耿 鑫

2013年8月22日國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立了自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)，這也正是本屆政府力圖推動(dòng)改革，打造中國(guó)經(jīng)濟(jì)“升級(jí)版”的重要舉措，對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)產(chǎn)生了顯著的影響。下面將針對(duì)自貿(mào)區(qū)建設(shè)對(duì)金融市場(chǎng)各方面各領(lǐng)域的影響，結(jié)合自貿(mào)區(qū)建設(shè)的背景和目標(biāo)任務(wù)，來(lái)進(jìn)一步研究分析自貿(mào)區(qū)建設(shè)對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)的影響。

一、自貿(mào)區(qū)建設(shè)的概述

1.背景。上海自貿(mào)區(qū)提出的主要背景分為以下兩個(gè)方面:第一是國(guó)外環(huán)境的變化。全球貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)正在不斷加劇，目前以美國(guó)為首的西方國(guó)家力圖通過(guò)跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)議(TPP)和跨大西洋貿(mào)易與投資伙伴協(xié)議(TTIP)形成高規(guī)格的貿(mào)易規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)，然而這兩個(gè)自貿(mào)區(qū)都不包括中國(guó)，中國(guó)可能被驅(qū)趕在新國(guó)際貿(mào)易體系的邊緣，這些升級(jí)的貿(mào)易協(xié)議，未來(lái)在很大程度會(huì)改變世界的經(jīng)濟(jì)格局，并且強(qiáng)化世界權(quán)力分配體系結(jié)構(gòu)。這就意味著中國(guó)企業(yè)未來(lái)在國(guó)際貿(mào)易與投資的競(jìng)爭(zhēng)中將受到更多約束和阻礙，從而使得我國(guó)核心競(jìng)爭(zhēng)力被削弱，限制了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。在這種背景下，上海自貿(mào)區(qū)的建設(shè)勢(shì)在必行，以更加積極開放的姿態(tài)參與多邊和雙邊合作，有一個(gè)有效的樣本進(jìn)行實(shí)驗(yàn)，從而為中國(guó)參加新的國(guó)際貿(mào)易規(guī)則談判和制定提供有力支撐。第二是國(guó)內(nèi)改革的需要。由于國(guó)內(nèi)低成本的基礎(chǔ)設(shè)施和國(guó)有經(jīng)濟(jì)的壟斷以及長(zhǎng)期依靠外貿(mào)出口來(lái)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的模式，加之世界經(jīng)濟(jì)低靡，使得我國(guó)加工制造業(yè)低技能出口受到威脅。因此，加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)，進(jìn)一步的深化改革是中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的重中之重。此外，隨著人口紅利的逐漸消失，使得基于人口紅利的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)變得緩慢，釋放更多的制度紅利也是關(guān)鍵所在。隨著網(wǎng)絡(luò)通信技術(shù)的發(fā)展，跨國(guó)公司的商業(yè)模式不斷出現(xiàn)新的變化，我國(guó)的服務(wù)監(jiān)管體制尚不能適應(yīng)這一趨勢(shì)。而作為金融、貿(mào)易，物流為中心的上海，自貿(mào)區(qū)的建立不僅促進(jìn)貿(mào)易活動(dòng)，加速要素的流動(dòng)，推動(dòng)政府職能的轉(zhuǎn)變，參與國(guó)際貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)具有重要的意義。

2.總體目標(biāo)與任務(wù)。根據(jù)國(guó)務(wù)院印發(fā)的《中國(guó)(上海)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)總體方案》，上海自貿(mào)區(qū)總體目標(biāo)為“經(jīng)過(guò)兩至三年的改革試驗(yàn)，加快轉(zhuǎn)變政府職能，積極推進(jìn)服務(wù)業(yè)擴(kuò)大開放和外商投資管理體制改革，大力發(fā)展總部經(jīng)濟(jì)和新型貿(mào)易業(yè)態(tài)，加快探索資本項(xiàng)目可兌換和金融服務(wù)業(yè)全面開放，探索建立貨物狀態(tài)分類監(jiān)管模式，努力形成促進(jìn)投資和創(chuàng)新的政策支持體系，著力培育國(guó)際化和法治化的營(yíng)商環(huán)境，力爭(zhēng)建設(shè)成為具有國(guó)際水準(zhǔn)的投資貿(mào)易便利、貨幣兌換自由、監(jiān)管高效便捷、法制環(huán)境規(guī)范的自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)，為我國(guó)擴(kuò)大開放和深化改革探索新思路和新途徑，更好地為全國(guó)服務(wù)?！?/p>

同時(shí)《方案》明確了5個(gè)方面的改革任務(wù)分別是:加快政府職能轉(zhuǎn)變、擴(kuò)大投資領(lǐng)域的開放、推進(jìn)貿(mào)易發(fā)展方式轉(zhuǎn)變、深化金融領(lǐng)域的開放創(chuàng)新、完善法制領(lǐng)域的制度保障。

自貿(mào)區(qū)建設(shè)的總體目標(biāo)和任務(wù)的公布，進(jìn)一步明確了上海自貿(mào)區(qū)的改革發(fā)展方向，為其建設(shè)提供理論指導(dǎo)和實(shí)踐基礎(chǔ)。同時(shí)意味著未來(lái)金融市場(chǎng)將會(huì)更加開放和創(chuàng)新將繼續(xù)推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

3.自貿(mào)區(qū)與金融改革。作為金融改革試驗(yàn)田的上海自貿(mào)區(qū)，它不僅是上海的事，不僅是一個(gè)具體地區(qū)的事，而且是全國(guó)的事情，是中國(guó)新一輪改革的趟路者和先鋒隊(duì)，自貿(mào)區(qū)的核心是金融改革，而不是貿(mào)易，從而進(jìn)行了一系列重大的改革，其中主要包括:實(shí)現(xiàn)外幣利率的市場(chǎng)化，其中放開小額外幣存款利率，它將在全國(guó)率先實(shí)現(xiàn)外幣存款利率的完全市場(chǎng)化，在負(fù)債產(chǎn)品市場(chǎng)化定價(jià)上先走一步，這是利率市場(chǎng)化改革的重要一步，也是“先貸款后存款，先外幣后本幣”四步走戰(zhàn)略的關(guān)鍵一步;推進(jìn)人民幣存款利率市場(chǎng)化，這是自貿(mào)區(qū)金融改革的關(guān)鍵一步;放開外幣利率管制，外幣存款利率邁出完全市場(chǎng)化一步后，將與互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品以及銀行自身理財(cái)產(chǎn)品一起，對(duì)全國(guó)整體利率市場(chǎng)化改革形成了一種倒逼機(jī)制;實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)下可兌換，貨幣兌換自由化就是為了控制貿(mào)易投資便利中資金自由的移動(dòng)而產(chǎn)生的匯率風(fēng)險(xiǎn)，這也是一個(gè)自貿(mào)區(qū)必備的基礎(chǔ)金融條件;推進(jìn)人民幣的國(guó)際化進(jìn)程，實(shí)現(xiàn)人民幣的可自由兌換，才能以點(diǎn)到面，實(shí)現(xiàn)全面開放，這是中國(guó)改革一貫實(shí)行的策略。綜上所述上海自貿(mào)區(qū)的金融改革主要就是利率市場(chǎng)化，外匯管理體制改革，人民幣資本項(xiàng)目可兌換，人民幣的跨境使用四個(gè)方面，都將出臺(tái)實(shí)質(zhì)性的具體舉措，但從整體的方案來(lái)看，央行仍按照風(fēng)險(xiǎn)可控，穩(wěn)步推進(jìn)的原則，推進(jìn)創(chuàng)新舉措。

二、自貿(mào)區(qū)建設(shè)對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)的影響

上海自貿(mào)區(qū)是全國(guó)新一輪改革開放的試驗(yàn)田，而不是針對(duì)單一城市的“政策紅利”，上海自貿(mào)區(qū)在推動(dòng)上海國(guó)際金融中心建設(shè)進(jìn)入更高層級(jí)的同時(shí)，這也必將成為“中國(guó)經(jīng)濟(jì)升級(jí)版”的新引擎。自貿(mào)區(qū)建設(shè)對(duì)金融市場(chǎng)的影響尤為突出，根據(jù)自貿(mào)區(qū)設(shè)立的目標(biāo)和政策的配置，自貿(mào)區(qū)建設(shè)對(duì)我國(guó)的金融市場(chǎng)的影響主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:

1.對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)安全的影響。第一個(gè)方面，上海自貿(mào)區(qū)設(shè)立后將伴隨著可能會(huì)實(shí)行利率市場(chǎng)化和匯率雙軌制，所謂的利率市場(chǎng)化是指金融機(jī)構(gòu)在貨幣市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)融資的利率水平，它是由市場(chǎng)供求來(lái)決定的。利率市場(chǎng)化在自貿(mào)區(qū)內(nèi)的加速程度具體的要取決于政策的突破程度，如果負(fù)面清單劃得比較清楚，方案具體可操作，那么利率市場(chǎng)化將會(huì)通過(guò)銀行間有序競(jìng)爭(zhēng)來(lái)實(shí)現(xiàn)。此外，在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，自貿(mào)區(qū)內(nèi)人民幣匯率自由兌換，匯率自由浮動(dòng)，中國(guó)可能會(huì)再度迎來(lái)境內(nèi)的匯率雙軌制，它可以促進(jìn)均衡匯率的價(jià)格發(fā)現(xiàn)，同時(shí)雙軌制可能引發(fā)較多的資本套利行為，風(fēng)險(xiǎn)管理有難度，這樣一來(lái)會(huì)給金融市場(chǎng)的安全增加了不穩(wěn)定因素。第二個(gè)方面，自貿(mào)區(qū)內(nèi)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的資金能夠自由的流入和流出，而資金本就是逐利無(wú)孔不入，一旦資金防火墻不夠嚴(yán)密，截?cái)噘Y金流非常難，中國(guó)資本賬戶大部分已經(jīng)實(shí)現(xiàn)基本可兌換或部分可兌換，而那些不可兌換項(xiàng)目涉及衍生品交易等領(lǐng)域，風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)較高，對(duì)市場(chǎng)安全有一定的影響。第三個(gè)方面，自貿(mào)區(qū)將遇到法律的挑戰(zhàn)，從國(guó)務(wù)院的角度來(lái)看，好的政策突破是既要推動(dòng)改革，又要推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，改革發(fā)展的政策往往牽扯到的利益很多，推進(jìn)也很困難，在實(shí)際的操作中會(huì)耗費(fèi)很大的行政資源，自貿(mào)區(qū)尋求實(shí)現(xiàn)的法律豁免涉及到金融，而金融業(yè)務(wù)本身一個(gè)突出的特點(diǎn)是其影響不可能被限定在一個(gè)區(qū)域內(nèi)，勢(shì)必會(huì)對(duì)金融市場(chǎng)的安全產(chǎn)生影響。第四個(gè)方面，自貿(mào)區(qū)建設(shè)在互聯(lián)網(wǎng)金融安全領(lǐng)域上，區(qū)內(nèi)的金融改革與互聯(lián)網(wǎng)金融安全問(wèn)題緊密相關(guān)，由于對(duì)其重視程度不夠，硬件和軟件技術(shù)大多依靠國(guó)外，政府缺乏對(duì)黑客的頻繁活動(dòng)的有效應(yīng)對(duì)，金融機(jī)構(gòu)中負(fù)責(zé)網(wǎng)絡(luò)金融安全的人員不多，所以自貿(mào)區(qū)金融領(lǐng)域全方位開放提高了金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)性。因此，只獲利不承擔(dān)成本的改革是不存在的，風(fēng)險(xiǎn)管控和利益又是博弈的，試驗(yàn)就會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)，而最大的風(fēng)險(xiǎn)就是金融，在深度開放的市場(chǎng)中，就等于動(dòng)搖了他們的固有利益勢(shì)必會(huì)遭到反對(duì)，這是不得不面對(duì)的也是需要謹(jǐn)慎的，在大步邁進(jìn)的同時(shí)，必須要注意到影響金融市場(chǎng)安全的因素，才能使自貿(mào)區(qū)有序的建設(shè)和發(fā)展，才能使改革順利的進(jìn)行。

2.對(duì)我國(guó)金融服務(wù)業(yè)發(fā)展的影響。上海作為正在建設(shè)的國(guó)際金融中心城市，自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)應(yīng)該側(cè)重于金融服務(wù)領(lǐng)域，且是人民幣國(guó)際化進(jìn)程中不可多得的“試驗(yàn)田”，自貿(mào)區(qū)在金融服務(wù)領(lǐng)域的創(chuàng)新措施就是外匯管理改革和利率市場(chǎng)化改革。在未來(lái)，它的主要活力也應(yīng)該在金融服務(wù)業(yè)方面體現(xiàn)，包括保險(xiǎn)業(yè)，貨幣運(yùn)作。由此可見，自貿(mào)區(qū)建設(shè)對(duì)我國(guó)金融服務(wù)業(yè)發(fā)展產(chǎn)生的影響尤為突出。主要分為以下幾個(gè)方面:

第一，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新金融服務(wù)模式。首先，在銀行服務(wù)方面，在符合條件下自貿(mào)區(qū)內(nèi)允許外資金融機(jī)構(gòu)設(shè)立外資銀行，符合條件的民營(yíng)資本與外資金融機(jī)構(gòu)共同設(shè)立中外合資銀行;其次，在保險(xiǎn)服務(wù)方面，區(qū)內(nèi)支持人民幣跨境再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，發(fā)展再保險(xiǎn)市場(chǎng);試點(diǎn)設(shè)立外資專業(yè)健康醫(yī)療保險(xiǎn)機(jī)構(gòu);最后，在融資租賃方面，融資租賃公司可以在試驗(yàn)區(qū)內(nèi)不設(shè)最低注冊(cè)資本限制設(shè)立單機(jī)、單船子公司;允許融資租賃公司兼營(yíng)與主營(yíng)業(yè)務(wù)有關(guān)的商業(yè)保理業(yè)務(wù)。因此，在上述金融機(jī)構(gòu)開放措施中積必須極謀變尋找一條全新的金融服務(wù)模式，加快金融服務(wù)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，而實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，自貿(mào)區(qū)必須引進(jìn)和聚集海內(nèi)外金融高端人才和風(fēng)險(xiǎn)資本家，充分調(diào)動(dòng)區(qū)內(nèi)低成本的產(chǎn)業(yè)資金，設(shè)計(jì)出一套與國(guó)際接軌并具有稅收優(yōu)惠措施的制度體系，扶持高科技人才的研究和創(chuàng)新，所以又稱科技創(chuàng)新金融服務(wù)模式，這樣更好地去為“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、轉(zhuǎn)型發(fā)展”的發(fā)展模式提供專業(yè)化的長(zhǎng)期金融支撐。

第二，提高專業(yè)化金融服務(wù)模式的運(yùn)作效率和質(zhì)量。這就要做到關(guān)系型金融服務(wù)模式，這種“關(guān)系”就是建立自貿(mào)區(qū)內(nèi)民營(yíng)企業(yè)與外資企業(yè)、民間資本與海外資本之間的融合機(jī)制，才能夠產(chǎn)生巨大的集聚效應(yīng)的“供應(yīng)鏈金融”。此外，還應(yīng)借鑒德國(guó)經(jīng)驗(yàn)中小銀行為中小企業(yè)發(fā)展的專業(yè)化金融服務(wù)模式，而且還要為企業(yè)日后的金融需要提供“一站式”服務(wù)，從而使中小銀行建立起差異化的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，靠走專業(yè)化道路的模式，從而保證銀企之間非常穩(wěn)定的信用關(guān)系。

第三，完善投資金融服務(wù)模式。投資管理的開放措施是允許設(shè)立股份制外資投資性公司?！斗桨浮诽岢觥耙獦?gòu)筑對(duì)外投資服務(wù)促進(jìn)體系，創(chuàng)新投資服務(wù)促進(jìn)機(jī)制，加強(qiáng)境外投資事后管理和服務(wù)，形成多部門共享的信息監(jiān)測(cè)平臺(tái)，做好對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)和年檢工作?！弊再Q(mào)區(qū)加快開放投資金融業(yè)務(wù)，為了更好地調(diào)動(dòng)全球金融資源和金融服務(wù)的能力，充分利用好投資金融開放的特殊環(huán)境，掌握主動(dòng)權(quán)，建立起一套完善的為企業(yè)“走出去”的金融服務(wù)業(yè)務(wù)平臺(tái)和制度體系，使中國(guó)企業(yè)在國(guó)外激烈競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境中實(shí)現(xiàn)由小變大、由弱變強(qiáng)的轉(zhuǎn)型發(fā)展，從而推進(jìn)人民幣的國(guó)際化進(jìn)程。

第四，創(chuàng)新財(cái)富管理和消費(fèi)金融服務(wù)模式。在財(cái)富管理方面，目前，由于我國(guó)固定收益類資產(chǎn)的金融市場(chǎng)發(fā)展尚不成熟，市場(chǎng)上缺少進(jìn)行安全健康投資的資產(chǎn)，所以我們所熟知的，更多的投資者把資金投入到房地產(chǎn)當(dāng)中，而自貿(mào)區(qū)的建設(shè)通過(guò)開放市場(chǎng)吸引眾多的好企業(yè)，同時(shí)也吸引了國(guó)內(nèi)外堅(jiān)持追求價(jià)值投資的高端金融服務(wù)團(tuán)隊(duì)，為中國(guó)人民大眾帶來(lái)了財(cái)富收入增長(zhǎng)的新格局，打破了現(xiàn)在中國(guó)股市的尷尬局面。在消費(fèi)金融方面，當(dāng)前中國(guó)消費(fèi)金融存在的問(wèn)題更深層次的原因在于金融機(jī)構(gòu)和消費(fèi)者的雙重道德風(fēng)險(xiǎn)，金融機(jī)構(gòu)將高收益可能存在的風(fēng)險(xiǎn)推給政府，而更多的消費(fèi)者則是通過(guò)信用卡透支來(lái)實(shí)現(xiàn)各種支付，自貿(mào)區(qū)的建設(shè)必須為有能力的消費(fèi)群體提供便利而不是把未來(lái)的違約風(fēng)險(xiǎn)留給政府，在消費(fèi)金融方面要謹(jǐn)慎推行，使得財(cái)富和消費(fèi)金融達(dá)到良性的互動(dòng)。

第五，加快轉(zhuǎn)變政府金融服務(wù)模式。在為解決百姓后顧之憂的養(yǎng)老金問(wèn)題上政府必須承擔(dān)責(zé)任，直接關(guān)系到未來(lái)政府養(yǎng)老金運(yùn)作收益穩(wěn)定性的關(guān)鍵在于科技金融服務(wù)模式的成敗，從這個(gè)意義上來(lái)說(shuō)，自貿(mào)區(qū)要培養(yǎng)更多的優(yōu)勢(shì)企業(yè)為在資產(chǎn)市場(chǎng)創(chuàng)造財(cái)富打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，此外，區(qū)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)與國(guó)外機(jī)構(gòu)的合作與競(jìng)爭(zhēng)，從而使由美元主導(dǎo)的外匯貯備資產(chǎn)得到優(yōu)化和管理。在將來(lái)，對(duì)金融服務(wù)業(yè)而言，所要面臨的便是它在很大程度上要失去政府的政策保護(hù)，而這正是自貿(mào)區(qū)建設(shè)的一大經(jīng)濟(jì)主張，就是減少政府干預(yù)，開放市場(chǎng)，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的改革要在優(yōu)勝劣汰中完成。

第六，提升商務(wù)和全球化金融服務(wù)模式。航運(yùn)、物流、倉(cāng)儲(chǔ)等創(chuàng)新金融業(yè)務(wù)，對(duì)于促進(jìn)服務(wù)業(yè)發(fā)展有著重要意義，自貿(mào)區(qū)正在建設(shè)透明化、差異化、輕型化的商務(wù)金融服務(wù)模式。全球金融服務(wù)模式正是深化改革后的必然結(jié)果，在加快建設(shè)全球金融服務(wù)模式時(shí)，必須提高國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力和本幣計(jì)價(jià)的財(cái)富安全，在國(guó)際支付結(jié)算方面，擴(kuò)大人民幣使用范圍從而提供更多的貿(mào)易投資的支付便利，在人民幣的保值和增值方面，必須進(jìn)行有效保值才能擺脫美元為主導(dǎo)的國(guó)際貨幣體系，在人民幣定價(jià)與記賬方面，只有人民幣本位的定價(jià)機(jī)制成熟，才能使穩(wěn)定幣值的貨幣政策得以體現(xiàn)，而上海自貿(mào)區(qū)正在朝著這個(gè)方向努力。

3.對(duì)我國(guó)離岸金融市場(chǎng)發(fā)展的影響。在金融改革中重點(diǎn)是離岸金融中心的建設(shè)。在概念上的離岸金融市場(chǎng)即外匯市場(chǎng)指的是這樣一種國(guó)際金融市場(chǎng)它為非居民提供投資、貨幣借貸、貿(mào)易結(jié)算、保險(xiǎn)服務(wù)、證券交易和外匯黃金買賣等金融業(yè)務(wù)，是非居民與非居民之間的交易，與之相比的是在岸金融市場(chǎng)，是指在本國(guó)管轄范圍內(nèi)本國(guó)居民與非居民間從事資金融通業(yè)務(wù)的市場(chǎng)。自貿(mào)區(qū)的離岸金融市場(chǎng)不僅可以為國(guó)內(nèi)金融改革和發(fā)展積累經(jīng)驗(yàn)，而且可以更好的同國(guó)外金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)和推進(jìn)人民幣的國(guó)際化。自貿(mào)區(qū)在離岸業(yè)務(wù)上的方案非常清楚就是以“一線放開，二線管住”為核心的原則，對(duì)于所有的交易是完全開放的，這很可能會(huì)超過(guò)區(qū)內(nèi)的在岸業(yè)務(wù)，然而只有將在岸和離岸相互滲透才能使自貿(mào)區(qū)順利有序的運(yùn)行。在自貿(mào)區(qū)中發(fā)展離岸業(yè)務(wù)時(shí)相伴隨的是離岸這一塊所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，由于區(qū)內(nèi)的資金流動(dòng)相當(dāng)自由，便于操作，而當(dāng)資金大規(guī)模流出時(shí)風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)集中爆發(fā)，要把控這一風(fēng)險(xiǎn)，就必須要實(shí)行嚴(yán)格的離岸金融制度。首先在業(yè)務(wù)方面的影響，離岸市場(chǎng)的發(fā)展通過(guò)在區(qū)內(nèi)離岸金融市場(chǎng)實(shí)行牌照管理來(lái)放開對(duì)中資銀行資質(zhì)的限制，從而代替當(dāng)前的行政限制，在區(qū)內(nèi)適當(dāng)開放發(fā)放特殊牌照直接成立離岸銀行，另外區(qū)內(nèi)會(huì)建立有離岸特點(diǎn)的國(guó)際賬戶，實(shí)現(xiàn)由經(jīng)常項(xiàng)下向資本項(xiàng)下的拓展，以此來(lái)滿足在貿(mào)易中的結(jié)算便利和境外融資、套期保值的需求，目前由于我國(guó)資本項(xiàng)目自由兌換程度有限，為了不限制離岸金融業(yè)務(wù)的發(fā)展空間使得自貿(mào)區(qū)的離岸市場(chǎng)要順應(yīng)資金流向偏好，自貿(mào)區(qū)在推動(dòng)人民幣境外使用和循環(huán)的前提便是在離岸金融市場(chǎng)適度擴(kuò)大人民幣的回流機(jī)制，會(huì)增加離岸人民幣供給和控制回流渠道;其次在政策方面的影響，自貿(mào)區(qū)建設(shè)對(duì)離岸金融市場(chǎng)的影響將會(huì)是從最初內(nèi)外分離模式過(guò)渡到適度滲透的模式，并且可以借鑒已經(jīng)形成了豐富風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)的滲透型和內(nèi)外一體型的離岸市場(chǎng)，自貿(mào)區(qū)給離岸金融市場(chǎng)帶來(lái)的主要優(yōu)勢(shì)就是政策優(yōu)惠，打破了銀行證券保險(xiǎn)之間的經(jīng)營(yíng)界限，推動(dòng)它們的合作與競(jìng)爭(zhēng)，也適當(dāng)放松了銀行資本金，而且會(huì)實(shí)施更加寬松的準(zhǔn)備金政策，這就是根據(jù)內(nèi)外滲透程度對(duì)離岸人民幣存款準(zhǔn)備金高低設(shè)置，高分離低要求。因此，自貿(mào)區(qū)的建設(shè)對(duì)離岸金融市場(chǎng)上的制度和機(jī)制都有重大的突破，離岸金融市場(chǎng)與在岸、境外市場(chǎng)的雙向溝通來(lái)引領(lǐng)金融創(chuàng)新。

4.對(duì)我國(guó)能源金融市場(chǎng)建設(shè)的影響。在能源市場(chǎng)領(lǐng)域，2013年中國(guó)石油被爆出最嚴(yán)重的腐敗案，領(lǐng)導(dǎo)層骨干“油老虎”們幾被連鍋端紛紛落馬，于此同時(shí)關(guān)于能源領(lǐng)域改革和建設(shè)再一次被提上日程，使我們更加關(guān)注能源金融市場(chǎng)的發(fā)展，無(wú)論從國(guó)內(nèi)還是國(guó)外能源市場(chǎng)格局的變化為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，而上海自貿(mào)區(qū)的建設(shè)為其提供改革和發(fā)展機(jī)遇。我們知道原油期貨它是不同于一般的商品合約，具有一定的國(guó)際性，上海自貿(mào)區(qū)的獲批對(duì)能源金融市場(chǎng)產(chǎn)生了顯著的影響，自貿(mào)區(qū)的金融創(chuàng)新機(jī)制使得原油進(jìn)口市場(chǎng)得到進(jìn)一步的開放，并完善石油市場(chǎng)體系，加快了原油期貨市場(chǎng)的建設(shè)，對(duì)于以布倫特(Brent)和西得克薩斯中質(zhì)油(WTI)為基準(zhǔn)價(jià)的主要期貨價(jià)格，自貿(mào)區(qū)將會(huì)在亞洲地區(qū)形成一個(gè)具有影響力的新的基準(zhǔn)油價(jià)，迅速提升國(guó)家能源安全的保障能力，不會(huì)因?yàn)槭鼙泵赖貐^(qū)市場(chǎng)影響越來(lái)越大的基于現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格體系，很好的反映亞太地區(qū)的市場(chǎng)情況。此外，天然氣的快速發(fā)展，美國(guó)頁(yè)巖氣的革命，加拿大和俄羅斯都在尋找天然氣的新出路，將天然氣更多的運(yùn)往亞太地區(qū)，所以在全球天然氣市場(chǎng)亞太化的趨勢(shì)推動(dòng)下，定價(jià)權(quán)的競(jìng)爭(zhēng)勢(shì)必會(huì)更加激烈，而定價(jià)權(quán)的競(jìng)爭(zhēng)是具有戰(zhàn)略性的，要使其真正發(fā)揮作用和在國(guó)際市場(chǎng)上形成主導(dǎo)地位需要很長(zhǎng)的一段時(shí)間，在自貿(mào)區(qū)如果推出原油期貨市場(chǎng)合約，那么，我們就可以積極探討國(guó)際性的液化天然氣合約，未來(lái)天然氣在我國(guó)能源結(jié)構(gòu)上由高碳走向低碳再到無(wú)碳的轉(zhuǎn)型中將起著承上啟下的作用，在戰(zhàn)略高度上，國(guó)際性的天然氣定價(jià)機(jī)制的建設(shè)具有非常重要的意義，加快了國(guó)際能源金融市場(chǎng)的建設(shè)。自貿(mào)區(qū)建設(shè)的重大舉措就是能源交易中心的成立，上海會(huì)將此發(fā)揮最大的效用，開創(chuàng)未來(lái)。

三、關(guān)于自貿(mào)區(qū)建設(shè)發(fā)展的建議

自貿(mào)區(qū)面臨著改革先行先試的機(jī)遇，意味著改革又向前邁進(jìn)一大步，但是后續(xù)還有很長(zhǎng)的路要走，自貿(mào)區(qū)的建立發(fā)展在一定程度上會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行造成一定的新矛盾和新問(wèn)題，從而迫使區(qū)外其他地區(qū)進(jìn)行一系列制度的變革，因此，提出以下幾點(diǎn)建議:

1.在態(tài)度上，我們必須采取積極的態(tài)度。要大膽闖、大膽試、自主改，在貿(mào)易、投資、稅收、行政審批管理方面可以大刀闊斧，適當(dāng)超前，主動(dòng)培育溢出效應(yīng)，而且在區(qū)內(nèi)的適當(dāng)超前也不會(huì)對(duì)全國(guó)的國(guó)民經(jīng)濟(jì)造成顛覆性的沖擊，對(duì)于金融領(lǐng)域的改革則需要我們謹(jǐn)慎而細(xì)之。

2.轉(zhuǎn)變政府職能。在以市場(chǎng)機(jī)制為導(dǎo)向中，為了充分發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的基礎(chǔ)性作用，因此，政府所扮演的角色應(yīng)該從投資項(xiàng)目的審批人轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌?chǎng)條件的創(chuàng)造者和市場(chǎng)行為的監(jiān)管者以及公共服務(wù)的提供者，應(yīng)該做到強(qiáng)監(jiān)管輕審批，使監(jiān)管高效便捷，從而使改革對(duì)接開放。

3.應(yīng)抓機(jī)遇謀布局，全面推進(jìn)城市功能軸的建設(shè)。在空間布局上，自貿(mào)區(qū)爆發(fā)式的發(fā)展對(duì)商務(wù)總部運(yùn)營(yíng)中心樓宇的需求;在交通運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)上，應(yīng)加快三位一體的水、陸、空的交通運(yùn)輸體系建設(shè);在產(chǎn)業(yè)布局上，要推進(jìn)以服務(wù)貿(mào)易為核心的產(chǎn)業(yè)聚集，包括金融、文化，航運(yùn)等服務(wù)領(lǐng)域。

4.深化金融領(lǐng)域的開放創(chuàng)新。積極探索發(fā)展與歐美等地雙向跨境人民幣貸款，從而推動(dòng)人民幣多元化使用，完善貨物和服務(wù)外匯管理制度實(shí)現(xiàn)放權(quán)，還要爭(zhēng)取人民幣國(guó)際支付清算系統(tǒng)及運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)落戶，為非標(biāo)準(zhǔn)化金融資產(chǎn)交易和服務(wù)搭建平臺(tái)。

5.要推進(jìn)貿(mào)易發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變和升級(jí)。要充分利用上海大宗商品市場(chǎng)的資源要素聚集優(yōu)勢(shì)，通過(guò)中國(guó)的國(guó)企走出去，讓更高端的生產(chǎn)要素參與到全球價(jià)值鏈的重構(gòu)上來(lái)，從而獲得全球化的動(dòng)態(tài)紅利，還要使新興產(chǎn)業(yè)的龍頭企業(yè)通過(guò)自貿(mào)區(qū)平臺(tái)走向世界。

6.在法制領(lǐng)域上，加快完善制度的保障。由于自貿(mào)區(qū)的準(zhǔn)入門檻低，因此，要加快完善市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制和退出機(jī)制，在法律環(huán)境規(guī)范方面，先試出首批管用、有效的成果，盡快形成一批可復(fù)制、可推廣的新制度，并形成與國(guó)際投資等相銜接的基本制度框架，還要做一些壓力測(cè)試，要切實(shí)防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)特別是金融風(fēng)險(xiǎn)。

7.在對(duì)臺(tái)方面上，自貿(mào)區(qū)要亮出對(duì)臺(tái)特色。經(jīng)過(guò)30多年改革開放和兩岸多年交流，廈門在文化共通、地緣上有著先天優(yōu)勢(shì)，以及大陸給廈門的對(duì)臺(tái)綜合配套改革試驗(yàn)區(qū)的定位，要落實(shí)這些支持，實(shí)現(xiàn)自貿(mào)區(qū)對(duì)臺(tái)的特色，只要更開放更自由的政策，就可以為兩岸提供更多更好的合作機(jī)會(huì)，要把對(duì)臺(tái)開放寓于對(duì)外開放之中。

在全面貫徹黨的十八屆三中全會(huì)精神，以深化改革為主題的十八屆三中全會(huì)，上海自貿(mào)區(qū)的批準(zhǔn)設(shè)立無(wú)疑是全面深化改革的重要組成部分，對(duì)于我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融市場(chǎng)產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。自貿(mào)區(qū)設(shè)立最為重要的實(shí)驗(yàn)?zāi)康木褪菍?shí)現(xiàn)人民幣的國(guó)際化和全面開放金融服務(wù)業(yè)和資本項(xiàng)目，除此之外在物流，航運(yùn)，專業(yè)化領(lǐng)域都有重大的突破，自貿(mào)區(qū)的戰(zhàn)略規(guī)劃實(shí)際上是當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨著內(nèi)外雙重挑戰(zhàn)的必然產(chǎn)物，也是促進(jìn)金融領(lǐng)域改革和進(jìn)一步改革開放的必然選擇。在未來(lái)，自貿(mào)區(qū)的制度體系創(chuàng)新將帶來(lái)改革紅利，有利于服務(wù)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，金融市場(chǎng)也會(huì)更加開放和創(chuàng)新，同時(shí)對(duì)于推動(dòng)自貿(mào)區(qū)規(guī)則與國(guó)際慣例的深度接軌，對(duì)外開放和對(duì)內(nèi)開放的共同發(fā)展，有利于形成輻射效應(yīng)。從另一方面來(lái)說(shuō)，如果中國(guó)的通脹失控，銀行業(yè)和房地產(chǎn)市場(chǎng)紛紛出現(xiàn)危機(jī)，那么對(duì)全球來(lái)說(shuō)都是災(zāi)難性的，甚至?xí)l(fā)嚴(yán)重的金融危機(jī)波及世界，所以我們必須建立一套完善的內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)管理體系，打造天時(shí)地利人和的整體環(huán)境，可以借鑒和吸取國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，使我們掌握好時(shí)機(jī)、方向、內(nèi)容來(lái)確保金融市場(chǎng)的開放和發(fā)展都是在為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)做出貢獻(xiàn)，千萬(wàn)不能好高騖遠(yuǎn)，要腳踏實(shí)地的走好每一步，難題和風(fēng)險(xiǎn)在所難免，如何處理好自貿(mào)區(qū)規(guī)則與國(guó)內(nèi)現(xiàn)行法律制度的相協(xié)調(diào)，如何處理法律沖突，這些都是必須要面對(duì)和解決的，因此，在自貿(mào)區(qū)建設(shè)過(guò)程中一定要加強(qiáng)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的防范，尤其要防范監(jiān)管套利和制度套利的問(wèn)題，防止資金非法在區(qū)內(nèi)外流動(dòng)，擾亂正常的經(jīng)濟(jì)秩序。自貿(mào)區(qū)的建設(shè)意味著改革路上又向前邁進(jìn)了一大步，它代表著一股新風(fēng)來(lái)到上海，對(duì)于上海發(fā)展的意義重大，可以更快的提升上海國(guó)際化程度，不僅如此，對(duì)于整個(gè)中國(guó)都非常關(guān)鍵，也在極大的影響著整個(gè)世界的格局，中國(guó)的強(qiáng)勁崛起和改革開放，對(duì)世界極其重要，自貿(mào)區(qū)是中國(guó)夢(mèng)的一部分，也是中華民族偉大復(fù)興的新篇章。

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