陳輝

（安徽大學(xué)，安徽　合肥　230000）

供應(yīng)鏈融資在鋼鐵行業(yè)的應(yīng)用

陳輝

（安徽大學(xué)，安徽合肥230000）

摘要：鋼鐵產(chǎn)業(yè)作為資金密集型產(chǎn)業(yè)，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著非常重要的作用.但是由于鋼鐵行業(yè)供應(yīng)鏈的上下游中小企業(yè)居多，且大部分面臨著融資的困難.這在一定程度上制約了鋼鐵行業(yè)的發(fā)展.隨著供應(yīng)鏈融資的不斷豐富和發(fā)展，人們找到了幫助這些中小企業(yè)解決融資困難的方法--通過(guò)不同的供應(yīng)鏈融資模式來(lái)解決這些中小企業(yè)融資的問(wèn)題.本文首先分析了我國(guó)鋼鐵行業(yè)的融資現(xiàn)狀，然后設(shè)計(jì)了適用于鋼鐵行業(yè)的融資模式，最后分析了各種模式下的風(fēng)險(xiǎn)，并提出了相關(guān)防范風(fēng)險(xiǎn)的措施.

關(guān)鍵詞：鋼鐵行業(yè)；供應(yīng)鏈融資；中小企業(yè)

1　我國(guó)鋼鐵行業(yè)融資問(wèn)題分析

1.1融資風(fēng)險(xiǎn)大

從宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行角度來(lái)看，我國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)已經(jīng)進(jìn)入到了新常態(tài)，經(jīng)濟(jì)將會(huì)下行，增速放緩，主要表現(xiàn)在我國(guó)的GDP增速?gòu)?010年的10.4%一直下降到2014年的7.4%.伴隨著鋼材行業(yè)的產(chǎn)能過(guò)剩，消費(fèi)量銳減，主要表現(xiàn)在鋼材消費(fèi)量的增速?gòu)?010年的12%一直連續(xù)下降到2014年的2.6%.鋼鐵行業(yè)的利潤(rùn)也在下降，融資風(fēng)險(xiǎn)伴隨著也在增加.

目前整個(gè)鋼鐵行業(yè)都進(jìn)入到相對(duì)低速的發(fā)展的階段，鋼鐵行業(yè)整體的利潤(rùn)空間也將會(huì)大很大程度的縮減，鋼材的利潤(rùn)率也將會(huì)有所下降，這對(duì)于國(guó)有的大型鋼鐵企業(yè)會(huì)有一定的影響，但對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，由于其自身的抗風(fēng)險(xiǎn)能力較差，同時(shí)加上國(guó)家推行的提高鋼鐵產(chǎn)業(yè)集中度的政策，現(xiàn)在這些中小企業(yè)面臨的重組和破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)都在增加，融資風(fēng)險(xiǎn)自然也在加大.

1.2鋼鐵行業(yè)中的中小企業(yè)融資困難

我國(guó)鋼鐵行業(yè)中的企業(yè)的外部融資主要方式是銀行信貸，而銀行針對(duì)貸款企業(yè)的審查內(nèi)容，主要包括企業(yè)的信譽(yù)、不動(dòng)產(chǎn)及動(dòng)產(chǎn)的價(jià)值、是否有擔(dān)保等等.相對(duì)于鋼鐵行業(yè)供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)來(lái)說(shuō)，這些中小企業(yè)大多都是處在產(chǎn)業(yè)鏈的次要部分，他們的管理水平大都比較低，盈利能力也比較差，財(cái)務(wù)信息真實(shí)性不大可靠，抗風(fēng)險(xiǎn)能力相對(duì)較差，以及國(guó)家一些政策的影響，使得這些中小企業(yè)獲得貸款的能力在下降.考慮到股權(quán)融資，中小企業(yè)想要上市融資也是非常困難的.盡管?chē)?guó)家最近已經(jīng)推出了注冊(cè)制，但是真正能夠上市的這些鋼鐵行業(yè)中的中小企業(yè)畢竟還是少數(shù)個(gè)別.

隨著鋼鐵行業(yè)的產(chǎn)能過(guò)剩，大量存貨積壓，資金周轉(zhuǎn)率下降，同時(shí)由于鋼鐵行業(yè)的資金需求量大，所以這些企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中經(jīng)常遇到資金不足的問(wèn)題.那么鋼鐵行業(yè)需要通過(guò)什么樣的方式來(lái)融資，才能達(dá)到降低利率和風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)使貸款難度較低的成效呢?隨著供應(yīng)鏈融資的不斷發(fā)展，人們找到了解決這一問(wèn)題的方法了.

2我國(guó)鋼鐵行業(yè)融資新模式－－－供應(yīng)鏈融資

2.1供應(yīng)鏈融資概述

供應(yīng)鏈融資一般指一些金融機(jī)構(gòu)，主要是銀行對(duì)一個(gè)行業(yè)供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)的上下游中小企業(yè)提供的一種融資服務(wù)，銀行將核心企業(yè)與其上下游融資困難的中小企業(yè)進(jìn)行信用捆綁，銀行不是僅僅考察一個(gè)單獨(dú)企業(yè)的情況，而是考察整個(gè)供應(yīng)鏈及交易的真實(shí)背景，針對(duì)供應(yīng)鏈上下游的交易結(jié)構(gòu)特點(diǎn)及其產(chǎn)生的融資需求，搜尋供應(yīng)鏈中的融資機(jī)會(huì)，然后對(duì)與核心企業(yè)有業(yè)務(wù)往來(lái)的上下游中小企業(yè)進(jìn)行有選擇的授信.

2.2供應(yīng)鏈融資模式

在鋼鐵行業(yè)供應(yīng)鏈中，由于中小鋼鐵企業(yè)的現(xiàn)金需求量大，現(xiàn)金流的管理也有一定困難，因而經(jīng)常會(huì)形成現(xiàn)金流缺口.造成現(xiàn)金流缺口的主要原因是由于我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)行權(quán)責(zé)發(fā)生制.根據(jù)現(xiàn)金流缺口產(chǎn)生的原因，我們提出了三種供應(yīng)鏈融資模式：應(yīng)收賬款融資模式、預(yù)付款融資模式和存貨質(zhì)押融資模式.

2.2.1應(yīng)收賬款融資模式

應(yīng)收賬款融資模式是指供應(yīng)鏈中的中小企業(yè)將應(yīng)收賬款單據(jù)作為質(zhì)押物質(zhì)押給銀行等金融機(jī)構(gòu)，并且要求核心企業(yè)承諾支付該應(yīng)收賬款，向銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資的一種模式.作為一種自償性貿(mào)易融資，銀行與融資企業(yè)簽訂協(xié)議，將其銷(xiāo)售收入作為第一還款的來(lái)源，若融資企業(yè)違約，則核心企業(yè)代其還款.該模式能夠適用于位于供應(yīng)鏈上游的供應(yīng)商類(lèi)企業(yè)的銷(xiāo)售階段，供應(yīng)商在銷(xiāo)售貨物之后不能及時(shí)取得貨款，于是產(chǎn)生了資金缺口即應(yīng)收賬款，而鋼鐵行業(yè)是一個(gè)資金密集型產(chǎn)業(yè)，需要大量資金用來(lái)周轉(zhuǎn)，所以應(yīng)收賬款的融資模式有效地解決了這一難題.

2.2.2預(yù)付賬款融資模式

預(yù)付賬款融資是指供應(yīng)鏈中的中小企業(yè)將預(yù)付賬款為依據(jù)，向銀行申請(qǐng)貸款，融資中小企業(yè)不用一次性支付全部貨款，而是分批付款分批提貨，同時(shí)要求核心企業(yè)承諾，對(duì)未被融資企業(yè)提取的貨物進(jìn)行回購(gòu)的一種融資模式.在預(yù)付賬款融資模式中，融資企業(yè)和核心企業(yè)進(jìn)行交易，并在簽訂合同之后向銀行申請(qǐng)貸款，銀行將倉(cāng)單作為質(zhì)押，審查企業(yè)合格以后，再向融資企業(yè)提供貸款，同時(shí)與第三方物流企業(yè)簽訂相關(guān)協(xié)議.銀行載根據(jù)核心企業(yè)質(zhì)押的倉(cāng)單來(lái)開(kāi)具銀行承兌匯票，然后核心企業(yè)再向融資企業(yè)進(jìn)行分批放貨物.這種融資模式主要適用于下游的經(jīng)銷(xiāo)商類(lèi)企業(yè)進(jìn)行融資.供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)處于強(qiáng)勢(shì)地位，中小企業(yè)在購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品的時(shí)候需要預(yù)付貨款，對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，資金周轉(zhuǎn)比較緊張，可以采用預(yù)付賬款融資模式來(lái)解決這種問(wèn)題.

2.2.3存貨質(zhì)押融資模式

存貨質(zhì)押融資模式是供應(yīng)鏈中的融資企業(yè)將存貨作為抵押物抵押給銀行，向銀行申請(qǐng)貸款的一種融資模式.在存貨押融資模式中，由于物流企業(yè)有自身特定的優(yōu)勢(shì)，銀行與第三方物流企業(yè)簽訂協(xié)議，銀行委托第三方物流企業(yè)對(duì)質(zhì)押物進(jìn)行市場(chǎng)價(jià)值的評(píng)估和物流監(jiān)管，經(jīng)過(guò)審查，如果企業(yè)達(dá)到融資標(biāo)準(zhǔn)，銀行將向其發(fā)放貸款.融資企業(yè)在進(jìn)行存貨質(zhì)押融資時(shí)，只是轉(zhuǎn)移了貨權(quán)，但任然保留貨物的所有權(quán).如果融資企業(yè)不能按時(shí)償還貸款，銀行將有權(quán)利對(duì)其貨物進(jìn)行拍賣(mài)等方式變現(xiàn).這種融資模式適用于供應(yīng)鏈中任何節(jié)點(diǎn)的企業(yè)，有效地解決了中小企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難的問(wèn)題.

3　供應(yīng)鏈融資的風(fēng)險(xiǎn)及防范措施

風(fēng)險(xiǎn)是未來(lái)某種現(xiàn)象與我們的預(yù)測(cè)往往存在一定的差距，即一種不確定性.供應(yīng)鏈融資是對(duì)傳統(tǒng)融資方式的一種創(chuàng)新，在創(chuàng)新的過(guò)程中會(huì)有多新的內(nèi)容，也存在著很多的不確定性.在供應(yīng)鏈融資的過(guò)程中會(huì)遇到很多風(fēng)險(xiǎn)，本文主要從三個(gè)融資模式下去探討融資的風(fēng)險(xiǎn)并提出一些防范建議. 3.1應(yīng)收賬款融資模式下的風(fēng)險(xiǎn)及防范措施

在應(yīng)收賬款融資模式中，銀行同融資企業(yè)和核心企業(yè)簽訂相關(guān)協(xié)議，并且如果融資企業(yè)違約了，核心企業(yè)將代其支付余下貸款，補(bǔ)償銀行的損失，這在一定程度上分散并轉(zhuǎn)移了銀行的一部分風(fēng)險(xiǎn).在對(duì)融資企業(yè)進(jìn)行授信的過(guò)程中，銀行還會(huì)對(duì)其進(jìn)行嚴(yán)格的審查，這也有助于銀行提前規(guī)避一些不必要的風(fēng)險(xiǎn).盡管如此，應(yīng)收賬款融資模式中還是會(huì)存在一些其他的風(fēng)險(xiǎn)，主要包括：

3.1.1應(yīng)收賬款的造假風(fēng)險(xiǎn)

該風(fēng)險(xiǎn)主要是指融資企業(yè)所提供的應(yīng)收賬款單據(jù)不真實(shí)，融資企業(yè)與核心企業(yè)并不存在真實(shí)的貿(mào)易關(guān)系，而是核心企業(yè)與融資企業(yè)勾結(jié)，騙取銀行的貸款而采取的手段而引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn).針對(duì)該風(fēng)險(xiǎn)，銀行應(yīng)該將應(yīng)收賬款單據(jù)與其對(duì)應(yīng)的貨物運(yùn)輸單據(jù)等相關(guān)發(fā)票數(shù)據(jù)聯(lián)合起來(lái)，對(duì)其真實(shí)性、有效性、合法性等進(jìn)行嚴(yán)格的審查.

3.1.2核心企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)

核心企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)是指核心企業(yè)由于經(jīng)營(yíng)困難，或者某種戰(zhàn)略考慮沒(méi)有兌現(xiàn)支付承諾，而引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn).對(duì)于該風(fēng)險(xiǎn)的防范，銀行應(yīng)該在開(kāi)展應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)時(shí)，設(shè)定核心企業(yè)的準(zhǔn)入門(mén)檻，選擇一些資金實(shí)力雄厚，信用狀況好的企業(yè)作為核心企業(yè)開(kāi)展該業(yè)務(wù).

3.1.3宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)

宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是指由于全球市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)不景氣，原材料價(jià)格大幅波動(dòng)及政府出臺(tái)的一些政策對(duì)鋼鐵行業(yè)造成的不利影響，從而導(dǎo)致融資企業(yè)或核心企業(yè)發(fā)生違約的風(fēng)險(xiǎn).為了轉(zhuǎn)移和減少銀行承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，銀行可以有選擇的與保險(xiǎn)公司簽訂協(xié)議，適當(dāng)?shù)霓D(zhuǎn)移部分風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)銀行應(yīng)該提前對(duì)涉足的行業(yè)進(jìn)行認(rèn)真的前期調(diào)查，及時(shí)關(guān)注行情了解全球經(jīng)濟(jì)新動(dòng)態(tài)，及時(shí)采取想對(duì)應(yīng)的有效措施.

3.2預(yù)付賬款融資模式下的風(fēng)險(xiǎn)及防范措施

在預(yù)付賬款融資模式中，銀行通過(guò)與融資企業(yè)和核心企業(yè)簽訂合約協(xié)議，要求融資企業(yè)交納一定比例保證金，同時(shí)在融資企業(yè)發(fā)生違約時(shí)，由核心企業(yè)代其回購(gòu)剩余的貨物，補(bǔ)償銀行的損失，這分散和轉(zhuǎn)移了銀行的一部分風(fēng)險(xiǎn).在融資企業(yè)還款過(guò)程中，銀行還要求融資企業(yè)利用該批貨物的銷(xiāo)售收入來(lái)還款，及時(shí)的追加保證金，這也降低了一定風(fēng)險(xiǎn).銀行在對(duì)融資企業(yè)進(jìn)行授信的過(guò)程中，銀行還會(huì)對(duì)其進(jìn)行嚴(yán)格的審查，這也有助于銀行提前規(guī)避一些不必要的風(fēng)險(xiǎn).盡管如此，預(yù)付賬款融資模式中還是會(huì)存在一些其他的風(fēng)險(xiǎn)，主要包括：

3.2.1購(gòu)銷(xiāo)合同造假風(fēng)險(xiǎn)

該風(fēng)險(xiǎn)主要是指融資企業(yè)與核心企業(yè)簽訂的購(gòu)銷(xiāo)合同不真實(shí)，融資企業(yè)與核心企業(yè)并不存在真實(shí)的貿(mào)易關(guān)系，而是核心企業(yè)與融資企業(yè)勾結(jié)，騙取銀行的貸款而采取的手段而引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn).其融資的款項(xiàng)也很難做到?？顚Ｓ?，融資企業(yè)可能不能及時(shí)還款，銀行將面臨損失.為了減少或者防范損失，銀行應(yīng)該將該購(gòu)銷(xiāo)合同與其對(duì)應(yīng)的貨物艙單等相關(guān)發(fā)票數(shù)據(jù)聯(lián)合起來(lái)，對(duì)其真實(shí)性、有效性、合法性等進(jìn)行嚴(yán)格的審查.

3.2.2核心企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)

核心企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)是指在預(yù)付款融資模式中，核心企業(yè)在收到貨款后，沒(méi)有及時(shí)發(fā)貨，而引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn).對(duì)于該風(fēng)險(xiǎn)的防范，銀行應(yīng)該在開(kāi)展預(yù)付賬款融資業(yè)務(wù)時(shí)，設(shè)定核心企業(yè)的準(zhǔn)入門(mén)檻，選擇一些資金實(shí)力雄厚，信用狀況好的企業(yè)作為核心企業(yè)開(kāi)展該業(yè)務(wù)，同時(shí)與核心企業(yè)簽訂相關(guān)發(fā)貨的協(xié)議.

3.2.3第三方物流企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)

第三方物流企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)是指在預(yù)付賬款融資模式中，第三方物流企業(yè)為了某種利益，向銀行提供虛假的數(shù)據(jù)，或者在物流監(jiān)管的過(guò)程中玩忽職守而引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn).針對(duì)該風(fēng)險(xiǎn)，銀行首先要審慎的選擇第三方物流企業(yè)，要選擇那些業(yè)界評(píng)價(jià)高，服務(wù)質(zhì)量好，實(shí)力雄厚，知名度好的第三方物流企業(yè)作為委托方，同時(shí)與其簽訂有效的委托協(xié)議，明確雙方的權(quán)利責(zé).

3.3存貨質(zhì)押融資模式下的風(fēng)險(xiǎn)及防范措施

3.3.1第三方物流企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)

第三方物流企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)是指在存貨質(zhì)押融資模式中，第三方物流企業(yè)為了某種利益，向銀行提供虛假的貨物市值評(píng)估和證明，或物流企業(yè)在監(jiān)管過(guò)程中沒(méi)有盡到應(yīng)有的義務(wù)而引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn).針對(duì)該風(fēng)險(xiǎn)，銀行首先要審慎的選擇第三方物流企業(yè)，要選擇那些業(yè)界評(píng)價(jià)高，服務(wù)質(zhì)量好，實(shí)力雄厚，知名度好的第三方物流企業(yè)作為委托方，同時(shí)與其簽訂有效的委托協(xié)議，明確雙方的權(quán)利責(zé).

3.3.2融資企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)

融資企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)是指在存貨質(zhì)押融資模式中，融資企業(yè)出于經(jīng)營(yíng)上的困難發(fā)生違約，而且所提供的質(zhì)押貨物所有權(quán)不明確，相關(guān)手續(xù)不具有法律效力，而引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn).為了防止該風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，銀行應(yīng)該與融資企業(yè)簽訂違約協(xié)議，規(guī)定雙方的義務(wù)和責(zé)任，同時(shí)對(duì)質(zhì)押物的選擇要仔細(xì)認(rèn)真，必要時(shí)可以和第三方物流簽訂相關(guān)協(xié)議，轉(zhuǎn)移部分風(fēng)險(xiǎn).

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參考文獻(xiàn)：

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中圖分類(lèi)號(hào)：F406.72

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1673-260X（2015）07-0102-02