尚曉+白文梅+王亮

摘 ? 要：近年來，銀信合作理財產(chǎn)品成為銀行業(yè)新的利潤增長點之一，同時也由于其收益高、準入門檻較低，逐漸進入人們的理財規(guī)劃中。本文對新疆轄區(qū)14地州市及烏魯木齊轄區(qū)銀信合作理財業(yè)務(wù)開展了專項調(diào)查，從業(yè)務(wù)規(guī)模、盈利能力、期限結(jié)構(gòu)、資金投向等方面入手，深入分析了目前新疆轄區(qū)銀行業(yè)機構(gòu)銀信合作理財產(chǎn)品存在的問題以及銀信合作理財產(chǎn)品的相關(guān)風(fēng)險，并對進一步化解銀信理財業(yè)務(wù)風(fēng)險提出針對性的對策建議。

關(guān)鍵詞：銀信合作;理財產(chǎn)品;運行機制;風(fēng)險管理

中圖分類號：F830.31 ? ? ? ? ? ? ? ? ? 文獻標識碼：B ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?文章編號：1674-0017-2015（4）-0071-04

一、新疆銀信合作理財業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀

（一）銀信合作理財產(chǎn)品規(guī)模逐年萎縮，監(jiān)管政策影響顯著。自銀監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于規(guī)范銀信理財合作業(yè)務(wù)有關(guān)事項的通知》后，監(jiān)管部門加大了銀信合作業(yè)務(wù)的監(jiān)督和處罰力度，對銀信理財合作業(yè)務(wù)進行了有效規(guī)范和約束，新疆轄區(qū)銀信合作業(yè)務(wù)呈逐年萎縮趨勢。截至2013年末，新疆轄區(qū)銀行機構(gòu)共發(fā)行信托理財產(chǎn)品288款，同比減少22款，減幅7.1%;理財產(chǎn)品期末余額6.56億元，同比減少1.98億元，減幅23.21%;客戶數(shù)達到3118個，同比減少2054個，減幅39.71%。

（二）銀信合作理財產(chǎn)品收益率普遍較高，逐漸成為商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的重要支撐點。近年來，商業(yè)銀行不斷利用自身優(yōu)勢資源加強與信托機構(gòu)業(yè)務(wù)合作，達到了銀行、信托公司、企業(yè)及理財客戶多方共贏，銀信理財業(yè)務(wù)收益也逐漸成為其非利息業(yè)務(wù)收入的主要來源。截至2013年末，新疆轄區(qū)銀行業(yè)機構(gòu)全年累計銷售銀信理財產(chǎn)品7.94億元，到期實際收益率在3.7%-9%不等，銀信理財業(yè)務(wù)累計實現(xiàn)中間業(yè)務(wù)收入0.12億元，占被調(diào)查銀行機構(gòu)全部中間業(yè)務(wù)收入總額比重達到35.51%。

（三）銀信理財產(chǎn)品期限結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)長期化特征。調(diào)查顯示，新疆投資者對長期銀信理財產(chǎn)品偏好增強，理財產(chǎn)品長期化特征明顯。2013年度，新疆轄區(qū)銀行業(yè)機構(gòu)1年內(nèi)理財產(chǎn)品募集資金2.46億元，占理財產(chǎn)品募集資金總量的31.03%，1-2年（含1年）理財產(chǎn)品募集資金0.86億元，占募集資金總量的10.85%，2年以上（含2年）理財產(chǎn)品的募集資金量達到4.61億元，占募集資金總量的58.12%，占比超5成。

（四）銀信合作理財資金重點投向債券、特定資產(chǎn)信托收益權(quán)和信托貸款項目。新疆大量銀信合作理財資金出于避險目的進入貨幣市場和安全等級較高的短期債券市場。同時，在政府經(jīng)濟刺激計劃與銀行業(yè)緩解自身流動性壓力的雙重推動下，信貸類理財產(chǎn)品也保持了較高的市場占有率。2013年度，新疆轄區(qū)銀行業(yè)機構(gòu)投向債券、特定資產(chǎn)信托收益權(quán)和信托貸款的銀信合作理財資金達到6.96億元，市場份額占比高達87.66%，其中：投向債券市場資金2.86億元，占比36.05%，投向特定資產(chǎn)信托收益權(quán)資金2.65億元，占比33.38%，投向信托貸款資金1.45億元，占比18.23%，其余12.34%資金投向企業(yè)股權(quán)等。

（五）市場發(fā)行主體多元化趨勢明顯。2013年度，郵儲銀行、農(nóng)村信用社、城市商業(yè)銀行3類機構(gòu)成為新疆銀信合作理財產(chǎn)品市場的第一梯隊，募集資金總額合計6.81億元，占募集資金總量的85.8%。工商銀行、建設(shè)銀行等其它上市股份制銀行處于第二梯隊，募集資金總額合計1.13億元，占比達14.2%。

二、新疆銀信合作理財業(yè)務(wù)存在的風(fēng)險要素分析

（一）風(fēng)險揭示和信息披露不足，存在一定法律風(fēng)險。銀監(jiān)會《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)管理暫行辦法》、《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理指引》、《銀行與信托公司業(yè)務(wù)合作指引》等文件明確要求，各銀行業(yè)機構(gòu)開辦理財業(yè)務(wù)必須進行充分的風(fēng)險提示和信息披露，向客戶提供資產(chǎn)變動、收入和費用、期末資產(chǎn)估值的資產(chǎn)賬單，披露的兌付公告中必須列明實際投資資產(chǎn)種類、投資品種、投資比例、銷售費、托管費、投資管理費等項目，讓客戶在購買理財產(chǎn)品時清晰地了解風(fēng)險。但據(jù)調(diào)查顯示，2013年度新疆轄區(qū)仍有8家銀行業(yè)機構(gòu)發(fā)行的9款銀信合作理財產(chǎn)品未按照規(guī)定及時向客戶進行風(fēng)險提示和信息披露，涉及理財資金4.62億元，占比高達58.19%，法律風(fēng)險較為突出。

（二）存在發(fā)行短期銀信理財產(chǎn)品變相攬儲和監(jiān)管套利現(xiàn)象。當前穩(wěn)健貨幣政策流動性趨緊背景下，銀行存款競爭和攬儲壓力日趨加大，為滿足監(jiān)管部門存貸比階段性監(jiān)管要求，新疆轄區(qū)銀行業(yè)機構(gòu)相繼效仿利用理財產(chǎn)品資金募集閑置期空當，通過發(fā)行短期、超短期理財產(chǎn)品變相攬儲，在月末做大存款基數(shù)，調(diào)節(jié)存貸比監(jiān)管指標，進行監(jiān)管套利。據(jù)調(diào)查，2013年度新疆銀行業(yè)機構(gòu)銷售的銀信理財產(chǎn)品期限在1年以內(nèi)的募集資金達到2.46億元，占理財產(chǎn)品募集資金總量的31.03%，占比超3成。

（三）理財產(chǎn)品延期兌付問題突出，銀行面臨較大聲譽風(fēng)險。調(diào)查顯示，2013年度，新疆轄區(qū)銀行業(yè)機構(gòu)發(fā)行的288款銀信合作理財產(chǎn)品中有78款產(chǎn)品受外部經(jīng)濟環(huán)境惡化、信托機構(gòu)自身經(jīng)營管理不善等因素影響，理財產(chǎn)品未能及時到期兌付，涉及資金0.59億元，占全部銀信理財資金的7.48%。銀信合作理財產(chǎn)品通常為非保本浮動收益型，如果信托理財資金到期后借款人未能歸還，理財產(chǎn)品未能兌付造成的損失按協(xié)議約定由客戶來承擔，客戶將面臨本金損失，同時也對銀行造成極大的聲譽風(fēng)險。如：2013年4月，某縣農(nóng)村信用聯(lián)社與某信托公司聯(lián)合發(fā)行了一期3000萬元信托理財產(chǎn)品，期限1年，該信托公司因經(jīng)營管理不善已于2014年3月底申請破產(chǎn)，理財產(chǎn)品到期后僅兌付某縣聯(lián)社117萬元，剩余2883萬元目前仍未兌付，對該聯(lián)社日常經(jīng)營活動和聲譽產(chǎn)生較大影響。某商業(yè)銀行于2011年9月聯(lián)合某信托公司發(fā)行的2億元為期2年的理財產(chǎn)品因投資標的公司處于巨額虧損狀態(tài)無法到期兌付，該行為解決到期兌付資金問題向該公司發(fā)放1.9億元貸款專項用于兌付客戶本金和收益，該行為信托產(chǎn)品兌付“兜底”行為也導(dǎo)致了信托理財兌付風(fēng)險向銀行信貸風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁。

（四）存在部分監(jiān)管漏洞，銀行理財打“擦邊球”現(xiàn)象較多。一是以提前終止理財產(chǎn)品存續(xù)期“打擦邊球”的方式繞過監(jiān)管。如：某商業(yè)銀行2012年12月發(fā)行的某房產(chǎn)信托貸款集合資金信托計劃（第二期）”，存續(xù)實際天數(shù)為90天，2013年3月到期。2013年1月，該房產(chǎn)公司提前償還信托貸款全部本息，信托計劃提前終止，存續(xù)期僅為15天，屬于超短期理財產(chǎn)品。二是以理財產(chǎn)品改頭換面繞開監(jiān)管新規(guī)。在銀監(jiān)會強調(diào)加大監(jiān)管力度、嚴禁通過發(fā)行短期和超短期理財產(chǎn)品變相高息攬儲的背景下，各行相繼推出監(jiān)管臨界點期限的“擦邊球”銀信理財產(chǎn)品，還上調(diào)了收益率，個別期次理財產(chǎn)品年收益率甚至達到9%，大幅高于銀行同期存款利率。三是監(jiān)管標準的不統(tǒng)一使銀信合作業(yè)務(wù)在實際操作中存在“擦邊球”現(xiàn)象。信托業(yè)的投資者準入門檻較高，要求合格投資者投資一個信托計劃的最低金額不少于100萬元人民幣，而《銀行與信托公司合作指引》、《商業(yè)銀行理財產(chǎn)品銷售管理辦法》只要求委托人只要滿足人民幣5萬元即可，造成銀行與信托公司總是按照約束最少的法律法規(guī)來操作。

（五）融資類銀信理財業(yè)務(wù)比例居高不下，對信貸調(diào)控形成潛在風(fēng)險隱患。近年來，新疆銀行業(yè)機構(gòu)為減少資本金壓力和滿足監(jiān)管要求，借助信托通道平臺開展了以信托資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓和信托貸款形式的融資類理財業(yè)務(wù)合作，對銀行來說既實現(xiàn)信貸資產(chǎn)“出表”，又能坐收中間業(yè)務(wù)收入而且降低了信貸資產(chǎn)對資本金的壓力，隨時還能將貸款轉(zhuǎn)回表內(nèi)，逐漸成為銀行躲避監(jiān)管的工具。但對國家層面和監(jiān)管部門來說，銀行開展融資性理財業(yè)務(wù)降低了貨幣政策的有效性。截至2013年末，新疆轄區(qū)銀行機構(gòu)投向特定資產(chǎn)信托收益權(quán)和信托貸款等融資性理財業(yè)的資金達到4.1億元，占比高達51.64%，其中8家銀行融資類業(yè)務(wù)余額占銀信理財合作業(yè)務(wù)比例大幅超出30%的監(jiān)管標準。

三、有效促進銀信合作業(yè)務(wù)健康良性發(fā)展的對策建議

（一）加大銀信合作理財業(yè)務(wù)的監(jiān)管力度。一是規(guī)范理財產(chǎn)品的統(tǒng)計及報送口徑。建議將信托類理財業(yè)務(wù)納入考核體系，可采取銀信合作貸款總規(guī)模納入全年新增信貸進行總量控制、納入存貸比考核以及在計算資本充足率時將風(fēng)險資產(chǎn)權(quán)重提高到100%等手段，實際上相當于信貸資產(chǎn)考量，限制銀信理財不規(guī)范行為，為宏觀經(jīng)濟政策的科學(xué)決策提供真實的貨幣供應(yīng)情況。二是加大銀信合作理財業(yè)務(wù)風(fēng)險排查力度。建議將銀信合作理財業(yè)務(wù)納入專項評估和監(jiān)測范圍，對其影響金融穩(wěn)定的潛在因素進行系統(tǒng)的研究分析，同時加大對該類業(yè)務(wù)的風(fēng)險排查力度，重點排查不當宣傳、不規(guī)范運作的資產(chǎn)池、不透明、自營與代理不分等可能引發(fā)風(fēng)險的問題，有效防范和化解各類風(fēng)險，防止銀信合作理財業(yè)務(wù)風(fēng)險向自營業(yè)務(wù)或其他業(yè)務(wù)蔓延。三是加大對銀信理財業(yè)務(wù)市場準入、現(xiàn)場檢查和非現(xiàn)場監(jiān)管的力度，嚴厲查處違規(guī)銀行，盡快構(gòu)建并完善銀信理財產(chǎn)品非現(xiàn)場監(jiān)測系統(tǒng)和交易系統(tǒng)。

（二）加強銀信理財產(chǎn)品信息披露和風(fēng)險提示，規(guī)范銀信理財產(chǎn)品銷售行為。商業(yè)銀行要對其銀信理財業(yè)務(wù)情況進行充分的信息披露，便利公眾對商業(yè)銀行的經(jīng)營行為進行充分監(jiān)督，增進公眾對商業(yè)銀行內(nèi)生性管理行為的信任。同時，作為受托人角色，應(yīng)當另行確定適合的保管人，引入”第三方保管”，有效防止商業(yè)銀行由于“利益趨同”而進行不當行為，以至于對投資人和投資項目發(fā)生侵害。在信托合同（理財產(chǎn)品說明協(xié)議書）中，要向客戶充分揭示風(fēng)險，包括信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、流動性風(fēng)險、政策風(fēng)險、管理風(fēng)險、提前終止風(fēng)險、延期風(fēng)險、信息傳遞風(fēng)險、理財產(chǎn)品不成立風(fēng)險以及其他風(fēng)險;準確批露參與主體（信托資產(chǎn)委托人、受托人、保管人、借款人）和基礎(chǔ)資產(chǎn)配置，不得夸大理財產(chǎn)品到期預(yù)期最高年化收益率，標明內(nèi)部風(fēng)險評級等級并附上內(nèi)部風(fēng)險評級說明，以幫助投資人做出客觀的、符合自己風(fēng)險承受能力的投資決策。

（三）健全完善銀信理財業(yè)務(wù)監(jiān)管法規(guī)框架。一是針對銀信理財產(chǎn)品市場的某些亟需且可能規(guī)范的環(huán)節(jié)，出臺單項辦法或指引。如對銀行內(nèi)部管理架構(gòu)設(shè)置、理財產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計、會計核算、投資運作、計提風(fēng)險準備金等進行規(guī)范，防止出現(xiàn)監(jiān)管空白和監(jiān)管套利。二是進一步修訂《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)管理暫行辦法》，對銀信合作理財業(yè)務(wù)的定義與范圍、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、運營體制、會計核算辦法和信息系統(tǒng)建設(shè)、運作流程（包括資金募集、登記、托管、投資、收費、收益分配等）、信息披露、風(fēng)險管理制度、監(jiān)督管理（包括機構(gòu)準入、產(chǎn)品準入、人員資格及責任、監(jiān)管信息報表體系、具體的檢查及處罰規(guī)則）等內(nèi)容進行規(guī)范和明確。三是建立完善的信托準備金機制。建議盡快出臺信托賠償準備金專項管理制度，規(guī)定信托賠償準備金的計提原則、方法和比例，運用的范圍、途徑和方式、信托賠償準備金管理的具體措施和監(jiān)管要求，以及違背信托賠償準備金制度規(guī)定的法律責任等，使信托賠償準備金的計提更加科學(xué)合理，管理更加規(guī)范，使用更加高效。四是建立健全信托業(yè)務(wù)相關(guān)配套制度。如：信托稅收制度、信托登記制度、信托產(chǎn)品流通制度等。五是修訂《商業(yè)銀行法》，從法律層面明確銀信合作理財產(chǎn)品的法律主體地位。

（四）健全和完善銀行內(nèi)部管理模式，規(guī)范銀信理財業(yè)務(wù)操作及風(fēng)險管理流程。一是商業(yè)銀行要嚴格執(zhí)行銀信理財業(yè)務(wù)資產(chǎn)隔離制度，設(shè)立相對獨立的銀信理財業(yè)務(wù)管理部門，保證人員、信息以及經(jīng)營決策的相對獨立，有效防止道德風(fēng)險的危害。二是制定科學(xué)有效的風(fēng)險控制體系，實行資產(chǎn)隔離制度和分表核算，避免由于信托業(yè)務(wù)本身所具有的風(fēng)險而形成對商業(yè)銀行自身資產(chǎn)的實際威脅，導(dǎo)致商業(yè)銀行面臨破產(chǎn)清償?shù)戎卮箫L(fēng)險。同時將銀信理財業(yè)務(wù)納入銀行風(fēng)險控制體系進行嚴格監(jiān)管，避免信托信貸資產(chǎn)形成新的壞賬，使銀行資產(chǎn)不良率提高，嚴禁“體外循環(huán)”、“帳外帳”。三是審慎選擇合作的信托機構(gòu)。商業(yè)銀行應(yīng)建立信托公司客戶的準入退出機制，選擇規(guī)模較大、誠信度高、經(jīng)營狀況良好的信托公司，加強日常管理，防范與客戶合作的潛在風(fēng)險。四是嚴格限制資金投向范圍。商業(yè)銀行對于信托貸款的借款人應(yīng)視同自營貸款業(yè)務(wù)嚴格進行審查，投向要符合國家產(chǎn)業(yè)政策、信貸政策導(dǎo)向等。五是加強貸款的后續(xù)管理，嚴格資金用途。加強對以貸款為基礎(chǔ)資產(chǎn)的理財產(chǎn)品資金用途的監(jiān)管，確保資金合規(guī)使用。嚴格監(jiān)督資金使用方按照信托貸款合同中的約定用途使用資金，嚴禁擅自改變用途、挪用或擴大使用范圍。六是嚴格遵守宏觀調(diào)控的安排，統(tǒng)籌安排銀行信貸規(guī)模。目前，信托貸款未納入信貸規(guī)模統(tǒng)計，但商業(yè)銀行在開辦貸款類信托理財產(chǎn)品時，應(yīng)綜合考慮信貸規(guī)模管控政策對于資金投融資運作的影響，積極與外部監(jiān)管部門協(xié)調(diào)溝通以信貸資金貸款承接到期信托貸款的可操作性，統(tǒng)籌安排銀行信貸規(guī)模。

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The Study on the Operation Mechanism of Bank-Trust Wealth Investment Business and the Risk Prevention Countermeasures in Xinjiang

SHANG Xiao ?BAI Wenmei1 ?WANG Liang2

（1Urumqi Provincial Sub-branch PBC， Urumqi Xinjiang 830000

2Turpan Municipal Sub-branch PBC， Turpan Xinjiang 838000）

Abstract： In recent years， bank-trust cooperation wealth investment products have become one of new profit growth points in the banking sector， and have also gradually been included into the financial planning because of their high yield and low barriers to entry. The paper makes a special investigation on bank-trust cooperation wealth investment business carried out in 14 cities and prefectures in Xinjiang， and deeply analyzes the existing problems and relevant risks lying in bank-trust cooperation wealth investment products from the business scale， profitability， term structure， investment orientation and other aspects， and puts forward corresponding countermeasures and suggestions to further resolve the risks of bank-trust business.

Keywords： bank-trust cooperation; wealth investment product; operation mechanism; risk management

責任編輯、校對：申建文