湖北第二師范學(xué)院 劉 瑋

一、引言

金融市場作為我國資本配置的中心，無論是自身的發(fā)展還是對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展其影響都是巨大的。我國金融市場主要是由商業(yè)銀行、證券以及保險公司組成，同時這些組織又滲入到我國市場經(jīng)濟(jì)的各個行業(yè)各個部門，呈現(xiàn)出金融和實(shí)體、以及多行業(yè)的相互融合。這一方面促進(jìn)了我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，另一方面也加大了市場經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險性。監(jiān)管資本的目標(biāo)和會計資本目標(biāo)存在較大的差異，但會計信息的真實(shí)、準(zhǔn)確以及完備將直接影響到資本監(jiān)管的效率。當(dāng)前我國會計準(zhǔn)則還處于不斷完善中，這也在一定程度上影響到了資本監(jiān)管。筆者通過研究會計信息和資本監(jiān)管之間的關(guān)系，以及會計信息對資本監(jiān)管所產(chǎn)生的影響，提出完善會計信息的對策，從而更好地對金融市場進(jìn)行監(jiān)管。

二、資本市場改革：資本監(jiān)管的修正路徑分析

資本監(jiān)管是金融市場監(jiān)管的重要手段，其本質(zhì)是對商業(yè)銀行、證券以及保險公司風(fēng)險的抵抗，也就是通過對金融機(jī)構(gòu)最低資本金的管理和控制，以增加金融機(jī)構(gòu)在面對風(fēng)險時的抵御能力，但資本監(jiān)管實(shí)施以來，其效果并不明顯，原因在于資本監(jiān)管的實(shí)施路徑存在一定的問題，市場沒有在資本監(jiān)管的過程中發(fā)揮應(yīng)有的作用，所以，我國資本市場改革中應(yīng)將市場的作用作為首要因素。

（一）資本監(jiān)管的內(nèi)涵 資本監(jiān)管的本質(zhì)是對金融企業(yè)風(fēng)險的管理，即監(jiān)管部門要求不同的金融企業(yè)根據(jù)所屬行業(yè)的不同，保證擁有充足的資本金，能夠使企業(yè)有較好的資金流動率以及償還債務(wù)能力。也是對企業(yè)可能面對的信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險以及流動風(fēng)險的事先準(zhǔn)備，本質(zhì)是為了保證金融企業(yè)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，保證投資者的收益以及整個金融市場的穩(wěn)定。

（二）資本市場改革內(nèi)涵 我國資本市場從20世紀(jì)90年代建立以來，其發(fā)展過程非常迅速，但也存在一些問題。我國資本市場經(jīng)歷了彼此相互關(guān)聯(lián)又各具特征的三個階段：一是行政分權(quán)格局下地方政府主導(dǎo)階段，這一階段，政府和行政的力量對整個資本市場發(fā)揮著主導(dǎo)作用；二是行政集中控制格局下中央政府主導(dǎo)階段，這一階段中央政府開始發(fā)揮統(tǒng)一的監(jiān)管作用，成立了一系列的監(jiān)管委員會；三是目前正在進(jìn)行的資本市場改革階段，主要是發(fā)揮資本市場中市場的基礎(chǔ)性作用，使資本市場的資本運(yùn)行、市場交易規(guī)則更加符合市場經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行。通過股權(quán)分置改革，提高上市公司質(zhì)量，通過清理大股東占用情況、證券公司綜合治理、提高機(jī)構(gòu)投資者的數(shù)量、健全資本市場的法制等措施，激發(fā)市場在資本市場中的基礎(chǔ)配置作用。

（三）資本市場改革對資本監(jiān)管的影響 資本市場改革的本質(zhì)內(nèi)涵是發(fā)揮市場的基礎(chǔ)配置作用，進(jìn)一步激發(fā)市場的作用，這與資本監(jiān)管對于金融市場的作用是相互補(bǔ)充的。在金融企業(yè)的運(yùn)行過程中，需要根據(jù)市場的變化以及會計準(zhǔn)則的要求做好會計報表編制工作，監(jiān)管企業(yè)在進(jìn)行資本監(jiān)管時要更全面地利用財務(wù)報表中的財務(wù)信息。資本市場改革帶給資本監(jiān)管的影響就是要對金融市場的三大主體進(jìn)行區(qū)別對待，對凈資產(chǎn)、負(fù)債、資產(chǎn)等計提準(zhǔn)備金的過程中要選擇適應(yīng)的公式。此外，在進(jìn)行金融市場監(jiān)管的過程中，要注重市場的變化，做出相應(yīng)的變革。

三、資本監(jiān)管與會計信息的關(guān)系

監(jiān)管資本和會計資本存在一定的差異，監(jiān)管目標(biāo)與會計目標(biāo)在一定程度上甚至?xí)霈F(xiàn)短時間的矛盾現(xiàn)象，但資本監(jiān)管需要會計活動中所了解的信息，資本監(jiān)管中所需要知曉的金融機(jī)構(gòu)的資本充足率以及償債能力都需要會計信息，同時資本監(jiān)管的過程中所了解的金融企業(yè)的運(yùn)行狀況也會直接影響到企業(yè)的會計活動。兩者之間的關(guān)系如圖1：

圖1 資本監(jiān)管和會計信息關(guān)系圖

（一）會計信息為資本監(jiān)管提供基本的信息基礎(chǔ) 在對金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行資本監(jiān)管時，需要計算資本充足率以及凈資本等指標(biāo)，這些指標(biāo)的計算必須依賴于會計信息。筆者以資本充足率以及凈資本的計算為例進(jìn)行說明。

（1）資本充足率的計算。2006年之前的資本充足率計算公式為：資本充足率=資本/表內(nèi)、外風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)期末總額，核心資本充足率=核心資本/表內(nèi)、外風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)期末總額。從這個公式中可以看出，資本額、核心資本額以及資產(chǎn)賬面價值總額都是在會計報表當(dāng)中顯現(xiàn)的，也就是在進(jìn)行資本監(jiān)管時需要從會計報表中提取這些基本的會計信息。2006年出臺了《商業(yè)銀行資本充足率管理方法》，該方法對資本充足率的計算進(jìn)行了重新界定，資本充足率=資本-扣除項(xiàng)/風(fēng)險加權(quán)資本+12.5倍的市場風(fēng)險資本，凈資本充足率=核心資本-核心資本扣除項(xiàng)/風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)+12.5倍的市場風(fēng)險資本。這一計算公式與之前的計算方法相比發(fā)生了較大的改變。一是資本結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化，對附屬資本以及核心資本的一些條目進(jìn)行了調(diào)整；二是引入了公允價值的屬性，可供出售的金融市場的價值、投資性房地產(chǎn)和非投資性房地產(chǎn)的公允價值發(fā)生變化時都可以計入資本公積金。同時，對于資本、核心資本、附屬資本的規(guī)定都來自于會計準(zhǔn)則，這也體現(xiàn)出會計信息是進(jìn)行資本監(jiān)管的前提。

（2）凈資本。凈資本的計算經(jīng)過了兩次調(diào)整，第一次在《關(guān)于調(diào)整證券公司凈資本計算規(guī)則的通知》中，凈資本=資產(chǎn)余額*折扣比例-負(fù)債總額-或有負(fù)債，在這一計算公式中，不管是資產(chǎn)余額還是負(fù)債總額、或有負(fù)債都需要監(jiān)管部門從金融企業(yè)的財務(wù)報表中獲得。2006年該計算公式調(diào)整為，凈資本=凈資產(chǎn)-金融產(chǎn)品投資的風(fēng)險調(diào)整-應(yīng)收項(xiàng)目的風(fēng)險調(diào)整-其他流動資產(chǎn)項(xiàng)目的風(fēng)險調(diào)整-長期資產(chǎn)的風(fēng)險調(diào)整-或有負(fù)債的風(fēng)險調(diào)整±中國證監(jiān)會認(rèn)定或核準(zhǔn)的其他調(diào)整項(xiàng)目。該調(diào)整對前一版公式中較為模糊的風(fēng)險調(diào)整進(jìn)行了一定程度的細(xì)化，但也表明進(jìn)行金融監(jiān)管時對會計信息更為依賴。2008年證監(jiān)會對該公式又進(jìn)行了一次調(diào)整，將凈資本的計算變?yōu)椋簝糍Y本=凈資產(chǎn)-金融資產(chǎn)的風(fēng)險調(diào)整-其他資產(chǎn)的風(fēng)險調(diào)整-或有負(fù)債的風(fēng)險調(diào)整±中國證監(jiān)會認(rèn)定或核準(zhǔn)的其他調(diào)整項(xiàng)目，該調(diào)整最大的變化是將公允價值的變化引入到了凈資本的計算公式中，從中可以看出其對于會計報表中各個項(xiàng)目的依賴更為顯著。

（二）資本監(jiān)管的發(fā)展迫使會計信息進(jìn)行更新 一方面，監(jiān)管部門在對金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管時，需要會計報表提供的會計信息；另一方面，隨著監(jiān)管機(jī)構(gòu)對金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管力度的加大，迫使金融機(jī)構(gòu)在進(jìn)行會計報表編制時更完備地提供信息。如對于金融衍生品的計量，在金融衍生品最初發(fā)展階段，在會計報表中是將其放在表外進(jìn)行披露，且對其衡量采用的是歷史成本法，但隨著金融衍生品的發(fā)展，以及其巨大的風(fēng)險性帶給整個金融市場的波動都要求監(jiān)管部門對其有一個更準(zhǔn)確的了解，所以在會計報表中，目前金融衍生品已經(jīng)納入表內(nèi)進(jìn)行核算，并取消歷史成本法而采用公允價值法，當(dāng)公允價值發(fā)生變動時，在會計報表中的當(dāng)期損益中要有明確的反映，從而使監(jiān)管機(jī)構(gòu)能夠在最短的時間內(nèi)對金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)狀況有一個更全面的了解。

四、會計信息對資本分類監(jiān)管的影響

金融市場的主體是商業(yè)銀行、證券公司以及保險公司，資本監(jiān)管就是要保證這三類金融主體具有足夠的抵御風(fēng)險的能力。會計目標(biāo)和資本監(jiān)管的目標(biāo)存在一定的差異，但兩者又相互影響，會計報表、會計信息必然會對資本監(jiān)管帶來影響。

（一）會計信息中公允價值屬性的引入對資本監(jiān)管的影響 公允價值是進(jìn)行會計報表編制時采用的一種資本衡量的屬性，其與歷史成本以及重置成本在本質(zhì)上是一樣的。當(dāng)前我國金融市場的金融產(chǎn)品在會計報表中采用的就是公允價值，一方面金融資產(chǎn)不存在歷史成本的問題，無法用歷史成本這一屬性進(jìn)行衡量，另一方面公允價值能更好地體現(xiàn)市場變化，從而有利于監(jiān)管機(jī)構(gòu)在最短時間內(nèi)對價值變化有所了解。在會計報表中引入公允價值對資本監(jiān)管的影響體現(xiàn)在兩個方面：一是通過公允價值影響金融資產(chǎn)或負(fù)債的賬面價值，從而對金融監(jiān)管產(chǎn)生影響，金融資產(chǎn)進(jìn)行初始衡量時采用的是公允價值，當(dāng)金融資產(chǎn)的市場價值發(fā)生變化時，也通過公允價值對資本公積、賬面價值來進(jìn)行調(diào)整，以及最后到期時也需要通過公允價值來進(jìn)行調(diào)整；二是公允價值會通過影響所有者權(quán)益來影響資本的監(jiān)管，公允價值的變動一部分直接納入所有者權(quán)益的資本公積金，在利潤表中，也會通過未分配利潤來影響所有者權(quán)益，從而最終影響到資本監(jiān)管。

（二）會計信息對商業(yè)銀行資本監(jiān)管的影響 在對商業(yè)銀行進(jìn)行資本監(jiān)管時，一個重要的衡量指標(biāo)就是資本充足率，而資本充足率的計算直接與資產(chǎn)、負(fù)債以及所有者權(quán)益這些指標(biāo)的具體數(shù)值聯(lián)系在一起。會計報表會計信息正是提供這些指標(biāo)的具體數(shù)值。

（1）會計報表的具體項(xiàng)目確認(rèn)對資本監(jiān)管的影響。金融監(jiān)管的本質(zhì)目的是為了使金融機(jī)構(gòu)具有足夠的流動資金以抵御市場中可能發(fā)生的各種風(fēng)險，在會計報表中，哪些項(xiàng)目計入金融資產(chǎn)、哪些項(xiàng)目計入金融負(fù)債非常重要。特別是當(dāng)前，各種金融創(chuàng)新產(chǎn)品、可轉(zhuǎn)換債券以及金融衍生品的計量對資產(chǎn)負(fù)債的影響也是進(jìn)行資本監(jiān)管的關(guān)鍵。

（2）貸款減值準(zhǔn)備金不同提取方法對資本監(jiān)管的影響。金融資產(chǎn)的衡量以及變換，一種以公允價值作為衡量的基礎(chǔ)，當(dāng)其發(fā)生變動時計入當(dāng)期損益，另一類則要根據(jù)資產(chǎn)現(xiàn)行的狀況以及在未來將給企業(yè)帶來的影響，考慮是否需要進(jìn)行貸款減值準(zhǔn)備金的提取。對資產(chǎn)進(jìn)行減值準(zhǔn)備金的提取，會對資產(chǎn)的賬面價值帶來影響，也會增加資產(chǎn)減值損失，最終改變資本充足率計算公式中的項(xiàng)目，從而影響資本監(jiān)管。需要注意的是，在會計活動以及金融監(jiān)管活動中，對于減值準(zhǔn)備金的提取在方法上存在一定差異。會計活動相比較資本監(jiān)管，更講究資本的效率，只有在有充分證據(jù)證明金融資產(chǎn)的價值發(fā)生了損失的情況下，才會計提損失；但資本監(jiān)管則更多出于風(fēng)險的防范考慮，會在初期就對金融資產(chǎn)計提損失準(zhǔn)備金。

（三）會計信息對證券公司資本監(jiān)管的影響 考查會計信息對于證券公司資本監(jiān)管的影響，首先要確定證券公司資本的計算方法，證券公司的凈資本額等于凈資產(chǎn)的數(shù)額扣減相關(guān)的負(fù)債。證券公司的經(jīng)營業(yè)務(wù)在風(fēng)險上存在很大差異，根據(jù)風(fēng)險不同，可將證券公司的業(yè)務(wù)分為經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、自營業(yè)務(wù)以及承銷業(yè)務(wù)。對證券公司進(jìn)行資本監(jiān)管的核心在于對自營業(yè)務(wù)的監(jiān)管，因?yàn)樽誀I業(yè)務(wù)會形成證券公司的金融資產(chǎn)。在編制會計報表時，以公允價值對自營業(yè)務(wù)的金融資產(chǎn)進(jìn)行衡量，并且在資產(chǎn)發(fā)生變化時計入當(dāng)期損益，通過這種變化最終對資本監(jiān)管帶來影響。

（四）會計信息對保險公司資本監(jiān)管的影響 保險公司相比較商業(yè)銀行以及證券公司，無論在資產(chǎn)上還是在負(fù)債上都有較大的差異，對其進(jìn)行金融監(jiān)管也就有著較大的不同，會計信息對其的影響主要體現(xiàn)在資產(chǎn)和負(fù)債的具體確認(rèn)上。（1）保險公司資產(chǎn)、負(fù)債的確認(rèn)對資本監(jiān)管的影響。保險公司的資產(chǎn)區(qū)別于證券、銀行是因?yàn)槠渲饕獊碜杂谕侗Ｕ咚度氲馁Y金。為了保障投保人資金的安全性，國家監(jiān)管部門對于保險公司資金的運(yùn)用有明確規(guī)定，主要用于貨幣資金、金融資產(chǎn)以及非流動資產(chǎn)，對于風(fēng)險性較高的金融衍生品的投資比例控制在一定范圍內(nèi)。保險公司資產(chǎn)主要以公允價值的方式進(jìn)行確定，當(dāng)市場發(fā)生變化時，則主要通過當(dāng)期損益進(jìn)行衡量。在對保險公司的負(fù)債進(jìn)行衡量時，存在不同的方法，即法定精算規(guī)定以及最佳估計法，兩種方法各有利弊，但在當(dāng)前情況下，為了更好地對保險公司進(jìn)行資本監(jiān)管，主要采用精算規(guī)定法。（2）保費(fèi)收入的確定對資本監(jiān)管的影響。保費(fèi)收入的確定對資本監(jiān)管的影響主要體現(xiàn)在保險公司的償付能力。目前對于保費(fèi)收入的確定采用權(quán)責(zé)發(fā)生制。而確定保費(fèi)收入的關(guān)鍵又在于保險合同是否是原保險合同，在原保險合同的情況下，可以將保費(fèi)確認(rèn)為保險公司的收入。保費(fèi)收入確定方式將最終影響監(jiān)管機(jī)構(gòu)對于保險公司的資本監(jiān)管。

五、會計信息生成與披露的相關(guān)制度變革

商業(yè)銀行、證券公司以及保險公司在進(jìn)行凈資本、金融資產(chǎn)、金融負(fù)債衡量時都必須依賴會計準(zhǔn)則，有效的會計信息披露是我國監(jiān)管部門進(jìn)行良好市場監(jiān)管的基礎(chǔ)和保障。但也必須意識到，會計活動和監(jiān)管活動的目的不一致，必然導(dǎo)致兩者的活動在未來呈現(xiàn)出一個二元分布。如何加強(qiáng)二者的協(xié)調(diào)，讓資本監(jiān)管更好地利用會計報表提供的信息，就需要對會計信息生成與披露制度進(jìn)行相應(yīng)變革。

（一）公允價值屬性變革 公允價值依賴于活躍的市場經(jīng)濟(jì)，如果金融產(chǎn)品市場不夠活躍，則公允價值就會出現(xiàn)較多的主觀判斷，給準(zhǔn)確性帶來影響。因此，需要對其屬性進(jìn)行變革。一方面，在非活躍的市場中如何為公允價值提供更為準(zhǔn)確的信息，由于我國目前大量存在著不活躍的金融市場，監(jiān)管機(jī)構(gòu)必須采取措施，為金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行報表計算提供更多的依據(jù)。對于當(dāng)前存在的復(fù)雜的、流動性不強(qiáng)的金融工具，則需要建立更多的金融模型來進(jìn)行衡量。另外一方面，需要建立定價準(zhǔn)備金，定價準(zhǔn)備金的本質(zhì)是在不確定、不流動的市場環(huán)境中，對不確定的因素進(jìn)行單獨(dú)衡量，在模型中將不確定因素考慮進(jìn)去，使金額更為準(zhǔn)確。

（二）金融資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計提的改革 當(dāng)前我國金融企業(yè)對金融資產(chǎn)計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備金采用的是已經(jīng)發(fā)生模型，只有當(dāng)金融企業(yè)確實(shí)發(fā)生損失，導(dǎo)致企業(yè)流動資金流出的情況下，才計提減值準(zhǔn)備。保險公司的五級分類計提法雖然相對謹(jǐn)慎，但主觀性無法應(yīng)對金融資產(chǎn)本身所具有的高度不確定性。較好的應(yīng)對措施是采用預(yù)期損失模型，預(yù)期損失模型的本質(zhì)是金融企業(yè)在獲得金融資產(chǎn)的同時，即計提相應(yīng)的信用損失額度，采用資產(chǎn)未來現(xiàn)金流的折現(xiàn)方法。采用預(yù)期損失模型，還能將利率風(fēng)險考慮進(jìn)去，更好地符合資本監(jiān)管的謹(jǐn)慎性原則。

（三）保險公司負(fù)債計量的改革 目前保險公司的負(fù)債計提采用的是法定精算計提法，即準(zhǔn)備金的各項(xiàng)評估假設(shè)以及評估的方法都是監(jiān)管部門事先確定的，其本質(zhì)是歷史成本法，但要注意的是保險公司的資產(chǎn)在進(jìn)行衡量時采用的公允價值法，也就是保險公司的資產(chǎn)和負(fù)債在計提手段上存在差異，這會導(dǎo)致資本監(jiān)管錯誤。目前主要的改革方法主要是采用最佳估計原則，也就是將保險公司所簽訂的保險合同中義務(wù)支出金額作為負(fù)債提取的基礎(chǔ)金額，利用公允價值法，將未來保險合同中可能的義務(wù)進(jìn)行現(xiàn)金流貼現(xiàn)。該方法有利于使資產(chǎn)的衡量和負(fù)債的衡量一致，有利于增加保險行業(yè)會計信息披露的透明度，也有利于解決保險公司計提資金過多，效率低下的問題。

（四）金融企業(yè)信息披露制度的變革 金融市場具有高風(fēng)險性的一個重要原因是信息不完善，會計信息的不完備、不精確將直接影響到資本監(jiān)管的效率。因此，要求金融企業(yè)增強(qiáng)對企業(yè)信息的披露，除進(jìn)一步完善會計準(zhǔn)則外，還需針對金融企業(yè)的特殊性，制定相應(yīng)的制度保障金融企業(yè)的信息披露。同時監(jiān)管部門、行業(yè)協(xié)會、金融機(jī)構(gòu)要進(jìn)行定期的信息披露，使信息披露成為一個相對完善的系統(tǒng)。

六、結(jié)論

金融市場在我國未來的市場經(jīng)濟(jì)中，必然會發(fā)揮越來越重要的作用，不管對于政府、企業(yè)還是一般的投資者，保障金融市場的穩(wěn)定都具有重要意義。資本監(jiān)管是保障金融企業(yè)安全性的重要工具，而進(jìn)行金融監(jiān)管就必須依賴于會計信息，當(dāng)前我國的會計準(zhǔn)則、會計信息還有待進(jìn)一步完善，尚不能完全保障資本監(jiān)管的需要，因此需要考慮金融機(jī)構(gòu)三大主體的不同特征，從會計信息的不同方面進(jìn)行完善，從而更好地進(jìn)行資本監(jiān)管。

［1］李國運(yùn)：《論資本市場與會計的演化關(guān)系》，《會計研究》2007年第5期。