周德全

1 中國航運企業(yè)景氣狀況延續(xù)回暖態(tài)勢

2015年第一季度，我國航運業(yè)再次深度探底。本期，中國航運企業(yè)景氣指數(shù)為85.47點，為自2012年第四季度以來的最低點，處于相對不景氣區(qū)間；中國航運企業(yè)信心指數(shù)更是大幅下跌至66.13點，處于較為不景氣區(qū)間（見圖1）。我國航運企業(yè)經(jīng)營狀況更加困難，航運業(yè)逐漸進入一個較長時間的低迷期。

1.1 船舶運輸企業(yè)再次跌入相對不景氣區(qū)間，干散貨運輸企業(yè)經(jīng)營狀況繼續(xù)全面惡化

本期，盡管船舶營運成本出現(xiàn)一定程度的下滑，但是由于船舶利用率和運費的大幅下滑，企業(yè)盈利狀況、負債情況等財務指標全面下滑。

本期，船舶運輸企業(yè)景氣指數(shù)為83.52點，大幅跌入相對不景氣區(qū)間（見圖2），其中：干散貨運輸企業(yè)的景氣指數(shù)為65.09點，處于較為不景氣區(qū)間；集裝箱運輸企業(yè)的景氣指數(shù)為98.10點，較2014年第四季度下跌12.26%，跌入微弱不景氣區(qū)間。船舶運輸企業(yè)的信心指數(shù)大幅跌至43.08點，進入較重不景氣區(qū)間，其中：干散貨運輸企業(yè)的信心指數(shù)為17.01點，處于嚴重不景氣區(qū)間；集裝箱運輸企業(yè)信心指數(shù)也下降至84.50點，處于相對不景氣區(qū)間。

1.2 港口企業(yè)景氣指數(shù)跌至歷史最低位

本期，港口企業(yè)景氣指數(shù)為94.10點，較2014年第四季度下降11.53點，跌破景氣分界線，為歷史最低點；但港口企業(yè)信心指數(shù)仍達到100.83點（見圖3），處于景氣區(qū)間，港口企業(yè)仍對未來持相對樂觀態(tài)度。

1.3 航運服務企業(yè)經(jīng)營指標全線受挫

本期，航運服務企業(yè)景氣指數(shù)為79.46點，航運服務企業(yè)信心指數(shù)為62.17點，均大幅跌入較為不景氣區(qū)間（見圖4）。航運服務企業(yè)各項經(jīng)營指標均處于不景氣區(qū)間，尤其是業(yè)務預訂和業(yè)務量方面形勢不容樂觀，直接導致本季度航運服務企業(yè)盈利虧損變化指標大幅下滑至64.20點，處于較為不景氣區(qū)間。

2 2015年第二季度預測

2015年第二季度，中國航運企業(yè)的經(jīng)營狀況較第一季度略有好轉(zhuǎn)。中國航運景氣調(diào)查（以下簡稱調(diào)查）顯示，2015年第二季度中國航運企業(yè)景氣指數(shù)預計為101.83點，重回微景氣區(qū)間；中國航運企業(yè)信心指數(shù)為79.64點，仍處于較為不景氣區(qū)間。

2.1 船舶運輸企業(yè)經(jīng)營惡化趨勢基本遏止

調(diào)查顯示，2015年第二季度船舶運輸企業(yè)的景氣指數(shù)預計為99.12點，逼近景氣分界線；船舶運輸企業(yè)信心指數(shù)上升到61.74點，但企業(yè)家經(jīng)營信心依然不足。船舶運輸企業(yè)經(jīng)營狀況頹勢略有改善，艙位利用率、運費收入和盈利狀況均有不同程度的改善，均進入景氣區(qū)間。集裝箱運輸企業(yè)將強勢復蘇：集裝箱運輸企業(yè)景氣指數(shù)預計為126.75點，集裝箱運輸企業(yè)信心指數(shù)預計為117.14點，均大幅回升至景氣區(qū)間。干散貨運輸企業(yè)景氣指數(shù)仍舊不樂觀：2015年第二季度干散貨運輸企業(yè)景氣指數(shù)預計為87.62點，干散貨運輸企業(yè)信心指數(shù)預計為57.54點，均處于不景氣區(qū)間。

2.2 港口企業(yè)景氣指標將重新踏入景氣區(qū)間

調(diào)查顯示，2015年第二季度港口企業(yè)的景氣指數(shù)預計為109.15點，港口企業(yè)的信心指數(shù)預計為109.74點，均重新回到景氣區(qū)間。港口企業(yè)收益狀況將會有所好轉(zhuǎn)，吞吐量、泊位利用率以及勞動力需求也將繼續(xù)保持增長。

2.3 航運服務企業(yè)經(jīng)營狀況仍將繼續(xù)惡化

調(diào)查顯示，2015年第二季度航運服務企業(yè)景氣指數(shù)預計為98.13點，航運服務企業(yè)信心指數(shù)預計為73.41點，均較第一季度出現(xiàn)了不同程度的回升，但總體上仍舊處于不景氣區(qū)間。航運服務企業(yè)惡化狀況仍將持續(xù)，但業(yè)務量及業(yè)務預訂量都將出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)。

3 市場焦點

2015年年初，BDI指數(shù)開始一路暴跌至512點，為30年以來的最低紀錄。此外，隨著 TEU超大型集裝箱船的相繼交付使用和大型班輪公司聯(lián)盟的正式運營，集裝箱運輸市場也將迎來新的挑戰(zhàn)。

無論是干散貨海運市場還是集裝箱海運市場，都對未來持悲觀態(tài)度。大部分干散貨運輸企業(yè)認為目前干散貨運價已經(jīng)觸底，但今年運價仍會保持在低位水平；部分干散貨運輸企業(yè)認為干散貨運價目前雖然已在低位，但由于運力過剩、需求放緩，今年運價將繼續(xù)下探；沒有一家干散貨運輸企業(yè)認為干散貨運價有很大的反彈希望。集裝箱運輸企業(yè)在對今年運價將保持現(xiàn)有水平與繼續(xù)下探的態(tài)度上平分秋色：50%的集裝箱運輸企業(yè)認為今年集裝箱運價將穩(wěn)定在現(xiàn)有水平；同樣有50%的集裝箱運輸企業(yè)認為由于運力持續(xù)投放、需求放緩，今年集裝箱運價將下探；與干散貨運輸企業(yè)相同，沒有一家集裝箱運輸企業(yè)認為今年將出現(xiàn)運價大幅反彈的情況。