張銀平

2015年12月底召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，提出了2016年去產(chǎn)能、去庫(kù)存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板五大工作任務(wù)。強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展，結(jié)構(gòu)性改革任務(wù)十分繁重，戰(zhàn)略上要堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)、戰(zhàn)術(shù)上要抓住關(guān)鍵點(diǎn)。

2016年1月4日，習(xí)近平總書記在重慶考察時(shí)提出，要加大供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革力度，重點(diǎn)促進(jìn)產(chǎn)能過(guò)剩有效化解，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化重組。

一 、2015年企業(yè)重組碩果累累

我們知道國(guó)企改革是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，是“摸著石頭過(guò)河”的“試錯(cuò)”過(guò)程，是中央頂層設(shè)計(jì)與基層企業(yè)實(shí)踐上下結(jié)合的產(chǎn)物?；仡欉^(guò)去幾年企業(yè)改革所走過(guò)的道路，可以很清晰地看出改革脈絡(luò)和路徑。

2014年7月15日，國(guó)資委宣布六家央企啟動(dòng)“四項(xiàng)改革”試點(diǎn)，2015年9月13日中共中央、國(guó)務(wù)院印發(fā)了《關(guān)于深化國(guó)有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見(jiàn)》，文件闡述將國(guó)有資本分為公益和商業(yè)兩大類，兼并重組首先集中在商業(yè)類國(guó)企領(lǐng)域，特別是完全競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)，而資源要素逐步向大企業(yè)、大公司集中。

我們看到2015年是金融危機(jī)以來(lái)，穩(wěn)增長(zhǎng)形勢(shì)嚴(yán)峻、情況復(fù)雜、任務(wù)最為艱巨的一年，但這一年企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理狀況卻有所改善，企業(yè)兼并重組案例增加，企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力有所提高，企業(yè)創(chuàng)新步伐也有所加快。

2015年初，中國(guó)最大的兩家軌道交通裝備制造商，中國(guó)南車、中國(guó)北車在分開(kāi)15年后再度合并。

5月，國(guó)家核電和中國(guó)電力投資集團(tuán)宣布正式合并，成立國(guó)家電力投資集團(tuán)公司。兩公司的合并，被看做是中國(guó)頂尖的核電技術(shù)公司和擁有壟斷地位的核電運(yùn)營(yíng)公司之間的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合。

12月1日，國(guó)資委宣布南光（集團(tuán)）有限公司和珠海振戎公司實(shí)施重組，珠海振戎將整體并入南光集團(tuán)，成為南光集團(tuán)在內(nèi)地的子公司。南光集團(tuán)是國(guó)務(wù)院在澳門的“窗口”企業(yè)，珠海振戎也是國(guó)務(wù)院直屬的大型貿(mào)易企業(yè)，雙方合并后減少了直屬央企數(shù)量，并能發(fā)揮基礎(chǔ)整合的集合優(yōu)勢(shì)。

12月8日，中國(guó)五礦集團(tuán)公司與中國(guó)冶金科工集團(tuán)有限公司宣布實(shí)施戰(zhàn)略重組，中冶3500億資產(chǎn)并入五礦，成為其全資子企業(yè)。

12月11日，中國(guó)遠(yuǎn)洋運(yùn)輸（集團(tuán)）總公司與中國(guó)海運(yùn)（集團(tuán)）總公司整合方案獲批，5000億元資產(chǎn)航運(yùn)浮出水面。集團(tuán)名稱為中國(guó)遠(yuǎn)洋海運(yùn)集團(tuán)有限公司（中遠(yuǎn)海運(yùn)）。目前，中遠(yuǎn)集運(yùn)和中海集裝箱運(yùn)輸分別擁有175艘和156艘集裝箱船，為全球第六大和第七大集裝箱公司。二者合計(jì)占到全球8%的運(yùn)輸量。兩家公司合并后，將成為全球第四大集裝箱航運(yùn)公司。

12月29日，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，中國(guó)外運(yùn)長(zhǎng)航集團(tuán)有限公司整體并入招商局集團(tuán)有限公司，成為其全資子企業(yè)。根據(jù)目前兩家央企的資產(chǎn)粗略相加，合并后總資產(chǎn)將超過(guò)7000億元，成為名副其實(shí)的巨無(wú)霸央企。

至此，2015年國(guó)資委共推動(dòng)了12家中央企業(yè)的重組整合，國(guó)資委目前直接監(jiān)管的中央企業(yè)減至106家，這106家中央企業(yè)中，共計(jì)99家企業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利，37家企業(yè)利潤(rùn)超過(guò)百億元，28家企業(yè)效益增幅超過(guò)30%。

二、清理過(guò)剩產(chǎn)能 鋼鐵業(yè)將掀重組潮

當(dāng)前，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇基礎(chǔ)薄弱，國(guó)際貿(mào)易低速增長(zhǎng)，美聯(lián)儲(chǔ)加息進(jìn)程已經(jīng)啟動(dòng)，以原油為代表的大宗商品價(jià)格震蕩回落，地緣政治沖突加劇，外部環(huán)境的不穩(wěn)定、不確定等因素通過(guò)匯率、投資、貿(mào)易等渠道嚴(yán)重影響著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

而在國(guó)內(nèi)，經(jīng)濟(jì)下行壓力依然很大，企業(yè)盈利能力繼續(xù)下降，大企業(yè)投資意愿不強(qiáng)，中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難、融資難融資貴問(wèn)題仍舊突出。

那么，如何搞好“十三五”開(kāi)局，完成今年五大工作任務(wù)，化解過(guò)剩產(chǎn)能，解決國(guó)企效益低下、解決歷史遺留等問(wèn)題已迫在眉睫。

我們知道，解決產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題可以通過(guò)多種途徑來(lái)進(jìn)行。一種是“減法”改革，即通過(guò)行政手段和市場(chǎng)機(jī)制，強(qiáng)迫一些持續(xù)虧損的傳統(tǒng)企業(yè)減產(chǎn)、停產(chǎn)，通過(guò)兼并重組企業(yè)減少過(guò)剩產(chǎn)能，甚至破產(chǎn)倒閉退出市場(chǎng)。一種則是“加法”改革，即針對(duì)當(dāng)前供需失衡的主要問(wèn)題，補(bǔ)充供應(yīng)短板，進(jìn)行產(chǎn)業(yè)升級(jí)，分別從量和質(zhì)兩個(gè)方面增加有效供給。

另外，企業(yè)兼并重組，是對(duì)企業(yè)的資金、資產(chǎn)、勞動(dòng)力、技術(shù)、管理等要素進(jìn)行重新配置，構(gòu)建新的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)模式，使企業(yè)在變化中保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的過(guò)程。重組可以從整體上和戰(zhàn)略上改善企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理狀況，強(qiáng)化企業(yè)在市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)能力，推進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新。

我們認(rèn)為，2016年按照中央部署將是供給結(jié)構(gòu)改革年，而處置低效、無(wú)效及不良供給將是供給結(jié)構(gòu)改革的突破口。在2015年國(guó)企改革頂層設(shè)計(jì)落地，實(shí)施細(xì)則陸續(xù)出臺(tái)，已取得企業(yè)兼并重組重要成果的基礎(chǔ)上。今年兼并重組將會(huì)圍繞資本市場(chǎng)，避免行政性劃撥，更加市場(chǎng)化和公開(kāi)化地方向展開(kāi)。而過(guò)去依賴基礎(chǔ)投資拉動(dòng)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式，也要朝著創(chuàng)新和科技方向轉(zhuǎn)變。而像鋼鐵、煤炭開(kāi)采、水泥等這樣的基礎(chǔ)性行業(yè)也要隨之進(jìn)行調(diào)整。該淘汰的堅(jiān)決淘汰，該重組的盡快重組，基礎(chǔ)性行業(yè)能輕裝上陣、有序發(fā)展，才能促使經(jīng)濟(jì)形勢(shì)盡快地健康發(fā)展。

前不久，從相關(guān)部門獲悉，作為供給側(cè)改革的重要組成部分，國(guó)家正在著手重拳治理產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題，在產(chǎn)能過(guò)?；A(chǔ)行業(yè)中，鋼鐵行業(yè)首當(dāng)其沖。

近十年來(lái)國(guó)家對(duì)鋼鐵業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩頻頻調(diào)控，但是收效甚微，國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)面臨高產(chǎn)能和需求低迷的雙重壓力，產(chǎn)能過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)正在積聚。從多個(gè)協(xié)會(huì)取得的內(nèi)部資料顯示，以鋼鐵行業(yè)為例，2003年產(chǎn)能近3億噸，2012年產(chǎn)能已經(jīng)突破10億噸，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前鋼鐵產(chǎn)能已經(jīng)接近12億噸。而另一方面，全球需求低迷，中國(guó)冶金工業(yè)規(guī)劃院最新研究表明，預(yù)測(cè)2015年我國(guó)鋼材實(shí)際消費(fèi)量為6.68億噸，同比下降4%，預(yù)測(cè)2016年我國(guó)鋼材實(shí)際消費(fèi)量為6.48億噸，同比減少2000萬(wàn)噸，同比下降3%。

另外，鋼鐵業(yè)不僅銷售不順暢，鋼材價(jià)格下滑也非常嚴(yán)重，已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了鋼廠成本“紅線”所能承受的范圍，經(jīng)營(yíng)持續(xù)惡化帶來(lái)鋼鐵行業(yè)普遍虧損。如2015年1月至10月，大中型鋼鐵企業(yè)累計(jì)虧損386.38億元，其中主營(yíng)業(yè)務(wù)虧損720億元，101家大中型鋼鐵企業(yè)中48家虧損，虧損面擴(kuò)大至47.5%，平均銷售利潤(rùn)率-1.5%。

令人擔(dān)憂的是，鋼鐵企業(yè)停產(chǎn)潮已經(jīng)持續(xù)一年，而且停產(chǎn)規(guī)模越來(lái)越大。我們從有關(guān)部門了解到，從2014年末到2015年12月，中國(guó)鋼鐵停產(chǎn)產(chǎn)能達(dá)到6435萬(wàn)噸。如2015年 10月以來(lái)，福建三鋼、宣鋼、成渝釩鈦、包鋼、首鋼長(zhǎng)治、新?lián)徜摰蠕搹S相繼以生產(chǎn)線檢修方式變相停產(chǎn)。而河北唐山地區(qū)不少鋼鐵企業(yè)高爐直接停產(chǎn)。11月14日，唐山淞汀鋼鐵廠宣布停產(chǎn)，成為繼山西海鑫之后第二個(gè)500萬(wàn)噸以上的停產(chǎn)鋼廠。

另外，我們還從有關(guān)數(shù)據(jù)看到，2013年，粗鋼產(chǎn)能利用率為72%。截至2015年7月，粗鋼設(shè)備利用率72%。從2012年3月起至2015年8月，我國(guó)PPI已經(jīng)連續(xù)42個(gè)月為負(fù)。這些數(shù)據(jù)的背后顯示出當(dāng)前我國(guó)鋼鐵工業(yè)已經(jīng)進(jìn)入“寒冬”，鋼鐵消費(fèi)下降、供大于求矛盾突出、惡性競(jìng)爭(zhēng)激烈、價(jià)格下跌、行業(yè)虧損嚴(yán)重。

以上問(wèn)題說(shuō)明，這已經(jīng)不是單純依靠刺激消費(fèi)能夠解決的，唯一解決問(wèn)題的辦法和路徑，應(yīng)該在供給側(cè)改革中想辦法，去產(chǎn)能和提升高端產(chǎn)能占比。

因此，許多國(guó)企改革專家就曾表示，2014年我國(guó)500強(qiáng)企業(yè)兼并重組只有650起，相對(duì)比較少。而到了2015年，許多過(guò)剩產(chǎn)能行業(yè)很早就出現(xiàn)了兼并重組的需要，如果產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題不解決，并還繼續(xù)擱置，那么再拖幾年，這些問(wèn)題將會(huì)更加嚴(yán)重。

三、企業(yè)重組需要市場(chǎng)化和公開(kāi)化

2016年1月4日李克強(qiáng)總理在山西考察。在考察太原鋼鐵集團(tuán)時(shí)，李克強(qiáng)總理鼓勵(lì)在場(chǎng)職工：“太鋼以不銹鋼聞名，相信你們能把困難扛過(guò)去！好鋼要千錘百煉，好產(chǎn)能要優(yōu)勝劣汰。希望你們用‘不銹精神和智慧，浴火重生，重振雄風(fēng)！”

同日，人民日?qǐng)?bào)也刊發(fā)文章，對(duì)“供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”做了深入解讀和闡釋，并著重談了去產(chǎn)能的重大意義。

前不久，國(guó)家發(fā)改委同工信部等多部委也在調(diào)研摸底，并在制定有關(guān)加快化解產(chǎn)能過(guò)剩的意見(jiàn)和方案，涉及鋼鐵、電解鋁、水泥、造船等產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)。

有權(quán)威人士分析說(shuō)，如果產(chǎn)能過(guò)剩這個(gè)結(jié)構(gòu)性矛盾得不到解決，工業(yè)品價(jià)格就會(huì)持續(xù)下降，企業(yè)效益就不可能提升，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也就難以持續(xù)。

并預(yù)測(cè)今后三年國(guó)企重組將進(jìn)入活躍期，淘汰案例會(huì)明顯增多，多種形式的整合將會(huì)加速。

與此同時(shí)，許多專家也認(rèn)為2016年去產(chǎn)能是經(jīng)濟(jì)工作中的首要任務(wù)，這對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性調(diào)整很關(guān)鍵。而且在圍繞著國(guó)企改革市場(chǎng)化重組大潮中，必須看到改革的艱巨性、挑戰(zhàn)性，在推進(jìn)強(qiáng)強(qiáng)合并的同時(shí)，應(yīng)該規(guī)范央企管理機(jī)制，尊重市場(chǎng)規(guī)律和企業(yè)自愿原則，確保改革穩(wěn)健有序推進(jìn)。同時(shí)有必要做好各類處置辦法，并對(duì)可能出現(xiàn)的就業(yè)、經(jīng)濟(jì)下滑等風(fēng)險(xiǎn)作出防范預(yù)案。并提出在以下幾個(gè)方面加以重視。

首先，并購(gòu)重組不僅是國(guó)企改革的重要方式，同時(shí)與調(diào)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)方式一起聯(lián)動(dòng)，在一定時(shí)期內(nèi)，并購(gòu)重組將成為國(guó)企改革發(fā)展的中心樞紐。

其次，并購(gòu)重組將采取強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合、拆分重組、混合參股、關(guān)停并轉(zhuǎn)、內(nèi)部重組等多種方式進(jìn)行。

第三，今年央企重組，所面對(duì)的不僅是國(guó)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)者，而且還有國(guó)際市場(chǎng)上更加強(qiáng)勁的對(duì)手，央企需要在關(guān)鍵戰(zhàn)略性領(lǐng)域加強(qiáng)央企的合并，提升國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)反制跨國(guó)公司的惡意并購(gòu)，維護(hù)好我國(guó)產(chǎn)業(yè)安全，配合“一帶一路”戰(zhàn)略，做大做強(qiáng)

第四，兼并重組要避免行業(yè)內(nèi)存在的幾家央企自己互相惡性競(jìng)爭(zhēng)的案例發(fā)生，要利用合并同類項(xiàng)的做法，將產(chǎn)品同質(zhì)化高，具備更強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)質(zhì)企業(yè)進(jìn)行合并。

第五，在企業(yè)合并時(shí)，可能會(huì)涉及一些敏感資產(chǎn)，防止國(guó)有資產(chǎn)流失，已是本輪央企重組最重要的一項(xiàng)要求。

第六，利用多層次資本市場(chǎng)和國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)平臺(tái)，按照“做好增量、盤活存量、主動(dòng)減量”的思路，加大國(guó)有企業(yè)、國(guó)有資本調(diào)整力度，促進(jìn)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

第七，通過(guò)合并重組也為企業(yè)混合所有制改革、組建投資運(yùn)營(yíng)公司以及資產(chǎn)證券化等方面做準(zhǔn)備。

第八，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)政策、財(cái)政政策、土地政策、環(huán)保政策聯(lián)動(dòng)，嚴(yán)控產(chǎn)能無(wú)序擴(kuò)張，加快淘汰落后產(chǎn)能，壓縮現(xiàn)有產(chǎn)能，推動(dòng)企業(yè)發(fā)展，提高產(chǎn)業(yè)集中度。

總之，堅(jiān)持需求引領(lǐng)供給創(chuàng)新，推進(jìn)“供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)工作的首要任務(wù)。我們要加快國(guó)企改革步伐，加大集團(tuán)層面的兼并重組，推動(dòng)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，推動(dòng)專業(yè)化重組，以行業(yè)龍頭企業(yè)為依托，強(qiáng)化同質(zhì)化業(yè)務(wù)整合和細(xì)分行業(yè)整合，從而推動(dòng)整個(gè)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。