□ 樊寒偉 任曉聰

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國企混合所有制改革爭議綜述

□ 樊寒偉 任曉聰

發(fā)展混合所有制經(jīng)濟是黨的十八屆三中全會的一項重要改革議題。本文針對國內(nèi)學(xué)者有爭議的幾個焦點問題：發(fā)展混合所有制經(jīng)濟是“國退民進”還是“國進民退”；國有資本是否要控股；國有企業(yè)該不該退出“競爭性領(lǐng)域”，分別進行綜述，并作了簡要評論。

國有企業(yè) 混合所有制 國進民退 控股權(quán) 競爭性領(lǐng)域

混合所有制經(jīng)濟是在我國國有企業(yè)改革和經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌過程中，為探索國有經(jīng)濟的實現(xiàn)形式，發(fā)展壯大公有制經(jīng)濟，引導(dǎo)非公經(jīng)濟健康發(fā)展，逐步形成的以股份制為基礎(chǔ)的多種經(jīng)濟成分共同發(fā)展的所有制形式。發(fā)展混合所有制經(jīng)濟是黨的十八屆三中全會的一項改革議題，在全面深化國有企業(yè)改革，我國經(jīng)濟進入新常態(tài)的形勢下，發(fā)展混合所有制經(jīng)濟被提到了一個前所未有的新高度，為國有企業(yè)和民營企業(yè)的發(fā)展提供了方向和政策指引。

關(guān)于混合所有制的含義，國內(nèi)學(xué)者從不同的視角和層面提出了不同的觀點，一般認(rèn)為混合所有制包括微觀和宏觀兩個層次：宏觀層次可理解為一個國家或地區(qū)所有制結(jié)構(gòu)由不同性質(zhì)的公有制經(jīng)濟和非公有制經(jīng)濟構(gòu)成；發(fā)展宏觀層次的混合所有制，也就是在堅持公有制經(jīng)濟主體地位的基礎(chǔ)上，鼓勵和引導(dǎo)非公有制經(jīng)濟發(fā)展壯大。在微觀層次，混合所有制是指在一個企業(yè)內(nèi)部，由不同所有制性質(zhì)的資本組建的產(chǎn)權(quán)主體多元化的企業(yè)；在微觀層面上發(fā)展混合所有制，就是調(diào)整企業(yè)不同主體的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)。中共十八屆三中全會的《決定》指出：“國有資本、集體資本、非公有資本等交叉持股、相互融合的混合所有制經(jīng)濟，是基本經(jīng)濟制度的重要實現(xiàn)形式”，國企混合所有制就是通過國有資本與其他資本的交叉持股和相互融合，促進多種所有制經(jīng)濟的共同發(fā)展。國企發(fā)展混合所有制在各界基本形成了共識，但就如何發(fā)展混合所有制經(jīng)濟卻存在較大爭議。

一、“國退民進”還是“國進民退”

國有經(jīng)濟年改革開放以來，盡管經(jīng)歷了一些曲折，但通過國有經(jīng)濟戰(zhàn)略布局不斷調(diào)整，國有企業(yè)通過改制重組，國有經(jīng)濟的競爭力和效率顯著提高，國有企業(yè)的活力增強，國有資產(chǎn)總量不斷增加。伴隨著國有經(jīng)濟調(diào)整和混合所有制改革的深入，國有經(jīng)濟的一些爭論一直沒有停止，如應(yīng)不應(yīng)該大幅消減公有經(jīng)濟的比重，國有經(jīng)濟是否存在壟斷利潤而阻礙民營經(jīng)濟的發(fā)展，國有經(jīng)濟的效率是高還是低，等等，并引發(fā)了關(guān)于“國進民退”還是“國退民進”的爭論。

(一)主張“國進民退”的觀點

持有這種觀點的學(xué)者認(rèn)為我國社會主義經(jīng)濟制度的基礎(chǔ)是生產(chǎn)資料的社會主公有制，包括全民所有制和集體所有制。我國憲法規(guī)定：“國有經(jīng)濟，即社會主義全民所有制經(jīng)濟，是我國國民經(jīng)濟的主導(dǎo)力量，國家保障國有經(jīng)濟的鞏固和發(fā)展?！闭f明國有經(jīng)濟是我國社會主義性質(zhì)的生產(chǎn)資料公有制的一種形式。國有制經(jīng)濟是我國社會主義制度的重要經(jīng)濟基礎(chǔ)，如果國有經(jīng)濟在整個社會的比重中大幅消減，國有經(jīng)濟就不能控制整個國民經(jīng)濟，它不僅不能引導(dǎo)其他經(jīng)濟成分朝著有利于社會主義的方向發(fā)展，相反國有經(jīng)濟有可能成為非公有經(jīng)濟的附庸，共產(chǎn)黨的領(lǐng)導(dǎo)地位、人民民主專政就失去了經(jīng)濟基礎(chǔ)。另外，改革開放以后，特別是進入本世紀(jì)以來，我國國有經(jīng)濟獲得了很大發(fā)展，全國國有企業(yè)營業(yè)收入總額、實現(xiàn)年利潤總額、國有企業(yè)資產(chǎn)總額等都實現(xiàn)了大幅增長，國有企業(yè)的效率進一步提升，國有企業(yè)人浮于事，官僚腐敗的不良作風(fēng)也得到了有效遏制。

對此，衛(wèi)興華和周新城等學(xué)者從國有企業(yè)對于鞏固我國社會主義經(jīng)濟制度的重大意義，國有企業(yè)在國民經(jīng)濟中無可替代的作用方面進行了闡述。衛(wèi)興華[1]認(rèn)為實行混合所有制改革，不是新一輪的國退民進，消減國企，“國退民進”的理論觀點，偏離了中央的指導(dǎo)方針，與黨的十八屆三中全會的有關(guān)精神相悖。在關(guān)系國家安全和國民經(jīng)濟命脈的主要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域占支配地位的國有企業(yè)，是國民經(jīng)濟的支柱，也在我國執(zhí)政和國家政權(quán)的經(jīng)濟基礎(chǔ)。如果去國有化，搞國企改革私有化，社會主義的公有制最終會被私營經(jīng)濟和外資企業(yè)所取代，轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y本主義經(jīng)濟制度，蘇聯(lián)東歐劇變的結(jié)果就是前車之鑒。周新城[2]也認(rèn)為在目前條件下還強調(diào)“國退民進”,其真正的含義就是，公有制經(jīng)濟逐步退出主體地位，而私有經(jīng)濟最終取代公有制經(jīng)濟成為整個國民經(jīng)濟的主體。有的學(xué)者認(rèn)為國有企業(yè)在競爭力和效率方面是私營企業(yè)無法比擬的，需要進一步增強國有企業(yè)的競爭力，參與國際競爭。黎陽[3]認(rèn)為“國退民進”，把國企變成私企就是“另類死刑”，國營企業(yè)可以用國家利益來凝聚員工，私營企業(yè)只能靠老板的個人魅力、小恩小惠等手段，無法應(yīng)付大規(guī)模、高科技和復(fù)雜的行業(yè)。相比之下國有企業(yè)的生命力更加頑強，領(lǐng)導(dǎo)路線正確時，能從錯誤中吸取教訓(xùn)，不斷改進工作，積累經(jīng)驗和技術(shù)，使自己日益成熟強大。私營企業(yè)在優(yōu)勝劣汰的叢林世界，任何錯誤即可能致命，決策失誤可能失去彌補的機會。把生命力頑強的國營企業(yè)變成私營企業(yè)，只能是死路一條。邱霞[4]認(rèn)為在多數(shù)情況下，對于國有企業(yè)的下屬公司層面的混合所有制改革而言，“國進民退”更有效率，國有企業(yè)通過將一些分散的中小民營企業(yè)聯(lián)合重組，集中這些民營企業(yè)資本使其成為國有企業(yè)的股東，聯(lián)合重組有利于提高企業(yè)的競爭力實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，提升國有企業(yè)的效率。也有的學(xué)者應(yīng)用實證方法表明國有企業(yè)的效率近年來得到極大的改善和提高。魏峰，榮兆梓[5]應(yīng)用2000—2009年工業(yè)細分行業(yè)的面板數(shù)據(jù)，運用SFA模型測算了36個國有企業(yè)和非國有企業(yè)工業(yè)細分行業(yè)10年間的技術(shù)效率。對二者的技術(shù)效率水平10年來的變化情況分析對比表明，國有企業(yè)和非國有企業(yè)的技術(shù)效率差別不大，特別是近年來，國有企業(yè)的技術(shù)效率有超越非國有企業(yè)的趨勢，繼續(xù)推進國有企業(yè)的技術(shù)升級換代，鼓勵國有大企業(yè)在競爭性領(lǐng)域做大做強，有利于國有企業(yè)提高技術(shù)效率。

(二)反對“國進民退”的主要觀點

國有企業(yè)在我國民經(jīng)濟和關(guān)鍵領(lǐng)域發(fā)揮著不可替代的作用，但是國有企業(yè)的競爭力問題，特別是效率問題一直是改革發(fā)展中爭議不斷的問題。國有企業(yè)體制僵化、官僚作風(fēng)、人浮于事、效率低下、競爭力不強等弊端，一直以來都是“國退民進”主張者的主要論據(jù)。

胡星斗[6]較為全面地概括了“國進民退”存在的“危害”：“國進民退”阻礙中國社會的現(xiàn)代化進程；不利于發(fā)育出良好的市場經(jīng)濟秩序；違背憲法，傷害法律的尊嚴(yán)和政府的信用和威信；造成嚴(yán)重的腐敗，造就權(quán)錢結(jié)合的資本集團；加大了分配不公，擴大了貧富差距；不利于民企員工收入的增加；必然導(dǎo)致低效率，催生既得利益集團的產(chǎn)生，阻礙改革；導(dǎo)致重復(fù)建設(shè)，產(chǎn)能過剩的浪費；扼殺民資的創(chuàng)新能力?！皣M民退”強化了國有企業(yè)的行政性壟斷，削弱了整個市場競爭的基礎(chǔ)，偏離了社會主義市場經(jīng)濟的軌道。陳志武[7]也表達了相似的觀點，“國進民退”將使中國經(jīng)濟模式的轉(zhuǎn)型難以實現(xiàn)，不利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，就業(yè)和收入增長受到影響，可能會使法治和市場化改革產(chǎn)生倒退。李中義[8]認(rèn)為我國國有經(jīng)濟是社會主義性質(zhì)的，在國民經(jīng)濟中居于主體地位，具有發(fā)展經(jīng)濟、彌補市場失靈的功能。在計劃經(jīng)濟時代，私營經(jīng)濟和其他經(jīng)濟成分所占比例很小，但隨著經(jīng)濟的發(fā)展，國有企業(yè)效率低下的問題逐漸顯露出來。國有企業(yè)改革的過程基本就是一個“國退民進”的過程，但是國有經(jīng)濟退到一定的比例后，國資與民資的比例就會相對穩(wěn)定。但國有經(jīng)濟對整個國民經(jīng)濟保持控制力和影響力。從經(jīng)濟總量、企業(yè)數(shù)量、工業(yè)產(chǎn)值、企業(yè)利潤和就業(yè)等方面來看，國有經(jīng)濟戰(zhàn)略調(diào)整是一個“國退民進”的過程。歐成中[9]認(rèn)為國有企業(yè)改革仍需布局調(diào)整，國有經(jīng)濟要避免分布過寬，過度擴張，國家實行寬松的貨幣政策后，放貸的資金絕大多數(shù)落入國有企業(yè)手里，不利于民營企業(yè)的發(fā)展。國有經(jīng)濟要突出主業(yè)分布，提高企業(yè)核心競爭力，逐步形成有進有退、合理流動的機制。為民營企業(yè)發(fā)展騰出空間。

對于出現(xiàn)“國退民進”的原因，也有好多學(xué)者從不同角度給出了解釋。其中有代表性是榮兆梓[10]通過對1979—2009三十年間中國企業(yè)總產(chǎn)值的數(shù)據(jù)分析，認(rèn)為中國30年改革的基本事實，反映了不同所有制經(jīng)濟成分相對比重變化趨勢是“國退民進”。認(rèn)為改革開放以來持續(xù)二十多年的“國退民進”過程，是有其合理性的。改革初期階段國營企業(yè)在工業(yè)經(jīng)濟的比重約為90%左右，所有制結(jié)構(gòu)基本上就是單一公有制，隨著對這種不合理的所有制結(jié)構(gòu)的調(diào)整，出現(xiàn)了“國退民進”。

(三)“國進民退”和“國退民進”可以融合發(fā)展

國有企業(yè)與民營企業(yè)可以同在市場競爭中發(fā)展壯大、做大做強。國有經(jīng)濟和民營經(jīng)濟在國民經(jīng)濟不同領(lǐng)域根據(jù)經(jīng)濟發(fā)展的狀況變化是正常的現(xiàn)象，國有經(jīng)濟和民營經(jīng)濟誰多誰少，不是判斷是非對錯的標(biāo)準(zhǔn)，國有經(jīng)濟和民營經(jīng)濟在整個國民經(jīng)濟中的消長進退，應(yīng)當(dāng)基本有利于社會平穩(wěn)發(fā)展，有利于企業(yè)整體素質(zhì)的提升、有利于增進人民福祉，為整個社會經(jīng)濟的發(fā)展做出貢獻。厲以寧[11]認(rèn)為“國進民退”和“國退民進”不是混合所有制的目的，過去計劃經(jīng)濟體制下的企業(yè)是政府的附屬機構(gòu)，不是真正意義的市場主體，價格無法發(fā)揮優(yōu)勝劣汰的功能，也無法起到調(diào)節(jié)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)作用。通過國有資本配置機制和國有企業(yè)管理體制兩個層次的所有制改革，讓國有企業(yè)成為市場的主體，在經(jīng)濟發(fā)展中實現(xiàn)國企和民企共贏。從國有企業(yè)和民營企業(yè)各有長處，優(yōu)勢互補的角度出發(fā)，張宇[12]認(rèn)為，國有企業(yè)和民營企業(yè)各有特長，國有企業(yè)競爭力較強、資本實力雄厚、優(yōu)秀人才眾多，民營企業(yè)具有經(jīng)營機制靈活、敢于冒風(fēng)險和創(chuàng)新意識強等優(yōu)點。發(fā)展混合所有制經(jīng)濟有助于國企和民企的融合發(fā)展，相互取長補短、發(fā)揮優(yōu)勢。發(fā)展混合所有制經(jīng)濟不是“國進民退”或“國退民進”，而是最終實現(xiàn)“國民共進”，使具有不同性質(zhì)主體的大企業(yè)實現(xiàn)公平競爭。熊曉琳，李海春[13]也持有同樣的觀點，認(rèn)為發(fā)展混合所有制經(jīng)濟并非是新一輪的“國退民進”，而是國有資本允許私人資本參股，目的是發(fā)展國有資本控股的混合所有制，實現(xiàn)混合資本的保值和增值，有利于鞏固公有制的主體地位。肖貴清，喬惠波[14]認(rèn)為混合所有制企業(yè)中，在現(xiàn)代企業(yè)制度下國有股和私有股的利益將得到有效的保障，將打破以往“非公即私”的企業(yè)所有制二元結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)國有股與私有股形式上的趨同?；旌纤兄圃诠煞葜苹A(chǔ)上實現(xiàn)不同所有制的融合趨同，不僅可以克服私有制企業(yè)家族式管理的弊病，也可以克服國有企業(yè)委托代理環(huán)節(jié)多、產(chǎn)權(quán)約束弱的弊端。劉鳳義[15]從兩個方面對混合所有制經(jīng)濟進行了理論分析，認(rèn)為混合所有制企業(yè)是按照市場經(jīng)濟的原則，共同建立現(xiàn)代法人財產(chǎn)權(quán)制度和現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)，形成共贏的利益基礎(chǔ)。發(fā)展混合所有制經(jīng)濟既不是單純?yōu)榱藟汛髧薪?jīng)濟，也不是單純?yōu)榱税l(fā)展民營經(jīng)濟，而是要把各種所有制經(jīng)濟都做大做強，提高民族經(jīng)濟的國際競爭力。因此，不能簡單用“國進民退”還是“民進國退”的形而上學(xué)思維來認(rèn)識這一問題。

公共經(jīng)濟學(xué)原理認(rèn)為私營企業(yè)是以利潤最大化為目標(biāo)，而公共部門的經(jīng)濟活動一方面要考慮收益與成本；另一方面又要以整個社會的公正和公平為目標(biāo)。即公共部門的經(jīng)濟行為既要考慮經(jīng)濟效益，又要綜合社會效益。市場是實現(xiàn)資源配置的有效手段，但它并不是在任何場合、任何時候都有效，在壟斷、外部性、公共產(chǎn)品、收入分配差距、宏觀經(jīng)濟周期性波動等方面存在市場失靈，而且市場機制的有效運行無法解決這些問題，政府應(yīng)通過國有企業(yè)介入來解決市場失靈的難題。因此，國有企業(yè)的目標(biāo)并非是唯一的利潤最大化，而是經(jīng)濟效益和社會效益綜合考慮下的多元目標(biāo)。社會主義初級階段的基本國情也決定了我國目前既不能實行單一公有制，也不能搞完全私有化。因此“國進民退”或“民進國退”是國有企業(yè)改革中在不同的發(fā)展階段、不同的層面、不同的行業(yè)和領(lǐng)域必然會出現(xiàn)的現(xiàn)象，國有企業(yè)和民營企業(yè)各自具有自己的特點和優(yōu)勢。黨的十一屆三中全會提出的發(fā)展混合所有制經(jīng)濟，允許更多國有經(jīng)濟和其他所有制經(jīng)濟發(fā)展成為混合所有制經(jīng)濟，實現(xiàn)不同性質(zhì)的資本相互融合，共同發(fā)展，為我國國有企業(yè)的發(fā)展指明了方向。張卓元[16]指出發(fā)展混合所有制經(jīng)濟有利于完善我國的社會主義基本經(jīng)濟制度；實現(xiàn)國有資源配置的優(yōu)化；不同所有制公平競爭，打破壟斷行業(yè)非自然壟斷的格局，提高微觀活動效率。

二、國有資本是否擁有控股權(quán)

混合所有制企業(yè)治理結(jié)構(gòu)問題是推進市場化亟待解決的關(guān)鍵問題,發(fā)展混合所有制經(jīng)濟，非公有資本與公有資本實現(xiàn)相互持股、交叉融合。非公資本可以進入國有資本控制的行業(yè)領(lǐng)域，國有資本也可以進入民營資本和外資所控制的領(lǐng)域，伴隨著民營資本與國有資本融合程度的不斷加深，如果不能處理好股權(quán)關(guān)系就可能會直接導(dǎo)致控制權(quán)紛爭，引發(fā)治理效率缺失。但是在一個混合所有制企業(yè)中，國有資本要占多大比例的股份才能保持混合所有制企業(yè)的活力，同時又能調(diào)動非公有資本參與混合的積極性，不同的學(xué)者給出了不同的觀點：

(一)主張國有資本應(yīng)該擁有控股權(quán)的觀點

主張國有資本擁有控股權(quán)的學(xué)者認(rèn)為：只有國有資本處于控股地位時，才能放大國有資本的功能，增強國有資本的主導(dǎo)地位，保證全社會的經(jīng)濟平等，促進社會穩(wěn)定發(fā)展，有利于實現(xiàn)對經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略性調(diào)整，也有利于引導(dǎo)非公資本的健康發(fā)展。衛(wèi)興華[17]認(rèn)為，實行混合所有制經(jīng)濟，既有私資參股國企，也有國資參股私資的雙向持股。私資參股國企，由誰來控股，是混合所有制改革中最有意見爭議的部分?；旌纤兄聘母镏校瑖衅髽I(yè)的存量資本一般不應(yīng)出讓控股權(quán)，私資在四種情況下可以控股。一是私企引入公有資本，大部分為絕對控股，少數(shù)為相對控股；二是國資新投資領(lǐng)域，按項目的性質(zhì)和國資、私資參股的份額來決定由國資控股還是由私資控股；三是原有國企在擴建或新建中引入私資參股，擴大增量資本，可根據(jù)具體情況來決定是由國資還是私資來控股；四是某些經(jīng)營不善的中小國有企業(yè)，在雙贏的協(xié)調(diào)條件下，可由私資控股。也有學(xué)者主張國有資本應(yīng)“一股獨大”。夏小林[18]認(rèn)為國內(nèi)外經(jīng)驗表明，分散的股權(quán)結(jié)構(gòu)不是國有企業(yè)改革發(fā)展混合所有制經(jīng)濟的選擇。另外，西方國家“大眾資本主義”實踐表明，分散的股權(quán)結(jié)構(gòu)也不能有效解決貧富分化的問題。因此，主張大規(guī)模稀釋國有股權(quán)，用“國資一股獨大”來否認(rèn)國資控股的觀點是錯誤的。

(二)反對國有企業(yè)擁有控股權(quán)的觀點

持有反對擁有控股權(quán)的學(xué)者則認(rèn)為：國有經(jīng)濟和非公經(jīng)濟都是社會主義市場經(jīng)濟的重要組成部分，各種所有制經(jīng)濟就應(yīng)平等參與市場競爭。在公有資本和非公有資本等交叉持股、相互融合所形成的混合所有制企業(yè)中，公有資本和非公有資本權(quán)利和地位是平等的，誰來控股就不應(yīng)該有任何限制。多數(shù)國企過度單一，高度集中的國有所有權(quán)，擁有對企業(yè)的絕對控制力，致使非公股東對企業(yè)經(jīng)營不可能產(chǎn)生實質(zhì)性的影響。國有企業(yè)不可避免對企業(yè)經(jīng)營的行政干預(yù)，既損害企業(yè)效率，又破壞非公經(jīng)濟平等獲取經(jīng)濟要素的權(quán)利，容易產(chǎn)生通過控股權(quán)謀取個人利益的尋租行為。如果不大幅下調(diào)國有股權(quán)比重，就很難解決這些問題，無法保障非公資本參與混合的公平權(quán)利。

部分學(xué)者對國有資本一股獨大的股權(quán)狀況表示了擔(dān)憂，認(rèn)為發(fā)展混合所有制經(jīng)濟國有資本的“一股獨大”，使私人資本參加國企改革的信心不足，所以在發(fā)展混合所有制經(jīng)濟中，應(yīng)建立完善的現(xiàn)代企業(yè)制度，盡可能地擴大非公資本的股權(quán)比例。孟書強[19]認(rèn)為民營資本在混合所有制經(jīng)濟中比重低，使得國有資本“一股獨大”的局面難以改變，管理人員行政命令，缺少職業(yè)經(jīng)理人制度，市場化用人和激勵制度尚未形成，企業(yè)治理結(jié)構(gòu)不完善，內(nèi)部治理機制尚未形成，內(nèi)部人控制現(xiàn)象的存在，這些現(xiàn)代企業(yè)制度的缺失，阻礙了民營企業(yè)參與混合的信心。文宗瑜[20]指出中國經(jīng)濟社會轉(zhuǎn)型及參與國際化競爭，要求建立與國際市場競爭相協(xié)調(diào)的市場經(jīng)濟體系。要求市場配置資源決定性作用，這也要求對過度單一，高度集中的國有所有權(quán)進行改革。國有企業(yè)在大多數(shù)領(lǐng)域中的單一所有制結(jié)構(gòu)及行政力量介入過多，降低了資源配置效率，而且加劇了經(jīng)濟運行中的“尋租”行為。也有學(xué)者強調(diào)了公正透明的公司治理的重要性，黃速建[21]認(rèn)為在國有絕對或相對控股的混合所有制企業(yè)中要建立規(guī)范的、透明的公司治理，才能保障非公有資本投資者的合法權(quán)益，特別是非公資本投資者在混合所有制企業(yè)中的話語權(quán)。在國有資本絕對或相對控股的混合所有制企業(yè)中，非公資本通常實力相對弱小，與國有資本相比，面臨著在市場主體權(quán)益、機會等關(guān)鍵資源獲取、市場準(zhǔn)入、貸款融資、財產(chǎn)安全保障等諸方面的不平等。非公有資本的投資者作為混合所有制企業(yè)的委托人，因為信息不對稱，面臨國企高管的“道德選擇”與“逆向選擇”問題，如果缺乏規(guī)范的公司治理，在國有企業(yè)控股的混合所有制企業(yè)中，非國有資本的小股東很可能“被控制”。也有的學(xué)者從保護各方股東及利益相關(guān)者的角度出發(fā)，強調(diào)保護民營股東的重要性。高明華[22]等認(rèn)為在混合所有制企業(yè)中股東權(quán)利保護上，要保護以國有股東為核心的利益相關(guān)者的權(quán)益，發(fā)展混合所有制的核心是要防止國有股東侵害非國有股東的利益，這涉及到民營資本是否愿意進入的問題，也關(guān)系到國有企業(yè)是否愿意放棄壟斷，是否愿意放棄干預(yù)的問題。因此，為避免國有股東一股獨大，民營資本應(yīng)通過市場公平競爭實現(xiàn)控股，形成合理有效的股權(quán)結(jié)構(gòu)。彭建國[23]提出我國大部分國有企業(yè)逐步發(fā)展成為混合所有制企業(yè)；非公有資本可以參與國有資本的改革重組，國有資本也可以參與到非公有制經(jīng)濟中，非公資本和國有資本可以實現(xiàn)相互融合，交叉持股；并且要逐步降低國有資本所占比例。

(三)國有資本是否存在最優(yōu)的股權(quán)結(jié)構(gòu)

混合所有制企業(yè)中民營資本作為重要的股東力量的不斷增強，解決國有股權(quán)和民營股權(quán)的激勵相容問題，探索它們之間最優(yōu)的股權(quán)結(jié)構(gòu)，股東之間形成相互激勵的股權(quán)制衡機制，有利于改善混合所有制企業(yè)的法人治理結(jié)構(gòu)，保護中小股東的權(quán)益，提升企業(yè)的經(jīng)營績效，許多學(xué)者對公有資本和非公資本最優(yōu)化的股權(quán)結(jié)構(gòu)進行了研究。張卓元[24]認(rèn)為發(fā)展國有企業(yè)混合所有制，應(yīng)完善股權(quán)結(jié)構(gòu)和治理結(jié)構(gòu)，國有股所占比例由現(xiàn)在的三分之一，減少到占20%—25%。這有利于完善公司法人治理結(jié)構(gòu)。對于需要國有資本控股的支柱產(chǎn)業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的骨干企業(yè)，也非一定要絕對控股，也可以實行相對控股，或?qū)嵭袔准覈衅髽I(yè)共同出資控股。這有利于建立健全運轉(zhuǎn)有效，協(xié)調(diào)制衡的公司法人治理結(jié)構(gòu)。在一般性競爭性領(lǐng)域，國有股權(quán)占有比例太高的，要適當(dāng)減持國有股，也可采取國有資本持有優(yōu)先股的方法，讓民營企業(yè)家去經(jīng)營管理混合所有制企業(yè)。也有學(xué)者利用現(xiàn)代計量實證方法，從理論上推導(dǎo)最優(yōu)的股權(quán)比例與優(yōu)化區(qū)間，或從混合的對象的有序選擇上實現(xiàn)績效最優(yōu)。田昆儒，蔣勇認(rèn)[25]為國有企業(yè)混合所有制改革的核心是優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)、完善公司治理和建立現(xiàn)代企業(yè)制度。國有股權(quán)比例優(yōu)化區(qū)間的設(shè)立有助于調(diào)整國有股權(quán)比例。以滬深兩市A股上司公司2003-2013年間國有股權(quán)比例的相關(guān)面板數(shù)據(jù)，通過面板門限回歸的實證研究發(fā)現(xiàn)：對于國有參股不控股的混合所有制企業(yè)，持有國有股權(quán)比例的優(yōu)化區(qū)間5.01%—15.46%，國有股權(quán)比例為15.46%為佳；國有相對控股的混合所有制企業(yè)，持有國有股權(quán)比例的優(yōu)化區(qū)間為32.16%—43.86%，國有股權(quán)比例接近32.16%為優(yōu)；國有絕對控股的混合所有制企業(yè)，持有國有股權(quán)比例優(yōu)化區(qū)間為74.56%—100%。馬連福[26]等對于混合所有制企業(yè)中，引人非國有資本的優(yōu)序選擇，國有資本和非國有資本的最優(yōu)持股比例，股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司績效之間的關(guān)系等進行了實證研究，發(fā)現(xiàn)簡單的股權(quán)混合并不能改善公司績效，只有借助于完善的外部制度環(huán)境時，混合主體多樣性的績效作用才會顯現(xiàn)。當(dāng)非公性質(zhì)的股東持股比例為30%—40%時公司績效最優(yōu)。穆林娟，楊揚[27]通過對中航油與澤勝集團混合成功的案例分析，認(rèn)為“相近持股比”有利于混合所有制企業(yè)國資和民資達到一個相互制衡的狀態(tài)，保證公平性，能夠起到激勵混合各方的作用。

也有的學(xué)者持有相反的觀點，蒲宇飛[28]認(rèn)為不存在理論上最優(yōu)的所有制結(jié)構(gòu)，從國外所有制改革的歷史演變過程看，公有經(jīng)濟和私營經(jīng)濟股權(quán)比例是動態(tài)發(fā)展變化的。重要的是判斷經(jīng)濟發(fā)展的不同狀態(tài)，在危機狀態(tài)下，“國進民退”是拯救危機的有效辦法。美國羅斯福新政，奧巴馬政府均是如此。在經(jīng)濟發(fā)展處于常態(tài)時，市場就發(fā)揮其資源配資的基礎(chǔ)性作用，政府和市場在不同的經(jīng)濟狀態(tài)下，分別發(fā)揮其“看得見的手”和“看不見的手”作用。從我國國企改革和民營經(jīng)濟發(fā)展擴大的歷史進程來看，我國發(fā)展混合所有制經(jīng)濟實現(xiàn)的是彈性體制，是根據(jù)經(jīng)濟形勢的變化適時調(diào)整的。

事實上，理想的最優(yōu)的股權(quán)結(jié)構(gòu)，需要混合所有制企業(yè)在市場競爭實踐中去探索，它是眾多企業(yè)根據(jù)自己的具體情況，結(jié)合復(fù)雜的市場環(huán)境開展積極的良性互動的產(chǎn)物。因此，在發(fā)展混合所有制經(jīng)濟時，不宜過多地行政干預(yù)，應(yīng)充分尊重企業(yè)的自主決定權(quán)，充分激發(fā)其主觀能動性和創(chuàng)造性。

三、國有企業(yè)該不該退出競爭性領(lǐng)域

(一)主張國有企業(yè)退出競爭性領(lǐng)域的觀點

認(rèn)同國有企業(yè)退出競爭型領(lǐng)域的觀點認(rèn)為，混合所有制改革是實現(xiàn)國有企業(yè)戰(zhàn)略結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要內(nèi)容，這種戰(zhàn)略性結(jié)構(gòu)調(diào)整實質(zhì)上就是要國有企業(yè)全面退出競爭性領(lǐng)域，因為國有企業(yè)的行政壟斷地位，不能完全按照競爭規(guī)則進行優(yōu)勢劣汰，與市場經(jīng)濟的運行軌道偏離，難以建立起適應(yīng)市場經(jīng)濟要求的現(xiàn)代企業(yè)制度。解決國有企業(yè)效率低下的方法，就是國有企業(yè)從競爭性領(lǐng)域退出，實現(xiàn)民資與國資在公平的環(huán)境中共同發(fā)展。

有的學(xué)者認(rèn)為國有企業(yè)應(yīng)該從一般競爭性領(lǐng)域退出，國有資本應(yīng)投向關(guān)鍵領(lǐng)域和重要行業(yè)。曹冬梅，辜勝阻[29]等認(rèn)為優(yōu)化國有資產(chǎn)布局，引導(dǎo)國有資本重點投向關(guān)系戰(zhàn)略性的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域，降低非關(guān)鍵領(lǐng)域國資所占比重，以實現(xiàn)國有資本在不同領(lǐng)域中的動態(tài)優(yōu)化和調(diào)整。要加大國有資本在關(guān)鍵領(lǐng)域的投資，提高公司科學(xué)管理水平，改善國有資本使用效率，對國有資本在關(guān)鍵領(lǐng)域投資進行有效監(jiān)管和審查。另外，要降低國有資本在一般競爭性行業(yè)所占比例，效率低、競爭力弱的國有企業(yè)要有序退出一般競爭領(lǐng)域，構(gòu)建民資與國資能夠公平競爭的法律環(huán)境。也有學(xué)者認(rèn)為國有企業(yè)負債率偏高，國有企業(yè)應(yīng)該更多地承擔(dān)相應(yīng)的社會職責(zé)。金海年，黃熠聞[30]認(rèn)為國有企業(yè)負債高導(dǎo)致國企杠桿率偏高。國有企業(yè)的高債務(wù)問題，不僅存在于國家安全、公共服務(wù)和自然壟斷領(lǐng)域，也存在于競爭性領(lǐng)域。國有企業(yè)應(yīng)該退出競爭性領(lǐng)域，將資本金補充轉(zhuǎn)移到國企職責(zé)領(lǐng)域。周彬[31]認(rèn)為國有企業(yè)的橫向合并和縱向兼并增加了壟斷程度，降低了市場的有效競爭程度，在國有企業(yè)改革中必須明確政府和企業(yè)的邊界。新一輪國有企業(yè)改革，國有企業(yè)應(yīng)完全從一般競爭性領(lǐng)域退出。衛(wèi)祥云[32]認(rèn)為國企退出競爭性領(lǐng)域的問題是一個無需爭議的問題，中共在十五大就已經(jīng)提出“有進有退”的國企改革戰(zhàn)略方針，國企改革的實踐證明進一步證明，國企應(yīng)退出競爭性領(lǐng)域。國有企業(yè)在營業(yè)收入、利潤、總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)等指標(biāo)方面遠低于民營企業(yè)，國企和民企的資產(chǎn)利潤率方面也有巨大差距。無論從過去國企改革的經(jīng)驗教訓(xùn)，還是未來的發(fā)展方向看，國有企業(yè)都要選擇主動退出競爭性領(lǐng)域。

(二)反對國有企業(yè)退出競爭性領(lǐng)域的觀點

國有企業(yè)退出競爭性領(lǐng)域，就是取消國有經(jīng)濟的主導(dǎo)地位，國有企業(yè)要對整個社會主義經(jīng)濟發(fā)展起主導(dǎo)作用，就必須控制國民經(jīng)濟中的一些重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域。大量國有企業(yè)，擁有較強的經(jīng)濟實力和優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，技術(shù)創(chuàng)新能力強，如果國有企業(yè)退出競爭領(lǐng)域，無異于退出了整個市場。程恩富，鄢杰[33]反對國有企業(yè)全面退出競爭性領(lǐng)域，認(rèn)為國有企業(yè)能夠加強和鞏固我國社會主義的經(jīng)濟基礎(chǔ)，發(fā)展社會主義經(jīng)濟；國企與民營企業(yè)能夠共同發(fā)展壯大，國有企業(yè)在應(yīng)對化解國際經(jīng)濟危機等方面具有不可替代的作用，指出了國有經(jīng)濟比重的調(diào)整不能以西方國家的國有經(jīng)濟比重為標(biāo)準(zhǔn)，國有企業(yè)不能全面退出競爭性領(lǐng)域。付欽太[34]認(rèn)為國有企業(yè)不僅僅是政治、管理、社會問題，還是一個政治和歷史問題，首先，從政治的視角，國有企業(yè)是現(xiàn)行社會主義制度的重要組成部分，在我國國民經(jīng)濟中起著舉足輕重的作用。國有企業(yè)不僅不能退出競爭性領(lǐng)域，相反要繼續(xù)深化競爭性，成為競爭性領(lǐng)域的品牌。其次，從企業(yè)的視角，競爭性是企業(yè)的基本屬性。再次，從歷史的視角，國有企業(yè)與中國社會發(fā)展史緊密相連，是中國社會經(jīng)濟發(fā)展的客觀產(chǎn)物。最后，隨著國有企業(yè)改革的深化，市場在資源配置中起決定性作用的理論確立，國有企業(yè)發(fā)展混合所有制改革的推進，國有企業(yè)的競爭性將進一步加強。所以，國有企業(yè)不該退出競爭性領(lǐng)域。洪功[35]翔通過實證研究發(fā)現(xiàn)，在財務(wù)效率和技術(shù)效率層面，國有與民營上市公司均不存在差異，也不存在預(yù)算軟約束問題。因而認(rèn)為在競爭環(huán)境基本相同的條件下，國有企業(yè)并未得到比民營企業(yè)更多的利益輸送。有關(guān)認(rèn)為“國有企業(yè)低效率”和“真實凈資產(chǎn)收益率為負”的觀點是不成立的，強調(diào)國有經(jīng)濟從競爭性領(lǐng)域退出的依據(jù)是不足的。王儀祥[36]認(rèn)為國有企業(yè)在社會主義公有制經(jīng)濟中起主導(dǎo)作用，是國民經(jīng)濟的支柱，是社會主義的經(jīng)濟基礎(chǔ)．我國國有企業(yè)與成熟市場經(jīng)濟的國有企業(yè)相比要承擔(dān)更多的社會與政治職能。國有企業(yè)雖然與市場失靈之間存在一定的關(guān)系，但國有企業(yè)也是解決市場失靈的重要手段，國有資本和私有資本一樣具有追求利潤的資本本質(zhì)屬性，國有企業(yè)應(yīng)該參與市場競爭，實現(xiàn)國有資本保值增值，不斷發(fā)展壯大自己。國有企業(yè)非競爭論的理論依據(jù)之一的國有產(chǎn)權(quán)低效率論，其依據(jù)基礎(chǔ)十分脆弱，而且缺乏實證依據(jù)。國有經(jīng)濟不能以國有企業(yè)非競爭論為指導(dǎo)，被動地完全退出競爭性領(lǐng)域。

國有企業(yè)是否從競爭性領(lǐng)域退出，筆者以為應(yīng)堅持“有進有退”，“有所為有所不為”的原則，進一步優(yōu)化產(chǎn)業(yè)機構(gòu)，整體上提高國有企業(yè)的競爭力，調(diào)整國有資產(chǎn)的戰(zhàn)略布局，對于涉及國家安全的國有企業(yè)，涉及國民經(jīng)濟命脈的自然壟斷和重要的公共基礎(chǔ)設(shè)施的行業(yè)和領(lǐng)域，涉及支柱產(chǎn)業(yè)以及高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)等行業(yè)重要的國有企業(yè)，不能搞“一刀切”，應(yīng)該探索多種形式的，多種模式的混合所有制。應(yīng)從各地的具體情況出發(fā)，準(zhǔn)確定位，處理好國有企業(yè)和民營企業(yè)的發(fā)展領(lǐng)域，既要發(fā)揮“看得見手”的宏觀指導(dǎo)作用，又要發(fā)揮市場“看不見的手”的資源配置作用，在堅持社會主義基本經(jīng)濟制度，堅持公有制的為主體的前提下，積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟，鼓勵國有企業(yè)和民營企業(yè)發(fā)揮各自優(yōu)勢和作用。

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(責(zé)任編輯：李貝貝)

國家社會科學(xué)基金資助項目《民營企業(yè)與國有壟斷企業(yè)融合發(fā)展的障礙、機制與路徑》(13BJL040)、遼寧省教育廳創(chuàng)新團隊資助項目《東北老工業(yè)基地全面振興研究》(WT2013002)的階段性成果。

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1243(2016)01-0044-007

作者：樊寒偉，遼寧大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院博士研究生，主要研究方向：規(guī)制經(jīng)濟學(xué)；任曉聰，遼寧大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院博士研究生，主要研究方向：規(guī)制經(jīng)濟學(xué)。郵編：110036