劉靜（華中師范大學(xué)，湖北武漢 430070）

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸對我國普惠金融體系影響研究

劉靜
（華中師范大學(xué)，湖北武漢 430070）

隨著我國互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)突飛猛進(jìn)的發(fā)展，以互聯(lián)網(wǎng)為媒介的互聯(lián)網(wǎng)金融近年來呈現(xiàn)出蓬勃的生命力。以互聯(lián)網(wǎng)為平臺，創(chuàng)新金融發(fā)展模式為許多機(jī)構(gòu)和企業(yè)的發(fā)展提供了新的思路。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸以互聯(lián)網(wǎng)金融為基礎(chǔ)，以其低門檻、高收益、便捷快速的發(fā)展模式成為時下熱門的投資理財方式。本文以構(gòu)建我國普惠金融體系為出發(fā)點，探討基于互聯(lián)網(wǎng)金融的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的發(fā)展對我國構(gòu)建普惠金融體系所產(chǎn)生的影響，為普惠金融體制的完善提出一些積極的建議。

普惠金融；互聯(lián)網(wǎng)；P2P網(wǎng)絡(luò)借貸

一、普惠金融及發(fā)展現(xiàn)狀

普惠金融也稱“包容型金融”，指一個能為社會所有階層和群體提供服務(wù)的金融服務(wù)體系。普惠金融體系（inclusive financial system）概念由聯(lián)合國在2005年提出。同年5月，國際勞工組織在日內(nèi)瓦舉辦了全球關(guān)于普惠金融體系的啟動大會。聯(lián)合國組織起草的有關(guān)普惠金融體系的藍(lán)皮書中說到：每個發(fā)展中國家應(yīng)該通過政策、立法和規(guī)章制度的支持，建立一個持續(xù)的、可以為人們提供合適產(chǎn)品和服務(wù)的金融體系。它需具備四個特征：1、社會各階層、家庭和企業(yè)都可以用合理的價格獲得全面的金融服務(wù)。2、金融機(jī)構(gòu)應(yīng)在內(nèi)部形成管理制度及行業(yè)業(yè)績標(biāo)準(zhǔn)，對外接受市場的監(jiān)督，擁有健全的審慎監(jiān)管。3、金融機(jī)構(gòu)應(yīng)具有可持續(xù)性，能夠提供長期的金融服務(wù)。4、需要在金融行業(yè)內(nèi)形成有效的競爭，增強(qiáng)服務(wù)能力。

普惠金融的理念在世界范圍內(nèi)經(jīng)歷了相當(dāng)長的發(fā)展。15世紀(jì)中期的意大利，就開展了低利率的信貸業(yè)務(wù)。18世紀(jì)20年代，愛爾蘭出現(xiàn)用捐贈得到的財物，向貧困的農(nóng)戶提供無抵押零利息的小額貸款。后發(fā)展為金融中介機(jī)構(gòu)，并允許其對貸款收取一定的利息。19世紀(jì)，歐洲、日本等國家的政府也開始借助郵政系統(tǒng)，擴(kuò)大在農(nóng)村地區(qū)的小額儲蓄和信貸業(yè)務(wù)。到了20世紀(jì)70年代，現(xiàn)代小額信貸業(yè)務(wù)擴(kuò)展到一些經(jīng)濟(jì)并不發(fā)達(dá)的國家。20世紀(jì)90年代，許多國家的政府和金融機(jī)構(gòu)認(rèn)識到，只提供貸款業(yè)務(wù)并不能很好的滿足貧困地區(qū)和低收入人群的需要，因此開始將傳統(tǒng)的小額貸款業(yè)務(wù)發(fā)展為能夠提供全面金融服務(wù)的“微型金融”。進(jìn)入21世紀(jì)后，世界各地的金融人士開始提倡將“微型金融”轉(zhuǎn)變?yōu)椤捌栈萁鹑凇?，提倡建立更具包容性的金融體系。

我國普惠金融體系最早在2005年由中國小額信貸聯(lián)盟引入。中國小額信貸聯(lián)盟秘書長白澄宇提出用“普惠金融體系”作為inclusive financial system的中文翻譯。人民銀行研究局焦瑾璞副局長2006年3月在亞洲小額信貸論壇上正式提出。從2005年開始，聯(lián)合國開發(fā)計劃署與商務(wù)部國際經(jīng)濟(jì)技術(shù)交流中心和人民銀行、國家開發(fā)行等銀行合作，開展有關(guān)“建設(shè)中國普惠金融體系”項目。我國構(gòu)建普惠金融體系的序幕由此拉開。

原國家主席胡錦濤同志在墨西哥2012年舉辦的二十國集團(tuán)峰會上對普惠金融的發(fā)展問題的發(fā)言是我國國家領(lǐng)導(dǎo)人第一次在公開場合正式闡述普惠金融。2013年中國共產(chǎn)黨第十八屆中央委員會第三次全體會議中正式提出“發(fā)展普惠金融。鼓勵金融創(chuàng)新，豐富金融市場層次和產(chǎn)品"。

從普惠金融體系的發(fā)展歷程來看，它是小額信貸與微型金融在幫扶弱勢群體功能上的繼承與發(fā)揚(yáng)，同時，也是小額信貸理論和實踐的發(fā)展。它所提倡的是一種更加公平，更加全面，覆蓋面更廣泛的金融服務(wù)體系。

隨著我國全面深化經(jīng)濟(jì)體制改革的步伐不斷地邁進(jìn)，貧困地區(qū)和特殊人群的金融需求越來越受到政府和社會的關(guān)注。2015年我國政府工作報告對普惠金融詳細(xì)解讀：即立足機(jī)會平等要求和商業(yè)可持續(xù)原則，通過加大政策引導(dǎo)扶持、加強(qiáng)金融體系建設(shè)、健全金融基礎(chǔ)設(shè)施，以可負(fù)擔(dān)的成本為有金融服務(wù)需求的社會各階層和群體提供適當(dāng)?shù)?、有效的金融服?wù)。同時明確了在我國普惠金融的服務(wù)對象。盡管普惠金融的理念在我國已經(jīng)出現(xiàn)了多年，政府構(gòu)建普惠金融體系的熱情也很高，但究其發(fā)展現(xiàn)狀，仍然存在很多問題。

首先，普惠金融體系與我國現(xiàn)有的金融體制之間存在矛盾。我國現(xiàn)有的金融體制是歷經(jīng)改革開放后多年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展而形成的，是我國現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，它與我國的金融發(fā)展相互適應(yīng)。但其弊端在于逐漸傾向于服務(wù)價值更高的客戶，而中小企業(yè)、微型企業(yè)、個體經(jīng)營者、農(nóng)戶或者低收入人群等更有發(fā)展?jié)摿Φ目蛻魟t被排斥在金融服務(wù)之外。而普惠金融體系的發(fā)展更傾向于擴(kuò)大金融服務(wù)的覆蓋面，將更豐富更優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)推向更加廣泛且基層的地區(qū)和人群中去。因此，在我國想要更好的推進(jìn)普惠金融體系的構(gòu)建，須對現(xiàn)有的金融體制進(jìn)行反思和揚(yáng)棄，取其利，避其弊。

其次，我國普惠金融體系的發(fā)展面臨自身發(fā)展困境。在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展較為落后的地區(qū)，金融機(jī)構(gòu)的基礎(chǔ)設(shè)施尚且不足，能夠提供的金融服務(wù)也很有限。但需要金融服務(wù)的群體卻非常的多。要想在這些地區(qū)推進(jìn)普惠金融服務(wù)，還有相當(dāng)多的工作要做。但即便是在經(jīng)濟(jì)發(fā)展較領(lǐng)先的地區(qū)，金融服務(wù)的覆蓋面也并沒有惠及所有人。發(fā)展普惠金融有政策的扶持是一方面，同時還需要社會各界廣泛的參與以及科學(xué)技術(shù)的革新作為支撐。

隨著我國互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的發(fā)展，經(jīng)濟(jì)活動的形式也愈發(fā)多樣化。在以利潤效益為主導(dǎo)的市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，發(fā)展和推進(jìn)普惠金融體系需要解決擴(kuò)大金融服務(wù)面，降低服務(wù)成本及費(fèi)用的問題。這需要不斷地金融創(chuàng)新和技術(shù)創(chuàng)新來幫助實現(xiàn)。

二、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的發(fā)展及基本模式

所謂P2P借貸，就是peer to peer lending的縮寫，即個人對個人的借貸模式。而網(wǎng)絡(luò)借貸指的是，在借貸過程中，資料與資金、合同、手續(xù)等全部通過網(wǎng)絡(luò)實現(xiàn)。它是隨著互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的發(fā)展和民間借貸的興起而發(fā)展起來的一種創(chuàng)新的金融模式。

2005年3月英國Zopa網(wǎng)站開通，標(biāo)志著P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的誕生。2006年，美國第一家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺Prosper上線；同年，我國第一家P2P借貸公司宜信成立；2007年，全球最大的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺LendingClub成立；同年，我國第一家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺“拍拍貸”成立。2011年以來，我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)以年均500%的速度爆發(fā)式增長。2013年，全年成交額超過2 000億元人民幣。到2015年，全國P2P平臺數(shù)量呈現(xiàn)井噴式增長。我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的起步時間與歐美發(fā)達(dá)國家相差無幾，但發(fā)展迅猛。

通常，國外P2P網(wǎng)絡(luò)平臺可分為營利性與非營利性兩類。其中，營利性P2P平臺又可分為單純中介型及復(fù)合中介型，前者在借貸過程中只提供平臺不參與交易，而后者除了提供交易平臺還充當(dāng)擔(dān)保人、聯(lián)合追款人、利率制定人等職能。

中國P2P的典型模式主要學(xué)習(xí)國外的成功經(jīng)驗，也分為單純中介型和復(fù)合中介型兩種。國內(nèi)知名P2P網(wǎng)貸平臺拍拍貸就是借鑒Prosper的運(yùn)行模式，屬于單純中介型P2P，其主要功能包括借款信息的發(fā)布、競標(biāo)管理、成功借款管理、電子借條等。宜信公司運(yùn)營方式主要借鑒Zopa模式，服務(wù)個人對個人信用貸款和財富管理服務(wù)的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)平臺，屬于復(fù)合中介型P2P。

在此基礎(chǔ)上，我國也有一定的創(chuàng)新與發(fā)展。先后出現(xiàn)了以下四類平臺運(yùn)行模式：1、擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保交易模式；這是目前最安全的P2P模式。2、P2P平臺下的債權(quán)合同轉(zhuǎn)讓模式；也稱為“多對多”模式，是一條非典型的道路——P2P的線下模式。3、大型金融集團(tuán)推出的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)平臺模式；此類平臺由傳統(tǒng)金融行業(yè)向互聯(lián)網(wǎng)布局，因此在業(yè)務(wù)模式上金融色彩更濃；4、以交易參數(shù)為基點，結(jié)合O2O的綜合交易模式。

《中國P2P借貸服務(wù)行業(yè)白皮書（2015）》將我國P2P借貸行業(yè)主要模式劃分為“類行用卡模式”、“類擔(dān)保債券模式”及“類資產(chǎn)證券化模式”三種模式。

三、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)發(fā)展對我國普惠金融體系的影響

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)發(fā)展的產(chǎn)物，是金融服務(wù)模式的創(chuàng)新。它能從滿足個人資金需求、發(fā)展個人信用體系和提高社會閑散資金利用率等方面對我國普惠金融體系的發(fā)展產(chǎn)生積極影響。

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸從服務(wù)創(chuàng)新的形式上，是普惠金融體系的有效補(bǔ)充。其優(yōu)勢在于通常提供的是小額無抵押借貸，準(zhǔn)入門檻低并且操作方式靈活。因此能夠很好的填補(bǔ)傳統(tǒng)金融服務(wù)的空缺，滿足個人及弱勢群體的資金需求。從這個層面上來看，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸與普惠金融服務(wù)的目標(biāo)相契合，既滿足了市場需求，又推進(jìn)了金融服務(wù)的普惠程度。

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸完善的信用體系和創(chuàng)新的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)是我國推進(jìn)普惠金融服務(wù)的重要基礎(chǔ)。投資用戶在決策時主要參考的信息即借款方的信用程度，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺是否能夠提供完整真實且有效的用戶信用信息往往能夠決定平臺的成交額，信息提供較完整清晰的平臺交易成交額明顯高于信用信息模糊不全的平臺。因此，隨著網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的發(fā)展，會不斷推進(jìn)個人信用體系的建設(shè)和完善?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)的革新又將推動網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)加強(qiáng)功能與服務(wù)，完善管理技術(shù)手段，因此形成良性循環(huán)。

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸提高了社會閑散資金的使用效率。促進(jìn)了金融服務(wù)的可持續(xù)性。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸因為以互聯(lián)網(wǎng)作為中介平臺，降低了交易成本，并且使信息覆蓋面更廣，為有資金需求的個人及、勢群體及小微企業(yè)提供了更加快捷有效的融資方式。同時使個人投資的渠道更加廣泛，不再僅限于傳統(tǒng)的投資理財手段，促使社會閑散資金直接對接市場融資需求。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸不斷完善的運(yùn)作和管理，為我國普惠金融的創(chuàng)新發(fā)展提供了寶貴的實踐經(jīng)驗。由于P2P網(wǎng)貸具有民間金融的屬性，而國內(nèi)網(wǎng)貸市場還未受到制度的約束，使其先于金融系統(tǒng)實現(xiàn)了利率市場化。伴隨著網(wǎng)貸平臺與區(qū)域性金融機(jī)構(gòu)的融合進(jìn)一步加深，本地化趨勢將使得其作為區(qū)域信貸供求觀察窗口的功能不斷顯現(xiàn)。而這從微觀上觀察地區(qū)經(jīng)濟(jì)活動提供了新的途徑。

圖1 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸對我國普惠金融體系的影響

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸引領(lǐng)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，發(fā)展迅猛為個人及小微企業(yè)提供金融服務(wù)服務(wù)模式靈活且多樣化利用互聯(lián)網(wǎng)平臺信息技術(shù)發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢擴(kuò)大金融服務(wù)覆蓋面為行業(yè)規(guī)范及政策制定提供實踐促進(jìn)金融服務(wù)模式創(chuàng)新促進(jìn)金融服務(wù)深入發(fā)展。

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的發(fā)展雖然產(chǎn)生了較大的社會效益，但也潛伏著較多風(fēng)險。一方面來自于借款人的信用風(fēng)險。從出借人角度來說，借款人信用無從考量，出借資金逾期追討難度大。而我國目前征信體系的不完善，無法從根本上杜絕一部分惡意詐騙的團(tuán)伙利用P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺管控的漏洞發(fā)布虛假借款信息，騙取投資人資金。另一方面，網(wǎng)貸平臺自身的信用風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險及市場風(fēng)險等問題也成為P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)發(fā)展路上的攔路虎。而這些風(fēng)險的發(fā)生無疑也會對我國構(gòu)建普惠金融體系的進(jìn)程產(chǎn)生一定的影響。

2014年4月，國務(wù)院表態(tài)將P2P監(jiān)管歸到銀監(jiān)會；2014年4月，處置非法集資聯(lián)系會議強(qiáng)調(diào)了P2P平臺中介性質(zhì)的“四條紅線”；2014年8月，銀監(jiān)會又提出了P2P監(jiān)管的“五方面內(nèi)容”；2014年3月5日，國務(wù)院總理李克強(qiáng)在十二屆全國人大二次會議上作《政府工作報告》時提及：要促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制；2015年8月最高法出臺司法解釋，明確互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺的責(zé)任?！兑?guī)定》分別對于p2p涉及居間和擔(dān)保兩個法律關(guān)系時，是否應(yīng)當(dāng)以及如何承擔(dān)民事責(zé)任作出了明確規(guī)定。

四、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸助普惠金融體系的發(fā)展的建議

隨著2015年我國關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融及P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)相關(guān)細(xì)則的相繼出臺，網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)進(jìn)入新的發(fā)展階段。在這個階段，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的發(fā)展機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。而P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的發(fā)展問題也是我國普惠金融實踐中的問題。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的發(fā)展趨勢也勢必影響我國普惠金融體系的建設(shè)。

首先，制度的逐步完善會進(jìn)一步規(guī)范行業(yè)發(fā)展。政策及法規(guī)的制定在我國具有一定程度的滯后性。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)若想長久健康的發(fā)展不能僅指望國家的政策約束。應(yīng)該加強(qiáng)行業(yè)自律機(jī)制的建設(shè)，成立行業(yè)內(nèi)的管理監(jiān)督組織，自發(fā)的形成約束機(jī)制。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)若形成具有前瞻性的規(guī)范體系，避免行業(yè)高風(fēng)險事件的發(fā)生，對我國普惠金融的創(chuàng)新發(fā)展能提供良好的借鑒作用。

其次，由于國內(nèi)大量P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺成立于近兩年，而行業(yè)的超高速發(fā)展加上前期的監(jiān)管缺失，金融風(fēng)險的滯后性，大量新增貸款臨近最終兌付階段。由此極易引發(fā)兌付危機(jī)。如若處理不好，會形成大規(guī)模的跑路潮，大量P2P借貸平臺面臨倒閉。這不僅會對該行業(yè)造成巨大損失，也會嚴(yán)重影響我國普惠金融實踐步伐，造成投資人對行業(yè)失去信心。若要避免兌付危機(jī)的發(fā)生，一方面應(yīng)該增強(qiáng)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺風(fēng)險機(jī)制的建設(shè)，使資金來源多元化。加強(qiáng)與大型資金擔(dān)保機(jī)構(gòu)的合作。另一方面，應(yīng)加強(qiáng)理財投資產(chǎn)品的多樣化創(chuàng)新發(fā)展，分散資金兌付時限，建立行業(yè)可持續(xù)發(fā)展的機(jī)制。創(chuàng)新靈活的發(fā)展方式，是促進(jìn)我國普惠金融深入廣泛發(fā)展的不竭動力。

此時的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)，正處在我國金融體制改革的風(fēng)口浪尖。其行業(yè)發(fā)展助我國普惠金融體系建設(shè)的優(yōu)勢顯著，同時也問題重重。但發(fā)展的路上從來沒有一帆風(fēng)順。只有不斷適應(yīng)復(fù)雜多變的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，創(chuàng)新發(fā)展方式，積極應(yīng)對各種風(fēng)險挑戰(zhàn)，終會形成具有中國特色的發(fā)展格局。

［1］焦瑾璞.構(gòu)建普惠金融體系的重要性［J］.中國金融，2010（10）：12-13.

［2］杜曉山：小額信貸與普惠金融體系［J］.中國金融，2010（10）：14-15.

［3］焦瑾璞：我國普惠金融現(xiàn)狀及未來發(fā)展［EB/OL］.中國金融信息網(wǎng)。2015（04）.

［4］盧馨，李慧敏：P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的運(yùn)行模式與風(fēng)險管控［D］.財政稅收與資本市場.

［5］潘超：對P2P網(wǎng)貸助普惠金融體系發(fā)展的思考［D］.業(yè)務(wù)管理研究.2013（08）.

責(zé)任編校：鄧小妮

Effect of P2P Internet Lending on Inclusive Financial System in China

LIU Jing

（Central China Normal University，Wuhan，Hubei，430070，China）

With the rapid development of internet technology，the Internet Finance has progressed vigorously in recent years via the medium of the internet.The Internet platform provides newideas for many institutions and enterprises toinnovate financial development models.The P2P（peer to peer）Lending becomes a popular financing model for its lowentrythreshold，high yield，efficiencyand convenience based on the Internet Finance.From the perspective ofconstructingChinese Inclusive Financial System，the paper discusses the development ofP2P Lendingbased on the Internet Finance and its influence on the construction of Chinese Inclusive Financial System.It is intended to offer some reference tothe improvement ofChinese Inclusive Financial System.

Inclusive Finance；the internet；P2P Lending

F832.4；F724.6

A

2095-7955（2015）06-0052-04

2015-11-28

劉靜，女，華中師范大學(xué)信息管理學(xué)院情報學(xué)碩士。主要研究方向：信息資源組織與管理。