王翠霞　鄧暾

摘 要：當(dāng)前，全球一些知名大公司都在應(yīng)用經(jīng)濟增加值指標(biāo)對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績進行評價，比如可口可樂公司。我國國資委近年以來，在中央企業(yè)范圍內(nèi)大力推行經(jīng)濟增加值考核，其目的是想借機促進企業(yè)優(yōu)化調(diào)整內(nèi)部結(jié)構(gòu)，進一步推動企業(yè)提升價值管理水平。我國國資委在中央企業(yè)全面推行經(jīng)濟增加值考核的實踐，引導(dǎo)廣大企業(yè)結(jié)合自身實際情況進行科學(xué)決策和謹(jǐn)慎理智投資，對逐漸提升企業(yè)價值創(chuàng)造能力起到了很大幫助。本文擬從戰(zhàn)略管理會計視角剖析影響企業(yè)EVA的關(guān)鍵因素，并結(jié)合實際工作經(jīng)驗和體會，對如何持續(xù)提升企業(yè)經(jīng)濟增加值進行有意義的探討。

關(guān)鍵詞：經(jīng)濟增加值；業(yè)績評價；應(yīng)用

一、戰(zhàn)略管理會計概述

戰(zhàn)略管理會計是伴隨著適應(yīng)和促進戰(zhàn)略管理思想發(fā)展而產(chǎn)生和發(fā)展的，對傳統(tǒng)管理會計的限定從時間和空間上都給予大大的突破。管理會計立足戰(zhàn)略管理的需要，更加重視企業(yè)外部環(huán)境信息提供和程序控制，籌劃上要適應(yīng)特定階段的特定戰(zhàn)略目標(biāo)，實踐中要致力于推動戰(zhàn)略目標(biāo)的實現(xiàn)。戰(zhàn)略管理會計的體系設(shè)置是圍繞著戰(zhàn)略管理展開的，主要包括企業(yè)環(huán)境分析、價值鏈分析、成本動因分析、競爭對手分析和業(yè)績的綜合評價等方面。

管理會計是從西方產(chǎn)生和發(fā)展起來的，讓它在我們具有社會主義特色的國家開花結(jié)果必然要經(jīng)歷一段艱苦的歷程，這將是一個長期而龐大的工程。黨的十八屆三中全會吹響了中國全面深化改革的號角，對財稅改革而言，會計擔(dān)負(fù)著為其提供基礎(chǔ)性支撐服務(wù)的任務(wù)，因此，會計從業(yè)人員有必要盡快掌握新政策、新制度，切實深化自身的改革。在新常態(tài)經(jīng)濟下企業(yè)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型時期，企業(yè)會計要充分發(fā)揮主觀能動性，切實從以財務(wù)會計為主的核算型會計向以管理會計為主的管理型會計轉(zhuǎn)變，促進管理會計專業(yè)能力水平逐漸提升。目前，我們國家正在大力推行管理會計實踐，值得大家欣喜的是國內(nèi)很多企業(yè)管理者也在有意識地加強管理會計相關(guān)知識。根據(jù)《會計改革與發(fā)展“十二五”規(guī)劃綱要》，財政部于2014年10月份制定發(fā)布了《關(guān)于全面推進管理會計體系建設(shè)的指導(dǎo)意見》，對管理會計體系建設(shè)的指導(dǎo)思想和基本原則給予明確，對管理會計體系建設(shè)的總目標(biāo)進行框定，并圍繞該目標(biāo)對其工作任務(wù)、具體措施和相關(guān)要求進行部署。管理會計在促進中國企業(yè)大力發(fā)展中必將發(fā)揮積極和重要的作用。

二、經(jīng)濟增加值在企業(yè)業(yè)績評價中的應(yīng)用

1.經(jīng)濟增加值（EVA）的含義

經(jīng)濟增加值（EVA），是指公司考慮會計調(diào)整事項后的營業(yè)凈利潤補償其現(xiàn)有資產(chǎn)經(jīng)濟價值的機會成本后的差額，是綜合考量和體現(xiàn)公司價值創(chuàng)造能力的指標(biāo)。EVA的思想建立在經(jīng)濟利潤和剩余收益兩大理念基礎(chǔ)之上， 它并不是一項全新的產(chǎn)物。在上述兩大理念的有力支撐下，思騰思特（Stern & Stewart）咨詢公司創(chuàng)造性地提出計算EVA時需要對特定會計事項進行調(diào)整，對會計規(guī)則性失真現(xiàn)象給予糾正。傳統(tǒng)的業(yè)績評價體系主要依賴財務(wù)指標(biāo)，導(dǎo)致在企業(yè)實際工作運用中產(chǎn)生種種弊端。經(jīng)濟增加值在企業(yè)業(yè)績評價指標(biāo)方面進行了創(chuàng)新，豐富和拓展了現(xiàn)有管理會計內(nèi)容。不同于傳統(tǒng)概念的企業(yè)利潤計算方法，經(jīng)濟增加值計算的是扣除資本成本在內(nèi)所有成本后的剩余收入，更加真實地反映企業(yè)實現(xiàn)的利潤水平。

（1）經(jīng)濟利潤的理念

經(jīng)濟利潤是指企業(yè)收入超出所有投入生產(chǎn)要素成本（包括所有者投入的資本）的差額，即企業(yè)全部資本收益補償全部資本成本的差額。經(jīng)濟利潤與會計利潤二者有明顯的區(qū)別，經(jīng)濟利潤在計算利潤指標(biāo)時考慮股東權(quán)益資本的機會成本，而會計利潤對其并不給予考慮。在企業(yè)獲取大于零的會計利潤情況下，該企業(yè)也未必產(chǎn)生大于零的經(jīng)濟利潤，這要取決于企業(yè)能否獲取足夠的會計利潤以補償股東投入資本的機會成本。將EVA引入中國企業(yè)績效考核體系，有助于引導(dǎo)國有企業(yè)的管理層加強科學(xué)的資本成本意識，關(guān)注股東權(quán)益資本的使用效率，逐漸消除存在的不合理會計現(xiàn)象，實現(xiàn)國有資本保值增值目標(biāo)。

（2）剩余收益的理念

剩余收益是指部門的經(jīng)營凈利潤補償其經(jīng)營資產(chǎn)依據(jù)必要收益率計算的投資報酬后的差額。作為一種內(nèi)部績效考核指標(biāo)，剩余收益理念指導(dǎo)著部門經(jīng)理制定并采納超過企業(yè)資本成本的決策，并根據(jù)企業(yè)具體風(fēng)險情況測算差異化的資本成本，鑒于以上情況對比投資報酬率剩余收益在集團總部對事業(yè)部的績效考核方面更加具有優(yōu)越性。鑒于EVA吸納了剩余收益“合理內(nèi)核”的概念，借助EVA進行績效考核，可以對企業(yè)內(nèi)部各單位的績效進行更加合理的考核，這樣既能有效規(guī)避狹隘的部門本位主義，又在實質(zhì)上與企業(yè)整體利益相符合。

（3）會計調(diào)整

針對這種新型績效考核指標(biāo)EVA，思騰思特公司創(chuàng)新融入了會計事項調(diào)整。通過深入研究，思騰思特公司發(fā)現(xiàn)按照現(xiàn)行企業(yè)會計準(zhǔn)則要求編制的財務(wù)報告存在會計規(guī)則性失真弊端。比如研究開發(fā)、員工培訓(xùn)、廣告等支出內(nèi)容， 現(xiàn)行企業(yè)會計準(zhǔn)則通常的做法是將其列為費用，與其相反，思騰思特公司認(rèn)為應(yīng)將它們予以資本化，因為這些支出會帶來企業(yè)專利資產(chǎn)、人力資產(chǎn)和品牌資產(chǎn)的增長，最終體現(xiàn)在對企業(yè)長期價值創(chuàng)造的影響。因此，計算EVA時需要調(diào)整基于企業(yè)會計準(zhǔn)則的會計數(shù)據(jù)， 以最大限度地消除會計規(guī)則性失真所造成的影響，促使EVA有效發(fā)揮衡量企業(yè)價值創(chuàng)造成果的作用。EVA青睞于那些能對企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造未來價值的經(jīng)營活動，更加傾向于戰(zhàn)略性支出方面的投入。

需要調(diào)整的特定會計事項包括：①研究開發(fā)和市場開拓類費用。對符合條件的研究開發(fā)、市場開拓類費用，企業(yè)會計準(zhǔn)則要求一次性全額計列為當(dāng)期損益，減少當(dāng)期利潤完成。對當(dāng)期發(fā)生的研究開發(fā)、市場開拓相關(guān)費用，考慮其未來釋放價值應(yīng)視同為企業(yè)的一項長期投資，在計算EVA時需要對其進行調(diào)整加入到資產(chǎn)中，同時運用會計復(fù)式記賬方法，增加相應(yīng)數(shù)量的資本金額，根據(jù)企業(yè)實際情況在規(guī)定的年限中予以攤銷。②商譽。外購商譽，企業(yè)會計準(zhǔn)則要求應(yīng)按不超過10年的期限進行攤銷，相應(yīng)沖減各期利潤完成。這樣的規(guī)定會誘導(dǎo)企業(yè)管理者為了追求近期利益，而放棄能為企業(yè)創(chuàng)造高于資本成本的收益的購并行為，這將損害股東的長遠(yuǎn)利益。所以，EVA的正確計算要求對商譽不進行攤銷。通過會計事項調(diào)整，不受商譽攤銷影響的利潤值，更加有助于引導(dǎo)經(jīng)理層開展符合企業(yè)長遠(yuǎn)利益的購并活動。需要調(diào)整的會計事項除商譽外，還包括利息費用、遞延稅項和各種準(zhǔn)備等。

2.經(jīng)濟增加值的計算

只有當(dāng)企業(yè)利潤完成超過股東的機會成本或資本成本時，才能實現(xiàn)股東財富的真正增加。EVA的基本理念就是企業(yè)資本產(chǎn)生的收益最低門檻是要能夠補償投資者承擔(dān)的風(fēng)險。EVA是指在特定會計期間，企業(yè)通過運營一定量的資產(chǎn)獲取的全部收益補償該資產(chǎn)使用成本后的差額。EVA等于經(jīng)調(diào)整后的營業(yè)利潤扣除資產(chǎn)平均占用余額根據(jù)加權(quán)平均資本成本率計算得出的資本成本的差額。這里的資本成本，是指企業(yè)使用全部資本應(yīng)償付的代價，包括債務(wù)資本成本和權(quán)益資本成本兩個方面。結(jié)合中國企業(yè)實際情況，對EVA的計算公式進行修正，EVA=[凈利潤+會計調(diào)整事項×（1-所得稅稅率）]-經(jīng)會計調(diào)整后的資本占用×資本成本率?？梢钥闯?，EVA的正確計算需要重點考慮會計信息、會計調(diào)整和資本成本這三個基本因變量及其相互影響。

（1）會計信息是EVA正確計算的前提

EVA計算的數(shù)據(jù)主要來自于會計信息系統(tǒng)，它萬變不離其宗是一種財務(wù)指標(biāo)。會計信息質(zhì)量是保證EVA計算結(jié)果正確性的前提和基礎(chǔ)。通過建立健全內(nèi)部會計控制和加強會計信息系統(tǒng)平臺建設(shè)，提升會計信息分析能力和傳遞效率，為保障基于EVA的績效考核體系高效順暢運轉(zhuǎn)提供有力支撐。

（2）會計調(diào)整是EVA正確計算的關(guān)鍵

怎樣進行會計調(diào)整，對EVA計算而言是一個關(guān)鍵的問題?？偨Y(jié)前期的實踐經(jīng)驗，思騰思特公司認(rèn)為需要考慮企業(yè)的實際情況，一般會計調(diào)整控制在5到10項為宜，具體確定會計調(diào)整項目可以遵循重要性、可控性、簡易性和客觀性四項基本原則，確保需要調(diào)整項目是影響企業(yè)價值創(chuàng)造的關(guān)鍵動因，管理層和員工對調(diào)整項目易于理解和操作，通過努力能夠?qū)ζ溥M行控制和影響，且要求調(diào)整參考的會計數(shù)據(jù)和信息相對方便收集。通過借鑒以上四項原則，國資委明確研究與開發(fā)費用、非經(jīng)常性收益和在建工程這三個項目為經(jīng)濟增加值的會計調(diào)整事項。

（3）資本成本是EVA正確計算的瓶頸

企業(yè)資本成本的大小，對其EVA的計算起到舉足輕重的作用。資本成本的高低既受資本量的影響，又受資本成本率的影響。長期以來，股權(quán)資本成本率如何正確計算是財務(wù)面臨的一項難題，導(dǎo)致資本成本率成為EVA計算的一個難點。國資委的通行做法，是將資本成本率統(tǒng)一按照5.5%計算，而思騰思特公司則認(rèn)為，按照企業(yè)實際負(fù)擔(dān)情況測算出的資本成本率更加有意義。國資委這種一刀切的做法，不區(qū)分行業(yè)具體情況，對不同類型企業(yè)所處行業(yè)風(fēng)險程度無法真實反映，帶來弊端是必然的。

3.經(jīng)濟增加值的作用

EVA在企業(yè)內(nèi)部樹立一種唯一的決策標(biāo)準(zhǔn)，它倡導(dǎo)的是一種以價值創(chuàng)造為核心的企業(yè)文化。企業(yè)要實現(xiàn)在資本市場上不斷取得生存和發(fā)展的資源，必須通過管理層樹立“價值增值”的意識， 大力應(yīng)用這種價值管理工具，凝聚企業(yè)各方面的利益相關(guān)者到一個終極目標(biāo)上——為企業(yè)創(chuàng)造價值，真正做強做大企業(yè)。

在企業(yè)業(yè)績評價指標(biāo)中引入EVA，可以更加科學(xué)地對企業(yè)的經(jīng)營是否增加了股東的財富進行度量。通過對會計報表信息的調(diào)整，EVA指標(biāo)最大限度消除會計穩(wěn)健性原則的影響，規(guī)避經(jīng)理人因短期經(jīng)營目標(biāo)進行的盈余管理行為，將企業(yè)資源和力量統(tǒng)一到“價值增值”上。從EVA管理的視角看，就是要站在企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的高度，借助科學(xué)和系統(tǒng)設(shè)計，將企業(yè)的戰(zhàn)略融入到財務(wù)指標(biāo)的考核中，調(diào)動一切資源最終實現(xiàn)企業(yè)價值增值。

EVA作為反映財務(wù)績效的關(guān)鍵指標(biāo)，但不能孤軍奮戰(zhàn)，還需要結(jié)合關(guān)鍵績效考核指標(biāo)（Key Performance Indicator，簡稱“KPI”）。通過對EVA進行深入研究，分析影響EVA的細(xì)化因素，進一步設(shè)置關(guān)鍵業(yè)績指標(biāo)KPI（Key Performance Indicator，簡稱“KPI”），引導(dǎo)各個部門的管理者和員工的行為，調(diào)動一切力量確保實現(xiàn)EVA目標(biāo)。EVA側(cè)重于對企業(yè)價值創(chuàng)造結(jié)果的反映，非財務(wù)指標(biāo)更加側(cè)重于對價值創(chuàng)造動因和過程的反映?？傊?，需要將EVA的優(yōu)點與其他非財務(wù)指標(biāo)的優(yōu)勢進行結(jié)合，共同建立有效和全面的績效考核體系。

三、經(jīng)濟增加值的提升措施

1.提升經(jīng)濟增加值的基本思路

戰(zhàn)略成本管理是戰(zhàn)略管理會計關(guān)注的焦點，它要求企業(yè)站在戰(zhàn)略的高度來系統(tǒng)研究影響成本的各個環(huán)節(jié)，借助價值鏈分析、成本動因分析和競爭對手分析等方法，制定降低企業(yè)成本的有效方案。通過應(yīng)用戰(zhàn)略成本管理和EVA理念，企業(yè)對投資立項、研究開發(fā)與設(shè)計、生產(chǎn)、銷售進行全方位監(jiān)控，最終達到以相等的成本實現(xiàn)較高的公司效益或以較低的成本實現(xiàn)相同的公司效益這一長遠(yuǎn)目標(biāo)，逐步提升企業(yè)市場競爭力。

企業(yè)應(yīng)認(rèn)真貫徹落實國資委“穩(wěn)增長”和“增收節(jié)支”工作部署，以企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略為指引，以價值管理為導(dǎo)向，強化依法治企和規(guī)范經(jīng)營。全面推行經(jīng)濟增加值考核，以提升價值創(chuàng)造水平為核心，堅持正確考核導(dǎo)向，嚴(yán)格落實考核責(zé)任，切實把轉(zhuǎn)變方式與提升價值相結(jié)合。實施精細(xì)化管理，強化預(yù)算執(zhí)行分析和評價，嚴(yán)格生產(chǎn)經(jīng)營全過程成本控制，建立與經(jīng)濟增加值考核指標(biāo)相適應(yīng)的內(nèi)部考核體系和對標(biāo)體系，以引導(dǎo)企業(yè)規(guī)范投資行為。

2.提升經(jīng)濟增加值的具體措施

從企業(yè)經(jīng)營管理層面看，如何改善企業(yè)的EVA指標(biāo)這需要對EVA指標(biāo)的影響因素進行統(tǒng)籌考慮，一方面要努力增加凈利潤，另一方面又要嚴(yán)格控制資本成本，通過調(diào)動各種資源全力提升企業(yè)經(jīng)濟增加值?；跈?quán)益資本和債務(wù)資本一定的情況下，應(yīng)將工作重點放在著重提升企業(yè)的利潤水平上。營業(yè)收入、公允價值變動收益、投資收益、營業(yè)外收入等四個影響因素（自變量）與凈利潤（因變量）呈正相關(guān)關(guān)系；營業(yè)成本、營業(yè)稅金及附加、期間費用、資產(chǎn)減值損失、投資損失、營業(yè)外支出、所得稅費用等十個影響因素（自變量）與凈利潤呈反相關(guān)關(guān)系。盯緊以上自變量，千方百計提升企業(yè)的利潤水平。

（1）強化營銷管控。積極應(yīng)對市場危機，通過加強風(fēng)險防范，促進企業(yè)的穩(wěn)健經(jīng)營。對企業(yè)銷售毛利產(chǎn)生影響的因素除價格和成本外，銷售數(shù)量也是至關(guān)重要的因素。因此，企業(yè)必須加強產(chǎn)品或服務(wù)市場品牌宣傳，努力擴大銷售量。結(jié)合市場變化和企業(yè)實際，積極采取相關(guān)措施，既要鞏固存量市場，又要拓展增量市場，努力增供擴銷，增加銷售收入。同時，加強高附加值新技術(shù)、新產(chǎn)品研發(fā)，增強定價能力。

（2）強化成本精益管控。加強技術(shù)更新改造，努力提高工作效率，降低單位經(jīng)營成本，努力提高企業(yè)銷售毛利率。強化預(yù)算控制“硬約束”，嚴(yán)格落實中央“八項規(guī)定”，堅持勤儉辦企業(yè)，從嚴(yán)從緊控制“三公”費用、非生產(chǎn)性和一般性開支。強化預(yù)算執(zhí)行剛性，加大成本對標(biāo)力度，千萬百計壓縮費用，努力降低不必要的支出。根據(jù)企業(yè)實際情況，將各項費用區(qū)分為可控費用和不可控費用，制定有針對性措施不斷降低不可控費用開支。加強物資招標(biāo)管控，優(yōu)化批次安排，降低采購成本。通過對成本管理領(lǐng)域進行常態(tài)化審計監(jiān)督，及時發(fā)現(xiàn)和糾正有關(guān)問題，有效堵塞管理漏洞。

（3）強化資金管控?！吨醒肫髽I(yè)負(fù)責(zé)人經(jīng)營業(yè)績考核暫行辦法》及《經(jīng)濟增加值考核細(xì)則》中利息支出是指企業(yè)財務(wù)報表中“財務(wù)費用”項下的“利息支出”。在遵守國家法律法規(guī)及保證資金安全的情況下，努力提高利息收入。強化現(xiàn)金流預(yù)算管理，通過現(xiàn)金流預(yù)算執(zhí)行偏差管控，合理控制資金收支時序，進一步平滑收支曲線，降低資金備付額度。積極爭取低成本資金，繼續(xù)內(nèi)部挖潛，盤活子公司存量資金，積極爭取國網(wǎng)公司內(nèi)部市場低成本資金，同時加強與銀行循環(huán)貸款、法人賬戶透支等融資業(yè)務(wù)合作，有效控制公司帶息負(fù)債規(guī)模，有效控制壓降企業(yè)財務(wù)費用。

（4）強化投資管控。健全投資回報掛鉤機制，通過控制投資和壓降成本，從嚴(yán)從緊安排非生產(chǎn)性支出。深入應(yīng)用預(yù)測模型，科學(xué)測算企業(yè)投資能力，合理確定投資規(guī)模、結(jié)構(gòu)和時序。加強投資項目可行性論證、調(diào)研，按照“先可研、后計劃”的原則，深化可研論證評審，完成全口徑項目儲備庫建設(shè)。開展項目投入產(chǎn)出效益分析，實現(xiàn)精準(zhǔn)投資、精益管理。強化工程過程管控，深化工程投資預(yù)算管理，嚴(yán)控工程建設(shè)成本。健全投資后評價機制，促進投資與效益良性循環(huán)。

如果面臨較高負(fù)債率水平和投資風(fēng)險，企業(yè)要謹(jǐn)慎穩(wěn)妥地控制好投資規(guī)模和投資節(jié)奏。同時，加強企業(yè)資產(chǎn)和債務(wù)管理，努力提高存貨和應(yīng)收賬款等流動資產(chǎn)占用資金周轉(zhuǎn)使用效率，并積極爭取國家產(chǎn)業(yè)政策支持。

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[4]注冊會計師全國統(tǒng)一考試輔導(dǎo)教材（2015年）.

作者簡介：王翠霞（1978- ），女，高級會計師，碩士研究生，畢業(yè)于首都經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)會計學(xué)專業(yè)，現(xiàn)就職于國網(wǎng)北京市電力公司財務(wù)資產(chǎn)部，從事預(yù)算執(zhí)行分析管理工作；鄧暾（1984- ），男，高級經(jīng)濟師，碩士研究生，畢業(yè)于財政部財政科學(xué)研究所會計專業(yè)，現(xiàn)就職于國網(wǎng)北京市電力公司財務(wù)資產(chǎn)部，從事會計核算與報表管理工作