張春良

南方小麥交易市場(chǎng)　江蘇靖江　214513

一季度面粉市場(chǎng)“旺季”遇冷面企生存環(huán)境艱難

張春良

南方小麥交易市場(chǎng)江蘇靖江214513

受制于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩以及加工業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩，1～2月份國(guó)內(nèi)面粉市場(chǎng)“旺季”遇冷，面粉市場(chǎng)“節(jié)假日效應(yīng)”大大弱化，這使得面粉加工企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)“水深火熱”的面粉市場(chǎng)中生存難度進(jìn)一步加大。預(yù)計(jì)在原糧供給充裕且終端需求難有明顯改觀的情況下，國(guó)內(nèi)面粉市場(chǎng)行情仍將以區(qū)間震蕩為主，建議面企原糧采購(gòu)采取“以銷訂購(gòu)”策略。

產(chǎn)能過(guò)剩需求疲軟以銷訂購(gòu)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型

1　一季度國(guó)內(nèi)面粉市場(chǎng)行情走勢(shì)綜述

一季度國(guó)家臨儲(chǔ)小麥成為國(guó)內(nèi)市場(chǎng)糧源供給主渠道，隨著國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)節(jié)假日的臨近，國(guó)家政策性小麥投放力度加大，糧源市場(chǎng)供給壓力增加，國(guó)內(nèi)麥價(jià)整體呈現(xiàn)弱勢(shì)運(yùn)行。與此同時(shí)，元旦以及春節(jié)所帶來(lái)的節(jié)假日效應(yīng)弱化，面粉市場(chǎng)銷售雖略有加快，但整體需求改觀程度低于市場(chǎng)預(yù)期水平，面粉市場(chǎng)行情走勢(shì)整體呈現(xiàn)穩(wěn)中波動(dòng)格局。由于國(guó)內(nèi)面粉市場(chǎng)“節(jié)假日效應(yīng)”大大弱化，這使得面粉加工企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)“水深火熱”的面粉市場(chǎng)中生存難度進(jìn)一步加大；但面粉加工企業(yè)之間經(jīng)營(yíng)情況不一，大型面粉加工企業(yè)因其規(guī)?；瘍?yōu)勢(shì)較為明顯，其經(jīng)營(yíng)情況明顯好于中小型面粉加工企業(yè)，部分中小型面粉加工企業(yè)較往年提前停工放假。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)特制一級(jí)面粉均價(jià)1月4日為3316元/t，截至3月初為3263．33元/t，下跌52．67元/t，跌幅1．59%；相比之下，上年同期國(guó)內(nèi)特制一級(jí)面粉均價(jià)1月5日為3226．92元/t，截至3月初為3280．67元/t，上漲53．75元/t，漲幅1．67%。國(guó)內(nèi)加工業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩以及消費(fèi)需求的明顯下降加劇了行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈程度，下游主體備貨意識(shí)淡薄，面粉加工業(yè)整體處于微利格局，面粉加工企業(yè)對(duì)面粉價(jià)格的變動(dòng)較為敏感，處于調(diào)價(jià)上下兩難的局面，大多處于觀望狀態(tài)。截至3月初，北京地區(qū)特一面粉出廠價(jià)3200元/t，浙江杭州地區(qū)特一面粉批發(fā)價(jià)3400元/t，廣東廣州地區(qū)特一面粉批發(fā)價(jià)3340元/t。

截至3月初，國(guó)內(nèi)一級(jí)麩皮市場(chǎng)均價(jià)報(bào)收于1926．67元/t，較1月初的1980元/t，下跌53．33元/t，跌幅2．69%；相比之下，上年同期截至3月初，國(guó)內(nèi)一級(jí)麩皮市場(chǎng)均價(jià)報(bào)收于2035．71元/t，較1月初的1991．43元/t，上漲44．28元/t，漲幅2．22%。面粉加工企業(yè)麩皮庫(kù)存量保持充裕，因下游飼料需求較為清淡，面粉加工企業(yè)麩皮銷售情況一般。農(nóng)業(yè)部最新公布的數(shù)據(jù)顯示，2015年1月國(guó)內(nèi)生豬存欄環(huán)比下降3．18%，同比下降7．4%；能繁母豬存欄環(huán)比下降2．3%，同比下降17．7%。養(yǎng)殖市場(chǎng)指標(biāo)性數(shù)據(jù)當(dāng)前正處于相對(duì)低位水平運(yùn)行，這不利于養(yǎng)殖市場(chǎng)對(duì)飼料的消費(fèi)，進(jìn)而不利于推動(dòng)飼料原料行情的發(fā)展。截至3月初，全國(guó)生豬均價(jià)11．62元/kg，較1月初的12．71元/kg，下跌1．09元/kg，跌幅8．58%；全國(guó)瘦肉型生豬均價(jià)12．03元/kg，較1月初的13．05元/kg，下跌1．02元/kg，跌幅7．82%。國(guó)內(nèi)麩皮市場(chǎng)一級(jí)均價(jià)走勢(shì)見(jiàn)圖1。

圖1　國(guó)內(nèi)麩皮市場(chǎng)一級(jí)均價(jià)走勢(shì)圖

2　一季度面粉市場(chǎng)行情走勢(shì)影響因素

1）原糧采購(gòu)市場(chǎng)：糧源供給有保障，麥價(jià)整體弱勢(shì)運(yùn)行。一季度國(guó)家臨儲(chǔ)小麥拍賣市場(chǎng)仍為國(guó)內(nèi)糧源供給主要渠道，其成交價(jià)主導(dǎo)國(guó)內(nèi)小麥?zhǔn)袌?chǎng)行情走勢(shì)；2014年產(chǎn)國(guó)家臨儲(chǔ)小麥投放區(qū)域及投放數(shù)量的加大使得小麥流通市場(chǎng)供給壓力加大，截至2月中旬，2014年產(chǎn)國(guó)家臨儲(chǔ)小麥投放區(qū)域已增加至江蘇、安徽以及湖北地區(qū)?！秶?guó)家臨時(shí)存儲(chǔ)糧食（小麥）競(jìng)價(jià)銷售交易細(xì)則》自2月3日起將參與國(guó)家臨儲(chǔ)小麥的競(jìng)拍主體放寬，糧食購(gòu)銷企業(yè)同樣可參與競(jìng)拍，一定程度上增加國(guó)家臨儲(chǔ)小麥的交易量、加快庫(kù)存小麥的銷售。面粉加工企業(yè)因終端銷售不暢及對(duì)后期國(guó)內(nèi)糧源供給無(wú)憂，其小麥采購(gòu)較為“吝嗇”，不愿繼續(xù)增加企業(yè)庫(kù)存。需求增速的放緩與供給量的增加使得麥?zhǔn)泄┬枵w處于寬松格局，麥?zhǔn)匈?gòu)銷整體延續(xù)“量淡價(jià)弱”格局。截至3月初，國(guó)家臨儲(chǔ)小麥（含2014年臨儲(chǔ)小麥）剩余庫(kù)存量為2175～2275萬(wàn)t，相比之下，上年同期國(guó)家臨儲(chǔ)小麥?zhǔn)Ｓ鄮?kù)存量在650～780萬(wàn)t；按照當(dāng)前國(guó)家臨儲(chǔ)小麥周度成交量的節(jié)奏，其供給總量較為充裕。當(dāng)前國(guó)家臨儲(chǔ)小麥主要分布為江蘇地區(qū)435．37萬(wàn)t，安徽地區(qū)644．97萬(wàn)t，河南地區(qū)974．77萬(wàn)t，湖北地區(qū)173．75萬(wàn)t。截至3月初，江蘇地區(qū)2014年產(chǎn)普通紅小麥安寧港海輪平艙價(jià)報(bào)2550～2560元/t左右，普通白小麥安寧港海輪平艙價(jià)報(bào)2540～2550元/t；安徽蚌埠地區(qū)中等普通白小麥進(jìn)廠價(jià)2460元/t；河南鄭州地區(qū)中等普通白小麥進(jìn)廠價(jià)格2520元/t；山東濟(jì)南地區(qū)中等普通白小麥進(jìn)廠價(jià)格2540元/t；河北石家莊地區(qū)中等普通白小麥進(jìn)廠價(jià)格2570元/t。國(guó)內(nèi)小麥期貨價(jià)格則弱勢(shì)下跌；截至3月初，鄭州商品交易所強(qiáng)麥1505合約期價(jià)報(bào)收于2623元/t，較1月中下旬的階段性高點(diǎn)2720元/t，下跌97元/t，跌幅3．57%，期間最高價(jià)2720元/t，最低價(jià)2602元/t。在國(guó)家臨儲(chǔ)小麥投放市場(chǎng)使得糧源供給階段性有保障的情況下，國(guó)內(nèi)麥價(jià)呈現(xiàn)弱勢(shì)運(yùn)行格局，面粉加工企業(yè)減緩小麥采購(gòu)力度，這也降低了面粉加工企業(yè)的采購(gòu)成本。

2）糧食物流市場(chǎng)：油價(jià)持續(xù)下調(diào)降低物流成本，沿海糧船運(yùn)費(fèi)下跌明顯。中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，2014年全年社會(huì)物流總額預(yù)計(jì)超過(guò)210萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8%左右；物流業(yè)增加值超過(guò)3．4萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)9%左右；社會(huì)物流總費(fèi)用將超過(guò)9．7萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8%左右，增速延續(xù)小幅回落態(tài)勢(shì)。社會(huì)物流總費(fèi)用與GDP的比率約為17%左右，物流業(yè)發(fā)展的質(zhì)量和效率有所提升。2014年鐵路貨物周轉(zhuǎn)量預(yù)計(jì)下降6%左右；規(guī)模以上港口貨物吞吐量和外貿(mào)貨物吞吐量增速同比分別回落4．1個(gè)和3．8個(gè)百分點(diǎn)。截至2月27日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的中國(guó)沿海（散貨）綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收于845．98點(diǎn)，其中沿海糧食貨種運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)647．13點(diǎn)；大連/錦州至廣州（2～3萬(wàn)dwt）市場(chǎng)運(yùn)價(jià)36．5元/t，營(yíng)口至深圳（4～5萬(wàn)dwt）市場(chǎng)運(yùn)價(jià)34．7元/t。國(guó)家發(fā)改委宣布上調(diào)國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格，國(guó)內(nèi)汽柴油價(jià)格從2月28日零點(diǎn)開(kāi)始每噸上調(diào)390元和375元，折合成90號(hào)汽油和0號(hào)柴油每升分別上漲0．29元和0．32元；這也是自2014年7月以來(lái)，國(guó)內(nèi)油價(jià)出現(xiàn)罕見(jiàn)的“十三連跌”后，出現(xiàn)的“兩連漲”。國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格整體下調(diào)以及糧運(yùn)需求疲軟對(duì)糧船運(yùn)費(fèi)施壓較為明顯。截至2月底，江蘇靖江安寧港至廣東各港口1000t級(jí)小麥船運(yùn)費(fèi)106～111元/t，3000t級(jí)小麥船運(yùn)費(fèi)68～70元/t，5000t級(jí)小麥船運(yùn)費(fèi)62～63元/t；至福建各港口1000t級(jí)小麥船運(yùn)費(fèi)73～80元/t。

3）終端消費(fèi)市場(chǎng)：節(jié)假日效應(yīng)弱化，節(jié)后面粉需求漸入淡季。據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示：2014年全年，我國(guó)小麥粉總產(chǎn)量為14116萬(wàn)t，同比增長(zhǎng)4．76%；其中安徽小麥粉產(chǎn)量為1669．57萬(wàn)t，同比增長(zhǎng)16．86%；江蘇小麥粉產(chǎn)量為1250．33萬(wàn)t，同比增長(zhǎng)14．67%；河南小麥粉產(chǎn)量為5196．79萬(wàn)t，同比減少0．12%；山東小麥粉產(chǎn)量為2394．27萬(wàn)t，同比增長(zhǎng)1．78%；河北小麥粉產(chǎn)量為1009．78萬(wàn)t，同比增長(zhǎng)11．17%。2014年國(guó)內(nèi)小麥品質(zhì)仍以中強(qiáng)筋類小麥為主，其蒸煮品質(zhì)優(yōu)良的小麥比重達(dá)到50%以上；而強(qiáng)筋和弱筋類小麥比例相對(duì)偏少，這也使得國(guó)內(nèi)麥?zhǔn)性诠┙o總量充裕的情況下，面臨品質(zhì)結(jié)構(gòu)的失衡，高品質(zhì)小麥供給偏緊這也為面粉加工企業(yè)原糧采購(gòu)帶來(lái)困難，性價(jià)比優(yōu)勢(shì)明顯的進(jìn)口小麥備受青睞。面粉加工業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩與終端需求增速放緩使得面粉加工行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)異常激烈，面粉加工業(yè)處于微利甚至虧損格局，面粉購(gòu)銷的季節(jié)性特征明顯弱化，國(guó)內(nèi)面粉市場(chǎng)“旺季不旺”格局較為明顯。截至3月初，國(guó)內(nèi)特一級(jí)小麥粉與三等白小麥價(jià)差已由1月初的790～800元/t，縮窄至740～750元/t。相比之下，上年同期截至3月初，國(guó)內(nèi)特一級(jí)小麥粉與三等白小麥價(jià)差由1月初的690～700元/t，擴(kuò)大至740～750元/t。特一級(jí)小麥粉與三等白小麥價(jià)差走勢(shì)見(jiàn)圖2。

圖2　特一級(jí)小麥粉與三等白小麥價(jià)差走勢(shì)圖

4）宏觀經(jīng)濟(jì)：國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)陷入困境。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，初步核算，全年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值636463億元，按可比價(jià)格計(jì)算，比上年增長(zhǎng)7．4%；創(chuàng)下24年以來(lái)的新低。2015年1月份，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平同比上漲0．8%，環(huán)比上漲0．3%；其中，食品價(jià)格同比上漲1．1%，比上月回落1．8個(gè)百分點(diǎn)，影響CPI同比漲幅回落0．58個(gè)百分點(diǎn)，約占CPI同比漲幅回落的八成。2015年1月份，全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比下降4．3%，環(huán)比下降1．1%；工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格同比下降5．2%，環(huán)比下降1．3%。繼2月匯豐中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）初值降至7個(gè)月以來(lái)最低點(diǎn)后，2月中國(guó)官方制造業(yè)PMI為50．2，創(chuàng)8個(gè)月以來(lái)的新低。1月的諸多指標(biāo)已顯現(xiàn)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩跡象，預(yù)計(jì)今年一季度國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)穩(wěn)中略降態(tài)勢(shì)，國(guó)內(nèi)貨幣政策趨于寬松以提振國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)，中國(guó)人民銀行決定，自2015年3月1日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率；金融機(jī)構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0．25個(gè)百分點(diǎn)至5．35%，一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0．25個(gè)百分點(diǎn)至2．5%。在“三期疊加”的背景下，國(guó)內(nèi)一些傳統(tǒng)行業(yè)陷入困境，一些民營(yíng)企業(yè)生存狀況艱難。產(chǎn)能極度過(guò)剩的面粉加工業(yè)，也未能幸免；資金鏈短缺、開(kāi)工率低、利潤(rùn)率為負(fù)等等，成為行業(yè)發(fā)展的真實(shí)寫照。

3　二季度面粉市場(chǎng)行情展望及建議

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的最新數(shù)據(jù)顯示，2014年全國(guó)糧食總產(chǎn)量達(dá)到60710萬(wàn)t，比上年增加516萬(wàn)t，增長(zhǎng)0．9%。其中，夏糧產(chǎn)量13660萬(wàn)t，增長(zhǎng)3．6%；早稻產(chǎn)量3401萬(wàn)t，下降0．4%；秋糧產(chǎn)量43649萬(wàn)t，增長(zhǎng)0．1%。自2006年國(guó)內(nèi)主產(chǎn)區(qū)啟動(dòng)小麥托市收購(gòu)預(yù)案以來(lái)，在小麥托市收購(gòu)價(jià)格逐年抬高的情況下，國(guó)內(nèi)麥價(jià)持續(xù)走高，多年以來(lái)麥價(jià)走勢(shì)脫離供需基本面。在國(guó)內(nèi)糧食產(chǎn)量“十一連增”的背景下，政策性糧源庫(kù)存數(shù)量高企導(dǎo)致財(cái)政負(fù)擔(dān)加重，內(nèi)外麥價(jià)價(jià)差處于高位使得進(jìn)口壓力增加，天花板效應(yīng)凸顯；但生產(chǎn)方式的落后以及流通環(huán)節(jié)多、流通效率低使得成本高企，地板效應(yīng)明顯?！皟砂濉毙?yīng)大幅擠壓了麥?zhǔn)挟a(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)營(yíng)主體的生存空間，麥?zhǔn)行枰獣r(shí)間“消化”以往政策所積累的問(wèn)題。預(yù)計(jì)節(jié)后國(guó)內(nèi)麥?zhǔn)谢螂S著用糧企業(yè)開(kāi)工的逐步恢復(fù)，迎來(lái)階段性的備貨需求，小麥?zhǔn)袌?chǎng)購(gòu)銷將趨于回暖，但預(yù)期不會(huì)太樂(lè)觀。在國(guó)內(nèi)麥?zhǔn)泄┬鑼捤傻拇蟾窬窒?，麥價(jià)處于下有支撐上行無(wú)力態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)2015年產(chǎn)新小麥上市前麥價(jià)將維持不溫不火的區(qū)間波動(dòng)態(tài)勢(shì)，階段性大幅波動(dòng)行情難現(xiàn)。

在新一年度主產(chǎn)區(qū)小麥最低收購(gòu)價(jià)未上提之后，2月4日經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，2015年生產(chǎn)的早秈稻（三等，下同）、中晚秈稻和粳稻最低收購(gòu)價(jià)格分別為每50公斤135元、138元和155元，保持2014年水平不變。這再次傳遞出國(guó)家對(duì)糧食市場(chǎng)逐步由“政策市”轉(zhuǎn)向“市場(chǎng)市”的意愿。當(dāng)前國(guó)內(nèi)外麥價(jià)價(jià)差仍處高位，“內(nèi)高外低”沖擊國(guó)內(nèi)小麥產(chǎn)業(yè)鏈；由于全球貨幣政策導(dǎo)致的匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)進(jìn)口小麥的影響不確定性加大；這使得對(duì)進(jìn)口小麥依存度較高的加工企業(yè)后期面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)加大。由于國(guó)內(nèi)對(duì)優(yōu)質(zhì)小麥的需求缺口較大，總體上優(yōu)質(zhì)小麥呈現(xiàn)供不應(yīng)求的局面，預(yù)計(jì)2015年我國(guó)進(jìn)口小麥數(shù)量為250～300萬(wàn)t，全年進(jìn)口數(shù)量或略低于去年數(shù)量。后期隨著天氣逐步趨熱，面粉的保管難度加大；二季度國(guó)內(nèi)面粉消費(fèi)需求將迎來(lái)傳統(tǒng)的消費(fèi)淡季，面粉加工企業(yè)的開(kāi)工率將下降，面粉市場(chǎng)行情整體將以弱勢(shì)運(yùn)行為主。在國(guó)內(nèi)糧源供給總量有保障的情況下，面粉加工企業(yè)應(yīng)結(jié)合市場(chǎng)需求情況以及自身產(chǎn)能情況，采取“以銷定購(gòu)”策略，根據(jù)終端需求變化情況，保持合理的企業(yè)開(kāi)工率，降低糧源的庫(kù)存量。與此同時(shí)，面粉加工企業(yè)應(yīng)密切關(guān)注國(guó)家臨儲(chǔ)小麥拍賣成交“量?jī)r(jià)”情況，充分把握有利信息，規(guī)避市場(chǎng)不利沖擊。受2014年暖冬天氣影響，今年主產(chǎn)區(qū)小麥遭受凍害和干旱的風(fēng)險(xiǎn)加大，天氣會(huì)成為影響市場(chǎng)主體對(duì)小麥后期行情走勢(shì)預(yù)期的不確定因素，后期建議密切關(guān)注主產(chǎn)區(qū)天氣變化對(duì)新小麥產(chǎn)量及質(zhì)量的影響。在國(guó)內(nèi)面粉加工行業(yè)“水深火熱”的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中，加強(qiáng)成本控制和質(zhì)量管理仍將是其工作重心；面粉加工企業(yè)應(yīng)主動(dòng)與下游客戶差異化需求對(duì)接，由以往的生產(chǎn)型向銷售型、服務(wù)型、研發(fā)型轉(zhuǎn)變，走“市場(chǎng)細(xì)分、產(chǎn)品差異化”路線。

TS 210．2，F(xiàn) 304．3，F(xiàn) 312．1

A

1674-5280（2015）02-0046-04

2015-03-03

張春良（1981—），男，管理學(xué)碩士，總經(jīng)理，主要從事糧食市場(chǎng)行情研判。