李成林

中國工商銀行成都四川師范大學支行 四川 成都 610068

互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行的影響

李成林

中國工商銀行成都四川師范大學支行 四川 成都 610068

隨著信息技術(shù)的快速發(fā)展,互聯(lián)網(wǎng)金融模式逐漸興起。本文在總結(jié)互聯(lián)網(wǎng)金融模式的概念、特征的基礎(chǔ)上,進行了互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)商業(yè)銀行的優(yōu)勢比較,闡述了互聯(lián)網(wǎng)金融模式對商業(yè)銀行產(chǎn)生的影響。本文認為,互聯(lián)網(wǎng)金融模式短期內(nèi)不會動搖商業(yè)銀行傳統(tǒng)的經(jīng)營模式和盈利方式 , 但從長遠來說商業(yè)銀行應大力利用互聯(lián)網(wǎng)金融模式,以獲得新的發(fā)展。

互聯(lián)網(wǎng)金融 商業(yè)銀行影響

當前,移動支付、網(wǎng)上銀行、手機銀行、云金融等金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)在我國蓬勃發(fā)展,由此形成了一種新的金融模式——互聯(lián)網(wǎng)金融。作為一種新興的金融模式,互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展吸引了眾多目光,尤其是在2013年,余額寶等互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的迅速崛起,引發(fā)了社會各界人士的評論和分析?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展對于人們?nèi)粘Ｉ詈凸ぷ鞫籍a(chǎn)生了巨大影響,對商業(yè)銀行等傳統(tǒng)金融機構(gòu)也構(gòu)成了一定的沖擊。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的定義與特征

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融的定義

對于互聯(lián)網(wǎng)金融的解釋,自其誕生之日起,專家和學者就從不同角度給出了觀點。謝平、鄒傳偉（2012）認為,互聯(lián)網(wǎng)金融模式是既不同于商業(yè)銀行間接融資、也不同于資本市場直接融資的第三種金融融資模式。從融資模式角度看,互聯(lián)網(wǎng)金融模式本質(zhì)上是一種直接融資模式。但與傳統(tǒng)直接融資模式相比,互聯(lián)網(wǎng)融資模式具有信息量大、交易成本低、效率高等特點。林采宜（2012）認為,互聯(lián)網(wǎng)金融是信息時代的一種金融模式。而戴險峰（2013） 則認為“互聯(lián)網(wǎng)金融”是一個似是而非的概念,是個偽命題?；ヂ?lián)網(wǎng)的本質(zhì)是技術(shù),其作為技術(shù)的普遍適用性,會對傳統(tǒng)金融產(chǎn)生巨大的沖擊,但是并不能將其作為一種新的金融形態(tài),它只是一種技術(shù)手段。

筆者認為,總結(jié)來看,互聯(lián)網(wǎng)金融是一種具有支付、融資和交易中介等功能的、運用現(xiàn)代信息技術(shù)進行的金融活動。而互聯(lián)網(wǎng)金融具有緩解金融排斥、降低信息不對稱、資源配置去中介化的特征,從而使其具有平臺、支付、資源配置、信息搜集和處理的功能。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融的特征

1、緩解金融排斥。對金融排斥的定義,Sherm an Chan （2004）作出了比較準確客觀的看法:人們在金融體系中缺少分享金融服務(wù)的一種狀態(tài),包括社會中弱勢群體缺少途徑或方式接近金融機構(gòu),以及在利用金融產(chǎn)品或金融服務(wù)方面存在困難和障礙。當前經(jīng)營模式下,傳統(tǒng)商業(yè)銀行無法高效應對小微企業(yè)和部分個人客戶的業(yè)務(wù)要求,導致對某些客戶的金融排斥。互聯(lián)網(wǎng)金融模式具有支付便捷的特征,由快捷、方便、成本更低的第三方來完成支付成為商家和客戶進行支付的選擇。而互聯(lián)網(wǎng)具有普惠性質(zhì)的平臺降低了進入門濫,使得其受眾更加廣泛,對中小微企業(yè)融資等問題的解決有極大的促進作用,從而有效緩解金融排斥。

2、降低信息不對稱。傳統(tǒng)融資模式下,金融機構(gòu)獲得投資企業(yè),特別是小微企業(yè)的信息成本較高,收益與成本不匹配?；ヂ?lián)網(wǎng)金融通過社交網(wǎng)絡(luò)生成和傳播信息,任何企業(yè)和個人的信息都會與其他主體發(fā)生聯(lián)系。交易雙方通過互聯(lián)網(wǎng)搜集信息,能夠較全面了解一個企業(yè)或個人的財力和信用情況,降低信息不對稱。當貸款對象違約時,互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)可以通過公開違約和降低評級信息等方式,增加違約成本。

3、資源配置去中介化。依托于互聯(lián)網(wǎng)平臺和互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)信息技術(shù),我們能夠在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下較為方便地查閱交易對象的交易記錄、通過信息技術(shù)對數(shù)據(jù)進行深入的挖掘和分析,在此基礎(chǔ)上,較為全面和深入地掌握交易對象的信息,使資源配置效率得以提高。更進一步地,作為一種直接融資方式,在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下,無需金融中介的參與,資金供需雙方能在互聯(lián)網(wǎng)上直接進行供需信息的匹配,從而較為高效地實現(xiàn)個人投資渠道和企業(yè)特別是中小企業(yè)融資等供需對接問題的解決。因此,在這種方式下互聯(lián)網(wǎng)金融呈現(xiàn)出加速金融脫媒的跡象,對傳統(tǒng)金融機構(gòu)造成了一定的影響。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)商業(yè)銀行的優(yōu)勢比較

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢

互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種依托于互聯(lián)網(wǎng)及其相關(guān)技術(shù)的新興金融模式,其目前的優(yōu)勢主要在于其互聯(lián)網(wǎng)平臺及技術(shù)方面,有以下幾點:

1、成本低、效率高的信息處理

對于信息處理的過程,傳 統(tǒng)商業(yè)銀行多在 釆集環(huán)節(jié)進行紙質(zhì)的問卷調(diào)查,在 獲取數(shù)據(jù)后人工輸入至數(shù)據(jù)庫。而互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的信息 釆集過程都可在網(wǎng)絡(luò)上完成,且環(huán)節(jié)更加簡化,在提升效率的同時降低成本,提升了互聯(lián)網(wǎng)金融的盈利能力。

2、規(guī)模龐大、粘性大的客戶

經(jīng)過20多年的發(fā)展,我國的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)已進入相對成熟的階段。由于有如淘寶等網(wǎng)上購物商城提供的豐富的產(chǎn)品種類以及便捷的第三方支付方式,互聯(lián)網(wǎng)平臺的用戶數(shù)量不斷增加,且已遠超目前大中型商業(yè)銀行超過千萬的用戶數(shù)量。艾瑞咨詢的數(shù)據(jù),市場占有率前五的互聯(lián)網(wǎng)公司覆蓋了 90%的互聯(lián)網(wǎng)用戶,且均具有超過4億的月度覆蓋用戶數(shù)。在此基礎(chǔ)上,互聯(lián)網(wǎng)公司還通過不斷創(chuàng)新,使現(xiàn)有產(chǎn)品產(chǎn)生更大的聚合度,有效提升了其用戶粘性。因此,依托于互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)平臺的互聯(lián)網(wǎng)金融具有用戶規(guī)模龐大以及粘度高的優(yōu)勢。

3、海量數(shù)據(jù)資源的獲得

作為互聯(lián)網(wǎng)金融的一項最重要的優(yōu)勢,對于商戶真實經(jīng)營數(shù)據(jù)和用戶真實消費數(shù)據(jù)的掌握能夠使互聯(lián)網(wǎng)金融更加容易地對用戶及商戶的信用水平和還款能力進行評估和跟蹤,而獲得這類數(shù)據(jù)的可持續(xù)性也使得互聯(lián)網(wǎng)金融能夠?qū)τ脩魯?shù)據(jù)的誤差進行及時修正。因而,互聯(lián)網(wǎng)金融就能夠提供與客戶需求對接的產(chǎn)品,也能更加有效地進行風險防范。

（二）傳統(tǒng)商業(yè)銀行的優(yōu)勢

相較于互聯(lián)網(wǎng)金融,傳統(tǒng)商業(yè)銀行的主要優(yōu)勢集中在其信用品牌及專業(yè)方面,主要有以下幾點。

1、信用品牌效應

作為管理居民投資類資產(chǎn)的主要傳統(tǒng)機構(gòu),商業(yè)銀行既受到了國家的嚴格監(jiān)管,也享受了國家信用的背書。而對于互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)企業(yè)來說,其主要為民營企業(yè),且作為技術(shù)驅(qū)動型行業(yè)的一員,對新技術(shù)和商業(yè)模式較為敏感,極易因沒跟上快速更新?lián)Q代的技術(shù)或商業(yè)模式而走向衰落。因此,在當前各類監(jiān)管政策還不夠完善、存款保險制度還未推出的背景下,與傳統(tǒng)金融機構(gòu)相比,互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)公司不具備其極高的信用品牌優(yōu)勢。

2、較強的風險管理能力

經(jīng)過多年的發(fā)展,作為最主要的信用中介機構(gòu),商業(yè)銀行在信用風險的管理上積累了較多的經(jīng)驗以及較廣泛的客戶征信信息和客戶數(shù)據(jù),具有較強的風險管理能力。而互聯(lián)網(wǎng)金融的風險意識還較為缺乏。其雖然能夠運用海量的客戶數(shù)據(jù)對風險進行分析和防范,但是數(shù)據(jù)缺乏整體性,更多的是針對某個個體或行業(yè)。因此,若是發(fā)生經(jīng)濟環(huán)境整體惡化等系統(tǒng)性風險時,由于極易出現(xiàn)整個市場的規(guī)模性違約,互聯(lián)網(wǎng)金融的數(shù)據(jù)將失去意義。

3、資本實力雄厚

相比傳統(tǒng)商業(yè)銀行,互聯(lián)網(wǎng)金融雖然有迅猛的發(fā)展勢頭,但是在資本實力上仍然無法與其抗衡。根據(jù)銀監(jiān)會公布的數(shù)據(jù),截至2013年末,我國商業(yè)銀行總資產(chǎn)為148。05萬億,其全年凈利潤達到了約1。42萬億。如此龐大的體量,為商業(yè)銀行拓展業(yè)務(wù)、保障持續(xù)經(jīng)營提供了良好的保障。在這一點上,互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)企業(yè)是可望而不可及的。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行的影響

總體來說,與傳統(tǒng)商業(yè)銀行相比,互聯(lián)網(wǎng)金融具有支付快捷、資金配置效率高、交易成本低等優(yōu)勢,對商業(yè)銀行將產(chǎn)生全面性、系統(tǒng)性（業(yè)務(wù)、產(chǎn)品、定價、風控等）和持續(xù)性的沖擊。

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融改變商業(yè)銀行的價值創(chuàng)造和價值實現(xiàn)方式

近十年來,中國商業(yè)銀行實現(xiàn)了持續(xù)快速穩(wěn)定的發(fā)展,總資產(chǎn)和總負債年均復合增長率近20%。但到目前為止,商業(yè)銀行的發(fā)展模式和盈利方式基本上還是傳統(tǒng)上”重投入輕效益、重數(shù)量輕質(zhì)量、重規(guī)模輕結(jié)構(gòu)、重速度輕管理”的外延粗放式增長模式, “一高二低三優(yōu)”的內(nèi)涵集約化經(jīng)營任重道遠。當前,利差仍然是中國商業(yè)銀行的主要收入來源,2011 年,我國銀行業(yè)非利息收入占比盡管有所提升,但僅占19。3%。從商業(yè)銀行傳統(tǒng)的價值創(chuàng)造和價值實現(xiàn)方式看,因為其客戶主要是對貸款有穩(wěn)定需求的大企業(yè)客戶以及高端零售客戶,安全、穩(wěn)定、低成本和低風險是客戶的基本訴求,銀行的價值創(chuàng)造和價值實現(xiàn)主要是以其專業(yè)的技術(shù)、復雜的知識和冗繁的流程向客戶提供安全、穩(wěn)定、低成本和低風險的金融產(chǎn)品與服務(wù)。

在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下,目標客戶類型發(fā)生了改變,客戶的消費習慣和消費模式不同,其價值訴求業(yè)發(fā)生了根本性轉(zhuǎn)變,使得商業(yè)銀行傳統(tǒng)的價值創(chuàng)造和價值實現(xiàn)方式被徹底顛覆。市場參與者更為大眾化和普及化,中小企業(yè)、企業(yè)家和普通大眾都可以通過互聯(lián)網(wǎng)參與各種金融交易。

互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)的競爭基礎(chǔ)是網(wǎng)絡(luò)技術(shù)、信息技術(shù)和數(shù)據(jù)處理技術(shù),需求響應、期限匹配、風險定價與管理等業(yè)務(wù)流程被大大簡化。互聯(lián)網(wǎng)金融模式下,金融機構(gòu)為客戶提供的產(chǎn)品與服務(wù)是在數(shù)據(jù)分析上的模塊化資產(chǎn)組合,以往傳統(tǒng)商業(yè)銀行為客戶提供的那種基于密集知識和復雜技術(shù)的金融產(chǎn)品的優(yōu)勢被削弱了。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融導致商業(yè)銀行支付功能邊緣化

互聯(lián)網(wǎng)金融模式下的支付方式是以移動支付為基礎(chǔ),其通過移動通信設(shè)備、無線通信技術(shù)來轉(zhuǎn)移貨幣價值以清償債權(quán)債務(wù)關(guān)系。互聯(lián)網(wǎng)金融進一步加速金融脫媒,使商業(yè)銀行的支付中介功能邊緣化,并使其中間業(yè)務(wù)受到替代。例如,支付寶、財付通、易寶支付和快線等已經(jīng)能夠為客戶提供收付款、自動分賬以及轉(zhuǎn)賬匯款、機票與火車票代購、電費與保險代繳等結(jié)算和支付服務(wù),對商業(yè)銀行形成了明顯的替代效應。

隨著互聯(lián)網(wǎng)和電子商務(wù)的發(fā)展,中國的互聯(lián)網(wǎng)第三方支付平臺交易量、虛擬貨幣的發(fā)行和流通量越來越大,涉及的用戶越來越多,第三方支付已經(jīng)成為一個龐大的產(chǎn)業(yè)。據(jù)易觀智庫的數(shù)據(jù)顯示,2011 年中國第三方互聯(lián)網(wǎng)支付市場全年交易額規(guī)模達 2。16 萬億元人民幣,較 2010 年增長99%。盡管與當年全國支付系統(tǒng)近 2000 萬億元的業(yè)務(wù)處理金額相差甚遠, 但第三方支付組織已將手伸向了銀行的核心業(yè)務(wù),且在電子支付領(lǐng)域奠定了優(yōu)勢地位。業(yè)界人士預計,未來幾年其交易額將迎來爆炸式增長,業(yè)務(wù)占比會不斷提升。

（三）互聯(lián)網(wǎng)金融重構(gòu)已有融資格局

在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下,互聯(lián)網(wǎng)金融搜索平臺為資金供需雙方提供了一個機會發(fā)現(xiàn)的市場,同時現(xiàn)代信息技術(shù)大大降低了信息不對稱性和交易成本,雙方對對方信息基本實現(xiàn)完全了解,資金中介將不再需要,取而代之的是資金信息中介。

例如,2005 年 3 月成立的全球第一家人人貸公司——Zopa,在資金借貸過程中充當了信息中介的功能:在 Zopa 網(wǎng)頁上,貸款者可列出貸款金額、利率和想要出借款項的時間;借款者可以在無中介的情況下自由尋找適合自己的貸款產(chǎn)品,而借貸雙方達成的借款利率,主要因貸款人的風險喜好程度而定,風險偏好型的貸款人會追求較高的利率水平,而風險厭惡的貸款人則會確定較低利率以規(guī)避相關(guān)風險。類似的,國內(nèi)融 360 也致力于為客戶提供專業(yè)的融資貸款搜索服務(wù),實現(xiàn)用戶和業(yè)務(wù)人員的直接對接,讓用戶通過搜索就能獲取更高性價比的融資貸款產(chǎn)品。需要強調(diào)的是,互聯(lián)網(wǎng)金融在服務(wù)中小企業(yè)融資及個人消費貸款等方面具有獨特的優(yōu)勢,包括貸款審批流程簡單、放款速度快、產(chǎn)品類型豐富多樣等。

另據(jù)報道, 甚至有專家預測,“如果阿里巴巴拿到銀行牌照, 三年內(nèi)超過民生銀行不成問題!”。因此,互聯(lián)網(wǎng)金融模式不僅可以達到與直接融資和間接融資一樣的資源配置效率,而且還能大幅減少交易成本。 中國投資有限責任公司副總經(jīng)理謝平指出,20年后“互聯(lián)網(wǎng)直接融資市場”或“互聯(lián)網(wǎng)金融模式”,可能形成一個既不同于商業(yè)銀行間接融資、也不同于資本市場直接融資的第三種金融運行機制。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展趨勢和商業(yè)銀行應對策略

總體來看,互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)發(fā)展速度雖快,但交易量相對較小,短期不會動搖商業(yè)銀行傳統(tǒng)經(jīng)營模式和盈利方式。筆者認為,互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展,需要注意以下四點:首先,互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)應自律,業(yè)務(wù)發(fā)展不能鉆法律空子和監(jiān)管漏洞,應以支持實體經(jīng)濟為出發(fā)點。其次,互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)應積極創(chuàng)新,不斷嫁接金融服務(wù)與信息科技功能,探索新業(yè)務(wù)領(lǐng)域,與傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)模式形成互補。再次,互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)要利用自身資源,打破地域界限,吸引更多客戶,操作盡可能“傻瓜化”。最后,互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)應加強系統(tǒng)安全建設(shè),保障交易者的資金、信息安全。從社會環(huán)境看,人們應給予互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)更加開放、寬容的態(tài)度。保證金融穩(wěn)定和安全的前提下,相關(guān)部門可以考慮突破地域、行業(yè)限制,鼓勵金融業(yè)競爭,維護好社會金融生態(tài)環(huán)境。傳統(tǒng)商業(yè)銀行模式在互聯(lián)網(wǎng)時代仍有優(yōu)勢。商業(yè)銀行資金實力雄厚、認知和誠信度高,基礎(chǔ)設(shè)施完善,物理網(wǎng)點分布廣泛,實體銀行可建立看得見摸得著的信任。傳統(tǒng)商業(yè)銀行除提供存貸業(yè)務(wù)、財富存管業(yè)務(wù)和為支付結(jié)算提供媒介外, 還為社會提供流動性保險,支持正常經(jīng)濟活動。一些金融業(yè)務(wù)需要專業(yè)人士經(jīng)驗判斷,信息技術(shù)無法完全替代。

面對互聯(lián)網(wǎng)金融公司業(yè)務(wù)的蓬勃發(fā)展,商業(yè)銀行等金融機構(gòu)應密切關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展動向,轉(zhuǎn)變發(fā)展觀念,積極調(diào)整戰(zhàn)略。商業(yè)銀行利用互聯(lián)網(wǎng)金融模式,可以深度整合互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與銀行核心業(yè)務(wù),提升客戶服務(wù)質(zhì)量,拓展服務(wù)渠道,提高業(yè)務(wù)水平,適應互聯(lián)網(wǎng)金融模式給傳統(tǒng)金融格局帶來的沖擊,獲得新發(fā)展。結(jié)合自身比較優(yōu)勢,在支持、服務(wù)實體經(jīng)濟的同時,為股東創(chuàng)造價值。

[1]李麟,馮軍政,徐寶林.互聯(lián)網(wǎng)金融:為商業(yè)銀行發(fā)展帶來“鯰魚效應”[N].上海證券報,2013-01-22.

[2]萬建華.點評:互聯(lián)網(wǎng)金融模式創(chuàng)新與未來金融業(yè)變局[J].新金融評論,2012,(1).

[3]謝平,鄒傳偉.互聯(lián)網(wǎng)金融模式研究[J].金融研究,2012,(12).

[4]中國金融四十人論壇課題評審會暨第64期“雙周圓桌”內(nèi)部討論會紀要.圓桌:互聯(lián)網(wǎng)金融模式與未來金融業(yè)發(fā)展[J].新金融評論, 2012,(1).

李成林（1984—）,男,任職于中國工商銀行成都四川師范大學支行行長。