焦宗杰

一、概述

進(jìn)入21世紀(jì)以來，信息革命推動了整個社會的變革和進(jìn)步，在21世紀(jì)，誰能更快，更準(zhǔn)確的獲得相關(guān)信息，誰就獲得了市場發(fā)展的先機，因此信息在資本市場中占據(jù)著重要的地位。作為上市企業(yè)，要在一定的時間段內(nèi)披露相關(guān)的會計信息，這些信息會直接或間接影響到信息的使用人。會計信息的揭露是上市企業(yè)契約的基礎(chǔ)，其也直接影響著上市企業(yè)的相關(guān)利益分配，在證券市場中，對于投資者而言會計信息是至關(guān)重要的，通過上市企業(yè)公關(guān)的相關(guān)會計信息有助于投資者了解該企業(yè)的戰(zhàn)略方向和相關(guān)的財務(wù)運作情況，給投資者帶來一定的投資依據(jù)。

二、我國上市公司信息披露的現(xiàn)狀及存在問題研究

在我國證券市場逐漸向規(guī)范化、法律化發(fā)展的同時，上市公司信息披露是至關(guān)重要的；不過當(dāng)前我國證券交易市場仍在不斷完善的過程中，加上很多上市企業(yè)基于企業(yè)相關(guān)信息保密的緣由，不愿意披露相關(guān)的財務(wù)信息造成會計信息披露不充分，所以在這一塊存在著一些問題。那么，在我國作為上市企業(yè)到底在信息披露中哪些信息應(yīng)該涉及，哪些信息可以不用涉及，我國當(dāng)前上市企業(yè)信息披露的現(xiàn)狀究竟是什么，暴露了哪些問題，本人總結(jié)相關(guān)研究，大致歸納如下：

（一）我國上市公司信息披露的現(xiàn)狀

首先，很多上市企業(yè)為了在競爭中保持一定的優(yōu)勢，不愿意披露更多的會計信息；其次，大多數(shù)上市企業(yè)內(nèi)部缺乏一套完整的會計信息披露體制，信息披露不規(guī)范。目前在資本市場中，最大的問題就是上市企業(yè)信息披露存在很多違規(guī)行為，盡管我國相關(guān)的監(jiān)管部門不斷的采取相關(guān)措施，并且逐步構(gòu)建了一套適用于我國資本市場發(fā)展的信息披露制度，但是信息違規(guī)披露問題仍舊比較嚴(yán)峻，并且這個問題是上市企業(yè)違規(guī)操作行為中最最主要的。

（二）我國上市公司信息披露存在的問題

（1）大多數(shù)上市企業(yè)信息披露不真實。當(dāng)前，信息披露失真，是很多上市企業(yè)常用的手法，信息披露失真問題是最為嚴(yán)重也是危害最大的一個問題。上市企業(yè)信息披露不真實主要體現(xiàn)在信息虛假、信息違法、信息誤導(dǎo)等。某些上市企業(yè)為了籌集到更多的發(fā)展資金，往往會把相關(guān)的財務(wù)信息作得很漂亮，從而誤導(dǎo)投資者購買其名下的股票；還有的上市企業(yè)為了股票上市，或者股價能夠更高，都是片面的追求賬面利潤，而不會真實的披露實際發(fā)展中企業(yè)真正的財務(wù)運作情況。

（2）我國上市公司信息披露不及時。在證券市場上，時間就是金錢。信息披露不及時已經(jīng)成為目前我國證券市場的一大頑癥。我國上市公司信息披露不及時主要體現(xiàn)在以下兩個方面：法律規(guī)范約束不嚴(yán)。不遵守法定規(guī)范時間。

（3）我國上市公司信息披露不充分。信息的充分性要求上市企業(yè)披露的有關(guān)會計信息必須要包涵所有會影響到投資者決策的信息，不光要披露企業(yè)發(fā)展利好的信息，也要披露存在的問題。不過這一點在我國的上市企業(yè)中做得一點都不好，原因在于，我國資本市場運作起步較晚，相關(guān)的機制不完善，上市企業(yè)的自覺性不夠高，往往會把企業(yè)的利益反正該第一位，而發(fā)生偏執(zhí)的維護，避重就輕，盡可能的規(guī)避對于企業(yè)發(fā)展不好的信息；有的企業(yè)甚至故意弄虛作假，夸大相關(guān)利好信息，從而誤導(dǎo)投資者。企業(yè)的關(guān)聯(lián)交易披露也不充分，作為我國的上市企業(yè)其意識中總認(rèn)為，如果會計信息披露過多，過真，那就會給自己的競爭對手透露太多機密信息，影響到企業(yè)的市場地位，讓競爭對手獲利。

（4）我國上市公司信息披露不規(guī)范。談到我國上市企業(yè)信息披露的不規(guī)范問題，這個主要體現(xiàn)在相關(guān)企業(yè)對于信息披露存在著隨意、違規(guī)披露，在上市企業(yè)披露的相關(guān)信息中可以大面積的顯示出隨意性，更有甚者為了企業(yè)能夠上市之后發(fā)行的有關(guān)股票可以買到更高的價錢，方便企業(yè)募捐到更多的資金，就隨意的散步一些小道利好消息，造成投資者信息選擇錯覺；還有的企業(yè)不顧全大局利益，為了自身企業(yè)發(fā)展，在沒有得到國家相關(guān)部門的許可下擅自公布一些國家在未來的經(jīng)濟發(fā)展中制定的相關(guān)決策信息；此外還有些企業(yè)在公布的中期報告中過于敷衍，中期報告過于簡單，還隨意的進(jìn)行相關(guān)利潤調(diào)配，這些行為都會嚴(yán)重影響披露的會計信息的嚴(yán)肅性，也會影響我國資本市場健康、穩(wěn)定發(fā)展，短期來看是會影響投資者進(jìn)行投資選擇，誤導(dǎo)其進(jìn)行相關(guān)的投資行為。

（三）我國上市公司信息披露的立法滯后

信息披露的法律保障和約束表現(xiàn)是有滯后的傾向。首先，表現(xiàn)為上市公司信息披露的內(nèi)容在法律上存在制度不健全的情況，主要是對社會責(zé)任信息披露的比較少，最近幾年，隨著社會環(huán)境的變化，勞資矛盾不斷突出，企業(yè)需要對社會責(zé)任進(jìn)行披露已經(jīng)成為社會發(fā)展的共識，但是目前的發(fā)展現(xiàn)狀是很多公司在披露社會責(zé)任的過程中只是進(jìn)行簡單的文字表述，內(nèi)容空泛，缺少立法支持，這與先進(jìn)國家的責(zé)任披露還有很大的差距。其次，上市公司的違法責(zé)任往往依賴于形成處罰。對我國金融市場的實際調(diào)查可以看出，上市公司信息披露信息存在很多違法現(xiàn)象，但是對這些現(xiàn)象問題的處理往往是采取行政手段，民事責(zé)任以及刑事責(zé)任的追究比較少，這樣一些上市公司的違法成本就會降低，從而對于違法披露信息就不會意識到其嚴(yán)重性。

三、完善我國上市公司信息披露的對策

從上文分析中，我國上市公司信息披露存在若干問題，利益的驅(qū)動、監(jiān)管機制不健全以及公司治理結(jié)構(gòu)的缺陷是筆者分析出的主要原因，現(xiàn)針對各項問題對完善我國上市公司信息披露提出一些對策。歸納如下：

（一）完善我國上市公司信息披露監(jiān)管機制

（1）不斷健全有關(guān)信息披露的法律體系。目前，我國有些上市公司在信息披露時，首先考慮的是企業(yè)自身內(nèi)部的利益，基于這樣的出發(fā)點，那肯定對資本市場中的中小投資者的利益是不太有利的，因此必須打消上市企業(yè)的這樣的出發(fā)點，所以國家相關(guān)立法部門要強化信息披露相關(guān)的法律法規(guī)建設(shè)，督促和約束上市企業(yè)如實的公布相關(guān)的會計信息。

（2）加大對上市公司信息披露的監(jiān)管力度和處罰力度。針對上市企業(yè)違規(guī)披露相關(guān)信息，國家有關(guān)部門一定要加大懲處力度，嚴(yán)厲打擊，給資本市場營造一個良好的市場環(huán)境。對于有些上市企業(yè)違法披露有關(guān)會計信息，造成資本市場信息混亂，發(fā)現(xiàn)一起必處一起，絕不姑息，絕不手軟，要增強一種法律威懾力，引導(dǎo)上市企業(yè)信息披露正常化發(fā)展。

（二）完善我國上市公司治理結(jié)構(gòu)

企業(yè)要想樹立良好的形象，維持其原有公司股東并能吸引潛在的投資者必須建立健全治理結(jié)構(gòu)制度，大力加強財會管理，為社會提供真實、可靠、全面的信息，以維護公司股東、債權(quán)人的利益，從根源上減少或杜絕信息披露的缺陷。

完善公司內(nèi)部控制體系，保證披露信息的真實完整。公司內(nèi)部控制制度是否能真正防范會計舞弊，取決于會計人員和管理當(dāng)局的控制意識和行為，尤其是管理當(dāng)局，要強化內(nèi)部控制制度，構(gòu)建股東大會、董事會和管理層權(quán)責(zé)明確的管理體系。

（三）提升我國上市公司的信息披露違法成本

首先，需要完善上市公司信息披露的民事追償機制。擴大上市公司的訴訟范圍，取消一些訴訟的前置程序。改變以往的內(nèi)幕交易給投資者造成的利益損害卻不能向人民法院起訴的現(xiàn)象，減少違法犯罪當(dāng)事人的僥幸心理。引入股東集體訴訟制度，上市公司如果存在管理員違法現(xiàn)象給公司的股東造成了利益上的傷害，那么股東就可以代表公司通過法院訴訟維護自己的利益。

其次，提升處罰效率，完善處罰形式。在處罰過程中要集合行政手段、民事手段和形式手段三種方式對違法現(xiàn)象進(jìn)行披露，增加違法成本，并且提升行政處罰效率，完善執(zhí)行程序。（作者單位：大泉源鄉(xiāng)農(nóng)經(jīng)站）

參考文獻(xiàn)：

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