黃瑞英

摘 要：當(dāng)今世界，經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展，各種金融工具與業(yè)務(wù)紛紛涌現(xiàn)，特別是衍生金融工具的創(chuàng)新和發(fā)展，導(dǎo)致越來越多的公司進(jìn)入金融市場來進(jìn)行避險(xiǎn)或投資。原會計(jì)準(zhǔn)則用歷史成本計(jì)量的金融工具已經(jīng)無法滿足市場交易的需要。公允價(jià)值因其潛在的高度決策相關(guān)性，隨著金融工具的發(fā)展應(yīng)運(yùn)而生。文章對此進(jìn)行了分析探討，并對如何更加科學(xué)、合理地將公允價(jià)值應(yīng)用于金融工具中提出了相關(guān)建議。

關(guān)鍵詞：公允價(jià)值 金融工具 應(yīng)用

中圖分類號：F234.4 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：1004-4914（2015）06-075-03

一、探討背景

上世紀(jì)80年代，金融自由化浪潮波及到金融業(yè)務(wù)的各個(gè)領(lǐng)域。隨著金融市場的創(chuàng)新，各種金融工具紛紛涌現(xiàn)，特別是衍生金融工具以十分驚人地創(chuàng)新速度對世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了重大影響。

在金融一體化及經(jīng)濟(jì)一體化的背景下，國內(nèi)金融經(jīng)濟(jì)市場迅速發(fā)展，也相應(yīng)地積累了一定的理論和實(shí)務(wù)基礎(chǔ)。越來越多跟金融工具相關(guān)的業(yè)務(wù)出現(xiàn)在企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中，企業(yè)利用金融工具進(jìn)行投資、套期保值及風(fēng)險(xiǎn)管理已經(jīng)發(fā)展為一種潮流。這些都為公允價(jià)值的廣泛應(yīng)用提供了發(fā)展平臺。2006年財(cái)政部新頒布的會計(jì)準(zhǔn)則將公允價(jià)值引入，成為一大亮點(diǎn)，說明了我國財(cái)政部對公允價(jià)值計(jì)量地位的認(rèn)可。

2008年爆發(fā)的金融危機(jī)將公允價(jià)值推到了風(fēng)口浪尖處，在飽受爭議的處境下，公允價(jià)值該何去何從？在金融工具中，又當(dāng)如何規(guī)范應(yīng)用？在我國當(dāng)前的市場環(huán)境下，公允價(jià)值的應(yīng)用又會遇到哪些問題。筆者擬在本文中進(jìn)行探討。

二、探討方法

1.筆者在本文中運(yùn)用比較研究的方法對公允價(jià)值和其他計(jì)量屬性的關(guān)系、差異開展探討，探究在新會計(jì)準(zhǔn)則下公允價(jià)值是金融工具的最佳計(jì)量屬性。通過深入分析FASB和IASB對公允價(jià)值在金融工具中的應(yīng)用研究，探討我國的公允價(jià)值在金融工具中的應(yīng)用將向哪一方向發(fā)展。

2.通過案例分析法分析公允價(jià)值在金融工具準(zhǔn)則中的應(yīng)用現(xiàn)狀。本文以滬深A(yù)股32家上市銀行為例，分析公允價(jià)值對企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債以及利潤的影響。最后，采取歸納與演繹相結(jié)合的方法對公允價(jià)值在金融工具中的應(yīng)用出現(xiàn)的問題，提出政策性建議以及展望。

三、何為公允價(jià)值和金融工具

1.公允價(jià)值的定義。目前，各國對公允價(jià)值概念的規(guī)定如下：

國際會計(jì)準(zhǔn)則理事會（IASB），將其定義為：“市場參與者在計(jì)量日發(fā)生的有序交易中，出售一項(xiàng)資產(chǎn)所能收到或者轉(zhuǎn)移一項(xiàng)負(fù)債所需支付的價(jià)格?！辟Y產(chǎn)和負(fù)債是會計(jì)計(jì)量的主要對象，所以，公允價(jià)值的定義主要關(guān)注的是資產(chǎn)和負(fù)債，其定義也適應(yīng)于主體自身以公允價(jià)值計(jì)量的權(quán)益工具。

美國會計(jì)準(zhǔn)則委員會（FASB），于2006年9月正式發(fā)布了《第157號財(cái)務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則—公允價(jià)值計(jì)量》。定義為：在計(jì)量當(dāng)天，市場參與者在有序交易中出售資產(chǎn)收到的價(jià)格或轉(zhuǎn)移資產(chǎn)付出的價(jià)格。

我國于2014年1月26日制定了《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第39號——公允價(jià)值計(jì)量》。公允價(jià)值的定義沿用了國際會計(jì)準(zhǔn)則中對公允價(jià)值的定義，體現(xiàn)了我國的會計(jì)準(zhǔn)則正走向國際化。

2.公允價(jià)值的理論基礎(chǔ)。公允價(jià)值的理論基礎(chǔ)研究是會計(jì)界的學(xué)者們開展最為深入的領(lǐng)域之一，在這方面國內(nèi)外的學(xué)者都進(jìn)行了廣泛的深入研究。以美國為代表其研究成果主要集中在會計(jì)目標(biāo)、會計(jì)計(jì)量、價(jià)值理論、產(chǎn)權(quán)理論等幾個(gè)方面。我國基礎(chǔ)理論研究主要是以謝詩芬教授為代表，經(jīng)過多年的研究，謝詩芬教授所取得的研究成果最為豐富。

3.公允價(jià)值的特點(diǎn)。一是新舊準(zhǔn)則相比概念上更加精準(zhǔn)，強(qiáng)調(diào)了計(jì)量日就是計(jì)量的時(shí)間，不是特定主體的價(jià)值而是市場的價(jià)值。轉(zhuǎn)移負(fù)債或者出售資產(chǎn)的價(jià)格是轉(zhuǎn)移負(fù)債或持有資產(chǎn)在計(jì)量日的脫手價(jià)。二是公允價(jià)值使用的輸入值由三個(gè)層次構(gòu)成。

4.金融工具的定義。金融工具是指形成一個(gè)企業(yè)的金融資產(chǎn)，并形成其他單位的金融負(fù)債或權(quán)益工具的合同。金融工具包括金融資產(chǎn)、金融負(fù)債和權(quán)益工具。

5.金融工具的特征。它的特征具有：一是期限性。金融工具的種類不同，一般在發(fā)行時(shí)具有不同的償還期，即從借款到還清為止所花的時(shí)間。二是流動性。各種不同的金融資產(chǎn)都有不同的流動性。三是風(fēng)險(xiǎn)性。風(fēng)險(xiǎn)分為兩類：其一債務(wù)人不履行債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；其二受市場利率不確定的影響會產(chǎn)生市場風(fēng)險(xiǎn)。四是收益性。主要表現(xiàn)為：實(shí)際收益率、名義收益率以及平均收益率。

6.衍生金融工具。它的特征主要表現(xiàn)為：一是衍生性。大都是由一個(gè)抑或幾個(gè)基礎(chǔ)的金融工具為標(biāo)的衍生出來的，其價(jià)值也是由作為標(biāo)的的基礎(chǔ)金融工具衍生出來的。二是杠桿性。衍生金融工具不需要或需要較少的初始凈投資，具有“以小搏大”的杠桿效應(yīng)。

四、公允價(jià)值作為金融工具的計(jì)量屬性的優(yōu)勢

對于金融工具來說，品種的多樣性、交易的復(fù)雜性、高風(fēng)險(xiǎn)性、很強(qiáng)的流動性等因素，決定了決策者在選擇金融工具的計(jì)量屬性時(shí)必須非常慎重。

1.公允價(jià)值滿足決策有用的財(cái)務(wù)報(bào)告目標(biāo)。隨著經(jīng)濟(jì)市場的迅速發(fā)展，人們對財(cái)務(wù)信息決策有用性要求越來越高。袁立佳、李學(xué)峰和韓晨認(rèn)為：公允價(jià)值以幫助財(cái)務(wù)報(bào)告使用者做出經(jīng)濟(jì)決策。

2.公允價(jià)值符合會計(jì)信息質(zhì)量要求。會計(jì)信息想要決策有用必須符合會計(jì)信息質(zhì)量要求的兩大特征：一是相關(guān)性，二是可靠性，前者為金融工具的質(zhì)量特征，同時(shí)還可以反映有效的會計(jì)信息。

3.公允價(jià)值有利于資本保全。在采用歷史成本模式計(jì)量時(shí)，若物價(jià)持續(xù)劇烈波動，則企業(yè)的收益會被低估或高估。如果物價(jià)持續(xù)上漲，被高估的企業(yè)收益便是虛增的利潤，分配這些虛增利潤會消耗企業(yè)的資本。金融工具的流動性要求與之相關(guān)的計(jì)量屬性要隨著市場信息的變化而不斷變化，而采用公允價(jià)值計(jì)量卻能彌補(bǔ)歷史成本計(jì)量的缺陷。公允價(jià)值能持續(xù)反映現(xiàn)實(shí)中變化的資產(chǎn)的價(jià)值，這樣更能真實(shí)地反映企業(yè)利潤，保全資本。

4.公允價(jià)值更能反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量。歷史成本主要是對已經(jīng)發(fā)生的業(yè)務(wù)計(jì)量，許多預(yù)算的業(yè)務(wù)卻不能有效地計(jì)量。公允價(jià)值除了能夠計(jì)量企業(yè)負(fù)債抑或是企業(yè)資產(chǎn)外，同時(shí)還可以計(jì)量由于公允價(jià)值變動產(chǎn)生的損失或者利得。另外，還能準(zhǔn)確地反映企業(yè)真實(shí)的收益狀況，準(zhǔn)確披露企業(yè)現(xiàn)金流量，了解經(jīng)營能力、抵御風(fēng)險(xiǎn)能力和償還能力。

五、公允價(jià)值在金融工具中的應(yīng)用分析

1.國外的應(yīng)用。IASB（國際會計(jì)準(zhǔn)則理事會）在過去的20年對金融工具準(zhǔn)則反復(fù)研究、持續(xù)修訂，到目前為止已經(jīng)發(fā)布了一系列的關(guān)于金融工具確認(rèn)、計(jì)量、報(bào)告的準(zhǔn)則，以下總結(jié)了各個(gè)階段的代表性文件及主要內(nèi)容。如表1所示。

由此可以看出，公允價(jià)值在IASB金融工具會計(jì)準(zhǔn)則中的應(yīng)用主要分為四個(gè)階段。

2.國內(nèi)的應(yīng)用。2006年頒布新的會計(jì)準(zhǔn)則后，2007年是上市公司第一年執(zhí)行新的會計(jì)標(biāo)準(zhǔn)，本文以金融行業(yè)為例，分析以公允價(jià)值計(jì)量的金融工具在國內(nèi)的使用現(xiàn)狀。截至2013年底我國滬深A(yù)股金融企業(yè)的上市公司共53家，其中證券公司21家，銀行16家，保險(xiǎn)及其他16家。其中50家公司采用公允價(jià)值計(jì)量金融工具，說明我國金融企業(yè)已基本使用新的會計(jì)準(zhǔn)則。那么，采用這種金融工具對國內(nèi)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況影響如何呢？相關(guān)研究學(xué)者指出：公允價(jià)值的順周期效應(yīng)會導(dǎo)致?lián)碛休^多金融工具的金融企業(yè)發(fā)生很大的利潤波動。本文以公允價(jià)值計(jì)量的金融資產(chǎn)的比重和企業(yè)利潤波動之間的相關(guān)性進(jìn)行實(shí)證分析。

以滬深A(yù)股銀業(yè)上市公司為例，以上市銀行2008-2012年度年報(bào)為依據(jù)對以公允價(jià)值計(jì)量的金融工具在我國金融行業(yè)中應(yīng)用狀況進(jìn)行分析。截至2013年底，我國滬深兩市A股上市銀行有16家。

以公允價(jià)值計(jì)量的金融工具會對我國企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債會造成什么影響？筆者擬從銀行業(yè)的視角分析以公允價(jià)值計(jì)量的金融資產(chǎn)對企業(yè)的影響。

以公允價(jià)值計(jì)量的資產(chǎn)比重分析：

研究樣本公司2008—2012年年報(bào)，對上市銀行公司的數(shù)據(jù)整理詳見表2。

根據(jù)表2可以發(fā)現(xiàn)，我國銀行業(yè)中絕大數(shù)公司都遵循新會計(jì)準(zhǔn)則的要求，使用公允價(jià)值計(jì)量金融資產(chǎn)。在銀行業(yè)，以公允價(jià)值計(jì)量的金融資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重在2008-2012五年中呈遞減的趨勢，最高值為7.86%，最低值為6.17%。這表明，2009年之后，我國已走出金融危機(jī)，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)正常狀態(tài)，市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展走向良性循環(huán)。

以公允價(jià)值計(jì)量的負(fù)債比重分析：

選取樣本銀行公司2008—2012年年報(bào)，整理數(shù)據(jù)可得出表3。

從表3中數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，總體銀行業(yè)以公允價(jià)值計(jì)量的負(fù)債對企業(yè)總負(fù)債的影響很小，這說明我國銀業(yè)采用公允價(jià)值計(jì)量相關(guān)負(fù)債的比率還很低。

總之，公允價(jià)值對負(fù)債的影響要遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于對資產(chǎn)的影響。銀行業(yè)中資產(chǎn)、負(fù)債受公允價(jià)值計(jì)量的影響很小。同樣，在銀行業(yè)中，以公允價(jià)計(jì)量的資產(chǎn)和負(fù)債的比率都很小，公允價(jià)值變動對凈利潤的影響非常小，幾乎可以忽略。

六、公允價(jià)值計(jì)量方面存在的問題

1.沒有建立完善的金融市場，缺乏科學(xué)的理論研究。長期以來，我國一直沒有建立起完善的金融市場，理論研究相對落后，公允價(jià)值應(yīng)用狀況不太理想，存在著一些問題。

2.公允價(jià)值計(jì)量所需要的估價(jià)技術(shù)尚未成熟。如果沒有市場交易價(jià)格，在會計(jì)計(jì)量中難以實(shí)施公允價(jià)值的現(xiàn)值估計(jì)技術(shù)?，F(xiàn)值計(jì)量包括估計(jì)未來現(xiàn)金流量、對現(xiàn)金流量金額或時(shí)間可能的差異性預(yù)測等因素，有些因素的確是無法確定的，因此現(xiàn)值計(jì)量的復(fù)雜性是導(dǎo)致公允價(jià)值模式不能夠廣泛地推廣應(yīng)用的一個(gè)重要原因。

3.缺乏專業(yè)性素質(zhì)人才。公允價(jià)值的計(jì)量與（下轉(zhuǎn)第78頁）（上接第76頁）核算對會計(jì)人員提出了較高的要求，無論是會計(jì)人員的執(zhí)行能力、實(shí)際操作能力，抑或是判斷能力以及職業(yè)道德水平、綜合素質(zhì)等等，都必須以勝任公允價(jià)值的計(jì)量與核算為底線，但是目前我國普遍缺乏專業(yè)性人才，還不能適應(yīng)會計(jì)實(shí)務(wù)與公允價(jià)值應(yīng)用所帶來的技術(shù)要求。

七、關(guān)于我國金融工具公允價(jià)值應(yīng)用的對策

1.進(jìn)一步建立與完善有效的市場機(jī)制。金融工具有四類交易市場：一是公開交易市場（拍賣市場）；二是自營市場；三是經(jīng)紀(jì)市場；四是主方市場。這幾種市場的活躍程度、流動性與透明性以及價(jià)格的可信度各不相同，公允價(jià)值的取得方式也不盡相同。因此，必須建立與完善有效的市場管理機(jī)制，從而保證金融工具公允價(jià)值賴以生存的市場能夠健康、良性地發(fā)展。

2.進(jìn)一步建立健全一支金融工具公允價(jià)值的專業(yè)團(tuán)隊(duì)。使用金融工具公允價(jià)值的人員范圍很廣，素質(zhì)參差不齊。因此，要由政府相關(guān)部門牽頭，建立一支所學(xué)專業(yè)涉及財(cái)務(wù)管理、會計(jì)、計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)、金融、投資以及風(fēng)險(xiǎn)控制等學(xué)科的團(tuán)隊(duì)，對他們進(jìn)行包括：計(jì)算機(jī)軟件、風(fēng)險(xiǎn)模型、金融工具業(yè)務(wù)、內(nèi)部控制制度以及風(fēng)險(xiǎn)評估等方面知識的培訓(xùn)，盡快提高這支專業(yè)團(tuán)隊(duì)的整體素質(zhì)，從而保證金融工具公允價(jià)值的準(zhǔn)確性。

3.進(jìn)一步加強(qiáng)金融工具公允價(jià)值的可核實(shí)性。隨著市場經(jīng)濟(jì)大發(fā)展，金融工具越來越復(fù)雜和多樣，會計(jì)人員通過估價(jià)的方法確定公允價(jià)值的可核實(shí)性比較困難。因此，要建立統(tǒng)一的大數(shù)據(jù)平臺和數(shù)據(jù)庫，真實(shí)地、實(shí)時(shí)地反映市場之變化，從而有效地防范市場風(fēng)險(xiǎn)。

4.進(jìn)一步提高會計(jì)人員的整體素質(zhì)與執(zhí)業(yè)能力。金融工具會計(jì)準(zhǔn)則所涉及的范圍、層次非常之廣，而且涵蓋了各類企業(yè)與各種業(yè)務(wù)。因此，會計(jì)人員必須揚(yáng)長避短，發(fā)揮“木桶效應(yīng)”，努力提升自己的內(nèi)涵，不斷地學(xué)習(xí)，與時(shí)俱進(jìn)，才能領(lǐng)會準(zhǔn)則的精髓，掌握準(zhǔn)則的各類要求，不斷提高執(zhí)業(yè)水平與駕馭能力。

八、結(jié)語

由于歷史成本的自身缺陷，公允價(jià)值應(yīng)運(yùn)而生，在一定程度上解決了金融工具的計(jì)量問題。但是，分析當(dāng)前業(yè)界應(yīng)用的具體情況，在我國金融企業(yè)領(lǐng)域基本都遵循新的會計(jì)準(zhǔn)則，以公允價(jià)值計(jì)量金融工具，但是還存在著很多障礙，仍需我們不斷地研究和探索。總體上公允價(jià)值的“順周期效應(yīng)”企業(yè)虛增利潤或低估利潤對企業(yè)也產(chǎn)生的影響很小。而且我國在2014年初頒布的《39號公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則》，自2014年7月1日開始實(shí)施。這體現(xiàn)出我國認(rèn)可公允價(jià)值計(jì)量并且越來越走向國際化。

參考文獻(xiàn)：

[1] 崔偉.公允價(jià)值在金融工具會計(jì)中的應(yīng)用.投資與合作，2012（1）：105

[2] 國際會計(jì)準(zhǔn)則理事會.國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第13號——公允價(jià)值計(jì)量，2011

[3] 謝詩芬.公允價(jià)值會計(jì)問題縱橫談.時(shí)代財(cái)會，2003（2）：12-15

[4] 袁立佳，李學(xué)峰，韓晨.關(guān)于公允價(jià)值在我國應(yīng)用的若干思考.商業(yè)會計(jì)，2013（10）：39-41

[5] 吳嘉生.公允價(jià)值在金融工具中的應(yīng)用分析.管理觀察，2010（4）：247

（作者單位：山東省即墨市新興中學(xué) 山東即墨 266200）

（責(zé)編：若佳）