yī)療險(xiǎn)及企業(yè)年金，家庭年收入4 0萬(wàn)元。每月開銷9 0 0 0余元，其中包含月供4500元。兩人育有一子，目前在外地讀大學(xué)，每年學(xué)費(fèi)以及生活花費(fèi)3萬(wàn)元。截至目前，李剛夫妻均未購(gòu)買任何商業(yè)保險(xiǎn)。

還有10年，李剛和妻子就計(jì)劃退休，準(zhǔn)備來(lái)場(chǎng)世界旅行。

【案例分析】

李剛和妻子都是高工，收入穩(wěn)定，有五險(xiǎn)一金、單位補(bǔ)充醫(yī)療及企業(yè)年金，因此二人在經(jīng)濟(jì)方面沒有任何負(fù)擔(dān)。孩子正在接受高等教育，其家庭每年的生活開銷在10萬(wàn)元左右，占家庭年總收入的四分之一，生活較為富裕，但股票類投資損失較為嚴(yán)重。隨著夫妻二人年齡的增長(zhǎng)，其收入也會(huì)隨之下降。因此，只有充分利用好閑置資金，選擇合適的投資項(xiàng)目和渠道，分散投資，才能早日實(shí)現(xiàn)李剛先生的多種人生規(guī)劃。

【理財(cái)建議】

1. 合理分配資金用于投資，多以穩(wěn)健投資為主。對(duì)于投資，很多人都考慮股票，但從近期資本市場(chǎng)的表現(xiàn)來(lái)看，如去年6月至今，股市經(jīng)歷了多次大幅波動(dòng)，股票的高風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)充分暴露出來(lái)。因此，追求高風(fēng)險(xiǎn)高收益的同時(shí)，直接投資股市或基金的比例不宜過(guò)高，應(yīng)當(dāng)控制在總可投資資金的20%～30%以下，方可使整體財(cái)務(wù)保持在安全線以內(nèi)。

就拿李先生的50萬(wàn)閑置資金來(lái)說(shuō)，單一存入銀行的活期存款利率只有0. 3%。建議其首先利用30萬(wàn)元配置中國(guó)銀行穩(wěn)健型理財(cái)產(chǎn)品，年化收益率基本維持在3 . 8%～4 .1%;其次，用10萬(wàn)元資金配置保本型或債券型風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低的基金產(chǎn)品，保本型基金在保本期保證本金安全，牛熊市攻守兼?zhèn)?，債券型基金基本都以債類投資為主，這兩者產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)屬性略高于普通理財(cái)，但風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控。最后剩余的10萬(wàn)元可以配置靈活型存款類產(chǎn)品，例如“中銀步步高”，這樣，李先生在獲取一定存款收益的同時(shí)還可兼顧個(gè)人日常應(yīng)急支付需求。這樣，一年后其中任意兩部分的本金加收益部分足可以滿足李先生置換新車的需求。

2. 增加家庭保障類投資，為將來(lái)養(yǎng)老做好充足準(zhǔn)備。對(duì)于保障，也是不得不提的重要理財(cái)投資事務(wù)。隨著李先生夫妻二人年齡的增加，身體出現(xiàn)問(wèn)題的幾率也就有所提高，國(guó)家的社會(huì)保障體系對(duì)于今后的養(yǎng)老生活只能提供一個(gè)基礎(chǔ)性的保障，而對(duì)于一些大病醫(yī)療并不能起到很好的作用。所以，建議適當(dāng)在現(xiàn)有基礎(chǔ)上，每人每月分配出3000～4000元配置一些商業(yè)保險(xiǎn)，例如重疾險(xiǎn)、人身意外、養(yǎng)老保險(xiǎn)等險(xiǎn)種作為家庭保障的補(bǔ)充。這樣一旦風(fēng)險(xiǎn)真的來(lái)臨，也不會(huì)對(duì)家庭和子女造成很嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)。即使沒有風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品在退休后還可以轉(zhuǎn)化為年金的方式繼續(xù)領(lǐng)取，直到終老，也實(shí)現(xiàn)了退休金現(xiàn)金流方面的有效補(bǔ)充。

3. 增加美元資產(chǎn)占比，規(guī)避人民幣貶值風(fēng)險(xiǎn)。美元兌人民幣從去年的6 . 0 5到現(xiàn)在的6. 53左右，漲幅已經(jīng)超過(guò)了7%，主要原因歸結(jié)于美國(guó)量化寬松貨幣政策的結(jié)束、美國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的不斷增強(qiáng)以及美聯(lián)儲(chǔ)的加息預(yù)期。多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，未來(lái)美元還會(huì)持續(xù)走強(qiáng)，將手里的部分人民幣兌換為美元以對(duì)沖人民幣貶值的風(fēng)險(xiǎn)，也可作為出國(guó)游外幣儲(chǔ)備金。美元在國(guó)內(nèi)銀行的投資產(chǎn)品也較為多見，建議客戶購(gòu)買銀行穩(wěn)健型外幣理財(cái)產(chǎn)品，目前中國(guó)銀行在售的美元理財(cái)產(chǎn)品收益約為0.8%（半年）～1. 2%（一年）。

4. 投資不要過(guò)于偏門。目前市場(chǎng)上還有很多貴金屬、外匯、大宗商品的交易，也有很多人從事這方面的投資，此類投資基本多少都會(huì)有些杠桿，少則幾倍，多則幾十倍，風(fēng)險(xiǎn)極大。建議投資還是以穩(wěn)扎穩(wěn)打的傳統(tǒng)投資為主，對(duì)于衍生品類的投資，非專業(yè)人士還是少涉及為妙。理財(cái)是家庭生活中不可或缺的一部分，一個(gè)合適的理財(cái)規(guī)劃師能使人們的生活水平得到很大的提升。因此，不論家里錢多錢少，我們都應(yīng)該重視理財(cái)規(guī)劃。

根據(jù)案例提供的信息，李剛夫婦都是教授級(jí)高工，收入穩(wěn)定，事業(yè)有成，且兒子、房子、車子，一應(yīng)俱全，實(shí)屬殷實(shí)之家。如果從生命周期上來(lái)看，李剛年近45歲，屬于中年投資者，家庭資產(chǎn)處于積累期過(guò)渡到鞏固期的階段。如何打理好現(xiàn)有家庭資產(chǎn)及未來(lái)現(xiàn)金流，對(duì)于其退休后的生活至關(guān)重要。

一、家庭財(cái)務(wù)狀況梳理

為做到理財(cái)建議有的放矢，先來(lái)梳理一下李剛夫婦的家庭財(cái)務(wù)狀況。從以上圖表可以看出，李剛夫婦財(cái)務(wù)狀況有以下特點(diǎn)：

1. 優(yōu)點(diǎn)：家庭資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)穩(wěn)健，負(fù)債相對(duì)于其收入來(lái)講較為合理，除現(xiàn)有金融資產(chǎn)外，每年仍有26萬(wàn)元盈余，家庭財(cái)富的積累速度相對(duì)較快。

2. 缺點(diǎn)：家庭資產(chǎn)配置較為單一。從圖一可以看出，家庭資產(chǎn)中，房產(chǎn)占比高達(dá)81%。盡管持有股票和基金，但投資品種仍相對(duì)單一。

二、家庭資產(chǎn)如何打理？

首先，世界旅行早打算——換美元

案例中提到李剛夫婦已注意到目前人民幣兌美元貶值，在考慮換點(diǎn)美元。無(wú)論從未來(lái)需要用美元來(lái)場(chǎng)世界旅行的實(shí)用角度，還是家庭配置保值角度，這都是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。

盡管從去年811匯改以來(lái)，人民幣兌美元匯率已貶值了近5%，從6 . 2附近跌至目前的6.52左右（截至2016年3月4日），像前期的再次大幅貶值的可能性較小，但未來(lái)人民幣仍有一定的貶值壓力。一方面，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)放緩，目前正處于降息通道，2014年底以來(lái)，已降息6次，今年仍有再次降息的可能性;而另一方面，美國(guó)已在2015年12月開啟了第一次加息，盡管隨著2016年以來(lái)市場(chǎng)動(dòng)蕩、加息預(yù)期在延后，但加息預(yù)期仍在。因此，中美兩國(guó)不同的貨幣周期，使人民幣和美元的利差縮小，人民幣承受壓力，星展銀行預(yù)計(jì)2016年年底美元兌人民幣匯率可能會(huì)在6.66附近。

考慮到李剛夫婦已在計(jì)劃10年后退休來(lái)場(chǎng)世界旅行，那么就從現(xiàn)在開始換美元吧。當(dāng)然，至于兌換的金額，是否需要每年都用足李剛夫婦每人5萬(wàn)美元的額度，可以根據(jù)李剛夫婦自己的意愿確定。目前的50萬(wàn)元活期存款中可以換一部分，以后每年的家庭結(jié)余也可不定期兌換。

那換了美元，怎么投資？這可能是很多投資者頭疼的問(wèn)題。目前美元存款利率較低，若放在活期存款，基本等于沒有收益。因此，一方面，可以考慮做海外的資產(chǎn)配置，見下文;另一方面，也可考慮一些美元的理財(cái)產(chǎn)品，或特別利率的定期存款，比如目前星展銀行一款1年期定存利率2.5%的美元產(chǎn)品，就比較適合李剛夫婦。

其次，家庭資產(chǎn)要穩(wěn)健——調(diào)配置

目前，李剛夫婦的家庭資產(chǎn)較為單一，主要在理財(cái)產(chǎn)品和股票類投資上?？紤]到李剛夫婦的投資生命周期已處于積累期過(guò)渡到鞏固期，建議以穩(wěn)健的投資風(fēng)格為主，不宜太激進(jìn)，既要考慮到資本增值，但更重要的是資本保值。

建議李剛夫婦從全球資產(chǎn)配置的角度出發(fā)，將家庭金融資產(chǎn)分散到不同的投資品種上，而不僅僅是股票類別。在目前的全球金融環(huán)境下，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的波動(dòng)性加大，而避險(xiǎn)資產(chǎn)相對(duì)比較受偏好。比如，黃金，作為波動(dòng)中的避險(xiǎn)王，從2016年年初至3月4日，已上漲20%，星展銀行看好未來(lái)黃金走勢(shì)。李剛夫婦可用50萬(wàn)元的存款配置一部分到黃金的投資中去。

而在股票類型的投資品種上，鑒于預(yù)期今年波動(dòng)性較大，李剛夫婦可適當(dāng)減少股票類的投資比例，且選擇那些防御性或收益型的股票類型。鑒于李剛夫婦可能未必有較多時(shí)間鉆研股票，可選擇基金。且目前國(guó)內(nèi)股指點(diǎn)位較低，從長(zhǎng)期投資角度，基金定投是一個(gè)省力且可有效分?jǐn)偝杀?、獲得長(zhǎng)期投資回報(bào)的方式。

同時(shí)，還可考慮海外基金，若認(rèn)為海外股票型基金在目前時(shí)點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)較大，可考慮海外債券型基金、貴金屬基金，如星展架上一款施羅德貴金屬基金，主要投資于黃金及相關(guān)的期貨和股票，2016年初至3月3日已上漲了2 3%。當(dāng)投資海外基金時(shí)，建議選擇美元款，此時(shí)，美元便有了投資渠道。

當(dāng)然，李剛夫婦可進(jìn)行更全面的資產(chǎn)配置，全球股票、債券、商品、現(xiàn)金分別配置。星展銀行《投資智策》為五類不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者提供了不同的戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置組合，李剛夫婦若有興趣，可至星展網(wǎng)點(diǎn)咨詢并進(jìn)行全球資產(chǎn)配置。

第三，經(jīng)濟(jì)主力加保障——配保險(xiǎn)

從案例中看到，李剛夫婦均未購(gòu)買任何商業(yè)保險(xiǎn)，但同時(shí)，他們也處于上有老、下有小的人生階段，且兒子大學(xué)尚未畢業(yè)，肩上責(zé)任重大，建議首先為家庭經(jīng)濟(jì)支柱李剛夫婦購(gòu)買重疾險(xiǎn)，為家庭設(shè)立最大的保障。其次，再考慮年金，用來(lái)規(guī)劃自己的退休生活。

從保費(fèi)上看，一般，家庭保障每年保費(fèi)支出占家庭年收入的10%～15%。對(duì)于李剛夫婦家庭來(lái)講，家庭年收入40萬(wàn)，因此，每年4萬(wàn)左右的保費(fèi)支出較合理。

希望上述建議能幫助李剛夫婦做好家庭的資產(chǎn)配置，實(shí)現(xiàn)家庭財(cái)富穩(wěn)定增值，順利在10年后過(guò)上幸福逍遙的退休生活。