王娜

摘要：中小企業(yè)融資難已經(jīng)成為社會的共識，本文分析了發(fā)達國家在解決這一問題上的做法，通過借鑒國外的經(jīng)驗為我國解決這一問題提供政策參考。

關鍵詞：政府；融資難題；作用

在上個世紀的90年代，一批新興科技型小企業(yè)蓬勃發(fā)展并且成功的在美國的科技板市場的上市，這件事情引起世界人民對中小企業(yè)的重新關注。無論是發(fā)達國家還是發(fā)展中的國家，中小企業(yè)的作用和地位都是在不斷提升，也都面臨一些發(fā)展過程中的難題，例如融資困難，這個問題是一直讓中小企業(yè)頭痛的難題。世界各國政府都在想辦法解決中小企業(yè)的融資難題，其中發(fā)達國家的很多方法十分值得中國學習。

一、發(fā)達國家政府在中小企業(yè)間接和直接融資中的角色

政府在解決中小企業(yè)融資方面做出了很大的貢獻，政府的作用可以在中小企業(yè)兩種主要融資形式中得以體現(xiàn)：

在間接融資方面，發(fā)達國家都有相應的專門為中小企業(yè)提供商業(yè)信貸資金的對口銀行。比如德國的中小企業(yè)銀行主要有合作銀行、儲蓄銀行和國民銀行等，根據(jù)其國內(nèi)的相關法規(guī)，年營業(yè)額在1億馬克以下的企業(yè)，可得到總投資60%的低息貸款，年利率7%，還款期最長達10年；法國成立了中小企業(yè)發(fā)展銀行，主要職能是為中小企業(yè)提供商業(yè)銀行的貸款擔保、小部分直接向中小企業(yè)貸款。發(fā)達國家的政府支持中小商業(yè)銀行的存在和發(fā)展，通過制定反壟斷法規(guī)、中小銀行優(yōu)惠政策的形式保證中小企業(yè)貸款的獲得。而且，我們在上面也提到，在間接融資渠道中政府的擔保作用不可忽視。

在直接融資方面，發(fā)達國家政府不僅鼓勵中小型投資公司參與投資中小企業(yè)，而且利用其高度有效的資本市場為中小企業(yè)拓展直接融資空間。以美國為例，官方的中小企業(yè)投資公司和民間的風險投資公司是中小企業(yè)籌資的重要來源之一。前者是由美國小企業(yè)管理局審查、許可和支持成立的專門為中小企業(yè)提供融資服務的創(chuàng)業(yè)投資公司達300余家，它必須有不少于100萬美元的股本，可按一定比例從聯(lián)邦政府獲得優(yōu)惠融資，然后以借出或認購債務的形式將資金投放于除地產(chǎn)、信貸領域以外的本國中小企業(yè)的興建和技術改造。后者是民間投資成立的各種風險投資公司，有600余家，其中一半設在硅谷，它們大多數(shù)對具有創(chuàng)新能力的中小企業(yè)投入資金以尋求高額回報。直接融資的渠道中，政府表現(xiàn)得更為超脫，它更多地是作為監(jiān)督者和仲裁者。一般政府不直接參與直接投資，而是鼓勵各種投資公司參與投資，以保證投資的股權有專門的機構經(jīng)營。

二、我國政府在中小企業(yè)融資中的現(xiàn)實選擇

（一）逐步向中小企業(yè)開放金融市場，為中小企業(yè)融資提供良好的環(huán)境

一個企業(yè)的發(fā)展和一個地區(qū)經(jīng)濟的發(fā)展，都離不開金融的支持，這是普遍規(guī)律。而任何事物的發(fā)展過程都是從無序慢慢發(fā)展到有序，從不完備到完備的過程。

然而，企業(yè)的發(fā)展離不開金融，良好的金融市場也會推進企業(yè)的產(chǎn)生和發(fā)展，這是一個共同發(fā)展的關系。

在我國，隨著市場化進程的逐步加快，一大批新興企業(yè)、科技企業(yè)得到了蓬勃發(fā)展，展示中國新經(jīng)濟良好的發(fā)展前景。來自科技部火炬中心和創(chuàng)新基金的數(shù)據(jù)庫表明，按照“最近一年凈資產(chǎn)和總收入均超過3000萬元，連續(xù)兩年以上盈利”的標準，5萬家企業(yè)中有4015家企業(yè)達到了這個標準；在4015家企業(yè)中，有2197家企業(yè)基本符合現(xiàn)有的中小板發(fā)行上市條件，剩余的4萬多家中小企業(yè)在融資過程中受到自己所處行業(yè)、企業(yè)規(guī)模等因素的影響被拒之門外，因此為使中小企業(yè)可以順利借助資本市場融資，我國應加快多層次資本市場建設。我國應繼續(xù)完善創(chuàng)業(yè)板市場和三板市場，使企業(yè)技術創(chuàng)新、風險資本及資本市場形成良性互動的局面，這是解決更多中小企業(yè)融資困難的有效途徑。

（二）建立一批為中小企業(yè)服務的金融機構

對于中國中小企業(yè)融資難的問題，我們不僅要采取一些短期措施來緩解，還應該趁著這個機會推出一些長期的改革措施，這就是放開民營銀行———如果中國所有的銀行還保持以國有銀行為主、外資銀行為輔的這樣一種體系，對我國的中小企業(yè)融資將會長期不利，中國需要一大批以中小企業(yè)融資為主要業(yè)務的、以社區(qū)為業(yè)務范圍的中小民間金融機構。

（三）組建政策性銀行解決中小企業(yè)融資難題

所謂政策性銀行是指那些多由政府創(chuàng)立、參股或保證的，不以營利為目的，專門為貫徹、配合政府社會經(jīng)濟政策或意圖，在特定的業(yè)務領域內(nèi)，直接或間接地從事政策性融資活動，充當政府發(fā)展經(jīng)濟、促進社會進步、進行宏觀經(jīng)濟管理工具的金融機構。

經(jīng)濟發(fā)展過程中，常常存在一些商業(yè)銀行從盈利角度考慮不愿意融資的領域，或者其資金實力難以達到的領域。這些領域通常包括那些對國民經(jīng)濟發(fā)展、社會穩(wěn)定具有重要意義，投資規(guī)模大、周期長、經(jīng)濟效益見效慢、資金回收時間長的項目，如農(nóng)業(yè)開發(fā)項目、重要基礎設施建設項目等。為了扶持這些項目，政府往往實行各種鼓勵措施，各國通常采用的辦法是設立政策性銀行，專門對這些項目融資。這樣做，不僅是從財務角度考慮，而且有利于集中資金，支持重大項目的建設。

通過組建專門為中小企業(yè)服務的政策性銀行，可以在資金上向中小企業(yè)傾斜，減少中小企業(yè)與大企業(yè)在資金上的爭奪。作為專門為中小企業(yè)服務的機構可以向其提供利率優(yōu)惠，減少中小企業(yè)的負擔。

總之，政府可以為解決中小企業(yè)融資難問題提供強有力的幫助，但面對數(shù)量眾多的中小企業(yè)，要完全解決這一問題，政府的各項措施仍然是杯水車薪，中小企業(yè)需從自身做起，根據(jù)公司法的相關規(guī)定，不斷完善自身的實力，

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