劉旺霞

摘 要：科技型中小企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、科技及產(chǎn)業(yè)的發(fā)展有著不可忽視的影響，但融資始終是其發(fā)展的瓶頸。目前關(guān)于科技型中小企業(yè)融資支持已有一定的研究，通過運(yùn)用分類歸納法、比較分析法以及實(shí)證與規(guī)范相結(jié)合等分析方法對(duì)國(guó)內(nèi)外相關(guān)研究從國(guó)外科技型中小企業(yè)融資研究、知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款融資方式等四個(gè)方面進(jìn)行綜述分析得出，已有研究較為豐富，但還不夠系統(tǒng)，而且缺乏比較研究及融資創(chuàng)新政策方面的研究，也缺乏典型的案例研究及深入的調(diào)研。

關(guān)鍵詞：科技型中小企業(yè)；融資支持；比較研究；知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款；融資創(chuàng)新政策

中圖分類號(hào)：F23

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：16723198（2015）03012602

融資在科技型中小企業(yè)的發(fā)展中是個(gè)不可回避的話題。目前已有一定相關(guān)研究，但缺乏對(duì)科技型中小企業(yè)融資支持的相關(guān)研究述評(píng)，而這是進(jìn)一步研究的基礎(chǔ)。因此，筆者擬對(duì)國(guó)內(nèi)外相關(guān)最新研究成果進(jìn)行綜述。簡(jiǎn)括而言，目前國(guó)內(nèi)外相關(guān)研究主要包括科技型中小企業(yè)融資問題及對(duì)策的研究、知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款等融資方式的研究等四個(gè)方面。這些已有研究對(duì)我們有重要的啟示，并能為我們指明進(jìn)一步研究的方向。

1 關(guān)于國(guó)外科技型中小企業(yè)融資的相關(guān)研究

首先綜述國(guó)外學(xué)者關(guān)于這方面的研究。Ladislav and Buleca認(rèn)為中小企業(yè)不能夠靠自有資金解決融資問題，而需要使用外部資源，并且基于其融資方式以及其方式選擇的決定因素得出，企業(yè)融資方式的決策決定了企業(yè)的實(shí)際需要、接近外來資源的能力以及成本。他們具體分析了中小企業(yè)的融資來源、融資方式及其影響因素與決策等。Brewster探討了中小企業(yè)在長(zhǎng)期融資中的困難以及如何克服，反映了來自10個(gè)加勒比國(guó)家調(diào)研的結(jié)果，并為融資接近提出了政策建議，并通過對(duì)區(qū)域性國(guó)家調(diào)研來研究長(zhǎng)期融資難題有啟發(fā)意義。Stephanou and Camila指出，對(duì)中小企業(yè)的銀行融資正在成為哥倫比亞信貸機(jī)構(gòu)的戰(zhàn)略性部分，對(duì)中小企業(yè)貸款的重要機(jī)構(gòu)和政策約束依然存在，進(jìn)而提出潛在的政策改革議程。他們側(cè)重于分析哥倫比亞中小企業(yè)的銀行融資這種方式。Ki Soon Lee指出，隨著知識(shí)經(jīng)濟(jì)的深化，技術(shù)金融對(duì)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力越來越重要，技術(shù)金融應(yīng)該更多地被分配給創(chuàng)新型中小企業(yè)。他認(rèn)為，當(dāng)韓國(guó)政府評(píng)估國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的未來時(shí)，應(yīng)該不遺余力地支持創(chuàng)新型中小企業(yè)。他強(qiáng)調(diào)技術(shù)金融對(duì)創(chuàng)新型中小企業(yè)的重要。Osiewicz and Duarte指出，中小企業(yè)在歐元地區(qū)扮演著重要的經(jīng)濟(jì)角色，中小企業(yè)在融資方面受到很多約束且對(duì)銀行有高度的依賴性。他們強(qiáng)調(diào)中小企業(yè)在歐元區(qū)的重要性及其融資約束等問題并進(jìn)行了調(diào)研。Thorsten and Robert對(duì)撒哈拉以南非洲的中小企業(yè)融資進(jìn)行調(diào)查指出，非洲的中小企業(yè)嚴(yán)重缺乏合適的金融服務(wù)，特別是貸款服務(wù)。他們強(qiáng)調(diào)融資約束的重要性且討論了非洲中小企業(yè)融資的政策挑戰(zhàn)?？梢?，國(guó)外學(xué)者關(guān)于中小企業(yè)融資有一定的研究，但針對(duì)科技型中小企業(yè)的不多，而且研究比較分散，側(cè)重于某一區(qū)域分析的較多，不夠系統(tǒng)深入，既缺乏相應(yīng)的理論研究，也缺乏融資創(chuàng)新政策及比較等方面的研究。

然后綜述，國(guó)內(nèi)學(xué)者的相關(guān)研究。中國(guó)社會(huì)科學(xué)院中小企業(yè)研究中心課題組分析了美國(guó)、加拿大、英國(guó)、法國(guó)、德國(guó)、意大利和日本七國(guó)促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的政策措施，其中涉及了相關(guān)國(guó)家的融資支持政策，但未進(jìn)行比較。曹玉書指出，法國(guó)政府努力創(chuàng)造良好的外部條件幫助中小企業(yè)融資和發(fā)展，如成立中小企業(yè)發(fā)展銀行、對(duì)銀行和企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保、提供動(dòng)產(chǎn)和不動(dòng)產(chǎn)租賃、進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資和民間投資等。他具體分析了法國(guó)幫助中小企業(yè)融資的措施。于貝拉、洪名勇指出，泰國(guó)中小企業(yè)得到了來自政府全力的支持尤其是在金融方面，并且提出應(yīng)構(gòu)建中小企業(yè)金融服務(wù)組織體系、完善中小信用擔(dān)保機(jī)制等促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的金融支持體系。另外提出了泰國(guó)支持中小企業(yè)的金融支持體系等有益建議。丁忠勇基于越南中小企業(yè)金融政策存在的優(yōu)惠政策之間的不統(tǒng)一等問題及其原因提出，政府應(yīng)統(tǒng)一相關(guān)規(guī)定并提高優(yōu)惠水平、建立國(guó)家支持投資基金、建立貿(mào)易銀行等資本信用政策。他側(cè)重于越南中小企業(yè)金融政策的問題及政策分析。石平洋指出，德國(guó)對(duì)科技中小型企業(yè)的融資支持包括營(yíng)造寬松相宜的發(fā)展環(huán)境和創(chuàng)業(yè)環(huán)境、為中小企業(yè)的發(fā)展制定長(zhǎng)遠(yuǎn)戰(zhàn)略、對(duì)中小企業(yè)的貼息政策、撥放?？钪С种行∑髽I(yè)參加各種展會(huì)等，并由此可見德國(guó)政府對(duì)中小企業(yè)的支持力度之大。這些研究對(duì)我們有借鑒與啟發(fā)意義，但還可進(jìn)一步深入，而且缺乏比較研究等。

2 中國(guó)科技型中小企業(yè)融資問題及對(duì)策的研究

李永寧分析了科技型中小企業(yè)的融資缺陷、根源及其對(duì)策，提出我國(guó)科技型中小企業(yè)融資必須從深化金融體制改革、完善信用擔(dān)保體系和風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制等方面著力解決中小企業(yè)的融資瓶頸。周斌基于科技中小型企業(yè)存在的融資渠道不暢等問題提出從創(chuàng)新商業(yè)銀行信貸模式、擴(kuò)大和發(fā)展直接融資渠道等具體建議。李保紅提出加強(qiáng)中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和控制能力、建立和完善中小企業(yè)信用擔(dān)保體系等緩解中小企業(yè)融資的策略。王艷基于科技型中小企業(yè)在融資過程中的問題與困境提出了知識(shí)經(jīng)濟(jì)背景下建立健全中介服務(wù)體系、促進(jìn)產(chǎn)學(xué)研結(jié)合等對(duì)策。付劍峰、鄧天佐基于我國(guó)中小企業(yè)融資難現(xiàn)狀等提出建立地方政府參與的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制、建立科技金融服務(wù)機(jī)構(gòu)促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化的機(jī)制等建議。這些研究對(duì)我國(guó)科技型中小企業(yè)融資方面的問題及其對(duì)策進(jìn)行了比較具體的分析，但還不夠系統(tǒng)深入，而且缺乏比較與融資創(chuàng)新等研究。通過比較分析提出中國(guó)科技型中小企業(yè)融資對(duì)策的研究主要有：劉瑞松借鑒美、日、韓等國(guó)家改善中小企業(yè)融資困境方面的經(jīng)驗(yàn)，提出供應(yīng)鏈金融、知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資、金融租賃、銀行貸款“擔(dān)保+保險(xiǎn)”四種銀行融資業(yè)務(wù)。費(fèi)騰通過比較分析中、美、日科技型中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)特點(diǎn)及其宏微觀影響因素并且實(shí)證提出開展科技型中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)集體下的信貸融資等對(duì)策。馬麗華提出借鑒法國(guó)經(jīng)驗(yàn)完善我國(guó)微型企業(yè)科技發(fā)展擔(dān)保體系、建立微型企業(yè)信用評(píng)級(jí)體系等以拓展融資渠道。這些研究借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)并進(jìn)行了比較研究，有一定啟發(fā)意義，但不夠全面，尤其缺乏關(guān)于發(fā)展中國(guó)家的研究，也缺乏相應(yīng)的案例研究。

3 關(guān)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款等融資方式的研究

高芳、鮑靜海認(rèn)為，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的出現(xiàn)為科技型中小企業(yè)融資提供了新的角度，并探討了其重要意義及其開展的有效途徑。鄭敏、王德應(yīng)分析了科技型中小型企業(yè)進(jìn)行知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的必要性、積極意義、融資現(xiàn)狀并指出其融資過程中存在的問題、風(fēng)險(xiǎn)且提出完善知識(shí)面產(chǎn)權(quán)質(zhì)押價(jià)值評(píng)估制度等建議。這些研究都強(qiáng)調(diào)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的作用與意義，并對(duì)該融資方式存在的問題及對(duì)策進(jìn)行了探析。任穎潔認(rèn)為，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押視角的創(chuàng)新融資模式將打通其融資渠道，促進(jìn)科技型中小企業(yè)可持續(xù)發(fā)展，并且基于陜西省知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資現(xiàn)狀分析了科技型中小企業(yè)利用該融資方式存在的問題及其對(duì)策；還基于特定區(qū)域進(jìn)行了相應(yīng)的研究。章潔倩基于商業(yè)銀行開展科技型中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的角度，分析了融資風(fēng)險(xiǎn)的影響因素且提出了風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的相關(guān)建議?？梢?，這些研究從不同角度對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款這種融資方式進(jìn)行了相應(yīng)研究，頗具啟發(fā)。關(guān)于其他融資方式的研究有：曾方亮基于財(cái)務(wù)戰(zhàn)略聯(lián)盟的基本形式及創(chuàng)新型中小企業(yè)的融資方式與局限提出轉(zhuǎn)變?nèi)谫Y理念并分析了財(cái)務(wù)戰(zhàn)略聯(lián)盟對(duì)創(chuàng)新型中小企業(yè)融資的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，并對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略聯(lián)盟這種融資方式進(jìn)行了較為具體的研究。中國(guó)行業(yè)研究網(wǎng)提出了中小型科技企業(yè)的八種“非典型”融資方略，即：新融資租賃、無形資產(chǎn)抵質(zhì)押、典當(dāng)融資、銀行創(chuàng)新品種、保理融資、票據(jù)融資、互助擔(dān)保聯(lián)盟和國(guó)家創(chuàng)新基金，這豐富了中小型科技企業(yè)的融資方式。韓杰、蘇濤永、邵魯寧對(duì)科技型中小企業(yè)在種子期、初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期、成熟期、衰退期對(duì)資金的需求及其融資方式進(jìn)行了具體分析，并研究了科技型中小企業(yè)不同階段融資方式的選擇與組合。這些已有研究具有啟發(fā)和指導(dǎo)意義，還可進(jìn)一步深入，包括進(jìn)行比較、創(chuàng)新等研究。

4 以國(guó)內(nèi)某區(qū)域?yàn)槔M(jìn)行的研究

佟德瑞在關(guān)于湖北省支持科技中小企業(yè)自主創(chuàng)新政策的研究中涉及到了其融資等問題，并提出建立健全科技中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金、完善風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)行機(jī)制、發(fā)展政府擔(dān)保體系等對(duì)策。他對(duì)湖北省科技中小企業(yè)融資提出了具體對(duì)策，但研究還可深入。宋乃昕分析了河北省科技型中小企業(yè)創(chuàng)新基金引導(dǎo)下形成的省級(jí)創(chuàng)新基金和地方政府資金的上下聯(lián)動(dòng)以落實(shí)科技型中小企業(yè)創(chuàng)新基金項(xiàng)目及順利實(shí)施，評(píng)估了其實(shí)施效果和效率，并分析了其不足且提出了合理建議。他主要對(duì)河北省科技型中小企業(yè)創(chuàng)新基金進(jìn)行了具體研究，但未及其它。王禹銘基于黑龍江科技中小企業(yè)成長(zhǎng)情況及實(shí)證分析提出建立科技型中小企業(yè)金融支持體系，強(qiáng)調(diào)要堅(jiān)持以政府為導(dǎo)向，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)、擔(dān)保機(jī)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)積極參與，政府要進(jìn)行積極引導(dǎo)和調(diào)控且鼓勵(lì)金融服務(wù)創(chuàng)新。他比較具體地分析了黑龍江科技型中小企業(yè)的金融支持體系及相關(guān)配套。劉澤坤、田龍認(rèn)為全球性金融危機(jī)的爆發(fā)使中小企業(yè)的融資環(huán)境更為惡化，有必要加快北京科技型中小企業(yè)的融資發(fā)展并完善其融資環(huán)境，并利用SWOT分析方法對(duì)北京推進(jìn)科技型中小企業(yè)融資發(fā)展方面的優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì)以及面臨的機(jī)遇、挑戰(zhàn)等進(jìn)行了具體分析?？梢?，目前以區(qū)域?yàn)槔婕翱萍夹椭行∑髽I(yè)融資的研究較多，但專門對(duì)其融資進(jìn)行研究的并不多，還可進(jìn)一步深化研究。而且仍然缺乏比較研究與融資創(chuàng)新等研究。

5 啟示

綜上所述，目前國(guó)內(nèi)外已有相關(guān)研究比較豐富，為進(jìn)一步的研究打下了重要基礎(chǔ)，但已有研究不夠全面深入，更缺乏創(chuàng)新政策及比較方面的研究。目前關(guān)于融資支持方面的理論研究還不夠系統(tǒng)，比較研究及融資政策創(chuàng)新等方面的研究都比較缺乏，也缺乏典型的案例研究，更缺乏深入的調(diào)研。這些都需要通過進(jìn)一步深入系統(tǒng)的研究加以解決，需要在進(jìn)一步研究科技型中小企業(yè)融資支持相關(guān)理論以及深入調(diào)研的基礎(chǔ)上，對(duì)國(guó)內(nèi)外各類型國(guó)家的融資支持實(shí)踐進(jìn)行系統(tǒng)的比較研究以及典型的案例研究，并結(jié)合本國(guó)及各地區(qū)實(shí)際進(jìn)行融資政策創(chuàng)新研究，探索出能有效解決科技型中小企業(yè)融資難題的融資支持體系以及相關(guān)配套措施，并保證其切實(shí)可行。這些便是目前迫切需要進(jìn)行研究的課題。

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