劉丹

摘 ? 要：近年來，商業(yè)銀行大力發(fā)展創(chuàng)新型非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)業(yè)務(wù)，具體模式呈現(xiàn)從簡(jiǎn)單到復(fù)雜、從表內(nèi)到表外、從賬內(nèi)到賬外的發(fā)展特征，業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)參與機(jī)構(gòu)多元化、業(yè)務(wù)模式復(fù)雜化、業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隱蔽化的趨勢(shì)。本文在分析商業(yè)銀行創(chuàng)新型非標(biāo)債權(quán)業(yè)務(wù)發(fā)展的內(nèi)在動(dòng)因和利害關(guān)系的基礎(chǔ)上，按照趨利避害、疏堵結(jié)合的原則，對(duì)進(jìn)一步規(guī)范業(yè)務(wù)發(fā)展提出相關(guān)政策建議。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行;非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán);金融創(chuàng)新

中圖分類號(hào)：F830.31 ? ? ? ? ? ? ? ? ? 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?文章編號(hào)：1674-0017-2015（1）-0052-04

一、非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)業(yè)務(wù)的發(fā)展簡(jiǎn)況

（一）非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)業(yè)務(wù)的定義

非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)工具是指未在銀行間市場(chǎng)及證券交易所市場(chǎng)交易的債權(quán)性工具，包括但不限于信貸資產(chǎn)、信托貸款、委托債權(quán)、承兌匯票、信用證、應(yīng)收賬款、各類受（收）益權(quán)、帶回購條款的股權(quán)性融資等。

非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)業(yè)務(wù)指企事業(yè)單位和個(gè)人通過非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)工具進(jìn)行融資的業(yè)務(wù)。非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)業(yè)務(wù)既包括銀行傳統(tǒng)的表內(nèi)貸款、票據(jù)貼現(xiàn)、保理，表外信用證、承兌等業(yè)務(wù)，也包括近年來發(fā)展較快的銀行表內(nèi)同業(yè)業(yè)務(wù)、表外理財(cái)業(yè)務(wù)和表外委托貸款業(yè)務(wù)等，還包括非存款類金融機(jī)構(gòu)開展投向非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)工具的信托投資計(jì)劃、證券投資基金、證券公司資產(chǎn)管理計(jì)劃、基金管理公司及子公司資產(chǎn)管理計(jì)劃、保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理產(chǎn)品;非金融機(jī)構(gòu)之間通過互聯(lián)網(wǎng)金融開展的P2P、P2B融資業(yè)務(wù)。

商業(yè)銀行創(chuàng)新型非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)業(yè)務(wù)指商業(yè)銀行通過創(chuàng)造各類政策規(guī)定范圍以外的表內(nèi)外債權(quán)工具對(duì)企事業(yè)單位和個(gè)人進(jìn)行融資的業(yè)務(wù)。

（二）商業(yè)銀行創(chuàng)新型非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)業(yè)務(wù)的主要模式和相關(guān)政策規(guī)定

1、銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)。主要模式為銀行將客戶理財(cái)資金委托給信托公司，由信托公司擔(dān)任受托人投向銀行信貸或票據(jù)資產(chǎn)。針對(duì)該模式，《中國銀監(jiān)會(huì)關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范銀信合作有關(guān)事項(xiàng)的通知》（銀監(jiān)發(fā)[2009]111號(hào)）要求商業(yè)銀行不得承擔(dān)轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的管理職能;商業(yè)銀行應(yīng)將資產(chǎn)的全套原始權(quán)利證明文件移交給信托公司并書面通知債務(wù)人資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓事宜，保證信托公司真實(shí)持有資產(chǎn);銀信合作理財(cái)產(chǎn)品不得投資于理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行銀行自身的信貸資產(chǎn)或票據(jù)資產(chǎn)。2010年7月，銀監(jiān)會(huì)口頭叫停銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)并于2010年8月下發(fā)《中國銀監(jiān)會(huì)關(guān)于規(guī)范銀信財(cái)合作業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》（銀監(jiān)發(fā)[2010]72號(hào)），對(duì)存量銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)進(jìn)行規(guī)范，要求商業(yè)銀行分兩年將表外資產(chǎn)轉(zhuǎn)入表內(nèi)，并按要求計(jì)提撥備和計(jì)算加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。

2、同業(yè)代付業(yè)務(wù)。主要模式為銀行根據(jù)客戶申請(qǐng)，通過境內(nèi)外同業(yè)機(jī)構(gòu)或本行海外分支機(jī)構(gòu)為該客戶的貿(mào)易結(jié)算提供的短期融資便利和支付服務(wù)。針對(duì)該模式，《中國銀監(jiān)會(huì)辦公廳關(guān)于規(guī)范同業(yè)代付業(yè)務(wù)管理的通知》（銀監(jiān)辦發(fā)[2012]237號(hào)）要求按照“實(shí)質(zhì)重于形式”的會(huì)計(jì)核算原則，委托行應(yīng)將委托同業(yè)代付的款項(xiàng)直接確認(rèn)為向客戶提供的貿(mào)易融資，并在表內(nèi)進(jìn)行相關(guān)會(huì)計(jì)處理與核算。

3、理財(cái)業(yè)務(wù)。主要模式為商業(yè)銀行理財(cái)資金直接或通過非銀行金融機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)交易平臺(tái)等間接投資于“非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)”業(yè)務(wù)。針對(duì)該模式，《中國銀監(jiān)會(huì)關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)投資運(yùn)作有關(guān)問題的通知》（銀監(jiān)發(fā)[2013]8號(hào)）要求每個(gè)理財(cái)產(chǎn)品單獨(dú)管理、建賬和核算;充分披露債權(quán)資產(chǎn)情況;比照自營(yíng)貸款管理流程進(jìn)行投前盡職調(diào)查、風(fēng)險(xiǎn)審查和投后風(fēng)險(xiǎn)管理;總量控制在理財(cái)產(chǎn)品余額35%和總資產(chǎn)4%以內(nèi);合作機(jī)構(gòu)名單制管理，明確準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)程序、存續(xù)期管理、信息披露義務(wù)及退出機(jī)制;不得提供任何直接或間接、顯性或隱性的擔(dān)?；蚧刭彸兄Z。

4、同業(yè)業(yè)務(wù)。主要模式為境內(nèi)依法設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)之間開展的以投融資為核心的各項(xiàng)業(yè)務(wù)，主要業(yè)務(wù)類型包括：同業(yè)拆借、同業(yè)存款、同業(yè)借款、同業(yè)代付、買入返售（賣出回購）等同業(yè)融資業(yè)務(wù)和同業(yè)投資業(yè)務(wù)。針對(duì)該類業(yè)務(wù)，《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)的通知》（銀發(fā)[2014]127號(hào)）要求限制買入返售和同業(yè)投資業(yè)務(wù)不得接受任何直接或間接、顯性或隱性的第三方金融機(jī)構(gòu)信用擔(dān)保。限定買入返售業(yè)務(wù)項(xiàng)下的金融資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)為標(biāo)準(zhǔn)化金融資產(chǎn)。限定買入返售業(yè)務(wù)職能在兩家金融機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行。三項(xiàng)規(guī)定基本限制了利用買入返售業(yè)務(wù)項(xiàng)下的非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)投資。但同業(yè)拆借、同業(yè)存款、同業(yè)借款、同業(yè)投資等業(yè)務(wù)都仍然能夠作為銀行借道非存款類金融機(jī)構(gòu)將信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為同業(yè)資產(chǎn)的工具。

二、非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)業(yè)務(wù)發(fā)展的內(nèi)在動(dòng)因

（一）銀行突破存款利率管制的驅(qū)動(dòng)

對(duì)企業(yè)和居民閑置資金的市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)加劇和銀行存款利率行政定價(jià)之間的矛盾日益突出。在資金來源價(jià)格的市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)壓力下，商業(yè)銀行不得不創(chuàng)新各類表內(nèi)外融資工具來繞開存款利率管制。商業(yè)銀行的資金來源結(jié)構(gòu)從單一的存款為主轉(zhuǎn)變?yōu)榇婵钫急戎鸩较陆?，表?nèi)非存款類負(fù)債和表外理財(cái)、委托貸款占比逐步上升的趨勢(shì)。

（二）銀行突破貸款增量管制的驅(qū)動(dòng)

隨著存款在商業(yè)銀行資金來源中的比重逐步下降，存貸比指標(biāo)核算的貸款規(guī)模、人行核定的貸款增量指標(biāo)與銀行可運(yùn)用的資金規(guī)模之間的矛盾日益突出。為了擴(kuò)大資金運(yùn)用規(guī)模，商業(yè)銀行一方面創(chuàng)新各種方式擴(kuò)大存款的考核時(shí)點(diǎn)數(shù)，將控制的其他類型資金臨時(shí)轉(zhuǎn)化為存款，存款在季末、年末大起大落成為常態(tài);另一方面，創(chuàng)新各種方式擴(kuò)大資金運(yùn)用渠道，將可運(yùn)用資金通過各類通道投向企業(yè)和居民。

（三）銀行經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)最大化的驅(qū)動(dòng)

由于非存款來源的資金不用繳納存款準(zhǔn)備金、非信貸的資金運(yùn)用不用計(jì)提撥備，不受貸款投向的管制，理財(cái)、委托貸款等表外資金進(jìn)出不占用資本，在傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)規(guī)模萎縮、利差收窄、盈利下滑的背景下，商業(yè)銀行必然會(huì)受到利潤(rùn)的驅(qū)動(dòng)大力發(fā)展創(chuàng)新型非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)業(yè)務(wù)。

（四）企業(yè)和個(gè)人突破表內(nèi)貸款條件限制的驅(qū)動(dòng)

受支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)、環(huán)境保護(hù)、房地產(chǎn)和融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)管控、房地產(chǎn)限貸政策等各類因素限制，不能從表內(nèi)獲得貸款但是融資風(fēng)險(xiǎn)可控、償債能力較強(qiáng)的企業(yè)和個(gè)人存在強(qiáng)烈的多渠道融資需求，典型的如各類金融交易市場(chǎng)投機(jī)者，四證不全的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)，三套以上房屋的購房者，高耗能高污染高盈利的“三高”企業(yè)，對(duì)利率不敏感、經(jīng)營(yíng)效率低下、借助政府信用進(jìn)行龐氏融資的部分政府融資平臺(tái)企業(yè)。

（五）銀行突破各類監(jiān)管規(guī)則限制的驅(qū)動(dòng)

銀行利用傳統(tǒng)存貸匯業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)掌控了企業(yè)和個(gè)人的大量資金供給和需求信息，利用近年來經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的優(yōu)勢(shì)吸納了大量的專業(yè)人才，銀行必然會(huì)采取各種形式促進(jìn)資金供求雙方的對(duì)接來實(shí)現(xiàn)自身利潤(rùn)最大化。銀行在利潤(rùn)最大化的驅(qū)動(dòng)下，必然采取通道費(fèi)用最小化的方式來拓展非存貸融資中介業(yè)務(wù)。近年來，為了限制銀行的監(jiān)管套利，監(jiān)管機(jī)構(gòu)出臺(tái)了針對(duì)非標(biāo)債權(quán)創(chuàng)新的一系列限制性政策，但并未開放出鼓勵(lì)非標(biāo)業(yè)務(wù)健康發(fā)展的正常通道，隨著一個(gè)個(gè)簡(jiǎn)單、低成本、顯性的通道被堵死，一批復(fù)雜、高成本、隱性的通道以更快的速度出現(xiàn)。

三、非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)業(yè)務(wù)發(fā)展的利害關(guān)系

（一）非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)業(yè)務(wù)發(fā)展的有利影響

1、有利于擴(kuò)大社會(huì)融資總量，增強(qiáng)銀行業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能級(jí)。非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新發(fā)展突破了傳統(tǒng)貸款規(guī)模對(duì)銀行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金規(guī)模的限制。通過創(chuàng)造資金雙方供求直接對(duì)接的債權(quán)工具，有利于增強(qiáng)銀行業(yè)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)能級(jí)，拓寬實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資渠道，降低融資成本。

2、有利于增強(qiáng)銀行業(yè)的市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)能力。非標(biāo)轉(zhuǎn)化債權(quán)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新發(fā)展，促使銀行業(yè)逐步脫離存貸款利差的政策保護(hù)，與基金、保險(xiǎn)、券商、互聯(lián)網(wǎng)金融公司等傳統(tǒng)和新興的融資中介進(jìn)行激烈的市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)。通過競(jìng)爭(zhēng)全面提升銀行業(yè)的產(chǎn)品創(chuàng)新能力、風(fēng)險(xiǎn)管理能力、市場(chǎng)資源挖掘能力，有效降低利率市場(chǎng)化進(jìn)程對(duì)銀行業(yè)的沖擊，增加銀行的利潤(rùn)來源渠道，擴(kuò)大中間業(yè)務(wù)收入的比重。

（二）非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)業(yè)務(wù)發(fā)展的不利影響

1、有可能削弱宏觀調(diào)控的效果，增加企業(yè)融資的通道成本。一部分受到宏觀調(diào)控政策限制的企業(yè)有可能借助創(chuàng)新渠道進(jìn)行融資。

2、有可能擴(kuò)大銀行體系的潛在風(fēng)險(xiǎn)。銀行為了追求利潤(rùn)增長(zhǎng)，有可能對(duì)表內(nèi)非貸款生息資產(chǎn)少計(jì)提甚至不計(jì)提損失準(zhǔn)備;有可能為表外非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)業(yè)務(wù)提供隱性擔(dān)保，造成銀行潛在信用風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)加大;有可能采取互保的方式將實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為金融體系內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)，造成銀行體系的資本充足率虛高，實(shí)際杠桿率上升。

四、規(guī)范非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)業(yè)務(wù)發(fā)展的政策建議

（一）宏觀層面：完善銀行發(fā)展的外部環(huán)境

1、完善征信體系建設(shè)。逐步將各類非標(biāo)債權(quán)業(yè)務(wù)納入人民銀行征信系統(tǒng)，最終實(shí)現(xiàn)征信系統(tǒng)對(duì)各類非標(biāo)債權(quán)融資的全覆蓋。

2、加快推進(jìn)利率市場(chǎng)化建設(shè)。加快建立存款保險(xiǎn)制度和銀行破產(chǎn)制度，建立存款保險(xiǎn)制度擔(dān)保的存款制度，按照政府信用定價(jià)、同業(yè)負(fù)債按照銀行信用定價(jià)、理財(cái)業(yè)務(wù)按照標(biāo)的資產(chǎn)信用定價(jià)的市場(chǎng)化定價(jià)機(jī)制。從根本上改變目前政府和銀行隱性全面擔(dān)保下，銀行表內(nèi)同業(yè)和表外理財(cái)業(yè)務(wù)非理性擴(kuò)張催生的非標(biāo)業(yè)務(wù)。

3、逐步放開信貸規(guī)模的行政管制。十八大提出，在資源配置中市場(chǎng)要起決定性作用。而我國目前信貸投放實(shí)質(zhì)上仍實(shí)行規(guī)模管控，間接驅(qū)動(dòng)了非標(biāo)業(yè)務(wù)的發(fā)展。

4、加大各類融資通道的治理。各級(jí)金融主管部門聯(lián)合行動(dòng)，加大對(duì)基金公司、信托公司、保險(xiǎn)公司、投資公司、擔(dān)保公司等設(shè)立的各類以監(jiān)管套利、規(guī)避宏觀調(diào)控政策、隱匿資金真實(shí)流向?yàn)槟康牡娜谫Y通道的治理力度。

（二）微觀層面：改進(jìn)內(nèi)部管理機(jī)制

1、不斷細(xì)化授信制度，采取負(fù)面清單制。探索建立客戶信用評(píng)級(jí)體系，加強(qiáng)客戶資信管理。加強(qiáng)對(duì)客戶信用信息數(shù)據(jù)采集、分析、使用管理，建立集團(tuán)內(nèi)以信用評(píng)級(jí)為基礎(chǔ)的客戶風(fēng)險(xiǎn)排序機(jī)制，提高風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知能力和監(jiān)測(cè)水平。將不符合國家產(chǎn)業(yè)政策、不符合監(jiān)管要求，以及盲目擴(kuò)張、主業(yè)不突出、嚴(yán)重超負(fù)債經(jīng)營(yíng)、管理混亂等客戶，堅(jiān)決予以排除。

2、加強(qiáng)制度建設(shè)，嚴(yán)把準(zhǔn)入關(guān)。制定符合監(jiān)管要求的非標(biāo)債權(quán)業(yè)務(wù)操作規(guī)程，把好業(yè)務(wù)準(zhǔn)入關(guān)、把緊業(yè)務(wù)操作關(guān)、把牢業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)關(guān)。

3、持續(xù)優(yōu)化考核激勵(lì)機(jī)制。調(diào)整、完善對(duì)分支機(jī)構(gòu)和人員績(jī)效考核體系，加大業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)的考核占比和追責(zé)力度，形成業(yè)務(wù)發(fā)展和風(fēng)險(xiǎn)防范的良性互動(dòng)。

4、加大問責(zé)力度。對(duì)由于違規(guī)經(jīng)營(yíng)非標(biāo)資產(chǎn)業(yè)務(wù)造成銀行重大經(jīng)濟(jì)損失或重大聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)的，對(duì)相關(guān)責(zé)任人嚴(yán)格問責(zé)。

（三）監(jiān)管層面：加強(qiáng)銀行非標(biāo)業(yè)務(wù)監(jiān)管，實(shí)現(xiàn)防風(fēng)險(xiǎn)與促發(fā)展的有機(jī)結(jié)合

1、嚴(yán)守支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大方向?？傮w上，鼓勵(lì)商業(yè)銀行利用自身在客戶投融資需求方面的信息資源和債權(quán)債務(wù)管理方面的法律、人才、系統(tǒng)等資源，大力發(fā)展不承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)的各類表外非標(biāo)業(yè)務(wù)，撮合投融資雙方在符合宏觀調(diào)控政策和產(chǎn)業(yè)政策的前提下，實(shí)現(xiàn)各種形式的債務(wù)直接融資，擴(kuò)大社會(huì)融資總量，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

2、嚴(yán)格控制表內(nèi)非標(biāo)業(yè)務(wù)的規(guī)模和風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于表內(nèi)其他投資、買入返售等非信貸業(yè)務(wù)，完善相關(guān)管理制度和統(tǒng)計(jì)制度，對(duì)最終投向?yàn)榉墙鹑谄髽I(yè)的各類非信貸資產(chǎn)，參照信貸業(yè)務(wù)進(jìn)行資產(chǎn)質(zhì)量五級(jí)分類和撥備計(jì)提、納入貸款集中度管理，規(guī)范利用同業(yè)互保減記加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)、嚴(yán)格執(zhí)行杠桿率監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。

3、嚴(yán)格控制表外非標(biāo)業(yè)務(wù)的隱性擔(dān)保。對(duì)由于隱性擔(dān)保造成機(jī)構(gòu)經(jīng)濟(jì)損失的要嚴(yán)格問責(zé)。要求表外非標(biāo)業(yè)務(wù)資金來源與資金運(yùn)用期限嚴(yán)格匹配，避免短期資金投向長(zhǎng)期債務(wù)引發(fā)的隱性擔(dān)保、監(jiān)管套利行為。試點(diǎn)表外非標(biāo)債權(quán)業(yè)務(wù)由商業(yè)銀行設(shè)立獨(dú)立法人的資產(chǎn)管理子公司獨(dú)立操作，從機(jī)構(gòu)層面徹底隔離表外風(fēng)險(xiǎn)。

4、非標(biāo)業(yè)務(wù)納入流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理。將表內(nèi)外非標(biāo)業(yè)務(wù)合理納入流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)指標(biāo)管理，或制訂專項(xiàng)監(jiān)管指標(biāo)。

5、建議大力推進(jìn)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)。資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)是替代非標(biāo)業(yè)務(wù)的一個(gè)很好的業(yè)務(wù)途徑，也是盤活存量、用好增量的有效方式。建議加快推進(jìn)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)常規(guī)發(fā)展，調(diào)整信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的審批手續(xù)，提高審批效率。對(duì)符合條件的金融租賃公司在銀行間市場(chǎng)開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)可由審批制改為備案制。另外，建議考慮出臺(tái)一些監(jiān)管政策，促進(jìn)信托公司的企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的開展。

6、加強(qiáng)內(nèi)、外部監(jiān)管協(xié)作。目前，商業(yè)銀行與信托公司合作，通過理財(cái)資金、自有資金、同業(yè)業(yè)務(wù)投資等方式投資非標(biāo)債權(quán)業(yè)務(wù)，標(biāo)的涉及信托貸款、應(yīng)收賬款、各類受（收）益權(quán)等。上述業(yè)務(wù)鏈條中，信托公司通常僅作為通道的一部分，上游可能還會(huì)疊加券商、基金管理公司或異地商業(yè)銀行等其他“通道”，對(duì)在信托業(yè)務(wù)審核環(huán)節(jié)有效判斷資金來源造成很大困難。而業(yè)務(wù)背后實(shí)質(zhì)的出資方銀行則可能由于地域或其他原因，游離在監(jiān)管視線之外，對(duì)于其是否按照“實(shí)質(zhì)重于形式”原則計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)并計(jì)提撥備，亦無從考證。建議加強(qiáng)非銀機(jī)構(gòu)、商業(yè)銀行、各銀監(jiān)局之間及與其他外部金融機(jī)構(gòu)和監(jiān)管部門間的信息交流與共享，提高業(yè)務(wù)透明度。

7、強(qiáng)化理財(cái)投資約束。針對(duì)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)借道同業(yè)存款規(guī)避非標(biāo)債權(quán)資產(chǎn)余額限制的普遍做法，建議考慮對(duì)銀行理財(cái)資金投資同業(yè)存款的行為做出一定限制，如要求理財(cái)資金投資同業(yè)存款不得超過一定比例;當(dāng)他行理財(cái)資金存入時(shí)，應(yīng)當(dāng)禁止以非公允價(jià)值計(jì)入同業(yè)存款，或采取復(fù)雜結(jié)構(gòu)和包裝轉(zhuǎn)為一般性存款。

8、規(guī)范會(huì)計(jì)核算。針對(duì)銀行理財(cái)和同業(yè)業(yè)務(wù)密切關(guān)聯(lián)、相互伴生的現(xiàn)狀，建議盡快出臺(tái)相關(guān)政策，規(guī)范銀行理財(cái)資金投向同業(yè)渠道、同業(yè)資金對(duì)接非標(biāo)債權(quán)資產(chǎn)等行為的會(huì)計(jì)核算方式;理財(cái)產(chǎn)品、同業(yè)業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)上投資于非標(biāo)債權(quán)資產(chǎn)的，應(yīng)當(dāng)納入表內(nèi)參照信貸業(yè)務(wù)管理;要求銀行將同業(yè)資產(chǎn)項(xiàng)下科目與交易對(duì)手入賬科目定期核對(duì)，確保嚴(yán)格匹配，否則處罰雙方。

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The Reflection on Standardizing the Development of Innovative Non-standardized Creditors Rights Business of Commercial banks

LIU Dan

（Tianjin Branch PBC， Tianjin 300040）

Abstract：In recent years， commercial banks have greatly developed innovative non-standardized creditors right business with the characteristics that the specific modes develop from simple to complex， from balance-sheet to off-balance-sheet and from books to out of books， and business risks take on the trends of diversification of participating organizations， complication of business modes， and concealment of business risks. Based on the analysis of inner motivation and stake of the development of innovative non-standardized creditors rights business of commercial banks， according to the principle of drawing on the advantages and avoiding disadvantages and mitigating and restricting， the paper puts forward relevant policy suggestions to further standardize the business development.

Keywords： commercial bank; non-standardized creditors right; financial innovation

責(zé)任編輯、校對(duì)：楊振峰