劉濤雄

【摘要】中國供給側(cè)改革的提出，固然有其經(jīng)濟(jì)學(xué)理論根源和對(duì)經(jīng)濟(jì)政策他山之石的借鑒，但更多還是決策層回應(yīng)中國經(jīng)濟(jì)所碰到的問題而開列的政策藥方。而抓住當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)諸多問題的“牛鼻子”，關(guān)鍵便是要破解中國經(jīng)濟(jì)內(nèi)在的結(jié)構(gòu)性矛盾。

【關(guān)鍵詞】供給經(jīng)濟(jì)學(xué) 供給側(cè)改革 中國版本 【中圖分類號(hào)】F04 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】A

理論淵源：供給還是需求

宏觀經(jīng)濟(jì)政策到底應(yīng)該側(cè)重于供給側(cè)還是需求側(cè)？這個(gè)問題有很長的歷史淵源，也是宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)發(fā)展和宏觀經(jīng)濟(jì)政策演化的一條非常重要的線索。

在1929年全球資本主義經(jīng)濟(jì)大危機(jī)之前，并沒有系統(tǒng)的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)理論。大危機(jī)之后，無論是政策界還是學(xué)術(shù)界都在反思大危機(jī)產(chǎn)生的根源以及政策上的應(yīng)對(duì)措施。正是在這樣的背景下，凱恩斯寫作了著名的《就業(yè)、利息和貨幣通論》，從而奠定了現(xiàn)代宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)核心的基本理論框架。凱恩斯的理論可以說從一產(chǎn)生就帶著需求管理的基因，因?yàn)槠浞治龅钠瘘c(diǎn)便是經(jīng)濟(jì)危機(jī)的根本原因在于有效需求不足。凱恩斯認(rèn)為經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的原因主要來自需求方面的沖擊和波動(dòng)，從穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)的角度來看，政策就要更加重視總需求管理。當(dāng)經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)需要政府的刺激之手來擴(kuò)大需求，使經(jīng)濟(jì)擺脫蕭條；當(dāng)經(jīng)濟(jì)過熱時(shí)需要政府的收縮之手，來控制經(jīng)濟(jì)的脫韁野馬。凱恩斯的理論發(fā)表以后影響日益擴(kuò)大，總需求管理政策一時(shí)風(fēng)靡全球，各種脫胎于凱恩斯理論的經(jīng)濟(jì)學(xué)流派蓬勃發(fā)展。

但人類的社會(huì)實(shí)踐總是不斷給理論提出新的挑戰(zhàn)。20世紀(jì)70年代，美國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入大家始料未及的滯脹時(shí)代。所謂“滯脹”，就是通貨膨脹和低增長同時(shí)發(fā)生。而“滯脹”發(fā)生時(shí)，如果還以總需求刺激政策作為藥方的話，無疑會(huì)進(jìn)一步助推通貨膨脹。正是在這種背景下，被大家稱之為供給學(xué)派的另一種理論框架開始受到重視和歡迎。供給學(xué)派強(qiáng)調(diào)，政策之手應(yīng)該從經(jīng)濟(jì)的供給方切入，核心是要通過提高生產(chǎn)效率，降低生產(chǎn)成本等提高企業(yè)生產(chǎn)能力。顯然這是和凱恩斯主義從總需求管理入手完全不同的思路。供給學(xué)派最典型的政策措施就是減稅，供給學(xué)派認(rèn)為，當(dāng)稅率較高時(shí)降低稅率不但不會(huì)導(dǎo)致政府財(cái)政收入的減少，反而會(huì)因?yàn)榻档推髽I(yè)負(fù)擔(dān)而提高總產(chǎn)出也就是擴(kuò)大了稅基，從而帶來政府財(cái)政收入的增加。

供給側(cè)改革是對(duì)中國經(jīng)濟(jì)面臨挑戰(zhàn)的政策回應(yīng)

當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)所碰到的問題和當(dāng)年美國有很大不一樣。當(dāng)前中國所面臨的并不是“滯脹”問題。如果僅從物價(jià)水平、經(jīng)濟(jì)增長率這些宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)來看，當(dāng)前中國的情況更接近于凱恩斯主義所描繪的由于總需求不足而導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)低谷的情況，典型的特征就是物價(jià)相對(duì)緊縮和增長率處于低谷同時(shí)存在。那么在這種情況下，為什么還要十分重視供給側(cè)的改革，而不是只要著眼于擴(kuò)大總需求就可以了呢？

從供給和需求的關(guān)系來看，當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)的困難確實(shí)很大一部分原因可以歸結(jié)于供給大于需求。其中的關(guān)鍵在于，當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)的總供給大于總需求主要根源于供給方面的結(jié)構(gòu)性失衡。對(duì)于相當(dāng)多的產(chǎn)業(yè)，尤其是重工業(yè)、制造業(yè)等方面處于產(chǎn)能過剩甚至嚴(yán)重過剩狀態(tài)。產(chǎn)能過剩時(shí)如果通過擴(kuò)大總需求的方式來提振經(jīng)濟(jì)，將讓這些本來處于過剩的產(chǎn)能又利用起來，使得產(chǎn)能過剩難以解決。

我們過去經(jīng)常從總需求的角度說，中國經(jīng)濟(jì)的動(dòng)力有三駕馬車，即投資、消費(fèi)和凈出口。仔細(xì)分析當(dāng)前的三大需求不難發(fā)現(xiàn)，就凈出口而言，隨著世界經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性調(diào)整，中國未來不可能寄希望于長期維持較大的貿(mào)易順差。而消費(fèi)需求一直處于比較穩(wěn)健，甚至較快增長的態(tài)勢(shì)。主要的需求不足表現(xiàn)在投資需求上，投資下滑速度大大超過了GDP下滑的速度。而當(dāng)前投資需求下滑，有深刻的供給側(cè)的結(jié)構(gòu)性原因，這是因?yàn)楣┙o的結(jié)構(gòu)性過剩，資本從實(shí)體經(jīng)濟(jì)難以找到好的投資機(jī)會(huì)，自然導(dǎo)致投資下滑。如果能夠采取有效的供給側(cè)改革措施，卓有成效地調(diào)整過剩產(chǎn)能，促進(jìn)新的盈利機(jī)會(huì)的產(chǎn)生，投資需求的迅速下滑就能有望得到扭轉(zhuǎn)。

供給經(jīng)濟(jì)學(xué)的中國版本

我們可以預(yù)期，中國對(duì)供給政策運(yùn)用相對(duì)于其他國家的政策經(jīng)驗(yàn)而言自然會(huì)有共同之處，比如不排除大力度減稅措施的推出，已降低當(dāng)前高企的企業(yè)成本；但源于對(duì)中國經(jīng)濟(jì)所要解決問題獨(dú)特性的理解，這些供給政策的運(yùn)用會(huì)打上鮮明的“中國標(biāo)簽”。

首先，對(duì)供給側(cè)政策的重視并沒有排斥對(duì)需求側(cè)政策的運(yùn)用?？偣┙o政策是著眼于長期的。因?yàn)楣┙o的改變往往涉及到企業(yè)的生產(chǎn)組織方式、生產(chǎn)行為等方面的調(diào)整，這些變化往往是難以在短時(shí)間內(nèi)發(fā)生的。因此，一方面，總供給的政策十分重要，要解決經(jīng)濟(jì)發(fā)展的長期問題，最終都要落實(shí)在供給的調(diào)整上；但另一方面，卻又往往遠(yuǎn)水不能解近渴，對(duì)短時(shí)間內(nèi)的經(jīng)濟(jì)問題往往成效不顯著。而需求管理的政策恰恰相反，一般來講刺激總需求的政策，能夠在比較短的時(shí)間內(nèi)起作用。比如政府財(cái)政開支的擴(kuò)大、貨幣政策的放松，大體在一年以內(nèi)都能明顯的提振經(jīng)濟(jì)。所以，應(yīng)對(duì)當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)問題，既需要強(qiáng)調(diào)供給側(cè)的政策，另一方面也不能完全拋開需求管理的政策。

再者，當(dāng)前中國供給側(cè)政策工具的運(yùn)用有鮮明的結(jié)構(gòu)性視角。由于當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)內(nèi)在的結(jié)構(gòu)性問題，不同的產(chǎn)業(yè)所面臨的問題很不一樣。很多傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)處于產(chǎn)能嚴(yán)重過剩狀態(tài)，而一些戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)卻尚處于發(fā)育不足的狀態(tài)。一些傳統(tǒng)產(chǎn)品庫存嚴(yán)重超過了實(shí)際需求，而一些技術(shù)含量密集、高附加值的高端產(chǎn)品還滿足不了社會(huì)的需求，依賴于進(jìn)口。因此，籠統(tǒng)地實(shí)行鼓勵(lì)性或是限制性的政策都會(huì)帶來很大的負(fù)面效果。這就要求政策措施既能提高經(jīng)濟(jì)的生產(chǎn)效率和質(zhì)量，又能有利于淘汰落后產(chǎn)能和落后企業(yè)、行業(yè)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，這顯然要求實(shí)行結(jié)構(gòu)性的供給側(cè)政策。比如對(duì)于減稅而言，結(jié)構(gòu)性的減稅政策優(yōu)于所有產(chǎn)業(yè)同等對(duì)待的全面減稅政策。

（作者為清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)研究所所長、教授）

【參考文獻(xiàn)】

①《李克強(qiáng)在“十三五”<規(guī)劃綱要>編制工作會(huì)議上強(qiáng)調(diào) 緊扣全面建成小康社會(huì)目標(biāo) 科學(xué)編制我國“十三五”<規(guī)劃綱要>》，新華網(wǎng)，2015年11月17日。

責(zé)編/潘麗莉 美編/李祥峰