陳峙淼

新型貿(mào)易融資業(yè)務(wù)風(fēng)險控制探析

陳峙淼

伴隨新型貿(mào)易融資不斷創(chuàng)新與變異，貿(mào)易融資風(fēng)險呈現(xiàn)擴(kuò)大之勢。當(dāng)前不斷出現(xiàn)鋼貿(mào)、銅貿(mào)等貿(mào)易融資案件，極大地影響了國內(nèi)貿(mào)易融資的健康發(fā)展。本文總結(jié)了當(dāng)前一些新型貿(mào)易融資業(yè)務(wù)形式及風(fēng)險表現(xiàn)，剖析存在風(fēng)險的原因，并從企業(yè)層面、銀行層面、國家政策層面提出應(yīng)對貿(mào)易融資風(fēng)險的措施建議。

新型貿(mào)易融資風(fēng)險控制

一、新型貿(mào)易融資形式和風(fēng)險表現(xiàn)

（一）倉單質(zhì)押融資

倉單質(zhì)押融資是指以倉單或提貨單等貨權(quán)憑證質(zhì)押，申請短期專項貿(mào)易融資的業(yè)務(wù)。實踐中有的以一定量的庫存商品作動態(tài)質(zhì)押或以在途的貨物進(jìn)行質(zhì)押，也有先以大宗商品的原料磅單質(zhì)押，待加工完畢后改為成品質(zhì)押申請銀行貸款。另外也有不少企業(yè)以未來貨權(quán)作為質(zhì)押，獲取購買方長期預(yù)付款資金，并以固定資金占用費(fèi)或抵減價款方式支付資金利息。

風(fēng)險表現(xiàn)：主要是在對銀行或提供資金企業(yè)的資金回收風(fēng)險。一是質(zhì)押物實際價值與評估價值不相符以及價值變動的風(fēng)險。二是倉單、提貨單偽造變造、重復(fù)質(zhì)押的風(fēng)險。三是質(zhì)押物權(quán)屬爭議；質(zhì)押物轉(zhuǎn)移、丟失或變質(zhì)的風(fēng)險。

（二）走單貿(mào)易融資

走單貿(mào)易融資一般習(xí)慣上叫融資性貿(mào)易，是一種借貿(mào)易之形，行融資之實的融資方式。它是指通過簽訂購銷合同，以采購貨物的名義將貨款支付給上游供應(yīng)商，再以賒銷的方式將貨物銷售給特定的下游客戶。信用期較長，由上游直接向下游發(fā)貨，貿(mào)易過程中以墊付資金為前提，不進(jìn)行實物的交割，只作單據(jù)流轉(zhuǎn)，以貿(mào)易利潤的形式收取固定的資金使用費(fèi)用。墊資方基本為融資能力較強(qiáng)的國有企業(yè)，指定的購銷合同上下游存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或?qū)偻豢刂迫?，?jīng)常附有回購。融資性貿(mào)易基本特征：采購和銷售合同簽訂幾乎同一時間，標(biāo)的為同一批貨物，數(shù)量幾乎一致，不進(jìn)行實物轉(zhuǎn)移；購銷價格不管市場價格變化，按采購價格加固定的利息回報作為銷售價格；中間貿(mào)易商不承擔(dān)轉(zhuǎn)售的交易風(fēng)險。

風(fēng)險表現(xiàn)：主要體現(xiàn)在墊資的國有企業(yè)的資金風(fēng)險。一是虛假貿(mào)易，商品在多家關(guān)聯(lián)企業(yè)之間進(jìn)行循環(huán)倒手“空轉(zhuǎn)”，實質(zhì)為融資行為，不受法律保護(hù)。如杭州天恒公司虛假貿(mào)易案。二是存在“環(huán)開票”行為，涉嫌虛開增值稅發(fā)票。三是上下游均為同一人控制，且沒有實物對應(yīng)，如融資方存在惡意詐騙或出現(xiàn)資金鏈斷裂情況，墊資的國有企業(yè)則成為最后買單人，承受巨大資金損失。

（三）代理進(jìn)出口貿(mào)易融資

代理進(jìn)出口貿(mào)易融資是代理客戶簽訂進(jìn)出口采購或銷售合同，承擔(dān)墊資，辦理進(jìn)出口手續(xù)，收取一定代理費(fèi)用的業(yè)務(wù)。一般由具有進(jìn)出口資質(zhì)的貿(mào)易企業(yè)與委托企業(yè)簽訂代理進(jìn)出口協(xié)議，然后代理企業(yè)以自己名義與境外客戶簽訂進(jìn)出口合同，并履行報關(guān)、報驗、裝運(yùn)等手續(xù)，以開立信用證或T/T付款方式墊付資金，資金占用費(fèi)和代理費(fèi)以加價或抵款方式，通過購銷形式向委托代理方收取。

風(fēng)險表現(xiàn)：實際上進(jìn)出口代理商需承擔(dān)對委托商、國外客戶的雙重義務(wù)與風(fēng)險。一是委托方?jīng)]有資金支付，代理商承擔(dān)收不回貨款的風(fēng)險。二是進(jìn)口代理商很難行使對貨物的所有權(quán)。即使貨物所有權(quán)掌握在自己手里，有時由于渠道限制，也難于變現(xiàn)，承擔(dān)收不回貨款的風(fēng)險。三是承擔(dān)對海關(guān)、稅務(wù)、外管、銀行的監(jiān)管責(zé)任。四是匯率變動的風(fēng)險。

（四）轉(zhuǎn)口貿(mào)易融資

境內(nèi)公司以進(jìn)口貨物為背景向銀行申請開具遠(yuǎn)期信用證，由境外子公司或關(guān)聯(lián)公司持證在境外銀行辦理貼現(xiàn)用于支付，取得貨權(quán)后交境內(nèi)公司轉(zhuǎn)口境外客戶，收取現(xiàn)款，用于生產(chǎn)經(jīng)營或銀行理財。理財資金及利息收回后歸還信用證，并通過理財收益抵減境外貼現(xiàn)成本及貿(mào)易流轉(zhuǎn)費(fèi)用獲取綜合收益，如開立美元信用證借款，在人民幣升值時，還可以獲取外匯差價收入。如貿(mào)易公司無法獲取銀行授信和開證時，也可以通過存入人民幣結(jié)構(gòu)性存款質(zhì)押或票據(jù)質(zhì)押開證，并結(jié)合轉(zhuǎn)口貿(mào)易來融資或套利。

風(fēng)險表現(xiàn)：主要是轉(zhuǎn)口貿(mào)易融資方的風(fēng)險。一是通常轉(zhuǎn)口貿(mào)易企業(yè)利用境內(nèi)外兩地利差、匯差套利獲取巨額收益，為加快轉(zhuǎn)口貿(mào)易周轉(zhuǎn)效率，不進(jìn)行實物流轉(zhuǎn)，而是傳遞倉單，甚至借用或偽造倉單，造成下游客戶實際交割時無法取得對應(yīng)貨物和面臨無法歸還銀行信用證的情況，遭到銀行起訴。二是虛假倉單貿(mào)易會擾亂外匯管理秩序，遭致外匯監(jiān)管部門的處罰。三是涉及不同幣種，則存在匯率波動的風(fēng)險。四是通常情況下轉(zhuǎn)口貿(mào)易配套做理財，存在期限錯配的風(fēng)險，即理財?shù)狡跁r間與信用證到期還款時間不匹配，到期無法歸還銀行信用證資金。

（五）保理融資

保理融資是指銷售商將合法擁有的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給銀行，從而獲得銀行融資的行為。

風(fēng)險表現(xiàn)：風(fēng)險主要來自于不規(guī)范的保理融資業(yè)務(wù)。

1、對于銀行的風(fēng)險。一是客戶通過虛假貿(mào)易合同、虛開發(fā)票等手段形成應(yīng)收賬款，騙取銀行的融資。二是銀行縱容保理客戶挪用用于還貸的應(yīng)收款項資金而造成的風(fēng)險。三是買方?jīng)]按協(xié)議將資金匯往指定賬戶、買方協(xié)助賣方作假、買方不能按期支付貨款，造成銀行收不到還款資金。

2、對于買方的風(fēng)險。一是融資方形成虛假應(yīng)收款進(jìn)行保理融資，而買方承擔(dān)連帶責(zé)任。如銷售方虛開發(fā)票再退票，人為制造應(yīng)收款項進(jìn)行保理；賣方打時間差，形成應(yīng)收賬款后到銀行辦理保理融資手續(xù)，而同時要求買方付款，對于銀行形成應(yīng)收款項的落空；賣方要求買方將資金匯到保理銀行指定賬戶之外的賬戶，而保理到期銀行仍向買方索要資金。二是保理融資方與其關(guān)聯(lián)公司作為中間貿(mào)易公司的上下游客戶，簽訂一買一賣兩個購銷貿(mào)易合同，不走物流和資金流，應(yīng)收應(yīng)付兩頭掛賬。當(dāng)保理融資合同到期時，下游的最終買方無法還款，而中間貿(mào)易公司承擔(dān)無條件向保理銀行支付款項的責(zé)任。

（六）票據(jù)貼現(xiàn)融資

這里主要指虛擬貿(mào)易背景或根本沒有貿(mào)易背景專門從事票據(jù)貼現(xiàn)融資或套利的行為。如關(guān)聯(lián)企業(yè)之間簽訂虛假貿(mào)易合同，準(zhǔn)備好單據(jù)通過銀行的形式審查，由關(guān)聯(lián)企業(yè)一方開立承兌匯票對另外一方支付，另一方向銀行貼現(xiàn)套取資金。更有甚者，沒有貿(mào)易業(yè)務(wù)往來，專門收購銀行承兌匯票，以收取較高貼現(xiàn)息或手續(xù)費(fèi)方式為客戶融資，利用市場貼現(xiàn)息差賺取利潤。

風(fēng)險表現(xiàn)：一是對于以虛假形式開立票據(jù)以及收購承兌匯票企業(yè)，存在違反票據(jù)法的行為。二是一批商品多個關(guān)聯(lián)企業(yè)交易，形成會計信息的假象，獲取銀行重復(fù)授信。三是對外收購票據(jù)，亦存在由于審查不嚴(yán)，不合規(guī)或失效的票據(jù)造成收購方資金損失。

（七）黃金租賃融資

黃金租賃融資是指符合規(guī)定條件的企業(yè)，向銀行租入黃金，按照合同約定支付租賃費(fèi)用，租賃到期企業(yè)向銀行歸還黃金的業(yè)務(wù)。企業(yè)將租入的黃金通過交易所銷售取得資金，租賃期滿從交易所購入黃金歸還銀行。

風(fēng)險表現(xiàn)：主要是租賃融資方如沒有實行期貨保值，以及期現(xiàn)基差波動大，會形成價格波動的損失風(fēng)險或期貨保值的不能完全對沖的保值成本。

二、風(fēng)險存在的主要原因

上述貿(mào)易融資不同程度存在法律風(fēng)險、信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、外匯風(fēng)險、稅收風(fēng)險、業(yè)務(wù)操作風(fēng)險等，造成資金損失。歸結(jié)原因，有以下幾類：

1、社會信用環(huán)境惡化。社會信用環(huán)境差，許多企業(yè)缺乏應(yīng)有的誠信道德，甚至采用舞弊行為和虛假單據(jù)，惡意套取銀行信用和國有企業(yè)資金，為了利益不惜鋌而走險。

2、企業(yè)資金鏈存在風(fēng)險。融資資金變向流到了房地產(chǎn)、股市、期貨、民間貸等高風(fēng)險領(lǐng)域，一旦宏觀經(jīng)濟(jì)和金融環(huán)境發(fā)生急劇變化以及國家政策調(diào)整時，容易出現(xiàn)資金不能如期回籠，資金鏈斷裂，風(fēng)險集中爆發(fā)的情況。當(dāng)前金融危機(jī)下，出現(xiàn)大量民營企業(yè)老板跑路和貿(mào)易融資糾紛案，原因就是如此。

3、國有企業(yè)發(fā)展不均衡。國有企業(yè)追求“超常規(guī)”、“跨越式”發(fā)展，盲目追求收入規(guī)模以及出于利潤壓力，大量從事如轉(zhuǎn)口貿(mào)易、融資性貿(mào)易、票據(jù)融資等業(yè)務(wù)，以此獲取利潤而擴(kuò)大了風(fēng)險。當(dāng)前融資性貿(mào)易大多是國有企業(yè)“托盤”，一是國有企業(yè)在做大收入規(guī)模的驅(qū)動下，利用民營企業(yè)及其控制的上下游客戶，通過走單方式大量炮制貿(mào)易收入。二是通過提供短期資金，獲取高于其融資成本的固定收益。再如轉(zhuǎn)口貿(mào)易，利用境內(nèi)外利率、匯率差價套利，不斷開證、貼現(xiàn)、理財，滾動循環(huán)操作，越滾越大，甚至為了加快周轉(zhuǎn)循環(huán)，獲取更多收益，部分企業(yè)假借倉單流轉(zhuǎn)，造成銀行信用風(fēng)險擴(kuò)大，國家貿(mào)易數(shù)據(jù)、外匯數(shù)據(jù)失真。

4、中小型企業(yè)融資被利用。中小型企業(yè)融資難，在其高風(fēng)險投資的巨大資金需求下，不惜一切代價獲取融資支持。當(dāng)前倉單質(zhì)押融資、保理融資、廠商銀等供應(yīng)鏈融資、票據(jù)融資業(yè)務(wù)，本來是考慮中小企業(yè)融資難所做的融資業(yè)務(wù)創(chuàng)新，但卻成為一些企業(yè)利用虛擬的貿(mào)易業(yè)務(wù)、做假倉單、倉單重復(fù)質(zhì)押、虛開發(fā)票做保理等方式套取銀行資金和國有企業(yè)資金的工具，形成極大風(fēng)險隱患。

5、銀行業(yè)無序競爭。銀行業(yè)過度追求存貸款收入，而放寬風(fēng)險管理標(biāo)準(zhǔn)，放松風(fēng)險監(jiān)管，審核把關(guān)不嚴(yán)，甚至有章不循，違規(guī)操作，配合融資方作假，造成銀行巨大信用風(fēng)險。有的銀行對于表外負(fù)債關(guān)注不夠，如轉(zhuǎn)口貿(mào)易開證，由于開證屬表外業(yè)務(wù)，可增加中間業(yè)務(wù)收入，還可獲得客戶質(zhì)押存款，因而配合企業(yè)大量開證，放大信用。

三、風(fēng)險應(yīng)對措施建議

（一）國有企業(yè)風(fēng)險應(yīng)對

1、重視戰(zhàn)略發(fā)展，改善貿(mào)易贏利模式。要有戰(zhàn)略定力，不能盲目追逐市場熱點(diǎn)，不考慮風(fēng)險，盲目做大。即使做大貿(mào)易板塊，也要基于良好的戰(zhàn)略定位、發(fā)揮企業(yè)競爭優(yōu)勢，依據(jù)內(nèi)部管理能力和風(fēng)險管理水平確立自己的發(fā)展與盈利模式，鞏固傳統(tǒng)貿(mào)易，積極穩(wěn)妥發(fā)展和做實新型貿(mào)易。當(dāng)前許多國際知名的貿(mào)易商如嘉能、托克、國內(nèi)如五礦公司，也均是準(zhǔn)確定位，依托資源、技術(shù)和渠道，加強(qiáng)貿(mào)易資源和產(chǎn)業(yè)鏈整合，延伸提供技術(shù)、物流、倉儲、融資、信息服務(wù)，并不斷搭建電子商務(wù)平臺，提高運(yùn)營效率，打造優(yōu)質(zhì)貿(mào)易品牌，獲取綜合收益。對于資金托盤業(yè)務(wù)、融資性業(yè)務(wù)、沒有實物交割的業(yè)務(wù)、收益率極低而風(fēng)險大的業(yè)務(wù)應(yīng)嚴(yán)格按國資委發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)中央企業(yè)大宗商品經(jīng)營風(fēng)險防范有關(guān)事項的緊急通知》，堅決不做。

2、提高風(fēng)險意識，加強(qiáng)貿(mào)易風(fēng)險管控。一是嚴(yán)格貿(mào)易業(yè)務(wù)的審批，依法合規(guī)開展貿(mào)易活動，實現(xiàn)增收與創(chuàng)效并舉。二是完善信用評價機(jī)制，建立科學(xué)的信用風(fēng)險管理制度。對于配合客戶做保理，也要進(jìn)行信用風(fēng)險評價和權(quán)利義務(wù)的評價。三是加強(qiáng)業(yè)務(wù)培訓(xùn)和風(fēng)險管理的培訓(xùn)，選擇對業(yè)務(wù)熟悉的人員進(jìn)行業(yè)務(wù)操作和管理。在開拓高風(fēng)險新型貿(mào)易業(yè)務(wù)時，要先制訂業(yè)務(wù)流程、識別和評估風(fēng)險后再辦理業(yè)務(wù)，而不能在業(yè)務(wù)不熟悉、風(fēng)險不明的情況下操作業(yè)務(wù)。四是完善業(yè)務(wù)流程管理。重點(diǎn)是做好合同會審、存貨管理，以及預(yù)付款和資金收款的制度和流程。公司業(yè)務(wù)部門與財務(wù)部門要定期對賬，組織實物盤存，做到賬賬相符，賬實相符，不留風(fēng)險敞口。五是做好財產(chǎn)保全制度。堅持保證金制度、資產(chǎn)抵押擔(dān)保制度，對抵押資產(chǎn)價值進(jìn)行評估，并保證抵押擔(dān)保法律手續(xù)到位。六是采用期貨和進(jìn)出口保險等價值保值或風(fēng)險規(guī)避手段。七是加強(qiáng)風(fēng)險量化評估與貿(mào)易全過程風(fēng)險監(jiān)控。識別風(fēng)險，盡可能量化風(fēng)險，加強(qiáng)影響企業(yè)風(fēng)險因素的跟蹤分析和評價，并及時采取應(yīng)對措施。健全基礎(chǔ)管理工作，大力推進(jìn)ERP建設(shè)，建立信息報告和信息共享機(jī)制，加強(qiáng)財務(wù)與業(yè)務(wù)部門的信息溝通，對風(fēng)險把關(guān)的關(guān)口前移，提高風(fēng)控的時效性。八是加強(qiáng)風(fēng)險額度的總控，對同一客戶、單筆交易業(yè)務(wù)風(fēng)險敞口不能過大。

（二）民營企業(yè)的風(fēng)險應(yīng)對

1、注重商業(yè)信譽(yù)的培養(yǎng)，合規(guī)經(jīng)營。由于我國市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展時間不長，個人征信體系未完全建立，失信損失成本低，造成目前我國市場上的商業(yè)信譽(yù)狀況遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能適應(yīng)現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)的起碼要求，特別是民營企業(yè)，合同履約率低、相互拖欠賬、債務(wù)人逃廢債務(wù)賴賬不還、虛假貿(mào)易、虛假財務(wù)報告、虛假銀行套現(xiàn)，違規(guī)經(jīng)營等現(xiàn)象頻頻出現(xiàn)，中國經(jīng)濟(jì)面臨的“信譽(yù)危機(jī)”和“信心危機(jī)”，也增大了市場交易風(fēng)險成本。因而全面建立完善的國民信用體系非常關(guān)鍵，尤其是民營企業(yè)，應(yīng)視信譽(yù)為生命，積極維護(hù)和培養(yǎng)商業(yè)信譽(yù)，誠實守信，合規(guī)經(jīng)營，這也是民營企業(yè)做大做強(qiáng)，長期健康發(fā)展的基石。

2、選擇適合的融資方式。目前國家逐步重視中小型企業(yè)融資難的問題，并鼓勵銀行金融產(chǎn)品創(chuàng)新，提供了如保理融資、供應(yīng)鏈融資等適合中小企業(yè)的融資產(chǎn)品，中小型企業(yè)要結(jié)合自身條件和實際情況，合理控制風(fēng)險，選擇融資方式。

3、量力而行，注重投資風(fēng)險的控制。不要超過自己能力盲目舉債投資，減少將資金投向高風(fēng)險領(lǐng)域，特別是高利貸，否則一旦對外投資收不回，資金鏈斷裂，繼而造成的損失更大。

（三）銀行的風(fēng)險應(yīng)對

1、提高客戶信用風(fēng)險評價能力，完善授信風(fēng)險管理體系。一是擴(kuò)大客戶信用風(fēng)險審查內(nèi)容。改變以往單一的客戶靜態(tài)財務(wù)指標(biāo)和賬面分析，擴(kuò)大到經(jīng)濟(jì)環(huán)境、行業(yè)狀況、市場動態(tài)、企業(yè)發(fā)展、上下游主要客戶及資信情況、客戶面臨主要風(fēng)險等全面風(fēng)險審核分析。二是完善獨(dú)立的風(fēng)險管控機(jī)制，不能因競爭需要和礙于客戶關(guān)系降低資信審查要求，放寬授信審批。三是類似國外銀行成立專門貿(mào)易融資業(yè)務(wù)部門，提高貿(mào)易融資管理人員的素質(zhì)，培養(yǎng)一批懂金融，熟悉貿(mào)易、風(fēng)控、法律等知識的人才隊伍。

2、建立安全和快捷的電子交易技術(shù)平臺，實施貿(mào)易融資業(yè)務(wù)全流程跟蹤管理。學(xué)習(xí)國外銀行貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的經(jīng)驗，加強(qiáng)銀行內(nèi)外部電子網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用信息系統(tǒng)的合作，搭建供應(yīng)鏈參與者、政府監(jiān)管部門共享信息的技術(shù)平臺，加強(qiáng)貨物及資金流動數(shù)據(jù)實時傳遞和動態(tài)分析，實現(xiàn)對供應(yīng)鏈中物流、資金流、信息流的掌握，并建立單證無紙化傳輸，提高貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的效率。

3、加強(qiáng)對資金使用的監(jiān)控。貿(mào)易融資一般具有自償性，銀行在貿(mào)易融資中要監(jiān)控客戶資金流的閉環(huán)運(yùn)作，防止通過關(guān)聯(lián)交易挪用資金和資金流向偏向，特別是流向高風(fēng)險領(lǐng)域或者轉(zhuǎn)移隱匿資金，確保融資款項的專用，減小資金風(fēng)險。

4、風(fēng)險監(jiān)控與自保措施。由于信息不對稱，一旦融資方出現(xiàn)無法歸還資金情況時，往往銀行最后知道，而且很多抵押品經(jīng)常被多次抵押，融資方資金和財產(chǎn)早已被其他債權(quán)人拿走，使銀行承擔(dān)較大風(fēng)險，因而貸款銀行要加強(qiáng)風(fēng)險的監(jiān)控和量化評價，及早發(fā)現(xiàn)問題，而且要通過對物流資金流的占有或控制等手段，確保自身交易項下的現(xiàn)金流優(yōu)先受償。

（四）對政府部門的建議

1、信用制度的建立和完善。信用是市場經(jīng)濟(jì)的基石，誠實守信的信用環(huán)境的建立，有利于減少市場交易成本，降低貿(mào)易風(fēng)險。信用體系建設(shè)，政府要起主導(dǎo)作用。一是全民誠實守信的道德價值觀的倡導(dǎo)。二是加大不守信用的違規(guī)成本。對虛假騙貸、逃廢債務(wù)的企業(yè)和個人，應(yīng)加大處罰力度。三是國家和銀行征信系統(tǒng)的完善并有償查詢使用。四是推動銀行、企業(yè)、監(jiān)管部門的融資與信用信息服務(wù)平臺建設(shè)，為貿(mào)易融資提供便利。

2、優(yōu)化貿(mào)易融資相關(guān)法律體系的建設(shè)。目前國家貿(mào)易金融立法明顯滯后于業(yè)務(wù)發(fā)展，涉及動態(tài)質(zhì)押、倉單權(quán)屬轉(zhuǎn)移、信托方面權(quán)利責(zé)任法律界定不清，不利于貿(mào)易融資糾紛等事項的解決。

3、解決中小企業(yè)融資難問題。一是政府主導(dǎo)完善中小型企業(yè)分級擔(dān)保制度，完善中小型企業(yè)貿(mào)易融資擔(dān)保問題。二是出臺針對性強(qiáng)的傾斜性貿(mào)易融資政策，支持中小企業(yè)融資。三是拓展融資渠道，創(chuàng)造支持中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的直接融資方式。四是鼓勵銀行金融創(chuàng)新，拓展適合中小企業(yè)貿(mào)易融資的產(chǎn)品，如第三方保理、融資租賃業(yè)務(wù)、保單融資等。

（作者單位：大冶有色金屬有限責(zé)任公司）

1.程軍.2014.貿(mào)易融資業(yè)務(wù)創(chuàng)新與風(fēng)險管理[J].中國金融,13。

2.國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會.關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)中央企業(yè)大宗商品經(jīng)營業(yè)務(wù)風(fēng)險防范有關(guān)事項的緊急通知[Z].2014-12-07。

3.吳建功.2008.國際貿(mào)易風(fēng)險管理技術(shù)手段的建設(shè)問題[J].特區(qū)經(jīng)濟(jì)，4。

4.朱靈芝.2013.國有企業(yè)融資性貿(mào)易及風(fēng)險防范[J].法制與經(jīng)濟(jì),9。

（本欄目責(zé)任編輯：阮靜）