李季剛，潘 超

(新疆財經(jīng)大學(xué) 金融學(xué)院，新疆 烏魯木齊 830012)

·經(jīng)濟(jì)理論與實踐·

農(nóng)村二元金融結(jié)構(gòu)比較研究
——基于新疆農(nóng)民增收視角

李季剛，潘 超

(新疆財經(jīng)大學(xué) 金融學(xué)院，新疆 烏魯木齊 830012)

本文從經(jīng)濟(jì)效用論供給視角論證了正規(guī)金融與非正規(guī)金融共同作用下農(nóng)村二元金融結(jié)構(gòu)的差異化發(fā)展路徑：對于欠發(fā)達(dá)農(nóng)村地區(qū)來說，現(xiàn)階段政府應(yīng)適當(dāng)支持和規(guī)范非正規(guī)金融的發(fā)展，這有助于整個地區(qū)金融效用的提高；而對于較發(fā)達(dá)農(nóng)村地區(qū)來說，政府應(yīng)鼓勵正規(guī)金融的發(fā)展，創(chuàng)造商業(yè)性金融競爭格局，逐步推進(jìn)金融市場化改革。在此基礎(chǔ)上，文章通過選取1988年—2012年新疆伊犁地區(qū)、阿克蘇地區(qū)的數(shù)據(jù)來驗證該理論路徑的可行性。最后就農(nóng)村金融發(fā)展提出擴(kuò)大面向現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的貸款規(guī)模、放寬農(nóng)村金融市場準(zhǔn)入條件、增加農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施投資、避免農(nóng)村資金的“負(fù)投資”效應(yīng)等建議。

經(jīng)營性收入；正規(guī)金融；非正規(guī)金融；實證分析

一、問題的提出

自上世紀(jì)70年代開始，國內(nèi)外學(xué)者就開始對農(nóng)村二元金融結(jié)構(gòu)及其與農(nóng)民增收的關(guān)系進(jìn)行研究，國外學(xué)者KELLEE S.TSAI(2004)認(rèn)為，中國和印度的銀行當(dāng)局企圖調(diào)節(jié)和限制非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)拓展服務(wù)范圍以防范風(fēng)險，但允許某些非正式的小額信貸機(jī)構(gòu)適度發(fā)展。后者旨在提高對低收入者的信用度，并清除其對高利貸融資的依賴；而非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展的持續(xù)性源于四個方面的原因：正規(guī)信貸供給容量的限制；地方政府對國家政策的執(zhí)行力度；當(dāng)?shù)厥袌龅恼魏徒?jīng)濟(jì)的分割程度；不同小額信貸項目的制度缺陷。Calum G.TURVEY,Rong KONGb(2010)對我國四個地區(qū)1500個農(nóng)戶的調(diào)查數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)有67%的農(nóng)民從朋友或親戚處借款，并用計量方法確認(rèn)了信用與非正式借貸、無信用與正式借貸存在關(guān)系，認(rèn)為農(nóng)村信用社和小額信貸機(jī)構(gòu)借款之間的經(jīng)濟(jì)意義不可忽視。Phan Dinh Khoi,Christopher Gan,Gilbert V.Nartea,David A.Cohen(2013)探討了越南市場上影響農(nóng)民信用的因素，分析證實了非正規(guī)和正規(guī)金融部門之間的交互作用，即非正規(guī)金融對微型金融項目發(fā)展具有積極的促進(jìn)作用，如果忽視這一交互作用，可能導(dǎo)致小額信貸提供者不會作出最優(yōu)貸款決策，盡管小額信貸項目的設(shè)計目標(biāo)是家庭收入金字塔底層的群體；但在正規(guī)金融部門，最低收入群體將比其他群體獲得更大的信貸配給。

國內(nèi)學(xué)者潘士遠(yuǎn)、羅德明(2006)通過構(gòu)建一個內(nèi)生經(jīng)濟(jì)增長模型來研究非正規(guī)金融對經(jīng)濟(jì)增長的影響和內(nèi)生非正規(guī)金融的問題。結(jié)果表明：非正規(guī)金融的創(chuàng)新程度與民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平呈倒“U”型關(guān)系。唐禮智( 2009) 選用1980年—2007 年的實地調(diào)研數(shù)據(jù)，從農(nóng)民人均收入、農(nóng)村固定資產(chǎn)投資、農(nóng)業(yè)貸款余額及農(nóng)村非正式金融四個維度研究了福建省泉州市農(nóng)村金融與農(nóng)民增收的關(guān)系，結(jié)果表明：農(nóng)村正式金融和非正式金融與農(nóng)民收入增長之間不存在明顯的因果關(guān)系。杜金向、董乃全(2013)研究了我國農(nóng)戶正規(guī)金融信貸和非正規(guī)金融借貸的投入與農(nóng)戶收入增長的效應(yīng)關(guān)系。結(jié)果表明不同地區(qū)存在較大的差異：東部地區(qū)金融機(jī)構(gòu)的信貸資金促進(jìn)了農(nóng)戶收入的增長，而中西部地區(qū)卻是負(fù)效應(yīng)；與此同時，民間借貸對東中西部農(nóng)戶的收入均為負(fù)效應(yīng)。

國內(nèi)已有文獻(xiàn)著重從全國層面把握農(nóng)村金融與農(nóng)民增收的關(guān)系，但缺乏立足于省級區(qū)域內(nèi)層面的差異化分析研究。因此，本文立足省級區(qū)域，采取定性與定量分析相結(jié)合的方式，研究新疆農(nóng)村正規(guī)金融和非正規(guī)金融發(fā)展與農(nóng)民收入增長的關(guān)系。

二、二元金融結(jié)構(gòu)的理論分析

(一)二元金融結(jié)構(gòu)

中國長期存在的城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)促進(jìn)了農(nóng)村二元金融*農(nóng)村二元金融是指民間金融與正規(guī)金融。民間金融是指以傳統(tǒng)方式經(jīng)營的錢莊、放債機(jī)構(gòu)、當(dāng)鋪之類的小金融機(jī)構(gòu)以及民間信貸等；正規(guī)金融機(jī)構(gòu)是指以現(xiàn)代化管理方式經(jīng)營的大銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)。結(jié)構(gòu)的形成，在農(nóng)村地區(qū)正規(guī)金融與非正規(guī)金融并存，這使得農(nóng)村資金往往單向地流向城市，農(nóng)村資金的大量外流造成農(nóng)村出現(xiàn)“系統(tǒng)性負(fù)投資”，*系統(tǒng)性負(fù)投資是指銀行或其他金融機(jī)構(gòu)從一個地區(qū)的居民中獲得儲蓄，卻沒有以相應(yīng)比例向該地區(qū)發(fā)放貸款。這造成經(jīng)濟(jì)相對發(fā)達(dá)地區(qū)愈加發(fā)達(dá)、經(jīng)濟(jì)相對落后地區(qū)發(fā)展速度愈加緩慢的現(xiàn)象。廣大農(nóng)村地區(qū)信貸支持弱化，農(nóng)村投資不足，容易導(dǎo)致區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展失衡。

目前很多發(fā)展中國家都具有類似正規(guī)和非正規(guī)金融市場并存的現(xiàn)象。在正規(guī)金融市場上, 金融機(jī)構(gòu)作為借貸雙方支付的中介, 收取一定的利息。而在非正規(guī)金融市場上, 貨幣一般由私人進(jìn)行放貸。在中國農(nóng)村存在典型的正規(guī)金融與非正規(guī)金融并存的特征。非正規(guī)金融市場通常被認(rèn)為是低效率且會增加金融風(fēng)險, 因此，長期以來政府更多地考慮如何通過立法和其他手段來減少和消除非正規(guī)金融, 而沒有研究社會對非正規(guī)金融的需求和其存在的意義。然而，非正規(guī)金融活動是經(jīng)濟(jì)主體對客觀市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境的一種適應(yīng)和反映,它受需求驅(qū)動而產(chǎn)生,容易滲透到經(jīng)濟(jì)發(fā)展的各個層面。從發(fā)展中國家的金融發(fā)展實踐來看,非正規(guī)金融與不同區(qū)域特定的社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展形式相關(guān)聯(lián), 對區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重要意義。

(二)農(nóng)村二元金融結(jié)構(gòu)分析

本文在分析農(nóng)村金融發(fā)展路徑時,主要依據(jù)這兩方面設(shè)定理論模型：基于較發(fā)達(dá)地區(qū)與欠發(fā)達(dá)地區(qū)的金融特征引入正規(guī)金融和非正規(guī)金融的邊際供給成本以及社會金融效用函數(shù),據(jù)此分析農(nóng)村金融在正規(guī)金融和非正規(guī)金融雙重作用下的發(fā)展路徑。

農(nóng)村金融效用函數(shù)：U(x1，x2)=ri/(ri+rg)Fi(x1)+rg/(ri+rg)Gg(x2)

(1)

其中x1代表非正規(guī)金融的投入金融資源占比，x2代表正規(guī)金融的投入金融資源占比，假定社會總投入是短期內(nèi)固定的且民間融資成本遠(yuǎn)小于正規(guī)金融融資成本，即x1+x2=1，且x1

△U(x1，x2)=U(x1+△x，x2)-U(x1，x2)

=[ri/(ri+rg)Fi(x1+△x)+rg/(ri+rg)Gg(1-x1-△x)]-[ri/(ri+rg)Fi(x1)+rg/(ri+rg)Gg(x2)]

=ri/(ri+rg)[Fi(x1+△x)-Fi(x1)]-rg/(ri+rg)[Gg(1-x1)-Gg(1-x1-△x)]

(2)

要使這一投入令效用變大，即△U(x1,x2)>0,則應(yīng)有：

(3)

(4)

(5)

圖1：較發(fā)達(dá)與欠發(fā)達(dá)農(nóng)村地區(qū)正規(guī)金融邊際供給成本對比* 姜旭朝.丁昌鋒(2004)指出,正規(guī)金融能夠體現(xiàn)出較好的規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢,隨著客戶數(shù)量的增加,正規(guī)金融機(jī)構(gòu)存在著邊際貸款成本下降的趨勢。

圖2：較發(fā)達(dá)與欠發(fā)達(dá)農(nóng)村地區(qū)非正規(guī)金融邊際供給成本對比* 王曙光(2007)認(rèn)為,由于民間金融組織管理體制的正規(guī)性低于正規(guī)金融機(jī)構(gòu),不具備規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢,因而在資產(chǎn)總量超過一定范圍的時候,經(jīng)營管理成本會高于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)。因而民間金融的邊際貸款成本先下降后上升,呈“U” 形特征。

為更加深入分析農(nóng)村正規(guī)金融和非正規(guī)金融對農(nóng)民收入增長的作用機(jī)制并得出一個客觀定量的分析結(jié)果, 本文以新疆較發(fā)達(dá)的伊犁地區(qū)和欠發(fā)達(dá)的阿克蘇地區(qū)為研究對象,就農(nóng)村正規(guī)金融和非正規(guī)金融對農(nóng)民收入增長的影響進(jìn)行實證分析。

三、二元金融結(jié)構(gòu)對農(nóng)民收入增長影響的實證分析

(一)樣本的確定、變量的選擇及數(shù)據(jù)來源

1.樣本的確定。本文選取新疆較發(fā)達(dá)的伊犁地區(qū)和欠發(fā)達(dá)的阿克蘇地區(qū)作為研究對象,主要基于以下兩個方面的考慮：第一，伊犁屬于北疆地區(qū)，2014年GDP約為792.2億元；而阿克蘇屬于南疆地區(qū)，2014年GDP約為164億，兩地經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平存在較大差距。第二，樣本地區(qū)具有典型性。伊犁地區(qū)和阿克蘇地區(qū)均是新疆非正規(guī)金融比較活躍的地區(qū)，其在農(nóng)村非正規(guī)金融發(fā)展中所遇到的許多問題均具有代表性。因此，兩個地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r符合模型所必須的條件，其實證結(jié)果對理論模型支持的可信度較高。

2.變量的選擇。本文選取反映新疆農(nóng)民收入狀況、農(nóng)村勞動力就業(yè)狀況與農(nóng)村正規(guī)金融和非正規(guī)金融發(fā)展?fàn)顩r四組指標(biāo)。為得到農(nóng)村金融發(fā)展水平與農(nóng)民收入之間的關(guān)系,將衡量產(chǎn)出水平和就業(yè)率的指標(biāo)作為控制變量,以剔除二者對農(nóng)民收入的影響，并對所有變量取對數(shù)。

一是被解釋變量的選擇，即選取農(nóng)村居民年人均純收入(lnNI)作為被解釋變量。對原始數(shù)據(jù)采用農(nóng)民人均純收入除以相應(yīng)的農(nóng)民消費物價指數(shù)得到，以衡量當(dāng)年的實際收入水平。

二是解釋變量的選擇，即選取農(nóng)村正規(guī)金融(lnFF)和非正規(guī)金融(lnUF)作為解釋變量。其中，農(nóng)村正規(guī)金融發(fā)展水平(lnFF)用“銀行和信用社獲得的貸款/(銀行和信用社獲得的貸款+借入款)”計算得到；農(nóng)村非正規(guī)金融發(fā)展水平(lnUF)用“借入款/(銀行信用社獲得的貸款+借入款)”計算得到。

三是控制變量的選擇，即選取農(nóng)村居民人均產(chǎn)出(lnPP)和農(nóng)村勞動力就業(yè)率(lnND)作為控制變量。其中，農(nóng)村居民人均產(chǎn)出(lnPP)用歷年第一產(chǎn)業(yè)增加值與第一產(chǎn)業(yè)從業(yè)人數(shù)比值計算；農(nóng)村勞動力就業(yè)率(lnND)采用鄉(xiāng)村從業(yè)人員數(shù)占鄉(xiāng)村人口數(shù)的比重來衡量。

3.數(shù)據(jù)來源。本文1998年—2012年數(shù)據(jù)均來源于《新疆統(tǒng)計年鑒》、《新疆五十年》和《中國區(qū)域經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計年鑒》，缺失年份數(shù)據(jù)使用加權(quán)平均增長率推算，計量分析均采用Eviews6.0計量軟件。

(二)實證分析

1.單位根檢驗。為避免偽回歸現(xiàn)象,先要對各變量進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗。本文采用ADF檢驗方法對各變量及其一階差分形式進(jìn)行單位根檢驗。在設(shè)定各變量的最長滯后階數(shù)為5的前提下，根據(jù)SC準(zhǔn)則確定各變量的滯后階數(shù)，同時依據(jù)變量趨勢圖確定是否包含常數(shù)項和趨勢項，檢驗結(jié)果如表1和表2所示。從表1和表2可以看出，在5%的顯著水平下，伊犁地區(qū)的各變量都是不平穩(wěn)的，但其一階差分形式平穩(wěn)；在1%的顯著水平下，阿克蘇地區(qū)的各變量都是不平穩(wěn)的，但其一階差分形式平穩(wěn)。由此可得，在相應(yīng)的顯著水平下，兩組變量都是一階單整的，即I(1)。

表1 變量單位根檢驗結(jié)果(伊犁地區(qū))

注: *表示在5%的顯著水平下統(tǒng)計檢驗顯著；檢驗類型的C、T、P分別表示常數(shù)項、時間趨勢項和滯后階數(shù)。

表2 變量單位根檢驗結(jié)果(阿克蘇地區(qū))

注: *表示在1%的顯著水平下統(tǒng)計檢驗顯著；檢驗類型的C、T、P分別表示常數(shù)項、時間趨勢項和滯后階數(shù)。

2.協(xié)整檢驗。在單位根檢驗的基礎(chǔ)上，采用協(xié)整檢驗法判定上述各變量之間是否存在長期均衡關(guān)系。由于Johansen協(xié)整檢驗以模型為基礎(chǔ), 具有非常好的小樣本特性, 是一種進(jìn)行多變量協(xié)整檢驗的較普遍的方法。因此, 這里采用Johansen協(xié)整檢驗驗證變量之間的協(xié)整關(guān)系。協(xié)整檢驗對滯后階數(shù)的選擇非常敏感, 在進(jìn)行協(xié)整檢驗前首先要確定VAR模型的滯后階數(shù)?？紤]到模型的自由度與數(shù)據(jù)的實際情況，設(shè)定VAR模型的最大滯后階數(shù)為2。根據(jù)LR、FPE、SC、HQ判定準(zhǔn)則可知，伊犁地區(qū)和阿克蘇地區(qū)的VAR模型的最佳滯后階數(shù)均為1，且此時的VAR是穩(wěn)定的，則下文協(xié)整檢驗的滯后階數(shù)均為0。表3和表4的Johansen協(xié)整檢驗的跡統(tǒng)計量結(jié)果表明，兩地區(qū)的各變量之間均存在1個長期均衡關(guān)系。

表3 跡統(tǒng)計量協(xié)整檢驗的結(jié)果(伊犁地區(qū))

注：序列包含趨勢項和常數(shù)項；*表示在5%的顯著水平下拒絕零假設(shè)。

表4 跡統(tǒng)計量協(xié)整檢驗的結(jié)果(阿克蘇地區(qū))

注：序列無趨勢項，有常數(shù)項；*表示在5%的顯著水平下拒絕零假設(shè)。

在樣本區(qū)間內(nèi),根據(jù)Eview6.0估計得到lnNI、lnPP、lnND、lnFF和lnUF之間標(biāo)準(zhǔn)化后的協(xié)整方程如下(括號內(nèi)數(shù)字為參數(shù)估計的t值)：

伊犁地區(qū)：lnNI=-0.320383lnPP-1.861447lnND+0.509524lnFF+0.215394lnUF+0.138590@trend(89)

(-2.391275) (-7.331707) (5.500637) (1.712330) (9.577747)

阿克蘇地區(qū)：lnNI=-0.842503lnPP-1.652846lnND-8.854892lnFF-4.621024lnUF

(-7.747154) (-4.415478) (-5.156327) (-6.660167)

觀察兩組協(xié)整方程可以看出，1988年—2012年間, 較發(fā)達(dá)的伊犁地區(qū)農(nóng)村正規(guī)金融和非正規(guī)金融發(fā)展水平與農(nóng)民收入均呈正相關(guān)關(guān)系,而欠發(fā)達(dá)的阿克蘇地區(qū)農(nóng)村正規(guī)金融和非規(guī)金融的發(fā)展水平與農(nóng)民收入呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。伊犁地區(qū)正規(guī)金融發(fā)展水平每提高1個百分點,農(nóng)民收入將會提高0.51個百分點，說明正規(guī)金融在較發(fā)達(dá)地區(qū)對農(nóng)民收入有更好的促進(jìn)作用；而阿克蘇地區(qū)正規(guī)金融發(fā)展水平每提高1個百分點,農(nóng)民收入將會降低8.85個百分點，可見，欠發(fā)達(dá)地區(qū)農(nóng)村金融資源存在“金融排斥”現(xiàn)象，即欠發(fā)達(dá)地區(qū)農(nóng)村金融資源并沒有為農(nóng)村經(jīng)濟(jì)提供相應(yīng)的支持,出現(xiàn)這一結(jié)果的原因是農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)出于提高收益的考慮,往往將農(nóng)村資金轉(zhuǎn)移到城鎮(zhèn)地區(qū),這就造成了農(nóng)村儲蓄越多,農(nóng)村資金流失也越多的狀況。阿克蘇地區(qū)非正規(guī)金融發(fā)展水平每提高1個百分點,農(nóng)民收入將會降低4.6個百分點，說明欠發(fā)達(dá)地區(qū)農(nóng)村非正規(guī)金融的發(fā)展沒有得到政府的良好支持。因此，政府應(yīng)加強(qiáng)對欠發(fā)達(dá)地區(qū)農(nóng)村非正規(guī)金融的監(jiān)管力度，并加以引導(dǎo)，使其發(fā)揮對農(nóng)民增收的促進(jìn)作用。而伊犁地區(qū)非正規(guī)金融發(fā)展水平雖然與農(nóng)民收入呈正相關(guān)關(guān)系，但并不具有統(tǒng)計學(xué)的顯著性,說明非正規(guī)金融在較發(fā)達(dá)地區(qū)并沒有充分發(fā)揮其金融功能，實證結(jié)果與理論分析基本相符。

3.格蘭杰因果檢驗。協(xié)整檢驗的結(jié)果表明農(nóng)民收入與農(nóng)村金融發(fā)展水平之間存在著長期的均衡關(guān)系，但是變量之間相互促進(jìn)的因果關(guān)系卻并不十分明顯, 需要對其因果關(guān)系進(jìn)行格蘭杰檢驗。格蘭杰因果檢驗實質(zhì)上是檢驗一個變量的滯后變量是否可以引入到其他變量方程中,從而使解釋程度提高。如果一個變量受到其他變量的滯后影響,則稱它們具有因果關(guān)系。由上文可知，兩個VAR模型的最佳滯后階數(shù)為1,因此，進(jìn)行格蘭杰因果檢驗時選擇的滯后階數(shù)也為1，檢驗結(jié)果如表5和表6所示：

表5 格蘭杰因果檢驗結(jié)果(伊犁地區(qū))

注：***、**、*分別表示在1%、5%、10%的水平下顯著。

表6 格蘭杰因果檢驗結(jié)果(阿克蘇地區(qū))

注：**、*分別表示在5%、10%的水平下顯著。

從表5可以看出，伊犁地區(qū)在1%的置信水平下,正規(guī)金融是農(nóng)民收入的格蘭杰原因,在10%的置信水平下，農(nóng)民收入也是正規(guī)金融的格蘭杰原因,二者之間存在雙向因果關(guān)系。從表6可以看出，阿克蘇地區(qū)正規(guī)金融不是農(nóng)民收入的格蘭杰原因,在10%的置信水平下，農(nóng)民收入是正規(guī)金融的格蘭杰原因。

伊犁地區(qū)在5%的置信水平下,非正規(guī)金融不是農(nóng)民收入的格蘭杰原因,在5%的置信水平下，農(nóng)民收入是非正規(guī)金融的格蘭杰原因；阿克蘇地區(qū)非正規(guī)金融不是農(nóng)民收入的格蘭杰原因, 但在5%的置信水平下，農(nóng)民收入是非正規(guī)金融的格蘭杰原因，兩者具有相關(guān)關(guān)系。

不難看出，在較發(fā)達(dá)地區(qū)農(nóng)民收入的增長在一定程度上推動了農(nóng)村金融發(fā)展水平的提高,而農(nóng)村金融發(fā)展水平的提高也促進(jìn)了農(nóng)民收入更快地增長?？梢姡谳^發(fā)達(dá)地區(qū)農(nóng)民收入與農(nóng)村正規(guī)金融之間的雙向促進(jìn)作用為農(nóng)民收入的增加提供了重要途徑。因此，要鼓勵金融機(jī)構(gòu)向較發(fā)達(dá)的農(nóng)村地區(qū)擴(kuò)大信貸規(guī)模,增強(qiáng)對農(nóng)民的正規(guī)金融支持，以有效地增加農(nóng)民的收入水平。而欠發(fā)達(dá)地區(qū)的農(nóng)民收入與農(nóng)村正規(guī)金融的因果關(guān)系不明顯,而與非正規(guī)金融存在一定關(guān)系，說明通過單純地增加欠發(fā)達(dá)地區(qū)農(nóng)村金融資源,并不能對農(nóng)民收入產(chǎn)生直接顯著的影響，結(jié)論也與理論分析趨于一致。

4.脈沖響應(yīng)函數(shù)分析。由于格蘭杰因果檢驗僅能說明變量之間的關(guān)系，并不能說明這種關(guān)系的強(qiáng)度。因此本文利用脈沖響應(yīng)函數(shù)進(jìn)一步分析兩者之間的關(guān)系，即僅分析兩地區(qū)的農(nóng)民純收入水平(lnNI)受到農(nóng)村正規(guī)金融發(fā)展水平(lnFF)和非正規(guī)金融發(fā)展水平(lnUF)一個標(biāo)準(zhǔn)差大小的正單位沖擊后的廣義脈沖響應(yīng)情況。圖3和圖4顯示較發(fā)達(dá)地區(qū)(伊犁地區(qū))農(nóng)民收入對農(nóng)村金融沖擊的一個標(biāo)準(zhǔn)差的動態(tài)反應(yīng),圖5和圖6顯示欠發(fā)達(dá)地區(qū)(阿克蘇地區(qū))農(nóng)民收入對農(nóng)村金融沖擊一個標(biāo)準(zhǔn)差的動態(tài)反應(yīng),虛線代表正負(fù)一個標(biāo)準(zhǔn)差,實線代表農(nóng)民收入的廣義脈沖響應(yīng)曲線。

圖3：農(nóng)民純收入對正規(guī)金融的響應(yīng)(伊犁地區(qū)) 圖4：農(nóng)民純收入對非正規(guī)金融的響應(yīng)(伊犁地區(qū))

圖5：農(nóng)民純收入對正規(guī)金融的響應(yīng)(阿克蘇地區(qū)) 圖6：農(nóng)民純收入對非正規(guī)金融的響應(yīng)(阿克蘇地區(qū))

由圖3～圖6可以看出，經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度不同地區(qū)，農(nóng)村正規(guī)金融和非正規(guī)金融對農(nóng)民收入的沖擊效應(yīng)差異非常明顯。

第一，對于較發(fā)達(dá)地區(qū)(伊犁地區(qū))，當(dāng)在本期農(nóng)民收入受到正規(guī)金融一個正沖擊之后,會使農(nóng)民收入惡化,并在第4期達(dá)到極值,但是在第4期之后趨于穩(wěn)定,且這種負(fù)面效應(yīng)逐漸被抵消,說明正規(guī)金融會對農(nóng)民收入產(chǎn)生一個緩慢而穩(wěn)定的拉升作用。協(xié)整方程的結(jié)果表明農(nóng)村資金外流現(xiàn)象存在,負(fù)面效應(yīng)的存在同樣證實了這一點。當(dāng)在本期農(nóng)民收入受到非正規(guī)金融一個正沖擊之后,對農(nóng)民收入產(chǎn)生了正面的放大效應(yīng),并在第4期趨于穩(wěn)定。表明較發(fā)達(dá)地區(qū)農(nóng)村金融可以顯著地刺激農(nóng)民收入的波動。

第二，對于欠發(fā)達(dá)地區(qū)(阿克蘇地區(qū))，當(dāng)在本期農(nóng)民收入受到正規(guī)金融一個正沖擊之后,會短暫提升農(nóng)民收入水平,且在第2期達(dá)到極值, 但提升效應(yīng)逐漸減弱。當(dāng)受到非正規(guī)金融一個正沖擊之后, 會短暫降低農(nóng)民收入水平,且在第2期達(dá)到極值,但這種負(fù)面效應(yīng)逐漸減弱。相對于較發(fā)達(dá)地區(qū)，欠發(fā)達(dá)地區(qū)農(nóng)村金融對農(nóng)民收入的提高作用較小。

四、結(jié)論及啟示

(一)結(jié)論

實證結(jié)果表明，農(nóng)村金融發(fā)展與農(nóng)民收入之間存在著長期顯著的相互作用關(guān)系,但無法得出新疆農(nóng)村金融發(fā)展水平一定可以促進(jìn)或一定會阻礙農(nóng)民收入增長的定性結(jié)論。農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)顩r是影響農(nóng)村金融選擇的重要因素,農(nóng)村金融發(fā)展在一個較長時期內(nèi)沒有對農(nóng)民收入的增長起到顯著的促進(jìn)作用，區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展差異對農(nóng)村金融促進(jìn)農(nóng)民增收具有重要影響。

如何使農(nóng)村金融資源有效地促進(jìn)農(nóng)民收入較快地增長無疑是當(dāng)前全面建設(shè)小康社會和構(gòu)建社會主義和諧社會的重要課題。新疆作為一個農(nóng)業(yè)大區(qū)，農(nóng)民、農(nóng)業(yè)和農(nóng)村一直是新疆社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展和長治久安的基礎(chǔ)，對新疆這種區(qū)域經(jīng)濟(jì)環(huán)境差異較大的地區(qū)來說，研究農(nóng)村區(qū)域金融發(fā)展就顯得更加重要。

(二)啟示

1.農(nóng)業(yè)貸款等金融信貸的支持應(yīng)滿足農(nóng)民發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、提高農(nóng)業(yè)科技含量的需求,在現(xiàn)有新疆農(nóng)村金融機(jī)構(gòu),如農(nóng)村信用合作社、郵政儲蓄機(jī)構(gòu)等改革的基礎(chǔ)上,應(yīng)擴(kuò)大面向現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的貸款規(guī)模。農(nóng)村較發(fā)達(dá)地區(qū)的金融機(jī)構(gòu)應(yīng)積極探索金融工具創(chuàng)新,培育農(nóng)村資本市場。根據(jù)各地農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不同特點設(shè)計差異化的農(nóng)業(yè)融資方式,在必要的風(fēng)險控制前提下,從對農(nóng)村融資期限、額度、方向等角度滿足信貸需求，以促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和農(nóng)民收入水平的提高。農(nóng)村欠發(fā)達(dá)地區(qū)的金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該加大對扶貧開發(fā)貸款的支持力度，積極為欠發(fā)達(dá)地區(qū)改善農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和生活條件提供良好的融資環(huán)境。

2.在嚴(yán)格控制社會風(fēng)險的前提下,放寬農(nóng)村金融市場準(zhǔn)入條件,實現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)的多樣化。對較發(fā)達(dá)地區(qū)應(yīng)逐步放松對農(nóng)村金融市場的管制,開放與發(fā)展農(nóng)村資本市場,逐步實現(xiàn)農(nóng)村金融體系市場化。在嚴(yán)格監(jiān)管、有效防范金融風(fēng)險的前提下,通過吸引社會資本和外資,興辦直接為“三農(nóng)”服務(wù)的多種所有制金融組織，例如,建立農(nóng)村資金互助社、農(nóng)村社區(qū)銀行等。對欠發(fā)達(dá)地區(qū)允許有組織的民間借貸在一定的法律框架內(nèi)開展金融服務(wù)；對非正規(guī)金融過度活躍繁榮的地區(qū)，應(yīng)盡量通過發(fā)展多元化的正規(guī)或準(zhǔn)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)來擠出部分有對較大規(guī)模的基于人緣、地緣和血緣紐帶關(guān)系的非正規(guī)金融活動。

3.增加農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施投資，避免農(nóng)村資金的“負(fù)投資”效應(yīng)。欠發(fā)達(dá)地區(qū)的農(nóng)村金融發(fā)展無法促進(jìn)農(nóng)民收入增加的重要原因是農(nóng)村資金被金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)移到城鎮(zhèn)，這一結(jié)果在很長時間內(nèi)使得農(nóng)村居民儲蓄愈加阻礙農(nóng)民增加收入。因此，應(yīng)積極轉(zhuǎn)變對農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施的投資方式，適度多元化地開辟農(nóng)民增收方式，使農(nóng)村金融發(fā)展和農(nóng)民增收實現(xiàn)可持續(xù)協(xié)調(diào)發(fā)展。農(nóng)村資金的不合理轉(zhuǎn)移會加劇農(nóng)村金融供給緊張,削弱農(nóng)村金融對“三農(nóng)”的支持力度,不利于城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)的統(tǒng)籌發(fā)展。因此，應(yīng)建立一種農(nóng)村資金回流機(jī)制，重點是解決農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行和郵政儲蓄“只存不貸”的資金回流問題。

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(責(zé)任編輯：易正蘭)

A Comparative Study of Binary Financial Structure——Based on the Perspective of Farmers’Income Increase in Xinjiang

Li Jigang, Pan Chao

(Xinjiang University of Finance and Economics, Urumqi 830012, China)

This paper,from the supply perspective of economic utility theory,demonstrates the difference of binary structure of rural financial development path of interaction of formal finance and informal finance first.And then,through the theoretical model analysis,it advances that the underdeveloped rural areas at the present stage the government should be appropriate to support and standardize the informal financial development,which will help improve the financial effectiveness of an entire region while the more developed regions. At the same time,the government of the more developed regions should encourage the development of formal finance,the creation of commercial finance competition pattern,and gradually promote market-oriented reform.What’s more,through the empirical analysis of the data of two areas (Yili,Akesu) from 1988 to 2012,the feasibility of the theoretical model is verified.Finally,the paper puts forward some policy suggestions of rural financial development.

Operational Income; Formal Finance; Informal Finance; Empirical Analysis

2015-01-12

新疆維吾爾自治區(qū)軟科學(xué)項目“現(xiàn)代農(nóng)業(yè)與農(nóng)民增收視角下的新疆農(nóng)村金融區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展研究”(201342106)

李季剛(1973-)，男，教授，博士，研究方向：區(qū)域金融與經(jīng)濟(jì)；潘超(1988-)，男，碩士研究生，研究方向：金融市場與政策。

F832.35

A

1007-8576(2015)02-0005-09