董淑蘭，馮舒慧

（黑龍江八一農(nóng)墾大學(xué)會計學(xué)院，黑龍江 大慶 163319）

鋼鐵上市公司具有一般公司的普遍特征，承擔著一般公司都承擔的社會責任，2013年鋼鐵業(yè)處在持續(xù)低迷的狀態(tài)，第三季度創(chuàng)下2008年以來的贏利低點，短期來看，未來兩個季度仍將繼續(xù)虧損為主。所以，提高價值創(chuàng)造能力是現(xiàn)階段鋼鐵行業(yè)迫切需要解決的問題。本文從利益相關(guān)者視角，對企業(yè)的投資者、消費者、員工、供應(yīng)商、政府、環(huán)境和弱勢群體等各類利益相關(guān)者社會責任的價值創(chuàng)造能力進行實證分析。

一、文獻綜述

Oliver Sheldon（1924）最早提出“企業(yè)社會責任”的概念，他認為企業(yè)的社會責任應(yīng)當與企業(yè)的利益相關(guān)者的利益聯(lián)系起來，而且企業(yè)社會責任應(yīng)當包含道德因素。Hill&Jones（2007）認為，企業(yè)不斷發(fā)展的過程中，利益相關(guān)者的地位不斷提高，企業(yè)應(yīng)該越來越重視利益相關(guān)者為企業(yè)帶來的積極影響。宋建波、盛春燕（2009）也是在兼顧利益相關(guān)者理論和Carroll企業(yè)社會責任層級理論的基礎(chǔ)上，將企業(yè)社會責任確定企業(yè)對投資者、員工、客戶、政府等的多維度責任。畢楠（2012）證明了企業(yè)社會責任能夠為企業(yè)創(chuàng)造價值，這種價值創(chuàng)造過程分別通過提高企業(yè)外部的消費者購買傾向和企業(yè)內(nèi)部的員工績效來實現(xiàn)。何麗梅和劉帥（2011）認為，由于鋼鐵行業(yè)自身的特殊性，高效利用資源和對環(huán)境的保護都是其最應(yīng)該重視的社會責任，應(yīng)做到小投入高回報，減少排放污染物。李云宏、逄淑麗等（2014）結(jié)合鋼鐵行業(yè)的特點，以利益相關(guān)者理論為基礎(chǔ)，構(gòu)建了鋼鐵企業(yè)社會責任評價指標體系。

綜上所述，國內(nèi)外學(xué)者在企業(yè)社會責任價值創(chuàng)造問題研究道路上逐步摸索，為本研究提供了可貴的借鑒和基礎(chǔ)。國內(nèi)學(xué)者結(jié)合鋼鐵業(yè)的現(xiàn)狀，從企業(yè)社會責任視角也做了一些研究，對各類利益相關(guān)者社會責任的價值創(chuàng)造能力研究還需要進一步系統(tǒng)化，本研究從這一視角出發(fā)，力求從企業(yè)對各利益相關(guān)者的責任貢獻對企業(yè)價值創(chuàng)造能力的影響出發(fā)，尋求鋼鐵業(yè)價值創(chuàng)造能力提升的途徑。

二、理論分析與研究假設(shè)

企業(yè)是各利益相關(guān)者的契約總和，各利益相關(guān)者為企業(yè)提供生產(chǎn)、經(jīng)營活動所需要的要素與資源。因此，企業(yè)要維護各利益相關(guān)者的利益，才能夠為自身的可持續(xù)發(fā)展提供源源不斷的動力。

投資者、供應(yīng)商、員工和消費者在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中為企業(yè)經(jīng)濟利益的直接創(chuàng)造者，可以將這四小類利益相關(guān)者總的稱為直接經(jīng)濟利益群體，將其應(yīng)該承擔的社會責任稱為經(jīng)濟責任。

投資回報理論認為，投資者向企業(yè)投入資本，企業(yè)應(yīng)返還一定的利益作為回報，這樣投資者會把更好的或更多的要素資源再投入企業(yè)，如此形成良好的投入與回報循環(huán)，提高企業(yè)價值創(chuàng)造能力。在企業(yè)價值創(chuàng)造中，供應(yīng)商對企業(yè)的資源投入數(shù)量和質(zhì)量，也在一定程度上決定著員工的資源投入效率和消費者的資源投入數(shù)量。企業(yè)對供應(yīng)商、員工、消費者更好地履行社會責任，將會促使供應(yīng)商與企業(yè)保持長期、穩(wěn)定的合作關(guān)系，提高員工的工作效率，提高消費者的購買意愿，從而保證可持續(xù)發(fā)展，提高企業(yè)的價值創(chuàng)造能力?？梢园哑髽I(yè)對投資者、供應(yīng)商、員工和消費者這四小類應(yīng)該承擔的責任稱為經(jīng)濟責任。因此，提出：

假設(shè)1：企業(yè)對直接經(jīng)濟群體承擔的經(jīng)濟責任與價值創(chuàng)造能力正相關(guān)。

政府和環(huán)境也是企業(yè)的主要利益相關(guān)者。其中，政府主要體現(xiàn)是其作為企業(yè)的宏觀管理者角色。而作為企業(yè)利益相關(guān)者的環(huán)境，其作用的發(fā)揮也主要是通過政府的意愿體現(xiàn)出來的，將企業(yè)對這兩小類利益相關(guān)者應(yīng)該承擔的社會責任稱為法律責任。

企業(yè)按照與政府、環(huán)境之間的這種強制性契約關(guān)系，必須遵守相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，也只有這樣才能保證企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動有一個良好穩(wěn)定的運行環(huán)境，保證企業(yè)實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。因此，更好地履行對政府、環(huán)境的法律責任將會為企業(yè)順利實現(xiàn)價值創(chuàng)造提供強有力的保障。但對企業(yè)而言，這種責任直接體現(xiàn)為企業(yè)經(jīng)濟利益的流出，在短期內(nèi)表現(xiàn)為支出項目和金額增加。因此，提出：

假設(shè)2：企業(yè)對政府、環(huán)境承擔的法律責任與價值創(chuàng)造能力呈負相關(guān)。

企業(yè)是生產(chǎn)經(jīng)營活動的主體，在追求經(jīng)濟效益最大化的同時，還有責任和義務(wù)關(guān)注慈善事業(yè)、教育事業(yè)、公益事業(yè)等領(lǐng)域的弱勢與公益群體，這也是整個社會和諧發(fā)展的需要。企業(yè)應(yīng)該對弱勢與公益群體承擔的社會責任稱為道德責任，企業(yè)對這些弱勢與公益群體履行社會責任，更能夠塑造企業(yè)在社會公眾心目中的形象，增強企業(yè)的聲望和信譽，為企業(yè)價值創(chuàng)造提供優(yōu)良的社會環(huán)境。因此，提出：

假設(shè)3：企業(yè)對弱勢與公益群體承擔的道德責任與價值創(chuàng)造能力呈正相關(guān)。

三、研究設(shè)計

（一）樣本選取與數(shù)據(jù)來源

本研究主要選取2013年鋼鐵業(yè)上市公司作為樣本進行研究，剔除ST公司和數(shù)據(jù)不全的上市公司，最終得到29家鋼鐵業(yè)上市公司為樣本，數(shù)據(jù)主要來源于巨潮資訊網(wǎng)上發(fā)布的年度報告和社會責任報告，采用Excel2007和Spass17.0完成數(shù)據(jù)的處理和分析。

（二）各利益相關(guān)者及其社會責任指標設(shè)計

本研究根據(jù)利益相關(guān)者理論將利益相關(guān)者劃分為七小類、三大類，以此社會責任劃分為經(jīng)濟責任、法律責任和道德責任，研究中對各小類利益相關(guān)者的社會責任計量采用國內(nèi)學(xué)者常用的“貢獻率”法。

表1 利益相關(guān)者及其社會責任指標

（三）因子分析與主成分提取

對解釋變量進行對數(shù)化處理，然后對上述七個社會責任指標進行主成分分析。輸出的KMO和Bartlett的檢驗結(jié)果顯示，KMO值為0.779，近似卡方值為21.760，自由度為21，顯著水平為0.004，小于顯著水平0.05，因此數(shù)據(jù)適合做因子分析。為了使得到的主因子更易于解釋，對相關(guān)系數(shù)矩陣進行了方差最大化旋轉(zhuǎn)，前3個因子特征值均大于1，累計貢獻率為63.094%，說明前3個因子可以提供原始數(shù)據(jù)的足夠信息。

根據(jù)旋轉(zhuǎn)后的因子載荷矩陣結(jié)果和各利益相關(guān)者的責任因子在各主因子中的載荷值，依次將企業(yè)對弱勢與公益群體的責任因子命名為道德責任因子F1，對政府和環(huán)境的責任因子命名為法律責任因子F2，對投資者、員工、消費者和供應(yīng)商的責任因子命名為經(jīng)濟責任因子F3。

各因子得分等于各指標在因子上的載荷乘以指標值，SPSS軟件11.7可以自動生成。再以旋轉(zhuǎn)后各因子的方差貢獻率占五個因子總方差貢獻率的比重作為權(quán)重進行方差匯總得出綜合得分，即：

（四）變量設(shè)計

1.因變量。選取經(jīng)濟增加值（EVA）作為衡量企業(yè)價值創(chuàng)造的指標，作為本研究的因變量。

經(jīng)濟增加值=稅后凈營業(yè)利潤-資本成本=稅后凈營業(yè)利潤-資本總額×資本成本率，公式中將資本成本率定為國家規(guī)定的5.5%。

2.自變量。本研究將企業(yè)經(jīng)濟利益相關(guān)者、法律利益相關(guān)者、道德利益相關(guān)者的社會責任指標，即經(jīng)濟責任、法律責任和道德責任作為自變量。

3.控制變量。規(guī)模越大的企業(yè)，越有能力承擔社會責任，對價值創(chuàng)造的影響越大；銷售凈利率能衡量企業(yè)一定時期的銷售收入獲取能力，直接影響價值創(chuàng)造。因此，本文分別選取企業(yè)總資產(chǎn)的對數(shù)（LNA）和銷售凈利率（NPM）作為控制變量。

（五）模型構(gòu)建

表2 回歸系數(shù)

四、回歸分析

從表2回歸分析結(jié)果顯示，模型調(diào)整后的R方為0.548，D-W值為1.926，說明模型的整體擬合優(yōu)度比較理想，F(xiàn)值為6.790，相應(yīng)的P值是0.032，小于顯著性水平0.05，因此可以判斷模型整體非常顯著。由表2可知，企業(yè)履行道德責任與其價值創(chuàng)造能力在5%的水平下顯著正相關(guān)，假設(shè)3通過檢驗，表明鋼鐵行業(yè)更多的關(guān)注弱勢和公益群體，更好地履行道德責任將會為企業(yè)創(chuàng)造更多地價值；企業(yè)履行法律責任與其價值創(chuàng)造能力在5%的水平下顯著負相關(guān)，假設(shè)2通過檢驗，表明企業(yè)履行法律責任雖然能夠為企業(yè)創(chuàng)造良好的社會環(huán)境，但短期內(nèi)不利于提高企業(yè)的價值創(chuàng)造能力；企業(yè)履行經(jīng)濟責任與其價值創(chuàng)造能力在5%的水平下顯著正相關(guān)，假設(shè)1通過檢驗，表明企業(yè)對投資者、員工、消費者和供應(yīng)商更好的履行經(jīng)濟責任，能夠為企業(yè)創(chuàng)造更多價值。因此，本文提出的假設(shè)1、假設(shè)2、假設(shè)3均檢驗通過。

五、結(jié)論

鋼鐵企業(yè)積極履行經(jīng)濟責任和道德責任有利于提高價值創(chuàng)造能力。作為面臨著經(jīng)濟困境的鋼鐵行業(yè)，更應(yīng)該關(guān)注為企業(yè)創(chuàng)造經(jīng)濟利益的相關(guān)者，關(guān)注慈善事業(yè)、公益事業(yè)和弱勢與公益群體。企業(yè)在法律責任方面投入得過多，短期內(nèi)不利于提高企業(yè)價值創(chuàng)造能力。但遵守法律法規(guī)、保護環(huán)境是充分發(fā)揮社會主義市場經(jīng)濟優(yōu)勢的保障，是企業(yè)生存和發(fā)展的基礎(chǔ)。因此，企業(yè)仍然要對政府和環(huán)境方面盡職盡責。

[1]Charles Hill&Gareth Jones.Strategic Management Theory：An Integrated Approach[M].South-Western College Pub，2007.

[2]宋建波，盛春艷.基于利益相關(guān)者的企業(yè)社會責任評價研究——以制造業(yè)上市公司為例[J].中國軟科學(xué)，2009，(10)：153-163.

[3]Rodrigo P，Arenas D.Do Employees Care About CSR Programs A Typology of Employees According to their Attitudes[J].Journal of Business Ethics，2008，(2)：265-283.

[4]李云宏，逄淑麗，王瑩，米磊.鋼鐵企業(yè)社會責任評價指標的測定分析[J].會計之友，2014，(3)：41-48.