宋晨曦 張遠航

[摘要] 當前隨著經濟下行調整，財政支出存在的問題逐漸暴露，因此，構建有效的財政支出風險指標預警體系以防范財政支出風險刻不容緩，但現(xiàn)有文獻對這一塊鮮有研究。同時，本文借鑒國內外文獻研究，對造成政府財政支出風險的內外因素進行綜合分析，選取代表性的、可觀測的具體指標，界定風險預警指標區(qū)間和臨界值，量化風險等級，使對財政支出風險的預警更有效。

[關鍵詞] 財政支出風險；風險預警；指標體系；評價機制

[DOI] 10.13939/j.cnki.zgsc.2015.30.092

1 引 言

我國目前正處于經濟轉軌時期，財政支出投入巨大。但隨著經濟下行調整、名義變量的收縮幅度增大，當前我國財政支出存在的問題逐漸暴露，主要表現(xiàn)在財政支出結構乏善可陳、財政支出范圍界定比較模糊、財政支出效益有待提高等方面。在財政收入增長乏力，財政支出壓力增大的情況下，財政收支的矛盾逐漸加深，容易誘發(fā)財政風險。而財政支出風險作為財政風險最直接的表現(xiàn)形式，是防范財政風險、保障國家財政安全的重要突破口。因此，建立財政支出風險的預警機制，有效防范財政支出風險刻不容緩。

2 建立財政支出風險指標預警體系的基本原則

（1） 指標體系要有概括性。即選取最有代表性、最重要的監(jiān)測預警指標，盡量全面準確地反映財政支出風險的程度。

（2） 變量有可觀測性。因為財政支出風險預警評價機制是對財政支出風險做定量分析，需要預測財政支出風險區(qū)間和臨界值，因此變量必須是可觀測的、可獲得統(tǒng)計數(shù)據。

（3） 指標公布要及時。當前我國處在轉軌階段，政府的財政支出具有明顯的政策性、轉軌性特征，這就決定了財政支出是個動態(tài)的過程，則財政支出風險也不是一成不變的。因此，相關的指標體系資料必須要是及時公布的，以追蹤其動態(tài)過程，實現(xiàn)動態(tài)監(jiān)控。若統(tǒng)計信息公布得太晚，不利于監(jiān)測。

3 財政支出風險預警體系中的具體指標

受限于客觀統(tǒng)計資料的限制，量化風險的預警指標可能需要篩選出可觀測的最有代表的指標。根據財政支出風險預警評價機制的基本原則，參考國內外的研究文獻，本文選取了政府剛性支出收入比、政府財政支出補償系數(shù)、稅收比重、GDP增長率和通貨膨脹率五個指標來考察政府財政支出風險。前三個反映財政支出內部風險，后兩個反映財政支出外部風險。具體如下：

剛性支出收入比等于當年剛性財政支出額與財政可支配財力的比重，衡量財政收入能在多大程度上滿足剛性支出需求。

（1） 政府財政支出補償系數(shù)等于（當年財政可用資金+當年可獲得的資本性收入）/（本級政府的經常性支出+資本性支出），度量政府財政收入對實際支出的抵補程度。

（2） 稅收比重等于當年政府稅收收入與政府GDP之比，反映政府的征稅規(guī)模是否合理。

（3） GDP增長率反映經濟發(fā)展的宏觀環(huán)境變化。

（4） 通貨膨脹率以GDP平減指數(shù)表示，即名義GDP與實際GDP之比。因為財政支出需求是剛性的，短期內很難調整。因此通貨膨脹使財政支出增加。

4 確定財政支出風險預警指標臨界值和區(qū)間

根據前文所述，本文對每個指標賦予相同的權重，即w₁=w₂=w₃=w₄=w₅=0.2。

（1） 剛性支出收入比衡量財政收入能在多大程度上滿足剛性支出需求。若該指標大于1，則本期財政收入無法滿足財政支出的剛性支出需求。一般認為，由于剛性財政支出通常占財政支出的50%以上，若該指標小于50%，則財政可支配財力就能支持剛性支出。故剛性支出收入比的風險區(qū)間為：大于1則屬于高風險，（75%，1）屬于中度風險，（50%，75%）屬于低風險，（0，50%）屬于無風險。

（2） 政府財政支出補償系數(shù)，度量政府財政收入對實際支出的抵補程度。參考國家財政支出補償系數(shù)的運行規(guī)律，一般認為財政收支補償系數(shù)大于95%時風險較小，小于60%時風險較高。故財政支出補償系數(shù)指標風險區(qū)間為：（0，60%）屬于高風險，（60%，75%）屬于中度風險、（75%，90%）屬于低風險，大于95%屬于無風險。

（3） 稅收比重反映政府的征稅規(guī)模是否合理。據測算，我國目前宏觀稅負的合理區(qū)間為（19%，22%）。國外學者認為，稅收占GDP的比重低于19.3%時最有利于經濟發(fā)展（Kaminsky，1997）。在稅收比重大于45%時，經濟增長率無限趨近于0，之后可能變成負數(shù)。馬拴友（2001）認為我國的最優(yōu)稅率大約在14%到23%時最有利于經濟增長，稅收規(guī)模超過23%時反而對經濟增長起到抑制作用。陳莉（2002）認為當前我國政府把稅收比重設定（18%，24%）之間較為穩(wěn)妥和客觀。因此，參考國內外研究文獻和我國經濟發(fā)展的實際情況，本文稅收比重的風險區(qū)間為：小于10%或大于31%為高度風險區(qū)間；（lO%，14%）或（27%，31%）為中度風險區(qū)間；（14%，18%）或（23%，27%）為輕度風險區(qū)間；（18%，23%）為安全區(qū)間。

（4） GDP增長率。改革開放以來，我國CDP增長率平均為9.7%。由于當前我國處于經濟轉軌期，調結構、穩(wěn)增長是經濟發(fā)展的主要目標，因此7%為較為理想的增長率。根據專家學者的看法，GDP增長率的風險區(qū)間為：小于2.5%或大于11.5%為高風險，（2.5%，4%）或（10%，11.5%）為中度風險，（4%，5.5%）或（8.5%，lO%）為輕度風險，（5.5%，8.5%）為安全區(qū)間。

（5） 通貨膨脹率。賴因哈特等人（1998）以信號分析法探討了金融危機的形成機制，認為通貨膨脹率控制在5%以內就不會對經濟造成嚴重的負面影響。國內學者陳秀英（1999）的研究結論與此一致。宋海林、錢文輝（2002）結合中國實際情況，對通貨膨脹率的預警區(qū)間的設計如下：大于10%或小于-2%是高風險區(qū)間，（4%，7%）或（-2%，O）是低風險區(qū)間，（0，4%）是安全區(qū)間。

5 結論

本文借鑒國內外文獻研究，綜合分析了造成政府財政支出風險的內外因素，選取其中最具代表性的變量指標，界定風險預警指標區(qū)間和臨界值，建立財政支出風險預警機制，量化風險等級。但財政支出風險預警機制的構建是一個極其龐大復雜的工程，本文所做的工作只是為其提供了有益思路。綜合的地方財政支出風險預警內容還包括各個體系下具體風險指標值的計算、指標權數(shù)的合理分配等，這些需要進一步深入的探討。