顧甜甜
(棗莊學(xué)院,山東棗莊 277160)
企業(yè)社會責(zé)任與財務(wù)績效關(guān)系研究
顧甜甜
(棗莊學(xué)院,山東棗莊 277160)
近年來,企業(yè)逐漸意識到追求經(jīng)濟(jì)利潤的同時必須兼顧各方,維護(hù)社會的可持續(xù)發(fā)展?;诖?,本文結(jié)合紡織服裝業(yè)的數(shù)據(jù),對企業(yè)履行社會責(zé)任與企業(yè)財務(wù)績效的關(guān)系進(jìn)行研究,從國家、員工、債權(quán)人、顧客、股東五個方面對兩者之間的關(guān)系進(jìn)行研究并得出結(jié)論。實證結(jié)果表明,企業(yè)對國家、員工和債權(quán)人承擔(dān)社會責(zé)任對企業(yè)的財務(wù)績效沒有顯著影響,而對顧客和股東承擔(dān)社會責(zé)任會對財務(wù)績效產(chǎn)生有利影響。
社會責(zé)任;財務(wù)績效;相關(guān)性
近年來,企業(yè)不承擔(dān)社會責(zé)任或者社會責(zé)任履行不到位引發(fā)了嚴(yán)重的社會問題。隨著經(jīng)濟(jì)全球化浪潮的推進(jìn),中國市場化改革逐漸深化,全球很多知名企業(yè)已進(jìn)駐中國,中國正逐步成為“世界工廠”。在社會發(fā)展的同時,也出現(xiàn)了許多社會問題,國內(nèi)頻繁發(fā)生的食品安全恐慌、特大礦難事故以及嚴(yán)重的環(huán)境污染等問題,使企業(yè)逐漸意識到,企業(yè)既要努力提高經(jīng)營業(yè)績,同時還要兼顧產(chǎn)品質(zhì)量,重視環(huán)境保護(hù)等方面,在獲得自身發(fā)展的同時也要承擔(dān)起相應(yīng)的社會責(zé)任。因此,本文就社會責(zé)任與財務(wù)績效的相關(guān)關(guān)系進(jìn)行探討。
(一)財務(wù)績效
財務(wù)績效是指用以衡量企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營以及未來發(fā)展前景的概念,是指在一定時間內(nèi)企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績和經(jīng)營效率。衡量企業(yè)財務(wù)績效的指標(biāo)有營業(yè)收入、利潤總額、凈利潤和資產(chǎn)收益率等。
資產(chǎn)收益率越大,表明資產(chǎn)的利用效率越高,使用越有效,企業(yè)在資產(chǎn)管理、增收節(jié)支方面措施得當(dāng),效果良好。資產(chǎn)收益率越高,也說明企業(yè)的財務(wù)狀況越好。因此,本文采用資產(chǎn)收益率指標(biāo)衡量企業(yè)的財務(wù)績效。
(二)社會責(zé)任
企業(yè)的社會責(zé)任是指企業(yè)在合法經(jīng)營的前提下,在追求利潤最大化的同時也應(yīng)兼顧到企業(yè)的利益相關(guān)者的利益,企業(yè)作為一個“社會人”,既要追求自身發(fā)展,也要兼顧社會利益。本文將社會責(zé)任主要界定在經(jīng)濟(jì)責(zé)任與道德責(zé)任兩方面。
對國家承擔(dān)社會責(zé)任包括不拖欠,不偷漏,按時繳納稅款,履行作為納稅人應(yīng)盡的義務(wù)。陳德萍(2012)認(rèn)為,企業(yè)按時足額繳稅,有利于更好的規(guī)范社會秩序,為企業(yè)帶來更好的經(jīng)營環(huán)境,并且良好形象的樹立更利于吸引外部投資者,利于企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的提高。[1]
企業(yè)對員工應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任,主要包括根據(jù)合同的規(guī)定,合理保障員工的合法權(quán)益,公平對待每位員工,制定合理的規(guī)章制度、勞動時間及報酬。
債權(quán)人方面,主要包括合理控制資產(chǎn)負(fù)債率,并將債權(quán)人的資金進(jìn)行最大程度的運(yùn)用并努力帶來最大化的利潤。朱金鳳(2009)認(rèn)為,企業(yè)履行對債權(quán)人的社會責(zé)任有利于企業(yè)提高信譽(yù),良好的信用可以給企業(yè)帶來更多的外部資金,避免企業(yè)出現(xiàn)資金短缺,維持正常運(yùn)轉(zhuǎn),給企業(yè)帶來持續(xù)發(fā)展,也有利于企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn),提升經(jīng)營業(yè)績。[2]
經(jīng)濟(jì)責(zé)任是企業(yè)對股東承擔(dān)社會責(zé)任的主要內(nèi)容,企業(yè)要想持續(xù)經(jīng)營就必須在股東可接受的風(fēng)險范圍內(nèi)盡量地增加收益。陳德萍(2012)認(rèn)為,合理的投資回報可以促使股東對企業(yè)持續(xù)投資,充足的資金利于企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn),應(yīng)對風(fēng)險,增加盈利并促進(jìn)持續(xù)發(fā)展,也有利于提高經(jīng)營業(yè)績。[1]
企業(yè)對顧客承擔(dān)的社會責(zé)任主要包括合理保障產(chǎn)品質(zhì)量,制定公正合理的價格,對待消費(fèi)者要公正細(xì)致。
對于社會責(zé)任與財務(wù)績效的關(guān)系,部分學(xué)者認(rèn)為二者之間沒有顯著關(guān)系,李兆華、盧麗(2011)認(rèn)為企業(yè)即使履行了社會責(zé)任對企業(yè)財務(wù)績效的影響也不大,即二者之間關(guān)聯(lián)性不強(qiáng)。[3]部分學(xué)者認(rèn)為二者之間存在正相關(guān)、負(fù)相關(guān)、不相關(guān)的關(guān)系。李偉(2012)認(rèn)為,企業(yè)社會責(zé)任的履行會導(dǎo)致相應(yīng)成本的上升,這些成本的支出會阻礙企業(yè)發(fā)展,影響企業(yè)盈利,導(dǎo)致企業(yè)業(yè)績下降。[4]本文從企業(yè)對國家、員工、債權(quán)人、顧客和股東等利益相關(guān)者承擔(dān)社會責(zé)任對企業(yè)財務(wù)績效的影響方面通過實證加以分析。
(一)樣本選取
本文選取紡織服裝業(yè)上市公司2012-2015年的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析,并剔除部分?jǐn)?shù)據(jù)不全的企業(yè)。企業(yè)的數(shù)據(jù)來源于銳思數(shù)據(jù)庫。
(二)變量設(shè)計
因變量:資產(chǎn)收益率=凈利潤/資產(chǎn)總額,選擇該指標(biāo)的原因主要是,資產(chǎn)收益率能兼顧到凈利潤和資產(chǎn)總額兩方面,并通過兩者的比率更好的反映財務(wù)績效的情況。
自變量:對于評價企業(yè)社會責(zé)任的指標(biāo),本文主要選取了以下幾個指標(biāo):對國家的貢獻(xiàn)率、對員工的貢獻(xiàn)率、對債權(quán)人的貢獻(xiàn)率、對顧客的貢獻(xiàn)率和對股東的貢獻(xiàn)率,具體公式如表1:
表1 自變量指標(biāo)
(三)實證分析
根據(jù)文中分析,采用回歸分析的方法,對企業(yè)財務(wù)績效和企業(yè)社會責(zé)任履行情況的相關(guān)關(guān)系進(jìn)行分析。
表2 描述統(tǒng)計量
由上表可得,共對32家企業(yè)的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析,五個指標(biāo)的均值分別為0.02、0.021、43.6、0.39、94.03。
本文首先將五個變量全部代入,如表3:
表3 模型匯總b
a.預(yù)測變量:(常量),X5,X2,X3,X4,X1。
b.因變量:Y
從上表中可以看出,R方為0.779,模型的擬合優(yōu)度較好,說明自變量對因變量的解釋能力較強(qiáng),因此對方程進(jìn)行系數(shù)分析,如下表4:
表4 系數(shù)a
a.因變量:Y
從表中可以看出,五個變量的VIF均小于10,說明不存在共線性問題,但X1、X2、X3和X5四個因素在5%的水平下均未通過顯著性檢驗,因此,去掉X1、X2、X3三個變量再次進(jìn)行回歸分析。
再次回歸分析,得出表5:
表5 模型匯總b
a.預(yù)測變量:(常量),X5,X4。
b.因變量:Y
R方為0.761,說明模型的擬合優(yōu)度較好,可以對X4和X5變量的系數(shù)進(jìn)行分析,如表6:
表6 系數(shù)a
a.因變量:Y
從表中可以看出,變量的VIF均小于10,變量之間不存在共線性問題,并且Sig均小于5%,由此可得出回歸方程為:
Y=36.746+16.321X4-0.362X5
通過上述方程可以看出,企業(yè)對國家、員工及債權(quán)人等利益相關(guān)者承擔(dān)社會責(zé)任與企業(yè)財務(wù)績效之間沒有顯著關(guān)系,企業(yè)對股東和顧客承擔(dān)社會責(zé)任和企業(yè)財務(wù)績效之間存在相關(guān)關(guān)系。
(四)實證結(jié)果分析
由以上的方程可以看出,除了國家、員工和債權(quán)人三個指標(biāo)的系數(shù)沒有顯著相關(guān)性,其他指標(biāo)系數(shù)顯示二者之間存在相關(guān)關(guān)系。
國家方面的因素未通過顯著性檢驗,在我國,關(guān)于企業(yè)承擔(dān)社會責(zé)任方面政策不完善,并且對此方面缺乏足夠的資金支持,這些現(xiàn)狀的存在使得研究顯示二者無顯著相關(guān)性。
員工方面沒有顯著相關(guān)性,員工是推動企業(yè)不斷發(fā)展的重要力量,承擔(dān)對員工的責(zé)任應(yīng)該對企業(yè)的財務(wù)績效產(chǎn)生很大影響。但現(xiàn)實情況是,我國人口眾多,勞動力的供給遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于企業(yè)對勞動力的需求,另外,我國勞動力的自我維權(quán)意識較低,勞動力受到不平等待遇后,不能通過合法有效的途徑爭取自身的利益。這些現(xiàn)實情況的存在,使得我國企業(yè)對員工社會責(zé)任的履行對財務(wù)績效的影響就不那么明顯。
債權(quán)人沒有顯著相關(guān)性,這是由于所選行業(yè)的特點(diǎn)所導(dǎo)致的,紡織服裝業(yè)屬于傳統(tǒng)行業(yè),并且屬于勞動密集型行業(yè),對資金的需求較小,對外部資金的需求也較小,因此導(dǎo)致研究顯示二者之間沒有顯著相關(guān)性。
股東占的份額比較大,也與現(xiàn)實情況吻合,不斷的買入賣出操作使企業(yè)股價不停波動,股東的選擇會給企業(yè)的市價及融資能力帶來很大影響。對股東社會責(zé)任的履行有利于提高股價,獲得更高的市場價值和更多的融資,且在規(guī)模擴(kuò)建等重大事項上會得到支持。與其他四各方面相比,股東與企業(yè)的關(guān)聯(lián)性也最強(qiáng),對企業(yè)的影響也較大,相應(yīng)的企業(yè)就較為重視對股東責(zé)任的履行。
顧客的系數(shù)較小且為負(fù),說明二者之間存在一定的關(guān)聯(lián)。企業(yè)運(yùn)營的目的就是通過銷售產(chǎn)品以達(dá)到盈利的目的,而在銷售這一環(huán)節(jié)起重要作用的就是顧客,企業(yè)通過技術(shù)革新降低生產(chǎn)成本,降低產(chǎn)品售價,能有效吸引顧客,促進(jìn)產(chǎn)品銷售,從而提高利潤。但對紡織服裝業(yè)而言,顧客群體大,流動性強(qiáng),顧客群不固定,使得二者之間既相關(guān)但關(guān)聯(lián)性又不強(qiáng)。
研究表明,大部分因素與財務(wù)績效的相關(guān)性不強(qiáng),僅有與企業(yè)關(guān)系密切的股東和顧客因素對企業(yè)財務(wù)績效能產(chǎn)生一定影響,這表明我國企業(yè)履行社會責(zé)任的外部環(huán)境尚不完善,動力不足,這需要國家進(jìn)一步的完善法規(guī)監(jiān)管,員工等提高自我維權(quán)意識,同時企業(yè)也要意識到,在發(fā)展過程中,既要努力提高財務(wù)績效也要積極的承擔(dān)社會責(zé)任才能更好的實現(xiàn)長遠(yuǎn)發(fā)展。
[1]陳德萍.企業(yè)社會責(zé)任與財務(wù)績效的實證研究[J].企業(yè)管理,2012(12).
[2]朱金鳳,楊鵬鵬.企業(yè)社會責(zé)任與財務(wù)績效關(guān)系的實證檢驗[J].財經(jīng)論壇,2009(7).
[3]李兆華,盧麗.企業(yè)社會責(zé)任與財務(wù)績效相關(guān)性研究[J].哈爾濱商業(yè)大學(xué)學(xué)報,2011(2).
[4]李偉.企業(yè)社會責(zé)任與財務(wù)績效關(guān)系研究[J].財經(jīng)問題研究,2012(12).
責(zé)任編校:鄧小妮
On the Correlation between Enterprises'Social Responsibilities and Their Financial Performance
GU Tian-tian
(Zaozhuang University,Zaozhuang,Shandong,277160,China)
In recent years,enterprises in China have gradually realized that they should consider the interests of all the parties concerned in their pursuit of profits to achieve sustainable development of the society.Based on this understanding,this paper analyzes the correlation between enterprises'social responsibilities and their financial performance from five aspects:state,employees,creditors,customers and shareholders.The analysis adopts the data of textile and garment industry.According to the empirical study,enterprises'social responsibilities to the state,employees and creditor have no significant effect on their financial performance,and the social responsibilities to customers and shareholders have a favorable impact on the financial performance.
social responsibility;financial performance;correlation
F275;F270
A
2095-7955(2015)06-0060-03
2015-11-28
顧甜甜(1987—),女,山東棗莊學(xué)院教師,碩士研究生。