張霽陽(yáng)　張震宇

光伏和光熱是利用太陽(yáng)光能進(jìn)行電力生產(chǎn)的兩條主要技術(shù)路線。20世紀(jì)90年代以來，得益于晶硅等關(guān)鍵原材料生產(chǎn)成本的大幅下降，光伏在與光熱的競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)了主導(dǎo)地位，但光熱發(fā)電的技術(shù)研發(fā)和商業(yè)化實(shí)踐并未停滯。2014年2月，總裝機(jī)容量392兆瓦的美國(guó)加州伊凡帕（Ivanpah）光熱電站正式并網(wǎng)發(fā)電。該項(xiàng)目是迄今為止全球規(guī)模最大的光熱發(fā)電項(xiàng)目，總投資逾22億美元，其成功投運(yùn)重新激起了業(yè)界對(duì)光熱發(fā)電行業(yè)的關(guān)注。國(guó)內(nèi)行業(yè)發(fā)展亦有望提速，青海等地已有10兆瓦級(jí)示范項(xiàng)目投入運(yùn)營(yíng)，國(guó)家能源局近期密集開展摸底和調(diào)研工作，上網(wǎng)電價(jià)等配套政策預(yù)計(jì)將于年內(nèi)出臺(tái)。

一、光熱發(fā)電技術(shù)簡(jiǎn)介

光熱發(fā)電技術(shù)的研發(fā)起源于20世紀(jì)50年代，基本原理是利用大規(guī)模鏡面匯聚太陽(yáng)光能產(chǎn)生高溫、對(duì)導(dǎo)熱工質(zhì)進(jìn)行加熱進(jìn)而驅(qū)動(dòng)汽輪機(jī)發(fā)電，其區(qū)別于光伏發(fā)電的突出特征是通過物理過程而非光伏效應(yīng)實(shí)現(xiàn)光能向電能的轉(zhuǎn)化。目前光熱發(fā)電的主流技術(shù)包括塔式、槽式和碟式三種，其中塔式、槽式技術(shù)發(fā)展相對(duì)成熟，已有商業(yè)化運(yùn)營(yíng)案例。

光熱發(fā)電和光伏發(fā)電的主要技術(shù)特點(diǎn)對(duì)比如表1所示。

與光伏發(fā)電相比，光熱發(fā)電的理論效率更高、規(guī)模效應(yīng)更顯著，其最大優(yōu)勢(shì)一是通過熱介質(zhì)儲(chǔ)能將具備調(diào)峰能力，有望實(shí)現(xiàn)全天24小時(shí)連續(xù)運(yùn)行，克服光伏發(fā)電出力不穩(wěn)定、周期波動(dòng)大的缺陷；二是能夠?qū)崿F(xiàn)熱電綜合利用，通過將熱能分別用于電、水、暖等多種用途，系統(tǒng)整體效率可能達(dá)到50%以上。目前光熱技術(shù)尚處于商業(yè)化初期，單位造價(jià)顯著高于光伏技術(shù)，未來具有較大的降本增效空間。

二、國(guó)內(nèi)光熱發(fā)電行業(yè)發(fā)展情況

（一）相關(guān)政策情況

我國(guó)《可再生能源發(fā)展“十二五”規(guī)劃》和《太陽(yáng)能發(fā)電發(fā)展“十二五”規(guī)劃》中均對(duì)光熱發(fā)電行業(yè)發(fā)展做出了部署，要求加大技術(shù)開發(fā)和裝備制造力度，并在具備較好資源條件的地區(qū)積極推動(dòng)光熱發(fā)電示范項(xiàng)目建設(shè)，2015年裝機(jī)目標(biāo)為100萬千瓦；《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄》也已將光熱發(fā)電系統(tǒng)制造列入鼓勵(lì)類范疇。但與光伏發(fā)電相比，當(dāng)前國(guó)內(nèi)缺乏針對(duì)光熱發(fā)電行業(yè)的專項(xiàng)政策，其中最為關(guān)鍵的電價(jià)政策尚未出臺(tái)。

（二）項(xiàng)目建設(shè)情況

當(dāng)前國(guó)內(nèi)光熱發(fā)電行業(yè)正處于由實(shí)驗(yàn)性向商業(yè)性過渡的階段。自2004年起，由中科院等單位研發(fā)的千瓦級(jí)光熱發(fā)電系統(tǒng)（塔式、槽式）陸續(xù)在北京、南京等地投運(yùn)，積累了我國(guó)首批光熱發(fā)電運(yùn)行數(shù)據(jù)；2011年，我國(guó)首個(gè)兆瓦級(jí)光熱發(fā)電項(xiàng)目（塔式）在北京延慶投入運(yùn)營(yíng)；2013年，中控太陽(yáng)能在青海德令哈建成我國(guó)首個(gè)10兆瓦級(jí)光熱發(fā)電項(xiàng)目（塔式），成為我國(guó)第一個(gè)實(shí)現(xiàn)商業(yè)化運(yùn)營(yíng)的示范項(xiàng)目，已獲5000萬元財(cái)政專項(xiàng)補(bǔ)助，核準(zhǔn)電價(jià)為1.2元/千瓦時(shí)。其他已啟動(dòng)前期工作的部分項(xiàng)目情況如表2所示。

三、光熱發(fā)電項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)性分析

目前塔式技術(shù)是最為成熟的光熱發(fā)電技術(shù)，以該技術(shù)為例，若項(xiàng)目位于青海等光照條件較為優(yōu)越的地區(qū)，單位千瓦造價(jià)控制在20000—30000元，上網(wǎng)電價(jià)確定為1.2元/千瓦時(shí)，則項(xiàng)目能夠依托自身現(xiàn)金流實(shí)現(xiàn)商業(yè)化運(yùn)營(yíng)，取得正常水平的投資回報(bào)，投資回收期為10年左右。典型的10兆瓦塔式項(xiàng)目模擬測(cè)算指標(biāo)如表3所示。

影響項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益的主要變量包括發(fā)電利用小時(shí)數(shù)、上網(wǎng)電價(jià)等。發(fā)電利用小時(shí)數(shù)每下降100小時(shí)，內(nèi)部收益率降低約0.8%；為保證7%的公允收益率，利用小時(shí)數(shù)至少需達(dá)到2300小時(shí)。償債覆蓋率用于衡量項(xiàng)目貸款償還期內(nèi)自由現(xiàn)金流對(duì)貸款本息的保障能力，按全周期平均償債覆蓋率不低于110%進(jìn)行控制，則利用小時(shí)數(shù)至少需達(dá)到2000小時(shí)。見圖2。

上網(wǎng)電價(jià)對(duì)項(xiàng)目收益和償債能力的影響也較為顯著。電價(jià)每降低0.05元/千瓦時(shí)，項(xiàng)目?jī)?nèi)部收益率降低約1%。為保證7%的公允收益率，電價(jià)至少需達(dá)到1.1元/千瓦時(shí)。為保證平均償債覆蓋率高于110%，上網(wǎng)電價(jià)至少需達(dá)到1元/千瓦時(shí)。見圖3。

基于上述分析，由于光熱發(fā)電項(xiàng)目的初始投資高于常規(guī)光伏項(xiàng)目，因此其對(duì)運(yùn)營(yíng)期發(fā)電量波動(dòng)的承受能力較弱、對(duì)于電價(jià)補(bǔ)貼的依賴程度較高。與之相比，目前國(guó)內(nèi)光伏發(fā)電的標(biāo)桿電價(jià)已調(diào)低至0.9—1元/千瓦時(shí)，且仍具有一定的下調(diào)空間。因此在系統(tǒng)成本未出現(xiàn)顯著下降之前，光熱發(fā)電尚不具備與光伏發(fā)電平價(jià)競(jìng)爭(zhēng)的能力。另一方面，光熱發(fā)電對(duì)于光照資源條件的要求較為苛刻，設(shè)備的年利用小時(shí)數(shù)需要達(dá)到2200—2500小時(shí)才能保證基本的收益水平，因此該技術(shù)更適合在青海、寧夏等我國(guó)西部的光照資源富集區(qū)運(yùn)用，與光伏發(fā)電相比其適用范圍相對(duì)較小。

四、行業(yè)發(fā)展面臨的主要問題

（一）上游產(chǎn)業(yè)鏈尚未建立，投資成本仍然較高

光熱發(fā)電產(chǎn)業(yè)處于發(fā)展初期，項(xiàng)目裝機(jī)規(guī)模較小、數(shù)量有限，對(duì)設(shè)備和組件的有效需求不足。受限于市場(chǎng)容量，上游設(shè)備制造企業(yè)未形成規(guī)?；a(chǎn)能，聚光鏡、集熱管、追蹤器等關(guān)鍵組件的生產(chǎn)成本居高不下。目前槽式、塔式光熱的單位造價(jià)達(dá)到晶硅光伏的3—5倍，就成本效益而言其競(jìng)爭(zhēng)力相對(duì)較弱。

（二）商業(yè)化項(xiàng)目數(shù)量較少，運(yùn)行效率需要進(jìn)一步檢驗(yàn)

當(dāng)前國(guó)內(nèi)投入運(yùn)營(yíng)的兆瓦級(jí)以上光熱發(fā)電項(xiàng)目屈指可數(shù)，運(yùn)行時(shí)間普遍短于3年，尚未形成具備參考價(jià)值的長(zhǎng)期運(yùn)行記錄，在不同地區(qū)差異性氣候和光照條件下的運(yùn)行數(shù)據(jù)則更為欠缺。在運(yùn)行效率得到充分的實(shí)踐檢驗(yàn)之前，行業(yè)投資規(guī)模難以擴(kuò)大。

（三）專項(xiàng)扶持政策未出臺(tái)，投資回報(bào)存在不確定性

光熱發(fā)電的各條技術(shù)路線差異程度較大，增加了統(tǒng)一劃定標(biāo)桿電價(jià)的難度。目前“一項(xiàng)目一議”的定價(jià)方式效率較低，也使投資者難以對(duì)項(xiàng)目的收益和回報(bào)做出準(zhǔn)確的先期判斷。此外，涉及補(bǔ)貼、并網(wǎng)等關(guān)鍵問題的專項(xiàng)扶持政策還未出臺(tái)，投資者對(duì)于政府未來支持力度的顧慮難以消除。

（四）技術(shù)還需繼續(xù)完善，儲(chǔ)能有待突破瓶頸

光熱發(fā)電技術(shù)目前還存在運(yùn)行效率不穩(wěn)定、部分組件故障率高等問題，需要依靠技術(shù)創(chuàng)新予以改進(jìn)，亦有賴于持續(xù)投入的研發(fā)資金支持。其中油質(zhì)、熔鹽等儲(chǔ)能技術(shù)是提升光熱發(fā)電系統(tǒng)效率、實(shí)現(xiàn)與光伏技術(shù)差異化競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵所在，但當(dāng)前受限于成本等因素，實(shí)際發(fā)展未達(dá)到預(yù)期水平。

五、銀行融資支持建議

光熱發(fā)電當(dāng)前處于商業(yè)化的起步階段，未來有望與光伏發(fā)電形成優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的差異化競(jìng)爭(zhēng)，并成長(zhǎng)為推動(dòng)我國(guó)太陽(yáng)能行業(yè)新一輪發(fā)展的新興增長(zhǎng)點(diǎn)。在歐美發(fā)達(dá)國(guó)家通過“雙反”持續(xù)打壓遏制我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)的外部環(huán)境下，充分發(fā)揮銀行的融資引導(dǎo)作用、支持光熱產(chǎn)業(yè)健康成長(zhǎng)，對(duì)于開辟多元化發(fā)展路徑、鞏固我國(guó)新能源行業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力具有積極意義。目前國(guó)內(nèi)銀行對(duì)光熱發(fā)電項(xiàng)目的融資支持相對(duì)有限，既是出于對(duì)新技術(shù)的審慎態(tài)度，也是由于對(duì)行業(yè)政策的不確定性存有顧慮。從培育融資市場(chǎng)、推動(dòng)行業(yè)發(fā)展的角度出發(fā)，建議從圖4所示開展工作。

（一）把握政策導(dǎo)向，引導(dǎo)融資支持

電價(jià)補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)是決定光熱發(fā)電項(xiàng)目盈利和償債能力的關(guān)鍵參數(shù)，有待國(guó)家政策予以明確。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)密切關(guān)注標(biāo)桿電價(jià)、專項(xiàng)資金、并網(wǎng)保障等行業(yè)相關(guān)政策出臺(tái)情況，在政策導(dǎo)向明晰、外部條件趨于成熟的基礎(chǔ)上逐步開展光熱發(fā)電項(xiàng)目開發(fā)評(píng)審工作。

（二）加強(qiáng)客戶篩選，擇優(yōu)開展合作

光熱發(fā)電屬于資金和技術(shù)密集型行業(yè)，從防范風(fēng)險(xiǎn)的角度出發(fā)，現(xiàn)階段應(yīng)選擇實(shí)力相對(duì)雄厚且自身具有一定技術(shù)積累的企業(yè)作為優(yōu)先合作對(duì)象，一是五大電力、中廣核等電力行業(yè)央企，二是中控集團(tuán)等掌握設(shè)備核心技術(shù)的上下游一體化企業(yè)。對(duì)于主營(yíng)業(yè)務(wù)不突出、缺乏太陽(yáng)能相關(guān)行業(yè)投資運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)的企業(yè)，應(yīng)嚴(yán)格限制授信。

（三）扶持重點(diǎn)項(xiàng)目，樹立示范效應(yīng)

業(yè)務(wù)起步階段的項(xiàng)目“貴精不貴多”，應(yīng)著力于提高成功率、樹立示范效應(yīng)。應(yīng)結(jié)合國(guó)家有關(guān)部委確定的示范項(xiàng)目清單，選取光照資源條件較好（如青海、寧夏、甘肅等）、技術(shù)相對(duì)成熟（塔式、槽式）、建設(shè)規(guī)模適中（10—50兆瓦）、地方政府重視程度較高（如提供額外電價(jià)補(bǔ)貼）的項(xiàng)目予以支持，在實(shí)踐中逐步探索并完善融資模式。

（四）做實(shí)信用結(jié)構(gòu)，嚴(yán)格防控風(fēng)險(xiǎn)

考慮到行業(yè)起步期的高風(fēng)險(xiǎn)性，信用結(jié)構(gòu)應(yīng)在傳統(tǒng)光伏項(xiàng)目基礎(chǔ)上進(jìn)一步加強(qiáng)。一是提高資本金比例，原則上不低于30%（對(duì)于央企可適當(dāng)放寬）；二是除項(xiàng)目自身收費(fèi)權(quán)質(zhì)押、資產(chǎn)抵押外，要求股東等關(guān)聯(lián)方提供連帶責(zé)任保證擔(dān)保，或補(bǔ)充土地使用權(quán)、存單等其他抵質(zhì)押物；三是引入償債準(zhǔn)備金等風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施。

（五）建立評(píng)價(jià)機(jī)制，落實(shí)貸后監(jiān)管

對(duì)于已提供融資支持的項(xiàng)目，應(yīng)密切關(guān)注其建設(shè)和運(yùn)營(yíng)情況，定期收集發(fā)電量、利用小時(shí)數(shù)等運(yùn)行數(shù)據(jù)，保持與借款人的密切溝通，及時(shí)了解技術(shù)、運(yùn)維等方面存在的問題。針對(duì)不同地區(qū)、不同技術(shù)類別的項(xiàng)目建立數(shù)據(jù)庫(kù)，為后續(xù)項(xiàng)目的信貸決策提供支持。

（作者單位：國(guó)家開發(fā)銀行總行評(píng)審管理局）