任瑞敏，左勇華

(1.復(fù)旦大學(xué) 哲學(xué)學(xué)院，上海 200433；2.清華大學(xué)深圳研究生院，廣東 深圳518055)

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自由意志與“動(dòng)物精神”：金融本質(zhì)的原在性背離
——金融市場(chǎng)非理性的現(xiàn)象學(xué)解讀

任瑞敏1，左勇華2

(1.復(fù)旦大學(xué) 哲學(xué)學(xué)院，上海 200433；2.清華大學(xué)深圳研究生院，廣東 深圳518055)

摘要：現(xiàn)代金融的本質(zhì)是為經(jīng)濟(jì)活動(dòng)構(gòu)建可行方案，幫助個(gè)人或企業(yè)實(shí)現(xiàn)行動(dòng)目標(biāo)。金融具有較高程度的工具理性，其有效性取決于目的是否合理。金融市場(chǎng)的虛擬特性和監(jiān)管滯后性使自由意志得以張揚(yáng)，創(chuàng)新更趨主觀化；金融市場(chǎng)在獲取財(cái)富上的高度或然性，是“動(dòng)物精神”與“非理性繁榮”互構(gòu)的基礎(chǔ)。被貪欲所主宰的自由意志和“動(dòng)物精神”反映了人們出自本能的貪得無(wú)厭，缺乏企業(yè)家精神和契約精神所倡導(dǎo)的自由、平等、守信的社會(huì)品格，導(dǎo)致金融創(chuàng)新和金融活動(dòng)的極端狹隘，背離了金融的原在性本質(zhì)，導(dǎo)致市場(chǎng)非理性。

關(guān)鍵詞：金融本質(zhì)；金融市場(chǎng)；自由意志；“動(dòng)物精神”；非理性繁榮

現(xiàn)代金融是在資本主義理性精神的推動(dòng)下日趨成熟的。根據(jù)歷史學(xué)家阿瑞基的考證，近代以來(lái)的金融擴(kuò)張是伴隨著貿(mào)易和生產(chǎn)的擴(kuò)張而來(lái)的*阿瑞基在《漫長(zhǎng)的20世紀(jì)》中提到：“馬克思關(guān)于資本的一般公式(MCM′)可以被解釋為不光描述了單個(gè)資本主義投資的邏輯，也描述了作為世界制度的歷史資本主義反復(fù)出現(xiàn)的格局。這種格局的中心方面是物質(zhì)擴(kuò)張時(shí)期(資本積累的MC階段)與金融再生和擴(kuò)張階段(CM′)的交替更迭?！苯K人民出版社2011年版，第7頁(yè)。。金融在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展中功不可沒(méi)，但長(zhǎng)期以來(lái)卻是被批判的對(duì)象。馬克思認(rèn)為在虛擬資本條件下，“賭博已經(jīng)代替勞動(dòng)”*《資本論》(第三卷)，人民出版社2004年版，第541頁(yè)。，“它再生產(chǎn)出了一種新的金融貴族，一種新的寄生蟲(chóng)——發(fā)起人、創(chuàng)業(yè)人和徒有其名的董事；并且在創(chuàng)業(yè)公司、發(fā)行股票和進(jìn)行股票交易方面再生產(chǎn)出了一整套投機(jī)和欺詐活動(dòng)?！?《資本論》(第三卷)，人民出版社2004年版，第497頁(yè)。在20世紀(jì)初，希法亭基于銀行資本和產(chǎn)業(yè)資本日益緊密的聯(lián)系，提出了“金融資本”*[德]希法亭：《金融資本》，李瓊譯，華夏出版社2013年版，第1頁(yè)。的概念，即由銀行支配而被產(chǎn)業(yè)資本家使用的資本，并認(rèn)為金融資本根本地改變了社會(huì)的經(jīng)濟(jì)的和政治的結(jié)構(gòu)，完成了資本巨頭的獨(dú)裁統(tǒng)治。列寧認(rèn)為金融具有極強(qiáng)的寄生性和腐朽性，“利潤(rùn)都被那些干金融勾當(dāng)?shù)摹觳拧萌チ恕薄?《列寧全集》(第27卷)，人民出版社1990年版，第342頁(yè)。20世紀(jì)70年代以后，隨著金融化*“金融化”一詞是用來(lái)描述金融已廣泛滲透到經(jīng)濟(jì)體系中，并取得對(duì)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)支配權(quán)的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。是西方左翼學(xué)者使用較多的詞匯，沒(méi)有統(tǒng)一的定義。時(shí)代的來(lái)臨，西方左翼學(xué)者也普遍認(rèn)為金融導(dǎo)致國(guó)民收入分配有利于金融機(jī)構(gòu)和金融資產(chǎn)持有者(即食利者)，導(dǎo)致工人的工資和福利被削減，經(jīng)濟(jì)欺詐事件增加，制造并放大了金融市場(chǎng)泡沫。*劉元琪：《資本主義經(jīng)濟(jì)金融化與國(guó)際金融危機(jī)》，經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社2009年版，第135頁(yè)。

特別是進(jìn)入20世紀(jì)以來(lái)，金融越來(lái)越成為經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定的因素。從20世紀(jì)30年代的金融危機(jī)、80年代的拉美債務(wù)危機(jī)、90年代的東南亞金融危機(jī)到2008年美國(guó)的次貸危機(jī)、歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)等大型金融危機(jī)頻繁爆發(fā)，金融(尤其是金融創(chuàng)新)成為千夫所指的對(duì)象。對(duì)于危機(jī)爆發(fā)的原因，經(jīng)濟(jì)學(xué)界的專(zhuān)家學(xué)者通常將其歸結(jié)為金融的過(guò)度創(chuàng)新、金融衍生產(chǎn)品泛濫、金融自由化、金融監(jiān)管不力等，這種基于技術(shù)層面和操作層面的解釋雖有道理，但都沒(méi)有觸及問(wèn)題的本質(zhì)。必須看到，金融危機(jī)絕不是一個(gè)單純的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，尤其是在金融化背景中，金融問(wèn)題是一個(gè)關(guān)于政治、制度、文化的綜合性問(wèn)題，基于純金融學(xué)或經(jīng)濟(jì)學(xué)視角的解釋由于無(wú)法超脫專(zhuān)業(yè)語(yǔ)境而帶有一定的局限性。因此，必須上升到經(jīng)濟(jì)哲學(xué)反思與批判的層面，在更為高遠(yuǎn)的視野中審視金融以及與之相關(guān)的問(wèn)題。這首先要對(duì)“金融是什么”這個(gè)元問(wèn)題有一個(gè)準(zhǔn)確的把握。本文的創(chuàng)新點(diǎn)就在于通過(guò)對(duì)金融本質(zhì)的深度解析，指出金融具有極高的工具理性，它的有效性取決于目的的合理性。自由意志和“動(dòng)物精神”不具備企業(yè)家精神的理性和契約精神的平等、自由、誠(chéng)信，是一種出自本能的原始貪欲，從而導(dǎo)致金融創(chuàng)新和金融活動(dòng)的極端狹隘，背離了金融的原在性本質(zhì)，導(dǎo)致金融活動(dòng)偏離正常軌道，最終以爆發(fā)金融危機(jī)的形式進(jìn)行糾正。

一、金融的本質(zhì)

根據(jù)《金融學(xué)大辭典》的釋義，“金融”一詞是在19世紀(jì)下半葉已經(jīng)定型并在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中廣泛使用的概念，其內(nèi)涵是指通過(guò)信用中介機(jī)構(gòu)的貨幣資金融通。具體包括：對(duì)物價(jià)有直接關(guān)系的貨幣供給，銀行與非銀行融資系統(tǒng)及短期資金拆借市場(chǎng)，以證券及其衍生物交易為基本內(nèi)容的資本市場(chǎng)以及保險(xiǎn)系統(tǒng)等。*李楊：《金融學(xué)大辭典》，中國(guó)金融出版社2014年版，第8頁(yè)。在英文中，金融一般譯為“finance”，finance源于古法語(yǔ)的finer。現(xiàn)代法語(yǔ)的finance、德語(yǔ)的finanz、西班牙語(yǔ)的finanza等也出于同一詞源。西方的辭書(shū)和百科全書(shū)對(duì)finance的詮釋?zhuān)篌w可歸納為三個(gè)口徑：(1)最寬泛的詮釋是貨幣的事務(wù)、貨幣的管理、與金錢(qián)有關(guān)的財(cái)源等。具體包括三個(gè)方面：政府的貨幣資財(cái)及其管理、工商企業(yè)的貨幣資財(cái)及其管理、個(gè)人的貨幣資財(cái)及其管理。(2)最狹義的詮釋是把這個(gè)詞僅用來(lái)概括資本市場(chǎng)的運(yùn)作機(jī)制以及資本資產(chǎn)的供給和價(jià)格確定。(3)介于兩者之間的口徑是把這個(gè)詞所包含的內(nèi)容詮釋為貨幣的流通、信用的授予、投資的運(yùn)作、銀行的服務(wù)等*李楊：《金融學(xué)大辭典》，中國(guó)金融出版社2014年版，第8-9頁(yè)。。由此可以看出，金融的本質(zhì)在于資金融通，具有管理資產(chǎn)的功能。

如果將此概念延伸一下，即基于某種目標(biāo)的資金融通。羅伯特·希勒對(duì)此進(jìn)行了研究，他認(rèn)為英語(yǔ)單詞“finance”(金融)源自于拉丁語(yǔ)*古法語(yǔ)與拉丁語(yǔ)有歷史淵源，可認(rèn)為古法語(yǔ)在拉丁語(yǔ)的基礎(chǔ)上發(fā)展而來(lái)。當(dāng)中一個(gè)常見(jiàn)詞，其意義就是“目標(biāo)”。這個(gè)單詞源于拉丁語(yǔ)“finis”,通常被譯為“終點(diǎn)”或“完結(jié)”?！癴inis”之所以演化成“finance”，原因在于金融的原始形態(tài)之一就是債務(wù)的終止或完全償付。*[美]羅伯特·希勒：《金融與好的社會(huì)》，束宇譯，中信出版社2012年版，第10頁(yè)。因此，在希勒看來(lái)，金融就是目標(biāo)的意思，為每一個(gè)行動(dòng)提供金融服務(wù)就是在為取得行動(dòng)的最終目標(biāo)構(gòu)建可行方案。具體而言：“金融所要服務(wù)的目標(biāo)都源自民眾，這些目標(biāo)反映了我們每一個(gè)職業(yè)上的抱負(fù)、家庭生活中的希望、生意當(dāng)中的雄心、文化發(fā)展中的訴求，以及社會(huì)發(fā)展的終極理想?！?[美]羅伯特·希勒：《金融與好的社會(huì)》，束宇譯，中信出版社2012年版，第10頁(yè)。因此，它的原初意義是融通資金、管理資產(chǎn)，從而實(shí)現(xiàn)個(gè)人或企業(yè)的目標(biāo)。因此，在希勒看來(lái)，金融是“一門(mén)研究目標(biāo)構(gòu)建的科學(xué)，也就是如何通過(guò)必要的經(jīng)濟(jì)手段實(shí)現(xiàn)一系列目標(biāo)的學(xué)問(wèn)，以及如何管理實(shí)現(xiàn)目標(biāo)所需的資產(chǎn)的學(xué)問(wèn)”。*[美]羅伯特·希勒：《金融與好的社會(huì)》，束宇譯，中信出版社2012年版，第9頁(yè)。

近代以來(lái)資本主義經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展正是利用了金融幫助實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的功能?，F(xiàn)代金融的蓬勃發(fā)展源于資本主義精神倡導(dǎo)下的理性主義——合理而最大化地賺錢(qián)的驅(qū)動(dòng)，以及由此產(chǎn)生的企業(yè)家精神。合理而系統(tǒng)地獲取財(cái)富是馬克斯·韋伯筆下資本主義精神的內(nèi)核，人們對(duì)財(cái)富的欲望以一種理性的追逐方式，在商業(yè)的對(duì)象性活動(dòng)中得以具體化。理性地賺錢(qián)的精神使財(cái)富追求超出了原始的“金錢(qián)欲”，更為看重經(jīng)營(yíng)行為的合理化和投資的長(zhǎng)期性。這是因?yàn)椋骸皣?yán)酷的競(jìng)爭(zhēng)壓力，使田園詩(shī)般的生活狀態(tài)土崩瓦解，并創(chuàng)造了相當(dāng)可觀的財(cái)富，這些財(cái)富不是用來(lái)放貸取利，而是用來(lái)進(jìn)行新的商業(yè)投資?！?[德]馬克斯·韋伯：《新教倫理與資本主義精神》，彭強(qiáng)等譯，陜西師范大學(xué)出版社2002年版，第41頁(yè)。資本主義精神會(huì)產(chǎn)生一種特有的貨幣資本運(yùn)行方式，“凡是資本主義精神出現(xiàn)，并且能夠發(fā)揮作用的地方，它就能生產(chǎn)自己的資本和貨幣供給，作為達(dá)到其目的的手段。”*[德]馬克斯·韋伯：《新教倫理與資本主義精神》，彭強(qiáng)等譯，陜西師范大學(xué)出版社2002年版，第42頁(yè)。金融的成熟正是迎合了資本主義發(fā)展的這一訴求。從歷史發(fā)展軌跡來(lái)看，金融的進(jìn)步與經(jīng)濟(jì)貿(mào)易和生產(chǎn)的擴(kuò)大是相耦合的。作為資本主義萌芽產(chǎn)生較早的地方之一——佛羅倫薩巨額融資體系的構(gòu)建，就是建立在羊毛貿(mào)易所構(gòu)建的龐大交易網(wǎng)的基礎(chǔ)之上。金融與商業(yè)具有內(nèi)在互洽性，這是因?yàn)榻鹑诰哂袠O強(qiáng)的工具理性，承載著人的主觀意圖。當(dāng)資本增殖成為人們的行為動(dòng)機(jī)時(shí)，那么金融機(jī)制運(yùn)行的宗旨就是“如何實(shí)現(xiàn)資本增殖”。也就是說(shuō)，金融圍繞“資本增殖”這一目標(biāo)整合和盤(pán)活現(xiàn)有資源，甚至通過(guò)變更金融體制增加新的金融工具來(lái)實(shí)現(xiàn)人們的目標(biāo)，這就是金融創(chuàng)新在發(fā)生學(xué)意義上的動(dòng)因。它的原在意義是突破現(xiàn)存金融機(jī)制的不足，更好地適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，滿足人們不同層次的需求。

金融地位的上升源于資本積累的內(nèi)在要求。在韋伯看來(lái)，“賺錢(qián)”(目的)與“如何賺錢(qián)”(手段)之間的邏輯關(guān)系依賴(lài)于品格的“恭謙”和“禁欲傾向”*[德]馬克斯·韋伯：《新教倫理與資本主義精神》，彭強(qiáng)等譯，陜西師范大學(xué)出版社2002年版，第45頁(yè)。，也即資本的積累應(yīng)該通過(guò)勤勉和節(jié)儉來(lái)實(shí)現(xiàn)。具體而言，是指資本家通過(guò)抑制當(dāng)前的消費(fèi)，將更多的資本投入到生產(chǎn)中，以獲得更多的產(chǎn)出。這是資本主義早期資本積累的主要方式，它內(nèi)含供給與需求的失衡，無(wú)法保證經(jīng)濟(jì)良性循環(huán)。在產(chǎn)業(yè)革命時(shí)期，資本的積累主要源于資本家對(duì)工人剩余價(jià)值的無(wú)償占有，這突出反映在馬克思的《資本論》中。然而，這種資本積累方式會(huì)導(dǎo)致“貧困的積累”。魯品越教授曾對(duì)此做過(guò)深刻的剖析：“資本盡可能地生產(chǎn)出最大的剩余價(jià)值，剩余價(jià)值盡可能地轉(zhuǎn)化為資本，資本再盡可能地生產(chǎn)出最大的剩余價(jià)值等，必然同時(shí)導(dǎo)致資本盡可能地壓低工人工資和生產(chǎn)資料價(jià)格以增加剩余價(jià)值，增加的剩余價(jià)值又轉(zhuǎn)化為壓低工人工資的強(qiáng)大的社會(huì)力量，由此導(dǎo)致貧困的不斷積累。”*魯品越：《鮮活的資本論》，上海人民出版社2015年版，第312頁(yè)。這種積累方式還將“越來(lái)越多的剩余價(jià)值沉淀在物質(zhì)生產(chǎn)系統(tǒng)……由可變資本創(chuàng)造的價(jià)值和不變資本轉(zhuǎn)移的價(jià)值越來(lái)越多地積累于產(chǎn)品中”。*魯品越：《鮮活的資本論》，上海人民出版社2015年版，第312頁(yè)。流通是商業(yè)社會(huì)運(yùn)轉(zhuǎn)的主軸，而從商品到資本的轉(zhuǎn)換是有時(shí)滯的。探索商品與其價(jià)值實(shí)現(xiàn)在時(shí)間上的分離，突破時(shí)空限制進(jìn)行創(chuàng)新，從而實(shí)現(xiàn)資本增殖，成為商業(yè)社會(huì)的發(fā)展趨勢(shì)。

金融的杠桿性有利于化解資本增殖的目的與現(xiàn)實(shí)資本短缺之間的沖突，能夠緩解馬克思的資本積累悖論，縮短商品流通與價(jià)值實(shí)現(xiàn)之間的時(shí)間差，滿足資本增殖的訴求。金融通過(guò)工具創(chuàng)新，將不能流通的資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)了流通，將未來(lái)的價(jià)值貼現(xiàn)到當(dāng)下進(jìn)行流通。它將未來(lái)作為資源，將時(shí)間變成價(jià)值，從提供市場(chǎng)流動(dòng)性的角度助推著資本擴(kuò)張的步伐，使得以金融為媒介利用社會(huì)資本逐漸成為普遍做法，也促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)制度和組織方式的演進(jìn)與變遷，如企業(yè)制度創(chuàng)新——股份有限公司和有限責(zé)任公司——使個(gè)人集中他們的資源進(jìn)行冒險(xiǎn)成為可能，隨之產(chǎn)生了股份所有權(quán)轉(zhuǎn)讓的市場(chǎng)，也即股票市場(chǎng)，打造了一個(gè)資本擴(kuò)張的虛擬空間。金融創(chuàng)新通過(guò)對(duì)時(shí)間和空間的技術(shù)性處理，整合和盤(pán)活現(xiàn)有資源，突破了生產(chǎn)和流通天然存在的時(shí)空限制，拓展著資本增殖的邊界。金融對(duì)資本有集中和再分配的功能，它揚(yáng)棄了資本的私人性質(zhì)，將其轉(zhuǎn)化為社會(huì)資本投入生產(chǎn)流通，資本積累不再局限于產(chǎn)業(yè)自身的循環(huán)，馬克思對(duì)此曾一針見(jiàn)血地指出：“銀行和信用同時(shí)又成了使資本主義生產(chǎn)超出它本身界限的最有力的手段?！?《資本論》(第3卷)，人民出版社2004年版，第686頁(yè)。到19世紀(jì)末20世紀(jì)初，銀行資本控制了產(chǎn)業(yè)資本，二者相互滲透、融為一體構(gòu)成了一種新的資本形式——金融資本，希法亭曾對(duì)此做過(guò)深刻闡釋?zhuān)⑵淇闯墒琴Y本主義發(fā)展的最新形式。20世紀(jì)70年代以后，以股票系統(tǒng)為代表的金融市場(chǎng)在企業(yè)的運(yùn)營(yíng)中發(fā)揮著日益重要的作用，這不僅表現(xiàn)在企業(yè)的資本構(gòu)成中來(lái)自金融市場(chǎng)的資金占比越來(lái)越高，而且表現(xiàn)為企業(yè)的激勵(lì)制度——如股票期權(quán)——越來(lái)越多地與金融市場(chǎng)聯(lián)系在一起。企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的金融化，促進(jìn)了金融的脫域化傾向，它已不單純是經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，而是一個(gè)涉及政治、文化、制度和日常生活的綜合性問(wèn)題。

現(xiàn)代金融體系中的保險(xiǎn)，增加了金融的風(fēng)險(xiǎn)管理維度。世界充滿了不確定性，未來(lái)可以推斷而不可預(yù)知，以風(fēng)險(xiǎn)管理為核心的現(xiàn)代保險(xiǎn)，在一定程度上減緩了不確定因素對(duì)市場(chǎng)主體的影響，減少了他們的后顧之憂，同時(shí)也擴(kuò)大了資本的活動(dòng)空間。在人類(lèi)的發(fā)展中，風(fēng)險(xiǎn)是最大的威脅，颶風(fēng)、地震、火災(zāi)、冰雹等自然風(fēng)險(xiǎn)和利率、匯率、市場(chǎng)價(jià)格等市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，迫使人們出于預(yù)防動(dòng)機(jī)而留出更多的貨幣，從流通循環(huán)的角度減少了資本的擴(kuò)張力量。現(xiàn)在很多國(guó)家都建立了以醫(yī)療、養(yǎng)老、失業(yè)為基礎(chǔ)的基本社會(huì)保障體系，促使金融越來(lái)越多地滲透到人們的日常生活中。保險(xiǎn)使得金融不再局限于財(cái)富的積聚，而從客觀上增加了社會(huì)安全的公共職能。共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的運(yùn)作方式以編織一個(gè)安全網(wǎng)的形式，將社會(huì)大眾聯(lián)系在一起，消除了人與人、人與自然之間的對(duì)立，達(dá)到個(gè)體性與社會(huì)性、感性與理性的和諧統(tǒng)一，有利于社會(huì)良好秩序的構(gòu)建和人的全面發(fā)展。保險(xiǎn)分?jǐn)傦L(fēng)險(xiǎn)的主旨體現(xiàn)了人們以貨幣方式控制自然的意志，以一種合理高效的方式將不確定性轉(zhuǎn)化為確定性的理性精神。保險(xiǎn)將金融服務(wù)涵蓋到全部社會(huì)民眾，有利于促進(jìn)社會(huì)和諧?？傮w而言，保險(xiǎn)體現(xiàn)了人們?cè)谡鞣匀缓透脑熳匀贿^(guò)程中的智慧，使金融與人們?nèi)粘Ｉ钪g的聯(lián)系越來(lái)越緊密。

二、金融市場(chǎng)：自由意志高度張揚(yáng)的空間場(chǎng)域

自由是啟蒙運(yùn)動(dòng)以來(lái)被社會(huì)廣泛關(guān)注的話題，也是人的一項(xiàng)基本權(quán)利。衡量自由的一個(gè)尺度是行動(dòng)是否真的與我們的主觀意愿一致，進(jìn)而引申出我們的意志是否是自由的，即“我們的行動(dòng)不僅能夠以我們期望的方式對(duì)世界和他人產(chǎn)生影響，而且在一種根本的意義上乃是取決于我們自己并來(lái)自于我們自己”。*徐向東：《理解自由意志》，北京大學(xué)出版社2008年版，第1頁(yè)。在現(xiàn)實(shí)社會(huì)中，由于道德、法律、倫理等因素的制約，人們?cè)谝庵旧喜豢赡苁峭耆杂傻?。在追求?cái)富的心理動(dòng)機(jī)上也存在同樣的約束，比如來(lái)自地理空間的阻隔、時(shí)間的延滯等客觀因素方面。金融市場(chǎng)由于其虛擬性，比在實(shí)體市場(chǎng)中受到較少的限制，因而更容易實(shí)現(xiàn)較高程度的自由意志。然而，需要指出的是，自由意志源于人內(nèi)心的欲望，這種欲望具有正義與邪惡兩個(gè)方面。自由意志突出了人的“個(gè)體性”，在缺乏倫理約束和法律監(jiān)管的情況下，會(huì)導(dǎo)致“以個(gè)人為中心”極端私利的心理動(dòng)機(jī)。全球金融市場(chǎng)一體化實(shí)現(xiàn)了交易的自由競(jìng)爭(zhēng)，市場(chǎng)中流動(dòng)著大量資金，其交易速度近乎光速，監(jiān)管對(duì)金融市場(chǎng)是一種滯后行為。監(jiān)管上的盲區(qū)使得被數(shù)字所抽象的財(cái)富欲望得以高度張揚(yáng)，沒(méi)有社會(huì)倫理和道德哲學(xué)在場(chǎng)的逐利行為，使市場(chǎng)上充斥著原始的貪得無(wú)厭。其表現(xiàn)是對(duì)財(cái)富是一種出自貪婪本能的非理性獲取，而不是資本主義精神倡導(dǎo)下對(duì)財(cái)富理性而又合理的追逐*理性而又合理的賺錢(qián)，在韋伯看來(lái)是資本主義精神區(qū)別于傳統(tǒng)社會(huì)賺錢(qián)沖動(dòng)的關(guān)鍵點(diǎn)。他說(shuō)：“謀利、獲取、賺錢(qián)、盡可能地賺錢(qián)，這類(lèi)沖動(dòng)本身與資本主義毫無(wú)關(guān)系……貪得無(wú)厭絕對(duì)不等于資本主義，更不等于資本主義精神?！币?jiàn)馬克斯·韋伯：《新教倫理與資本主義精神》，陜西師范大學(xué)出版社2002年版，第15頁(yè)。。

如果自由意志無(wú)需考慮道德責(zé)任，它所導(dǎo)致的行為后果將對(duì)社會(huì)整體造成負(fù)面影響。由于金融市場(chǎng)只是一個(gè)虛擬的數(shù)字化市場(chǎng)，沒(méi)有實(shí)體市場(chǎng)所具有的社會(huì)關(guān)系，投資者只生活在自己的世界里，其行為以“增加賬面資產(chǎn)”為導(dǎo)向，很少顧忌他人和整個(gè)社會(huì)，諸如正義、責(zé)任、道德、倫理等社會(huì)情感，在這樣一個(gè)抽掉了質(zhì)而只有量的運(yùn)行機(jī)制中被消解，因而更容易導(dǎo)致極端利己沖動(dòng)下的非理性。賬面資產(chǎn)的上漲數(shù)字成為投資者意識(shí)的對(duì)象化，沒(méi)有勞動(dòng)基礎(chǔ)的財(cái)富獲取導(dǎo)致投資者缺乏互利合作精神。金融市場(chǎng)的交換關(guān)系也不同于商品市場(chǎng)，他們?cè)诰W(wǎng)絡(luò)化的虛擬空間中通過(guò)電腦報(bào)價(jià)并由電腦撮合交易，買(mǎi)賣(mài)雙方互不見(jiàn)面，商品社會(huì)中的契約精神被交易所交易規(guī)則的強(qiáng)制性*如期貨、期權(quán)交易中的保證金制度，一旦保證金不足或交割時(shí)間來(lái)臨則由交易所強(qiáng)制平倉(cāng)。所代替，個(gè)人無(wú)需考慮誠(chéng)信、權(quán)利與義務(wù)等社會(huì)品格。也就是說(shuō)，在這樣一種市場(chǎng)中，個(gè)人是取消了物質(zhì)實(shí)體的抽象存在，個(gè)人行為遵從電腦的計(jì)算邏輯，現(xiàn)實(shí)的、感性的社會(huì)內(nèi)容在數(shù)字化的運(yùn)算下被過(guò)濾掉了，追求高額資本回報(bào)率的意圖成為裁決一切的尺度，從而產(chǎn)生了一種新的異化。機(jī)械的數(shù)理邏輯使人們失去了對(duì)自身存在方式和存在意義的反思與追問(wèn)*任瑞敏：《金融化語(yǔ)境中經(jīng)濟(jì)正義的哲學(xué)追問(wèn)》，《云夢(mèng)學(xué)刊》2016年第1期。，遮蔽了對(duì)社會(huì)的整體性認(rèn)知，正如張雄教授所言：“逐利的金融意志主義蔓延，直接導(dǎo)致個(gè)體生命的‘金融內(nèi)化’和人類(lèi)整體主義精神的日趨衰減?！?張雄：《金融化世界與精神世界的二律背反》，《中國(guó)社會(huì)科學(xué)》2016年第1期。

若以常情揣度，寧都會(huì)議必定給毛澤東以強(qiáng)烈的挫敗感和無(wú)所適從感，他在福音醫(yī)院養(yǎng)病三個(gè)月之久，即可知其內(nèi)心郁悶情狀。而另一方面，面對(duì)第四次反“圍剿”嚴(yán)峻形勢(shì)，他仍然希望中央局其他成員能理解、采納他提出的軍事路線。

金融市場(chǎng)顛覆了傳統(tǒng)市場(chǎng)中的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，造成契約精神的缺失。首先，在這種無(wú)形市場(chǎng)中沒(méi)有直接的生產(chǎn)關(guān)系，產(chǎn)品沒(méi)有使用價(jià)值，這種無(wú)本質(zhì)內(nèi)容的虛空完全是人工智能的產(chǎn)物。在一定程度上，僅僅是一種數(shù)學(xué)意義上的想象或玄想，從而不具有實(shí)物的形態(tài)，也無(wú)法在實(shí)踐中被檢驗(yàn)。其合約內(nèi)容的復(fù)雜性和高深性遠(yuǎn)非一般投資者所能了解，因而在產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)者和投資者之間存在嚴(yán)重的信息不對(duì)稱(chēng)，投資者的購(gòu)買(mǎi)動(dòng)機(jī)僅僅出于“賺錢(qián)”的原始欲望。產(chǎn)品的價(jià)值是基于對(duì)未來(lái)的判斷，信用和情緒成為決定性因素。其次，交易的連續(xù)性。在全球金融市場(chǎng)一體化的背景下，時(shí)差將世界上的交易時(shí)間連接起來(lái)，全球市場(chǎng)的不間斷實(shí)現(xiàn)了交易的連續(xù)性。電子計(jì)算機(jī)和電腦終端的普及，使交易者在全球市場(chǎng)上尋找套利空間成為可能。以通訊工具為媒介的虛擬交易無(wú)需固定場(chǎng)所，無(wú)實(shí)物產(chǎn)品的數(shù)字交易也無(wú)需固定的買(mǎi)方和賣(mài)方——證券的購(gòu)買(mǎi)者和出售者角色可以根據(jù)個(gè)人偏好和判斷隨時(shí)進(jìn)行轉(zhuǎn)換。在金融市場(chǎng)上，可以完全以最大化的獲利為目標(biāo)，不會(huì)受到社會(huì)責(zé)任、倫理道德的牽制。第三，交易對(duì)象的不可知性。金融市場(chǎng)中的交易是匿名交易，沒(méi)有商務(wù)談判，不存在經(jīng)濟(jì)關(guān)系之外的其他社會(huì)關(guān)系。以現(xiàn)代通訊手段為媒介的交易方式，事先無(wú)法確知交易對(duì)象。金融市場(chǎng)較之產(chǎn)品市場(chǎng)有許多天然優(yōu)勢(shì)，除去監(jiān)管因素，幾乎沒(méi)有交易壁壘，因而開(kāi)放度較高。只要條件具備，任何人或者機(jī)構(gòu)都可以參與進(jìn)來(lái)，市場(chǎng)的活躍度比較高。交易對(duì)象的不可知性增加了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，在不用考慮交易對(duì)手的前提下，容易滋生欺詐行為。

自由意志促進(jìn)了創(chuàng)造性的發(fā)揮，這是金融創(chuàng)新的內(nèi)在驅(qū)動(dòng)力，也是西方長(zhǎng)期以來(lái)反對(duì)金融干預(yù)的主要原因。金融市場(chǎng)監(jiān)管相對(duì)滯后和自身的特性天然有利于這種創(chuàng)新。這是因?yàn)?，金融市?chǎng)是一種由現(xiàn)代化通訊工具所形成的無(wú)形市場(chǎng)，資產(chǎn)的實(shí)物形態(tài)被數(shù)字所抽象，交易的符碼化和數(shù)字化使財(cái)富脫離了質(zhì)的規(guī)定性，成為一種符號(hào)體系。社會(huì)關(guān)系單一地體現(xiàn)為經(jīng)濟(jì)關(guān)系，資本的積累跳過(guò)生產(chǎn)，變成了“錢(qián)生錢(qián)”的游戲，這被馬克思形象地用公式表述為：從“G-W-G′”到“G-G′”*《馬克思恩格斯全集》(第46卷)，人民出版社2003年，第440頁(yè)。的變化。經(jīng)濟(jì)關(guān)系又被簡(jiǎn)化為數(shù)量關(guān)系，失去了物質(zhì)的形態(tài)規(guī)制和束縛，使自由意志更為張揚(yáng)。金融產(chǎn)品的生產(chǎn)是人們智力構(gòu)造的產(chǎn)物，憑借現(xiàn)代化的技術(shù)手段，人們可以將基于某種物質(zhì)實(shí)體的權(quán)利標(biāo)準(zhǔn)化、商品化，從而轉(zhuǎn)化為可交易的對(duì)象，即衍生金融產(chǎn)品。從商品的屬性來(lái)看，金融產(chǎn)品沒(méi)有使用價(jià)值，它的價(jià)值體現(xiàn)在其所代表的數(shù)字上，是一種脫離了現(xiàn)象之間物質(zhì)關(guān)系的純數(shù)字符號(hào)。而數(shù)字最容易激發(fā)人的激情和創(chuàng)造力，但也最容易被人操控，使人失去理性被貪欲所主宰。金融創(chuàng)新日益服務(wù)于人們不斷膨脹的貪欲，甚至為實(shí)現(xiàn)個(gè)人私利而進(jìn)行金融欺詐，金融蛻化為金融壟斷集團(tuán)攫取社會(huì)財(cái)富的工具，越來(lái)越背離其原初本質(zhì)。

金融市場(chǎng)不斷開(kāi)發(fā)新的金融工具。這些工具創(chuàng)新都屬于智力創(chuàng)造：在產(chǎn)品特性上，它所交易的產(chǎn)品已經(jīng)不僅限于傳統(tǒng)的資金借貸，而是在原生資產(chǎn)基礎(chǔ)上所派生出來(lái)的權(quán)利或義務(wù)，這種衍生產(chǎn)品與實(shí)際生產(chǎn)領(lǐng)域沒(méi)有直接關(guān)系，因而無(wú)需遵從價(jià)值規(guī)律。從交易基礎(chǔ)來(lái)看，金融的運(yùn)行機(jī)理是將未來(lái)作為知識(shí)推斷的對(duì)象*任瑞敏：《金融化視閾中分配正義的經(jīng)濟(jì)哲學(xué)追問(wèn)》，《倫理學(xué)研究》2016年第1期。，即對(duì)利率、匯率、股價(jià)等變動(dòng)的預(yù)期，其交易基礎(chǔ)是每個(gè)參加者在預(yù)測(cè)上的不同；從產(chǎn)品形式上來(lái)看，產(chǎn)品是虛擬的，不具備實(shí)物形態(tài)，它的實(shí)現(xiàn)載體是一份份的金融合約；從交易結(jié)果來(lái)看，不同于實(shí)體經(jīng)濟(jì)中交易雙方都獲得某種滿足的“雙贏”局面，而是在很多情況下(如期貨和期權(quán))都表現(xiàn)為一種“零和博弈”，一方盈利必然有另一方受損。這種沒(méi)有物質(zhì)約束的主觀自由，容易放縱人們的沖動(dòng)和欲望，使金融創(chuàng)新趨于意志化和主觀化，從而違背其最初的目的而走向另一個(gè)極端。如期貨和期權(quán)的原初目的是為了控制風(fēng)險(xiǎn)而進(jìn)行套期保值，但其保證金制度卻成為助長(zhǎng)投機(jī)的有力工具。金融市場(chǎng)本身所具有的自由越來(lái)越被逐利的貪欲所利用，欲望是沒(méi)有邊界的，自由被欲望所主宰將會(huì)失去生活的積極內(nèi)容。

根據(jù)邊沁所奠定的功利主義原則，人的主觀感受可以用數(shù)字來(lái)衡量，于是從物質(zhì)屬性中抽象出來(lái)的數(shù)字作為一種象征從實(shí)體中分離出來(lái)，取得了獨(dú)立存在的規(guī)定性。數(shù)字對(duì)實(shí)體價(jià)值的僭越，使數(shù)字從尺度上升為目的，成為金融市場(chǎng)的心理邏輯，導(dǎo)致自由與欲望、目的與手段、物質(zhì)與精神、實(shí)體與虛擬之間的模糊與混亂。數(shù)字使得信心、畏懼、從眾等主觀性因素成為左右市場(chǎng)的主要力量，產(chǎn)品設(shè)計(jì)按照風(fēng)險(xiǎn)分布進(jìn)行預(yù)測(cè)，通過(guò)一系列主觀創(chuàng)意對(duì)原有資產(chǎn)進(jìn)行開(kāi)發(fā)、組合與衍生，使之符合人的主觀需要。反映人們智能認(rèn)知的金融工程學(xué)，使金融創(chuàng)新從經(jīng)驗(yàn)主義走向科學(xué)規(guī)范，它的運(yùn)作原理是將某種金融證券的期望收益率擬合于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率，從而規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)質(zhì)上是通過(guò)意識(shí)的想象力，追求精神對(duì)物質(zhì)的超越，客觀上將資本市場(chǎng)變成了個(gè)人貪欲實(shí)現(xiàn)的場(chǎng)所，在復(fù)雜的金融衍生產(chǎn)品設(shè)計(jì)中實(shí)現(xiàn)自我價(jià)值。此外，資金流的瞬息萬(wàn)變，金融市場(chǎng)中的監(jiān)管永遠(yuǎn)是滯后的，尤其是來(lái)自避稅地的資金，常常使監(jiān)管部門(mén)無(wú)法查清它們的來(lái)源和去處。監(jiān)管不到位和監(jiān)管盲區(qū)，為個(gè)人意志主觀化和自由化的膨脹提供了可發(fā)揮的空間，使金融市場(chǎng)在一定程度上成為人們主觀思想的試驗(yàn)場(chǎng)。以貪欲為核心的自由意志和失去本真目的的金融創(chuàng)新，造成了虛擬資本與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的疏離，暗含著金融危機(jī)的種子，使金融管理風(fēng)險(xiǎn)的屬性走向了它的對(duì)立面。

三、“動(dòng)物精神”與“非理性繁榮”的互構(gòu)

凱恩斯在20世紀(jì)30年代分析宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的原因時(shí)，用“動(dòng)物精神”*“動(dòng)物精神”(animal spirits )一詞最早是凱恩斯在《就業(yè)利息和貨幣通論》中分析投資動(dòng)機(jī)的非理性時(shí)提到的，在高鴻業(yè)譯本中被譯為“動(dòng)物的本能”，商務(wù)印書(shū)館2009年版，第165頁(yè)。(animal spirits)一詞表達(dá)人們?cè)谕顿Y行為中出現(xiàn)的非理性心理現(xiàn)象，其特征是容易受各種環(huán)境因素的影響，具有不穩(wěn)定特征。諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者阿克洛夫和希勒所著的《動(dòng)物精神》一書(shū)，是對(duì)凱恩斯“動(dòng)物精神”的再發(fā)掘。他們認(rèn)為人的非理性是經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的主要原因，金融危機(jī)主要由不斷變化的思維模式所引起，從而為金融危機(jī)的成因分析提供了一種心理上的解釋維度。在虛擬經(jīng)濟(jì)體系中，信心是經(jīng)濟(jì)存在的基礎(chǔ)。當(dāng)股票價(jià)格出現(xiàn)集體上揚(yáng)時(shí)，投資者就會(huì)出現(xiàn)一種普遍的“集體興奮”，推高金融的資產(chǎn)價(jià)格，促使泡沫產(chǎn)生。相反，當(dāng)這種“動(dòng)物心理”從貪婪變?yōu)榭只艜r(shí)，那種早期的欣喜和高漲情緒所造就的泡沫就會(huì)在瞬間破滅?，F(xiàn)代交易制度和金融創(chuàng)新在很大程度上開(kāi)發(fā)和利用了人們的這種心理，如融資融券、保證金制度所具有的高倍杠桿，使賭博色彩更為濃厚。金融創(chuàng)新成為實(shí)現(xiàn)貪欲的手段，是金融偏離正常軌道的主要原因。

自由意志與“動(dòng)物精神”存在邏輯上的因果聯(lián)系。正統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)將人看成是理性的“經(jīng)濟(jì)人”，有效市場(chǎng)假說(shuō)認(rèn)為市場(chǎng)反映了股票的市場(chǎng)價(jià)值，套利使供求趨于平衡，不存在超額收益。然而這種理論無(wú)法解釋市場(chǎng)恐慌和股票崩盤(pán)。這是因?yàn)?，投資者追逐財(cái)富的狂熱往往與設(shè)定的目標(biāo)之間存在不可調(diào)和的沖突，金融市場(chǎng)被一種“動(dòng)物精神”所主宰。行為金融學(xué)曾經(jīng)基于心理學(xué)和人類(lèi)學(xué)的角度，對(duì)這種行為進(jìn)行了研究，力圖揭示投資者的非理性行為和決策規(guī)律，是對(duì)傳統(tǒng)金融理論的有效補(bǔ)充。然而，無(wú)論是用高深的數(shù)理模型進(jìn)行操作的冷靜投資者，還是那種帶有瘋狂的、歇斯底里行為的投資者，他們的非理性行為均源于他們的自由意志。這種自由意志的驅(qū)動(dòng)力主要來(lái)源于本能的財(cái)富貪欲，而不是韋伯資本主義精神下的財(cái)富追逐動(dòng)機(jī)，缺乏現(xiàn)代企業(yè)家精神的理性和契約精神所彰顯的自由、平等、守信。事實(shí)上，金融市場(chǎng)的繁榮主要來(lái)源于投資者的非理性，“動(dòng)物精神”才是保持市場(chǎng)活力的內(nèi)在根基。這種非理性何以成為市場(chǎng)的主要因素？這源于金融市場(chǎng)“錢(qián)生錢(qián)”的方式極易導(dǎo)致投機(jī)，引發(fā)賭博心理。市場(chǎng)奉行“優(yōu)勝劣汰”的自然選擇，正如馬克思所言：“在這種賭博中，小魚(yú)為鯊魚(yú)所吞掉，羊?yàn)榻灰姿睦撬痰簟！?《資本論》(第3卷)，人民出版社2004年版，第498頁(yè)。市場(chǎng)壓力和買(mǎi)賣(mài)行為不受約束*指買(mǎi)和賣(mài)不受類(lèi)似于實(shí)體市場(chǎng)上的那種限制，比如生產(chǎn)周期、資金流轉(zhuǎn)等，隨時(shí)可以決定買(mǎi)或者賣(mài)。放大了人們的過(guò)度反應(yīng)，抓住轉(zhuǎn)瞬即逝的機(jī)會(huì)，使直覺(jué)、沖動(dòng)和魯莽成為投資者行為方程式中的關(guān)鍵變量。人的主觀性具有多變而又躁狂的特征，配合以現(xiàn)代交易制度(如T+0*國(guó)際上普遍使用的一種證券交易制度，指證券成交當(dāng)天辦好證券和價(jià)款清算交割手續(xù)的交易制度，具體來(lái)講就是當(dāng)天買(mǎi)入的證券可以當(dāng)天賣(mài)出。我國(guó)目前實(shí)行的是T+1，期貨實(shí)行T+0。)的便捷，滋生了大量炒短線的投機(jī)者，他們的過(guò)度交易制造了利差，活躍了市場(chǎng)，非理性由此獲得了存在的合理性。

金融市場(chǎng)上無(wú)生產(chǎn)過(guò)程和財(cái)富兌現(xiàn)的即時(shí)性，更容易激發(fā)人們對(duì)財(cái)富的貪婪，這種貪婪激發(fā)了個(gè)體的活力，導(dǎo)致市場(chǎng)的“非理性繁榮”*“非理性繁榮”一詞由美國(guó)前美聯(lián)儲(chǔ)主席格林斯潘在1996年的一次演講中提到，意指因投機(jī)風(fēng)氣過(guò)勝而引起的市場(chǎng)泡沫。之后，希勒以該詞命名，著有《非理性繁榮》一書(shū)。。投資者對(duì)未來(lái)的盲目樂(lè)觀和過(guò)度自信，以及大多數(shù)人的從眾心理促進(jìn)虛擬經(jīng)濟(jì)的興盛和大幅上漲。希勒在《非理性繁榮》一書(shū)中詳細(xì)闡釋了股市脫離經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)的繁榮是投機(jī)性泡沫的心理基礎(chǔ)，非理性繁榮建立在人的主觀判斷之上，具有多變性和脆弱性。這種繁榮進(jìn)一步刺激了“動(dòng)物精神”的膨脹，股票價(jià)格上漲的行情刺激了投資者的熱情，通過(guò)媒體的渲染，使這種高漲的樂(lè)觀心理在更大范圍的人群之間擴(kuò)散。對(duì)未來(lái)的普遍看好，誘使更多的投資者加入到推動(dòng)價(jià)格上漲的投機(jī)中，而無(wú)暇顧及資產(chǎn)的實(shí)際價(jià)值。此外，信息不對(duì)稱(chēng)導(dǎo)致市場(chǎng)上的大多數(shù)投資者在投資決策時(shí)，不會(huì)對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的估計(jì)進(jìn)行優(yōu)化計(jì)算，也不會(huì)在投資決策中整合不同資產(chǎn)類(lèi)別的收益預(yù)測(cè)，或是根據(jù)已知風(fēng)險(xiǎn)權(quán)衡資產(chǎn)收益，而是更多地在過(guò)度自信、對(duì)他人的判斷過(guò)分依賴(lài)、極端恐懼等主觀心理的基礎(chǔ)上進(jìn)行決策——當(dāng)市場(chǎng)上漲時(shí)大筆買(mǎi)進(jìn)，在市場(chǎng)下跌時(shí)大筆賣(mài)出。這種從眾心理和“羊群效應(yīng)”往往被市場(chǎng)上高水平的投資者利用，如金德?tīng)柌袼f(shuō)：“我們相信，欺騙是由需求決定的……在繁榮時(shí)期，財(cái)富被創(chuàng)造出來(lái)，人們是貪婪的，騙子就會(huì)出來(lái)利用人們對(duì)財(cái)富的渴望?！?轉(zhuǎn)引自羅伯特·希勒：《非理性繁榮》，李心丹等譯，中信出版社2014年版，第109頁(yè)。

根據(jù)托馬斯·皮凱蒂的研究，21世紀(jì)的資本呈現(xiàn)出資本利潤(rùn)率大于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率(也即r>g)的特征。在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中，平均利潤(rùn)率不斷下降，使非金融公司大量涉足金融業(yè)務(wù)。美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家克里普納曾經(jīng)統(tǒng)計(jì)過(guò)，在美國(guó)非金融企業(yè)的利潤(rùn)構(gòu)成中，“證券收入”相對(duì)于生產(chǎn)活動(dòng)而言越來(lái)越重要。根據(jù)他對(duì)非金融企業(yè)中證券收入與公司現(xiàn)金流量的比率，發(fā)現(xiàn)相對(duì)于非金融的來(lái)源，來(lái)自金融方面的回報(bào)在企業(yè)收入中占有更大的份額。而且在更加傳統(tǒng)的制造業(yè)領(lǐng)域內(nèi)，在競(jìng)爭(zhēng)日益激烈、獲利能力持續(xù)下降的背景下，企業(yè)愈發(fā)依賴(lài)金融收入去補(bǔ)貼來(lái)自生產(chǎn)活動(dòng)的利潤(rùn)，使得金融市場(chǎng)成為資本積累的重要渠道*格萊塔·克里普納：《美國(guó)經(jīng)濟(jì)的金融化》，丁為民等譯，轉(zhuǎn)引自劉元琪：《資本主義經(jīng)濟(jì)金融化與國(guó)際金融危機(jī)》，經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社2009年版，第112頁(yè)。。這是由于：“公司有價(jià)證券獲得了其實(shí)物資產(chǎn)根本不會(huì)具有的流動(dòng)性——瞬間可轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金。而一旦達(dá)到這個(gè)階段，金融工具和金融市場(chǎng)的擴(kuò)張將被證明是沒(méi)有限制的?！?[美]哈里·馬格多夫、保羅·斯威齊：《生產(chǎn)與金融》，《清華政治經(jīng)濟(jì)學(xué)報(bào)》2015年第3期。然而，經(jīng)濟(jì)規(guī)律內(nèi)含有自動(dòng)的激勵(lì)與懲罰機(jī)制，當(dāng)這種發(fā)展突破了實(shí)體經(jīng)濟(jì)所能承受的臨界值，就會(huì)出現(xiàn)金融危機(jī)。

總體而言，金融市場(chǎng)上類(lèi)似于賭博的財(cái)富獲取方式具有高度或然性。人們對(duì)財(cái)富的心理欲求與虛擬經(jīng)濟(jì)中財(cái)富橫流之間的張力，通過(guò)一種暴富的象征作用推動(dòng)了社會(huì)心理的整合，導(dǎo)致人們對(duì)金融的曲解與誤讀。然而，虛擬市場(chǎng)的財(cái)富易得現(xiàn)象更多的是一種幻象，并不意味著物質(zhì)財(cái)富的實(shí)際增加。雖然對(duì)個(gè)人而言，增加了個(gè)人收入，但實(shí)質(zhì)屬于社會(huì)收入的再分配(很多情況下與紙幣濫發(fā)有關(guān))，從根本上看來(lái)自于非金融參與者的財(cái)富轉(zhuǎn)移。金融只是一個(gè)工具，能夠激活個(gè)體的創(chuàng)造性，它的積極意義需要健康的目的來(lái)引導(dǎo)。如果對(duì)金融的運(yùn)用不合理，導(dǎo)致其脫離正常軌道，那么“金融的力量將顛覆任何試圖實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的努力”*[美]羅伯特·希勒：《金融與好的社會(huì)》，束宇譯，中信出版社2012年版，第10頁(yè)。，爆發(fā)金融危機(jī)也就成為必然的了。

四、結(jié)語(yǔ)

近代資本主義精神所倡導(dǎo)的理性主義是人類(lèi)歷史上的一大進(jìn)步，在財(cái)富觀上是傳統(tǒng)社會(huì)與現(xiàn)代社會(huì)的分界點(diǎn)。這是因?yàn)椋硇远趾侠淼刭嶅X(qián)的價(jià)值觀使人們?cè)谪?cái)富的追逐上脫離了出自動(dòng)物本能的原始貪欲，而更為注重企業(yè)經(jīng)營(yíng)的合理性和長(zhǎng)期性，即從為社會(huì)提供物質(zhì)生產(chǎn)或服務(wù)的角度，重視成本核算和合理組織的構(gòu)建。經(jīng)營(yíng)者將企業(yè)作為自己的安身立命之所，注重長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)，促進(jìn)了企業(yè)家精神和契約精神的發(fā)展，打造了一個(gè)理性的社會(huì)秩序。盡管這個(gè)過(guò)程并不是完全平和發(fā)展的，但卻實(shí)實(shí)在在地增加了社會(huì)財(cái)富，促進(jìn)了社會(huì)進(jìn)步，這也是近代資本主義迅速發(fā)展的重要原因?，F(xiàn)代金融是在資本主義精神的激勵(lì)下蓬勃發(fā)展起來(lái)的，圍繞合理而最大化地獲取財(cái)富的目標(biāo)進(jìn)行創(chuàng)新，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的跨越式發(fā)展，書(shū)寫(xiě)著現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的宏大敘事。然而，金融危機(jī)的爆發(fā)也同時(shí)對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了巨大的破壞作用。因此，對(duì)金融市場(chǎng)非理性的解讀需要超脫出經(jīng)濟(jì)學(xué)的專(zhuān)業(yè)語(yǔ)境，在一個(gè)更為高遠(yuǎn)的視野中探究其發(fā)生的原因。經(jīng)濟(jì)哲學(xué)具有經(jīng)濟(jì)學(xué)的現(xiàn)實(shí)性和哲學(xué)的反思性，在經(jīng)濟(jì)哲學(xué)的視閾中把握金融市場(chǎng)非理性，為金融危機(jī)理論提供了另外一條分析路徑。

金融以想要實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)為中心，通過(guò)有效目標(biāo)管理實(shí)現(xiàn)過(guò)程中所需要的資產(chǎn)，幫助實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的民主化和平等化，這是它的原在性本質(zhì)。然而，必須看到金融極富工具理性，具有生成與毀滅兩種巨大能量，這表現(xiàn)在：如果它能正常運(yùn)轉(zhuǎn)，將會(huì)助推經(jīng)濟(jì)走向繁榮；但如果它的運(yùn)行脫軌，則會(huì)將經(jīng)濟(jì)引入災(zāi)難境地。這是已經(jīng)被歷史所證明了的事實(shí)。金融究竟會(huì)將經(jīng)濟(jì)引向何方？這取決于人們使用它的目的是否與它的原在性本質(zhì)相符。發(fā)揮金融促進(jìn)社會(huì)發(fā)展的積極意義，必須基于一種“公共的善”——將服務(wù)大眾作為目的導(dǎo)向，這是它的終極意義。自由意志與“動(dòng)物精神”的背后，體現(xiàn)了人們對(duì)個(gè)人私利的追求和整體主義精神的喪失，致使市場(chǎng)充斥著原始的貪得無(wú)厭，沒(méi)有企業(yè)家精神的恪盡職守和契約精神下的自由、平等、守信，完全是一種本能的貪欲，導(dǎo)致精神的墮落和市場(chǎng)的非理性，背離了金融的原在性本質(zhì)。

從根本上看，金融是人類(lèi)的智慧，它整合和盤(pán)活資源的能力能夠幫助我們塑造一個(gè)和諧、繁榮的社會(huì)，但對(duì)它的運(yùn)用必須基于正確的目的。這首先需要端正對(duì)金融的認(rèn)識(shí)，認(rèn)清財(cái)富的真正來(lái)源。在古典經(jīng)濟(jì)學(xué)家看來(lái)，財(cái)富是由勞動(dòng)創(chuàng)造的物質(zhì)產(chǎn)品的總量，勞動(dòng)被認(rèn)為是供給人們一切必需品和便利品的源泉。對(duì)于貨幣的作用，亞當(dāng)·斯密曾經(jīng)說(shuō)過(guò)：“貨幣只是貨物借以流通的輪轂，而和它所流通的貨物大不相同。構(gòu)成社會(huì)收入的只是貨物，而不是流通貨物的輪轂。計(jì)算社會(huì)總收入或純收入時(shí)，必須從每年流通的全部貨幣與全部貨物中，減去貨幣的全部?jī)r(jià)值，一個(gè)銅板也不能算在里面?！?[英]亞當(dāng)·斯密：《國(guó)民財(cái)富的性質(zhì)和原因的研究》(節(jié)選本)，郭大力、王亞南譯，商務(wù)印書(shū)館2003年版，第113頁(yè)。但之所以會(huì)產(chǎn)生對(duì)貨幣的狂熱崇拜，在于貨幣的通約性。虛擬市場(chǎng)累積了數(shù)十倍于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資本規(guī)模，但這并不意味著社會(huì)財(cái)富的增加。貨幣或資本是衡量財(cái)富的尺度，它的有效性在于能夠轉(zhuǎn)化為多少財(cái)富，而不代表其本身就是財(cái)富。即使在經(jīng)濟(jì)更為發(fā)達(dá)的今天，創(chuàng)造物質(zhì)財(cái)富依然是經(jīng)濟(jì)的重心。其次，發(fā)揮政府監(jiān)管對(duì)金融市場(chǎng)非理性的制約作用。金融市場(chǎng)“動(dòng)物精神”高漲的原因在于交易過(guò)于頻繁，這在凱恩斯《就業(yè)利息和貨幣通論》中曾經(jīng)分析過(guò)，他談到倫敦證券交易所之所以比華爾街更為穩(wěn)健，在于倫敦證券交易所的轉(zhuǎn)手稅較高。華爾街在交易旺盛時(shí)，至少有半數(shù)投資買(mǎi)賣(mài)，賣(mài)買(mǎi)者想在當(dāng)天就脫手。因此，他認(rèn)為：“對(duì)一切交易，政府施加相當(dāng)高額的轉(zhuǎn)手稅可能是最切實(shí)可行的改進(jìn)辦法，以便在美國(guó)減少投機(jī)壓倒企業(yè)經(jīng)營(yíng)的可能性?！?[英]凱恩斯：《就業(yè)利息和貨幣通論》，高鴻業(yè)譯，商務(wù)印書(shū)館2009年版，第163-164頁(yè)。在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，征收資本稅是抑制投機(jī)過(guò)度的有效手段。

金融化已成為21世紀(jì)的社會(huì)癥候，它將對(duì)人們的生活方式和文化習(xí)慣以及整個(gè)社會(huì)秩序帶來(lái)重大影響。金融不僅僅是一個(gè)單純的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，它的運(yùn)行還涉及哲學(xué)、政治學(xué)和倫理學(xué)等方面的重大問(wèn)題。因此，對(duì)金融的認(rèn)識(shí)與理解，不應(yīng)僅停留在物質(zhì)的實(shí)體層面，還應(yīng)該關(guān)注它的精神向度。金融市場(chǎng)上的自由意志和“動(dòng)物精神”不僅銷(xiāo)蝕著企業(yè)家精神的理性，而且還會(huì)對(duì)社會(huì)的經(jīng)濟(jì)正義帶來(lái)新的挑戰(zhàn)。金融的財(cái)富再分配效應(yīng)與財(cái)富幻象對(duì)經(jīng)濟(jì)正義問(wèn)題的遮蔽，日益成為金融化世界面臨的重大問(wèn)題。

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(責(zé)任編輯：海林)

Free Will and “Animal Spirits”:The Deviation of Financial Nature—The Phenomenological Interpretation of Irrational Financial Markets

Ren Ruimin1, Zuo Yonghua2

(1.SchoolofPhilosophy,FudanUniversity,Shanghai200433,China;2.GraduateSchoolatShenzhen,TsinghuaUniversity,GuangdongShenzhen518055,China)

Abstract:The essence of modern finance is to build a feasible scheme for economic activities and help individuals or enterprises to achieve action goals. Finance has a high degree of instrumental rationality and its effectiveness depends on reasonable purpose. Virtual characteristics and regulatory lag of financial markets make free will expand and innovation more subjective. High probability of financial markets in the acquisition of wealth is the basis of mutual construction by the “animal spirits” and “irrational exuberance”. Free will and “animal spirits” dominated by greed reflect the instinctive greed of people, and lack social characters of freedom, equality and trustworthiness advocated by the spirits of entrepreneurship and contracts, leads to extremely narrow financial innovation & financial activities, and deviates from the nature of finance, thereby resulting in irrational market.

Key words:financial essence; financial market; free will; animal spirit; irrational exuberance

DOI:10.16538/j.cnki.jsufe.2016.03.003

收稿日期：2016-01-12

作者簡(jiǎn)介：任瑞敏(1981-)，女，河南湯陰人，復(fù)旦大學(xué)哲學(xué)學(xué)院博士后流動(dòng)站研究人員；左勇華(1976-)，男，江西湖口人，清華大學(xué)深圳研究生院研究員；江西師范大學(xué)數(shù)學(xué)學(xué)院，博士。

中圖分類(lèi)號(hào)：F062

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1009-0150(2016)03-0026-10