陳帥

知識經(jīng)濟時代，企業(yè)的無形資產(chǎn)占比要遠高于有形資產(chǎn)。對于高新技術企業(yè)而言，更是如此，尤其是高新技術企業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)，是高新技術企業(yè)的核心資產(chǎn)，是高新技術企業(yè)保持核心競爭力，從而取得超額收益的關鍵性資源。

一、無形資產(chǎn)對高新技術企業(yè)的重要性

隨著知識經(jīng)濟時代的到來，企業(yè)無形資產(chǎn)在企業(yè)總資產(chǎn)所占的比例會越來越大，遠遠超過有形資產(chǎn)，對于高新技術企業(yè)而言更是如此。高新技術企業(yè)是依靠高精尖技術發(fā)展起來，所以對于高新技術企業(yè)而言，無形資產(chǎn)是高新技術企業(yè)的生命線，尤其是知識產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)，更是企業(yè)的核心競爭力，不僅是高新技術企業(yè)保持行業(yè)競爭優(yōu)勢的關鍵，更是高新技術企業(yè)獲取行業(yè)超額收益的源泉。高新技術企業(yè)一旦失去知識產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)的優(yōu)勢，不僅會被其他企業(yè)超越，得不到行業(yè)的超額收益，甚至連行業(yè)的平均收益也難以保住，最終會被行業(yè)淘汰出局。由此可見，知識產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)對于高新技術企業(yè)而言是至關重要的，是企業(yè)的核心資產(chǎn)，關系到企業(yè)的命運。

但是由于無形資產(chǎn)的無形性、風險性和弱對應性等特點，無形資產(chǎn)的真實價值的估算一直沒有得到妥善解決。目前國內(nèi)的普遍做法是把無形資產(chǎn)價值按照取得的成本，以歷史成本法入賬。這種做法帶來的后果是我國無形資產(chǎn)的價值被嚴重低估，因為無形資產(chǎn)的取得成本與其真實價值差距懸殊，有些無形資產(chǎn)取得成本甚至為零，但是它為企業(yè)創(chuàng)造的價值確實非常巨大。如果按照取得成本作為企業(yè)無形資產(chǎn)的入賬價值，無疑會遠遠低估企業(yè)無形資產(chǎn)的價值，不僅不利于企業(yè)管理者對于無形資產(chǎn)的管理，而且也會使得企業(yè)的投資者與潛在投資者低估企業(yè)的真實價值。

對于高新技術企業(yè)而言，由于企業(yè)大部分是無形資產(chǎn)，尤其是知識產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)居多。所以，對于高新技術企業(yè)來說，企業(yè)無形資產(chǎn)被低估的現(xiàn)象更加嚴重，這樣會使得高新技術企業(yè)真實價值難以得到具體體現(xiàn)。由于知識產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)在高新技術企業(yè)占比大而且極為重要，但是由于知識產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)賬面價值與真實價值不符，致使知識產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)的價值被嚴重低估，所以必須要對高新技術企業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)的價值進行重新估價，以糾正高新技術企業(yè)無形資產(chǎn)的價值偏差。這樣不僅可以更好的管理高新技術企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)，而且還可以為企業(yè)投資者提供更加真實、可靠的有關企業(yè)投資價值的信息。

二、國內(nèi)外對無形資產(chǎn)的研究

關于無形資產(chǎn)的研究，國內(nèi)外主要集中在三個方面。第一是無形資產(chǎn)的定義，即研究無形資產(chǎn)的本質(zhì)是什么。無形資產(chǎn)定義的研究，主要有列舉法、相對固定資產(chǎn)定義法、超額收益法等幾種觀點，其中超額收益法是大多數(shù)人比較認可的無形資產(chǎn)的定義方法，因為這種方法從本質(zhì)上揭示出無形資產(chǎn)的本質(zhì)屬性，即企業(yè)的超額收益的折現(xiàn)。第二是無形資產(chǎn)的確認、計量和報告。無形資產(chǎn)的確認和計量從無形資產(chǎn)開始出現(xiàn)就是一個難題，到目前為止也沒有得到很好的解決。目前國際上普遍的做法是以取得時的歷史成本計價，所以就出現(xiàn)了無形資產(chǎn)被低估的問題，這也是本文所要研究解決的問題。關于無形資產(chǎn)的估價普遍偏低的問題，不僅僅是因為沒有一個很好的估價方法從而使得無形資產(chǎn)的賬面價值普遍低于真實價值，還因為企業(yè)有許多的無形資產(chǎn)沒有得到確認，比如企業(yè)的良好的客戶關系、創(chuàng)新的人力資源以及企業(yè)研究開發(fā)的費用等無形資產(chǎn)，都沒有進入企業(yè)的會計報表，但是這些企業(yè)的資源卻是實實在在定位企業(yè)創(chuàng)造者價值。第三是研究無形資產(chǎn)的相關性。主要研究無形資產(chǎn)與企業(yè)的業(yè)績或者股價的相關性問題。在無形資產(chǎn)相關性問題研究中，雖然都得到了無形資產(chǎn)總體上與企業(yè)業(yè)績或者股價呈現(xiàn)正相關關系，但是無形資產(chǎn)對企業(yè)業(yè)績貢獻是否比固定資產(chǎn)高上，出現(xiàn)了分歧。尤其對于高新技術企業(yè)而言，有些學者研究得出的實證結(jié)果是高新技術企業(yè)的無形資產(chǎn)對業(yè)績貢獻大于固定資產(chǎn)，而有些學者的結(jié)論卻相反。從而導致了莫衷一是的局面。在筆者看來，高新技術企業(yè)的無形資產(chǎn)是企業(yè)的核心資產(chǎn)，是企業(yè)的生命線，且無形資產(chǎn)比固定資產(chǎn)所占比重要大的多，所以理論上高新技術企業(yè)的無形資產(chǎn)對于企業(yè)業(yè)績的貢獻度應該大于固定資產(chǎn)。但是有些學者之所以出現(xiàn)相反的結(jié)論，是因為目前對于無形資產(chǎn)的實證研究中，所用的數(shù)據(jù)都是無形資產(chǎn)的賬面價值，遠遠低于無形資產(chǎn)的真實價值。用被低估的無形資產(chǎn)賬面價值去做實證研究，會嚴重影響實證結(jié)果的準確性。

在對無形資產(chǎn)的研究中可以看出，無形資產(chǎn)目前主要存在著兩個問題：第一是無形資產(chǎn)的價值被嚴重低估；第二是無形資產(chǎn)的確認不足。對于高新技術企業(yè)而言，無形資產(chǎn)對于企業(yè)而言更加重要，尤其是知識產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)是高新技術企業(yè)的核心資產(chǎn)，知識產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)也同樣存在著這兩個問題。由于知識產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)對于高新技術企業(yè)而言至關重要，所以本文只研究高新技術企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)的價值重估問題。

三、知識產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)的界定及價值重估

高新技術企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)包括專利技術、非專利技術和商標權(quán)這三類無形資產(chǎn)。專利權(quán)是指經(jīng)國家專利局依法批準的發(fā)明人對其發(fā)明成果的制造、使用和轉(zhuǎn)讓等方面，在規(guī)定年限內(nèi)享有的獨占性或?qū)Ｓ脵?quán)、專有權(quán)。非專利技術，是指不涉及專利權(quán)或?qū)＠暾垯?quán)的技術，主要包括沒有申請專利權(quán)的技術、雖然申請專利但沒有授予專利權(quán)的技術、專利法規(guī)定不授予專利權(quán)的技術、技術秘密、技術訣竅等。商標權(quán)是指企業(yè)擁有在某類指定的產(chǎn)品或商品上使用特定的名稱和圖案的權(quán)利。

1.知識產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)的價值重估。我國對于知識產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)會計處理，分為外購取得和自創(chuàng)取得。對于自創(chuàng)取得的知識產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)，我國目前普遍做法是按照成本法入賬，而有些知識產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)，甚至沒有成本，只是按照申請專利時發(fā)生的費用作為知識產(chǎn)權(quán)的入賬價值。對于自創(chuàng)知識產(chǎn)權(quán)入賬價值的這種做法，必然會導致企業(yè)自創(chuàng)知識產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)的價值被嚴重低估。

對于高新技術企業(yè)而言，知識產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)是高新技術企業(yè)得以生存的根本，是企業(yè)取得超額收益的關鍵。高新技術企業(yè)取得高于社會平均收益的超額收益的原因，是由于高新技術企業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)貢獻的。

在經(jīng)濟學中，有這樣一個原理：“等量的資本獲得等量的報酬”。在市場經(jīng)濟中，所有企業(yè)都只能獲得平均收益，而那些獲得超額收益的企業(yè)，是因為無形資產(chǎn)價值沒有得到充分確認，以至于企業(yè)能夠獲得超額收益。如果把這些超額收益按照合適折現(xiàn)率折現(xiàn)，得到企業(yè)充分的無形資產(chǎn)價值，那么企業(yè)就按照充分的無形資產(chǎn)價值計價，就只能獲得行業(yè)的平均收益。本文作者就利用這一經(jīng)濟學原理，認為高新技術企業(yè)之所以能夠獲得超額收益，是因為高新技術企業(yè)無形資產(chǎn)的價值不足導致，如果把高新技術企業(yè)的無形資產(chǎn)價值補足，高新技術企業(yè)就只能獲得社會平均收益，此時的無形資產(chǎn)和有形資產(chǎn)一樣，都是等量資本獲得等量的報酬。

對于高新技術企業(yè)超額收益的現(xiàn)值，現(xiàn)在采用間接法進行計算，即用企業(yè)的實際價值減去企業(yè)資產(chǎn)的賬面，所得的差額就是企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)的價值補虧，再加上原來的知識產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)的賬面價值，就得到重新估價后知識產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)的真實價值。

2.潛在知識產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)的價值重估。高新技術企業(yè)每年都有大量的研究開發(fā)支出，這些研究開發(fā)支出，只有一小部分形成企業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)，而大量的研究開發(fā)支出予以費用化處理。但是，對于高新技術企業(yè)而言，這些費用化的研發(fā)支出，是高新技術企業(yè)形成未來知識產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)的基礎，沒有這些研究開發(fā)費用化部分的支出，是不可能有高新技術企業(yè)創(chuàng)新出知識產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)的。所以本文作者認為，這些費用化的研究開發(fā)支出，可以作為企業(yè)的潛在知識產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)予以確認。

四、知識產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)研究的未來展望

首先，未來的知識產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)對于高新技術企業(yè)來說更加重要，所以未來對高新技術企業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)的相關性研究會更加深入。高新技術企業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)不僅僅影響高新技術企業(yè)的業(yè)績和超額收益，對與高新技術企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略制定等方面也有很大影響。未來對于高新技術企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)的相關性研究，可能會拓寬到企業(yè)的戰(zhàn)略層面以及其他方面?？傊磥淼闹R產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)會越來越重要，研究高新技術企業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)的人會越來越多，對于高新技術企業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)的認識也會越來越深刻。其次，對于知識產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)的分類研究上，目前來說只有專利技術、非專利技術和商標權(quán)，未來可能隨著高新技術企業(yè)的發(fā)展，知識產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)會更加豐富。最后，對于知識產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)的計價的估算，隨著對知識產(chǎn)權(quán)的研究工作不斷深入，人們對于知識產(chǎn)權(quán)的認識不斷加強，會有更好的方法來估算企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)的真實價值，使得估算結(jié)果更加精確。

（作者單位：河南理工大學經(jīng)濟管理學院）