黃廣明

6月24日國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議通過《中華人民共和國(guó)商業(yè)銀行法修正案（草案）》，刪除了貸款余額與存款余額比例不得超過75%的規(guī)定，將存貸比由法定監(jiān)管指標(biāo)轉(zhuǎn)為流動(dòng)性監(jiān)測(cè)指標(biāo)。8月29日十二屆全國(guó)人大常委會(huì)第十六次會(huì)議審議通過，10月1日起開始實(shí)施。作為長(zhǎng)期以來我國(guó)銀行業(yè)監(jiān)管的一項(xiàng)重要指標(biāo)，存貸比的取消對(duì)銀行是一次松綁，也帶來重大挑戰(zhàn)，相當(dāng)于把游泳池深水區(qū)與淺水區(qū)的隔離帶拆除，將對(duì)銀行的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、流動(dòng)性管理、經(jīng)營(yíng)模式、管理模式等產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

取消存貸比符合銀行經(jīng)營(yíng)環(huán)境變化的實(shí)際

雖然存貸比被用作流動(dòng)性管理工具，但由于該指標(biāo)中并無期限信息，其與銀行流動(dòng)性狀況無直接關(guān)系，今年的部分時(shí)點(diǎn)，部分銀行流動(dòng)性比較寬松但存貸比相當(dāng)緊張就說明了這一點(diǎn)。實(shí)際工作中存貸比更主要的是作為控制信貸投放的幾項(xiàng)主要工具中的一項(xiàng)在發(fā)揮作用，即央行控制貨幣（即存款）、存款約束貸款（通過存貸比）。隨著近年來信托通道與銀行同業(yè)業(yè)務(wù)相互增進(jìn)、表外理財(cái)蓬勃發(fā)展等所引領(lǐng)的金融業(yè)態(tài)巨變，繞規(guī)模貸款現(xiàn)象發(fā)生，控制信貸規(guī)模已難以達(dá)到控制社會(huì)信用總量的目的，存貸比的信貸控制職能也就開始失去意義。與此同時(shí)，資本充足率管理迅速補(bǔ)位，在控制銀行風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總量中發(fā)揮了重要作用，因此，取消存貸比順理成章、正當(dāng)其時(shí)。

值得指出的是，隨著存貸比指標(biāo)的取消，存貸比管理時(shí)代的一些現(xiàn)象也會(huì)隨之而去，這包括為滿足存貸比要求沖時(shí)點(diǎn)、為滿足存貸比要求吸收高成本存款等等。沖時(shí)點(diǎn)等現(xiàn)象嚴(yán)重時(shí)甚至?xí)蓴_貨幣量統(tǒng)計(jì)和政策判斷。隨著政策的調(diào)整，這些都得到了改善。

取消存貸比對(duì)銀行影響深遠(yuǎn)

取消存貸比最直接的影響是打通了存貸款資金池和同業(yè)資金池，銀行原來的資金分池管理模式不再適用。在75%存貸比上限存在的背景下，所有的貸款資金都由存款提供，所有的同業(yè)資金都不能用于投放貸款。銀行的資金實(shí)際上被存貸比劃分成了存貸池和同業(yè)池，存款吸收進(jìn)來后，主要用于貸款和準(zhǔn)備金，剩下的資金已經(jīng)不多，一般用于債券投資;而為了確保資產(chǎn)負(fù)債的總量平衡，銀行一般會(huì)要求同業(yè)資金自求平衡，使用多少就要吸收多少。應(yīng)該說，這時(shí)候，銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理與匹配相對(duì)簡(jiǎn)單。但這時(shí)，銀行的資金配置效率有時(shí)不夠理想。例如，今年市場(chǎng)利率走低，市場(chǎng)化資金成本下降很快，但銀行為滿足存貸比卻要吸收一些成本高于市場(chǎng)資金的存款。如果存貸比取消，用部分同業(yè)資金支持貸款，銀行的資金配置效率和盈利能力就能有所提高。存貸比取消后，存貸池和同業(yè)池打通，銀行可以用同業(yè)資金支持貸款，銀行的資產(chǎn)負(fù)債就有了更多的組合可供選擇。這一點(diǎn)在給銀行帶來利益的同時(shí)，應(yīng)該說也對(duì)銀行的資產(chǎn)負(fù)債配置能力提出了挑戰(zhàn)，尤其是這些資金一般分屬不同部門管理，要做好部門間利益的協(xié)調(diào)，并不是一件簡(jiǎn)單的事情。

流動(dòng)性管理和利率風(fēng)險(xiǎn)管理難度加大，F(xiàn)TP等現(xiàn)代管理工具重要性提升。更多依賴市場(chǎng)資金的結(jié)果是銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)管理難度加大。2013年錢荒案例充分顯示了市場(chǎng)資金的不穩(wěn)定性和管理難度，存貸比的取消和隨之而來的市場(chǎng)資金重要性的提升，給銀行帶來了利率風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等新型風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)為主的風(fēng)險(xiǎn)格局將逐步發(fā)展到信用風(fēng)險(xiǎn)與新型風(fēng)險(xiǎn)并重的新格局。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)的提升，要求銀行更加注重資金來源與運(yùn)用的期限錯(cuò)配管理，流動(dòng)性和利率風(fēng)險(xiǎn)管理中的日間頭寸調(diào)度、未來現(xiàn)金流預(yù)測(cè)、壓力測(cè)試、優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)儲(chǔ)備、凈利息收入預(yù)測(cè)等工作變得更加重要，原來的季頻度、月頻度測(cè)試與計(jì)算將逐步轉(zhuǎn)化為月頻度、周頻度甚至日頻度，工作量將不斷增加。同時(shí)，為適應(yīng)市場(chǎng)資金量?jī)r(jià)變動(dòng)頻繁的特點(diǎn)，銀行還要加強(qiáng)對(duì)該類資金的數(shù)量管控和FTP調(diào)控方法研究和實(shí)戰(zhàn)運(yùn)用。由于SHIBOR的公允性還未全面確立，市場(chǎng)資金FTP定價(jià)中的不確定因素較多。

銀行管理方式需要調(diào)整。隨著存貸比指標(biāo)的取消，銀行以存款為中心的考核方式和以存款為中心的信貸資源分配方式都將面臨挑戰(zhàn)。由于經(jīng)營(yíng)單位可以通過更靈活的存款和市場(chǎng)資金組合來實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，銀行管理要及時(shí)地適應(yīng)這種變化進(jìn)行調(diào)整，存款指標(biāo)、貸款規(guī)模、市場(chǎng)業(yè)務(wù)的計(jì)劃安排應(yīng)更具彈性。同時(shí)，隨著資金來源品種靈活性的提升，銀行管理中規(guī)模指標(biāo)的權(quán)重將逐步降低，效益指標(biāo)的權(quán)重要逐步提高。而且，由于市場(chǎng)類業(yè)務(wù)比存貸業(yè)務(wù)的波動(dòng)性大，市場(chǎng)業(yè)務(wù)地位的提高有可能導(dǎo)致業(yè)務(wù)計(jì)劃編制的頻度需要提高，根據(jù)市場(chǎng)變化滾動(dòng)編制計(jì)劃與預(yù)算可能會(huì)成為新常態(tài)?？偟目矗尜J比政策的變化使銀行的管理模式面臨重大的挑戰(zhàn)。

銀行應(yīng)對(duì)方向

盡快適應(yīng)新的經(jīng)營(yíng)環(huán)境。存貸比作為監(jiān)管指標(biāo)的存廢實(shí)際意味著銀行經(jīng)營(yíng)環(huán)境的根本改變，商業(yè)銀行要敏銳地認(rèn)知這種變化，并迅速調(diào)整思維，開始從淺水區(qū)游泳進(jìn)入深水區(qū)游泳。銀行的各級(jí)經(jīng)營(yíng)單位和人員都要理解、適應(yīng)、并配合這種變化，如果能駕馭這一變化，將抓住市場(chǎng)先機(jī)，將這一變化轉(zhuǎn)化成改變競(jìng)爭(zhēng)格局的一個(gè)有利契機(jī)。

培養(yǎng)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)調(diào)控能力。資產(chǎn)負(fù)債的結(jié)構(gòu)優(yōu)化是銀行的一項(xiàng)內(nèi)功。過去幾年，同業(yè)業(yè)務(wù)與存貸業(yè)務(wù)的互動(dòng)就造就了不同的銀行經(jīng)營(yíng)行為和結(jié)果。存貸比取消又是一次這樣的機(jī)會(huì)。這次主要是在負(fù)債來源結(jié)構(gòu)上的變化，尤其要以全行利益最大化為中型，調(diào)控好存款與同業(yè)資金的此消彼長(zhǎng)關(guān)系，關(guān)鍵是要協(xié)調(diào)好條線利益沖突的問題

完善FTP等管理工具的運(yùn)用。存貸比取消前，由于兩個(gè)資金池的存在，同業(yè)業(yè)務(wù)必須自求平衡，同業(yè)資金無論是賬面利潤(rùn)管理還是經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)管理實(shí)際上不會(huì)有根本差異。存貸比取消后，由于基準(zhǔn)利率的存在，存貸資金池的FTP不會(huì)有重大變化，但同業(yè)業(yè)務(wù)成為了全行資產(chǎn)負(fù)債平衡的有機(jī)組成部分，同業(yè)業(yè)務(wù)一定程度上從過去的局部業(yè)務(wù)變成了全局業(yè)務(wù)，需要站在全行的高度理解和調(diào)控同業(yè)業(yè)務(wù)，這就使同業(yè)業(yè)務(wù)的FTP管理成為必然，而由此將導(dǎo)致司庫(kù)與同業(yè)條線協(xié)同、同業(yè)資金來源與運(yùn)用盈利性質(zhì)的變化等，都需要認(rèn)真對(duì)待。

高度重視新型風(fēng)險(xiǎn)管理。事后看，2013年的錢荒是新型風(fēng)險(xiǎn)的一次難得試驗(yàn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)的殺傷力一點(diǎn)也不亞于信用風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)際上，從利率市場(chǎng)化的國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)驗(yàn)看，對(duì)銀行的重大威脅，信用風(fēng)險(xiǎn)可以拖上十年，利率風(fēng)險(xiǎn)可能需要一兩年，而流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)有時(shí)只要一天。利率風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)在利率管制類業(yè)務(wù)占絕對(duì)比重的情況下不太突出，但隨著市場(chǎng)利率業(yè)務(wù)的提升，這些我們不太熟悉的新型風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)悄悄逼近。在套期保值等避險(xiǎn)工具還不發(fā)達(dá)的情況下，銀行更得高度警惕，慎重進(jìn)行錯(cuò)配管理，并加強(qiáng)壓力測(cè)試、優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)儲(chǔ)備等工作。

改革計(jì)劃預(yù)算方法。計(jì)劃預(yù)算是銀行經(jīng)營(yíng)的指揮棒。存貸比取消對(duì)這項(xiàng)工作帶來的大量新問題，存款定義、存款考核、貸款分配、利潤(rùn)計(jì)劃、計(jì)劃頻度等許多重大方面都需要進(jìn)行調(diào)整。