2014年我國(guó)社會(huì)融資規(guī)模為歷史次高，這顯示社會(huì)融資規(guī)模在數(shù)量上還是不少的。但從結(jié)構(gòu)看，人民幣貸款的占比明顯上升，這是什么原因造成的？是否表明社會(huì)融資規(guī)模的結(jié)構(gòu)不合理？

對(duì)于這些問(wèn)題，央行調(diào)統(tǒng)司司長(zhǎng)盛松成1月15日在媒體見(jiàn)面會(huì)上表示，2014年人民幣貸款占比上升，并不表明社會(huì)融資規(guī)模結(jié)構(gòu)變得不合理。融資結(jié)構(gòu)的變化主要有兩方面的原因：

一是監(jiān)管當(dāng)局加強(qiáng)了對(duì)表外業(yè)務(wù)的監(jiān)管，大量表外融資轉(zhuǎn)移到了表內(nèi)。2014年，實(shí)體經(jīng)濟(jì)以委托貸款、信托貸款和未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票的方式合計(jì)融資2.90萬(wàn)億元，僅為上年的56.1%，同比減少2.27萬(wàn)億元；占同期社會(huì)融資規(guī)模的比例為17.5%，比上年低12.3個(gè)百分點(diǎn)。表外業(yè)務(wù)回歸表內(nèi)，可以在一定程度上降低融資風(fēng)險(xiǎn)、縮短融資鏈條、減少融資成本，有利于金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)健運(yùn)行和對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持。二是直接融資金額和占比都創(chuàng)歷史最高水平，表明融資結(jié)構(gòu)繼續(xù)優(yōu)化。2014年，非金融企業(yè)境內(nèi)債券和股票融資合計(jì)2.86萬(wàn)億元，占同期社會(huì)融資規(guī)模的17.3%，較上年提高5.5個(gè)百分點(diǎn)，都創(chuàng)歷史最高水平。

“因此，從這兩方面來(lái)看，不能說(shuō)社會(huì)融資規(guī)模的結(jié)構(gòu)變得不合理了。人民幣貸款占社會(huì)融資規(guī)模的比例雖然在短期內(nèi)存在波動(dòng)，但長(zhǎng)期內(nèi)整體下降。2014年人民幣貸款占比的上升并不表明以后還會(huì)上升。隨著金融市場(chǎng)和金融創(chuàng)新的發(fā)展，預(yù)計(jì)未來(lái)人民幣貸款占比總體還是會(huì)呈下降趨勢(shì)。在一定時(shí)期內(nèi)，人民幣貸款占社會(huì)融資規(guī)模的比例為50%至55%，是一個(gè)比較合理的區(qū)間。這表明我國(guó)融資結(jié)構(gòu)仍然以銀行信貸為主，人民幣貸款依然是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主要融資工具，但金融體系的其他融資方式也為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供了重要支持。”盛松成表示。

對(duì)于2014年人民幣新增貸款出現(xiàn)的“增長(zhǎng)快、結(jié)構(gòu)好”的特點(diǎn)，盛松成介紹說(shuō)，2014年人民幣新增貸款達(dá)到歷史最高。不僅貸款增長(zhǎng)較快，信貸結(jié)構(gòu)也明顯改善，主要表現(xiàn)為“五個(gè)增長(zhǎng)”和“一個(gè)回落”。

“五個(gè)增長(zhǎng)”是指：一是小微企業(yè)貸款較快增長(zhǎng)，貸款增速高于各項(xiàng)貸款平均水平，全年貸款增量高于上一年。去年末，小微企業(yè)貸款余額15.26萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)15.5%，增速比2013年末高1.3個(gè)百分點(diǎn)，比同期各項(xiàng)貸款增速高1.9個(gè)百分點(diǎn)。小微企業(yè)貸款余額占企業(yè)貸款的30.4%，比上年高1個(gè)百分點(diǎn)。全年小微企業(yè)貸款新增2.13萬(wàn)億元（同比多增1285億元），占企業(yè)新增貸款的41.9%，比同期大型企業(yè)新增貸款占比高18.1個(gè)百分點(diǎn)。

二是中西部地區(qū)貸款增速持續(xù)高于東部地區(qū)。去年末，西部地區(qū)貸款余額同比增長(zhǎng)16.7%，增速比中部高0.9個(gè)百分點(diǎn)，比東部高5.2個(gè)百分點(diǎn)，信貸資金持續(xù)向中西部?jī)A斜，區(qū)域信貸不平衡狀況繼續(xù)得到改善。

三是企業(yè)中長(zhǎng)期貸款加快增長(zhǎng)。去年末，企業(yè)中長(zhǎng)期貸款余額同比增長(zhǎng)13.9%，增速比2013年末高4.7個(gè)百分點(diǎn)，呈加快增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)；全年增加3.91萬(wàn)億元，同比多增1.53萬(wàn)億元，有力地支持了固定資產(chǎn)投資和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。其中，第二產(chǎn)業(yè)中長(zhǎng)期貸款余額同比增長(zhǎng)9.6%，增速比2013年末高4.6個(gè)百分點(diǎn)：服務(wù)業(yè)中長(zhǎng)期貸款余額同比增長(zhǎng)15.7%，增速比2013年末高4.7個(gè)百分點(diǎn)。

四是保障性安居工程貸款保持快速增長(zhǎng)。去年末，保障性安居工程貸款余額1.26萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)53.5%，增速比2013年末大幅上升30個(gè)百分點(diǎn)。全年增加4398億元，同比多增2853億元。其中，棚戶(hù)區(qū)改造貸款全年增加4091億元，同比多增3015億元。

五是房地產(chǎn)貸款平穩(wěn)較快增長(zhǎng)。去年末，房地產(chǎn)貸款余額17.4萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)18.9%，增速比同期各項(xiàng)貸款增速高5.3個(gè)百分點(diǎn)；全年增加2.7萬(wàn)億元，同比多增4055億元。其中，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款增速持續(xù)提高，個(gè)人購(gòu)房貸款增長(zhǎng)企穩(wěn)。年末，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款余額5.6萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)22.6%，增速比2013年末高7.9個(gè)百分點(diǎn)；個(gè)人購(gòu)房貸款余額11.5萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)17.5%，增速比同期各項(xiàng)貸款增速高3.9個(gè)百分點(diǎn)。

“一個(gè)回落”主要表現(xiàn)為產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)中長(zhǎng)期貸款增速回落，其中，鋼鐵業(yè)和建材業(yè)貸款負(fù)增長(zhǎng)。去年末，產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)中長(zhǎng)期貸款余額同比增長(zhǎng)3.9%，增速較2013年末回落3.6個(gè)百分點(diǎn)，其中，鋼鐵業(yè)中長(zhǎng)期貸款余額同比下降6.9%，建材業(yè)中長(zhǎng)期貸款余額同比下降11.5%。