○ 文／陶 炎

聚烯烴易漲難跌

○ 文／陶 炎

3月以來，裝置集中檢修，國內(nèi)供應(yīng)減少，聚烯烴行情看好。

3月下旬以來，國際油價觸底反彈，國內(nèi)聚烯烴順勢上漲，震蕩走高。市場普遍認(rèn)為，隨著二季度以來國內(nèi)大量裝置檢修的如期展開，國內(nèi)供需面將面臨緊張態(tài)勢，后市聚烯烴市場仍將看好。

油價反彈帶動上漲

3月以來，在國際油價以及期貨強勁反彈的帶動下，國內(nèi)塑料市場進(jìn)入反彈走勢。

在今年1月底創(chuàng)出去年下跌以來新低后，3月在國際油價以及期貨強勁反彈帶動下，外盤價格持續(xù)飆漲，外盤拉動內(nèi)盤，導(dǎo)致原料價格受成本驅(qū)使而上揚，國內(nèi)塑料市場隨即進(jìn)入反彈走勢。國內(nèi)供應(yīng)商開始大幅上調(diào)銷售價格，并由前期跟漲轉(zhuǎn)為強勢推漲，市場因此呈現(xiàn)加速上揚走勢。

另外，由于春節(jié)期間聚烯烴市場處于低位，經(jīng)過超過半年多時間的持續(xù)下跌，國內(nèi)塑料市場已經(jīng)跌至較低價格水平，因此市場一有風(fēng)吹草動，就有大量買盤進(jìn)場抄底或者低位追漲，造成目前市場呈現(xiàn)易漲難跌的格局。

4月初，國內(nèi)供應(yīng)商順應(yīng)形勢紛紛繼續(xù)大幅上調(diào)月初銷售價格，貿(mào)易商積極跟進(jìn)拉漲令市場幾近瘋狂。不過，由于短期市場上漲過快，致使需求明顯下滑，成交量在4月后逐步進(jìn)入萎靡狀態(tài)。雖然如此，整個4月上旬市場價格在供應(yīng)商此起彼伏的強行調(diào)價推漲聲中依然保持了上漲格局，只是漲勢顯得有點步履蹣跚，市場就此進(jìn)入調(diào)整走勢。截至4月底，國內(nèi)市場中聚乙烯、聚丙烯主要產(chǎn)品很多實現(xiàn)了大幅上漲。聚乙烯產(chǎn)品華東市場中，普通薄膜料2426H環(huán)比3月中旬上漲1500元～1700元/噸；普通薄膜料7042環(huán)比3月中旬上漲約800元/噸；低壓方面拉絲料5000S環(huán)比3月中旬上漲約1400元/噸；而低壓國產(chǎn)薄膜料比3月月中上漲800元～1000元/噸。聚丙烯主要產(chǎn)品中，拉絲級聚丙烯比3月月中上漲800元/噸。在集中檢修、進(jìn)口減少的前提下，隨著國際原油價格的逐步回升，預(yù)計下半年聚烯烴市場依然看好。

下游需求增加

由于今年春節(jié)偏晚，因此今年春節(jié)后的聚烯烴需求恢復(fù)比往年相對較快。2月以來，聚烯烴下游需求明顯增加，加快庫存消化，推動市場快速增長。

盡管2月以來國內(nèi)市場經(jīng)歷了一輪反彈，價格有所上漲，但總體來看仍然處于低位水平。偏低的市場價格，一方面非常有利于促進(jìn)新料對回料市場的替代，另一方面可以促進(jìn)額外需求的增長，同時幫助下游工廠獲取更多訂單，加快了社會庫存消化，為后期市場的健康發(fā)展打下更為堅實基礎(chǔ)。

著名能源咨詢公司IHS化學(xué)公司日前指出，盡管去年四季度以來全球油價下跌導(dǎo)致石化供應(yīng)鏈去存量化，但是，隨著今年經(jīng)濟狀況好轉(zhuǎn)、能源價格的復(fù)蘇，全球聚烯烴產(chǎn)品的需求將改善，需求量將穩(wěn)步增長，旺盛的需求最終將導(dǎo)致塑料市場供應(yīng)趨緊，尤其是北美、中東和中國。IHS預(yù)計，未來5年全球聚乙烯（PE）需求增長在25%以上，從2014年的近8500萬噸增長到2019年的1.06億噸以上，特別是線性低密度聚乙烯（LLDPE）是最主要的增長產(chǎn)品。IHS預(yù)計，2015年中國聚丙烯的需求也將快速增長。這將使聚丙烯開工率達(dá)到約83.7%。

裝置集中檢修

二季度以來，國內(nèi)聚烯烴裝置進(jìn)入檢修高峰期，導(dǎo)致市場供應(yīng)量趨緊，也是聚烯烴市場行情看好的一個最大原因。

業(yè)內(nèi)人士指出，今年國內(nèi)聚烯烴裝置檢修力度史無前例。茂名石化3月率先進(jìn)入檢修，4月之后，先后有揚子-巴斯夫、獨山子、大慶、盤錦、撫順、寶豐、青島、上海石化、延煉等眾多裝置預(yù)期在三季度或稍晚進(jìn)行大檢修，而大慶石化60萬噸/年乙烯裂解丙烯壓縮機故障更是有可能導(dǎo)致其半年內(nèi)難以修復(fù)。數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2015年國內(nèi)因檢修損失的產(chǎn)量將是2014年的3倍之多。

生意社的數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，4月國內(nèi)聚乙烯裝置檢修超過300萬噸，聚丙烯裝置超過500萬噸。市場供應(yīng)的減少導(dǎo)致了價格的虛漲，也出現(xiàn)了石化企業(yè)輪番調(diào)漲的炒作效應(yīng)。5月，武漢乙烯30萬噸/年和吉林石化兩套58萬噸/年聚乙烯裝置也陸續(xù)進(jìn)入檢修期，市場供應(yīng)仍處于下降趨勢。

市場人士預(yù)計，5月以后，國內(nèi)聚烯烴的進(jìn)口量將大幅減少。盡管3、4月聚烯烴的進(jìn)口量較大，但由于國外供應(yīng)商進(jìn)行2個月的甩貨后迅速完成清庫動作，3月之后外盤報價隨即扶搖直上。在國內(nèi)進(jìn)口貿(mào)易商接盤意向迅速減弱的同時，國外供應(yīng)商的供貨能力也很快下降。因此雖然存在慣性因素，但5月后的進(jìn)口量預(yù)測將迅速呈現(xiàn)逐月下降態(tài)勢，進(jìn)口量大幅減少。

由于國外市場的快速飆漲，外盤報價的迅速走高，在短短兩個月里，外盤報價快速由順掛1000元/噸轉(zhuǎn)為倒掛1000元/噸。外盤高企報價倒掛一是可以阻止5月以后的進(jìn)口數(shù)量；二是在套利窗口打開的情況下，有利于3、4月大量到港的進(jìn)口貨復(fù)轉(zhuǎn)出口，從而減少進(jìn)口量沖擊；三是在進(jìn)口貨低位補倉無望的情況下，可以減緩進(jìn)口貨的拋售壓力。

后市行情看好

盡管5月底前期部分檢修的裝置將會重啟，市場供應(yīng)量將增加，但是市場人士預(yù)計，在集中檢修、進(jìn)口減少的前提下，隨著國際原油價格的逐步回升，預(yù)計下半年聚烯烴市場依然看好。

聚乙烯方面，5月，武漢乙烯30萬噸/年和吉林石化兩套58萬噸/年聚乙烯裝置陸續(xù)進(jìn)入檢修，市場供應(yīng)仍處于下降趨勢。同時，5月，聚乙烯進(jìn)口持續(xù)虧損，再加上外圍聚乙烯裝置仍集中檢修，5月涉及檢修的裝置有馬石油70萬噸、埃克森美孚新加坡工廠2號65萬噸聚烯烴裝置。需求方面，包裝膜需求將在6月達(dá)到季節(jié)性高峰，HDPE需求較好，管材料需求也進(jìn)入旺季，且目前下游庫存處于低位，預(yù)計后市聚乙烯外盤價格仍持續(xù)上漲。聚乙烯進(jìn)口量存在繼續(xù)下降的可能，聚乙烯后市仍有慣性上漲動力。

聚丙烯方面，盡管5月底會有前期檢修的裝置陸續(xù)重啟，但是5月以來聚丙烯檢修的裝置仍然較多。進(jìn)口方面，由于進(jìn)口虧損持續(xù)，外圍貨源繼續(xù)偏緊，進(jìn)口量仍將維持低位；需求方面，二季度以來，編織袋出口和國內(nèi)實際需求季節(jié)性好轉(zhuǎn)，也持續(xù)給聚丙烯帶來一定支撐。預(yù)計聚丙烯市場價格仍上漲，但是考慮到揚子江40萬噸/年P(guān)DH裝置月底有望投產(chǎn)且后市重啟裝置陸續(xù)增多，聚丙烯高位震蕩回落的可能性較大。

●IHS預(yù)計，2015年中國聚丙烯開工率為83.7%。供圖/CFP

責(zé)任編輯：石杏茹

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