文/本刊記者 王亞亞

CIPS上線開啟新時代

文/本刊記者 王亞亞

人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）的上線，填補了我國在跨境支付系統(tǒng)領(lǐng)域的空白，既提升了中國企業(yè)跨境資金流動性管理效率，也為人民幣國際化下一步系統(tǒng)化、常態(tài)化的發(fā)展做好了鋪墊。

1 0月8日，人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）一期成功上線運行，境內(nèi)19家中外資銀行作為CIPS首批直接參與機構(gòu)，與散布在亞洲、歐洲、大洋洲、非洲等地區(qū)的38家境內(nèi)銀行境外分支機構(gòu)和138家境外銀行間接參與者同步上線。醞釀兩年之久的CIPS簡化了支付流程，提升了中國企業(yè)跨境資金流動性管理效率，為跨境人民幣清算開辟了一條全新的通道，也填補了我國在跨境支付系統(tǒng)領(lǐng)域的空白。正如央行所言，CIPS的建成運行是我國金融市場基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的又一里程碑事件。

=《中國外匯》 X=許晟

9月23日，新版跨境雙向人民幣資金池政策落地，明確進一步擴大跨境人民幣凈流入額度上限，并放松企業(yè)的準入門檻。從單項業(yè)務(wù)發(fā)展到系統(tǒng)通道搭建，跨境人民幣業(yè)務(wù)正在全面推進。

近日，本刊專訪了19家直參行之一的渣打中國的交易銀行部總經(jīng)理許晟。許晟于2014年8月加入渣打中國，主要負責帶領(lǐng)團隊為客戶提供領(lǐng)先、整合的流動資金解決方案，以及全套的貿(mào)易融資產(chǎn)品和服務(wù)。渣打中國在人民幣跨境業(yè)務(wù)領(lǐng)域有著長期的布局與耕耘。許晟表示，CIPS的上線，填補了我國在跨境支付系統(tǒng)領(lǐng)域的空白，既提升了中國企業(yè)跨境資金流動性管理效率，也為人民幣國際化下一步系統(tǒng)化、常態(tài)化的發(fā)展做好了鋪墊。

：10月8日，人民幣跨境支付系統(tǒng) （CIPS）一期成功上線運行。此舉對跨境人民幣發(fā)展具有怎樣的意義？

X：首先，CIPS是中國第一個跨境支付系統(tǒng)。無論是美元、歐元還是日元，在其貨幣母國都有一個跨境支付系統(tǒng)。貨幣流動性的支持在貨幣本國是最容易獲得的。從這個角度來講，人民幣跨境支付系統(tǒng)的上線，對于人民幣進一步國際化具有重要意義。其次，人民幣國際化從2009年起步，最初階段，人民幣國際化更多是從創(chuàng)新的角度來制定新的金融政策法規(guī)，以為其國際化成長鋪平道路，人民幣特殊性也可見一斑；而6年過去后的今天，人民幣已成為中國第二大跨境支付貨幣和全球第四大支付貨幣，確立了國際貨幣的地位。因而現(xiàn)階段更多要從系統(tǒng)化、常態(tài)化建設(shè)著手。CIPS的上線，填補了我國在跨境支付系統(tǒng)領(lǐng)域的空白，既提升了中國企業(yè)跨境資金流動性管理效率，也為人民幣國際化下一步系統(tǒng)化、常態(tài)化的發(fā)展做好了鋪墊。

：根據(jù)目前央行的安排，CIPS的清算邏輯是什么？直接參與行與間接參與行角色各有哪些不同？

X：CIPS參與者分為直接參與者和間接參與者兩類。CIPS為每個參與者分配系統(tǒng)行號作為其在系統(tǒng)中的唯一標識。直接參與者在CIPS開立賬戶，可以通過CIPS直接發(fā)送和接收業(yè)務(wù)。間接參與者通過直接參與者間接獲得CIPS提供的服務(wù)。為了鼓勵直接參與者為間接參與者提供更好的服務(wù)，CIPS的業(yè)務(wù)規(guī)則和系統(tǒng)功能均支持一個間接參與者與多個直接參與者建立業(yè)務(wù)關(guān)系。

：作為19家首批獲得人民幣跨境支付系統(tǒng)直接參與資格的銀行之一，渣打銀行在10月8日當天累計完成了200多筆跨境人民幣直接清算，覆蓋中東、亞洲、歐洲和大洋洲的多個國家和地區(qū)。我們可以感受到市場對人民幣跨境支付系統(tǒng)CIPS的歡迎程度。您認為人民幣跨境支付系統(tǒng)CIPS的落地為企業(yè)、銀行的實際跨境人民幣業(yè)務(wù)帶來了哪些直接影響？

X：CIPS為人民幣跨境清算帶來了三個好處：一是延長了運行時間。傳統(tǒng)人民幣清算路徑依托于大額支付系統(tǒng)CNAPS，其運行時間為8∶30—16∶30（北京時間），而CIPS運行時間則從9∶00—20∶00（北京時間），覆蓋的時區(qū)更為廣泛，因而可在更廣闊的范圍內(nèi)對人民幣清算業(yè)務(wù)產(chǎn)生積極影響。二是CIPS的報文格式實現(xiàn)了標準化。傳統(tǒng)的大額支付系統(tǒng)CNAPS有自己的一套標準，跟國際清算系統(tǒng)標準并不完全兼容；而CIPS在設(shè)計時就采用了國際通用ISO20022報文標準，采納統(tǒng)一規(guī)范的中文四角碼，支持中英文傳輸，在名稱、地址、收費等欄位設(shè)置上更有利于人民幣業(yè)務(wù)的自動處理。同時，CIPS的報文設(shè)計還充分考慮了與現(xiàn)行SWIFT MT報文進行轉(zhuǎn)換的要求，便于跨境業(yè)務(wù)直通處理并可支持未來業(yè)務(wù)發(fā)展需求。這就降低了代理行落地處理的工作量，提升了人民幣的清算效率。三是CIPS的出現(xiàn)，相當于是給海外發(fā)展人民幣業(yè)務(wù)的銀行多了一個清算渠道的選擇。過去人民幣跨境清算主要是清算行模式和代理行模式，現(xiàn)在又多了一個通過CIPS清算的模式。特別對于人民幣業(yè)務(wù)量非常大的海外銀行，選擇CIPS清算會比較高效。當然，對于人民幣業(yè)務(wù)量沒有那么大且對時效的追求也不那么突出的海外銀行，從成本角度出發(fā)，也可能會考慮傳統(tǒng)代理行模式，CIPS則又增加了一個市場化的選擇。

：人民幣國際化推出至今，不斷發(fā)展完善。此前的9月23日，央行發(fā)布了《關(guān)于進一步便利跨國企業(yè)集團開展跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)的通知》，進一步放寬了跨境人民幣凈流入額度上限，并降低了企業(yè)的準入門檻。這項政策對于跨國企業(yè)釋放了哪些政策紅利？

X：首先，這一新政不僅僅利好傳統(tǒng)意義的歐美跨國企業(yè)，對于大批“走出去”的中資企業(yè)，尤其是民營企業(yè)來說，也大有裨益。特別是一些過去被攔在政策門檻以外的不少民企以及特定行業(yè)的企業(yè)，現(xiàn)在也能分享到這項政策的紅利。其次，央行政策出發(fā)點是支持實業(yè)的經(jīng)營發(fā)展，我們在跟企業(yè)接觸的時候也強調(diào)這一點?？缇畴p向人民幣資金池改革在客觀上會進一步推動人民幣的跨境使用。

：目前開展跨境人民幣業(yè)務(wù)的企業(yè)群體主要是哪些類型？這些主體開展跨境人民幣業(yè)務(wù)的主要著眼點在哪些方面？銀行在當前開展跨境人民幣業(yè)務(wù)過程中要注意什么問題？

X：渣打中國的客戶群有一個很好的平衡，既包括歐美跨國公司，也有國企、民企，還有一些非銀行金融機構(gòu)。不同的主體其需求也不完全相同。對于跨國企業(yè)來說，他們更注重資金的整合。通過雙向人民幣資金池，跨國企業(yè)可以將國內(nèi)資金與亞洲其他區(qū)域的資金管理系統(tǒng)、資金管理結(jié)構(gòu)有效對接、整合。這是目前跨國企業(yè)里面比較主流的做法。

對中資企業(yè)尤其是民企來說，參與這一業(yè)務(wù)主要是滿足其融資需求。由于海外融資成本相對境內(nèi)來說會低些，因此更多的民企希望通過雙向資金池的運作把境外融資所得的資金拿回來，以滿足境內(nèi)運營需求。

當前，我們在開展跨境人民幣業(yè)務(wù)時，一定要堅守兩個準則：一是對于客戶業(yè)務(wù)背景的真實性了解；二就是嚴格遵守“了解你的客戶、了解你的業(yè)務(wù)、盡職審查”的展業(yè)三原則。這一方面是監(jiān)管機構(gòu)對于銀行的要求，另一方面也是銀行自身風(fēng)險管理應(yīng)該做的事情。

：跨境人民幣業(yè)務(wù)從2009年推出，已歷時6年。您認為目前發(fā)展階段與之前是否有所不同？呈現(xiàn)出哪些階段性的新特征？

X：過去6年的事實已證明了人民幣是可以成為一個國際化貨幣的，而目前的重點則是怎樣建設(shè)一個常態(tài)化、標準化的環(huán)境，包括基礎(chǔ)設(shè)施、法制法規(guī)等方面，以促使海外參與者能夠更加放心、更加主動地選擇人民幣作為國際結(jié)算貨幣。

當前，人民幣國際化發(fā)展的外圍環(huán)境仍比較復(fù)雜：一是中國經(jīng)濟邁入新常態(tài)，歐洲目前仍面對著比較嚴峻的經(jīng)濟形勢，全球局部經(jīng)濟風(fēng)險猶存，經(jīng)濟形勢變化較大；二是中國希望讓人民幣能夠在短期內(nèi)納入SDR；三是中國金融業(yè)的改革進程，資本項目開放和人民幣可自由兌換等金融改革在同步深化。人民幣國際化發(fā)展必須要參考、結(jié)合這些內(nèi)外變量。

從客戶反饋角度，人民幣國際化下一步的整合將非常重要，包括物理基礎(chǔ)、系統(tǒng)體系的整合，也包括政策法規(guī)的整合。我們希望人民幣國際化下一步的發(fā)展能以這種整合的形式出現(xiàn)，這會更加堅定海外參與者的信心，而且各項改革措施的整合也是人民幣國際化發(fā)展常態(tài)化、標準化的一部分。

：在這樣的一個新階段，參與跨境人民幣業(yè)務(wù)的銀行面臨哪些發(fā)展契機與挑戰(zhàn)？在與客戶推介這項業(yè)務(wù)時，你們的著眼點在哪里？

X：目前，跨境人民幣業(yè)務(wù)對于商業(yè)銀行而言，主要的發(fā)展機會體現(xiàn)在以下三點：一是有利于加快人民幣資產(chǎn)業(yè)務(wù)的多元化發(fā)展；二是放寬人民幣流入后，擴大了人民幣的負債來源；三是CIPS上線運營，為人民幣清算以及銀行各項中間業(yè)務(wù)帶來了新的市場契機。

對于銀行的考驗也有三點：一是考驗對政策的響應(yīng)速度；二是考驗信息系統(tǒng)以及后臺運營的支撐能力；三是考驗銀行在復(fù)雜政策環(huán)境下的風(fēng)險管理水平。

對于跨境人民幣業(yè)務(wù)，我們在與客戶洽談時本著兩個原則：一是恪守“了解你的客戶、了解你的業(yè)務(wù)、盡職審查”的展業(yè)三原則；二是順應(yīng)跨境人民幣業(yè)務(wù)下一步發(fā)展的趨勢，及時做好業(yè)務(wù)整合。我們會以客戶需求為中心，了解其業(yè)務(wù)、了解其需求，綜合考量各自貿(mào)區(qū)，以及自貿(mào)區(qū)外，人民幣、外幣的各種現(xiàn)金管理方案，讓客戶選擇一套最為適宜的整合方案。