邵江偉 楊榮靜

云南民族大學(xué)

現(xiàn)行國際貨幣的發(fā)展路徑分析對人民幣國際化的啟示

邵江偉 楊榮靜

云南民族大學(xué)

布雷頓森林體系瓦解之后，美國依托其強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和發(fā)達(dá)的金融市場，使得美元繼續(xù)充當(dāng)著國際貨幣體系中的領(lǐng)導(dǎo)者。近些年來，國際金融市場頻繁的匯率波動及金融危機(jī)的頻繁爆發(fā)，給世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶來重創(chuàng)。08年金融危機(jī)之后，美國為恢復(fù)國民經(jīng)濟(jì)，采取了量化寬松的貨幣政策使得世界各國的美元儲備及美元資產(chǎn)大幅縮水，給其他國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來了嚴(yán)重的沖擊。美元國際貨幣的霸權(quán)地位也因此受到了廣泛質(zhì)疑。許多國家開始尋找避免美元沖擊的對策，其中推進(jìn)本國的貨幣國際化成為了很多國家的重要戰(zhàn)略舉措。本文介紹了人民幣國際化發(fā)展現(xiàn)狀，分析了美元、日元、英鎊和歐元的國際化發(fā)展歷程，找出影響一種貨幣國際化的影響因素，闡述了人民幣國際化可以借鑒的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，提出了一些促進(jìn)人民幣國際化的政策建議。

金融危機(jī)；國際貨幣體系；人民幣國際化；影響因素

一、前言

改革開放以來，我國積極引進(jìn)外資和先進(jìn)的生產(chǎn)及管理技術(shù)，再加上我國擁有大量的廉價勞動力及豐富的自然資源，大力發(fā)展對外貿(mào)易，逐步形成了出口導(dǎo)向型發(fā)展戰(zhàn)略。2001年加入WTO之后，我國與世界經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系變得更加緊密。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的加快，我國建立起了門類齊全的制造業(yè)。加之人民幣匯率持續(xù)低估，使得中國呈現(xiàn)出明顯的比較競爭優(yōu)勢，貿(mào)易長期處于順差，外匯儲備持續(xù)升高，支撐了中國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長和抗風(fēng)險能力，不僅確立了中國的全球經(jīng)濟(jì)大國地位，也優(yōu)化了國內(nèi)生產(chǎn)要素和市場結(jié)構(gòu)。2010年，中國GDP超過日本躍居世界第二，進(jìn)出口總額位居世界第一。2015年中國GDP達(dá)10.42萬億美元，是日本的兩倍多，中國對世界經(jīng)濟(jì)的影響越來越大。

在這種背景下，人民幣的國際影響力也在與日俱增，尤其在亞太地區(qū)，其國際化趨勢日益明顯。人民幣國際化將給我國帶來很多收益。比如，人民幣國際化如果能夠順利推進(jìn)，便可以大大提高我國的資源配置效率，促進(jìn)資本流動，也有利于國內(nèi)資本市場良好運(yùn)行。我國的對外貿(mào)易將以人民幣計價結(jié)算，減少匯率波動風(fēng)險，同時也可以降低原有的外匯儲備規(guī)模。但是，如果人民幣國際化不當(dāng)，也可能會給中國經(jīng)濟(jì)、金融甚至社會穩(wěn)定和國家安全帶來巨大風(fēng)險。

然而，人民幣國際化是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然趨勢，也是我們必須要走的道路。但是，我們?nèi)匀皇前l(fā)展中國家，易受國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度和國際經(jīng)濟(jì)、政治環(huán)境等多方面的影響，人民幣國際化還存在很多制約因素，人民幣國際化會增加經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的風(fēng)險。一直以來，中國金融市場特別是其資本賬戶尚未完全開放，我們必須根據(jù)中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化，釆取相應(yīng)的措施穩(wěn)步推進(jìn)人民幣的國際化進(jìn)程［1］。

二、人民幣國際化的相關(guān)概念

（一）人民幣國際化的含義

馬克思在《資本論》一書中從貨幣職能的角度定義了世界貨幣，世界貨幣即具有支付手段、購買手段和財富化身的職能。Cohen（1971）認(rèn)為，貨幣具有交易媒介、會計單位、價值儲藏三個職能，貨幣國際化是貨幣國內(nèi)職能擴(kuò)張到國外的結(jié)果。胥良（2010）認(rèn)為貨幣國際化的實(shí)質(zhì)就是一種貨幣替代現(xiàn)象，即一種貨幣在發(fā)行國境外大規(guī)模替代當(dāng)?shù)刎泿?，充?dāng)價值尺度、支付手段和儲藏手段［2］。

綜上所述，人民幣的國際化是指人民幣走出國門，被國際社會普遍接受和認(rèn)可，在世界范圍內(nèi)自由流通、交易和兌換，并充當(dāng)價值尺度、流通手段、支付手段和儲藏手段等職能。

（二）人民幣國際化的動因

1、強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)實(shí)力是人民幣國際化的堅實(shí)基礎(chǔ)

經(jīng)過30多年的改革開放，當(dāng)今的中國已經(jīng)超過日本成為全球第二大經(jīng)濟(jì)體，這無疑為人民幣幣值的穩(wěn)定性奠定了堅實(shí)的物質(zhì)基礎(chǔ)。我國對外貿(mào)易的快速發(fā)展，為人民幣參與國際結(jié)算奠定了基礎(chǔ)。

2、中國金融市場的開放是人民幣國際化的外在條件

加入WTO后，我國金融市場的開放度不斷提高。在貨幣市場方面，實(shí)現(xiàn)了貨幣市場對外資銀行等金融機(jī)構(gòu)的全面開放，外資金融機(jī)構(gòu)可以進(jìn)入銀行間拆借市場、銀行間外匯市場等。就資本市場開放而言，我國越來越多的企業(yè)到海外股票市場和債券市場籌集資金，并通過QDII（合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者）資格及投資額度設(shè)置，投資境外固定收益類產(chǎn)品、股票、非股票基金及結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品等；另一方面，我國的資本市場也在不斷對外開放。境外機(jī)構(gòu)可以通過QFII（合格境外機(jī)構(gòu)投資者）資格進(jìn)入到我國的資本市場。這為人民幣的流動性提供了保障。

3、政治實(shí)力日益強(qiáng)大，國際地位不斷提高

我國穩(wěn)定的政局，較高的國際聲望，開放的外交戰(zhàn)略等加強(qiáng)了我國貨幣在國際上的地位。我國自上世紀(jì)80年代以來，相繼加入了世界銀行集團(tuán)、國際貨幣基金組織、國際金融協(xié)會、國際清算銀行、金融特別行動組等國際性金融組織，并在國際金融事務(wù)中發(fā)揮著越來越重要的作用。面對金融危機(jī)，中國政府采取了高度負(fù)責(zé)的態(tài)度，提升了中國在國際金融社會中的地位和形象。

4、邊境貿(mào)易及出境旅游促使人民幣在國際上的流通

通過與周邊國家進(jìn)行邊境貿(mào)易，人民幣得以大規(guī)模流通。主要是與我國接壤的越南、緬甸、老撾、蒙古、俄羅斯和朝鮮等。我國居民的出境游也帶動了人民幣在謝謝國家的流通和使用［3］。

（三）一國貨幣國際化的相關(guān)理論基礎(chǔ)

實(shí)現(xiàn)一國貨幣國際化首先要實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的國際化，經(jīng)濟(jì)的國際化必然促進(jìn)貨幣的國際化。當(dāng)前，有關(guān)貨幣國際化的理論主要由以下幾種：

1、貨幣替代理論

卡魯潘·切提（VK.Chetty，1969）提出了“貨幣替代”這一概念，指在貨幣自由兌換的前提下，外幣在價值尺度、交易媒介和價值貯藏等方面全面或部分地取代本幣。貨幣替代過程實(shí)質(zhì)上是世界上不同國家之間主權(quán)貨幣竟?fàn)幍倪^程。這個過程是雙向的，既有正向選擇（外幣替代本幣），也有反向選擇（本幣替代外幣）。按照這種觀點(diǎn)，貨幣替代只是一種暫時現(xiàn)象，隨著一國經(jīng)濟(jì)秩序的恢復(fù)，本幣會重新“驅(qū)逐”外幣，伴隨本幣地位的恢復(fù)，貨幣反向替代必定發(fā)生［4］。

2、最優(yōu)貨幣區(qū)理論

被稱為“歐元之父”的蒙代爾很早就提出了在歐洲實(shí)行貨幣合作的設(shè)想。歐元的誕生，是歐盟各國貨幣合作的結(jié)果。李揚(yáng)、黃金老（1999）指出，某一區(qū)域內(nèi)有關(guān)國家或經(jīng)濟(jì)體可能在貨幣金融領(lǐng)域進(jìn)行協(xié)調(diào)和結(jié)合，進(jìn)而形成統(tǒng)一體，最終實(shí)現(xiàn)貨幣的統(tǒng)一。Sachs（1998）認(rèn)為，單一貨幣聯(lián)盟是現(xiàn)行匯率制度下獲得穩(wěn)定的途徑，一個共同的中央銀行能夠比單一國家或經(jīng)濟(jì)體的中央銀行對區(qū)內(nèi)公司企業(yè)提供更有效的最后貸款人職能，進(jìn)而維護(hù)該地區(qū)貨幣秩序的穩(wěn)定；幾個國家或經(jīng)濟(jì)體在貨幣領(lǐng)域的密切合作會形成更加一體化、更具流動性的區(qū)域資本市場，降低交易成本，提高這些經(jīng)濟(jì)規(guī)模相對較小的國家或經(jīng)濟(jì)體在國際貨幣領(lǐng)域中的競爭實(shí)力［5］。

3、關(guān)稅同盟理論

關(guān)稅同盟理論是指通過在同盟成員國之間取消關(guān)稅制度，而在非同盟國之間實(shí)施統(tǒng)一的關(guān)稅制度，從而有利于同盟國之間專業(yè)化分工，貿(mào)易量大幅提高，，使得同盟國整體的經(jīng)濟(jì)實(shí)力不斷增強(qiáng)。還可以通過遠(yuǎn)期來調(diào)節(jié)成員國之間的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，使之有利于資源的優(yōu)化配置，逐步形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益，通過擴(kuò)大投資需求來逐步促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步。在貨幣國際化進(jìn)程中，也可以通過關(guān)稅同盟理論來不斷地節(jié)省開支，減少走私現(xiàn)象的發(fā)生，增強(qiáng)各國之前的相互合作，從而增強(qiáng)本國的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，為貨幣國際化步伐向前更進(jìn)一步。

4、國際經(jīng)濟(jì)一體化理論

國際經(jīng)濟(jì)一體化理論是指兩個或兩個以上的國家在生產(chǎn)力水平發(fā)展到一定程度時，國際貨幣分工明確的前提下，通過政府之前的協(xié)商締約條款，相互讓渡了國家的部分主權(quán)，消除貿(mào)易發(fā)展過程中的障礙壁壘，從而建立起來的多國之間的聯(lián)盟。 美國著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家貝拉·巴拉薩曾將這一過程描述為由貿(mào)易的自由發(fā)展，到關(guān)稅同盟的建立，到共同市場的完善，再到經(jīng)濟(jì)上的貨幣聯(lián)盟，最后實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的一體化發(fā)展的過程［6］。

三、現(xiàn)行世界貨幣國際化發(fā)展路徑分析

縱觀國際貨幣的發(fā)展史不難發(fā)現(xiàn)，有些貨幣順利地實(shí)現(xiàn)了國際化，有些貨幣經(jīng)受諸多挫折的情況下以失敗告終。分析和總結(jié)這些貨幣國際化的發(fā)展歷程，剖析影響貨幣國際化的重要因素，可以為人民幣國際化的順利推進(jìn)提供一些參考。

（一）英鎊的國際化

歷史上英國是率先完成工業(yè)革命的國家，工業(yè)革命促使英國的工業(yè)產(chǎn)值迅速提升，工業(yè)品源源不斷地輸往其他國家，工業(yè)貿(mào)易的迅猛發(fā)展以及海外的殖民擴(kuò)張使之經(jīng)濟(jì)規(guī)?？涨皦汛笃饋聿⒁卉S成為世界獨(dú)一無二的經(jīng)濟(jì)大國。相應(yīng)地英國的對外投資也逐漸攀升，英鎊由此大量輸出到海外，海外的英鎊在購買英國工業(yè)用品時以英鎊計價結(jié)算，由此奠定了英鎊的國際流動性基礎(chǔ)［7］。

此外，英國早在十七世紀(jì)末就建立了具有中央銀行某些特征的英格蘭銀行，積極有效地實(shí)行相應(yīng)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，保證了國內(nèi)的金融穩(wěn)定，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)有效運(yùn)轉(zhuǎn)。英國的整個金融體系也十分發(fā)達(dá)。進(jìn)入十九世紀(jì)以后，英國逐漸建立了自己在歐洲以及世界的金融中心地位，為英鎊的流通提供了更加便利的渠道。在此期間，英國也在貨幣流通領(lǐng)域確立了金本位制度。金本位制保證了英鎊幣值的穩(wěn)定性，其貶值的可能性幾乎不為人所慮及。在這種情況下英鎊取得了等同于黃金的地位，而且在一些時候甚至比黃金更實(shí)用。由此英鎊執(zhí)行著世界貨幣的職能。

十九世紀(jì)末二十世紀(jì)初，英國通過與英聯(lián)邦內(nèi)的國家----加拿大、南非、澳大利亞等國簽署減讓關(guān)稅的協(xié)定減少了貿(mào)易保護(hù)主義帶來的消極影響。貨幣制度的穩(wěn)定性和深度發(fā)展的金融市場使英國能夠有效抵御外在的金融沖擊，英鎊在國際貿(mào)易與資本流動中可以避免交易和匯率風(fēng)險，其順理成章地成為世界其他貨幣的駐錨貨幣。一些國家即便同英國沒有相互間的貿(mào)易活動，他們也都偏向于使用穩(wěn)定性較強(qiáng)的英鎊作為貿(mào)易的結(jié)算貨幣。在這樣的歷史條件下，英鎊是國際間最主要的儲備貨幣。這樣的有利條件也吸引了世界資本的流入，在倫敦上市的外國股票和債券推動并保證了英鎊的國際霸權(quán)地位。

（二）美元的國際化

美國強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)實(shí)力是美元國際霸權(quán)形成的基礎(chǔ)，兩次世界大戰(zhàn)為美元的國際化提供了良好的歷史機(jī)遇，同時間接地加速了美元國際化進(jìn)程。美元國際化進(jìn)程大致分為三個階段：

第一階段美元逐漸成為強(qiáng)貨幣，英鎊空間受到擠壓（1939年以前）。第一次世界大戰(zhàn)使各參戰(zhàn)國經(jīng)濟(jì)受到重創(chuàng)，但美國本土經(jīng)濟(jì)未受較大影響，反而大發(fā)戰(zhàn)爭財，黃金儲備量大幅增加，此時美元一枝獨(dú)秀［8］。

第二階段美元取代英鎊，初步成為國際貨幣體系中的主導(dǎo)貨幣（1939年-1944年）。二戰(zhàn)使得英法經(jīng)濟(jì)遭受戰(zhàn)爭重創(chuàng)，德意日經(jīng)濟(jì)遭到毀滅性打擊，而美國經(jīng)濟(jì)卻迅猛增長，成為當(dāng)時世界最大的債權(quán)國。1945年美國黃金儲備增加到200億美元，占當(dāng)時世界的59%。這為美元進(jìn)一步國際化奠定了雄厚的基礎(chǔ)。1944年7月，以美元為中心的布雷頓森林體系的建立，正式確立了美元的國際霸主地位。

第三階段美元進(jìn)一步鞏固在國際貨幣體系中的霸權(quán)地位（1945 年-1950年代中期）。二戰(zhàn)后，美國推動建立關(guān)稅及貿(mào)易總協(xié)定（GATT）實(shí)現(xiàn)貿(mào)易自由化。美元作為國際貿(mào)易中唯一可自由兌換的貨幣，隨著國際貿(mào)易規(guī)模的不斷擴(kuò)大，美元的國際地位得到了進(jìn)一步的鞏固。同時，美國利用戰(zhàn)后英國恢復(fù)重建需要資金的契機(jī)，以提供援助、貸款擴(kuò)大美元的國際影響力。此外，美國對西歐資本主義國家實(shí)行“馬歇爾計劃”，在幫助其重振和發(fā)展經(jīng)濟(jì)的同時，通過貸款和援助，竭力對他們進(jìn)行經(jīng)濟(jì)滲透和控制。此后，雖然布雷頓森林體系崩潰，美元地位有所削弱，但二十世紀(jì)八十年代至今，美元霸權(quán)地位并沒有動搖的跡象。

（三）日元的國際化

二戰(zhàn)后，日本遭受了沉重的打擊，政府采取有效的措施，逐步穩(wěn)定了國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢。經(jīng)歷了十年的恢復(fù)期之后，日本經(jīng)濟(jì)再度步入高速發(fā)展的快車道。以美元換算的國民生產(chǎn)總值在1967年超過英法兩國，又于1968年超越德國，成為僅次于美國的第二號經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國。日本憑借生產(chǎn)力水平的恢復(fù)、工業(yè)化的快速發(fā)展、旺盛的現(xiàn)代化投資促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)增長并帶動了出口貿(mào)易的發(fā)展。日本貿(mào)易規(guī)模和對外投資的擴(kuò)大，使得日元在國際貿(mào)易及境外直接投資等交易中的使用量大大增加，日元的國際地位得以不斷提升。1997年金融危機(jī)爆發(fā)之前，日元的計價結(jié)算職能達(dá)到了歷史高位［9］。

為推進(jìn)日元國際化，日本政府逐步發(fā)展與開放國內(nèi)金融市場、建立歐洲貨幣市場。比如，相繼建立東京離岸金融市場、歐洲日元債券市場等，這些舉措為投資者提供了便利的條件，也推動了日本金融業(yè)的發(fā)展，進(jìn)而與國際金融市場接軌。盡管日本在金融市場建設(shè)上付諸很多努力，但其金融市場功能仍不夠完善。二十世紀(jì)九十年代日本所經(jīng)歷的泡沫經(jīng)濟(jì)破滅不僅重創(chuàng)了其經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)，而且充分暴露出其金融市場的脆弱性。當(dāng)時大型金融機(jī)構(gòu)先后破產(chǎn)，短期金融市場全面萎縮，日元國際化的進(jìn)程受到重大影響，甚至出現(xiàn)倒退。此外，日元作為國際資產(chǎn)貨幣的比重也一直不高。

二十世紀(jì)八十至九十年代期間，日元幣值的大幅度頻繁波動也給其國際化帶來一定的負(fù)面影響。1971年到1987年日元匯率在不斷的升值，還常常伴隨階段性的頻繁匯率波動。匯率頻繁而劇烈的波動使日元難以得到其他國家的信賴，阻礙了日元向國際經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的拓展。日元的國際化程度也遠(yuǎn)未達(dá)到理想狀態(tài)。

（四）歐元的國際化

歐元在誕生之初，由于其背靠經(jīng)濟(jì)體經(jīng)貿(mào)規(guī)模龐大，曾經(jīng)被人們視為美元的最大競爭對手，但在位國際貨幣所具有的慣性作用，以及歐元區(qū)綜合實(shí)力的相對弱勢，使歐元的國際地位迄今為止仍遠(yuǎn)落后于美元。盡管如此，緊密的區(qū)域經(jīng)貿(mào)聯(lián)系壯大了歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)規(guī)模，其總體經(jīng)濟(jì)實(shí)力毋庸置疑，這是歐元得以國際化的內(nèi)在堅實(shí)基礎(chǔ)。歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)規(guī)模和實(shí)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平為其貨幣國際化提供了強(qiáng)大的支撐力量。

歐元的國際化在很大程度上是通過擴(kuò)大貿(mào)易來推進(jìn)的。歐共體各成員國經(jīng)過長期不懈的努力，通過構(gòu)建歐洲統(tǒng)一市場、增強(qiáng)一些要素的流動性以及降低內(nèi)部關(guān)稅，形成了高度一體化且具有相當(dāng)規(guī)模和成熟的金融市場，在便利了區(qū)域貿(mào)易伙伴的貸款和融資等業(yè)務(wù)的同時，更為歐元的持有者提供了很好的投資和避險場所。歐洲單一貨幣的誕生增強(qiáng)了歐元區(qū)的貨幣公信力，完全消除了區(qū)內(nèi)成員國貨幣匯率波動的風(fēng)險，而穩(wěn)定的幣值是該貨幣能否被國際投資者所持有的重要因素。此外，歐共體還一直嘗試著同區(qū)外的國家或地區(qū)建立起經(jīng)貿(mào)合作關(guān)系。為了調(diào)整外匯儲備結(jié)構(gòu)，一些國家將儲備幣種進(jìn)行調(diào)換，在增加歐元儲備的同時減少美元的量。歐元在中東及非洲的影響力與日俱增，但由于區(qū)域貨幣本身的機(jī)制缺陷和美國擁有的硬實(shí)力，使歐元要想取得與美元相同的地位將十分艱難。

四，現(xiàn)行世界貨幣國際化歷程對人民幣國際化的啟示

英鎊、美元、歐元和日元這幾種典型貨幣在國際化進(jìn)程中都有各自特定的歷史背景。然而，一些經(jīng)濟(jì)層面的因素仍然是貨幣國際化不可缺少和忽視的重要條件。當(dāng)前，人民幣要成功實(shí)現(xiàn)貨幣國際化，一些主要的經(jīng)濟(jì)條件是必須具備的。

首先，強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)實(shí)力是貨幣國際化的先決條件。從國內(nèi)生產(chǎn)總值指標(biāo)來看，2010 年中國國內(nèi)生產(chǎn)總值已經(jīng)超過日本成為僅次于美國的世界第二大經(jīng)濟(jì)體。一國貨幣能否轉(zhuǎn)變?yōu)閲H貨幣，取決于該國能否大力發(fā)展并實(shí)現(xiàn)大規(guī)模的對外貿(mào)易、能否和主要國家或地區(qū)保持廣泛而緊密的聯(lián)系。目前中國已成為世界第二大貿(mào)易國和最大的外匯儲備國，加之周邊自由貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)也逐步建立起來，這些都有利于促進(jìn)人民幣的境外使用。

其次，如果要使各國投資者對一國貨幣價值充滿信心，那么就要減少該國貨幣匯率的波動，也要盡量避免人們產(chǎn)生通貨膨脹的預(yù)期。只有幣值穩(wěn)定的貨幣才能被國際社會普遍接受，從而成為真正的國際貨幣。因此要實(shí)現(xiàn)人民幣國際化，放松對資本賬戶的管制，并建立獨(dú)立的、由國際市場決定的穩(wěn)定匯率勢在必行。這樣就需要中國政府不斷完善匯率制度，為抵御可能出現(xiàn)的各種外部沖擊做出充分的應(yīng)對準(zhǔn)備。

再次，成熟的金融市場能加速該國貨幣成長為國際貨幣的進(jìn)程。而要建立發(fā)達(dá)和成熟的金融市場，首先應(yīng)該盡量解除金融管制，實(shí)現(xiàn)貨幣的充分可兌換性和資本流動性，成熟的金融市場，能為貨幣持有者提供良好的金融產(chǎn)品和服務(wù)，減少持幣者的風(fēng)險和損失，使人們更青睞于持有該貨幣。因此，中國在推進(jìn)本幣國際化的過程中，必須充分重視起國內(nèi)金融市場的發(fā)展。這就需要中國不斷完善資本市場，促進(jìn)利率、匯率形成機(jī)制的市場化以及國際金融中心的建設(shè)等，爭取建立起與國際接軌的發(fā)達(dá)而成熟的金融市場。

最后，貨幣發(fā)行國政府的積極推動以及必要的國際合作也在貨幣國際化進(jìn)程中發(fā)揮了重要作用。中國在推進(jìn)人民幣國際化進(jìn)程中，應(yīng)該汲取主要貨幣發(fā)行國的相關(guān)政策經(jīng)驗(yàn)，加強(qiáng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)金融合作，并在區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作逐步深化的基礎(chǔ)上，推進(jìn)人民幣的區(qū)域化。貨幣區(qū)域化實(shí)現(xiàn)以后，再進(jìn)一步把貨幣的使用推至更廣范圍，以實(shí)現(xiàn)貨幣的國際化。新事物對舊事物的替代，不該是在挑戰(zhàn)中而應(yīng)該是在合作中完成的。

［1］鐘陽.貨幣國際化影響因素的實(shí)證研究［D］.吉林大學(xué)，2013.

［2］王川.基于國際金融危機(jī)背景下的人民幣國際化研究［D］.浙江大學(xué)，2010.

［3］吳曉芹.人民幣國際化研究［D］.西南財經(jīng)大學(xué)，2011.

［4］劉錫良，王麗婭.國際貨幣競爭理論研究評述［J］.經(jīng)濟(jì)學(xué)動態(tài)，2008，05：98-102.

［5］李偉.世界主要貨幣國際化進(jìn)程：比較與借鑒［D］.山東大學(xué)，2010.

［6］孟思.人民幣國際化的國際經(jīng)驗(yàn)借鑒研究［M］.云南財經(jīng)大學(xué)，2012.

［7］李曉，丁一兵.人民幣區(qū)域化問題研究［M］.北京：清華大學(xué)出版社，2010.

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［9］李曉，上川孝夫.人民幣、日元與亞洲貨幣合作—中日學(xué)者的對話［M］.北京：清華大學(xué)出版社，2010：56-57.

邵江偉：云南民族大學(xué)國際貿(mào)易學(xué)專業(yè)在讀研究生，漢族，籍貫河南周口。

楊榮靜：云南民族大學(xué)國際貿(mào)易學(xué)專業(yè)在讀研究生，漢族，籍貫山東聊城。