摘要：文章從比特幣的發(fā)展背景、理論依據(jù)和發(fā)展現(xiàn)狀三個方面詳細闡釋和全面分析比特幣的發(fā)展體系，思考比特幣發(fā)展體系存在的問題，提出應該肯定比特幣的創(chuàng)新技術，正視比特幣的發(fā)展，剖析比特幣存在的問題，加大比特幣的監(jiān)管，積極規(guī)避和應對各種風險。

關鍵詞：比特幣 發(fā)展 體系

比特幣是一種由開源軟件產生的虛擬數(shù)字貨幣，[1]與傳統(tǒng)貨幣不同，它的發(fā)行不依靠特定貨幣機構，而是通過特定算法的大量計算產生。它利用網(wǎng)絡分布式P2P節(jié)點來實現(xiàn)貨幣的發(fā)行、管理與流通，用密碼學解決網(wǎng)絡雙重支付問題，并保證各個環(huán)節(jié)的安全。比特幣具有去中心化、匿名、全球流通、數(shù)量有限、可分割性、無偽鈔、交易不可逆、交易費用低、可追溯性等特點。[2-3]比特幣憑借其創(chuàng)新的技術和獨特的特性，獲得了迅速發(fā)展。

本論文擬對比特幣的發(fā)展體系進行系統(tǒng)全面的研究，從比特幣的發(fā)展背景著手，然后對比特幣的理論根源和發(fā)展現(xiàn)狀進行深入研究，并分析影響比特幣發(fā)展的關鍵因素，總結比特幣發(fā)展體系中的問題和風險，并提出應對措施。

一、比特幣發(fā)展背景

（一）互聯(lián)網(wǎng)為比特幣的誕生創(chuàng)造了環(huán)境

隨著互聯(lián)網(wǎng)在全世界范圍內的發(fā)展和普及，傳統(tǒng)的時空觀念被徹底打破，全球信息傳播渠道更為有效和暢通，網(wǎng)絡世界與人類社會之間的交互能量變得更為強大。實體經(jīng)濟的交易也越來越多地在互聯(lián)網(wǎng)和虛擬經(jīng)濟中進行，進而衍生出更多依托互聯(lián)網(wǎng)的支付、投資和結算工具。[4]

（二）數(shù)字加密技術和P2P技術的演進和發(fā)展為比特幣的誕生提供了技術鋪墊

上世紀，諾貝爾經(jīng)濟學家得主米爾頓-弗里德曼提出可以用數(shù)學通過計算機程序發(fā)行貨幣，從而建立比國家信用更可靠的貨幣體系；1982年，DavidChaum提出不可追蹤的密碼學網(wǎng)絡支付系統(tǒng)，1990年，他將此想法擴展為密碼學匿名現(xiàn)金系統(tǒng)，即Ecash；1998年，NickSzabo發(fā)明了Bitgold，提出工作量證明機制，構建一個產權認證系統(tǒng)。HalFinney則把該機制完善為一種“可重復利用的工作量證明”。本世紀初，P2P技術開始應用在網(wǎng)絡上。隨著密碼學和P2P技術的演進和發(fā)展，基于P2P網(wǎng)絡和密碼學證據(jù)來發(fā)起和驗證交易成為可能。

（三）經(jīng)濟全球化為比特幣的誕生提供了經(jīng)濟文化鋪墊

伴隨經(jīng)濟全球化和金融一體化的深入發(fā)展，國際投資日夜不停地尋找便利渠道，規(guī)避金融監(jiān)管，試圖找到能跨越國別障礙的新的資金運作形式，促使國際游資依托科技和互聯(lián)網(wǎng)手段解決投資便利問題。同時虛擬幣的出現(xiàn)、電子銀行的應用，讓人們日漸對虛擬經(jīng)濟接受度提高，這些都為比特幣提供了好的經(jīng)濟文化鋪墊。

（四）全球貨幣通脹為比特幣的誕生提供了推動力

2008年美國的次貸危機引發(fā)席卷全球的金融危機，世界發(fā)生了大規(guī)模的救市計劃，各國政府都不約而同實行了QE（量化寬松政策） 政策，但大量印發(fā)的鈔票進入金融市場又導致全球性的通貨膨脹，人們對政府和銀行管理貨幣供給能力的信任度降到低點，通脹增加了社會的不安全感，而比特幣的運行系統(tǒng)“無需得到搞垮經(jīng)濟的政治家和金融家的認可”，這一設計理念迎合了人們急于為逃脫通脹找尋財富保值途徑的心理。[5]

二、比特幣發(fā)展的理論依據(jù)與分析

2008年，中本聰在網(wǎng)上發(fā)布了一篇論文《比特幣：一種點對點的電子現(xiàn)金系統(tǒng)》，[6]在論文中他提出了一種完全通過點對點技術實現(xiàn)的電子現(xiàn)金系統(tǒng)，該系統(tǒng)使得在線支付能夠直接由一方發(fā)起并支付給另外一方，中間不需要通過任何金融機構。這篇創(chuàng)世奇作成為比特幣日后發(fā)展的重要理論依據(jù)。

比特幣構建了全球去中心化的公共記賬平臺和交易系統(tǒng)，系統(tǒng)是由遍布全球的成千上萬的任意電腦構成，一臺電腦就是一個網(wǎng)絡節(jié)點，這些網(wǎng)絡節(jié)點共同創(chuàng)建賬本、管理賬本、驗證交易、確認交易，從而共同實現(xiàn)數(shù)字授信的追蹤，保證系統(tǒng)的安全性和健壯性。

用比特幣進行交易時，會生成一個交易單，為了保證交易的安全性，交易單會將該交易的前一次交易信息和收款人公匙以及交易金額等相關信息用散列算法加密生成一個哈希值，并由付款人私匙簽名，該交易單向所有網(wǎng)絡節(jié)點廣播，網(wǎng)絡節(jié)點會從該交易單中追蹤該交易的歷史來源并檢查付款方是否有足夠的支付金額，如果確認有足夠的余額，就把該筆交易加到數(shù)據(jù)區(qū)塊，交易需要經(jīng)過6個節(jié)點的驗證才能被驗證成功，成功的交易最終都被記錄在數(shù)據(jù)區(qū)塊鏈的總賬上。新產生的數(shù)據(jù)區(qū)塊會生成時間戳（用散列算法生成的時間標記），每次新區(qū)塊的時間戳都包含前一個區(qū)塊的時間戳，從而為電子交易的先后序列提供證據(jù)，同時也為防止分布式系統(tǒng)中的雙重支付提供基本保證。區(qū)塊鏈記錄著每一筆發(fā)生的比特幣交易，從比特幣誕生開始，區(qū)塊鏈就被比特幣網(wǎng)絡一直保存并不斷更新，并且是公開透明可供查詢。

網(wǎng)絡節(jié)點上不斷創(chuàng)建新數(shù)據(jù)區(qū)塊（賬本），并不斷驗證和確認交易、更新交易的人，被稱為礦工。創(chuàng)建新數(shù)據(jù)區(qū)塊的過程稱為挖礦。作為對礦工工作的獎勵，系統(tǒng)設定每10分鐘產生一個數(shù)據(jù)區(qū)塊，數(shù)據(jù)區(qū)塊中的比特幣數(shù)量最初為50，每4年折半減少，目前一個新區(qū)塊中比特幣為25個。當時間一點點過去，比特幣收入會減少，為此，系統(tǒng)設置另外一種礦工激勵機制就是交易費，交易費獎勵給為當次交易記賬成功的礦工。任何人都可以成為礦工，而計算能力越強的礦工，就能越快創(chuàng)建新的數(shù)據(jù)區(qū)塊。為了保證互不相識的礦工提供的區(qū)塊真實可信，系統(tǒng)采用工作量證明機制，即設置隨機數(shù)，這個隨機數(shù)要使得給定該區(qū)塊的隨機散列值前面n位都是0，這就要求礦工不斷嘗試每一個可能的數(shù)，直到滿足要求為止，這就增加了礦工工作量，也只有愿意耗費很多時間和勞動才會表明工作是有價值的，是真實可信的。工作量證明機制一方面對誠實節(jié)點進行控制，從而有效防止雙重支付，另一方面，工作量證明是對全系統(tǒng)電腦算力競爭勝出者的抉擇方式。比特幣產生機制和交易流程如圖1所示。

三、比特幣的發(fā)展現(xiàn)狀與分析

（一）比特幣發(fā)展現(xiàn)狀

比特幣憑借其創(chuàng)新的技術和獨特的特點在全球全面發(fā)展。目前比特幣市場已經(jīng)形成了礦業(yè)、區(qū)塊鏈、錢包、支付、交易平臺、金融服務等完整的產業(yè)鏈。

1、礦業(yè)

挖礦產業(yè)處于比特幣整個產業(yè)的上游，因為挖礦是比特幣發(fā)行的唯一方式，從開始的cpu挖礦到顯卡挖礦再到ASIC挖礦，礦工生力軍不斷壯大，挖礦難度也與日俱增；企業(yè)也競相角逐加入礦業(yè)生態(tài)圈，礦機研發(fā)進入軍備競賽局面。礦業(yè)的發(fā)展一方面導致算力呈指數(shù)級增長，礦工們也由單獨挖礦到礦池聯(lián)合挖礦；另一方面促使礦業(yè)公司在競爭中認清行業(yè)發(fā)展，找準自身的角色定位，促進了礦業(yè)的分工和細化，使得礦業(yè)公司逐步由原先的單一化整體礦機研發(fā)生產競爭模式演化為分工合作、競爭有序的模式。

2、區(qū)塊鏈

區(qū)塊鏈是比特幣分布式網(wǎng)絡的核心，這項技術能實現(xiàn)存款、托管、糾紛調解、證券、保險、貿易和小額交易，能促進智能交易、分布式股權發(fā)布和資產轉移。雖然這些還只是對未來區(qū)塊鏈的構思和討論，國內外已經(jīng)有一些公司對這一產業(yè)進行研究和部署。

3、錢包

目前比特幣錢包的發(fā)展豐富多樣，除了bitcoin-qt，新出現(xiàn)的錢包種類繁多，各有各的優(yōu)勢，滿足不同場合的安全應用。錢包從功能上劃分為鏈上錢包和鏈下錢包，鏈上錢包又分為冷錢包、本地錢包、在線錢包和多重簽名錢包；按照比特幣的安裝位置分為手機錢包、pc端錢包和web錢包。

4、支付

比特幣支付行業(yè)主要為用戶和商家提供第三方支付服務，接受用戶使用比特幣付款，然后兌換成現(xiàn)金存入商家的銀行賬戶。相對于傳統(tǒng)的支付方式，手續(xù)費大大降低了。目前支付平臺和商家合作實際應用也越來越多。

5、交易平臺

交易平臺是比特幣產業(yè)鏈中起步較早的一個環(huán)節(jié)。從2010年7月名噪一時的比特幣交易平臺MT.GOX在東京創(chuàng)立，到首家在歐盟法律框架下進行運作的比特幣交易所——法國比特幣中央交易所誕生，再到后來國內外比特幣交易平臺的不斷出現(xiàn)，盡管比特幣交易平臺頻頻爆出重大安全問題，也有些交易平臺在這場競爭中淘汰，但是由于比特幣炒作和投機因素較大，比特幣的價格起伏不定，因此交易平臺十分火熱。

6、金融服務

目前比特幣已經(jīng)衍生出一些金融服務業(yè)。國內，火幣網(wǎng)和Okcoin提供杠桿和融資融幣交易；同時火幣網(wǎng)推出余幣寶，OKCoin推出幣生幣，兩款理財產品開展的都是存幣返利息的業(yè)務；火幣網(wǎng)還提供比特幣當鋪。

國外，Circle上線比特幣銀行，開始在全球范圍內提供金融服務，它試圖將比特幣結合客戶保險，提供易于使用的消費金融服務；chain開發(fā)比特幣的接口程序以擴展比特幣的商用應用；BTCJam構建比特幣P2P 借貸平臺，并根據(jù)用戶的表現(xiàn)進行信用評分；Vaurum公司開發(fā)軟件集成到投資者現(xiàn)有的金融交易平臺，該軟件可以用于對沖基金，外匯交易商和其它機構投資公司并可以提供給專業(yè)的個人客戶使用。

（二）比特幣發(fā)展現(xiàn)狀分析

任何事物的發(fā)展離開人的活動，都是空談，比特幣的發(fā)展也不例外，所以人是比特幣發(fā)展的核心要素；其次，比特幣吸引了大量的風險投資，資本的注入為比特幣發(fā)展提供了經(jīng)濟保障；第三，媒體的參與加大了比特幣的全球曝光度，增強了比特幣的宣傳效應，對于比特幣發(fā)展起著推波助瀾的作用；第四，全球的搜索引擎為人們公平、快捷地獲取比特幣信息提供了有效通道，它們對于比特幣發(fā)展功不可沒。

1、人

首先，早期的比特幣愛好者為比特幣推開了面向世界的大門。比特幣早期吸引了IT圈的人士和一些自由主義者。在這些早期比特幣愛好者的努力和支持下，誕生了比特幣第一個公允匯率0.0025美元/btc，第一次為比特幣貼上了價值標簽。從此推開了比特幣世界的大門。

其次，比特幣的開拓者創(chuàng)辦企業(yè)加快了比特幣產業(yè)生態(tài)圈的形成。隨著參與比特幣的人逐步增多，價格也隨之上漲，交易需求不斷增大，比特幣的開拓者們陸續(xù)創(chuàng)建了比特幣挖礦、交易平臺、支付、錢包、金融服務等公司，比特幣的產業(yè)鏈逐步形成，整合了比特幣發(fā)展。

第三，比特幣的投資者為比特幣的發(fā)展提供了資金保障，鞏固了發(fā)展實力。比特幣的發(fā)展吸引了投資者，為比特幣發(fā)展各個領域的公司籌集了更多資金，為比特幣的發(fā)展提供了足夠的資金保障。

第四，比特幣的用戶們?yōu)楸忍貛诺某掷m(xù)發(fā)展提供強有力的動力。比特幣的用戶是比特幣發(fā)展的基礎力量，也是中堅力量。包括礦工、比特幣交易用戶、比特幣支付用戶等。

2、資本

風險資本的投入為比特幣行業(yè)的相關公司提供充足的資金保障，它對于規(guī)范比特幣公司及其行業(yè)發(fā)展，挖掘企業(yè)的內在投資價值有重要意義；它可以讓比特幣行業(yè)的公司快速成長為公眾性公司，提升比特幣企業(yè)的品牌，讓比特幣這個新生事物面向國際展示自身的發(fā)展?jié)摿?。近兩年比特幣公司獲得了巨大的風險投資，覆蓋比特幣交易平臺、錢包、支付處理、金融服務、礦業(yè)等。

3、社會媒體

比特幣風生水起引起了全球各種媒體的關注和報道，尤其是基于互聯(lián)網(wǎng)的論壇、博客、即時通訊交流群數(shù)量龐大，并形成了一大批專門從事比特幣行業(yè)資訊服務的公司，為比特幣的全球蔓延提供了網(wǎng)路。媒體增加了比特幣的曝光率，讓更多的人認識比特幣，參與比特幣的討論，從而吸引更多的人從事比特幣的相關活動，這對于比特幣的發(fā)展、生態(tài)鏈的形成起著巨大的推動作用。

4、搜索引擎

搜索引擎能夠為用戶提供快速的信息歸類和導航，讓用戶方便快捷地找到自己所需要的信息和數(shù)據(jù)，它突破了知識與信息的時空、地理界限，縮短了未知世界的認知時間。因為有了搜索引擎，用戶可以快速了解和學習比特幣這個新事物，并能實時掌握比特幣發(fā)展動態(tài)， 規(guī)劃自己的比特幣活動，為比特幣發(fā)展做出了不可小覷的貢獻。

（三）比特幣發(fā)展中存在的問題

1、匯率不穩(wěn)定

比特幣的價格跌宕起伏，不斷上演著過山車般的驚險刺激。匯率不穩(wěn)定，會吸引更多的投機者入場，[7]他們不關注比特幣的實際應用，而是關注能否通過比特幣交易盈利，他們會擾亂比特幣的交易市場，制造比特幣的價值泡沫；由于匯率不穩(wěn)定，比特幣忠實用戶的信心受到打擊，用戶數(shù)量會減少，進而影響比特幣的正常交易量，對比特幣支付行業(yè)的全球化發(fā)展進程產生阻滯效應。

2、安全性問題屢次出現(xiàn)

比特幣的存儲和交易平臺容易受到黑客攻擊。全球最大比特幣交易平臺Mt.Gox屢爆故障問題，黑客入侵導致用戶雙重打款，最終因黑客攻擊損失75萬個比特幣而破產就是一個典型案例。很多比特幣交易平臺都遇到黑客攻擊的安全問題，用戶和交易平臺承受著著巨大的潛在安全風險。

3、利用比特幣從事違法行為

比特幣具有匿名性，而且法律監(jiān)管不健全，所以為全球很多不法分子提供了犯罪空間，成為洗黑錢和販賣毒品等各種違禁物品的天堂。

4、行業(yè)發(fā)展不夠規(guī)范

由于比特幣是新生事物，相關的公司及機構應運而生，企業(yè)員工素質與管理水平參差不齊，運營模式處于摸索階段，導致行業(yè)發(fā)展不規(guī)范，用戶服務得不到保障。

5、缺乏國際監(jiān)管

比特幣全球流通，但是卻缺乏國際聯(lián)合監(jiān)管組織來全方位地評估比特幣風險，并統(tǒng)一制定相應的監(jiān)管措施，為不法分子和投機分子提供了很好的土壤。

四、比特幣發(fā)展體系的思考

（一）比特幣的存在和發(fā)展有一定的必然性

比特幣的誕生有深刻的背景，而它的技術是對舊有模式毀滅性的摧毀，是一種顛覆性的創(chuàng)新。它走過了6年，經(jīng)受了全球的考驗，并快速構建了完整的生態(tài)鏈，彰顯出它的發(fā)展勢頭和潛力。

（二）除了比特幣發(fā)展體系中存在的顯性問題，比特幣還潛在其他一些風險

首先，從技術上講，比特幣的發(fā)展存在著不確定性。一方面，比特幣面臨著51%攻擊的風險，如果掌握了全網(wǎng)51%的算力，就能夠比其他礦工更快獲取比特幣，并能阻止其他礦工獲取比特幣，還能夠修改自己的交易記錄，從而讓雙重支付成為可能。[8]雖然目前還沒有發(fā)生51%攻擊，但是從技術上講，這種可能性未來并非不可能。另一方面，比特幣基于算法產生，算法是可以不斷創(chuàng)新和發(fā)現(xiàn)的，有朝一日也可能出現(xiàn)比比特幣更有競爭力的算法，比特幣就會被替代。

第二，去中心化一直被看做是比特幣的一個優(yōu)點，但是也正是由于比特幣的去中心化，增加了比特幣發(fā)展的自由度。沒有了各國中央機構的控制，國家無法對經(jīng)濟實施一些宏觀調控，比特幣潛在的社會風險增大；另外，去中心化，意味著比特幣存在著政策風險。因為一旦比特幣的風險威脅到政府和社會，國家隨時有可能發(fā)布禁令，用政策壓制比特幣的去中心化特性。

第三，比特幣數(shù)量有限一方面會導致比特幣的總價值有限，就目前比特幣目前行情來計算，比特幣的總價值也僅僅為幾十億美元，比特幣容易受人控制，成為少數(shù)人掠奪全球財富的手段；另一方面，比特幣數(shù)量有限，加上比特幣自身的損耗，數(shù)量會越來越少，導致通貨緊縮，比特幣價格提高。如果比特幣的價格過高、匯率過大，現(xiàn)實商品的價格有可能會精確到小數(shù)點后面好多位，出錯率高，易用性差，還會使民眾傾向于收藏比特幣而不是使用比特幣，從而讓比特幣退出流通環(huán)節(jié)。

第四，比特幣全球流通可以提高跨境支付的速度，還可以減少跨境支付的手續(xù)費，但是正是由于比特幣全球流通，比特幣可能由于國際交易不平衡而導致國內財富的大量流失，對國家和人民帶來巨大的損失。

第五，比特幣匿名性的特性不僅僅成為洗黑錢、走私販毒的溫床，而且在我國反腐力度如此之大的情況下極有可能成為腐敗的工具。政府應該關注官員及其相關人等參與比特幣情況，以防讓比特幣成為官員腐敗利器。

（三）正確認識比特幣風險并做好風險規(guī)避和防范

首先，我們應該正視比特幣的存在和發(fā)展，做好比特幣的相關研究。第二，做好比特幣的知識引導、普及工作，讓大眾了解比特幣技術，提高比特幣風險防范意識，做到理性投資、甘擔風險，而不是盲目跟風投機，禍害自己殃及他人。第三，要規(guī)范比特幣的國內市場發(fā)展；要明確金融管理部門的主體責任，完善具體措施，并加強與相關職能部門的協(xié)作，明確各級部門對比特幣公司及機構的管理和監(jiān)督責任，保證國內比特幣市場規(guī)范發(fā)展。第四，要健全比特幣相關法律、法規(guī)，使比特幣公司、機構在組織行為、服務質量保障、違法違規(guī)的處罰等方面嚴格依照法律、法規(guī)進行，保障比特幣市場發(fā)展秩序。第五，要密切注視比特幣的國際發(fā)展動態(tài)，關注比特幣的世界流向和動向，防止我國比特幣國際交易失衡，警惕比特幣國際風險，防范人民和國家財產損失。 ■

參考文獻：

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〔本文系國家社會科學基金青年項目“比特幣的發(fā)展及其風險研究”（編號：14CJY069）階段性研究成果〕

（李靖，1979年生，武漢商貿職業(yè)學院講師）