文/本刊記者 黃鑫宇

中民租賃的起飛時刻

文/本刊記者 黃鑫宇

憑借天然資本優(yōu)勢，再加上清晰的內(nèi)部戰(zhàn)略體系，中民租賃正在這個產(chǎn)業(yè)的“黃金時代”穩(wěn)健起飛。

湯敏說：中民租賃成立伊始，董事會就非常明確地提出，要經(jīng)得起誘惑、要堅定不移地去做減法。

“剛剛跟空客簽了100架直升機(jī)的采購協(xié)議，我們希望在比較短的時間內(nèi)成為中國最大的直升機(jī)出租人?！边@是湯敏以常務(wù)副總裁兼CFO身份，在剛落幕的“第二屆全球租賃業(yè)競爭力論壇”（天津）媒體專訪中底氣十足的一句交待，雖然他所服務(wù)的中民國際融資租賃股份有限公司（以下簡稱為“中民租賃”）正式成立僅5個月有余。

而就在9月份，包括租賃企業(yè)在內(nèi)的中資企業(yè)訂購300架波音飛機(jī)，成為萬眾矚目的中國國家主席習(xí)近平訪美第一單?！艾F(xiàn)在的機(jī)會確實很好?！睖艉芸隙ㄟ@一點。企業(yè)自身強(qiáng)大的資本背景再加上宏觀環(huán)境利好，構(gòu)成了他的信心來源。同時，在未來可期的巨大市場空間里，中民租賃也已憑借精準(zhǔn)的產(chǎn)品和并購戰(zhàn)略做好了應(yīng)戰(zhàn)準(zhǔn)備。

政策+資本的雙驅(qū)

在近1小時的專訪中，“中民投”這3個字17次被湯敏提到。其更為準(zhǔn)確的名稱是“中國民生投資股份有限公司”，中民投則是業(yè)內(nèi)對它的習(xí)慣稱呼。這是一家由全國工商聯(lián)牽頭組織、59家知名民營企業(yè)發(fā)起設(shè)立的大型投資公司，號稱“中國最大的民營投資集團(tuán)”。中民投2014年5月在上海注冊成立，注冊資本500億元，由民生銀行前董事長董文標(biāo)出任董事局主席。今年4月，中民投和韓國韓亞銀行共同出資設(shè)立中民投旗下第七家子公司，也是其首家中外合資子公司——中民租賃，由中民投控股。中民租賃計劃注冊資本金60億元，首次注冊資本金30億元。曾確立租賃行業(yè)會計核算和信息披露的新框架、新體系的原民生金融租賃股份有限公司常務(wù)副總裁、CFO王蓉，成為中民租賃的首任董事長兼總裁。此外，從靈活性的角度考慮，中民租賃選擇在商務(wù)部取得牌照。

宏觀環(huán)境對租賃業(yè)連續(xù)釋放的“頂層關(guān)懷”，則構(gòu)成了包括湯敏在內(nèi)的國內(nèi)租賃業(yè)者第二份底氣。9月7日、8日，國務(wù)院連續(xù)下發(fā)68、69兩個針對融資租賃業(yè)的文件——《關(guān)于加快融資租賃業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見》、《關(guān)于促進(jìn)金融租賃行業(yè)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》——明確到2020年前“顯著提高滲透率、發(fā)展龍頭企業(yè)和完善監(jiān)管體系”等三大目標(biāo)。多位業(yè)內(nèi)大佬均表示，“這是第一次從國家戰(zhàn)略層面，對國內(nèi)的融資租賃業(yè)者做一頂層設(shè)計，將帶來巨大的發(fā)展機(jī)遇”，“未來幾年，將是中國租賃行業(yè)的黃金期”。這些政策動力，很快在隨后的重大外事活動——習(xí)近平訪美中得以印證，如前文所述，本次中美兩國在民航領(lǐng)域的合作，也成為中國租賃業(yè)者深度參與國際經(jīng)濟(jì)合作的重頭戲。

湯敏肯定了宏觀環(huán)境傳遞過來的利好。 以充分利用“兩種資源、兩個市場”及“專業(yè)化、投行化、國際化”為定位的中民租賃，股東品牌效應(yīng)、多元化融資租賃渠道優(yōu)勢以及租賃專業(yè)團(tuán)隊等都成為其綜合優(yōu)勢。但面對“走出去”，在國內(nèi)外資產(chǎn)大并購的誘惑面前，湯敏和中民租賃選擇做減法。

“我們這個團(tuán)隊的成員們，其實在這個圈里已經(jīng)侵染了幾十年的時間，從中國融資租賃業(yè)最早的幾百億元規(guī)模，到現(xiàn)在的幾萬億元市場空間，我們中很多人都是親身經(jīng)歷的”。不畏過往、只念將來,湯敏接著介紹，“中民租賃成立伊始，董事會就非常明確地提出，要經(jīng)得起誘惑、要堅定不移地去做減法。我們確實看到了一些很熟悉的客戶、非常好的項目、也很安全，但是它只要不屬于直升機(jī)、船舶、新能源以及信息設(shè)備等戰(zhàn)略方向，我們就都要Say No?！睖魪?qiáng)調(diào)，其所有的人員與資源，全部都是朝著這幾個方向來集中或配置的。

精準(zhǔn)定位核心業(yè)務(wù)

在本次天津論壇上，有很多業(yè)者認(rèn)同目前中國租賃業(yè)是“第三階段”，即數(shù)量的增長與精細(xì)化的分工合作同生的一個階段?？偭康脑黾訒觿⌒袠I(yè)淘汰，第三階段競爭可能會更慘烈，而更多公司會圍繞某些特定行業(yè)精耕細(xì)作?！耙驗?，如果你不聚焦的話，會很難生存，簡單粗放式地做資金的供給者，很難去謀求新階段下的生存與發(fā)展。”湯敏解釋道。

“我們希望在直升機(jī)、船舶、新能源和信息設(shè)備等幾個重要的細(xì)分領(lǐng)域發(fā)現(xiàn)一些優(yōu)秀的客戶，形成一些優(yōu)良資產(chǎn)，今年目標(biāo)大約是100億元左右，明后年我們希望能有一個快速成長，我們計劃在三年之內(nèi)能夠達(dá)到400至500億元的規(guī)模。中民租賃計劃通過兩種方式推進(jìn)，一方面是通過自己的一單單業(yè)務(wù)投放累積形成租賃資產(chǎn)，另一方面希望通過直接的購并機(jī)會迅速擴(kuò)張，而這兩者間是相互結(jié)合的?！?/p>

直升機(jī)毫無懸念成為目標(biāo)最為明確、最能體現(xiàn)中民租賃戰(zhàn)略思路的業(yè)務(wù)板塊?！拔覀冇昧艘粋€業(yè)內(nèi)首創(chuàng)的內(nèi)部評級方法，進(jìn)行了一個全行業(yè)的篩選，目前與幾個比較大的直升機(jī)供應(yīng)商都已經(jīng)簽了戰(zhàn)略協(xié)議或商務(wù)合作合同?！本驮诓稍L湯敏之前的一周，中民租賃在天津直升機(jī)博覽會上簽下了這份100架的采購單，“這些飛機(jī)從明年開始就將陸續(xù)交付使用”。

中國整體消費升級時代的來臨，成為中民租賃直升機(jī)戰(zhàn)略方向確定的最大動力?！爸袊鳛槭澜缟系诙蟾咚俟窊碛袊?、最大的汽車消費國，在多數(shù)省份卻沒有一個系統(tǒng)的高速公路空中救援服務(wù)和網(wǎng)絡(luò)的存在，這顯然是不對等的”。此外，關(guān)于直升機(jī)的市場前景，湯敏主要歸納為深度、廣度都有極大的拓展空間，如旅游觀光、海上石油平臺運輸、物探以及森林的巡查、警用等等，“美國現(xiàn)在有一萬多架直升機(jī)，而中國十三億人口，卻只有幾百架。因此，我們認(rèn)為直升機(jī)市場可能會有一個爆發(fā)式的增長?！?/p>

船舶業(yè)務(wù)——眾所周知，整體行業(yè)屬于市場低點，中民租賃選擇進(jìn)入則體現(xiàn)出其對結(jié)構(gòu)性機(jī)會的把握上。“這個行業(yè)雖然在低谷，但行業(yè)是不會消失的，整個航運在全球化過程中扮演著非常重要的角色。在行業(yè)低點時，你去進(jìn)入、去持有一些資產(chǎn)，它的成本價格是比較低的，另外就是可以獲得一些優(yōu)質(zhì)的，甚至是最有實力的大客戶。在過去，很多企業(yè)是很難去合作的，但現(xiàn)在門檻變低了，你完全有可能與業(yè)內(nèi)最有實力與影響的客戶進(jìn)行條件最理想的合作”。不同于其他競爭對手，中民租賃不會選擇大批量地介入船舶航運市場，“但是在一些有新機(jī)會的節(jié)點上，我們就會出現(xiàn)?！?/p>

而新能源戰(zhàn)略的確定，同樣可以感受到中民租賃圍繞消費升級、服務(wù)民生布局的意圖?！拔覀冋J(rèn)為新能源是符合國家發(fā)展方向的，首先來自國家的能源安全考慮，其次則是環(huán)保的無形壓力”。湯敏及中民租賃團(tuán)隊注意到新能源經(jīng)過前一階段產(chǎn)業(yè)整合、重構(gòu)，行業(yè)進(jìn)入一種平衡?！皣业闹С指泳?xì)、明確，金融業(yè)的資本操作也更加具有經(jīng)驗。據(jù)我所知，一些銀行開始在看光伏項目、給這些項目提供資金，更多的投資人也參與進(jìn)入，這個市場正在重新變得活躍起來?！被诖耍履茉匆渤蔀橹忻褡赓U的一個明確而重要的戰(zhàn)略板塊。

但正如國外同行ING租賃全球總裁Patrick Beselaere所言，“政策因素始終左右租賃業(yè)者市場空間”。以直升機(jī)為例，湯敏也以自己的解釋應(yīng)和了這種“左右說”，“目前對中低空的開放，因為涉及到國家安全，所以該領(lǐng)域的開放度與開放的速度是很難判斷的，但一旦放開，那么這個市場就是井噴似的發(fā)展。中國租賃業(yè)具體的發(fā)展速度還是要受制于一些大的政策，這些政策如果能夠很快突破，則這個市場會成長得非常之快，如果政策突破得慢，這個市場就是一個穩(wěn)步成長的市場”。

外延戰(zhàn)略天然優(yōu)勢

就在三個月前，在國際租賃江湖非常有地位的Amembal&Halladay董事長兼CEO阿曼波受聘成為中民租賃的首席顧問。

談及這位更具戰(zhàn)略合作意味的顧問，湯敏表示，“我們的控股方是中民投，而它本身是中國最大的民營投資集團(tuán)，在我們的DNA中具有很大一部分投行基因。在全球范圍尋找境內(nèi)外合適兼并的公司、實現(xiàn)跨越式的增長，我們希望在這方面可以發(fā)揮阿曼波先生的影響力與作用。另外，我們要在境外拿資金、購買租賃物、再租給境外的承租人，為開展國際化的業(yè)務(wù)，我們需要在當(dāng)?shù)亟佑|到資金的提供方、承租人，包括與當(dāng)?shù)刈赓U公司伙伴的合作等等，在這些方面事先也要有一些牽線、搭橋的工作?！?/p>

從時間表上看，中民投從開始申請到注冊下來只有短短幾個月時間，據(jù)悉，是由李克強(qiáng)總理親自批準(zhǔn)的。由此可見，在服務(wù)國家制造業(yè)“走出去”及“一帶一路”戰(zhàn)略中，中民租賃的母體與國家戰(zhàn)略的切合度相當(dāng)之高。

“我們的國際化有三重體現(xiàn)，一是配合集團(tuán)整體戰(zhàn)略，做好一名追隨者。例如，中民投在印尼投有一個規(guī)模較大的產(chǎn)業(yè)園，很多中國制造業(yè)者聚集在產(chǎn)業(yè)園里，實現(xiàn)中國產(chǎn)能的國外釋放。我們就會跟隨中民投，在這個產(chǎn)業(yè)園做他們所需要的設(shè)備、工程機(jī)械等方面融資租賃的配套支持。二是我們自己本身也是一家國際化公司，是中民投與韓國最大的商業(yè)銀行——韓亞銀行的合資產(chǎn)物，國際化的背景下70%～80%的團(tuán)隊成員都可以雙語工作。三是我們業(yè)務(wù)的國際化內(nèi)質(zhì)屬性。直升機(jī)、船舶、新能源這些業(yè)務(wù)本身具有天然國際化特性?！睖舯硎?。

雖然，湯敏并沒有透露太多中民租賃目前感興趣的海外并購、國際化發(fā)展區(qū)域，但他仍強(qiáng)調(diào)中民租賃會關(guān)注“反周期的機(jī)會”、“收購?fù)瑯I(yè)，實現(xiàn)迅速擴(kuò)大規(guī)?！?，“上個月我們?nèi)チ藥讉€國家，接觸過很多經(jīng)歷過行業(yè)周期的投資人和銀行家，大家雖然比較謹(jǐn)慎，但同時也都有些躍躍欲試，因為現(xiàn)在是一個比較好的機(jī)會?！?/p>

智慧CFO的平衡術(shù)

作為一家有投資基因的租賃公司CFO，應(yīng)該是偏愛海外并購的“急先鋒”，還是講求風(fēng)控、精益化管理的“踩剎車”者？

“這是一個好的CFO所必須要面對的問題。”面對這個問題，湯敏前傾身體，頗有興致地分享了他的實務(wù)感受，“作為一個經(jīng)營團(tuán)隊，就必須要努力實現(xiàn)股東的目標(biāo)和戰(zhàn)略；但對我們工作來講，跑得快、又要跑得很穩(wěn)，需要很強(qiáng)大的平衡智慧?！?/p>

“今年我做100億元，明年是200或300億元，這個增幅是非常驚人的，但無論你是做到何種程度，你資產(chǎn)負(fù)債的匹配、流動性風(fēng)險的管控，以及整體內(nèi)控的管理或是控制等等，都是不允許出現(xiàn)脫節(jié)的，但很多時候這兩者間是矛盾的?！睖粢蔡寡?，“無論中民投或是中民租賃，我們有很大的規(guī)劃與戰(zhàn)略目標(biāo)，所以這對于CFO來講是非常大的挑戰(zhàn)?！?/p>

一方面，湯敏鼓勵大家走出去，鼓勵所有的業(yè)務(wù)人員去尋找新增業(yè)務(wù)或者兼并收購的機(jī)會，“因為這是我們的戰(zhàn)略規(guī)劃，是與母集團(tuán)聯(lián)動的相關(guān)計劃，你必須要去完成?！钡硪环矫?，湯敏可能又是第一個“挑刺兒”的人，“業(yè)務(wù)人員拿來的任何一個項目，我都會去看它的問題和風(fēng)險在哪里，而且往往我本人的質(zhì)疑可能是最多的，我會說你這個項目有很多的風(fēng)險，你必須要考慮到最壞的情況；當(dāng)大家都在認(rèn)為好時，我可能又會思考那些負(fù)面的東西假如出現(xiàn)了,該怎么辦？”

在采訪中，湯敏的笑容與快速反應(yīng)給人留下深刻印象。在團(tuán)隊中，他也會去主動鼓勵大家去發(fā)現(xiàn)新的商業(yè)機(jī)會和并購對象，“在中民租賃會有一套專職風(fēng)控團(tuán)隊和機(jī)制，我需要保證這個并購的機(jī)會是安全的，是符合我們并購方向的，如果能夠保證兩者間動態(tài)平衡好，我認(rèn)為就是一位稱職的CFO”。

除了風(fēng)控機(jī)制的存在外，中民租賃還有自己的激勵機(jī)制與之相配套?！爱?dāng)大家裹足不前時，我們也會有一系列的政策去鼓勵大家，讓大家去勇敢地找項目。業(yè)務(wù)人員只要找到了項目，我們有可能最終并沒有投資，但仍會有激勵，我希望可以激發(fā)大家找到最合適的項目為止。”

“對于CFO而言，需要隨時調(diào)動你手上這些資源，也需要充分考量速度與風(fēng)險的平衡，最終的風(fēng)險一定要把控住?！敝忻褡赓U的這位CFO最后這樣跟我們分享道。