唐海紅

摘要：分析農(nóng)業(yè)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念和特征，探討企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因與債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，針對(duì)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制存在的問題，提出加強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的對(duì)策，為農(nóng)業(yè)企業(yè)集團(tuán)有效防范和化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提供參考。

關(guān)鍵詞：企業(yè)集團(tuán)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；控制對(duì)策

中圖分類號(hào)：F810.6 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1674-1161（2015）03-0085-02

1 農(nóng)業(yè)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中，受各種難以預(yù)料或無(wú)法控制的因素作用，使企業(yè)實(shí)際財(cái)務(wù)狀況與預(yù)期財(cái)務(wù)目標(biāo)發(fā)生偏離進(jìn)而產(chǎn)生損失的可能性。

從產(chǎn)生的原因來(lái)看，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有2種表現(xiàn)形式：一是現(xiàn)金性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，即企業(yè)在特定的時(shí)間點(diǎn)上，由于現(xiàn)金流出量超出現(xiàn)金流入量而產(chǎn)生的到期不能償付債務(wù)本息的風(fēng)險(xiǎn)。二是收支性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，即在企業(yè)收不抵支情況下出現(xiàn)的到期不能償付債務(wù)本息的風(fēng)險(xiǎn)。

2 農(nóng)業(yè)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的因素與債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系分析

2.1 主觀因素與債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系

2.1.1 控制主體的局限性與債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系 主要表現(xiàn)在：一是控制主體的有限理性難以預(yù)見所有的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。人的精力、所掌握的知識(shí)、所具有的能力有限，不可能總是做出正確的判斷，因此容易產(chǎn)生債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；二是控制主體受成本效益原則的限制，難以做出正確的財(cái)務(wù)決策。

2.1.2 企業(yè)集團(tuán)的監(jiān)管漏洞所產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系 主要表現(xiàn)在：一是全面預(yù)算管理制度尚未建立起來(lái)，下屬子公司對(duì)母公司仍存在過(guò)度依賴和缺乏成本控制意識(shí)的現(xiàn)象。二是投資決策制度不科學(xué)。集團(tuán)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)決策的權(quán)限不明確，或者完全放松對(duì)子公司投資決策權(quán)的控制，造成子公司權(quán)限過(guò)大，投資失控。三是財(cái)務(wù)報(bào)告披露和處理制度不健全，很難及時(shí)對(duì)其做出正確評(píng)價(jià)和考核。四是集團(tuán)內(nèi)部財(cái)務(wù)審計(jì)不健全。許多集團(tuán)公司沒有專設(shè)審計(jì)部門，即使有審計(jì)部門也不能做到定期或不定期對(duì)子公司進(jìn)行財(cái)務(wù)審計(jì)，往往子公司出現(xiàn)大的漏洞或嚴(yán)重問題后，母公司才知道，導(dǎo)致不可挽回的風(fēng)險(xiǎn)損失。

2.1.3 人員素質(zhì)所產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系 管理者對(duì)債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不充分。債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)一般包括2個(gè)方面：一是融資過(guò)程中所造成的風(fēng)險(xiǎn)；二是日后的償付風(fēng)險(xiǎn)。從目前來(lái)看，企業(yè)管理層十分注重融資過(guò)程中所造成的風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)注能否籌集到資金、籌集到多少資金、籌集資金的條件是什么，但對(duì)于籌集到的債務(wù)資金如何利用、日后如何償還、怎樣償還缺乏較為詳細(xì)和成熟的考慮。投資項(xiàng)目一開始和中途變更的情況在我國(guó)上市公司中經(jīng)常出現(xiàn)，投資決策失誤的案例也屢見不鮮。

2.2 客觀因素與債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系

2.2.1 宏觀環(huán)境的復(fù)雜多變性與債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系 企業(yè)在籌措資金時(shí)，可能面臨利率或匯率變動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。利率和匯率水平的高低直接決定企業(yè)資金成本的大小。

2.2.2 擁有信息不完全性和不對(duì)稱性與債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系 財(cái)務(wù)控制主體對(duì)客體的信息擁有量不可能是完全的，有無(wú)限接近完全信息的趨勢(shì)，但永遠(yuǎn)不能達(dá)到。在集團(tuán)公司中這種現(xiàn)象更加明顯，集團(tuán)公司存在層層的委托代理關(guān)系，在委托者與代理者的博弈中，委托者所掌握的信息永遠(yuǎn)小于代理者所擁有的信息量，一直處于信息的劣勢(shì)地位。

2.2.3 企業(yè)集團(tuán)組織形式引發(fā)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系 企業(yè)集團(tuán)主要采取母子公司制的治理結(jié)構(gòu)，把子公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)限制在一定范圍內(nèi)，母公司不會(huì)因?yàn)樽庸窘?jīng)營(yíng)失誤而遭受更多損失，更不會(huì)侵害到其他子公司的利益。但是，這種組織形式依然有引發(fā)集團(tuán)公司債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可能性。

3 農(nóng)業(yè)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制存在的問題

目前，企業(yè)集團(tuán)存在著財(cái)務(wù)治理客體模糊，各項(xiàng)與財(cái)權(quán)相關(guān)的責(zé)權(quán)利在集團(tuán)界定不清晰、不規(guī)范的問題。財(cái)權(quán)的配置存在2個(gè)極端：一是財(cái)權(quán)高度集中于母公司，無(wú)視子公司作為一個(gè)獨(dú)立的企業(yè)法人應(yīng)具有的獨(dú)立財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)以及相應(yīng)的財(cái)權(quán)，容易抑制子公司的積極性和主觀能動(dòng)性，造成人力物力的浪費(fèi)；二是嚴(yán)重分權(quán)造成違規(guī)違紀(jì)現(xiàn)象嚴(yán)重，不利于集團(tuán)企業(yè)控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，也不利于集團(tuán)企業(yè)整體的財(cái)務(wù)監(jiān)管。

3.1 資金散亂，使用效率低

很多企業(yè)集團(tuán)對(duì)成員單位資金缺乏有效的監(jiān)控和管理，各單位資金流轉(zhuǎn)自行其是，整體資金運(yùn)用散亂無(wú)序，并由此導(dǎo)致集團(tuán)總體資金成本高、使用效率低。在缺乏有效監(jiān)控管理的情況下，很多成員企業(yè)庫(kù)存占用比例過(guò)高，導(dǎo)致應(yīng)收款居高不下，流動(dòng)資金占用大，周轉(zhuǎn)緩慢。

3.2 管理失控，資金風(fēng)險(xiǎn)大

在集團(tuán)總部監(jiān)管不力的情況下，高層決策者難以獲取準(zhǔn)確的成員單位財(cái)務(wù)信息，總部不能有效監(jiān)督和控制成員單位資金收付，很容易造成集團(tuán)整體資金失控，帶來(lái)巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。成員企業(yè)不按制度規(guī)定亂借款、亂擔(dān)保、亂投資、亂開支導(dǎo)等都是管理失控的結(jié)果。

3.3 資金管理不善，影響企業(yè)運(yùn)營(yíng)

由于資金管理不善，很多集團(tuán)公司戰(zhàn)略執(zhí)行、經(jīng)營(yíng)發(fā)展得不到可靠資金保證。資金成本的加大嚴(yán)重影響企業(yè)效益，資金緊張影響企業(yè)運(yùn)營(yíng)。

4 加強(qiáng)農(nóng)業(yè)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的對(duì)策

4.1 集中管理集團(tuán)資金

集團(tuán)資金實(shí)行“集中管理”的政策，就是要最大限度的拓展內(nèi)部融資渠道，降低資金的閑置率，形成統(tǒng)一的資金池，以提高資金使用效率，增強(qiáng)集團(tuán)及下屬利潤(rùn)中心的抗風(fēng)險(xiǎn)能力?？砷_設(shè)零余額賬戶和集中賬戶，集團(tuán)總部賦予它的往來(lái)銀行一些權(quán)利，在營(yíng)業(yè)終了或指定時(shí)間將子公司賬戶的金額（達(dá)到定數(shù)額）劃轉(zhuǎn)到集中賬戶，使其賬戶余額為零（一般為收入類賬戶），這對(duì)集團(tuán)控制現(xiàn)金水平很有效。

4.2 調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)

企業(yè)在充分考慮影響負(fù)債各項(xiàng)因素的基礎(chǔ)上，謹(jǐn)慎制定負(fù)債計(jì)劃，使其具有一定的還款保證，流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的流動(dòng)比率應(yīng)不低于1∶1，最好保持在2∶1的安全水平。流動(dòng)比率越高，表示短期償債能力越強(qiáng)，流動(dòng)負(fù)債獲得清償能力的機(jī)會(huì)越大，債權(quán)越有保障。

4.3 健全內(nèi)部財(cái)務(wù)控制機(jī)制

在加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部控制的同時(shí)，企業(yè)應(yīng)建立一套健全的與其相適應(yīng)的財(cái)務(wù)管理制度，用制度來(lái)管理企業(yè)。對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)進(jìn)行事前的防范，通過(guò)日常的會(huì)計(jì)核算和上報(bào)會(huì)計(jì)信息，對(duì)企業(yè)進(jìn)行時(shí)時(shí)監(jiān)督和控制，規(guī)范企業(yè)的運(yùn)作，約束企業(yè)經(jīng)營(yíng)者和管理者。

4.4 優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)

負(fù)債率過(guò)高往往意味著更高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如果企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率長(zhǎng)期居高不下，同時(shí)企業(yè)又不具備良好的盈利能力，往往是極有可能出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)的重要信號(hào)。負(fù)債具有財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)意味著可以根據(jù)企業(yè)的需要和負(fù)債的可能自動(dòng)調(diào)節(jié)債務(wù)結(jié)構(gòu)，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的最大化。

5 結(jié)語(yǔ)

加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理與控制，可有效防范和化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提高資金使用效率，促進(jìn)集團(tuán)公司的可持續(xù)性發(fā)展，確保集團(tuán)財(cái)務(wù)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

參考文獻(xiàn)

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Abstract： The article analyzes the concept and features of financial risk of agricultural enterprises， discusses the causing factors of the risk and its relation with debt risk. It considers the problems existing in the control of group financial risk， raises the related countermeasures to strengthen the control， and provides a reference for effectively guarding and solving the financial risk for agricultural enterprises.

Key words： enterprises； financial risk； debt risk； control countermeasure