本刊記者 高妍蕊 張菀航

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“十三五”提升我國(guó)金融對(duì)外開(kāi)放戰(zhàn)略格局

本刊記者 高妍蕊 張菀航

隨著“一帶一路”戰(zhàn)略的全面鋪開(kāi)，“十三五”期間，將有越來(lái)越多的中國(guó)企業(yè)“走出去”，可以預(yù)見(jiàn)，金融機(jī)構(gòu)也將隨之掀起新一輪“出海潮”。中國(guó)金融將以怎樣的思路“走出去”？如何進(jìn)一步提升我國(guó)在國(guó)際金融體系中的地位？這些將是我國(guó)對(duì)外開(kāi)放戰(zhàn)略在金融領(lǐng)域面臨的新問(wèn)題。國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心“‘十三五’實(shí)施‘走出去’戰(zhàn)略研究”課題組和“我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力顯著增強(qiáng)后的對(duì)外開(kāi)放戰(zhàn)略研究”課題組對(duì)相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行了研究?！吨袊?guó)發(fā)展觀察》記者就金融機(jī)構(gòu)“走出去”、國(guó)際金融中心建設(shè)和提升我國(guó)國(guó)際金融地位等問(wèn)題，采訪了課題組中負(fù)責(zé)金融領(lǐng)域研究的國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長(zhǎng)、研究員張麗平。

金融機(jī)構(gòu)“走出去”

“我國(guó)金融機(jī)構(gòu)‘走出去’已取得突破性進(jìn)展?！睆堺惼皆诮邮鼙究浾卟稍L時(shí)表示。“從對(duì)外投資規(guī)模來(lái)看，‘十二五’期間我國(guó)金融機(jī)構(gòu)對(duì)外直接投資存量由2011年的704.38億美元上升到2014年的1345.53億美元，增幅為91%。”

張麗平在調(diào)研報(bào)告《“十三五”期間我國(guó)金融“走出去”的發(fā)展思路》中指出，除商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)外，政策性、開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)也在服務(wù)“走出去”方面發(fā)揮著重要作用。國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行的外匯貸款規(guī)模至2014年末高達(dá)3200美元，遠(yuǎn)超世界銀行，成為全球最大的開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)。

與此同時(shí)，也應(yīng)積極正視我國(guó)金融機(jī)構(gòu)在“走出去”進(jìn)程中存在的問(wèn)題與困境。對(duì)此，張麗平認(rèn)為，問(wèn)題之一是金融機(jī)構(gòu)國(guó)際化起步較晚，缺乏相關(guān)經(jīng)驗(yàn)?！拔覈?guó)金融機(jī)構(gòu)2008年才開(kāi)始大規(guī)模推行國(guó)際化，經(jīng)驗(yàn)累積不足10年。而相比之下，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的跨國(guó)金融集團(tuán)已擁有數(shù)十年甚至上百年經(jīng)營(yíng)國(guó)際業(yè)務(wù)的歷史?！睆堺惼竭M(jìn)而表示，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)總部對(duì)于海外拓展的重視程度普遍低于國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)，在工作人員配置方面對(duì)國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)有明顯的傾向性。這其中值得注意的是，我國(guó)既懂金融業(yè)務(wù)和國(guó)際慣例，又了解東道國(guó)的法律、政治、文化和習(xí)俗的金融復(fù)合型人才相對(duì)匱乏?！傲硗?，國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)模式不適應(yīng)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的要求，同時(shí)部分經(jīng)濟(jì)體對(duì)中資金融機(jī)構(gòu)的進(jìn)入持懷疑態(tài)度，甚至對(duì)其施以準(zhǔn)入壁壘?！睆堺惼窖a(bǔ)充道。

“十三五”期間，如何確立未來(lái)金融“走出去”的總體發(fā)展思路？張麗平建議，“可考慮研究制定金融機(jī)構(gòu)國(guó)際化發(fā)展的發(fā)展規(guī)劃?！痹谝?guī)劃中，應(yīng)盡快明晰我國(guó)金融國(guó)際化目標(biāo)，“未來(lái)10年，我國(guó)金融國(guó)際化整體水平大幅提高，在銀行、證券領(lǐng)域分別擁有1-2家極具國(guó)際影響力的大型跨國(guó)金融集團(tuán)，其海外業(yè)務(wù)規(guī)模、收益、雇員在集團(tuán)內(nèi)占比達(dá)到國(guó)際一流跨國(guó)公司的平均水平”。張麗平進(jìn)而表示，為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，應(yīng)進(jìn)一步提升金融機(jī)構(gòu)總部對(duì)國(guó)際化戰(zhàn)略的認(rèn)識(shí)和重視程度。與此同時(shí)，加強(qiáng)對(duì)規(guī)劃落實(shí)情況的跟蹤和監(jiān)督。

“此外，要全面推進(jìn)金融市場(chǎng)化改革；穩(wěn)步實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目開(kāi)放和更加有彈性的匯率制度；穩(wěn)步實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目開(kāi)放和更加有彈性的匯率制度；推動(dòng)大型國(guó)有商業(yè)銀行海外分支機(jī)構(gòu)布局。”張麗平進(jìn)一步建議，“鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)模式創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新和服務(wù)創(chuàng)新；加強(qiáng)適合我國(guó)金融‘走出去’新形勢(shì)的宏觀審慎監(jiān)管和行為監(jiān)管制度，包括加強(qiáng)國(guó)際監(jiān)管合作，對(duì)接國(guó)際監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)等；繼續(xù)加大政府間國(guó)際金融合作，加強(qiáng)與相應(yīng)國(guó)家的溝通力度，為我國(guó)金融機(jī)構(gòu)‘走出去’鋪平道路”。

推進(jìn)我國(guó)國(guó)際金融中心建設(shè)

自20世紀(jì)70年代起，隨著跨境投資及金融全球化的快速推進(jìn)，金融業(yè)越來(lái)越趨向于某一區(qū)域聚集并促進(jìn)了金融中心的崛起。張麗平在國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心“我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力顯著增強(qiáng)后的對(duì)外開(kāi)放戰(zhàn)略研究”課題組的調(diào)研報(bào)告中指出，中國(guó)作為一個(gè)發(fā)展中的經(jīng)濟(jì)大國(guó)，加快建設(shè)和發(fā)展自己的國(guó)際金融中心，聚集更多的國(guó)際金融機(jī)構(gòu)、資金和人才，對(duì)提升我國(guó)在國(guó)際金融體系的地位和影響力具有重要作用。

早在20世紀(jì)90年代，中央政府就提出建設(shè)上海國(guó)際金融中心，近年來(lái)在國(guó)家政策的大力支持下，上海金融市場(chǎng)規(guī)模不斷提升，金融中心的建設(shè)也取得了一定的成就，但是條件尚待完善，張麗平認(rèn)為有以下幾方面：一是金融開(kāi)放程度不足。尤其是資本市場(chǎng)尚未充分開(kāi)放，資本項(xiàng)目可兌換尚未實(shí)現(xiàn)，匯率市場(chǎng)化形成機(jī)制尚未完成。二是稅收總體水平高。三是法制環(huán)境不完善。這些對(duì)上海國(guó)際金融中心的建設(shè)都形成了巨大障礙，使其缺乏足夠的競(jìng)爭(zhēng)力。

基于此，課題組調(diào)研了新加坡、東京和紐約等具有代表性的國(guó)際金融中心建設(shè)的經(jīng)驗(yàn)，對(duì)于我國(guó)國(guó)際金融中心建設(shè)而言，值得借鑒的有益之處主要包括：一是探尋適合國(guó)情和外部環(huán)境的發(fā)展模式。找到擁有自身歷史脈絡(luò)、符合時(shí)機(jī)和條件的合適的發(fā)展模式是成功的關(guān)鍵。二是善抓機(jī)遇。三是打造強(qiáng)大的、開(kāi)放的金融體系，強(qiáng)大的體系是基礎(chǔ)，開(kāi)放的體系是前提。四是構(gòu)建能夠吸引全球優(yōu)質(zhì)金融資源的發(fā)展環(huán)境，包括法制環(huán)境、稅收環(huán)境、監(jiān)管環(huán)境及生活環(huán)境。五是不斷提升本幣的國(guó)際貨幣地位，與國(guó)際金融中心的發(fā)展相輔相成，相互促進(jìn)。

如何穩(wěn)步地推進(jìn)我國(guó)國(guó)際金融中心的建設(shè)？張麗平指出：第一，理清發(fā)展思路。緊緊把握好國(guó)家經(jīng)濟(jì)實(shí)力提升和人民幣國(guó)際化的有利時(shí)機(jī)，依托國(guó)內(nèi)金融行業(yè)和市場(chǎng)的開(kāi)放與發(fā)展，以政府政策為主導(dǎo)，形成以服務(wù)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)為主、離岸金融業(yè)務(wù)不斷壯大的國(guó)際金融中心。第二，明確發(fā)展目標(biāo)。未來(lái)十年加快推進(jìn)上海國(guó)際金融中心建設(shè)，使其作為平臺(tái)整合國(guó)際金融資源的能力更加強(qiáng)大，與香港在業(yè)務(wù)模式、產(chǎn)品創(chuàng)新、資金融通等方面的利益互補(bǔ)更加緊密，共同成為亞洲地區(qū)以人民幣為核心的國(guó)際金融中心。第三，完善政策保障。一是依托自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)的分賬管理制度，放松金融管制。二是構(gòu)建適應(yīng)離岸金融中心的稅制環(huán)境。三是依托自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)改革，對(duì)上海金融中心進(jìn)行適當(dāng)?shù)慕鹑诜墒跈?quán)。四是結(jié)合簡(jiǎn)政放權(quán)改革，授予屬地監(jiān)管部門在國(guó)際金融中心方面更多的監(jiān)管事權(quán)。

提升我國(guó)國(guó)際金融地位

在我國(guó)步入新常態(tài)、邁向全面小康社會(huì)的特殊歷史時(shí)期，提升國(guó)家在國(guó)際金融體系中的地位既是我國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)地位不斷提升的必然選擇，也是通過(guò)世界市場(chǎng)拓展、全球資源配置、價(jià)值鏈跨國(guó)轉(zhuǎn)移實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的必要保障。

國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心“我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力顯著增強(qiáng)后的對(duì)外開(kāi)放戰(zhàn)略研究”課題組在調(diào)研報(bào)告中指出，一國(guó)在國(guó)際金融體系中的地位可以歸納為三個(gè)主要方面：一是該國(guó)貨幣在國(guó)際貨幣體系中的地位；二是該國(guó)在國(guó)際金融治理體系中的地位；三是該國(guó)利用國(guó)家資本整合國(guó)際資源和發(fā)揮影響力的能力。當(dāng)前，我國(guó)面臨著人民幣國(guó)際化進(jìn)程如何進(jìn)一步推進(jìn)、我國(guó)參與全球金融治理作用亟待提升、國(guó)家資本如何實(shí)現(xiàn)有效運(yùn)作及金融機(jī)構(gòu)如何“走出去”等問(wèn)題。

作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體、第一大貿(mào)易國(guó)，如何提升我國(guó)在國(guó)際金融體系中的地位具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。張麗平建議，最重要的是明確我國(guó)國(guó)際金融體系地位的發(fā)展目標(biāo)。一是借人民幣加入SDR貨幣籃子的有利時(shí)機(jī)，穩(wěn)步放松金融管制，平衡好擴(kuò)大匯率彈性和人民幣匯率相對(duì)穩(wěn)定之間的關(guān)系，降低因人民幣匯率波動(dòng)過(guò)大而造成國(guó)內(nèi)和國(guó)際金融危機(jī)的可能性迅速提高人民幣跨境使用的規(guī)模。同時(shí)，結(jié)合國(guó)家“一帶一路”倡議的推進(jìn)、國(guó)際經(jīng)貿(mào)和金融合作的深化，大幅增加人民幣計(jì)價(jià)的金融交易份額，提升各方持有人民幣的意愿。在市場(chǎng)發(fā)展變化中，積極找尋在大宗商品貿(mào)易中人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算的機(jī)會(huì)，擴(kuò)大人民幣在國(guó)際貿(mào)易中的網(wǎng)絡(luò)外部性。二是在國(guó)際治理體系建設(shè)方面，應(yīng)積極推動(dòng)以人民幣國(guó)際化為主要內(nèi)容的國(guó)際貨幣多元化進(jìn)程，持續(xù)提升發(fā)展中國(guó)家在國(guó)際金融組織中的話語(yǔ)權(quán)，盡快建立更加有效的國(guó)際金融危機(jī)集體防范和應(yīng)對(duì)機(jī)制。三是建立和完善國(guó)家資本運(yùn)作機(jī)制，在我國(guó)與世界互聯(lián)互通方面形成資本合力。首先，國(guó)家應(yīng)明確統(tǒng)一行使出資人責(zé)任和權(quán)利的部門，避免多部門管理造成的信息不對(duì)稱、監(jiān)管缺位或多重監(jiān)管問(wèn)題。其次，在國(guó)家資本運(yùn)作機(jī)構(gòu)內(nèi)部建立符合現(xiàn)代企業(yè)的治理架構(gòu)，實(shí)施符合國(guó)際規(guī)范的管理制度。第三，設(shè)計(jì)并實(shí)施合理的績(jī)效考核體系。第四，在全球范圍內(nèi)招募優(yōu)秀的資本運(yùn)作人才，打造國(guó)際化的高端管理、技術(shù)和交易團(tuán)隊(duì)。