張彥洋

（中國政法大學(xué)商學(xué)院，北京102249）

新常態(tài)下我國城市商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理

張彥洋

（中國政法大學(xué)商學(xué)院，北京102249）

2013年6月，我國銀行間市場同業(yè)拆借利率達(dá)到歷史高位，資金面持續(xù)緊張。部分金融機(jī)構(gòu)因無法拆借到價格合適的短期資金，只能被迫拆入資金價格相對較高的長期資金應(yīng)急，“錢荒”由此產(chǎn)生。“錢荒”暴露了金融管理部門和商業(yè)銀行在流動性管理上潛藏的弊端和缺陷。在當(dāng)前美國QE已經(jīng)退出、國內(nèi)商業(yè)銀行拆借頻繁、期限錯配嚴(yán)重、監(jiān)管部門取消商業(yè)銀行“貸存比”等大背景下，如何增強(qiáng)商業(yè)銀行的流動性風(fēng)險管理，成為當(dāng)前研究的熱點(diǎn)問題之一。相比國有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行，城市商業(yè)銀行興起時間短、獲取資金渠道較少，資產(chǎn)規(guī)模較小、管理水平相對薄弱，其流動性風(fēng)險問題更為突出。因此，有必要對城市商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理問題加以研究，特別是要研究影響城市商業(yè)銀行流動性風(fēng)險的因素，以便改進(jìn)和完善其流動性管理制度。

長期以來，國內(nèi)外學(xué)者對商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理進(jìn)行了較為深入的研究。保拉（Paola，2002）認(rèn)為，除了銀行擠兌外，較差的流動性管理也是導(dǎo)致銀行流動性出現(xiàn)危機(jī)的重要因素。徐立玲（2012）認(rèn)為，城市商業(yè)銀行的流動性風(fēng)險比股份制商業(yè)銀行高，且受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響較大。喬志強(qiáng)（2009）認(rèn)為，目前中小商業(yè)銀行流動性風(fēng)險主要來自于資產(chǎn)負(fù)債期限的不匹配和經(jīng)營過程中信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險的積聚和轉(zhuǎn)變。從上述研究來看，國內(nèi)外現(xiàn)有研究涉及我國城市商業(yè)銀行流動性的比較少。本文對城市商業(yè)銀行流動性的特殊性進(jìn)行分析，進(jìn)而更加有針對性地提出提升城市商業(yè)銀行流動性管理水平的方法。

考慮到南北的地域性、資料的可得性以及綜合實(shí)力的排名，本文選擇北京銀行（2014年排名第一，資產(chǎn)規(guī)模近1萬億元，反映較強(qiáng)實(shí)力）和南京銀行（2014年排名第7，資產(chǎn)規(guī)模約3000億元，反映中等實(shí)力）①作為城市商業(yè)銀行的代表。通過對比北京銀行、南京銀行與四大國有商業(yè)銀行的流動性，分析識別城市商業(yè)銀行流動性問題的特殊性和影響因素。

一、城市商業(yè)銀行的流動性評價

（一）流動性比率

流動性比率是最常用的財(cái)務(wù)指標(biāo)，它用于測量企業(yè)償還短期債務(wù)的能力。其計(jì)算公式為：流動性比率=流動性資產(chǎn)/流動性負(fù)債。其中，流動性資產(chǎn)是指到期期限短、信譽(yù)好、易于變現(xiàn)的資產(chǎn)。流動性比率越高，商業(yè)銀行資產(chǎn)的流動性越強(qiáng)。由2008—2014年北京銀行、南京銀行與工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行等四大國有商業(yè)銀行的流動性比率變化情況（見圖1）可以看出，國有商業(yè)銀行的流動性比率波動性較小，城市商業(yè)銀行的流動性比率波動性較大；除工商銀行外，其他三家國有商業(yè)銀行的流動性比率均值高于城市商業(yè)銀行。

（二）貸存比。

由2008—2014年六家商業(yè)銀行的貸存比變化（見圖2）可見，中國銀行的貸存比最高，其他三家國有商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行貸存比的平均水平和波動程度差異不明顯。

二、影響商業(yè)銀行流動性的因素

影響銀行流動性的因素有很多，但根據(jù)其來源可以分為外部因素和內(nèi)部因素兩大類。其中，外部因素是指宏觀經(jīng)濟(jì)因素對微觀層面上的影響，可稱為宏觀經(jīng)濟(jì)因素，主要包括中央銀行基礎(chǔ)貨幣發(fā)行量增長率和經(jīng)濟(jì)增長速度。內(nèi)部因素指的是商業(yè)銀行內(nèi)部資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)對流動性的影響，可稱為資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)因素。從外部因素來看，城市商業(yè)銀行和國有商業(yè)銀行面臨的環(huán)境都是相同的。從內(nèi)部因素來看，各家商業(yè)銀行的情況不盡相同，影響商業(yè)銀行流動性的內(nèi)部因素主要表現(xiàn)在同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r和期限錯配等兩個方面。

（一）同業(yè)業(yè)務(wù)激增

圖1：2008—2014年六家商業(yè)銀行流動性比率變化情況

圖2：2008—2014年六家商業(yè)銀行貸存比變化情況

由于同業(yè)業(yè)務(wù)不計(jì)入表內(nèi)，而且收益較高、資本耗用少、不計(jì)提風(fēng)險減值準(zhǔn)備，近年來，許多商業(yè)銀行都利用同業(yè)業(yè)務(wù)變相擴(kuò)大信貸規(guī)模。尤其是一些較為激進(jìn)的銀行，紛紛通過大量擴(kuò)大同業(yè)資產(chǎn)規(guī)模來規(guī)避信貸規(guī)模的制約。

用拆借資金比例可以很好地衡量商業(yè)銀行的同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展情況。拆借資金比例的計(jì)算公式為（拆入資金余額-拆出資金余額）/各項(xiàng)存款余額。其值越大代表當(dāng)期流動性越好，但是拆入額在未來需要清償，因此對于未來的銀行流動性存在負(fù)面的影響。

對城市商業(yè)銀行和國有商業(yè)銀行拆借資金比例進(jìn)行比較可以看出，城市商業(yè)銀行的拆借資金比例明顯高于國有商業(yè)銀行，波動程度也較國有商業(yè)銀行大。

（二）期限錯配嚴(yán)重

我國商業(yè)銀行一直以來都是以信貸業(yè)務(wù)為主營業(yè)務(wù)，資金來源主要是居民儲蓄存款、企業(yè)存款和同業(yè)拆借，資金運(yùn)用主要是貸款和票據(jù)貼現(xiàn)，長貸短存的期限錯配現(xiàn)象普遍存在。雖然說期限錯配現(xiàn)象在銀行中非常普遍，但是采用活期儲蓄來支撐流動性較差的中長期貸款是有限度的，如果出現(xiàn)大量短期存款在較短的時間內(nèi)被提取的情況，而中長期貸款又不能及時收回，必然會帶來銀行業(yè)流動性緊張的局面。

本文采用活期存款比例與長期貸款比例之比（下稱短長比）來衡量這一因素，該比例越高代表當(dāng)期存款比例高，銀行具有更好的變現(xiàn)能力；反之，該比例數(shù)值低說明短借長貸現(xiàn)象嚴(yán)重，銀行的流動性緊缺。

對城市商業(yè)銀行②和國有商業(yè)銀行的短長比進(jìn)行比較可以看出，城市商業(yè)銀行的短長比低于國有商業(yè)銀行，表明城市商業(yè)銀行的短期流動性不如國有商業(yè)銀行。

從流動性比例可以看出，相比于四大國有商業(yè)銀行，城市商業(yè)銀行的流動性較差且不穩(wěn)定。同時，城市商業(yè)銀行期限錯配情況比較嚴(yán)重。

三、政策建議

一是構(gòu)建有利于防范商業(yè)銀行流動性風(fēng)險的外部環(huán)境。金融管理部門要加強(qiáng)對商業(yè)銀行流動性風(fēng)險的管理。建立完善存款保險制度，當(dāng)成員機(jī)構(gòu)發(fā)生經(jīng)營危機(jī)或者面臨破產(chǎn)倒閉時，由存款保險機(jī)構(gòu)向其提供財(cái)務(wù)救助或直接向存款人支付部分或全部存款，以保護(hù)存款人利益。落實(shí)穩(wěn)幣值、促增長的宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，為商業(yè)銀行經(jīng)營管理提供一個穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境。加強(qiáng)對西方發(fā)達(dá)國家和周邊國家資產(chǎn)價格變化的監(jiān)測，密切關(guān)注外國經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展變化情況，以降低國外政策變動時對自身帶來的流動性風(fēng)險。

二是城市商業(yè)銀行要提高內(nèi)部風(fēng)險管理水平。城市商業(yè)銀行要通過建立流動性后備資金、發(fā)展資產(chǎn)證券化、發(fā)展信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)等手段，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)性調(diào)整，促進(jìn)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)向多元化轉(zhuǎn)化。城市商業(yè)銀行要通過增加長期穩(wěn)定資金比重、提高低成本存款的存量等手段，實(shí)現(xiàn)流動性負(fù)債來源的長期化和即時融資能力的提升，以解決負(fù)債來源穩(wěn)定性不足、負(fù)債規(guī)模偏小等問題。

三是提高對城市商業(yè)銀行外部風(fēng)險管理水平。金融管理部門要加強(qiáng)城市商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理，根據(jù)形勢的變化，適時建立完善流動性風(fēng)險管理體系。盡快深入推進(jìn)城市商業(yè)銀行的混合所有制改革，逐漸減持政府和地方財(cái)政部門的股份，由控股轉(zhuǎn)為參股或退出，減少城市商業(yè)銀行對地方政府的依賴程度。

注：

①數(shù)據(jù)來源：根據(jù)國內(nèi)主要城市商業(yè)銀行網(wǎng)站公布的數(shù)據(jù)整理。

②由于北京銀行對于長期貸款并沒有披露，此處只用南京銀行代表城市商業(yè)銀行進(jìn)行對比分析。

（責(zé)任編輯 耿欣；校對RR，GX）