混改莫遲疑

作為本輪國(guó)企改革的關(guān)鍵一環(huán)，混改不應(yīng)被遲滯，也不應(yīng)被替代

隨著《國(guó)務(wù)院關(guān)于國(guó)有企業(yè)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的意見(jiàn)》和《關(guān)于國(guó)有控股混合所有制企業(yè)開(kāi)展員工持股試點(diǎn)的意見(jiàn)》等制度相繼出臺(tái)，如何深入推進(jìn)混改成為當(dāng)前關(guān)注的重點(diǎn)。市場(chǎng)普遍期待，混改能夠成為新一輪國(guó)企改革的重要突破口。

新一輪國(guó)企混改被十八屆三中全會(huì)賦予了全新內(nèi)涵，并被提升至新的高度——混合所有制被確定為中國(guó)基本經(jīng)濟(jì)制度的重要實(shí)現(xiàn)形式，在國(guó)企改革的具體路徑中，它又被視為推進(jìn)包括建立現(xiàn)代企業(yè)制度等在內(nèi)的多項(xiàng)改革目標(biāo)的一個(gè)基礎(chǔ)安排，帶有很強(qiáng)的牽引性，其重要性不言而喻。

但是，當(dāng)前一些地方混改的推進(jìn)力度、深度，卻不及市場(chǎng)預(yù)期，其中既有混改本身存在諸多難點(diǎn)，推進(jìn)不易的原因，也有國(guó)企效益普遍下滑，結(jié)構(gòu)調(diào)整成為當(dāng)務(wù)之急的原因，但是，作為本輪國(guó)企改革的關(guān)鍵一環(huán)，混改不應(yīng)被遲滯，也不應(yīng)被替代。

作為一種股權(quán)安排方式，混改不是一個(gè)新概念。不過(guò)今日重提混改，更有新的考量。根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，目前已有90%的國(guó)有企業(yè)進(jìn)行了公司股份制改造，其中，中央企業(yè)引入非公資本的企業(yè)戶數(shù)，已占到總戶數(shù)的52%以上。盡管數(shù)量不少，但不少混改后的國(guó)企仍然沒(méi)有形成規(guī)范的法人治理結(jié)構(gòu)和現(xiàn)代公司治理機(jī)制，也不能充分發(fā)揮混合所有制企業(yè)應(yīng)該發(fā)揮的優(yōu)勢(shì)和作用。

究其緣由，一股獨(dú)大的產(chǎn)權(quán)安排，導(dǎo)致企業(yè)繼續(xù)沿襲傳統(tǒng)的國(guó)有管理體制，無(wú)法真正實(shí)現(xiàn)利益的博弈和權(quán)力的制衡。因此，新一輪混改的目標(biāo)希望通過(guò)股權(quán)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，真正完善公司治理結(jié)構(gòu)，這也是國(guó)企繼續(xù)做強(qiáng)做優(yōu)做大的基礎(chǔ)。

但從實(shí)踐一年多的情況看，混改進(jìn)展效果并不明顯。這主要來(lái)自于幾方面，一是非公資本方的顧慮。擔(dān)心入股以后，混合所有制企業(yè)仍然受到國(guó)資監(jiān)管部門的全面監(jiān)管，固有體制機(jī)制不變，外部股東無(wú)法通過(guò)董事會(huì)決策推動(dòng)企業(yè)的市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)。一是國(guó)企自身。擔(dān)心改革影響自身利益，持有抵觸心態(tài)或者擔(dān)心無(wú)法適應(yīng)改革后市場(chǎng)化的挑戰(zhàn)，選擇固守現(xiàn)狀；也有對(duì)國(guó)有資產(chǎn)流失的擔(dān)心，寧愿肉爛在鍋里，也不愿背上國(guó)資流失的帽子。此外，由于一些監(jiān)管部門多采取試點(diǎn)方式推進(jìn)混改，但又顧慮重重因素導(dǎo)致試點(diǎn)進(jìn)展緩慢，對(duì)非試點(diǎn)企業(yè)的混改實(shí)踐，又缺乏評(píng)價(jià)，使得市場(chǎng)缺乏對(duì)成功范例的了解。

混改除了引進(jìn)社會(huì)資本外，市場(chǎng)更期待那些處于完全競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域的國(guó)企能放寬對(duì)管理層和核心員工的持股，這也是這一輪混改的題中應(yīng)有之義。但對(duì)員工持股的必要性，目前仍然缺乏廣泛共識(shí)，使得員工持股只能小范圍試點(diǎn)，難以普遍落地。

其實(shí)，對(duì)這些顧慮，已有很好的制度保障，隨著改革配套細(xì)則的出臺(tái)，這些問(wèn)題已經(jīng)有了很好的解決辦法，在改革的實(shí)踐中，也已積累了一批很好的案例，如上海依托資本市場(chǎng)通過(guò)大力發(fā)展公眾公司推進(jìn)混改；飛樂(lè)音響在混改中推進(jìn)所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離；綠地集團(tuán)通過(guò)整體上市推進(jìn)國(guó)有資本、社會(huì)資本與員工資本的三方共贏等等，充分說(shuō)明混改具有巨大的生命力。

總之，盡管面臨諸多難點(diǎn)，但混改作為事關(guān)國(guó)企未來(lái)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展進(jìn)步的戰(zhàn)略性改革，作為改革的一條主線，各方當(dāng)以最大的勇氣和熱情來(lái)對(duì)待國(guó)企混改。在推行混合制改革時(shí)，監(jiān)管部門亦當(dāng)充分展現(xiàn)改革誠(chéng)意和智慧，不僅在股權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)化方面，更重要的是在國(guó)資管理體制和公司治理上，都要有較大的改進(jìn)，充分保障每一位參與者的法定權(quán)益。