余璐

[摘 要]近年來，隨著信息技術(shù)的不斷進步，互聯(lián)網(wǎng)金融飛速發(fā)展，P2P借貸平臺作為互聯(lián)網(wǎng)金融的新興模式，極大地促進了中國的經(jīng)濟發(fā)展，產(chǎn)生了巨大的社會效益，彌補了傳統(tǒng)金融模式的不足。目前，我國P2P網(wǎng)貸平臺發(fā)展呈現(xiàn)“三有三無四集聚”的特征，然而P2P網(wǎng)貸平臺管理還不夠規(guī)范化，相關(guān)法律法規(guī)尚不完善。提出借鑒國外成功經(jīng)驗，建立健全相關(guān)法律法規(guī)，逐步完善社會征信體系，平臺的自我優(yōu)化，用戶樹立自我風險防范和監(jiān)管意識等規(guī)范我國P2P網(wǎng)貸行業(yè)的對策建議。

[關(guān)鍵詞]互聯(lián)網(wǎng)金融；P2P；網(wǎng)貸；監(jiān)管

[中圖分類號]F224.33 [文獻標識碼]A [文章編號]2095-3283（2015）11-0054-03

一、P2P網(wǎng)貸平臺概況

網(wǎng)絡(luò)借貸P2P（peer to peer lending）是一種以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為媒介的民間借貸形式，資金借方和資金貸方資料、手續(xù)全部通過網(wǎng)絡(luò)實現(xiàn)，出借人可以自行將錢借給在網(wǎng)絡(luò)平臺上的其他人，而平臺通過制定交易規(guī)則來保障交易雙方的利益。

目前， 隨著國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)的崛起和民間金融借貸的繁榮，P2P網(wǎng)貸企業(yè)如雨后春筍般興起，同時在模式上有了更多的創(chuàng)新，發(fā)展速度也逐漸趕超歐美。

二、我國P2P網(wǎng)貸平臺發(fā)展現(xiàn)狀及存在的問題

1.發(fā)展現(xiàn)狀

近年來，在國際金融危機及國內(nèi)通脹嚴重的大背景下，大型金融機構(gòu)的貸款規(guī)模不斷收緊，國內(nèi)中小微企業(yè)的融資需求和難度大大增加，催生出P2P網(wǎng)貸平臺的快速興起和發(fā)展，規(guī)模不斷壯大，基本發(fā)展特征可以用“三有三無四集聚”來形容，“三有”：有需求、有供給、也有中間服務(wù)商，網(wǎng)貸平臺發(fā)展的基礎(chǔ)厚實和潛力強勁；但是P2P網(wǎng)貸平臺卻長期處于“三無”狀態(tài)，即無準入門檻、無網(wǎng)貸平臺標準、無機構(gòu)監(jiān)管；形成“四積聚”：資金聚集、人才聚集、技術(shù)聚集、風險聚集。在2014年4月舉行的博鰲亞洲論壇上中國銀監(jiān)會副主席閻慶民透露，為了加強對互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展、規(guī)范和監(jiān)管，國務(wù)院日前對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管做了分工，決定由銀監(jiān)會牽頭來承擔對P2P監(jiān)管的研究。

2.存在的問題和風險

P2P網(wǎng)貸平臺存在七大主要問題和風險：

（1）影響政府的宏觀調(diào)控。民間資金可能通過網(wǎng)貸公司流入房地產(chǎn)及“兩高一剩”（指高污染、高能耗的資源性行業(yè)和產(chǎn)能過剩行業(yè)）等限制性行業(yè)。

（2）容易演變成為非法集資。P2P網(wǎng)貸公司有可能突破底線，演變成吸收存款、發(fā)放貸款的非法金融機構(gòu)，甚至變成非法集資。

（3）業(yè)務(wù)風險不可控。P2P平臺的網(wǎng)絡(luò)交易特征，使其面臨巨大的信息技術(shù)風險。同時，這類公司很難像銀行一樣進入征信系統(tǒng)了解借款人的資信情況，并進行有效的貸后監(jiān)管。

（4）銀行的聲譽和運作受到影響。

（5）相關(guān)法律法規(guī)不夠健全。

（6）國外的經(jīng)驗表明，P2P公司模式信用風險較高，貸款質(zhì)量遠遠劣于普通銀行業(yè)金融機構(gòu)。除了沒有銀行的權(quán)威優(yōu)勢，P2P行業(yè)自身的風險定價也十分困難，需要很長時間去打造一個專業(yè)的團隊。

（7）P2P公司開展房地產(chǎn)二次抵押業(yè)務(wù)存在風險隱患。

三、國外發(fā)展P2P網(wǎng)貸平臺的經(jīng)驗

1.Zopa和Lending Club平臺發(fā)展現(xiàn)狀

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺起源于歐美。最具代表性的分別是英國的Zopa和美國的Lending Club。Zopa于2005 年在倫敦成立，是第一家 P2P 網(wǎng)貸平臺，至今已經(jīng)有10個年頭，在英國規(guī)模第一，業(yè)務(wù)量已經(jīng)覆蓋到日本、意大利等國家。Lending Club于2006 年在美國成立，是目前最成功的P2P 網(wǎng)貸平臺，截至2014年3月31日，共實現(xiàn)貸款 40.34億美元，回報給投資者超過3.7億美元（見圖1）。至今，已獲資本市場 2.5 億美元投資，已于2014 年底上市，主承銷商是摩根大通。

據(jù)官方統(tǒng)計，截至2014年3月31日，Lending Club平臺上有83.70%的借款者借款目的是為了償還原有貸款和還清信用卡貸款（見圖2）。

2.規(guī)范手段和政策

（1）平臺自身制定的風險政策

Zopa為了充分分散貸款風險，設(shè)定以10 英鎊為一投資單位。并引入第三方管理運營保障基金，基金的建立資金來源于借款者按照約定繳納的準備金，保障本息安全。

Lending Club對借款者資質(zhì)審核較為嚴格。借款者要求： FICO 評分（美國信用局均使用 FICO 評分，F(xiàn)ICO 分數(shù)區(qū)間是 300～850）超過 660 分；收入負債率（不含按揭貸款）低于35%；最短 36個月信用記錄等。貸款分級細致，提供多樣化 Notes 供投資者選擇，同時建議投資者分散投資Notes。

（2）法律法規(guī)監(jiān)管

在2014 年前，Zopa僅受行業(yè)協(xié)會和公平貿(mào)易局約束，不像銀行一樣受到英國金融服務(wù)補償計劃的保障。2014年4月，金融行為監(jiān)管局（FCA，其上級為英國財政部）介入對 P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸平臺實施單一監(jiān)管。

而Lending Club之前曾因發(fā)行Notes被美國證券交易委員會（SEC）叫停，2008年在 SEC注冊后重新發(fā)行Notes，同時受SEC和各州證券監(jiān)管部門多方監(jiān)管。由于涉及商業(yè)銀行（WebBank），借貸活動受聯(lián)邦存款保險公司（FDIC，F(xiàn)ederal Deposit Insurance Corporation）監(jiān)督。

四、規(guī)范我國P2P網(wǎng)貸平臺發(fā)展的對策建議

1.政府部門加強監(jiān)管，建立健全相關(guān)法律法規(guī)

P2P網(wǎng)貸行業(yè)的亂象叢生和“真空”的狀態(tài)都迫使我國盡快對P2P行業(yè)加強監(jiān)管，制定相應(yīng)政策條款、準入原則，重新整頓現(xiàn)有的P2P企業(yè)，規(guī)范化經(jīng)營，確定P2P網(wǎng)貸行業(yè)的主體資格，設(shè)定相關(guān)的投訴機關(guān)。可以借鑒英國Zopa的經(jīng)驗，由政府機構(gòu)對其實行單一監(jiān)管，更加專一有效。銀行類金融機構(gòu)應(yīng)建立與網(wǎng)貸公司之間的“防火墻”，落實貸款全流程管理，加強與工商管理部門的溝通，針對各種網(wǎng)貸公司的不實宣傳予以嚴肅查處，切實維護銀行合法權(quán)益，避免聲譽風險。endprint

2.逐步完善社會征信體系

歐美國家P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸平臺可以迅速發(fā)展起來的重要原因在于其成熟完善的個人征信體系，例如，在英國借款人在網(wǎng)絡(luò) P2P 借貸平臺注冊需輸入社保賬號（與學歷、銀行賬號相關(guān)聯(lián)），且借款人違約成本極高。美國 Prosper 公司會審慎考察客戶的信用記錄、個人稅號、社會保障號、銀行賬號等，通過不同信用等級“客戶組”成員間相互監(jiān)督的辦法來使壞賬率保持較低水平。美國的Lending Club公司更是直接通過被社會廣泛使用的FICO評分來確定貸款門檻。

我國P2P行業(yè)內(nèi)部、行業(yè)與行業(yè)之間應(yīng)事先共享信用數(shù)據(jù)，建立信用大檔案，同時社會上的每個人都參與到信用的監(jiān)管中來，提高個人的信用意識，把個人信用當作重中之重，將信用數(shù)據(jù)信息化、網(wǎng)絡(luò)化、透明化、共享化，一旦借款者的違約成本提高，其違約的可能性就會更小，風險就會更低。

3.不斷優(yōu)化網(wǎng)絡(luò)平臺

P2P網(wǎng)貸行業(yè)在中國的發(fā)展還不成熟，因此網(wǎng)貸平臺需要不斷地優(yōu)化和改進。

（1）技術(shù)創(chuàng)新。純線上模式最難把控的就是技術(shù)的漏洞，黑客的進攻、網(wǎng)絡(luò)信息傳遞的失誤都會給網(wǎng)貸帶來非常大的風險。因此，技術(shù)的提升和不斷創(chuàng)新是純線上網(wǎng)貸模式的必要條件。

（2）業(yè)務(wù)創(chuàng)新。可以參考Lending Club，更加細化貸款分級，并提供多樣化支付選擇，如包括第三方支付在內(nèi)的，與銀行類金融機構(gòu)的合作，以減少法律風險。

（3）樹立正確價值觀，規(guī)范化經(jīng)營。由于網(wǎng)貸企業(yè)很容易觸碰到法律的邊緣，任何P2P網(wǎng)貸平臺都應(yīng)該樹立正確的價值觀，設(shè)定嚴格的規(guī)章制度。制定一套嚴格詳盡的員工管理制度，絕不允許泄露用戶信息，為提高業(yè)績而徇私，利用平臺為個人牟取不正當利益。將陽光金融、綠色金融作為公司的主要理念。同時，參考Lending Club公司嚴格、明確的硬性審核標準和門檻，也可以防止員工出現(xiàn)道德風險，并進行有效的貸后跟蹤。

4.用戶提高風險防范和監(jiān)管意識

用戶的自我意識分為兩個方面，一是風險意識。這體現(xiàn)在借貸的所有流程當中。從借出者的角度來看，選擇優(yōu)質(zhì)的借入者十分關(guān)鍵，關(guān)系到借款能否收回，而相關(guān)信息都公布在平臺上，需要借出者去整合分析，為了分散風險，需要耐心地選擇多個借入者。其次，借款多少，風險多少，成本多少，獲益多少，這也需要借出者自己去計算和估量，借款的利率、期限都在平臺公布。作為借入者，借多少，什么時候還款要有清晰的認知，因為一旦借款不在自己的償還范圍之內(nèi)，沒有按期償還，很可能導致利息不斷提高，影響自己的信用評價和聲譽。應(yīng)仔細閱讀平臺的條款和協(xié)議，在了解平臺利息規(guī)則的同時防止被“霸王條款”坑騙。這些都體現(xiàn)了用戶的風險防范意識。

二是用戶的監(jiān)管意識。一個行業(yè)要不斷地健康成長，首先需要有完善的監(jiān)管體制，而監(jiān)管體制不僅僅包括法律法規(guī)、政府政策、行業(yè)自律，更需要人民群眾的監(jiān)督。因為，法律法規(guī)、政府政策都是硬性的、不全面的規(guī)定，是需要不斷修改和修正的，監(jiān)管機構(gòu)也有監(jiān)管盲區(qū)，而行業(yè)中存在的問題卻是靈活多變的，只有用戶全都參與到監(jiān)管當中，通過自己的親身體驗發(fā)現(xiàn)P2P網(wǎng)貸行業(yè)的漏洞和缺陷，并投訴到管理部門或者另設(shè)的投訴機構(gòu)，才能從整體層面實施監(jiān)管，行業(yè)才可以真正健康穩(wěn)健地成長。

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺作為新興的熱門行業(yè)迎合了當今經(jīng)濟的發(fā)展需要，很大程度上解決了普通百姓的借貸問題，但由于進入我國的時間尚短，無論是自身模式還是政策條件都不夠成熟，使得P2P網(wǎng)貸行業(yè)在我國的發(fā)展路程磕磕絆絆，在為我們生活帶來便利的同時，也存在著各種問題。因此，不僅要吸取國外P2P行業(yè)的成功經(jīng)驗，將這些優(yōu)秀的技術(shù)方法本土化，更要完善國家的法律法規(guī)、監(jiān)管政策、行業(yè)規(guī)范，完善社會征信體系，樹立每個人參與到監(jiān)管中來的監(jiān)管意識。

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（責任編輯：陳鴻鵬）endprint